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每日经济分析2006年9月13（DOC16）
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每日经济分析（2006-09-13）
每日经济分析
2006年09月13日
◆导航
【宏观形势】
◆投资增速连降两个月，宏观调控即将进入收官阶段
◆十六届六中全会10月中上旬召开的可能性最大
◆发改委明确区别对待违规新开工项目的标准
◆新一轮降低能耗指标将直接分解到各行业
◆中国离构建创新型国家的硬指标还有多少差距
◆今年CPI涨幅走低基本已成定论
◆矿产资源管理酝酿建立浮动税费制度
◆邮政法新草案被批有违中国入世承诺
【金融证券】
◆完不成股改就退入三板？
证监会承认没这个权力
◆与国际接轨，货币市场基准利率体系将以拆借品种为主
◆央行无意支持小额贷款公司跨区域发展
◆寿险营销渠道开卖银行产品，国内金融混业经营又进一步
◆登记制度缺失让国内信托"瘸了一条腿"
◆上市公司整体生产进度下降趋势值得注意
◆股市前车之鉴，香港发展期货市场恐怕得不到内地支持
◆交行新行长确定将由副行长李军升任
◆滨海新区改革试点不能简单走深沪金融中心老路
◆实金需求变动已无法对金价产生有力影响
◆华尔街投行可能曝出虚报股票交易量自肥丑闻
【行业动态】
◆步步为营，电信运营商不打算建设全国性3G网络
◆国企石油巨头已被放行跨能源领域扩张
◆外资规避国内购房限制的"捷径"依然存在
◆广东港口群整体规划将呈现"三路齐发"格局
◆高成本致使彩电厂商唱空国产数字电视标准
◆奇瑞江淮重组显露安徽做大汽车业的野心
◆全球航运细分市场干散货运价有望一枝独秀
【市场纵横】
◆快速增长有理，国内投资大部分是支撑消费的必需品
◆按产品本土附加值计算，中美贸易顺差水分惊人
◆国内城市地下水透支问题已经严重到"危机"程度
◆对中国境外追赃屡战屡败原因的剖析
◆大陆台商流行问候语，"你的厂要搬迁吗"
◆商业贿赂对外资的阻碍程度不亚于征税
◆暗中降低实际原油产量，欧佩克"阴阳策略"操纵市场
◆眼红别国收益，欧盟也打算投入自由贸易协议阵营
【数据速递】
【行情看板】
◆【宏观形势】
◆【投资增速连降两个月，宏观调控即将进入收官阶段】
近期中央官员不断放出不会再有新宏调措施出台的风声，这并非无的放矢。
温家宝总理近日在欧洲提到，中国8月份固定资产的投资得到一定缓解。
国家统计局局长邱晓华12日由此透露，经过两个多月的宏观调控，在国民经济的运行中积极的变化已经开始显现。
从最近两个月的形势来看，投资增幅已经明显的出现了减缓的趋势。
7月份投资同比增长27.4%，这个数字比6月份回落了7个多百分点，8月份投资同比增长21.5%，又比7月份回落了5.9个百分点。
目前投资形势的变化就是得益于国家采取的加强土地、信贷两个闸门的调控力度，加强了对投资项目严格的环境、质量等门坎的限制。
不过从累计速度来看，1到8月投资仍同比29.1%，继续处于偏快的增长区间，因此宏观调控仍然需要继续抓好落实，继续引导投资在总量上趋于合理的增长空间，在结构上进一步趋向优化。
央行副行长苏宁11日也表示，8月份货币增长过快的势头已有所控制，比上个月有明显下降。
分析人士指出，20%是一道坎，出于维持经济增长势头考虑，官方可能不会愿意看到投资增速低于这个水平，因此可以判定宏观调控将进入收官阶段。
（LC）
◆【十六届六中全会10月中上旬召开的可能性最大】
中央政治局在7月24日召开会议，决定在今年10月在北京召开十六届六中全会，主要议程是：
中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究构建社会主义和谐社会问题。
海外推断，根据10月份中央各种活动安排的相关信息推断，十六届六中全会在国庆长假后的10月中上旬举行的可能性比较大。
