贸大金融硕士真题及笔记整理方法范文.docx

贸大金融硕士真题及笔记整理方法范文.docx

《贸大金融硕士真题及笔记整理方法范文.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《贸大金融硕士真题及笔记整理方法范文.docx（17页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

贸大金融硕士真题及笔记整理方法范文

2016贸大金融硕士真题及笔记整理方法

2016贸大金融硕士真题

一、名词解释：

1.三元悖论

2.布雷顿森林体系

3.流动性陷阱

4.套利

5.净资产收益率

二、计算：

1.

（1）分别计算人民币兑美元和欧元汇率变动率〈08年-15年〉

（2）套算欧元兑美元汇率变动率，欧元相比美元是升值还是贬值？

2.已知公司固定股利且永续不变，公司股价已知，风险溢价已知，Rf已知

（1）求公司贝塔值？

（CAPM）和股利？

（2）公司预期收益和市场组合收益率协方差变为原来二倍，求公司现在股价？

三、简答：

1.特里芬难题的含义及其影响？

2.凯恩斯货币需求理论和弗里德曼货币需求理论的差异？

3.简述利率风险结构？

4.什么是系统性风险和非系统性风险？

5.公司理财研究的三个主要问题？

四、论述：

1.什么是稳定的货币政策？

在经济新常态下稳定的货币政策有神马作用？

2.

（1）商业银行资产管理理论的内容？

（2）商业银行应如何加强资产管理？

3.公司股利政策受哪些因素影响？

2014考试大纲

对外经贸大学101思想政治理论201英语一396经济类联考综合能力431金融学综合1、货币金融学,[美]米什金著，郑艳文，荆国勇译，中国人民大学出版社，2011年2、公司理财,[美]罗斯，威斯特菲尔德，杰富著，吴世农等译，机械工业出版社，20093.《金融硕士大纲解析-考点与真题》，团结出版社，2013年版80-100人1:

8360分左右★★★★★★★10考点大纲解析：

利息与利率第一节利息考点1：

信用1.信用范畴及其产生与发展经济学意义上的信用：

借贷信用是一种以偿还和支付利息为条件的借贷行为，是商品交换和货币流通发展到一定阶段的产物。

反映了商品生产者之间的经济关系。

信用的本质：

①以偿还和支付利息为条件的借贷行为。

②是价值运动的一种特殊形式。

信用是通过一系列的借贷——偿还过程实现的。

价值单方面的转移同传统的钱货对等转移形成鲜明对照。

③是一种债权债务关系。

贷出方为债权人，借入方为债务人，信用关系是债权债务关系的统一。

④是与商品货币经济紧密相联的经济范畴。

不同社会的信用反映了不同社会的经济关系。

（1）信用产生的逻辑线索：

①实物借贷育明教育由北大、人大、中财、北外教授创办集训营、一对一保分、视频、小班、少干、强军以实物为对象（本金、利息）的借贷活动，在自然经济社会中占有主导地位。

②货币借贷以货币为对象（本金、利息）的借贷活动。

商品经济是货币借贷存在的基础。

③市场经济与信用秩序市场经济的基础：

诚信。

信用秩序的维系：

征信体系。

④高利贷的经济基础奴隶社会、封建社会的主要信用形式，存在基础是小生产占主导地位的自然经济。

社会商品经济不发达，货币获得比较困难，而贷款的需求相对比较大。

货币供不应求，贷者便可以索取高额利息。

⑤反对高利贷的斗争高利贷阻碍了生产力的发展，破坏了原有的生产方式，但它又不创造新的生产方式。

促使资本主义生产方式形成，积累了大量的货币财富，可能使高利贷资本向产业资本转移。

高利贷使广大农民和手工业者破产，使雇佣工人的队伍形成。

高利贷丧失垄断地位,资本主义信用制度建立。

2.信用的形式现代信用的形式①商业信用工商企业之间买卖商品时以商品形式提供的信用，包括商品买卖行为和借贷行为。

借贷行为以买卖行为为基础，是企业之间的直接信用。

商业票据和票据流通。

商业票据包括本票和汇票。

票据流通转让是在企业与金融机构、或有经常往来相互了解信任的企业之间进行。

采取背书转让和贴现形式。

商业信用的作用：

润滑生产与流通,加速资本周转。

商业信用的局限性：

金额、方向和期限的限制。

商业信用的规模受到厂商资本数量的限制；商业信用还受到商品流转方向的限制。

②银行信用银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。

银行信用的特点：

金融机构作为信用媒介，是一种间接信用；借贷对象是处于货币形态的资金。

银行信用与商业信用的关系：

在商业信用广泛发展的基础上产生了银行信用，银行信用的出现又使商业信用进一步得到完善。

银行信用是现代信用的主要形式。

③国家信用育明教育由北大、人大、中财、北外教授创办集训营、一对一保分、视频、小班、少干、强军国家作为债权人或债务人的信用，主要是债务人国家信用的形式：

内债和外债④消费信用消费信用是指企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信用。

消费信用的形式：

赊销、分期付款、消费信贷。

消费信用是一种刺激消费需求的方式，也是一种促进生产发展的手段。

⑤国际信用商业性借贷:

通过借贷契约形成的国际信用关系。

国外直接投资:

股权投资,直接新建企业。

3.几种典型的信用工具①本票：

出票人签发的承诺见票无条件向收款人或持票人支付的票据。

（商业本票、银行本票）②汇票：

出票人签发的，委托付款人见票后或在指定日期无条件向收款人或持票人支付的票据（商业汇票、银行汇票）。

③支票：

出票人签发的，委托开户银行见票无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。

④信用证：

开证银行以自己的信用作为支付能力保证的书面凭证（商业信用证、旅游信用证）。

⑤信用卡：

银行对具有一定信用的顾客发行的赋予一定信用额度的证书，是提供消费信贷的重要形式（先消费，后付款）。

⑥可转让存单：

可流通转让的存款单。

⑦股票：

股权凭证。

⑧债券：

在指定时间支付利息和本金的有价证券。

信用工具的一般特点：

偿还性；流动性；风险性；收益性。

4.信用在现代经济中的作用信用在现代经济中的作用主要包括：

促进资金再分配，提高资金使用效率；加速资金周转，节约流通费用。

；加快资本集中，推动经济增长；调节经济结构。

各校历年相关真题【华东师范2011选择第3题】一直在我国占主导地位的信用形式是A、银行信用B、国家信用C、消费信用D、民间信用答案：

A解析：

现在各个国家最主要的信用形式是银行信用，我国更是如此。

育明教育由北大、人大、中财、北外教授创办集训营、一对一保分、视频、小班、少干、强军【华东师范2011选择第12题】由债权人签发给债务人的付款命令书是A、商业本票B、商业汇票C、商业期票D、银行支票答案：

A考点2：

利息1利息的来源和本质

（1）利息的概念借贷关系中借入方支付给贷出方的报酬。

随着信用关系发展而产生的经济范畴，构成信用关系的基础。

西方经济学：

投资人让渡资本使用权而索要的补偿（机会成本+风险）。

（2）不同生产关系下利息的来源与实质高利贷利息来源于小生产者、农奴、奴隶劳动创造的价值；体现着高利贷者同奴隶主或封建地主共同对劳动者的剥削关系。

资本主义的利息是剩余价值的一种特殊表现形式，来源于工人的剩余劳动；体现着借贷资本家与职能资本家共同剥削雇佣工人的关系，也体现了他们之间瓜分剩余价值的比例关系。

社会主义经济条件下，利息来源于国民收入或社会纯收入；实质是国民收入根据国家和社会利益进行再分配的一种形式。

利息的本质：

①古典经济学利息本质理论利息报酬说：

承担风险得到的报酬是对自己没有占用自己带来的不方便获得的报酬。

资本租金论：

类似地主收取的租金。

利息源于利润：

贷出的是资本的使用价值（生产利润的能力）。

剩余价值说：

将租金和利润说结合。

②近代西方经济学利息本质理论庞巴维克：

时差利息论，一切利息都来源于同种和同量物品价值上的差别，而这种差别又是由二者在时间上的差别造成。

利息来源于由资本生产的费时性所决定的现在物品与未来物品的差额。

西尼尔：

等待论，利息和利润都是“节欲”的报酬。

马歇尔：

第一次区分利息与利润，利息为纯息，利润为毛利息，资本是一种生财之源，资本出借及其形成的资本的等待都是一种牺牲，因此是节欲和等待的报酬，而作为毛利息的利润则不具有这种该特质。

