企业战略实施效果的财务分析.docx

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企业战略实施效果的财务分析

　　摘要本论文以中国交建年度报告中的企业三年财务数据

　　为基础对中国交建的“五商中交”战略进行分析，用中国交建的“五

　　商中交”战略实施效果来分析透视我国本土建筑企业以中国交建为

　　代表的转型升级以及发展，用财务数据来表现中国交建通过“五商中

　　交”战略整合和升级企业现有产业板块领域，重组再造新的价值链条，从而打造出全球知名的工程承包商、城市综合体开发运营商、特色房

　　地产商、基础设施综合投资商、海洋重型装备与港口机械制造及系统

　　集成总承包商的企业战略实施效果。

　　关键字：

转型升级，价值链条，战略实施效果

　　Abstract

　　Basedonthethree-yearfinancialdataof

　　enterprisesintheannualreportofChinaCommunications

　　Constructionin2021,thispaperprovidesabreakdownofthe

　　“fivetradersinthestock“

　　strategy.Itanalyzesthe

　　transformation,upgradinganddevelopmentoflocal

　　constructionenterprisesthroughtheimplementationeffectof

　　CCC＇s“fivetradersinthestock“strategyandshows

　　theimplementationeffectofenterprisestrategyviathe

　　financial

　　data.Theimplementationeffectisachievedby

　　integratingandupgradingtheexistingindustrialsectorsof

　　theenterprise,reorganizingandcreatinganewvaluechaininordertocreateaworldfamousengineeringcontractors,urbancomplexdevelopmentoperators,featuredrealestatedevelopers,comprehensiveinvestorsininfrastructure,marineheavyequipmentandportmachinerymanufacturingandsystemintegrationgeneral

　　contractor.Key

　　words:

TransformationandUpgrade,ValueChain,StrategicImplementationEffect目录前言11企业介绍22企业战略33企业财务数据及分析4

　　3.1主要会计数据及分析4

　　3.2主要财务指标及分析5

　　3.32021年分季度主要财务数据及分析6

　　3.42021年公司新签合同及合同变化情况及分析7

　　3.5应收账款与利润表相关科目变动分析表及分析8

　　3.6主要经营数据情况及分析9

　　3.6.1基建建设10

　　3.6.3疏浚业务10

　　3.6.4其他业务104企业的战略实施效果分析11

　　4.1总体上看待11

　　4.2盈利贡献11

　　4.3企业现金流能力12

　　4.4企业经营业务13

　　4.4.1基建建设分析13

　　4.4.2基建设计业务分析13

　　4.4.3疏浚业务14

　　4.4.4其他业务145企业战略发展的未来展望16

　　5.1集团层面16

　　5.2二级公司层面16

　　5.3三级公司层面投资有限公司为例）17

　　5.4项目公司层面18

　　5.5项目部层面18结论19致谢20参考文献21前言长期以来，由于我国的本土建筑企业一味求“大”的思想影响，本土企业规模迅速膨胀扩大、企业施工业绩年年节节高升，然而却忽视了因为企业自身追求快速发展所带来的经营风险。

随着企业规模不断壮大，其问题和矛盾也日益突出，尤其是表现为集团的集而不团，团而不集、同质化竞争激烈、营业利润下滑，企业自身的巨大身材与同行业的优秀品质形成鲜明的对比。

它作为一个概念的表现为理念不明确，管理不到位，企业业务不集成，创新能力不强。

　　这些问题就是因为企业现有的体制机制和业务发展模式已经无法适应新的形势和发展阶段。

虽然企业转型升级已经作为我国本土建筑企业发展的必然选择，而且也是被作为重点任务在企业自身发展过程中被一提再提，但仍然有很多的大型建筑企业的转型升级更偏重于企业外部因素的作用，机会主义和关系竞争力的理念之间的关系依然是存在市场，其名为转型实则转行，这是转型升级的误读。

对于目前的大型建筑企业的转型应该是企业管理模式和企业发展方式的转变，是自身内部结构和机制体制的调适和升级。

所以在这个意义上说，中国交建抓住了问题的实质，通过建立和打造“五商中交”，建设适应性的组织机构，将企业完善的产业链转化为价值链等强有力的措施来坚持从本质上解决制约企业自身发展的根本问题，通过全方位，多角度的转变发展以促进企业的自身转型升级，从而适应社会的发展，实现企业自身的突破。

本论文将会通过中国交建的年度报告中的财务数据来佐证“五商中交”的企业战略对中国交建的意义，“五商中交”战略使企业实现了由承包商向投资商、运营商、发展商的“工商融合”升级和跨越，从一头独大的国际工程“承建商”转变成了贯穿联系全局的“投资商”