首先，10月22日是红军长征胜利70周年纪念日，届时中央及地方将举行系列活动隆重纪念。
其次，以过往各地传达中央全会精神的时间周期估算，从中央到省级党委学习传达全会精神，需要一周左右的时间才能完成，到地厅级乃至县处级传达学习会议精神，至少需要两周时间，考虑到今年年末中央经济工作会议和全国金融工作会议将陆续召开，如果六中全会会期偏晚，那幺此后这些中央活动或重大会议的时间安排就会显得太紧。
再次，将于今年10月召开的全国政协十届常务委第15次会议，主要议题是学习贯彻中共十六届六中全会精神，探讨为构建社会主义和谐社会贡献力量的问题，如果六中全会安排在下旬，似乎没有给政协常委会讨论预留出太多时间。
此外，第14届世界生产力大会将于10月8日至10日在辽宁沈阳举行，中央政治局委员、国务院副总理曾培炎将出席这次会议，中央委员级别的省部级高官也会陪同参加，相信不会不考虑六中全会的会期因素。
（LC）
◆【发改委明确区别对待违规新开工项目的标准】
一个月前，发改委等五部门下发特级通知，要求各地对亿元以上新开工项目全面清理，遏制固定资产投资过快增长势头，并向各地派出了中央督查组。
截至目前，只有河南宣布停建16个项目、江苏宣布停建27个项目，但都没有公布项目清单，其它省份则都按兵不同。
对此发改委官员表示，可以理解地方的担忧，但并不是所有亿元以上违规项目一经查明就马上叫停，发改委会分不同情况区别对待。
基本原则是，那些技术环保先进，但未具备全部手续的项目要放行；有些项目技术水平能够达到一定要求，环保和能耗指标上有一些差距，这样的项目要等到达标后，才能继续开工建设；此外，一些已开工项目，并未大规模施工，只是刚刚开始，这样的项目要缓一缓再建。
严格审核的只有以下几种情况：
一是技术未达标，环保措施也没有的项目，要停下来或者不能上；二是有些高耗能产业，不是技术装备升级，只是简单的扩张产能，这种项目要从严审核；三是那些已经彻底停下来的项目，审核完全没有通过的项目，都要撤下来。
（LC）
◆【新一轮降低能耗指标将直接分解到各行业】
近日，31个省市都领回了"十一五"期间降耗指标，国务院要求各地区在第三季度将GDP能耗降低指标分解落实到各地、市、县。
外界的看法是，GDP能耗是一个相对于区域经济的指标，通过层层的行政性分解，似乎是立竿见影的办法，但不能排除地方玩变通指标数字的游戏，在"分子"能耗总量一定的情况下，通过加大"分母"高科技企业的产值，最终得到单位能耗下降的字面结果。
因此，能耗降低要真正得到落实，仍要归结到具体的行业产业领域。
有消息称，发改委正在酝酿新一轮降耗指标分解办法，方案涉及到40多个行业，现在已有初步结果，正在内部组织专家组征求意见，预计10月中旬出台具体政策。
知情人士透露，发改委的出发点是，在考虑本行业经济增加值的前提下，再按一定比例来分解，重点是高耗能行业，尤其是电力、交通等。
此外，发改委也在研究重新考量各省市已经公布的"十一五"期间降耗指标，设想按新的指标对各省市进行第二次分解，挖出更多节能潜力，具体做法是通过对一些案例省份的研究，给出一个各地最佳承担的比例。
（LC）
◆【中国离构建创新型国家的硬指标还有多少差距】
虽然国家把创新列为主要战略，但现状着实令人担忧。
全国人大副委员长成思危近日表示，从中国目前的创新建设来看，有三个指标是存在问题的。
第一，中国的专利技术拥有率大概只有50%，一个国家的技术自主率不能提高，对其发展有很大影响；第二，中国的科研力量很强，但转化率非常低，中国每年有3万项省部级的科研成果，真正能够把科研成果转化成为产品的大概不到20%，能够形成产业的不到5%；第三，中国的企业在创新方面存在着比较大的差距，从全国来看，拥有自主知识产权的企业大概只有万分之几，即便在中关村这种高技术密集地区，拥有自主知识产权企业也只有3%，也就是说中国企业没有真正能够成为创新的主体。
而且，国内规模以上工业企业中设立研发机构的比例仅为25%，研究开发投入占销售收入的比重仅为0.56%，大中型企业也仅为0.71%。
