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1、财务报表分析讲座第五模块：财务报表分析实例剖析（101-200分钟）分析的方法 比较分析法 因素分析法 连环代替法 结构分析法 趋势分析法 同基准分析法 比率分析法国际财务的发展为我们提供了许多的财务分析方法。为了更好地掌握企业财务报表的信息遗迹其他环节。我们要掌握与应用这些方法，并在实际工作中不断总结与汇总，做到举一反三，触类旁通。下面我们综合上述问题利用趋势分析法、因素分析法、比较分析法、同基准分析法对广东省华大科技有限公司的有关财务报表进行实例示范，为我们在今后的财务分析当中提供参考。理解定义：A、 纵向趋势分析法是根据企业资产负债表中各个项目的数据对不同时期的项目数据进行汇总后，判断各

2、个资产或负债项目的发展趋势，从而预测资产状况的一种分析方法（集体见附表二）。B、 共同基准分析法：共同基准分析法是以资产总额为参考，以企业的资产总额为100%，其他项目同资产进行比较后，计算出各个项目占总资产的百分比。根据百分比的变化，判断企业的偿债能力和资产状况（具体见附表二）。资料：广东省华大科技有限公司一、 公司基本情况：主营业务：铝合金材料、高档胶合材料、成品等。注册日期：1994年6月28日法人代表：刘清茂公司名称：广东华大科技有限公司公司地址：广州市广园路228号广东省华大科技有限公司是经广东省有色金属研究所于1994年创立，该公司主要从事铝合金的成品加工，承接室内外装饰材料，兼营

3、高档胶合材料等业务，注册资金800万元，是由有色金属研究所直接管辖的股份制有限公司。二、 1996年12月31日1998年12月31日资产负债表附表（一）1998年12月31日1999年9月30日资产负债表附表（二）三、1996年1998年损益表附表（三）1998年1999年9月30日损益表附表（四）四、1999年前三季度，现金流量表附表（五）五、具体分析（略）：讲述。 广东省华大公司纵向资产负债表分析(表1) 金额单位：元项目1996.12.311997.12.311998.12.31流动资产：货币资金417053626524336应收票据6261700应收账款304614249137594

4、878减：坏账准备98517441767应收账款净额303629247363593111预付账款33122569432347其他应收款253678467547108332存货179076165137138417待摊费用20804856948待处理流动资产净损失308其他流动资产流动资产合计803138942862944191长期投资：长期投资273723069228565固定资产：固定资产原价640850732552726311减：累计折旧229638250648265704固定资产净值411212481904460607固定资产清理17在建工程179122746429225待处理固定资产损失

5、77固定资产合计429218509368489832无形资产及递延资产：无形资产309594164242952递延资产524无形资产及递延资产合计309644164242976资产总计129369215245011505564流动负债：短期借款465154541088583534应付账款127246142376176800预收账款8584910306150566其他应收付款52955109344138315应付工资296621774311598应付福利费489366388789未交税金212461290514287未付利润8210965其他未交款699526288预提费用64832101186

6、82228流动负债合计85261810349761006470长期负债：长期借款692535824747070应付债券418280137长期应付款175614001400其他长期负债72971036211372其中：住房周转金72971036211372长期负债合计787247028959979负债合计93134211052651126449所有者权益：实收资本102031158004110375资本公积229785230446238541其中：补充流动资本700104盈余公积274963053730182其中：公益金89721102710012未分配利润3824917所有者权益合计35935

7、0419236397115负债及所有者权益总计129069215245011505564广东省华大公司共同基准资产负债表(表2) 金额单位：元项目1998.12.311999.03.311999.06.301999.09.30共同基准（100%）1998.12.311999.03.311999.06.301999.09.30 流动资产：货币资金243362332620225223641.621.531.331.50应收票据17003320307034610.110.220.200.23应收账款59487854490159475749830639.5138.9436.0633.42减：坏账准备1

8、7671767176717670.120.120.120.12应收账款净额59311159313454299049653839.3938.8235.9433.30预付账款323471914619247224372.151.251.271.51其他应收款1083329683488855940377.206.345.886.31存货18341723289828014430072112.1815.2418.5520.17待摊费用948215599317521.060.140.070.12其他流动资产150.00流动资产合计94419197081395532494132662.7163.5463.24

