中国医药制造行业运行情况分析报告.docx

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中国医药制造行业运行情况分析报告

2016—2017年中国医药制造行业运行情况

分析报告

2016年10月

第一节医药制造行业运行现状分析3

一、固定资产投资3

二、行业供求情况4

三、行业进出口情况5

四、行业经营情况6

第二节行业内企业运行情况分析8

一、企业规模特征分析8

二、企业所有制特征分析9

三、行业内上市公司分析11

第三节行业区域分布情况12

一、行业分布12

二、重点分布区域分析15

第四节医药制造行业竞争格局及发展特征分析32

一、行业进退出壁垒分析32

二、行业竞争结构分析33

三、行业经营模式35

四、行业盈利模式38

2014年，医药行业运行呈现以下特点：

一是受产能压力和同比基数较高的影响，固定资产投资增速降至15%左右的中速增长；二是由于转型升级带来的阵痛仍在持续，医药行业增加值增长率进一步回落；三是得益于价格走高、翘尾因素等利好，中西药品零售总额、主营业务收入、利润总额、主营业务活动利润等指标增速均有小幅回升，且在各项医改政策逐步细化、基药招标逐步摒弃“唯低价是取”的背景下，主营活动利润增速高于利润增速13个百分点。

第一节医药制造行业运行现状分析

一、固定资产投资

（一）固定资产投资情况

2014年以来，由于前期投资的放量增长带来较大的产能压力和较高的同比基数，加之经济结构调整的阵痛超出预期，医药行业固定资产投资进入增速换挡期，由前几年的30%左右的高速增长降至15%左右的中速增长。

国家统计局数

据显示，2014年1-12月，医药行业完成投资额52054亿元，同比增长151%，增速较上年同期回落114个百分点；医药行业投资额占同期全国总量的10%，占比与上年同期持平。

国家药监总局数据显示：

全国1319家无菌制剂生产企业中，已有917家通过新修订药品GMP认证，占比为70%；3839家非无菌制剂生产企业中，已有2240家通过认证，占比为60%。

但部分药品生产企业因经营状况问题、重视程度不够或正处于改造之中，推进新修订药品GMP的进度迟缓。

根据规定，除无菌药品外的其他药品，均应在2015年12月31日前达到新修订药品GMP的要求。

由此预计，医药企业仍将投入大量资金进行新版GMP、厂房搬迁改建以及新生产线的建设，有鉴于此，医药行业固定资产投资增速有望小幅回升。

（二）兼并重组

2014年国务院印发了《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》，为企业兼并重组和资源整合创造条件。

医药企业兼并重组步伐加快，据不完全统计，2014年国内医药行业兼并重组项目有250起以上，交易金额600亿元以上。

交易额居前列的项目包括：

上海莱士以476亿元收购同路生物90%的股权，拜耳公司以36亿元收购滇虹药业，绿叶制药以368亿元收购嘉林药业58%的股权等。

上市公司在并购交易中发挥主导作用，2014年内近半数医药上市公司开展了购并重组，通过定向增发融资成为兼并重组的重要方式。

随着国内股票市场重启IPO，一些成长性好的医药企业实现了上市融资，2014年有11家医药工业企业上市，融资额近50亿元，还有数十家企业在排队中，是申请上市企业数量领先的行业。