全国人大环境与资源保护委员会副主任委员冯之浚强调指出，构建创新型国家要完成四个硬指标，即研发投入占国内生产总值的2%以上、科技进步贡献率达70%以上、对外技术依存度在30%以下、创新产出高，发明专利多。
现在显然还有相当差距。
（LC）
◆【今年CPI涨幅走低基本已成定论】
8月份CPI同比增长了1.3%，环比则上涨了0.3%。
国家统计局的解释是，8月份粮价上涨了3.1%，比前几个月提高了0.2个百分点，而且一些与居民日常生活相对比较密切的水、电、煤气商品的价格有所调整，这两个因素造成8月份CPI相对比前两个月略高一点。
对此有专家指出，目前没有理由推断食品类价格将继续上扬。
食品类价格占CPI的权重约为1/3，2004年食品类价格上涨9.9%，在当年3.9%的CPI涨幅中，大约3.3个百分点是由食品价格拉动的；2005年食品类价格上涨2.9%，在当年1.8%的CPI涨幅中，大约有0.95个百分点是由食品价格拉动的。
今年前8个月累计，食品类价格仅上涨不到1.7%，远低于前两年的涨幅。
更重要的是，今年早稻、夏粮已增产，秋粮也丰收在望，全年粮食增产几成定局，粮食供求关系有望平衡。
粮价的平稳对于食品类价格的稳定将起到"定海神针"的作用。
真正能拉动CPI上涨的仍然是服务项目价格和资源价格改革因素，但这两类因素近几年已经消化掉一部分，难以带动CPI大幅走高。
从前8个月CPI同比仅上涨1.2%来预测，2006年全年CPI涨幅将低于2005年的1.8%，应在1.5%左右。
（LC）
◆【矿产资源管理酝酿建立浮动税费制度】
国务院矿产资源整顿规范办公室传出消息称，国家近期将从多方面着手对矿产资源进行综合整治。
目前45个煤炭国家规划矿区已经划定，第一批19个规划矿区矿业权设置方案也已完成。
下周起将在全国范围内开展一次矿区矿产开发秩序的省际互查，已经确定稀土、钨等28种控制开采的矿种和163个重点开发矿区为重点集中整治对象。
与此同时，国家正在酝酿建立相关税费调整新机制，对矿产资源管理将实行浮动税费制度。
国土资源部矿产开发司司长贾其海透露，现在的矿产资源平均税费比较低，仅为1.18%，未来的思路是建立一个税费与储量挂钩的机制，同时探索建立浮动费率制度，使价格的涨跌和税费的增减协调一致。
（WYT）
◆【邮政法新草案被批有违中国入世承诺】
8月份，新一版《邮政法》草案公布后，立即引来了无数反对。
虽然新草案将信件邮政专营范围从350克降到了150克以下，但民营快递企业90%以上的业务都在这个范围内，降低空间对民营快递来说没有多大意义。
新草案要求，邮政普遍服务业务除了信函，还包括5公斤以下的印刷品和10公斤以下的包裹，后两者也是民营快递和物流企业的主要经营范围，民营快递和物流企业要想再经营这些业务，需要经过邮政管理局方面的行政许可，满足注册资金同城快递50万元、城际快递100万元的标准，而之前根本不存在行政许可要求。
新草案还规定，非邮政快递公司设置分支机构、并购要经过国家邮政监管机构批准；从事信件国内快递业务的企业，应当是外商投资企业以外的企业。
这两个条款也是以前所没有的。
在此情况下，不仅民营快递已向管理层递交了陈情书，亚洲速递协会也出面表态，认为新草案违反了中国相关入世承诺，从事信件快递服务业务的企业应当实行备案登记制而不是行政审批制，因为快递服务具有私人产品性质，不应由邮政监管机构审批。
（LC）
◆【金融证券】
◆【完不成股改就退入三板？
证监会承认没这个权力】
股改掉队公司的命运牵动市场人心。
近日证监会副主席屠光绍公开表示，证监会将积极推动上市公司股权分置改革工作，但这并不意味着政府包办或代替，相反的，股权分置改革完全取决于上市公司自身，尤其是公司股东之间的协商，以及公司自身是否具备股改的条件，如果有些原本不具备的条件通过努力后可以具备，监管部门希望有这类情况的上市公司能够加快股改的进程。
