第三章 练习与答案.docx

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第三章练习与答案

第三章证券交易市场

一、填空题：

1、证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券的场所。

2、从广义上来说，证券市场是指一切以证券为对象的的总和。

3、根据职能不同，证券市场分为与。

4、根据交易对象不同，证券市场分为和。

5、根据市场组织形式的不同，证券市场分为和。

6、证券发行市场通过沟通资金供给者和资金需求者，执行着的功能。

7、根据发行公司以前有无发行经历，可将股票发行方式分为和。

8、现有公司的公开发行又称成熟的公募发行，是一个已向公众发行过证券的公司再次公开发行证券。

它有三种不同的方式：

、和。

9、股票发行价格确定的议价法是指股票发行公司直接与股票承销商议定和。

议价法常见的做法有累计订单方式和固定价格方式。

10、股票发行价格确定的竞价法是指投资者或股票承销商以的方式相互竞争并确定股票发行价格的方法。

11、股票发行注册制遵循的是的原则

12、股票发行核准制遵循的是原则。

13、根据发行对象不同，可将债券发行方式分为和。

14、根据发行条件如何确定，可以将债券发行分为和。

15、证券流通市场是指证券发行后，投资人之间所形成的市场。

16、证券交易所是有组织、有固定地点的的场所。

17、证券交易所的组织形式包括和。

18、会员制证券交易所在法律上分为和两种。

19、是指非交易所会员买卖已上市证券所形成的市场。

20、是投资者不通过经纪人，而是通过电子计算机网络直接进行大宗证券交易的市场。

21、是一国证券主板市场之外的，针对中小型公司和新兴高科技企业筹集资金需要而设立的证券市场。

22、二板市场的运作模式包括和。

23、证券中介机构是指在证券投资活动中从事证券发行、买卖等业务的专门机构，主要包

括和。

24、是指依法设立从事证券服务业务的法人机构。

包括证券登记结算机构、证券投资咨询机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构和证券信用评级机构等等。

