证券从业资格预约式考试《证券投资分析》真题.docx
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证券从业资格预约式考试《证券投资分析》真题
2013年证券从业资格预约式考试《证券投资分析》真题
1、单项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分。
共30分。
在以下各小题所给出的四个选项中，只有一个选项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）
1、关于评估证券的投资价值，下列说法不正确的是（ ）。
A．证券的投资价值受多方面因素的影响，并随着这些因素的变化而发生相应的变化
B．债券的投资价值受市场利率水平的影响，并随着市场利率的变化而变化
C．影响股票投资价值的因素包括宏观经济、行业形势和公司经营管理等
D．投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值，当证券处于投资价值区域外时，投资该证券必然获得丰厚回报
2、证券投资基本分析的重点是（ ）。
A．宏观经济分析
B．行业分析
C．区域分析
D．公司分析
3、广泛应用于解决证券估值、组合构造和优化、策略制定，绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题的一种证券投资分析方法是指（ ）。
A．基本分析法
B．技术分析法
C．量化分析法
D．股票分析法
4、以下债券投资策略中，属于积极投资策略的是（ ）
A．子弹型策略
B．指数化投资策略
C．阶梯形组合策略
D．久期免疫策略
5、下列不属于证券市场信息发布媒介的是（ ）。
A．电视
B．广播
C．报纸
D．内部刊物
6、（ ）向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为证券分析中的首要信息来源。
A．上市公司
B．中介机构
C．证券登记结算公司
D．证券交易所
7、可转换证券的转换贴水等于（ ）。
A．可转换证券的转换价值+可转换证券的市场价格
B．可转换证券的转换价值－可转换证券的市场价格
C．可转换证券的投资价值+可转换证券的市场价格
D．可转换证券的市场价格－可转换证券的转换价值
8、可转换证券的市场价值一般保持在它的投资价值和转换价值（ ）。
A．之下
B．之上
C．相等的水平
D．以上都不对
9、在权证的价值分析中，BS模型适用于（ ）。
A．美式权证
B．欧式权证
C．英式权证
D．中式权证
10、使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率是指（ ）。
A．当前收益率
B．到期收益率
C．持有期收益率
D．赎回收益率
11、在用市场预期回报率倒数法对股票进行估价时，所运用的股票定价模型是（ ）。
A．零增长模型
B．不变增长模型
C．可变增长模型
D．二元增长模型
12、债券报价的全价报价方式的缺点表现为（ ）。
A．双方需要计算实际支付价格
B．无法把利息累积因素从债券价格中剔除
C．含混了债券价格涨跌的真实原因
D．无法更好地反映债券价格的波动程度
13、劳动力人口是指年龄在（ ）具有劳动能力的人的全体。
A．15岁以上
B．16岁以上
C．18岁以上
D．以上都不对
14、在证券投资的宏观经济分析中，（ ）主要侧重于分析经济现象的相对静止状态。
A．总量分析
B．结构分析
C．线性分析
D．回归分析
15、衡量通货膨胀的最佳指标是（ ）。
A．PMI
B．核·心CPI
C．PPI
D．通货膨胀率
16、下列属于财政支出中的经常性支出的是（ ）。
A．政府储备物资的购买
B．公共消费产品的购买
C．政府的公共性投资支出
D．政府在基础设施上的投资
17、反映一个国家经济是否具有活力的基本指标是（ ）。
A．国内生产总值
B．人均生产总值
C．消费物价指数
D．工业增加值
18、当经济处于通货紧缩状况下，证券价格将（ ）。
A．上升
B．下跌
C．不变
D．大幅波动
19、当宏观经济处于通货膨胀时，央行通常会（ ）法定存款准备金率。
A．降低
B．提高
C．不改变
D．变动
20、根据企业采购与供应经理的问卷调查数据而编制的月度公布指数是指（ ）。
A．CPI
B．PMI
C．PPS
D．PPI
21、关于景气指数，以下说法错误的是（ ）。
A．景气指数又称景气度
B．通常以100为临界值，范围在0～100点
C．景气指数高于100，表明调查对象的状态趋于上升或改善，处于景气状态
D．景气指数低于100，表明其处于下降或恶化，处于不景气状态
22、道·琼斯指数中所选取的工业类股票公司有（ ）家。
A．10
B．15
C．25
D．30
23、某一行业有如下特征：
企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高。