与之前传闻的不同，屠光绍强调，是否完成股改不会成为上市公司是否退市的标准，上市公司没有完成股改，并不意味着就一定会被退市，上市公司是否退市，还是应该严格依照法律规定进行。
分析人士指出，虽然证监会一度声言，年底完不成股改的公司将退入三板，但证监会的做法并没有相关法律支持，而现在要"临时抱佛脚"地进行修法，显然已经来不及了。
这是证监会口风突变的主要原因。
事实上，外界对于把股改与退市联系在一起的做法很有意见，毕竟这是违背市场规律的，也侵犯了上市公司的权利。
（LC）
◆【与国际接轨，货币市场基准利率体系将以拆借品种为主】
国内利率市场化进程正在加快。
有消息称，模仿伦敦同业拆借利率，一个由不同期限的拆借利率所构成的货币市场基准利率体系正在酝酿之中，可能主要由7到8个拆借利率品种组成，通过十多家国内外一流商业银行组成货币市场基准利率报价团，对各期限的拆借品种进行报价，报价品种的期限最短为1天，最长为9个月。
业内人士指出，这可以使国内资金定价标准与国际市场接轨，也有助于加快国内的利率市场化的进程，特别是3个月以上基准利率的形成，无论对汇率定价，还是未来的衍生品交易无疑都具有重要的意义。
值得关注的是，此次基准利率体系建立选用的是拆借利率，而不是市场最熟悉和交易量最大的回购市场利率。
其原因在于，回购是有债券作为抵押的资金融通，风险度低，资金价格几乎没有包含不同机构的短期信用；拆借则主要是各机构凭借信用在银行间市场拆借资金，其利率水平将较回购更能体现资金的真实价格。
（WYT）
◆【央行无意支持小额贷款公司跨区域发展】
目前山西、四川、贵州、陕西等地的小额贷款公司已投入运营，但作为倡导者的央行至今没有给小额信贷组织一个明确定位，更没有将其纳入监管体系。
对此有央行官员透露了央行的思路：
小额贷款公司做的是贷款业务，但并不作为金融机构来管理。
理由是，这类组织现在不能吸收存款，没有存款就不存在系统性风险，就像一家企业一样，用自己的钱经营，若发生亏损只亏自己，即便倒闭了也不会引起存款人的恐慌和社会的不稳定。
小额信贷组织的生存发展之道就是循环运作，即贷款回收后再贷，它要解决的问题是一个地区的小额贷款需求，不是让它去做宝钢那幺大的企业贷款，因此需要的资金量不会很大，也不需要跨地区发展，能解决当地的一些生产、就业需求就可以了。
在这种情况下，小额信贷组织的监管还是地方的责任比较重一些，比如地方政府、工商管理、税务、审计等部门，按照对待企业的方法去监管。
至于是否需要全国统一的监管，还要走一步看一步。
（LC）
◆【寿险营销渠道开卖银行产品，国内金融混业经营又进一步】
寿险公司旗下拥有数量众多的营销员，几乎能够触及到保险市场的任何一个角度，而寿险公司的这一资源优势，自然也被"近亲"公司所觊觎。
平安集团消息称，平安银行已经通过平安人寿的保险营销员成功推荐销售了一款银行产品，这也被认为是平安银行运用寿险渠道销售银行产品的开端。
以往寿险产品更多的是通过除营销员以外的其它途径进行销售，在市场上，也几乎没有哪家金融机构通过寿险公司营销员出售除保险以外的产品。
此次平安人寿主要在上海和福州两地分别选取了100名营销员，并通过银行专业培训，最后获得平安银行储蓄产品"平安储蓄"的销售资格。
该产品为平安银行推出的13个月美元/港币协议储蓄，到期总收益最高可达5.74%，到本月已经是第12期了。
据称，已获得销售平安银行产品资格的平安人寿营销员，在平安银行获得个人人民币业务资格之后，还将优先获得人民币存贷款产品的销售资格。
市场人士指出，保险渠道开卖银行产品，表明保险与银行两大机构之前不平等的地位出现"抹平"趋势，也是国内金融混业又向前迈进一步的标志。
（WYT）
◆【登记制度缺失让国内信托"瘸了一条腿"】
《信托法》规定，对于信托财产应依法办理信托登记，但实践中，股权、有价证券、债权、知识产权、房地产、船舶车辆等信托财产登记制度却迟迟不能到位，有关部门以"没有规则"为由，拒绝办理信托登记手续。