　　“承包商”

　　“制造商”的一个巨大的变化从而来分析透视我国本土建筑企业以中国交建为代表的转型升级以及未来发展中的企业战略效果和作用。

　　1企业介绍中国交通建设股份有限公司为中国领先的交通基建企业，公司的核心业务领域－基建建设、基建设计和疏浚均为业内领导者。

凭借公司六十年来在多个领域的各类项目中积累的丰富营运经验、专业知识及技能，公司能为客户提供涵盖基建项目各阶段的综合解决方案。

本公司是世界最大的港口设计建设公司、世界最大的公路与桥梁设计建设公司、世界最大的疏浚公司；

　　中国最大的国际工程承包公司、是中国最大的设计公司、中国最大的高速公路投资商；

　　拥有中国最大的民用船队。

本公司拥有36家主要全资、控股子公司，业务足迹遍及中国所有省、市、自治区及港澳特区和世界139个国家和地区。

　　公司作为中交集团重要控股子公司，对其经营业绩起着决定作用。

　　中交集团2021-2021年连续11年入选美国《财富》杂志评选的“世界500强企业”，随着公司综合实力的不断增强，排名也从2021年的第426位提升至2021年的第91位。

公司积极响应国家“走出去”战略部署，广泛参与对外经援项目和国际承包工程的合作与竞争，并成为践行“一带一路”倡议的领头羊企业。

公司连续3年荣膺ENR全球最大国际承包商第3名，连续12年稳居亚洲最大国际工程承包商和中国企业第1名。

　　2企业战略自2021年中央经济工作会议中提出了“顶层设计“概念，顶层设计是中央高层对改革理念的总体构想，而且也是企业破解发展问题的钥匙。

于是中国交通建设股份有限公司提出了具有自身特色的顶层设计：

打造“五商中交“，即打造全球知名的工程承包商、城市综合体开发运营商、特色房地产商、基础设施综合投资商、海洋重型装备与港口机械制造及系统集成总承包商。

　　根据五个领域的不同特征结合中国交建的优势，我们提出的“五商中交“基本战略构想涵义如下：

　　打造全球知名的工程承包商，需要具备五个核心能力，即以核心技术为中心的专业整合能力，以核心业务为主的产业链业务整合能力，强大而又稳定的融资能力，与潜在利益相关者形成的战略联盟能力，大型复杂性工程的集成化管理能力。

中国交建初步具备这五个方面的能力，但尚有很大提升空间。

　　城市综合体开发运营是传统地产开发的升级。

中国交建要紧紧抓住城镇化建设带来的发展机遇，进一步将公司打造成集“规划设计、融投资开发、基础设施建设、房屋建筑工程、资产运营“等“五位一体“的城市综合体开发运营商。

　　中国交建房地产开发要走一条特色的道路，发展成为特色房地产商。

要推动房地产开发与集团“大土木“、“大海外“相结合，吹填造地、基础设施建设与房地产业务协同发展。

要进一步加快形成交通基础设施投资产业，打造基础设施综合投资商；

　　不断优化投资业务结构和地区结构，促进长、中、短期投资业务协调发展，注重在沿海地区和中西部地区，经济发达地区和发展中地区业务协调发展，针对不同地区特点发展不同类型投资业务；

　　要不断加强投资模式和融资模式创新，积极实践和探索投资模式和融资模式。

港口机械要紧紧抓住全球节能环保趋势，抓住港口自动化和船舶大型化趋势，持续科技创新，打造安全、高效、绿色的集装箱机械，推动港机产品的升级换代，确保港口机械在世界行业中的绝对领先地位；