9、63.13长期投资：长期投资285652826528560281601.901.851.891.89固定资产：固定资产原价72631174471874595174615648.2448.7449.3850.04减：累计折旧26570427105027608128159017.6517.7418.2718.89固定资产净值46060747366846987046456630.5931.0031.1131.15固定资产清理在建工程292251267712764127691.940.830.840.86固定资产合计48983248634548263447733532.5331.8331.9532.0

10、1无形资产及递延资产无形资产429524241544025441882.862.782.922.97递延资产242322100.00.000.000.00无形资产及递延资产合计429764243844047441982.862.782.922.97资产总计1505534152786115105651491091100100100100流动负债：短期借款58353459085659653061728438.7638.6739.4941.40应付账款17680018134218389717890111.7411.8712.1712.00预收账款50566795011388241400143.365

11、.209.199.39其他应付款13831512211165198518089.197.994.323.48应付工资1159882661039980390.770.540.690.54应付福利费8789989810942121010.580.650.730.81未交税金142871069733606290.95.700.220.04未付利润654545420.01.000.000.00其他未交款2882841491430.020.020.010.01预提费用822288353884143836285.495.475.575.61流动负债合计100647010865381093469109258

12、970.8471.1172.3973.28长期负债：长期借款470704707047070461703.133.083.063.10应付债券137125107190.010.010.010.00长期应付款14001400140014000.090.090.090.09其他长期负债113721433414985165650.750.940.991.11其中：住房周转金113721430714985165650.750.940.991.11长期负债合计599796292962662641543.984.124.154.30负债合计112644911494671156131115674374.827

13、5.2376.5477.58所有者权益：实收资本1103751103751103751103757.337.227.317.40资本公积23854123856223856324057115.5815.6215.7916.14其中：补充流动资本10410410418040.010.010.010.12盈余公积301823018230182301232.001.982.002.02其中：公益金100121089610012108360.660.710.660.73未分配利润17-752-24686-467930.00-0.05-1.64-3.14所有者权益合计3791153783943544343

14、3427625.1824.7723.4622.42负债及所有者权益总计1505564152786115105651491019100100100100损益表（纵向分析）表(3)报表单位：广东省华大公司 金额单位：元项 目1996年1997年1998年一、产品销售收入439877435558321478减：产品销售成本306190301297202005产品销售费用82351210610030产品销售税金及附加316013142212二、产品销售利润122292120841107231加：其他业务利润77411590312173减：管理费用709317604161779财务费用570525742

15、457428三、营业利润20503279197加：投资收益14961692705营业外收入174416482370减：营业外支出133026262548加：以前年度损益调整-4-5四、利润总额39603989719减：所得税792798144五、净利润31683191575广东省华大公司共同基准损益表(表4)金额单位：元项 目19981999一季度1999二季度1999三季度共同基准（100%）1998年1999一季度1999二季度1999三季度一、产品销售收入321478356192380242035100100100100减：产品销售成本20200519956176113546962845

16、6.0373.9984.38产品销售费用100301097183416743123.087.713.98产品销售税金及附加22125080630690.140.340.15二、产品销售利润1072311451642774829333540.7517.9711.49加：其他业务利润12173596193515183791.678.133.61减：管理费用6177986821733317001192224.3772.8240.44财务费用5742870091408311402178619.6859.1727.13三、营业利润197-579-25204-22056006-1.63-105.89-52

17、.47加：投资收益7052014600220.066.13营业外收入23701133390740.030.140.09减：营业外支出2548184150880800.520.630.21加：以前年度损益调整-5000四、利润总额719-732-23861-22105022-2.06-100.25-52.59减：所得税1441020300.020.00五、净利润575-742-23861-22107-0.08-2.08-100.25-52.59附：现金流量结构分析表（表5）广东省华大公司现金流量结构分析表 单位：元项目流入流出净流量内部结构流入结构流出结构流入流出比一、经营活动产生的现金流量销售

18、商品、提供劳务收到的现金1596817905%收到的租金61003%收到的其他与经营活动有关的现金422402092%现金流入小计20191910000%2658%购买商品、接受劳务支付的现金1105015411%经营租赁所支付的现金30001%支付给职工以及职工支付的现金394911934%支付的增值税款5815285%支付的所得税款518025%支付其他税费1968096%支付的其他与经营活动有关的现金458992248%现金流出小计20422210000%2682%099经营活动产生的现金流量净额-2303二、投资活动产生的现金流量：分得股利或利润所收到的现金14806613%取得债劵利