流动性偏好说：

将租金和利润说结放弃周转流动性的报酬。

偏好流动性资产的三个动机：

交易动机、谨慎动机和投机动机。

③马克思关于利息本质的理论育明教育由北大、人大、中财、北外教授创办集训营、一对一保分、视频、小班、少干、强军利息的产生源于其作为资本的使用，是剩余价值的转化形式，体现资本家全体共同剥削雇佣工人的关系。

2.利息与收益的一般形态

（1）利息被人们看作是收益的一般形态人们通常都利用利率来衡量收益。

用利息来表示收益，利息转化为收益的一般形态。

（2）利息转化为收益一般形态的原因在借贷关系中利息是所有权的果实观念普遍化。

利息与利润的区别在于利息是事先确定的量，而不管经营状况如何。

利息经济范畴具有悠久历史，货币可以提供利息早已成为传统看法。

（3）收益资本化任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比计算出相当于多大的资本金。

资本化是商品经济中的规律，只要利息成为收益的一般形态，这个规律就起作用。

3.利息计算1.单利法：

IPrn2.复利法：

[

（1）1]nIPr单利1005%315I复利3100[（15%）1]15.76I4.利率的作用

（1）利率的基本功能中介功能：

经济主体分配功能：

政府调节功能：

中央银行动力功能：

企业、个人控制功能：

中央银行

（2）利率发挥作用的环境条件制约利率发挥作用的因素：

利率管制——作用力大，可控性强。

育明教育由北大、人大、中财、北外教授创办集训营、一对一保分、视频、小班、少干、强军授信限量——造成信贷资金供求矛盾激化，阻碍利率机制发挥作用，扭曲利率结构和层次。

市场开放程度——资金流动的自由度受到限制，市场被分割，利率体系之间失去联系，缺乏弹性，作用的发挥就有了局限性。

利率弹性——弹性大则作用明显，反之则作用微弱。

（3）利率的作用①利率在宏观经济活动中的作用。

调节社会资本的供给。

调节投资规模与结构。

调节社会总供求，影响储蓄与消费行为（替代效应和收入效应）。

②利率在微观经济活动中的作用促进企业加强核算，提高经济效益。

诱发和引导人们的储蓄行为。

5.利率的种类及表示方法利率是一定时期内利息额与贷出资本额的比率.利率表示方法：

年利率、月利率、日利率.厘，年1%、月0.1%，日0.01%

（1）利率种类①基准利率（无风险利率）和差别利率基准利率是对其他利率波动起决定作用的利率。

在市场经济中是无风险利率；市场化水平较.低时，是中央银行再贴现利率差别利率是基准利率以外的其他各种利率②名义利率与实际利率。

费雪效应：

1+=11+名义利率实际利率通货膨胀率（完整表达式）。

实际利率=名义利率-通货膨胀率（省略式）③固定利率和浮动利率④官定利率、行业利率和市场利率各校历年相关真题【暨南大学2011】实际利率为3%，预期通货膨胀率为6%，则名义利率水平应该近似等于（）A．2%B．3%C．9%D．6%答案：