　　海工装备要立足长远，打造优质可靠的国产海工配套件，打破国外技术垄断，形成品牌优势。

从而打造海洋重型装备与港口机械制造及系统集成总承包商。

　　3企业财务数据及分析下表为中国交通建设股份有限公司的近三年主要会计数据和财务指标及其表述

　　3.1主要会计数据及分析图

　　3.1主要会计数据由上述图中各项数据得到了中2021年营业收入比2021年增长

　　1.67%，持续经营业务的净利润飙升

　　11.9%，扣除非经常性损益的净利润归属于上市公司股东飙升

　　17.34%，净资产归属于上市公司股东同比增加

　　8.78%。

可以得出中国交通建设股份有限公司近三年的经营发展得到了很好的反馈，伴随着营业收入的上升，公司股东权益不断上升。

　　3.2主要财务指标及分析图

　　3.2主要财务指标扣除非经常性损益的每股基本盈利亏损后上涨

　　18.39％，净资产的加权平均收益率扣除非经常性损益后增加了

　　0.68%。

基本每股收益扣除非经常性损益后飙升

　　18.39%，加权平均净资产扣除非经常性损益后的收益率增加

　　0.68％，由上述数据对比可以看出中国交通建设股份有限公司的每股收益呈现出良好的发展趋势，公司具有光明的未来和发展，保证了股东的收益。

　　3.32021年分季度主要财务数据及分析图

　　3.3分季度主要财

　　务数据

　　由上表的数据中可以看出营业收入和归属于上

　　市公司股东的净利润以及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益

　　后的净利润都是呈现上升的趋势，经营活动产生的现金流量净额的虽

　　然第二季度对比一季度减少，但是三四季度便扭转为正数而且与营业

　　收入以及归属股东的净利润一起保持着稳定的上升态势总体上中国

　　交通建设股份有限公司财务报表数据呈现公司发展迅速，利润持续上

　　升的趋势

　　3.42021年公司新签合同及合同变化情况及分析图

　　3.4公司新签合同及合同变化情况2021年基建建设业务已达到

　　7,

　　709.94亿元比2021年降低

　　1.54%，其中港口建设

　　272.84亿元同比

　　降低-

　　8.06%，道路与桥梁建设3,

　　175.34亿元同比增加

　　6.50%，铁路

　　建设

　　86.78亿元同比降低-

　　43.97%，市政与环保等2,

　　664.66亿元同比

　　增加

　　15.39%，海外工程1,

　　510.32亿元同比降低-

　　27.67%，可以看出

　　中国交通建设股份有限公司的常规项目除了道路与桥梁建设外都在

　　减少，但是环保类新型项目在增加2021年基建设计业务

　　490.87亿

　　元同比增加

　　30.80%2021年疏浚业务

　　569.83亿元同比增长

　　17.50%

　　2021年其他业务

　　138.09亿元同比增长

　　15.66%综合来看中国交通建

　　设股份有限公司的业务数量和金额呈持续上升趋势

　　3.5应收账款与

　　利润表相关科目变动分析表及分析图

　　3.5.1应收账款表图

　　3.5.2利润表相关科目变动分析表2021年应收账款同比上年增加,但也会增加应收账款坏账准备,虽然营业收入同比增加了

　　1.67%,但营

　　管理费用降低

　　2.33%,财务成本则减少

　　32.11%,但是研发费用同比上

　　期增加

　　16.62%,相比前一时期，企业资产减值损失减少

　　99.29%,投资

　　收入减少

　　73.09%,公允价值变动损失则同比上期增加

　　192.12%,营业

　　利润同比减少

　　5.48%,营业外收入也同比上期减少

　　12.48%,营业外支

　　出减少

　　67.77%,利润总额比去年减少

　　4.16%,由此导致所得税费用同

　　比上期减少

　　1.51%,但是持续经营净利润增加了

　　11.90%。

说明企业盈

　　利能力比去年增强。

　　3.6主要经营数据情况及分析图

　　3.6主要经营数据情况图

　　3.6.1图

　　3.6.2

　　图

　　3.6.4图

　　3.6.3图

　　3.6.6

　　图

　　3.6.5

　　3.6.1基建建设2021年基建建设业务主营业务收入为

　　4,

　　304.88亿元，比去年增加

　　5.34%；

　　主营业务毛利为

　　526.88亿元，比去年增加

　　4.34%；

　　毛利率则达到

　　12.24%，同比下降

　　0.12%。

　　2021年的基建建设业务收入增加，主要是由于PPP项目的投资

　　收益增加。

　　3.6.2基建设计2021年基建设计业务主营业务收入为

　　315.57

　　亿元，比去年增加

　　17.03%；

　　主营业务毛利为

　　66.58亿元，比去年增长

　　3.60%；