业内人士抱怨，房屋、土地、交通工具等需要登记的财产信托业务，由此成为了"水中花、镜中月"。
这也就是为什幺目前信托产品以资金信托为主，财产管理类信托产品很少的原因。
2005年新增集合资金信托583个，而财产管理类信托仅增加了96个。
以某房产信托为例，委托人将房产未来5年的租赁收益权信托给信托公司，获得受益权，然后再将受益权转让给信托投资人。
按照规范的操作，该房产应该做信托登记以取得信托的独立地位，可现在房管局并不做这方面的登记，信托公司只能要求委托人将该房产抵押给公司并配以公证手段，权当"信托登记"或者在信托合同中约定权属关系，以此暂代"信托登记"，但这种做法实际上是有法律瑕疵的，难以对抗委托人的债权人请求。
目前上海已经成立了信托登记中心，天津也在酝酿中，但业内人士指出，信托登记中心解决不了问题，立法才是根本，应在《信托业法》中专门对信托登记做出具体规定，要求依照法律、行政法规规定有权登记的部门应增加有关信托财产登记的内容；尽快出台《物权法》，没有完善的物权制度，信托登记制度也难以完善。
（LC）
◆【上市公司整体生产进度下降趋势值得注意】
根据A股上市公司及证券交易所公开发布的数据，有机构研究指出，2006年中期A股上市公司主营业务收入增加，主营业务成本亦同步增加，使得主营业务利润只增长了182.78亿元，而同期各种费用就增加了232.53亿，超过了主营业务利润的增长，导致了营业利润的下滑。
2005年A股上市公司总体业务发展速度就开始减缓，到了2006年萎缩迹象依然没有好转。
2006年中期A股上市公司总资产增加了10.78%，增加额有4820亿元。
其中，固定资产增加了2934亿，占总资产增加额的61%，说明上市公司进行固定资产投资的欲望仍然很高，但与去年同期近2/3的比例相比，还是降低了一些，这与国家减少固定资产投资的政策有一定的联系；流动资产增加了1464亿元，其中存货增加了904亿元，占比最大，超过60%，但存货的增加速度比去年同期和去年下半年都低，考虑到很多上市公司声称存货增加的原因是原材料价格上涨造成的，那幺存货的增加速度实际上会更低，说明上市公司整体上生产进度有下降趋势，值得投资者注意。
（WYT）
◆【股市前车之鉴，香港发展期货市场恐怕得不到内地支持】
目前香港证券业与国际金融中心的最大差距在于债市及衍生产品市场，香港债市规模还不到纽约的1%，而且二手市场成交疏落，期货和期权成交量更是名列全球35位，居于孟买、大连、台湾、上海、新加坡等之后。
为此，香港特区政府近日与业界讨论指出，"十一五"规划纲要提到要稳步发展期货市场，香港可研究应否及如何发展商品期货市场，以助国家对原材料及商品价格的风险管理，并扩大香港金融市场的产品及功能，将委托有关部门对发展商品期货市场和外汇期货合约进行研究，并在年内制定更加务实可行的行动方案。
香港方面认为，虽然内地共有三家商品期货交易所，上海金融期货交易所也已挂牌，但由于资本项目管制、其它规管及市场限制，内地商品期货交易所仍与国际市场分开运作，现行市场结构并非商品期货市场发挥价格厘定及风险转移功能的最佳途径，这是香港的机会所在，例如可以借人民币资本项目可兑换之机发展场内交易的外汇期货合约等。
分析人士认为，从证监会要求海外蓝筹全部回归内地A股来看，管理层对于香港资本市场的存在并不满意，未来香港要抢内地期货市场的饭碗，不仅会引来相关交易所反对，能否得到中央支持也很成疑问。
（WYT
◆【交行新行长确定将由副行长李军升任】
中信集团原董事长王军7月底的退休，引发了中信、建行和交行的连环人事变动，建行原行长常振明调任中信集团副董事长、总经理，交行原行长张建国调任建行行长。
新交行行长人选拖延许久之后终于将有结果。
消息人士透露，交行行长人选已经确定，现任副行长李军将担任此职，该任命将于近日宣布。
内部人士表示，已听说该项人事变动，消息人士则指出，监管部门已就行长任命事项与当事人谈过话。