2、行业供求情况

（一）行业供给

2014年初，随着欧美经济的缓慢复苏，部分化学药品原药企业的海外订单状况有所恢复，化学药品原药产量增速扭负为正，但由于产能过剩的局面仍未发

生根本改变，加之日趋严格的环保标准仍在不断挤压企业的利润空间，化学药品原药产量仍处于低速增长状态。

国家统计局数据显示，2014年1-12月，生产化学药品原药3010万吨，同比增长51%，增速较上年同期同比加快811个百分点。

2014年初，受库存充足、调价预期等因素影响，中成药企业生产积极性有所下降，中成药产量出现负增长。

6月份以来，由于调价预期逐渐淡化，企业生产动力增强，中成药产量增速扭负为正，但仍处于较低水平。

国家统计局数据显示，2014年1-12月，生产中成药3673万吨，同比增长21%，增速较上年同期回落113个百分点。

（二）行业需求

2014年以来，医保控费、药品降价、招标进度滞后以及反商业贿赂等因素均对医药行业销售增长带来较大影响。

伴随着医药终端和医院终端销售增速的下滑，中西药品零售终端销售增速也同步下滑。

国家统计局数据显示，2014年1-12月，中西药品零售额为6,960亿元，同比增长150%，增速较上年同期回落27个百分点。

政府对医药卫生投入加大、全民医保、人口老龄化、单独二胎放开、慢病需求增大、人均用药水平提高以及大健康领域消费升级等利好因素，也将对医药行业需求起到支撑作用。

由此预计，中西药品零售额增速将保持平稳增长。

（三）医药行业价格情况1、医药制造行业价格指数

2014年以来，随着药品调价预期逐渐淡化，医药行业PPI仍在临界水平上方呈总体上行态势。

国家统计局数据显示，2014年12月份，医药行业生产者出厂价格同比上涨08%，环比上涨01%。

2014年1-12月平均，医药行业生产者出厂价格同比上涨07%

2、零售价格指数

2014年以来，由于需求增长低于预期，中西药品及医疗保健用品零售价格涨幅稳中略降，但仍明显好于上年同期水平。

国家统计局数据显示，2014年12月份，中西药品及医疗保健用品零售价格同比上涨15%，环比上涨03%；2014年1-12月平均，中西药品及医疗保健用品零售价格同比上涨17%。

三、行业进出口情况

（一）医药出口略有回升

全球医药市场增势不减，对小分子专利药、生物类似药的需求持续增长，而我国医药外贸处于转型变革期，出口仍以原料药为主。

虽然国内医药行业正在国家出台的各项规定监督管理下“瘦身”，但在产能过剩还未得到解决，新增长点尚未显现的当下，我医药外贸将继续维持中低速增长。

2014年医药工业规模以上企业实现出口交货值174081亿元，同比增长663%，增速较上年提升083个百分点，增长速度仍然较低，但有所回升。

根据海关进出口数据，2014年医药产品出口额为5496亿美元，同比增长738%，增速较上年提高054个百分点。

主要的两大类出口产品中，化学原料药出口额为2586亿美元，同比增长957%，增速较上年提高693个百分点；医疗器械出口额为2002亿美元，同比增长356%，增速较上年下降636个百分点。

1、原料药出口小幅回暖

原料药一直是我国最具特色的医药出口品种，在世界原料药市场中占有绝对份额。

2014年，我国西药出口31370亿美元，同比增长928%，其中原料药出口25857亿美元，占我国医药保健品出口总额的4705%。

2、制剂出口未成规模

2014年，我西药制剂出口2938亿美元，同比增长837%。

较原料药的25857亿美元出口额而言，我西药制剂上规模出口要走的路还很长。

尽管我国整体西药制剂出口量有限，但我们也看到了部分先导企业积极开展制剂出口业务。

3、植物提取物领跑中药出口中成药国际化障碍重重

植物提取物的出口继续领跑中药类产品出口。

2014年，植物提取物出口额1777亿美元，同比增长2588%。

出口排名靠前的大宗品种大多以食品类或者膳食补充剂成分为主，如甜叶菊、银杏叶、绿茶等规模品种。

中成药出口方面，欧盟市场尤其是英国市场继续下滑。

受欧盟植物药审批及其延续性条款（英国于2014年5月1日禁止在本国销售未经注册的传统药）的限制，2014年，我中成药出口欧盟市场1100余万美元，同比下降585%。

