财务报表分析讲座.docx
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财务报表分析讲座
第五模块:
财务报表分析实例剖析(101-200分钟)
▲分析的方法
●比较分析法●因素分析法
●连环代替法●结构分析法
●趋势分析法●同基准分析法
●比率分析法
国际财务的发展为我们提供了许多的财务分析方法。
为了更好地掌握企业财务报表的信息遗迹其他环节。
我们要掌握与应用这些方法,并在实际工作中不断总结与汇总,做到举一反三,触类旁通。
下面我们综合上述问题利用趋势分析法、因素分析法、比较分析法、同基准分析法对广东省华大科技有限公司的有关财务报表进行实例示范,为我们在今后的财务分析当中提供参考。
▲理解定义:
A、纵向趋势分析法是根据企业资产负债表中各个项目的数据对不同时期的项目数据进行汇总后,判断各个资产或负债项目的发展趋势,从而预测资产状况的一种分析方法(集体见附表二)。
B、共同基准分析法:
共同基准分析法是以资产总额为参考,以企业的资产总额为100%,其他项目同资产进行比较后,计算出各个项目占总资产的百分比。
根据百分比的变化,判断企业的偿债能力和资产状况(具体见附表二)。
▲资料:
广东省华大科技有限公司
一、公司基本情况:
主营业务:
铝合金材料、高档胶合材料、成品等。
注册日期:
1994年6月28日
法人代表:
刘清茂
公司名称:
广东华大科技有限公司
公司地址:
广州市广园路228号
广东省华大科技有限公司是经广东省有色金属研究所于1994年创立,该公司主要从事铝合金的成品加工,承接室内外装饰材料,兼营高档胶合材料等业务,注册资金800万元,是由有色金属研究所直接管辖的股份制有限公司。
二、1996年12月31日——1998年12月31日《资产负债表》附表
(一)
1998年12月31日——1999年9月30日《资产负债表》附表
(二)
三、1996年——1998年《损益表》附表(三)
1998年——1999年9月30日《损益表》附表(四)
四、1999年前三季度,《现金流量表》附表(五)
五、具体分析(略):
讲述。
广东省华大公司纵向资产负债表分析(表1)
金额单位:
元
项目
1996.12.31
1997.12.31
1998.12.31
流动资产:
货币资金
41705
36265
24336
应收票据
626
1700
应收账款
304614
249137
594878
减:
坏账准备
985
1744
1767
应收账款净额
303629
247363
593111
预付账款
3312
25694
32347
其他应收款
253678
467547
108332
存货
179076
165137
138417
待摊费用
20804
856
948
待处理流动资产净损失
308
其他流动资产
流动资产合计
803138
942862
944191
长期投资:
长期投资
27372
30692
28565
固定资产:
固定资产原价
640850
732552
726311
减:
累计折旧
229638
250648
265704
固定资产净值
411212
481904
460607
固定资产清理
17
在建工程
17912
27464
29225
待处理固定资产损失
77
固定资产合计
429218
509368
489832
无形资产及递延资产:
无形资产
30959
41642
42952
递延资产
5
24
无形资产及递延资产合计
30964
41642
42976
资产总计
1293692
1524501
1505564
流动负债:
短期借款
465154
541088
583534
应付账款
127246
142376
176800
预收账款
85849
103061
50566
其他应收付款
52955
109344
138315
应付工资
29662
17743
11598
应付福利费
4893
6638
8789
未交税金
21246
12905
14287
未付利润
82
109
65
其他未交款
699
526
288
预提费用
64832
101186
82228
流动负债合计
852618
1034976
1006470
长期负债:
长期借款
69253
58247
47070
应付债券
418
280
137
长期应付款
1756
1400
1400
其他长期负债
7297
10362
11372
其中:
住房周转金
7297
10362
11372
长期负债合计
78724
70289
59979
负债合计
931342
1105265
1126449
所有者权益:
实收资本
102031
158004
110375
资本公积
229785
230446
238541
其中:
补充流动资本
700
104
盈余公积
27496
30537
30182
其中:
公益金
8972
11027
10012
未分配利润
38
249
17
所有者权益合计
359350
419236