那么这一行业最有可能处于生命周期的（ ）。
A．成长期
B．成熟期
C．幼稚期
D．衰退期
24、以下属于防守型行业的是（ ）。
A．商业
B．房地产业
C．公用事业
D．家电业
25、下列哪项不是影响行业兴衰的主要因素（ ）。
A．技术进步
B．社会习惯的改变
C．政府的更迭
D．产业政策
26、（ ）是产业结构政策的重点。
A．产业结构长期构想
B．对战略产业的保护和扶植
C．对衰退产业的调整和援助
D．财政补贴
27、属于试探性的多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是（ ）。
A．收购股份
B．公司合并
C．购买资产
D．收购公司
28、形成“内部人控制”的资产重组方式的是（ ）。
A．交叉控股
B．股权协议转让
C．股权回购
D．表决权信托与委托书
29、某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，一般而言其应收账款数额可能会（ ）。
A．大幅上升
B．大幅下降
C．基本不变
D．无法判断
30、资产负债率中的“负债”（ ）。
A．指长期负债加短期负债
B．指长期负债
C．指短期负债
D．以上都不对
31、影响速动比率可信度的重要因素是（ ）。
A．存货的规模
B．存货的周转速度
C．应收账款的规模
D．应收账款的变现能力
32、（ ）是保证公司治理结构规范化、高效化的人才基础。
A．优秀的人力资源管理
B．优秀的职业经理层
C．优秀的研发团队
D．优秀人员的流动制度
33、在持续整理形态中，（ ）大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。
A．三角形
B．矩形
C．旗形
D．楔形
34、股市中常说的黄金交叉是指（ ）。
A．现在价位位于长期与短期MA之下，短期MA又向上突破长期MA
B．现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA
C．现在价位位于长期与短期MA之下，长期MA又向上突破短期MA
D．现在价位站稳在长期与短期MA之上，长期MA又向上突破短期MA
35、表示市场处于超买还是超卖状态的技术指标是（ ）。
A．PSY
B．BIAS
C．RSI
D．WMS
36、中国证监会正式批复中国金融期货交易所沪深300股指期货合约和业务规则是在（ ）。
A．2010年2月
B．2010年1月
C．2009年8月
D．2010年5月
37、在MACD指标中，当股价走势出现2个或3个近期高点，而DIF（DEA）并不配合出现新高点时，应（ ）。
A．买入
B．卖出
C．观望
D．无参考价值
38、下列公司变现能力最强的是（ ）。
A．公司速动比率大于1
B．公司酸性测试比率大于2
C．公司流动比率大于1
D．公司营运资金与流动负债之比大于1
39、关于人气型指标的内容，下列说法正确的是（ ）。
A．PSY<10或PSY>90这两种极端情况出现，是强烈的卖出和买入信号
B．PSY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或M头，是买入或卖出的行动信号
C．今日OBV=昨日OBV+sgnX今天的成交量（sgn=+1，今日收盘价≥昨日收盘价；sgn=－1，今日收盘价<昨日收盘价），其中，成交量指的是成交金额
D．OBV可以单独使用
40、在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（ ）。
A．市场行为涵盖一切信息
B．证券价格沿趋势移动
C．历史会重演
D．投资者都是理性的
41、证券组合管理的步骤不包括（ ）。
A．投资组合业绩评估
B．确定证券投资政策
C．进行证券投资分析
D．风险与收益的匹配性
42、被称为“均衡组合”的是（ ）。
A．增长型证券组合
B．货币市场型证券
C．收入和增长混合型证券组合
D．指数化型证券组合
43、根据资本资产定价模型理论，如果甲的风险承受力比乙大，那么（ ）。
A．甲的最优证券组合比乙的好
B．甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大
C．甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高
D．甲的最优证券组合的风险水平比乙的低
44、下列证券组合中，通常投资于免税债券的是（ ）。
A．避税型证券组合
B．收入型证券组合
C．增长型证券组合
D．收入和增长混合型证券组合
45、资本市场线（CML）是在以期望收益率和标准差为坐标轴的图面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。
下列各项中属于资本市场线方程中的参数的是（ ）。
Ⅰ．有效组合的期望收益率
Ⅱ．无风险证券收益率