二、判断题：

1、经纪类证券公司只可经营证券经纪业务。

2、公司制证券交易所的股票可以在本交易所上市交易。

3、股票的流动性是指股票可以自由地进行交易。

4、在股票除权除息后，若股票交易市价高于除权除息基准价，该行情称为填权。

5、理事会是会员制证券交易所的最高权利机构。

6、开放式投资基金的收益凭证主要在场外交易市场交易。

7、场外交易市场实行竞价交易方式。

8、股票股息实际上是当年留存收益的资本化。

9、基金市场是基金证券发行和交易的场所，开放式基金是在证券交易所挂牌交易。

10、个人投资者是证券市场上最广泛的投资者。

11、根据我国《证券法》的规定，证券交易所的提供证券集中交易场所的不以营利为目的的法人、这表明我国的证券交易所不是公司制。

12、不仅证券市场是资本市场的组成部分，中长期信贷市场也是资本市场的重要的组成部分。

13、我国证券交易所是按公司制方式组成。

14、中央登记结算公司是不以营利为目的的法人机构。

15、证券交易的根源是证券流动性的内在要求。

16、上市公司进行并购后，如果股东人数少于法定人数，则应终止上市。

17、证券交易所为各种交易证券提供公开、公平、充分的价格竞争,以发现合理的交易价格,因此,证券交易所具有价格决定的功能。

18、有形席位和无形席位之间的本质差别是在证券交易所是否有实际工作位置。

19、同一证券经营机构在接受两个以上委托人就相同种类、相同数量的证券按相同价格分别作委托买入和委托卖出时，可以不需进场申报竞价成交。

20、所有上市交易的股票和债券都是证券经纪业务的对象。

20、在清算过程中，会发生财产实际转移，而交割、交收过程则不会。

22、在交易性过户中，目前交易所采用由电脑主机自动办理过户手续，即在买方的账户上减少相应的证券，在卖方的账户上增加相应的证券。

23、投资者用证券经纪商在营业厅或专户室设置的电脑自助委托终端亲自下达买卖指令的委托方式是磁卡委托。

24、我国只有在卖出证券时才有零数委托。

25、超过涨跌限制的委托，证券经营机构可以进行申报，但不可能成交。

26、买入申报价格高于市场即时的最低卖出申报价格时，取买进价格成交。

27、在证券交易中，当买卖双方达成交易后应完成钱货两清的过程，其中证券的收付称为交收，资金的收付称为交割。

28、证券登记结算机构本身不买卖证券，所以不需要设立结算风险基金。

29、从时间发生及运作的次序来看，是先交割、交收，后清算。

30、股权（债券）过户是指股权（债券）在证券公司和投资者之间的转移。

31、在证券交易过程中，投资者的交易行为所产生的结果是不确定的，它与投资者预期收益目标回发生偏离、这种偏离只可能是负的（实际收益低于投资者的预期目标。

32、新股网上竞价发行的发行价是竞价决定的。

33、从目前我国证券市场的实际情况来看，信用交易主要以融券方式为主。

34、从事自营业务的证券公司可以自主决定是否买入或卖出某种证券，交易行为具有自主性。

35、差额结算是证券清算、交割、交收业务应遵循的两条原则之一。

36、证券公司一旦成为证券交易所会员，便自动取得了交易席位。

37、委托人在得到证券经纪商同意后可以透支。

38、投资者只要能出示他人身份证件，就可以代其买卖证券。

39、在证券交易市场发展的早期，柜台市场是场外交易市场的主要形式。

40、客户的委托指令若未能全部成交，只要当日还未收盘，证券经纪商应继续执行指令。

41、证券交易的过户费是上市公司的收入。

42、委托人在委托有效期内有权变更或撤销原来的委托指令。

43、在证券经纪关系中，客户是委托人，证券经纪商是受托人。

44、证券经纪商与客户之间的关系是买卖关系。

45、证券交易佣金全部是证券经纪商的业务收入。

46、从目前我国证券市场的实际情况来看，信用交易主要以融券方式为主。

47、个人投资者可以用化名开设资金账户和股票账户。

48、公开原则的核心要求是实现市场信息的公开化。

49、证券交易佣金全部是证券经纪商的业务收入。

50、证券交易的过户费是上市公司的收入。

51、委托人在得到证券经纪商同意后可以透支。

券登记结算机构的设立所应当具备的条件之一是：

自有资金不少于人民币2亿元。