　　毛利率则达到

　　21.10%，同比下降

　　2.74%。

　　2021年虽然基建设计业务收入增加，是因为参与开发的大型综

　　合性项目收入增多。

　　3.6.3疏浚业务2021年疏浚业务主营业务收入为

　　327.74亿元，比去年减少

　　3.85%；主营业务毛利为

　　47.25亿元，比去年增加

　　3.45%；毛利率则达到

　　14.42%，同比上升

　　1.02%。

　　2021年出现的疏浚业务收入减少原因则是因为受环保政策影响，企业传统疏浚项目减少所致。

　　3.6.4其他业务2021年其他业务完成主营业务收入

　　124.26亿

　　元，而去年则只有

　　74.79亿元；主营业务毛利为

　　11.91亿元，而去年则只有

　　5.60亿元；毛利率则达到

　　9.58%，而上年则只有

　　7.49%。

　　4企业的战略实施效果分析由中国交通建设股份有限公司的

　　三年财务数据和实施的项目评价可得以下分析

　　4.1总体上看待中国交通建设股份有限公司提出了“五商中交”的企业发展战略。

在企业战略实施路径上，中国交通建设股份有限公司按照保基础，调结构，走出去的战略方针部署依次有序推进了“五商中交”战略。

其中在国内外市场的选择上，中国交通建设股份有限公司发起了全面向海外进军、向城市进军、向铁路轨道进军、向海洋进军的企业未来发展进军目标。

在集团内部的管理保障措施上，中国交通建设股份有限公司开展了实施了诸如组织机构创新、人才培养创新、商业模式创新、管理手段创新、金融创新等创新举措，公司重视各国各地区文化融合，加强了企业的党建工作。

中国交通建设股份有限公司在经过了“五商中交”战略的快速发展和一系列转型升级后，增强了国际化经营能力，在全球范围能够调配资本、市场、技术、人才等各种资源要素，促进了从市场的国际化转向管理体系、企业文化和人才集聚的国际化延伸发展，进一步完善了企业自身的产业布局，优化了企业自身的产业结构，提升了企业自身内部协同一体化的发展能力，完善了企业发展过程中的区域分工与专业分工相结合的业务布局，构建起统筹有力、集约高效、优势互补的企业协同发展机制，加强了企业自身的可持续发展能力，促进了企业的发展由主要依靠规模扩张和生产要素投入向着主要依靠科技进步、高素质人力资源和组织管理综合创新的新的转变，达到了企业增长速度、质量、效益的同步提升，通过企业发展、资源、环境的三方统一协调，推动了实现企业的基业长青、未来永续发展，中国交通建设股份有限公司已经顺利的完成了由承包商向投资商、运营商、发展商的“工商融合”升级发展，从一头独大的国际工程的“承建商”变成了一个总揽全局的“投资商”

　　“承包商”

　　“制造商”的一个巨大的改变并且中国交通建设股份有限公司在目前的新时代经济的新常态下，这一“五商中交”的发展战略更好的使中国交通建设股份有限公司把握了现时代下的新形势新经济，更利于中国交通建设股份有限公司的长远可持续发展，而且还能够实现了中国交通建设股份有限公司具有历史性的第二次跨越式发展，唱响建设世界一流企业的好声音，书写中国交通建设股份有限公司高质量发展的新篇章！

　　4.2盈利贡献从中国交通建设股份有限公司的公布的企业财务报表信息中可以看出企业营业收入在其深化推进实施“五商中交”战略后，公司自身的年度经营利润中2021年同比2021年增长了

　　1.67%，达到了490,872,128,295元，而且与“五商中交”公司战略息息相关的持续经营净利润也呈现大幅度持续上涨趋势，其增长率高达

　　11.90%，归属股东的收益率也呈现持续稳定上升趋势，其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的企业净利润增长率达到了

　　17.34%，可以说已经是远高于同期国内其他建筑企业的盈利能力和增长速度，并且企业后续发展势头强劲，其中中国交通建设股份有限公司的持续经营净利润的持续稳定上升与其一直在推进实施的“五商中交”公司战略可以说是密切相关，不可忽视，通过了“五商中交”战略的推动和发展，进一步完善和发展了企业的产业布局，优化了企业的产业结构，提升了集团内部的协同一体化发展能力，使企业具有强大的可持续发展能力，实现了企业的增长速度、质量、效益的同步提升，企业的发展、资源、环境的统一协调，从让企业自身的经营利润发展依靠从一次性的建设工程盖完即走的初级发展经营模式到变成了留下来努力经营深耕发展区域市场的源源不断的持续盈利模式，可以说“五商中交”战略让中国交通建设股份有限公司的公司施工和管理团队从传统的“天南海北转战场”的企业生产经营发展模式变成了深耕区域市场，拥有完整的产业链不断推动技术制度创新，致力于不断地让资本、资源、劳动、技术等等的资源投入建设发展形成更大的生产经营产出的企业发展经营模式，极大的加强了企业自身的持续经营的能力和自身的盈利能力，使企业能够持续稳定的经营发展产出和获取可观的收益，为中国交通建设股份有限公司真正实现“建设世界一流企业”而助力！