Ⅲ．市场组合的标准差
Ⅳ．风险资产之间的协方差
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
46、假设投资组合P的实际平均收益率为20％，无风险收益率为8％，该投资组合的标准差为30％，贝塔值为12％，那么，该投资组合的夏普指数等于（ ）。
A．1．0
B．0．6
C．0．4
D．0．2
47、（ ）根据市场利率的变化对不同期限债券的影响原理进行操作。
A．替代掉换
B．市场内部价差掉换
C．利率预期掉换
D．纯收益率掉换
48、股指期货是一种以（ ）为标的的金融期货。
A．股票
B．债券
C．期货
D．股票指数
49、描述市场在正常情况下可能出现最大损失的风险管理方法是（ ）。
A．名义值方法
B．敏感性方法
C．波动性方法
D．VaR法
50、计算VaR时，其市场价格的变化通过随机模拟得到的是（ ）。
A．德尔塔一正态分布法
B．历史模拟法
C．蒙特卡罗模拟法
D．线性回归模拟法
51、期现套利的目的是（ ）。
A．保值
B．获利
C．规避风险
D．长期持有
52、假设期货市场与现货市场涨跌幅保持一致，直接取套期保值比率为1，假如对拥有100000日元进行套期保值，每份日元期货合约的价值为25000日元，需购买（ ）份日元期货合约。
A．1
B．2
C．3
D．4
53、未来净收益的不确定性最早的表现形式为（ ）。
A．VaR法
B．名义值法
C．波动性法
D．敏感性法
54、以下不属于《中华人民共和国证券法》规定的证券投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有的行为的是（ ）。
A．代理委托人从事证券投资
B．向客户提供资金或有价值证券
C．买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票
D．与委托人约定分享证券投资收益或分担证券投资损失
55、（ ）的颁布实施，对证券投资咨询行业作了定义，并对市场准入、人员管理、基本要求等作了法规上的界定。
A．《证券、期货投资咨询管理暂行办法》
B．《中华人民共和国证券法》
C．《证券从业人员管理暂行务例》
D．《证券、期货业从业人员管理暂行条例》
56、《中华人民共和国证券法》规定，在证券交易活动中证券投资咨询机构或其从业人员作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以（ ）的罚款。
A．3万元以上20万元以下
B．5万元以上20万元以下
C．10万元以上30万元以下
D．10万元以上50万元以下
57、（ ）的基本特征是接收客户全权委托，管理客户的资产。
A．证券投资顾问业务
B．证券资产管理业务
C．证券经纪业务
D．证券承销保荐业务
58、为指导证券公司建立健全信息隔离墙制度，提高防范内幕交易和管理利益冲突的能力，树立证券行业诚实守信的良好形象，中国证券业协会组织行业起草了（ ），自2011年1月1日之日起施行。
A．《证券公司内部控制指引》
B．《证券公司信息隔离墙制度指引》
C．《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》
D．《证券投资顾问业务暂行规定》
59、中国证券业协会证券分析师专业委员会于（ ）正式加入国际注册分析师协会。
A．2007年7月
B．2005年9月
C．2003年12月
D．2001年11月
60、国际注册投资分析师协会的发起者不包括（ ）。
A．欧洲金融分析师协会
B．亚洲证券分析师联合会
C．巴西投资分析师协会
D．中国证券业协会证券分析师专业委员会
2、多项选择题（本大题共50小题，每小题1分。
共50分。
在以下各小题所给出的选项中，至少有两个选项符合题目要求。
请将正确选项的代码填入括号内）
61、证券投资策略的交易型策略的代表性策略包括（ ）。
A．均值一回归策略
B．动量策略
C．多一空组合策略
D．趋势策略
62、上市公司必须向投资者披露其经营状况的有关信息，如（ ）。
A．公司盈利水平
B．公司正在筹划的收购计划
C．公司增资减资
D．公司股利政策
63、宏观经济分析中的经济政策包括（ ）。
A．货币政策
B．财政政策
C．信贷政策
D．产业政策
64、按收益与市场比较基准的关系划分，股票投资策略可分为（ ）。
A．市场中性策略
B．指数化策略
C．指数增强型策略
D．绝对收益策略
65、影响期货价格的因素包括（ ）。
A．预期通货膨胀
B．财政政策、货币政策
C．现货金融工具的供求关系
D．期货合约的流动性
66、以下关于格雷厄姆和多德提及的“安全边际”（MarginofSafety），下列说法正确的有（ ）。
A．安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分
B．任何投资活动均以“安全边际”为基础
