企业会计舞弊浅析以康美药业为例.docx

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企业会计舞弊浅析以康美药业为例

企业会计舞弊浅析—以康美药业为例

摘要

每年我国都有数十家上市公司被暴露出财务舞弊问题而声名狼藉受到社会谴责和法律处罚，而这些公司却也只占了很少一部分，仍然有很多上市公司逃过了处罚。

上市公司财务报告舞弊问题已经严重阻碍了我国市场规范化运作，打破了制度透明性，成为一个备受关注的社会问题。

因此探讨上市公司财务报告舞弊并提出防治对策对于配置经济资源、规范市场运行和市场经济稳定健康发展具有十分重要的意义。

以康美药业为例,经调查康美药业财务报告存在重大虚假：

使用虚假银行单据虚增存款，通过伪造业务凭证进行收入造假，部分资金转入关联方账户买卖本公司股票。

关键词：

财务舞弊；舞弊分析防治；康美药业

一、绪论

（一）研究背景

社会主义下市场经济的产生与发展使企业成为最具活力和效率的经济运行载体。

不同于以往的计划经济，市场经济不再单纯以政府来计划调节经济的运行，而是以“看不见的手”来配置社会资源，这就使企业有了很大的自主性。

而企业作为市场经济的细胞，其最主要的特征就是盈利性，任何一个企业都是以盈利为目标，实现自己的最大利润，所以一些企业不能抵制住经济利益的诱惑,无视国家的法律法规和企业的准则规范，采用不法手段而频频走上财务舞弊甚至是财务造假的道路。

这在经济发展的过程中衍生出许多弊端:

不仅损害消费者的合法权益，而且其造成的假象严重误导了投资者作出不合理的经济判断，也扰乱了资本市场正常有序地运行。

令人遗憾地是这种现象并没有得到有效遏制而是持续在发酵并且愈演愈烈。

（二）研究意义

对于企业来讲，短期内的确可以获得与公司当前运营条件不匹配的重大利益，但这是一种饮鸩止渴和掩耳盗铃的行为，在你获得了短期的利益之后欲望会逐渐膨胀，总有一天人们会发现企业的不法行为，当其暴露在阳光之下的时候也就是企业接受法律制裁的时候。

与此同时企业的自身形象和市场地位会受到挑战，更为严重的话甚至会直接导致公司破产，而任何与财务造假相关的公司管理层或者负责人都会受到法律处罚。

极其出名的美国第七大公司安然公司造假后股票狂跌至1美元以下，终于支撑不住于2011年12月2日宣布破产[1]。

而另一知名事件就是湖南省红太阳公司在因为财务造假和非法集资而对其董事长周阳红判处无期徒刑，剥夺政治权利终身并没收个人全部财产，其余负责人也被判处了时间不等的有期徒刑。

为了避免悲剧再次发生，实现市场的平等公平竞争，这就需要企业明确财务舞弊的基本和主要手段，从根本上进行识别企业的会计舞弊，从源头上杜绝一切悲剧发生的根源。

二、会计舞弊定义及动因

（一）会计舞弊定义

《内部审计具体准则第6号――舞弊的预防检查与报告》中对“舞弊”的定义[2]是指“组织内、外人员采用欺骗等违法违规手段，损害或谋取组织经济利益，同时可能为个人带来不正当利益的行为”。

《注册会计师审计准则》中第1141号认为财务的舞弊是被审计企业或公司为了获取非法收益或满足其某种目的的企业内部员工、管理人员或依靠第三方采用欺骗的手段隐瞒乃至扭曲企业财务报告的现象。

不管是在国内还是国外，财务舞弊的侧重方面基本一致，有几个基本特点：

（1）主观上是有目的、有计划的欺骗行为。

（2）财务舞弊对象主要是公司的各类财务报表和财务报告。

（3）财务舞弊的实施人员一般是企业的主要管理层。

（二）会计舞弊动因

提升股价：

企业为达到减轻融资压力、融通资金、平衡企业内部资金供求的目的。

在增发和配股时得到更多资金，提高公司的知名和美誉度，企业会刻意粉饰企业业绩和报表数据来吸引更多的投资者。

满足财务指标：

为了满足特定的利益相关方对于特定财务指标的要求，避免金融机构对企业因为达不到财务指标条件而采取限制措施，比如公司为使银行减少对其偿债能力的怀疑，提高取得银行贷款的可能性。