　　4.3企业现金流能力从由中国交通建设股份有限公司的分季度的财务报表中信息可以发现，公司在2021年的上半年两个季度现金流量净额呈负数，但是营业收入却是表现出呈不断上升，从公司所处的行业特征可以得知，建筑行业工期较长，回款速度较慢，所以这种现金流短期下降属于企业正常生产经营现象，到了2021年下半年的两个季度，在企业的营业收入呈现持续不断上升的同时，中国交通建设股份有限公司的生产经营活动产生的现金流量净额呈现净流入且数量已经弥补上半年度企业现金净流出的差额，这个与国交通建设股份有限公司每年从下半年开始降低企业两金的行动有关，由于中国交通建设股份有限公司的应收账款回款能力强，且企业项目签订金额也呈持续稳定上升的趋势，保障了企业能够有足够的资金重复循环进入企业生产经营活动中，而且财务数据都能很好的呈现出盈利和行业营业规模上升趋势，相比之前的中国交通建设股份有限公司通过发行债券和银行贷款来保障企业正常生产经营活动的情况来看，企业财务费用同比上年减少了

　　32.11%，企业资产减值损失同比上年减少了

　　99.29%，说明企业现金流的持续稳定，且企业项目回款能力强，坏账损失呈现大幅度降低趋势，企业持续经营能力表现出有保障势头强的趋势，中国交通建设股份有限公司可以通过不断的循环使用企业资金去投入到企业的再生产经营工作中，保障了企业的现金流，留住了利润，增加了企业收入，使企业能够不断的持续的再生产和稳定发展，实现了企业的增长速度、质量、效益的同步提升，企业发展、资源、环境的统一协调，实现企业经营的可持续的发展，并且产业上下游一体化发展，减少了企业的坏账损失，使企业资金更好的投入到项目进行生产经营活动并且产出巨大的经济效益，保障了企业的再生产经营工作。

　　4.4企业经营业务公司对“五商中交”的战略构想和布局已经

　　进行了巨大的资金投入支持和倾斜偏重，走出来坚实并且可以看到的第一步，目前在公司的深化“五商中交”的要求下，主营业务基建建设、基建设计、疏浚业务及其他业务的经营业绩都是呈持续上升的趋势，以下进行分析

　　4.4.1基建建设分析基建建设业务作为主营业务业务之一，这也是公司的传统优势经营业务，其的2021年的主营业务收入增加了

　　5.34%比2021年，毛利率则达到了

　　12.24%。

　　主要是因为国内外基建业务竞争激烈，各大建筑企业相互激烈竞争，伴随着人力成本和竞标成本的上升，导致企业经营业务毛利润下降，这个也是公司提出转型的重要原因，但是经过了实施“五商中交”战略之后，中国交通建设股份有限公司的营业收入仍然能够继续保持稳定中高速增长，说明企业经营发展具有巨大的潜力，而且通过科技发展，技术进步，资源投入，人才的引进，实现了企业的增长速度、质量、效益的同步提升，企业的发展、资源、环境的统一协调，得到了优质的社会口碑和完成一堆举世瞩目的基建工程，为企业在基建建设保持了强有力的竞争力。

而且由于目前进行大量的PPP投资类项目的企业建造收入不断增加却由此利润降低，毛利率变动也在合理变动范围之内。

　　4.4.2基建设计业务分析基建设计业务作为主营业务之一，这也是公司的传统业务，其2021年主营业务收入增加了

　　17.03%相比2021年；毛利率则达到了

　　21.10%，相比去年减少了

　　2.74%。

　　目前国内外基建设计业务竞争十分激烈，各大建筑企业相互激烈竞争，人力成本和竞标成本节节上升，不可避免的导致毛利润下降，在当下坚持推进“五商中交”战略过程中，企业不断地增强以核心技术为中心的专业整合能力，从而很好的保证了企业的基建设计业务的长期持续发展，为转型升级发展壮大企业，整合和升级现有产业板块领域提供了充足的物质基础保障和支持力度，进一步完善了自身产业布局，优化了企业的产业结构，增强了集团内部的协同一体化的发展能力，构建起统筹有力、优势互补、集约高效的企业协同发展机制，能够更好的提高支持为企业在基建设计业务竞争中保持了强有力的竞争力和口碑。

由于目前企业通过进行大量的PPP投资类项目拉动的企业建造收入不断增加而利润降低，业务毛利率变动也在合理变动范围之内。

　　4.4.3疏浚业务疏浚业务作为优势业务，2021年主营业务收入达到了

　　327.74亿元，相比2021年度下降

　　3.85%；

　　2021年主营业务毛利达到了

　　47.25亿元，相比2021年增加了

　　3.45%；毛利率则达到了

　　14.42%，比去年上升