52、在清算过程中，会发生财产实际转移，而交割、交收过程则不会。

53、证券公司一旦成为证券交易所会员，便自动取得了交易席位。

54、如果发行人发生重大投资行为和重大购置财产决定的信息尚未公开，则该信息属于内幕信息。

55、证监会及其派出机构的工作人员可开立股票账户。

56、证券交易所管理人员可以开立股票账户。

57、买卖基金券是证券公司从事证券自营业务中的禁止行为。

58、差额结算是证券清算、交割、交收业务应遵循的两条原则之一。

59、客户的委托指令若未能全部成交，只要当日还未收盘，证券经纪商应继续执行指令。

60、证券从业人员可以开立国债、基金账户。

三、名词解释：

1、证券市场：

2、证券发行市场：

3、公募市场：

4、私募市场：

5、首次公开发行：

6、现有公司的公开发行：

7、议价法：

8、竞价法：

8、定价法：

9、股票发行管理制度：

10、股票发行注册制：

11、股票发行核准制：

12、证券流通市场：

13、证券交易所：

14、场外交易市场

15、店头市场：

16、第三市场：

17、第四市场：

18、二板市市场：

19、三板市场

20、证券中介机构：

21、证券经营机构：

22、证券服务机构：

四、简答题：

1、简述证券市场的基本特征？

2、简述证券市场的分类？

3、简述证券市场的功能？

4、简述公募市场发行证券的优点？

5、简述债券发行的方式？

6、简述债券发行价格的决定因素？

7、简述证券流通市场的功能？

8、简述证券流通市场与发行市场的区别？

9、简述证券流通市场与发行市场的联系？

10、简述证券交易所的特征？

11、简述证券交易所的功能？

12、简述二板市场的功能？

13、什么是证券经营机构？

14、什么是证券服务机构？

五、论述题：

1、论述股票发行管理制度？

2、论述二板市场的特点？

3、论述二板市场的运作模式？

答案：

一、填空题：

1、发行和交易

2、交易关系

3、发行市场、流通市场

4、股票市场、债券市场

5、场内交易市场、场外交易市场

6、把储蓄化为投资

7、首次公开发行、有公司的公开发行

8、一级成熟发行、二级成熟发行、合发行

9、承销价格、开发行价格

10、招标

11、公开管理

12、实质管理

13、公募发行、私募发行

14、协议发行、招标发行

15、相互买卖

16、集中买卖证券

17、公司制、会员制

18、法人、非法人

19、第三市场

20、第四市场

21、二板市场

22、非独立的附属市场模式、独立模式

23、证券经营机构、证券服务机构。

24、证券服务机构

二、判断题：

1、经纪类证券公司只可经营证券经纪业务。

（对）

2、公司制证券交易所的股票可以在本交易所上市交易。

（错）

3、股票的流动性是指股票可以自由地进行交易。

（对）

4、在股票除权除息后，若股票交易市价高于除权除息基准价，该行情称为填权。

（对）

5、理事会是会员制证券交易所的最高权利机构。

（错）

6、开放式投资基金的收益凭证主要在场外交易市场交易。

（对）

7、场外交易市场实行竞价交易方式。

（错）

8、股票股息实际上是当年留存收益的资本化。

（对）

9、基金市场是基金证券发行和交易的场所，开放式基金是在证券交易所挂牌交易。

（错）

10、个人投资者是证券市场上最广泛的投资者。

（对）

11、根据我国《证券法》的规定，证券交易所的提供证券集中交易场所的不以营利为目的的法人、这表明我国的证券交易所不是公司制。

（对）

12、不仅证券市场是资本市场的组成部分，中长期信贷市场也是资本市场的重要的组成部分。

（对）

13、我国证券交易所是按公司制方式组成。

（错）

14、中央登记结算公司是不以营利为目的的法人机构。

（对）

15、证券交易的根源是证券流动性的内在要求。

（对）

16、上市公司进行并购后，如果股东人数少于法定人数，则应终止上市。

（对）

17、证券交易所为各种交易证券提供公开、公平、充分的价格竞争,以发现合理的交易价格,因此,证券交易所具有价格决定的功能。

（错）

18、有形席位和无形席位之间的本质差别是在证券交易所是否有实际工作位置。

（错）