减轻纳税负担：

若企业的年度利润很大，企业为了减少纳税数量或者分期缴税，就会减少报表盈利数量或推迟确认。

公司的三大主要财务报表有资产负债表、利润表、现金流量表。

三者之间存在钩稽关系，现金流量表又是根据资产负债表和利润表编制的，不同的报表上的会计科目又可以进行舞弊。

如对于固定资产，可以从它的初始确认、折旧进行舞弊；应收帐款在计提坏账进行舞弊；利润表中的投资收益进行改动，多记录或少记录发生额。

（三）会计舞弊预防

哲学上讲内因是变化的根据，外因是变化的条件，外因通过内因起作用。

不能否认的确有一些公司因为自身水平不到位而导致基于一些重大失误和经营管理不善等外部因素或者非主观因素而导致企业发生了财务舞弊，但是最重要的一定是内因，即主观因素。

所以应该从源头上进行防范和管理—即对企业的内部控制制度进行加强和完善。

（1）加强货币资金的使用控制，提高资金利用率，加强固定资产的过程控制，保证信息真实可靠等；加强债权债务的风险控制，以规避风险减少损失。

（2）完善内部监督：

企业对会计核算制度和财务管理制度的有关内容进行严格核对和审查，减少或消除人为操纵因素。

（3）加强信息与沟通：

避免信息的不对称性使企业难以准确、及时收集与传递信息，进而妨碍企业与外部的有效良好沟通。

三、康美药业情况介绍

（一）康美药业简介

康美药业股份有限公司（以下简称“康美药业”）成立于1997年，是一家以制剂、中药材、化学原料药生物制品、精神药品生产为主导，同时销售电子产品、金属材料、工艺百货，投资房地产、饲养禽畜、种植水果的大型医药企业和国家级重点高新技术企业。

企业生产规模大、品种丰富多样化，业务类型多样。

药品作为主要经营业务其品种主要有康美利乐、康美培宁等。

其加工型饮片龙头产能在全国范围内遥遥领先，深受人们的信赖与认可。

（二）康美药业优势

1.理念先进、服务优质

康美药业自成立以来就一直秉持着用爱感动世界、用心经营健康的理念，我们从其口号和理念中不难发现康美药业确实是想造福人民，用心为人们治疗疾病来保障他们的健康。

同时抗美药业拥有一只专业化的营销队伍，他们采用先进的营销方式、营销手段，能够长期地为医疗机构和医疗企业提供高质量的、多样化的服务。

2.企业延长产业链、增加产品附加值

一个企业仅仅发展单一业务是绝对不够的，康美药业有效避免了这一点。

上至中医药材的种植及交易，下至各类产品生产开发和业务销售，其产业链十分完整，基本形成了上、中、下三个部分的产业链一体化，每个部分都有自己的主营业务，既相互独立又相互联系，加强了资金的交流和流动。

通过多种类型的业务，从而整合产业链的有利资源，避免了资源的过度浪费，渗透进产业的各个环节同时增加了企业的竞争力和市场上的影响力。

3.科技发达、物流完善。

康美药业的物流配送占地面积超过一万平方米，花费巨大资金建立了目前全国规模最大、最为先进的现代化的物流配送基地，这让其业务流通范围不仅仅局限在一个城市、一个地区，而是能在全国范围内流通甚至走向国际市场。

同时康美药业配备多种现代化设施、建立完善的管理体系，采用自动化、智能化的识别、搬运、监控系统，大大提高了企业运营效率。

4.打造“互联网+”的商业模式

公司实行中医院与互联网深度融合，围绕“大健康+大平台+大数据+大服务”体系，实现了网络会诊、网络购药；整合其他医疗资源提供咨询、问诊等便利服务；以在线聊天电话等方式实现跨区域的医患沟通，具备高效性、及时性，打破了时间和空间上的限制；运用大数据进行医疗分析和报告，给政府提供精准信息；率先打造智慧药房，整合全产业链资源优势，上门配送服务更加便民利民，服务更加贴心、精准。