李军进入交行已经有16年，2000年开始担任交行副行长，同时兼任交行董事会执行董事，目前主要分管授信等部门。
根据交通银行公司章程第210条规定，"根据国务院银行业监督管理机构的有关规定，高级管理层的委任，须经国务院银行业监督管理机构任职资格审核"。
分析人士指出，在几位候选人中，李军最为人看好，1个多月前便传出上位消息，但之后不了了之，相信是被官方机构的审核程序拖了后腿。
（LC）
◆【滨海新区改革试点不能简单走深沪金融中心老路】
天津滨海新区接过深圳、浦东的枪，已经成为金融改革的新标兵。
滨海新区面临的是与前辈不同的经济环境，因此其改革路径也需要做出相应变化。
国研中心金融所所长夏斌指出，滨海新区不能简单走深圳、上海试点的老路，一味在扩大资金数量上打主意，重点应该在激活国内金融市场上，多试点，出经验。
按照市场经济的方向，在与现有外汇管理制度不冲突的前提下，在国内先行先试各种有利于资源配置的市场化制度，逐步取消一系列有碍金融资源市场配置原则的行政审批制度。
例如，要求证监会对天津滨海新区上市公司的上市审批权，试点下放深、沪交易所审批。
要求发改委、央行对天津滨海地区企业长期债券、短期融资券的发行审批备案制度下放天津有关部门，实行更市场化的准入制度。
天津市政府应为更好地发行市政债券作准备，应主动邀请国际著名会计师事务所对地方财政进行彻底的财务分析评估等。
要求银监会批准天津银行机构给予国内企业的并购融资政策支持。
此外，不要一味在形式上追求建设金融中心，发展现代金融服务业要重视金融机构的引入，重视金融BOP（国际收支统计）业务。
（LC）
◆【实金需求变动已无法对金价产生有力影响】
世界黄金协会报告指出，全球金矿产量保持近2%的增幅，黄金废料供应增长57%，原因是金价上涨刺激了回收。
但2006年第二季黄金供应量环比却下降了5%，至832吨，主要因为各国央行黄金出售量下降且矿业公司纷纷减少对冲，第二季度官方黄金出售量下降63%，至53吨，远低于市场预期。
虽然实金需求下降明显，但第二季度黄金的总需求金额还是大增23%，至162亿美元，这主要因为全球对黄金的投资需求量较去年同期劲升19%，至130吨。
此外，投资者能方便地购买到黄金上市交易基金也有助于黄金需求继续增长。
另一方面，黄金储备需求将会增加，美元的走弱推动了部分国家和地区政府减持美元等相关资产而增加黄金的储备，因为通过增加黄金储备以及未来黄金资产的升值，可以转移本币升值造成的未来外汇储备购买力损失，其中以俄罗斯最为明显。
俄罗斯中央银行提供的最新统计数据显示，俄黄金储备从去年年初的1245亿美元增加到1822亿美元，增幅为46.3%。
分析人士指出，实金需求对金价已无法产生实质影响，从上半年金价大起大落的情况看，对黄金的投资需求才是金价的主导者。
（LC）
◆【华尔街投行可能曝出虚报股票交易量自肥丑闻】
华尔街投行以诚信为本？
这名话现在成为了疑问。
统计显示，每天华尔街各大巨头们公布的交易数据与交易所之间的差额高达3000万股，电子交易可能是其中一个原因，但是也不能排除经纪商在故意夸大自己的交易数量。
以一家名为KinderMorganEnergyPartnersLP的管道运营商为例，美林公司表示7月份交易了这家公司200万股的股票，但是根据纽约证券交易所的数字，美林交易的股数只有35.1万股，仅为它自己公布数字的1/6。
摩根斯坦利曾表示他们在6月份交易了一家ConorMedsystems公司68.7万股股票，但根据纳斯达克交易所的数据，摩根斯坦利在这只股票上根本没有成交量，而且当月摩根斯坦利也不是ConorMedsystems的做市商。
虽然这种巨大的差异并不足以证明美林数据有误，差额可能来自于电子交易或者公司客户内部对冲，对于通过电子交易所以及经纪商内部的交易，并不列入统计范围，在纳斯达克上市的公司股票的交易量有78%通过该交易所交易
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