C．就债券或优先股而言，它通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过其优先索偿权的部分
D．对普通股而言，它代表了计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分
67、债券投资的主要风险因素有（ ）。
A．汇率风险
B．流动性风险
C．信用风险
D．违约风险
68、解释利率期限结构的市场分割理论的观点包括（ ）。
A．长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率
B．投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物
C．利率期限结构取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比
D．利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较
69、按基础资产分类，权证可分为（ ）。
A．股权类权证
B．债券类权证
C．其他权证
D．股本权证
70、宏观经济分析的意义有（ ）。
A．判断证券市场的总体变动趋势
B．把握整个证券市场的投资价值．
C．掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向
D．了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同于成熟市场经济，了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因
71、与对国内生产总值（GDP）等总量指标的分析相比，对经济运行变动特点进行分析更偏重于对经济运行质量的研究，主要包括（ ）。
A．国民经济总体指标比较
B．经济增长的历史动态比较
C．经济结构的动态比较
D．物价变动的动态比较
72、关于失业率，下列说法正确的有（ ）。
A．失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比，劳动力人口是指年龄在14岁以上具有劳动能力的人
B．失业率上升与下降是以GDP相对于潜在GDP的变动为背景的
C．通常所说的充分就业是指对劳动力的充分利用，也就是完全利用
D．在实际的经济生活中不可能达到失业率为零的状态，在充分就业的情况下也会存在一部分“正常”的失业，如结构性失业
73、财政政策的手段主要包括（ ）。
A．国家预算
B．税收
C．公开市场业务
D．转移支付制度
74、以下关于汇率变化对证券市场的影响，说法正确的有（ ）。
A．以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益
B．汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少
C．汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀
D．如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供应量，即抛售外汇的同时回购国债，则将使国债市场价格上扬
75、关于上海证券交易所与中证指数有限公司于2007年5月31日公布的调整后的沪市上市公司行业分类，下列说法正确的有（ ）。
A．本次调整依据的是沪市上市公司2006年年报显示的部分公司经营范围的改变
B．本次行业分类调整将作为上证180指数下一次调整样本股时的参照
C．根据2007年最新行业分类，沪市841家上市公司共分为10大行业
D．该行业分类是严格依照全球行业分类标准（GICS）而确定的
76、进行产业链分析的意义有（ ）。
A．有利于企业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择
B．有利于企业形成自己独特的产业竞争力
C．有利于企业增进自己的创新研发能力
D．有利于不同国家或地区的生产者在不同环节间形成有效协作和分工
77、产业政策可以包括（ ）。
A．产业组织政策
B．产业结构政策
C．产业布局政策
D．产业技术政策
78、在行业分析的方法中，归纳法与演绎法的主要区别在于（ ）。
A．归纳法是从个别出发以达到一般性，而演绎法是从一般到个别
B．归纳法是从一系列特定的观察中发现一种模式，在一定程度上代表所有给定事件的秩序；演绎法是从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在
C．在演绎法中，研究的角度是用经验去检验每一个推论，从而使得推论获得理论的验证；在归纳法中，研究的角度是通过经验和观察试图得到某种模式或理论
D．归纳法是先推论后观察，演绎法是先观察后推论
79、关联购销类关联交易，主要集中在几个行业，这些行业包括（ ）。