5.构建大健康体系

为响应近几年的“健康中国”理念，康美药业构建了网络药房、智慧药房，建立了健康智库，运用了智慧医疗、智慧养老，通过了第三方支付等，如此多样化的方式和手段使得康美药业形成了互联网医疗的超级大平台，为健康中国做了良好示范。

四、会计舞弊指标分析——以康美药业为例

（一）毛利率高于同行业的平均水平

毛利率=毛利润/营业收入=（营业收入-营业成本）/营业收入。

毛利率排名前十的行业有房地产业、金融业、保险业、餐饮业，其毛利率水平达到30%以上；交通运输业、仓储业、医药行业、文化产业、信息技术产业毛利率有望超过30%，而建筑业、批发业、零售贸易业，电气水行业的毛利率平均水平就较低，仅仅超过了10%，这也是下文将要分析到的。

我们在对某个企业进行财务舞弊分析时，第一个关注和研究的指标就是毛利率，毛利率是作为投资者十分关心的指标，如果一个公司的毛利率高于它的竞争对手，说明这家公司的竞争力要大于它的竞争对手，但是当一个公司的毛利率过高以至于达到不太真实的地步时，这个公司可能就存在问题。

企业通过虚增收入或虚减成本，使毛利率变高来给人造成假象，因此毛利率是否异常是判断上市公司财务是否存在问题的关键指标。

毛利率异常分几种情况：

一是毛利率与行业的平均值相差很大，或高于很多，或低于很多，缺乏稳定性。

二是存货周转率逐年下降但是毛利率却与之相反，逐年上升，因为存货周转率与毛利率二者之间是正相关关系。

三是毛利率与现金循环周期二者双高。

企业的高毛利率说明企业在资金链上处于有利地位，它会利用这个有利条件减少客户的赊账期限，从而降低现金的循环周期，甚至处于负值也不足为奇。

当毛利率出现这三个违背公司常理的情况时，我们就应该警惕企业的盈利能力和账务真实性了。

图1为康美药业中药材贸易收入明细，能够看到中药材贸易毛利率平均高达24%及以上，而应该知道一般贸易业的毛利率平均水平通常是在10%——5%之间的，康美药业足足高出几倍，这显然是不科学的。

康美药业即使经营再好，毛利率也不可能超过行业平均水平。

图1康美药业历年毛利率水平

（二）经营活动产生的现金流差

经营现金流指的是经营活动产生的现金流量净额的变化，当它减去企业构建固定资产、无形资产或其他资产而产生的资本支出时，就得出自由现金流。

自由现金流属于股东自己可以自由支配的，也可以用来衡量企业的内在价值。

通常情况下经营现金流差的原因有两个：

一应收账款高估，该收的没有收回；二是存货高估，该付的已经付了。

用公式表示即净利润现金含量=经营现金流量净额/净利润，即企业获得一元的净利润能够实现多少现金。

我们可以通过观察净利润和经营性现金流量净额二者的关系来预测企业的经营状况。

当净利润和经营性现金流保持较为同步的增长态势，表明公司经营状况良好，具有较大的成长空间；净利润增长的同时经营性现金流却在下滑，甚至为负，说明公司在进行大幅度的赊销行为，比如应收账款和应付账款的大幅增长；净利润和经营性现金流同时下滑，说明企业的投资、筹资活动都处于不景气的状态，这通常是由外部环境和企业内部治理因素共同决定的。