397115
负债及所有者权益总计
1290692
1524501
1505564
广东省华大公司共同基准资产负债表(表2)
金额单位:
元
项目
1998.12.31
1999.03.31
1999.06.30
1999.09.30
共同基准(100%)
1998.12.31
1999.03.31
1999.06.30
1999.09.30
流动资产:
货币资金
24336
23326
20225
22364
1.62
1.53
1.33
1.50
应收票据
1700
3320
3070
3461
0.11
0.22
0.20
0.23
应收账款
594878
544901
594757
498306
39.51
38.94
36.06
33.42
减:
坏账准备
1767
1767
1767
1767
0.12
0.12
0.12
0.12
应收账款净额
593111
593134
542990
496538
39.39
38.82
35.94
33.30
预付账款
32347
19146
19247
22437
2.15
1.25
1.27
1.51
其他应收款
108332
96834
88855
94037
7.20
6.34
5.88
6.31
存货
183417
232898
280144
300721
12.18
15.24
18.55
20.17
待摊费用
948
2155
993
1752
1.06
0.14
0.07
0.12
其他流动资产
15
0.00
流动资产合计
944191
970813
955324
941326
62.71
63.54
63.24
63.13
长期投资:
长期投资
28565
28265
28560
28160
1.90
1.85
1.89
1.89
固定资产:
固定资产原价
726311
744718
745951
746156
48.24
48.74
49.38
50.04
减:
累计折旧
265704
271050
276081
281590
17.65
17.74
18.27
18.89
固定资产净值
460607
473668
469870
464566
30.59
31.00
31.11
31.15
固定资产清理
在建工程
29225
12677
12764
12769
1.94
0.83
0.84
0.86
固定资产合计
489832
486345
482634
477335
32.53
31.83
31.95
32.01
无形资产及递延资产
无形资产
42952
42415
44025
44188
2.86
2.78
2.92
2.97
递延资产
24
23
22
10
0.00
.00
0.00
0.00
无形资产及递延资产合计
42976
42438
44047
44198
2.86
2.78
2.92
2.97
资产总计
1505534
1527861
1510565
1491091
100
100
100
100
流动负债:
短期借款
583534
590856
596530
617284
38.76
38.67
39.49
41.40
应付账款
176800
181342
183897
178901
11.74
11.87
12.17
12.00
预收账款
50566
79501
138824
140014
3.36
5.20
9.19
9.39
其他应付款
138315
122111
65198
51808
9.19
7.99
4.32
3.48
应付工资
11598
8266
10399
8039
0.77
0.54
0.69
0.54
应付福利费
8789
9898
10942
12101
0.58
0.65
0.73
0.81
未交税金
14287
10697
3360
629
0.95
.70
0.22
0.04
未付利润
65
45
45
42
0.01
.00
0.00
0.00
其他未交款
288
284
149
143
0.02
0.02
0.01
0.01
预提费用
82228
83538
84143
83628
5.49
5.47
5.57
5.61
流动负债合计
1006470
1086538
1093469
1092589
70.84
71.11
72.39
73.28
长期负债:
长期借款
47070
47070
47070
46170
3.13
3.08
3.06
3.10
应付债券
137
125
107
19
0.01
0.01
0.01
0.00
长期应付款
1400
1400
1400
1400
0.09
0.09
0.09
0.09
其他长期负债
11372
14334
14985
16565
0.75
0.94
0.99
1.11
其中:
住房周转金
11372
14307
14985
16565
0.75
0.94
0.99
1.11
长期负债合计
59979
62929
62662
64154
3.98
4.12
4.15
4.30
负债合计
1126449