19、息收入所收到的现金28125%处置固定资产、无形资产和其他长期资产2441090%收到的其他与投资活动有关的现金4862172%现金流入小计223810000%029%购建固定资产、无形资产和其他长期资产14037900%支付的其他与投资活动有关的现金3722100%现金流出小计177610000%023%126投资活动产生的现金流量净额462三、筹资活动产生的现金流量借款所收到的现金5553249997%收到的其他与筹资活动有关的现金169003%现金流入小计55549310000%7313%偿还债劵所支付的现金5215889387%发生筹资费用所支付的现金20000%分配股利或利润所支付的

20、现金23001%偿付性投资所支付的现金33788608%支付的其他与筹资活动有关的现金205004%现金流出小计55562410000%7295%100筹资活动产生的现金流量小计-131合计759650761622-197210000%10000%（一） 资产负债表分析 从表1-2的资产部分可以看出： 流动资产占资产的比重基本呈逐年上升的趋势。1999年稍有回落； 长期投资的比例略有下降； 固定资产所占比重的基本趋势是逐年下降，1999年稍有回升； 无形资产及递延资产呈微弱的上升趋势。但总的来说，各自变化幅度都是很小，均在1个百分点之内。从总的比例上看，流动资产与长期资产一直保持六四开，显示了

21、资产很好的流动性。但从另一个方面来看，在资产总额从1999年开始逐季下降的情况下保持这个比例，说明该公司的生产规模在近三季度内不但没有扩大，反而以每季度15000元的速度在不断萎缩，这不是一种好现象。下面即对流动资产的几个主要项目加以简要分析。1、流动资产的变化主要受应收账款的影响。该公司1998年和1999年前三个季度收账款净额分别为60万元、60万元、54万元和50万元，占资产的百分比分别为：39.39%(1998)、38.82%(1999年第一季度)、35.94%（1999年第二季度）、 33.30%(1999第三季度)。从应收账款净额占资产比重本身来看，最高时接近40%，即使1999年

22、有所回落，最低也达33.30%。说明该公司来自货款回收的压力很大，对公司的奖金周转十分不利，是影响经营状况的主要症结之一。从该比重的变化趋势来看，1998年猛增23个百分点，1999年的三个季度均稍有减少，到目前为止，比1998年下降了近6个百分点。说明该公司货款回笼做了大量工作，成效明显；2、影响流动资产变化的另一个项目是存货存货1998年和1999年前三个季度分别为18万元、23万元、28万元和30万元；1999年三个季度内就上升了近5个百分点，远远高于1998年的增长速度，存货占资产的比例由1996年的13.87%上升到1999年9月的20.17%，占流动资产近1/3，这说明该公司的存款

23、周转存在一定问题，需及时查明导致存货居高不下的原因；3、其他的流动资产项目所占比重较小值得注意的是，流动性最强的货币资金一直呈现较弱的下降趋势，至1999年最低时仅占资产的1.33，至1999年9月30日，也只有资产的1.50%，与占资产33.3%的流动性较弱的应收账款净额相比，说明了该公司有效使用的资金匮乏的主要原因所在。此外，应收票据、预付账款、待摊费用均呈现微弱的上升趋势，预付账款在1999年比例略有下降，但影响均很小。变化较大的是其他应付款，1997年增长了11个百分点，1998年又锐减23个百分点，1999年仍有微弱的下降趋势；4. 负债逐年增加负债总额占资产的比例在逐年增加，所有者

24、权益的比例则相应减小。负债比例从1998年的74.82%逐步升至1999年9月30日的77.58%，这个比例远远超过67%风险临界值，说明该公司的经营负债过重，财务风险相对过大，长此以往，必然造成巨大的还债压力，甚至是还息压力，严重影响企业正常的资金运转和长远的发展计划，破坏企业形象，因此企业急需解决的问题之一。长期负债只占资产的4%左右，不构成主要威胁。而流动负债中短期借款中的比重最大（最高时已超过资产的40%），其次是应付账款、预付账款、预提费用、其他付款以及其他项目。其中需要进一点说明的是短期借款。该公司的短期借款在近年占资的比例分别为：38.76%（1998年）、38.67%（1999年第一季度）、39.49%（19