净现比=经营活动净现金流量/负债总额，对于周转较快的企业来说，净现比较高，对于周转较满的企业来说，净现比较低，不需要挤压过多的资金。

一般从十年以上的较长周期来看，经营活动现金流量净额/净利润应该大于1，说明这样的公司还是值得投资的。

第二个指标是收现比，即经营活动现金流入/营业收入，即公司的营业收入中多少收回了现金。

表12013—2018年康美药业主要财务指标单位：

亿元

时间

2018

2017

2016

2015

2014

2013

净利润

25.92

40.95

33.37

27.56

22.86

18.80

财务费用

8.3

12.35

8.96

6.11

4.95

4.14

存货的减少

-12.98

-36.67

-28.70

-25.26

-25.85

-7.18

经营性应收项目的减少

-17.93

-18.55

-2.33

-5.68

-9.48

-5.18

经营性应付项目的增加

-2.69

16.34

0.74

-0.68

16.41

4.38

经营活动产生的现金流量净额

4.52

18.43

16.03

5.09

11.32

16.74

净现比

17%

45%

48%

18%

50%

89%

由表1可以看出康美药业的净现比，近6年均达不到100%，最高的净现比是89%，尤其是2018年和2015年，净现比只有17%和18%，从2013年到2018年，康美药业的净现比总体呈现下降趋势，这说明公司的盈利能力越来越差。

表22015—2017年不同医药行业主要经营指标单位：

亿元

公司

三年净利润

三年经营现金流

净现比

康美药业

101.98

39.55

39%

恒瑞医药

79.77

74.17

93%

云南白药

88.36

63.20

72%

复星医药

83.90

63.11

75%

现金流可以反映出一个企业的盈利能力、债务偿还能力及抵御风险能力，而经营性现金流又是反映企业持续经营能力的最重要指标，且不同行业的经营性现金流有各自不同的特点。

由表2可以看出，整个医药行业经营现金流普遍不好，恒瑞医药、云南白药、复星医药分别为0.93、0.72、0.75，这些主要医药公司净现比都小于1，但是即使如此对比，康美药业的净现比在主要的医药行业中还是最低，仅仅占到了0.39，与其他医药行业相差较大。

（三）存贷双高

存贷双高指的是企业的财务报表中存款和贷款均较高的情况，若一个企业出现了长期的存贷双高，这就会有很大的几率是进行了会计舞弊。

为什么这么说呢？

因为存贷双高的不合理性在于企业在保留大量资金的同时却也大量举债，企业是以盈利为主要目的，所以存贷都是根据企业价值最大化进行的，在企业有大量现金时却大量举债，会增加借贷利息费用，带来较高的财务成本。

企业资金那么高何必去借贷，而借贷金额那么高，现金为什么不还贷，这不符合商业逻辑，所以不禁让人怀疑企业资金的真实性，但也并不是所有的存贷双高均代表企业财务造假。

表3存贷双高的上市公司单位：

十亿

公司名称

货币资金

有息贷款

行业

万科A

188.42

57.2

房地产

中兴通讯

24.29

23.74

通信

苏宁易购

48.04

34.29

商业贸易

上海建工

海航控股

54.59

37.93

39.11

35.58

建筑装饰

交通运输

由表3可知，存在多家上市公司都有存贷双高的情况，但是它们都是正常经营并没有财务造假。

大体有几类公司可能会出现存贷双高的情况：

一是国有企业或央企。

二是拥有特有的商业模式和经营模式的企业。

三是拥有众多子公司的大型公司，它们手中同时拥有现金和负债，这可能是公司的财务管理出现问题而不真的代表存在财务造假，简而言之存贷双高只是一个必要条件，而不是充分条件。

表4康美药业资产数额及占比单位：

亿元

项目

2017年

2016年

增长率

库存现金

0.02

0.02

0.52%

银行存款

340

272

25.04%

其他货币资金

1.04

0.95

9.86%

由表4可知,2016年和2017年这两年康美药业账上流动资金很充足，特别是银行存款达到了几百亿，而且呈现增长的趋势，但是却仍然大规模举债，就不得不让人感到怀疑。

图2康美药业存贷双高

为了避免仅仅从存贷双高来过于绝对地下定结论，我们应该从别的指标更加全面、更加详尽地进行分析。

一是比较利息收入与利息费用的大小：

资金能够带来利息收入，我们可以从企业的财务报表中的货币资金来观察利率水平。

康美药业经营期间其货币资金利率远远高于有息负债利率，说明企业筹资时利率较高，存款时利率较低，存在虚构资金的可能。

二是观察应收账款与收入的比值，康美药业在2018年的比值达到200%多，说明明显存在虚增利润的情况来支撑股价和增加市场的竞争力，而虚增应收账款又不会影响企业的现金流，所以成为判断公司是否进行粉饰的一个重要细化判断标准。