1149467
1156131
1156743
74.82
75.23
76.54
77.58
所有者权益:
实收资本
110375
110375
110375
110375
7.33
7.22
7.31
7.40
资本公积
238541
238562
238563
240571
15.58
15.62
15.79
16.14
其中:
补充流动资本
104
104
104
1804
0.01
0.01
0.01
0.12
盈余公积
30182
30182
30182
30123
2.00
1.98
2.00
2.02
其中:
公益金
10012
10896
10012
10836
0.66
0.71
0.66
0.73
未分配利润
17
-752
-24686
-46793
0.00
-0.05
-1.64
-3.14
所有者权益合计
379115
378394
354434
334276
25.18
24.77
23.46
22.42
负债及所有者权益总计
1505564
1527861
1510565
1491019
100
100
100
100
损益表(纵向分析)表(3)
报表单位:
广东省华大公司金额单位:
元
项目
1996年
1997年
1998年
一、产品销售收入
439877
435558
321478
减:
产品销售成本
306190
301297
202005
产品销售费用
8235
12106
10030
产品销售税金及附加
3160
1314
2212
二、产品销售利润
122292
120841
107231
加:
其他业务利润
7741
15903
12173
减:
管理费用
70931
76041
61779
财务费用
57052
57424
57428
三、营业利润
2050
3279
197
加:
投资收益
1496
1692
705
营业外收入
1744
1648
2370
减:
营业外支出
1330
2626
2548
加:
以前年度损益调整
-4
-5
四、利润总额
3960
3989
719
减:
所得税
792
798
144
五、净利润
3168
3191
575
广东省华大公司共同基准损益表(表4)
金额单位:
元
项目
1998
1999一季度
1999二季度
1999三季度
共同基准(100%)
1998年
1999一季度
1999二季度
1999三季度
一、产品销售收入
321478
35619
23802
42035
100
100
100
100
减:
产品销售成本
202005
19956
17611
35469
62.84
56.03
73.99
84.38
产品销售费用
10030
1097
1834
1674
3.12
3.08
7.71
3.98
产品销售税金及附加
2212
50
80
63
0.69
0.14
0.34
0.15
二、产品销售利润
107231
14516
4277
4829
33.35
40.75
17.97
11.49
加:
其他业务利润
12173
596
1935
1518
3.79
1.67
8.13
3.61
减:
管理费用
61779
8682
17333
17001
19.22
24.37
72.82
40.44
财务费用
57428
7009
14083
11402
17.86
19.68
59.17
27.13
三、营业利润
197
-579
-25204
-22056
0.06
-1.63
-105.89
-52.47
加:
投资收益
705
20
1460
0.22
0.06
6.13
营业外收入
2370
11
33
39
0.74
0.03
0.14
0.09
减:
营业外支出
2548
184
150
88
0.80
0.52
0.63
0.21
加:
以前年度损益调整
-5
0.00
四、利润总额
719
-732
-23861
-22105
0.22
-2.06
-100.25
-52.59
减:
所得税
144
10
2
0.30
0.02
0.00
五、净利润
575
-742
-23861
-22107
-0.08
-2.08
-100.25
-52.59
附:
现金流量结构分析表(表5)
广东省华大公司现金流量结构分析表
单位:
元
项目
流入
流出
净流量
内部结构
流入结构
流出结构
流入流出比
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
159681
79.05%
收到的租金
61
0.03%
收到的其他与经营活动有关的现金
42240
20.92%
现金流入小计
201919
100.00%
26.58%
购买商品、接受劳务支付的现金
110501
54.11%
经营租赁所支付的现金
30
0.01%
支付给职工以及职工支付的现金
39491
19.34%
支付的增值税款
5815
2.85%
支付的所得税款
518
0.25%
支付其他税费
1968
0.96%