C育明教育由北大、人大、中财、北外教授创办集训营、一对一保分、视频、小班、少干、强军解析：

根据费雪效应——实际利率=名义利率-通货膨胀率，可得C正确【对外经贸2011年判断题第2题】根据费雪方程式，实际利率等于名义利率减去当期通货膨胀率答案：

正确解析：

根据费雪效应——实际利率=名义利率-通货膨胀率【中财2011年名词解释第2题】费雪效应答案：

描述了名义利率随着通货膨胀率变化而变化的经济现象。

费雪认为债券的名义利率等于实际利率与金融工具寿命期间预期的价格变动率之和，名义利率r可以表示为：

1+r=（1+R）（1+a）r=R+a+Ra式中：

R—实际利率；a—金融工具寿命期间的预计年通货膨胀率。

当通货膨胀率仅处于一般水平时，乘积项Ra会很小，计算时通常忽略不计，因此：

r=R+a习惯上，这个公式被称为费雪效应，它表明名义利率（包括年通货膨胀溢价）能够足以补偿贷款人到期收到的货币所遭受的预期购买力损失。

即贷款人要求的名义利率要足够高，使他们能够获得预期的实际利率，而要求的实际利率就是社会中实物资产的经营报酬加上给予借款人的风险补偿。

费雪效应意味着如果预期通货膨胀率提高1%，名义利率也将提高1%，也就是说，这种效应是一对一的。

费雪效应表明：

物价水平上升时，利率一般有增高的倾向；物价水平下降时，利率一般有下降的倾向。

【社科院2013年名词解释第3题】费雪方程式答案：

费雪方程式是反映名义利率和实际利率关系的方程。

方程内容：

实际利率=名义利率-通货膨胀率。

该方程式是由美国伟大的经济学家费雪提出的。

费雪方程式表明，名义利率必须包含一个通货膨胀溢价，以弥补预期的通货膨胀给贷款人造成的实际购买力损失。

当实际利率保持稳定时，名义利率就会随着预期通货膨胀率的提高而提高。

【上财2012年选择第1题】一项100万元借款，借款期限为5年，年利率10%，每半年复利一次，则实际利率比其名义利率高（）A.5%B.0.4%C.0.25%D.0.35%答案：

C解析：

2110.25%实际利率=（1+5%），因此=%-10%=0.25%实际利率-名义利率10.25【华南理工2011年名词解释第2题】实际利率答案：

实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。

实际利率与名义利率之间的关系如下：

实际利率=名义利率-通货膨胀率。

【华师2011年简答第27题】简述利率对宏观经济的调节作用。

育明教育由北大、人大、中财、北外教授创办集训营、一对一保分、视频、小班、少干、强军答案：

利率在宏观经济活动中的作用主要体现在：

①调节社会资本的供给。

②调节投资规模与结构。

③调节社会总供求，影响储蓄与消费行为（替代效应和收入效应）。

第二节利率决定理论考点1：

影响利率变动的因素从理论上说，利率水平的决定取决于以下因素：

1.平均利润率利润是借贷资本家和职能资本家可分割的总额，当资本量一定时，平均利润率的高低决定着利润总量，平均利润率越高，则利润总量越大。

而利息实质上是利润的一部分，所以利息率要受到平均利润率的约束。

因此平均利润率越高，则利率越高。

2.借贷成本它主要包括两类成本：

一是借入资金的成本，二是业务费用。

银行再贷款时必然会通过收益来补偿其耗费的成本，并获得利差，所以它在确定贷款利率水平时，就必然要求贷款利率高于存款利率和业务费用之和，否则银行就无利可图甚至出现亏损。

当然，银行还可以靠中间业务的手续费等其他收入去弥补成本。

3.通货膨胀预期物价变动主要表现为货币本身的升值或贬值，物价下跌，货币升值，物价上涨，货币贬值。

在金融市场上，由于本息均由名义量表示，借贷双方在决定接受某一水平的名义利率时，都考虑到对未来物价预期变动的补偿，以防止自己因货币实际价值变动而发生亏损。

所以，在预期通货膨胀率上升时，利率水平有很强的上升趋势；在预期通货膨胀率下降时，利率水平也趋于下降。

4.中央银行货币政策中央银行通过运用货币政策工具改变货币供给量，从而影响可贷资金的数量。

当中央银行想要刺激经济时，会增加货币投入量，使可贷资金的供给增加，这时可贷资金供给曲线向右移动，利率下降，同时会刺激对利率的敏感项目，如房地产、企业厂房和设备的支出。