图3康美药业利息支出及占比

由图3可以看出最近几年康美药业实现的净利润和利息支出均很高：

2013年到2017年利息支出从18.8亿一直上升到40.95亿，净利润从4.06亿上升到12.18亿。

2018年上半年实现净利润25.92亿元，利息支出高达8.01亿元，占比31%。

2017年实现净利润实现畸高达到40.95亿元，利息支出12.18亿元，占比30%，实在违背了公司正常的盈利规律。

（四）关联交易存在问题

公司可以利用关联方交易来虚构利润、掩饰亏损，使得关联方交易非关联化，出现频率最高的关联方舞弊行为包括：

关联方之间不正常的资金往来；通过虚构的关联方交易套取公司资金；隐瞒来自关联方的收入等。

如北生药业通过向关联方腾盛建筑支付预付款的形式向其转移资金6500万元；北大荒鑫亚公司与青枫亚麻订立虚假合同，虚增年度利润；亚星化学与亚星集团的年度报告信息披露存在虚假记载及。

关联交易是操纵利润的常见方式，将利润转移到子公司和控股公司，来获得更大的控制权；向税负低的公司转移利润进行避税。

关联方交易使关联企业更容易实现统一操作，所以我们要特别注意从以下几个方面识别：

从其他应收款中的应收关联公司的款项分析公司经营状况和风险；运用资产负债率、应收账款周转率、营业收益率等指标与其同行业进行对比分析公司经营状况。

2016年1月1日至2018年12月31日，康美药业在未经过决策审批的情况下，累计向关联方提供非经营性资金116.19亿元用于替代关联方支付价款、偿还利息和垫付款项等。

在2018年的财务报表中发现，对康淳药业有限公司和康都药业有限公司等关联方的应收账款被占用，且用途未按规定进行披露。

2019年5月17日，证监会对康美药业进行通报，其中一项就是部分资金被转入关联账户买卖公司股票。

公司与关联方存在88.79亿元的资金往来，甚至涉嫌挪用上市公司资金进行股价操纵和内幕交易等行为。

（五）销售方面存在问题

销售客户存在问题：

主要客户公司自身规模与交易规模二者匹配度较低，比如与客户进行的交易金额出现大规模增长，或者与关联方或关联方的客户发生大额交易、直接通过关联方为客户提供融资担保。

销售情况与行业平均状况差别较大。

销售交易存在问题：

实际销售情况与订单差异较大，在未指定客户的情况下随意进行商品发放，已经销售的产品短期之内被退回且交易后不立即进行结算而是长期拖延。

销售合同出现问题：

销售合同必备的签名和盖章二者均不存在，甚至合同客户存在虚构等行为；销售合同的主要内容缺失，如交货时间和付款时间等限制缺失；发票开具存在时间差或随意开发票；对销售合同的日期进行造假等。

（六）海外收入存在漏洞

海外收入由于界定难和核查难度大等问题，被很多公司利用漏洞来进行财务舞弊，比

如海外收入核查难度大，且存在各式各样的漏洞被企业进行利用来隐藏造、进行逃税。

比如与柬埔寨、乌克兰、俄罗斯、坦桑尼亚等国家或地区建立了通讯方面的合作关系的信威集团在2015年和2016年国外实现营业收入33亿和27亿，占比超过90%，同时收入的毛利率高达91%和85%，没有任何一个企业能达到如此夸张的地步，所以必然存在问题。

果然不到短短的两年时间，在2017年之后，信威集团的国外收入就骤降至0.88亿和0.02亿。

信威集团的海外业务收入是公司营业收入的主要构成部分，公司业务营业收入为23亿元，同比增幅近5倍，占总营收的比例高达97%，净利润同比也增长3倍，达14亿元

（七）股票质押比过高

股票质押在一般情况下是公司进行融资的手段，能够在波动的股市中顺利进入正轨，帮助企业取得现金，但是如果公司实控人操作过多的质押股份，就会产生极大风险，一方面在于其经营上缺钱，一方面一旦股价低于质押价格，很可能遭遇平仓，使得股价进一步的降低。