支付的其他与经营活动有关的现金
45899
22.48%
现金流出小计
204222
100.00%
26.82%
0.99
经营活动产生的现金流量净额
-2303
二、投资活动产生的现金流量:
分得股利或利润所收到的现金
1480
66.13%
取得债劵利息收入所收到的现金
28
1.25%
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
244
10.90%
收到的其他与投资活动有关的现金
486
21.72%
现金流入小计
2238
100.00%
0.29%
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
1403
79.00%
支付的其他与投资活动有关的现金
372
21.00%
现金流出小计
1776
100.00%
0.23%
1.26
投资活动产生的现金流量净额
462
三、筹资活动产生的现金流量
借款所收到的现金
555324
99.97%
收到的其他与筹资活动有关的现金
169
0.03%
现金流入小计
555493
100.00%
73.13%
偿还债劵所支付的现金
521588
93.87%
发生筹资费用所支付的现金
20
0.00%
分配股利或利润所支付的现金
23
0.01%
偿付性投资所支付的现金
33788
6.08%
支付的其他与筹资活动有关的现金
205
0.04%
现金流出小计
555624
100.00%
72.95%
1.00
筹资活动产生的现金流量小计
-131
合计
759650
761622
-1972
100.00%
100.00%
(一)资产负债表分析
从表1-2的资产部分可以看出:
①流动资产占资产的比重基本呈逐年上升的趋势。
1999年稍有回落;
②长期投资的比例略有下降;
③固定资产所占比重的基本趋势是逐年下降,1999年稍有回升;
④无形资产及递延资产呈微弱的上升趋势。
但总的来说,各自变化幅度都是很小,均在1个百分点之内。
从总的比例上看,流动资产与长期资产一直保持六\四开,显示了资产很好的流动性。
但从另一个方面来看,在资产总额从1999年开始逐季下降的情况下保持这个比例,说明该公司的生产规模在近三季度内不但没有扩大,反而以每季度15000元的速度在不断萎缩,这不是一种好现象。
下面即对流动资产的几个主要项目加以简要分析。
1、流动资产的变化主要受应收账款的影响。
该公司1998年和1999年前三个季度收账款净额分别为60万元、60万元、54万元和50万元,占资产的百分比分别为:
39.39%(1998)、38.82%(1999年第一季度)、35.94%(1999年第二季度)、33.30%(1999第三季度)。
从应收账款净额占资产比重本身来看,最高时接近40%,即使1999年有所回落,最低也达33.30%。
说明该公司来自货款回收的压力很大,对公司的奖金周转十分不利,是影响经营状况的主要症结之一。
从该比重的变化趋势来看,1998年猛增23个百分点,1999年的三个季度均稍有减少,到目前为止,比1998年下降了近6个百分点。
说明该公司货款回笼做了大量工作,成效明显;
2、影响流动资产变化的另一个项目是存货
存货1998年和1999年前三个季度分别为18万元、23万元、28万元和30万元;1999年三个季度内就上升了近5个百分点,远远高于1998年的增长速度,存货占资产的比例由1996年的13.87%上升到1999年9月的20.17%,占流动资产近1/3,这说明该公司的存款周转存在一定问题,需及时查明导致存货居高不下的原因;
3、其他的流动资产项目所占比重较小
值得注意的是,流动性最强的货币资金一直呈现较弱的下降趋势,至1999年最低时仅占资产的1.33,至1999年9月30日,也只有资产的1.50%,与占资产33.3%的流动性较弱的应收账款净额相比,说明了该公司有效使用的资金匮乏的主要原因所在。
此外,应收票据、预付账款、待摊费用均呈现微弱的上升趋势,预付账款在1999年比例略有下降,但影响均很小。
变化较大的是其他应付款,1997年增长了11个百分点,1998年又锐减23个百分点,1999年仍有微弱的下降趋势;
4.负债逐年增加
负债总额占资产的比例在逐年增加,所有者权益的比例则相应减小。
负债比例从1998年的74.82%逐步升至1999年9月30日的77.58%,这个比例远远超过67%风险临界值,说明该公司的经营负债过重,财务风险相对过大,长此以往,必然造成巨大的还债压力,甚至是还息压力,严重影响企业正常的资金运转和长远的发展计划,破坏企业形象,因此企业急需解决的问题之一。
长期负债只占资产的4%左右,不构成主要威胁。
而流动负债中短期借款中的比重最大(最高时已超过资产的40%),其次是应付账款、预付账款、预提费用、其他付款以及其他项目。
其中需要进一点说明的是短期借款。
该公司的短期借款在近年占资的比例分别为:
38.76%(1998年)、38.67%(1999年第一季度)、39.49%(19