19、同一证券经营机构在接受两个以上委托人就相同种类、相同数量的证券按相同价格分别作委托买入和委托卖出时，可以不需进场申报竞价成交。

（错）

20、所有上市交易的股票和债券都是证券经纪业务的对象。

（对）

20、在清算过程中，会发生财产实际转移，而交割、交收过程则不会。

（错）

22、在交易性过户中，目前交易所采用由电脑主机自动办理过户手续，即在买方的账户上减少相应的证券，在卖方的账户上增加相应的证券。

（错）

23、投资者用证券经纪商在营业厅或专户室设置的电脑自助委托终端亲自下达买卖指令的委托方式是磁卡委托。

（错）

24、我国只有在卖出证券时才有零数委托。

（对）

25、超过涨跌限制的委托，证券经营机构可以进行申报，但不可能成交。

（错）

26、买入申报价格高于市场即时的最低卖出申报价格时，取买进价格成交。

（错）

27、在证券交易中，当买卖双方达成交易后应完成钱货两清的过程，其中证券的收付称为交收，资金的收付称为交割。

（错）

28、证券登记结算机构本身不买卖证券，所以不需要设立结算风险基金。

（错）

29、从时间发生及运作的次序来看，是先交割、交收，后清算。

（错）

30、股权（债券）过户是指股权（债券）在证券公司和投资者之间的转移。

（错）

31、在证券交易过程中，投资者的交易行为所产生的结果是不确定的，它与投资者预期收益目标回发生偏离、这种偏离只可能是负的（实际收益低于投资者的预期目标。

（错）

32、新股网上竞价发行的发行价是竞价决定的。

（对）

33、从目前我国证券市场的实际情况来看，信用交易主要以融券方式为主。

（错）

34、从事自营业务的证券公司可以自主决定是否买入或卖出某种证券，交易行为具有自主性。

（对）

35、差额结算是证券清算、交割、交收业务应遵循的两条原则之一。

（对）

36、证券公司一旦成为证券交易所会员，便自动取得了交易席位。

（错）

37、委托人在得到证券经纪商同意后可以透支。

（错）

38、投资者只要能出示他人身份证件，就可以代其买卖证券。

（错）

39、在证券交易市场发展的早期，柜台市场是场外交易市场的主要形式。

（对）

40、客户的委托指令若未能全部成交，只要当日还未收盘，证券经纪商应继续执行指令。

（对）

41、证券交易的过户费是上市公司的收入。

（错）

42、委托人在委托有效期内有权变更或撤销原来的委托指令。

（错）

43、在证券经纪关系中，客户是委托人，证券经纪商是受托人。

（对）

44、证券经纪商与客户之间的关系是买卖关系。

（错）

45、证券交易佣金全部是证券经纪商的业务收入。

（错）

46、从目前我国证券市场的实际情况来看，信用交易主要以融券方式为主。

（错）

47、个人投资者可以用化名开设资金账户和股票账户。

（错）

48、公开原则的核心要求是实现市场信息的公开化。

（对）

49、证券交易佣金全部是证券经纪商的业务收入。

（错）

50、证券交易的过户费是上市公司的收入。

（错）

51、委托人在得到证券经纪商同意后可以透支。

（错）

券登记结算机构的设立所应当具备的条件之一是：

自有资金不少于人民币2亿元。

（对）

52、在清算过程中，会发生财产实际转移，而交割、交收过程则不会。

（错）

53、证券公司一旦成为证券交易所会员，便自动取得了交易席位。

（错）

54、如果发行人发生重大投资行为和重大购置财产决定的信息尚未公开，则该信息属于内幕信息。

（对）

55、证监会及其派出机构的工作人员可开立股票账户。

（错）

56、证券交易所管理人员可以开立股票账户。

（错）

57、买卖基金券是证券公司从事证券自营业务中的禁止行为。

（错）

58、差额结算是证券清算、交割、交收业务应遵循的两条原则之一。

（对）

59、客户的委托指令若未能全部成交，只要当日还未收盘，证券经纪商应继续执行指令。

（对）

60、证券从业人员可以开立国债、基金账户。

（对）

三、名词解释：

1、证券市场：

证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所，是为解决资本的供求矛盾而产生的市场，是经济发展到一定阶段的产物。