康美药业股东股权质押比例就非常高，其91.91%的股权已经质押，如此种种更加加大了人们的怀疑。

（八）公司分红较少

也可以通过查看公司分红情况进行简单判断，这也是比较直观明确的一个指标由表3历年分红可以看出，股利支付率均在10%上下,保持在一个较低的水平，这也是有依据的。

因为财务造假的公司会很吝啬，净利润是虚增的，它拿什么钱进行公司分红呢。

表5历年分红明细

年度

归母净利润（亿元）

现金分红总额

（亿元）

期末未分配利润（亿元）

股利支付率（%）

2019

-3.46

——

——

——

2018

2.73

——

68.97

——

2017

25.18

2.60

70.49

10.01

2016

20.80

2.91

50.28

10.25

2015

14.73

1.62

32.39

10.27

2014

10.12

1.95

22.51

11.11

2013

7.04

0.86

12.11

13.07

（九）审计公司的无保留意见

广东正中珠江会计师事务所自康美药业上市以来就一直作为康美药业的审计机构，康美药业自始至终就未更换过，虽然审计公司出于公司财务成本、时间成本和人员交流沟通以及对投资者的影响等多方面因素考虑不能随意频繁更换，但康美药业一直任用唯一的审计公司就不得不让人思考二者是否存在利益关联等问题（19年间康美药业累计向其支付的酬金就超过4000万元）。

后来通过对康美药业的财务报表进行调查分析，发现公司存在大量虚增的营业收入，使用仿造或者变造增值税发票等方式在三年间虚增收入多达206亿元，虚增利润20.72亿元；通过虚假记账甚至不记账、伪造或者变造银行大额存单等方式虚增货币资金。

将多处不满足会计确认和计量条件的工程项目计入报表达到虚增在建工程或固定资产的目的。

如此种种，虚增数额巨大、虚增项目众多等问题反映在财务报表上，审计公司不可能视而不见。

但直到康美药业被证监会调查之后，正中珠江审计公司的非标鉴定意见才姗姗来迟，审计公司如此长时间的包庇和隐瞒也为康美药业的财务舞弊提供了一个隐秘的条件。

表6康美药业操作手段及目的

操作

虚构现金

少计存货

提供资金

虚增收入

虚增成本

虚增收入

虚增支出

目的

炒高股价或融资

优化运营指标

买卖公司股票

炒高股价

匹配钩稽关系

匹配钩稽关系

匹配钩稽关系

五、案件处理结果

证监会表示：

康美药业的财务舞弊时间跨度长、舞弊手段多样化、计划谨慎严密、有组织有预谋，对社会造成了恶劣影响。

所以对于该公司的董事长兼总经理马兴田、许冬瑾和邱锡伟等主要的决策者和实施者在内的二十二名当事人进行行政处罚，涉嫌犯罪的移送司法机关追究刑事责任。

六、会计舞弊防范手段——以康美药业为例

（一）完善法律规范，提高违法成本[4]

为了规范我国的会计核算和财务报表，我国出台了《会计法》《公司法》等多部具有权威性的法律，这些法律都是为了调整经济生活中的会计关系，但市场环境千变万化、违法手段也多种多样，这些原则性规定难以完全适应公司的动态操作，缺乏强有力的针对性和执行性，所以在贯彻和执行的过程中极易被公司的不法人员钻了会计漏洞和法律漏洞，进行违法行为。

应该完善法律法规，对会计监督方式、会计核算方法、会计机构的组成部分、会计人员的法律责任等多方面制定详细而明确的规则，对公司的会计行为进行明确而具体的规范，保证会计凭证和财务数据的真实性、可靠性、完整性；最后是加大对财务舞弊和财务造假等会计不端行为的惩处力度，不能仅仅依靠罚款进行惩处，要配合法律手段，加大惩处力度，提高企业违法违规成本。

（二）加大各方面的监督力度

按照《会计法》的规定，财政部门是国家行政机关中专门负责管理财政工作的机构，包括省、自治区、直辖市、市、自治州、自治县及基层的财政所等机构，形成了一个比较完整的体系。

财政部门能够对财务、财政、会计等多种事项进行监督，比如制定年度监督计划、对企业的会计核算过程和财务报表进行监督、进行重大事项的事中、事前和