金融计量学实验案例集(下篇).doc

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国家级双语示范课程申报材料

《金融计量学》实验案例集

金融学院

上海财经大学

2009年5月

目录

下篇

天相实验一自定义指数 67

天相实验二选股汇总 75

天相实验三基金分析 84

基金分析案例一 84

基金分析案例二 87

天相实验四Excel引擎的几个典型应用 89在EXCEL中实现数据的捆绑 89

以时间序列为参数的数据读取 92

固定格式数据的模板化处理 94

天相实验一：

自定义指数

天相系统不仅有独立的包括140多只分类指数的指数体系，而且给用户提供方便的指数自定义的功能。

该功能能够轻松实现板块指数化的多样化需求，应用起来灵活自如。

我们通过案例做一介绍。

1.入口。

在系统主菜单上，有“指数”一项，单击进入会看到以下界面。

如下图。

在左侧的天相指数列表中有自定义指数文件夹（如下图红色椭圆线标注），选中后按右键，在右键菜单中会看到有创建指数选项。

2.命名。

选中创建指数选项后系统会弹出下面的对话框，提示键入所建指数的名称。

3.选择样本导入方式。

指数系统提供了方便的样本导入方式：

自动、手动以及外部导入。

下图是自动方式创建样本的方式。

所谓自动就是导入选股系统的选股条件作为指数筛选样本的范围，系统根据该条件自动筛选样本导入指数。

如下图所示。

需要说明的是，如果选股系统没有存有现成的选股条件，则不能使用自动添加的方式。

下图是手动方式导入样本的界面。

在样本维护方式选项中选择手动，然后“从板块中导入”按钮完成该操作。

除了上述两种方式之外，还有外部导入的方式创建样本名单。

例如，在用户需要用自定义权重的方式来创建指数时，就可以用该方式创建样本。

但事先用户应该有如下的一个数据明单，包括样本名单的代码数据以及权重数据。

如下图。

具体操作是，选择在基本参数选项卡中选择自定义权重方式，然后打开样本设置选项卡会看到“导入样本数据”按钮（如下图红色椭圆线标注），拷贝上述名单中阴影部分，点击“导入样本数据”，会看到如下的界面。

在上述界面上，单击“开始导入”按钮，系统导入样本名单。

如下图所示。

4.参数设置。

完成样本设置后，打开基本参数选项卡，依次完成基日、基值、计算截止日期以及加权方式、指数类型、加权价格等参数的设置。

设置界面如下图。

5.修正参数的设置。

用户根据实际需求，可以调整设置修正参数。

修正参数的设置如下图。

6.生成历史数据。

在上述设置完成后，点击“生成历史数据”按钮，随即生成历史图线。

如下图。

7.同屏比较。

我们把自定义的指数和市场中主要指数进行对比，可得到如下图的对比界面。

8.创建分段指数。

简言之，分段指数是指指数在计算时段内有样本调整或者需要更换样本的指数。

创建分段指数时，首先我们需要将首期样本导入系统，在基本参数选项卡的计算截止日期设置为样本调整日或者更换样本日的前一个交易日，然后生成历史数据；计算完成后，再次进入样本设置，将首期样本删除，然后更换或者调整样本，这时重新打开基本参数选项卡，将计算截止日期调整下一次调整或更换样本日的前一交易日，如此进行下去，直至完成设置。

下图是我们将首期样本的计算截止日设置为2003年6月30日，下一次调整或更换样本日为2003年7月1日的情况。

88

天相实验二：

选股汇总

选股汇总功能能够帮助用户轻松实现基本指标、财务指标以及交易指标的多条件选股、选股结果财务数据纵比、选股结果导出数据、选股结果存为板块、选股结果的指数分析、选股结果的多模式分类汇总功能等一揽子的操作，如熟练使用，将倍感方便。

（一）选股功能的操作

1.调整设置待选样本。

在系统主菜单找到“选股”，单击会弹出下面的对话框，通过该界面用户可以选择待选样本，特别提醒的是该界面能够对待选样本的结构进行调整，如用户可以选择待选样本是包括还是不包括ST类股票、长期停牌股票等。

如下图红色椭圆所示。

在这个案例中我们的待选样本为包括上述两个部分的全部A股。

2.设置选股条件。

在选股系统中，我们有四大类选股指标：

基本指标、评估指标、报表指标以及交易指标。

我们的选股条件有三个：

一个是财务指标，2002年主营业务收入增长率大于市场平均水平；一个是市盈率指标，2002年市盈率小于市场平均水平；最后一个是交易指标，2002年的阶段换手率高于市场平均水平。

经过计算，2002年市场的上述三个数据分别为16.18%、49.04和204.65%，所以该案例我们的条件设置如下图红色椭圆所示：

3.输出结果。

上述条件设置完成后，点击按钮“开始选股”，系统自动对待选样本进行筛选，随后输出选股结果。

如下图。

4.选股结果进行财务数据对比。

用户有时不仅仅只输出选股结果，而是要对选股结果的财务状况进行纵向比较分析。

我们可以通过上图界面的“输出设置”按钮输出您所需要的多年度财务数据。

操作界面如下图，设置完成后确认即可。

输出其他方面的数据类似。

5.选股结果存为板块。

在选股结果的界面上，有存为板块的按钮，如下图红色椭圆标注。

单击该“保存板块”按钮，会弹出下图界面将选股结果存为板块。

6.选股结果的指数化分析。

选股结果按思路选出之后，我们通过指数化的方法考察选股策略是否有效，我们将选股结果作为样本建立指数并和市场主要指数做对比。

如下图，事实表明，我们所选出股票建立的指数在其后一段的市场表现好于同期市场，表明我们的选股方案的有效性。

（二）汇总功能的操作

说明：

汇总功能是一个解构市场的工具，是一个指数公司化或板块公司化的一个工具。

汇总功能在操作上有三个关键点：

一个是分类指标、一个是汇总指标、一个是时间设置，时间设置统领上述两个指标，对上述两个指标的时间点进行控制，而分类指标和汇总指标则可以根据用户工作的需要，可以选择多种统计模式。