（二）医药进口平稳增长

数据统计2014年1-12月中国进口医药品1124万吨，与2013年同比相比增长151%；金额1909亿美元，同比增长177%。

2014年，中药类产品进口首现下降。

中药类产品进口1038亿美元，同比下降384%。

其主要原因是香精香料用的植物提取物进口量下降。

西药类产品进口仍保持稳步增长，其中，西药类进口26237亿美元，同比增长1683%。

（三）进出口预测

2015年，全球医药增长速度预计将保持在4%～7%。

在全球经济缓慢复苏，全球医药市场低速增长的大环境下，国内医药行业仍处于转型深水区，我国的医药资源供应与全球药物需求匹配度不高。

但是依靠我国长期所处的国际医药价值链地位，以及众多趋于固定的企业合作关系，预计2015年，我国医药外贸仍将保持中低速增长。

四、行业经营情况

（一）规模

2014年，受益于医保筹资水平的继续提升及政府医疗卫生投入的增加，中国居民医疗需求仍处于释放阶段，并推动中国药品市场快速扩容，中国医药制造行业保持了较快增长。

截至12月，医药制造业企业数量为6797家，行业资产规模和负债规模总量保持稳定增长，分别同比增长1649%、1409%，增速较3季度分别回落003个百分点和154个百分点。

由此可见虽然医药行业规模进一步扩张，但扩张速度趋缓。

（二）效益

2014年以来，医药行业收入和利润增速均呈现总体下滑走势。

究其原因，主要有两方面：

一是医保控费导致医院药品需求放缓，终端销售明显下降；二是药品招标进程低于预期，下游销售渠道补货意愿降低。

2014年1-12月，全国医药行业实现销售收入为2332561亿元，同比增长1294%，较2013年同期回落506个百分点；行业实现利润总额232220亿元，同比增长1209%，较2013年同期回落567个百分点。

五、行业财务指标

2014年，医药制造行业盈利能力、发展能力、营运能力相比2013年均有不同程度的下降。

第二节行业内企业运行情况分析

一、企业规模特征分析

（一）企业规模分布

目前，我国医药制造业以中小型企业为主，市场份额相对分散，集中度远低于发达国家水平。

国家统计局的统计数据显示，截至2014年底，我国医药行业共有规模以上企业6797家，共实现主营业务收入2455316亿元；而根据《制药管理者》杂志公布的数据，全球前20强制药企业2014年共实现产品销售收入936511亿美元，相比之下我国药品制造企业规模较小，很难和国际大型制药企业竞争，制约了我国医药企业国际竞争力的提升。

受产业集中度偏低等因素制约，全行业自身新药研发、生产技术创新投入不足，产品仍以仿制药为主（占60%以上市场份额），进而制约了企业的盈利能力。

在行业内生需求和外部政策的共同作用下，产业集中度提升已成趋势。

（二）不同规模企业

从2013年开始，中国医药产业正悄然发生变化，为了提高资源配臵效率，医药行业内部兼并重组活跃，2014年很多优势企业将兼并重组作为企业做大做强的重要途径，特别是一些上市公司借助资本市场融资功能，通过并购实现快速增长。

目前，我国医药行业占国民经济和资本市场的比重与发达国家相比存在较大提升空间。

我国当前卫生费用占GDP比重只有52%，美国为179%，俄罗斯也有62%。

有专家分析指出，受到经济增长、消费升级、疾病谱变化、老龄化加剧、新医改推进、城市化发展等多种因素的影响，中国医药企业还会迎来一个“黄金十年”。

但另一方面，我国的医药工业资源却过于分散，目前年收入超过50亿元的药企只有34家，不少企业都有增加资本联动、推进产业整合转型升级的愿望。

二、企业所有制特征分析

（一）不同所有制企业分布

从全国医药行业企业不同所有制企业来看，2014年全国规模以上医药企业仍以私营企业为主，企业数量占比达4303%，相比2013年提高157个百分点；由于私营医药企业多为中小型企业，因此私营医药企业的资产规模相对较少，仅占行业资产总额的2046%，相比2013年提高165个百分点；外商投资医药企业（含中外合资企业）数量占比为138%，相比2013年下降077个百分点，而资产占比为2403%、相比2013年下降003个百分点。

股份制医药企业数量为608家、占行业企业数量的895%、相比2013年提高014个百分点，行业资产占比为2443%，相比2013年下降029个百分点；而国有医药企业、集体医药企业、股份制合作医药企业数据相对较少，企业数量合计占比仅为2%，资产占比仅为342%，均比2013年有所下降。

（二）不同所有制企业盈利情况

从不同