TCL科技公司2019年财务分析研究报告Word格式.docx

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四、负债及权益结构分析......................................10

（一）.负债及权益构成基本情况 10

（二）.流动负债构成情况 11

（三）.负债的增减变化 11

（四）.负债增减变化原因 12

（五）.权益的增减变化 13

（六）.权益变化原因 13

五、偿债能力分析............................................14

（一）.支付能力 14

（二）.流动比率 14

（三）.速动比率 14

（四）.短期偿债能力变化情况 15

（五）.短期付息能力 15

（六）.长期付息能力 16

（七）.负债经营可行性 16

六、盈利能力分析............................................16

（一）.盈利能力基本情况 16

（二）.内部资产的盈利能力 17

（三）.对外投资盈利能力 17

（四）.内外部盈利能力比较 17

（五）.净资产收益率变化情况 17

（六）.净资产收益率变化原因 18

（七）.资产报酬率变化情况 18

（八）.资产报酬率变化原因 18

（九）.成本费用利润率变化情况 18

（十）、成本费用利润率变化原因 19

七、营运能力分析............................................19

（一）.存货周转天数 19

（二）.存货周转变化原因 19

（三）.应收账款周转天数 20

（四）.应收账款周转变化原因 20

（五）.应付账款周转天数 20

（六）.应付账款周转变化原因 20

（七）.现金周期 21

（八）.营业周期 21

（九）.营业周期结论 21

（十）.流动资产周转天数 22

（十一）.流动资产周转天数变化原因 22

（十二）.总资产周转天数 22

（十三）.总资产周转天数变化原因 23

（十四）.固定资产周转天数 23

（十五）.固定资产周转天数变化原因 23

八、发展能力分析............................................23

（一）.可动用资金总额 23

（二）.挖潜发展能力 24

九、经营协调分析............................................24

（一）.投融资活动的协调情况 24

（二）.营运资本变化情况 25

（三）.经营协调性及现金支付能力 25

（四）.营运资金需求的变化 25

（五）.现金支付情况 26

（六）.整体协调情况 26

十、经营风险分析............................................26

（一）.经营风险 26

（二）.财务风险 26

十一、现金流量分析..........................................27

（一）.现金流入结构分析 27

（二）.现金流出结构分析 28

（三）.现金流动的协调性评价 29

（四）.现金流动的充足性评价 30

（五）.现金流动的有效性评价 31

（六）.自由现金流量分析 32

十二、杜邦分析..............................................32

（一）.杜邦分析图 32

（二）.资产净利率变化原因分析 33

（三）.权益乘数变化原因分析 33

（四）.净资产收益率变化原因分析 33

声 明....................................................34

前 言

TCL科技公司2019年营业收入为750.78亿元，与2018年的1,134.47亿元

相比大幅下降，下降了33.82%。

2019年净利润为36.58亿元，与2018年的40.65

亿元相比有较大幅度下降，下降了10.02%。

公司2019年营业成本为663.37亿元，与2018年的926.06亿元相比大幅下

降，下降了28.37%。

2019年销售费用为28.57亿元，与2018年的88.87亿元相

比大幅下降，下降了67.85%。

2019年管理费用为18.95亿元，与2018年的43.00亿元相比大幅下降，下降了55.92%。

2019年财务费用为12.49亿元，与2018年的9.73亿元相比大幅增长，增长了28.31%。

公司2019年总资产为1,648.45亿元，与2018年的1,927.64亿元相比有较大

幅度下降，下降了14.48%。

2019年流动资产为481.56亿元，与2018年的803.08

亿元相比大幅下降，下降了40.04%。

公司2019年负债总额为1,009.62亿元，与2018年的1,318.92亿元相比大幅

下降，下降了23.45%。

2019年所有者权益为638.83亿元，与2018年的608.72

亿元相比有较大幅度增长，增长了4.95%。

公司2019年流动比率为1.1184，与2018年的1.0187相比有较大幅度增长，增长了0.0997。

2019年速动比率为0.9865，与2018年的0.7664相比有较大幅度增长，增长了0.2201。

公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。

31

公司2019年营业利润率为5.3%，与2018年的3.61%相比有较大幅度增长，增长了1.69个百分比。

2019年资产报酬率为2.97%，与2018年的3.35%相比变化不大。

2019年净资产收益率为5.86%，与2018年的7.07%相比有较大幅度下降，下降了1.21个百分比。

公司2019年资产周转天数为869.2796天，2018年为567.9553天，2019年

比2018年增长301.3243天。

2019年流动资产周转天数为312.2701天，2018年

为258.0374天，2019年比2018年增长54.2327天。

2019年营业周期为123.79

天，2018年为110.47天，2019年比2018年增长13.32天。

公司2019年新创造的可动用资金总额为36.58亿元。

公司2019年营运资本为50.98亿元，与2018年的14.72亿元相比成倍增长，

增长了2.46倍。

公司2019年的盈亏平衡点为535.75亿元，从营业安全水平来看，公司具有较强的承受销售下降的能力，经营业务是比较安全的。

公司2019年经营现金净流量为114.90亿元，投资现金净流量为负317.32亿

元，筹资现金净流量为119.51亿元。

公司资产净利率为 2.05%，与上期相比，有下降趋势。

公司权益乘数为

258.04%，与上期相比，有下降趋势。

一、实现利润分析

（一）.利润总额

TCL科技2019年实现利润为40.56亿元，与2018年的49.44亿元相比大幅下降，下降了17.97%。

公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。

（二）.主营业务的盈利能力

从主营业务收入和成本的变化情况来看，TCL科技2019年主营业务收入净额为750.78亿元，与2018年的1,134.47亿元相比大幅下降，下降了33.82%。

2019

年主营业务成本为663.37亿元，与2018年的926.06亿元相比大幅下降，下降了

28.37%。

公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但收入的下降幅度大于成本的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。

2019年

2018年

2018-2019年实现利润增减情况表

项目名称

销售收入

数值（亿元）

750.78

增长率（%）

-33.82

1134.47

1.54

实现利润

40.56

-17.97

49.44

3.23

营业利润

39.77

-2.82

40.92

-0.50

投资收益

34.43

58.84

21.67

-11.13

营业外利润

0.79

-90.73

8.52

25.91

补贴收入

0.00

（三）.利润真实性判断

从报表数据来看，TCL科技2019年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。

（四）.利润总结分析

在主营业务收入大幅度下降的情况下，营业利润也有所下降，公司在收入下降的情况下及时采取了压缩开支提高管理效益的战略，虽有一定的效果，但最终未能完全消除收入急剧下降所带来的不利影响。

二、成本费用分析

（一）.成本构成情况

2019年TCL科技成本费用总额为723.39亿元，其中：

主营业务成本为663.37亿元，占成本总额的91.70%；

销售费用为28.57亿元，占成本总额的3.95%；

管理费用为18.95亿元，占成本总额的2.62%；

财务费用为12.49亿元，占成本总额的1.73%。

2018-2019年成本构成表

百分比（%）

成本费用总额

723.39

100.00

1067.65

主营业务成本

663.37

91.70

926.06

86.74

销售费用

28.57

3.95

88.87

8.32

管理费用

18.95

2.62

43.00

4.03

财务费用

12.49

1.73

9.73

0.91

主营业务税金及附加

3.31

0.46

6.61

0.62

其他

（二）.销售费用变化及合理性评价

TCL科技2019年销售费用为