当中央银行想要限制经济过度膨胀时，会减少货币供给，使可贷资金的供给减少，利率上升，使家庭和企业的支出受抑制。

5.商业周期利率的波动表现出很强的周期性，在商业周期的扩张期上升，而在经济衰退期下降。

6.借款期限和风险由于期限不同，流动性风险、通胀风险和信用风险也不同，所以利息率随借贷期限的长短不同而不同，通常利息率随借贷期限增长而提高。

为了弥补这些风险现实发生后无法收回贷款本息所造成的损失，贷款人在确定贷款利率时必须考虑风险因素，风险越大，利息越高。

资金从投放到收回过程中，可能存在的风险主要有购买力的风险、利率风险、违约风险和机会成本损失风险等等。

育明教育由北大、人大、中财、北外教授创办集训营、一对一保分、视频、小班、少干、强军7.借贷资金供求状况在资本主义制度下，从总体上说，平均利润率等因素对利息率起决定和约束作用，但市场利率的变化在很大程度上是由资金供求状况决定的。

市场上借贷资金供不应求时，利率就会上升，供过于求时，利率则要下降。

8.政府预算赤字如果其他因素不变，政府预算赤字与利率水平将会同方向运动，即政府预算赤字增加，利率将会上升；政府预算赤字减少，利率则会下降。

9.国际贸易和国际资本流动状况国际贸易状况的变化通过产品市场与货币市场两方面影响利率的变化。

在产品市场上，当净出口增加时，会促进利率上升；当净出口减少时，会促进利率下降。

国际资本流动状况对利率的影响与国际贸易状况的变动在货币市场上对利率变动的影响相类似。

当外国资本（无论是直接投资还是短期的证券投资）流入本国时，将引起中央银行增加货币供应量，导致利率下降；当外国资本流出本国时，将引起货币供应量的减少，导致利率上升。

10.国际利率水平由于国际间资本流动日益快捷普遍，国际市场趋向一体化，国际利率水平及其趋势对一国国内的利率水平的确定有很大的影响作用，二者体现出一致的趋势。

具体表现在两方面：

一是其他国家的利率对一国国内利率的影响；二是国际金融市场上的利率对一国国内利率的影响。

而欧洲货币规模的增大和范围的扩大，国际金融市场上竞争的加强，也会降低国内利率水平或抑制国内利率上升的程度。

考点2：

利率决定理论1.马克思的利率决定观主要观点：

利率取决于平均利润率，介于零和平均利润率之间；利率的高低取决于总利润在贷款人和借款人之间的分割比例；利率具有三个特点：

长期内平均利润率处于下降趋势，影响利率出现相同的趋势；利润率下降缓慢，利率比较稳定；利率决定具有一定的偶然性。

2.西方经济学利率决定理论观点

（1）古典学派储蓄投资理论（了解）主要观点：

投资是利率的反函数，储蓄是利率的正函数，均衡利率是由投资和储蓄共同决定的。

优点：

从投资、储蓄实质因素考虑利率的决定因素。

缺点：

忽略了货币因素对利率的影响。

主要学派：

庞巴维克——时差论马歇尔——资本收益说维克赛尔——自然利率说费雪——时间偏好和投资机会说主要内容：

该理论强调非货币的实际因素——生产率和节约在利率决定中的作用。

其中，生产率用边际技育明教育由北大、人大、中财、北外教授创办集训营、一对一保分、视频、小班、少干、强军资倾向表示，节约用边际储蓄倾向表示。

投资流量会因利率的提高而减少，储蓄流量会因利率的提高而增加。

故投资是利率的递减函数，储蓄是利率的递增函数，而利率的变化则取决于投资流量与储蓄流量的均衡点。

下图说明了这种关系。

实际利率论图中，I为投资曲线，I线向下倾斜表示投资与利率之间存在负相关关系；S线为储蓄曲线，S线向上倾斜表示储蓄与利率之间存在正相关关系。

I、S两条曲线的交点所决定的利率r0为均衡利率。

若当投资不变而边际储蓄倾向提高使S线右移至S’时，均衡点决定的利率就会从r0下降至r1；当储蓄不变而边际投资倾向提高使I线右移至I’时，均衡点决定的利率就会从r0上升至r2。