从广义上来时它是指一切发证券为对象的交易关系的总和。

2、证券发行市场：

证券发行市场通过沟通资金供给者和资金需求者，执行着把储蓄化为投资的功能。

证券发行市场无固定的场所，是一种抽象的非组织化的市场，一切皆由证券发行而产生的关系总和构成。

证券发行市场的种类一般由证券发行的种类决定。

3、公募市场：

公募市场是指发行人通过中介机构向非特定的社会公众广泛地发售证券的场所。

4、私募市场：

私募市场是指发行人不通过公开的证券市场直接将证券出售给少数特定资者所形成的市场。

5、首次公开发行：

首次公开发行（IPO）又称初次公募发行，是企业第一次向社会发行股票，客观存在也是风险投资资本常用的退出方式之一。

6、现有公司的公开发行：

现有公司的公开发行又称成熟的公募发行，是一个已向公众发行过证券的公司再次公开发行证券。

它有三种不同的方式：

一级成熟发行、二级成熟发行和混合发行。

7、议价法：

议价法是指股票发行公司直接与股票承销高义定承销价格和公开发行价格。

议价法常见的做法有累计订单方式和固定价格方式。

8、竞价法：

竞价法是指投资者或股票承销商以招标的方式相互竞争并确定股票发行价格的方法。

8、定价法：

定价法是指按照某一客观或固定的依据来确定的股票发行价格的方法。

9、股票发行管理制度：

指由政府机构对股票发行时行审查和批准的方法就是股票发行的管理制度。

10、股票发行注册制：

股票发行注册制又称登记制，其核心内容是：

证券发行人在发行证券之前，必须依法将公开的各种资料准确、完整地向证券主管机关呈报，并申请注册。

证券主管机关仅对申报文件的全面性、真实性、准确性和及时性作形式审查。

如果电报文件没有包含任何不真实的信息且证券主管机关对申报文件没有异议，则经过一定的法定期限，申请自动生效。

注册制遵循的是公开管理的原则。

11、股票发行核准制：

股票发行核准制是指股票发行人不仅必须公开所发行股票的真实情况，而且该股票必须经过证券主管机关审查，并符合若干实质条件才能获准发行，在这一过程中，主管机关有权否决不符合规定的证券发行申请。

核准制要求的条件一般包括：

公司营业性质、管理人员资格、资本结构、发行所得是否合理、各种证券权利是否平等、公开资料是否充分真实等。

核准制循的是实质管理原则。

12、证券流通市场：

证券流通市场是指证券发行后，投资人之间相互买卖所形成的市场，由于它是建立在发行证券的初级市场基础上，因此又称作二级市场。

13、证券交易所：

证券交易所就是所谓的场内交易市场，它是指有组织、有固定地点的集中买卖证券的场所。

14、场外交易市场：

场外交易市场是证券交易所以外市场的总称。

它是一个分散的无形市场，没有固定的、集中的交易场所。

15、店头市场：

店头市场又称场外市场（OvertheCounterMarket），简称OTC市场，是经纪人或自营商不通过证券交易所，而直接与顾客进行买卖所形成的市场。

16、第三市场：

第三市场是指非交易所会员买卖已上市证券所形成的市场。

17、第四市场：

第四市场是投资者不通过经纪人，而是通过电子计算机网络直接进行大宗证券交易的市场。

18、二板市市场：

二板市场又称创业板市场，是一国证券主板市场之外的，针对中小型公司和新兴高科技企业筹集资金需要而设立的证券市场。

19、三板市场：

三板市场，即代办股份转让业务，是指经中国证券业协会批准，由具有代办非上市公司股份转让业务资格的证券公司采用电子交易方式，为非上市公司提供的特别转让服务，其服务对象为中小型高新技术企业。

20、证券中介机构：

证券中介机构是指在证券投资活动中从事证券发行、买卖等业务的专门机构，主要包括证券经营机构和证券服务机构。

21、证券经营机构：

证券经营机构通常称为证券商，是指证券主管机关批准设立的，在证券市场上经营证券业务的金融机构。

22、证券服务机构：

证券服务机构是指依法设立从事证券服务业务的法人机构。

包括证券登记结算机构、证券投资咨询机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构和证券信用评级机构等等。