例如用户可以实现以下模式的汇总：

A.没有分类指标情况下统计某一（多个）时点的多个汇总指标，即统计全部样本某一时点的多个汇总指标；

B.一个分类指标情况下统计某一（多个）时点的多个汇总指标，即按待处理样本某一时点的分类指标进行分类后再统计该时点多个汇总指标；

C.多个分类指标情况下统计某一（多个）时点的多个汇总指标，即按待处理样本某一时点的多个分类指标分别进行分类后再统计该时点多个汇总指标。

我们对上述模式的第三种情况做个介绍。

1.选择待处理样本。

在系统主菜单的中，单击“汇总”，即会弹出汇总向导。

如下图。

2.选择分类指标。

在选好待处理样本之后，“下一步”，进入设置分类指标的界面。

如下图。

我们选择“总股本”“上市日期”“市盈率”三个指标作为该案例的分类指标。

3.设置分类指标。

我们要对三个分类指标进行分别设置，即如何对分类指标进行分类。

下图是对总股本进行分类，需要说明的是，分类范围设置可以借助步长设置和手工输入两种方式来完成。

下图是对“上市日期”指标进行分类的界面。

下图是对“市盈率”指标进行分类的界面。

设置汇总指标。

我们设置市盈率等四个汇总指标。

如下图。

4.指标时间设置。

需要对汇总指标的时间进行设置。

比如我们设置2001年报和2002年报两个时点。

如下图。

5.输出汇总统计结果。

下图是上述指标多时点的分类汇总界面。

6.分类明细查阅。

对于任何一个分类指标的任意分类，双击后能够看到其明细样本数据。

天相实验三：

基金分析

基金分析案例一

根据基金2003年中报，统计股票持仓比例最多的基金公司以及比较一、二季度持仓结构和行业投资分布变化情况

1.点击基金菜单，在投资组合分析标签栏中，选取基金持仓结构。

在样本集中选择添加，选择全部基金。

指定报告期添加为2003年第2季度。

点开始统计，结果如图：

2.点击结果上面的标题栏，可以按升降序排列。

我们可以看到：

2季度持股比例最高的基金是基金安顺（股票净值比例79.25%）

3.下一步我们统计持仓结构汇总。

点开当前统计类型，选择基金持仓结构汇总。

样本集选择全部基金，指定报告期选择2003年一季度和二季度，点统计开始。

结果如图，对比发现，二季度基金股票投资比例未作大的改变。

股票集中度有所增加。

4.基金投资行业分布统计以及行业分布汇总统计与上例步骤相同。

结果如图：

5.结果显示：

二季度基金公司在信息技术、水电煤气公共事业、传播与文化产业等行业比一季度增加了投资比例，增幅都在20%以上。

在其他行业都不同程度的减少了投资。

基金分析案例二

根据基金2003年中报，统计全部基金第一大重仓股中持有市值最大的股票以及比较单只基金一、二季度十大重仓股增减变化情况

1.点击基金菜单，在投资组合分析标签栏中，选取基金重仓股统计。

在样本集中选择添加，选择全部基金。

指定报告期添加为2003年第2季度。

点开始统计，结果详细的列出了每只基金十大重仓股的情况，鼠标单击第一重仓股市值标签，可以按升降序排列，结果显示，招商银行被持有3亿元，位列最大市值的股票，单击鼠标右键，可以输出到excel中进行进一步处理。

如图：

2.单只基金重仓股统计步骤同上。

比如统计基金开元，1、2季度重仓股变化，结果显示：

基金减持了第一大重仓股深圳机场近500万股；大幅增加了中国联通、上海汽车和宝钢股份的持股数。

天相实验四：

Excel引擎的几个典型应用

天相excel引擎为用户从数据库中读取数据提供了新的工具，为用户提供便利的同时大大提高了效率。

下面就天相EXCEL引擎的几个典型应用：

如在excel中实现数据的捆绑、以时间序列为参数的数据读取、以及固定格式数据的模板化处理等功能操作做大致介绍。

（一）在EXCEL中实现数据的捆绑

任务：

我们有如下图的excel表格，现在我们需要输出下列样本的代码，以及每个样本对应的行业名称。

名称

最高

最高日期

最低

最低日期

涨幅

成交量[手]

成交金额[万]

招商银行

13.66

2003-4-16

8.02

2003-1-3

26.2

58,827,151

6,476,506.73

中国联通

3.55

2003-4-17

2.62

2003-1-6

14.95

192,028,201

6,051,409.51

深发展Ａ

16.03

2002-9-4

10.01

2003-1-3

-2.43

30,784,131

4,065,184.97

浦发银行

21.54

2003-5-27

13.44

2002-12-30

18.15

25,158,333

3,004,221.03

中国石化

4.19

2003-6-11

3.01

2003-1-2

22.75

76,485,304

2,817,512.86

民生银行

16.58

2003-4-16

8.8

2003-1-3

25.97

22,739,948

2,631,274.50

上海汽车

13.48

2003-5-23

6.58

2002-10-10

80.73

26,460,234

2,541,442.25

宝钢股