（2）凯恩斯流动性偏好理论主要观点：

根据货币市场的均衡分析利率水平。

均衡的利率水平由货币供给和需求决定。

持有货币的原因：

交易、预防和投机。

三种原因构成了货币的需求。

交易与预防性需求与收入相关，投资性需求与利率相关。

货币供给由政府决定（外生变量）结论：

货币需求和供给决定均衡。

经济中财富的总量等于债券总量和货币总量之和公式：

12（）（）sMLyLrP，完整表达式：

sMkyhrP影响货币需求的因素：

收入Y提高，Md向右移动。

价格水平P提高，dM向右移动。

优点：

从货币因素考虑利率的决定因素。

缺点：

忽略了储蓄、投资等实质因素。

该理论如下图所示。

育明教育由北大、人大、中财、北外教授创办集训营、一对一保分、视频、小班、少干、强军货币供求论图中的货币供应曲线M因由货币当局决定，故为一条直线；L是由流动性偏好决定的货币需求曲线，两线的相交点决定利率。

但L越向右越与横轴平行，表明当M线与L线相交于平行部分时，由于货币需求无限大，利率将不再变动，即无论增加多少货币供应，货币都会被储存起来，不对利率产生任何影响，这就是凯恩斯利率理论中著名的“流动性陷阱”说。

（3）可贷资金理论核心思想：

利率不是由储蓄与投资所决定，而是由借贷资金的供给与需求的均衡点所决定。

主要观点：

利率不是由储蓄与投资所决定的，而是由借贷资金的供给与需求的均衡点所决定的。

利率是使用借贷资金的代价，影响借贷资金供求水平的因素就是影响利率变动的因素。

借贷资金的供给因此与利率成正函数关系，而借贷资金的需求则与利率成反函数关系，两者的均衡决定利率水平。

可贷资金供给来源：

个人储蓄，商业储蓄，政府预算盈余，货币供给的增加，国外向本国的贷款等。

可贷资金需求来源：

家庭信贷购买，企业投资，政府预算赤字，国外向本国的借款等。

影响债券需求的因素：

财富Y提高，Bd右移债券投资风险R提高，Bd左移流动性L提高，Bd右移预期收益率Re提高预期r上升，则债券Re下降，Bd左移预期通货膨胀率πe提高，Bd左移影响债券供给的因素：

预期有利可图的投资机会增多，Bs右移预期通货膨胀率πe提高，Bs右移政府活动的规模提高，Bs右移优点：

综合考虑了实质因素和货币因素对利率决定的影响，将社会经济的实体层面和金融层面有机的结合了起来，合理的解释了利率的决定过程。

缺点：

在考虑实质因素和货币因素对利率影响时，采取的均衡是总和的均衡，并不能保证实质因素和货币育明教育由北大、人大、中财、北外教授创办集训营、一对一保分、视频、小班、少干、强军因素都各自达到均衡。

即：

没有兼顾商品市场和货币市场，理论不完善。

（4）ISLM模型（解释名义利率决定过程最成功的理论，兼顾了货币市场和商品市场）核心思想：

从实质因素（投资、储蓄）和货币因素（货币供给、需求）综合考虑利率的决定因素。

主要内容：

商品市场均衡：

IS曲线——11edyr货币市场均衡：

LM曲线——sMkyhrP均衡利率水平是由商品市场货币市场同时实现均衡的条件决定的。

优点：

从实质因素和货币因素综合分析影响均衡利率水平的因素，货币市场和商品市场分别达到均衡状态，同时总和也达到均衡状态。

如下图所示。

IS-LM利率理论IS曲线和LM曲线的交点E所决定的收入和利率就是使整个经济处于一般均衡状态的唯一的收入水平和利率水平。

E点以外的其他任何收入利率组合都是不稳定的，都会通过商品市场和货币市场的调整达到均衡。

各校历年相关真题【中财2011】认为利率纯粹是一种货币现象，利率水平由货币供给与货币供给与货币需求均衡点决定的理论是（）。

A．马克思的利率决定理论B．实际利率理论C．可贷资金论D．凯恩斯利率决定理论答案：

D解析：

实际利率理论即古典学派储蓄投资理论是从实质因素即投资、储蓄角度分析利率决定因素。

马克思利率决定理论认为利率并不是由货币产生的。

可贷资金理论认为利率是由可贷资金供求决定的。

凯恩斯利率决定理论认为利率水平由货币供给与货币供给与货币需求均衡点决定的。

【人大2012判断题】在IS-LM模型中，IS对应的是产品市场均衡线，LM对应的是货币市场均衡线（）答案：

正确【