四、简答题：

1、简述证券市场的基本特征？

证券市场的基本特征：

（1）、证券市场是虚拟资本的交易所

（2）、证券市场是资金使用权转让的市场

（3）、证券市场是财产权利的交易场所

（4）、证券市场风险直接交换的场所

（5）、证券市场是价格波动剧烈的市场

2、简述证券市场的分类？

根据职能不同，证券市场分为发行市场与流通市场。

根据交易对象不同，证券市场分为股票市场和债券市场。

根据市场组织形式的不同，证券市场分为场内交易市场和场外交易市场。

3、简述证券市场的功能？

（1）、筹资功能

（2）、资本定价

（3）、资本配置

（4）、提升企业的经营业绩

4、简述公募市场发行证券的优点？

第一、筹集资金的潜力大；

第二，投资者众多，竞争激烈；

第三，有利于增强证券的流动性，为以后筹集更多的资金打下基础；

第四，有利于提高发行人的知名度。

5、简述债券发行的方式？

根据发行对象不同，可将债券发行方式分为公募发行和私募发行。

根据发行条件如何确定，可以将债券发行分为协议发行和招标发行。

6、简述债券发行价格的决定因素？

（1）、债券的票面金额

（2）、债券的利率

（3）、债券的期限

（4）、债券的信用等级

（5）、新债的发行量

7、简述证券流通市场的功能？

证券流通市场是指证券发行后，投资人之间相互买卖所形成的市场，由于它是建立在发行证券的初级市场基础上，因此又称作二级市场。

它的功能主要表现在：

①、增强证券的流动性和安全性。

②、促进社会闲散资金的筹集与利用。

③、提供经济分析和管理决策的重要参考指标。

8、简述证券流通市场与发行市场的区别？

发行市场通过一种纵向关系将发行者和投机者联系起来，而流通市场则是通过一种横向关系，将同是投资者的买卖双方联系起来。

前者扩张代表了社会资本存量的增加，而后者的交易量只代表现有证券所有权的转移，不代表社会资本存量的变动。

9、简述证券流通市场与发行市场的联系？

发行市场是流通市场的前提和基础，它的规模和品种决定了流通市场的规模和品种，有时还会影响到交易价格，并且一个功能完善的流通市场的存在则使得发行市场内的证券对购买者更具有吸引力。

10、简述证券交易所的特征？

（1）证券交易所是有形、集中的交易场所。

（2）证券交易所只进行上市证券的交易。

（3）证券交易所是组织化、法律化的交易市场。

（4）参加交易者为具备会员资格的证券公司，交易采取经纪制。

（5）证券交易所具有较高的成交速度和成交率，但交易费用较高。

11、简述证券交易所的功能？

（1）提供证券交易场所

（2）形成与公告价格

（3）集中各类社会资金参与投资

（4）旨导投资的合理流向

（5）反映经济动态

12、简述二板市场的功能？

（1）、作为资本市场所固有的功能

（2）、促进中小企业和高科技企业的发展

（3）、促进风险投资的发展

13、什么是证券经营机构？

证券经营机构通常称为证券商，是指证券主管机关批准设立的，在证券市场上经营证券业务的金融机构。

包括：

（1）证券承销商。

（2）证券经纪商。

（3）证券自营商。

14、什么是证券服务机构？

证券服务机构是指依法设立从事证券服务业务的法人机构。

包括证券登记结算机构、证券投资咨询机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构和证券信用评级机构等等。

包括：

（1）证券登记结算机构；

（2）证券投资咨询机构；（3）会计师事务所；（4）律师事务所；（5）资产评估机构；（6）证券信用评级机构。

五、论述题：

5、论述股票发行管理制度？

股票发行管理制度指由政府机构对股票发行时行审查和批准的方法就是股票发行的管理制度。

（1）、股票发行注册制：

股票发行注册制又称登记制，其核心内容是：

证券发行人在发行证券之前，必须依法将公开的各种资料准确、完整地向证券主管机关呈报，并申请注册。

证券主管机关仅对申报文件的全面性、真实性、准确性和及时性作形式审查。

如果电报文件没有包含任何不真实的信息且证券主管机关对申报文件没有异议，则经过一定的法定期限，申请自动生效。

注册制遵循的是公开管理的原则

（2）、股票发行核准制：

股票发行核准制是指股票发行人不仅必须公开所发行股票的真实情况，而且该股票必须经过证券主管机关审查，并符合若干实质条件才能获准发行，在这一过程中，主管机关有权否决不符合规定的证券发行申请。

核准制要求的条件一般包括：

公司营业性质、管理人员资格、资本结构、发行所得是否合理、各种证券权利是否平等、公开资料是否充分真实等。

核准制遵循的是实质管理原则。

2、论述二板市场的特点？

（1）针对中小企业而设，为其提供一个持续融资的途径，助其尽快成长。

（2）上市企业标准和条件较低。

（3）在市场上投资的，大多为承受风险能力强，寻求高回报的机构和个人投资者。

（4）信息披露要求严格。

（5）交易灵活。

（6）具有前瞻性、高风险、监管要求严