A．劳动密集型行业
B．资本密集型行业
C．市场集中度较高的行业
D．垄断竞争的行业
80、公司经营能力分析包括（ ）。
A．公司法人治理结构分析
B．公司经理层的素质分析
C．公司从业人员素质和创新能力分析
D．公司盈利能力分析
81、构成营业利润的要素包括（ ）。
A．投资收益
B．公允价值变动收益
C．财务费用
D．折旧
82、财务报表分析的方法主要有（ ）。
A．估值法
B．比较分析法
C．因素分析法
D．重置成本法
83、下列指标中，属于公司财务弹性分析的指标有（ ）。
A．主营业务现金比率
B．现金满足投资比率
C．现金股利保障倍数
D．全部资产现金回收率
84、对上市公司进行经济区位分析的目的有（ ）。
A．测度上市公司在行业中的行业地位
B．分析上市公司未来发展的前景
C．确定上市公司的投资价值
D．分析上市公司对当地经济发展的贡献
85、公司通过配股融资后（ ）。
A．公司负债结构发生变化
B．公司净资产增加
C．公司权益负债比率下降
D．公司负债总额发生变化
86、关于OBOS，下列说法正确的有（ ）。
A．OBOS是用一段时间内上涨和下跌股票家数的差距来反映当前股市多空双方力量的对比和强弱
B．OBOS的多空平衡位置是0
C．参数选择可以确定，参数选择得越大，OBOS一般越平稳
D．上市股票的总家数是不能确定的因素，这是OBOS的不足之处
87、以下关于涨跌停板制度下的量价分析基本判断，说法正确的有（ ）。
A．涨停中途成交量越大，反转下跌的可能性越大
B．涨停中途被打开次数越多，反转下跌的可能性越大
C．涨停量小，将继续上扬
D．涨停关门时间越早，次日涨势可能性越小
88、波浪理论考虑的因素主要有（ ）。
A．股价走势所形成的形态
B．股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置
C．波浪的大小
D．完成某个形态所经历的时间长短
89、在证券投资技术分析方法中，切线类的方法有（ ）。
A．趋势线
B．K线
C．甘氏线
D．黄金分割线
90、证券组合管理的特点有（ ）。
A．投资的分散性
B．风险与收益的匹配性
C．投资的集中性
D．成本与收益的统一性
91、在构建证券组合资产时，投资者需要注意的问题有（ ）。
A．个别证券选择
B．投资时机选择
C．风险性原则
D．多元化
92、追求收益厌恶风险的投资者的共同偏好包括（ ）。
A．如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合
B．如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合
C．如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同收益率方差，那么投资者选择方差较大的组合
D．如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望的收益率，那么投资者选择期望收益率低的组合
93、无差异曲线可能具有的形状为（ ）。
A．一根竖线
B．一根横线
C．一根向上倾斜的曲线
D．一根向下倾斜的曲线
94、下列关于基差对套期保值效果的影响的说法中，正确的有（ ）。
A．基差走强，对买进套期保值者有利
B．基差走强，对卖出套期保值者有利
C．基差走弱，对买进套期保值者有利
D．基差走弱，对卖出套期保值者有利
95、金融工程中的金融工序包括（ ）。
A．金融制度的设计
B．金融工具的创新
C．金融工具运用的创新
D．金融市场的监管
96、关于金融工程的组合与分解技术，下列说法正确的有（ ）。
A．组合与分解技术是无套利均衡原理的具体应用
B．组合与分解技术的复制组合与被复制组合可以完全实现对冲
C．组合与分解技术又被称为“复制技术”
D．组合与分解技术必须紧紧围绕“无套利均衡”这个中心
97、作为一种风险管理与控制方法，VaR方法的优点包括（ ）。
A．可以提供当前组合和市场风险因子波动特性方面的信息
B．结合了杠杆效应和头寸规模效应
C．允许人们汇总和分解不同市场和不同工具的风险
D．考虑了不同组合的风险分散效应
98、公正公平原则，是指证券分析师不得（ ）。
A．提出违背社会公众利益的建议和结论
B．利用自己的身份、地位和在执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人牟取非法利益
C．故意向客户或投资者提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议
D．篡改有关信息资料
99、证券投资咨询机构探索投资顾问业务模式主要有（ ）。
A．与客户签订投资顾问服务协议
B．与客户签订代理服务协议
C．与信托公司合作
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