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财务管理指导

现代远程教育

《财务会计》

课

程

学

习

指

导

书

作者：

辛慧琴

2006年12月

一、考试方法和考试时间

财务管理考试为笔试，考试时间为2小时。

卷面100分。

二、考试的基本要求

要求学生了解财务管理重要的基本概念，系统掌握财务管理的理论和方法，具有利用所学的财务管理知识分析问题和解决问题的能力。

三、考试内容与要求

第一篇财务管理原理

第一章财务管理绪论

一、目的和要求：

学习本章要求理解资本运作的经济内容、运动规律以及财务管理形成和发展的客观基础，在此基础上深入理解财务管理的概念、特征、目标、方法以及资本的相关概念等问题。

通过本章学习，能对财务管理有一个总括的认识，领会财务管理的有关基本理论问题，为学好以后各章打下理论基础。

二、重点、难点：

重点是财务管理内容、目标以及财务基本要素。

难点是深入理解财务运作的规律。

三、【考试要求】

（一）掌握资本、循环、周转、资本的所有权结构、财务管理的概念和内容

（二）掌握财务活动、财务关系的含义

（三）掌握财务管理功能

（四）掌握财务管理的目标

（五）了解财务管理的环节

四、重要概念：

财务管理、资本、财务活动、资本所有权、

权益资本、资产、债务资本、资本运动

五、思考题：

1、财务活动及其具体内容？

2、财务管理内容包括那些？

3、财务管理目标的几种观点，并对其评价。

4、财务管理应遵循那些原则？

5、简述企业资本的所有权结构。

6、财务管理的功能如何？

7、试述企业财务循环系统的内容。

第二章财务管理经济环境

一、目的和要求：

学习本章要求理解企业在财务管理过程中所面临的各种客观条件或影响因素对企业

理财的影响规律性。

通过本章学习，能对财务管理的经济环境、法律环境、金融环境有深刻认识，增强企业财务管理对环境的适应力。

二、重点、难点：

重点是财务管理的经济环境、法律环境、金融环境。

难点在于理解经济环境对理财的影响。

三、【考试要求】

（一）掌握环境对财务管理的影响。

（二）熟悉财务管理的经济环境、法律环境

四、思考题：

1、财务管理的环境主要包括哪几方面？

2、企业为什么要重视理财环境?

第三章时间价值与风险价值

一、目的与要求：

学习本章要求理解资金时间价值和风险价值的原理，在此基础上掌握资金时间价值和风

险价值的计算方法。

通过本章学习要树立资金时间价值和风险价值这两个价值观念，明确其是客观存在的经济范畴围，贯穿于企业财务管理过程的始终。

二、重点与难点：

重点在于资金时间价值和风险价值体现的经济内容。

难点在于两个价值的计算方法。

三、【考试要求】

（一）掌握终值与现值的含义与计算方法

（二）掌握年金终值与年金现值的含义与计算方法

（三）掌握折现率、期间和利率的推算方法

（四）掌握风险的类别和衡量方法；掌握期望值、方差、标准离差和标准离差率的计算

（五）掌握风险收益的含义与计算

（六）熟悉风险对策

（七）了解资金时间价值的概念

（八）了解风险的概念与构成要素。

四、重要概念：

资金时间价值、复利终值、复利现值、年金、风险价值

五、思考题：

1.在财务管理中为什么要树立资金时间价值观念?

2.在财务管理中为什么要树立风险价值观念?

3、风险与报酬的关系如何？

4、如何计算期望值、标准离差、标准离差率，这些指标的涵义是什么？

六、计算题：

1、某人购置一台新机器，他预计头两年不需维修，从第3年末开始的10年中，每年需支

付200元维修费，若折现率为3%，问10年维修费的复利现值为多少?

2、某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，与支付50万元；如分期付款支付，年利率5%，每年年末支付50000元。

连续支付20年，问：

最好采取那种方式付款？

第四章财务分析

一、目的和要求：

学习本章要求理解财务分析的含义和基本方法。

对偿债能力分析、营运能力分析和盈能

力分析这三项分析内容，要分别掌握其指标计算、评价以及经济含义。

通过本章学习，要能理解和掌握财务分析的基本内容、基本指标和基本方法。

二、重点与难点：

重点在于三大能力分析的指标体系的经济含义和评价应用。

难点在于指标体系的综合分析及运用。

三、【考试要求】

（一）掌握财务分析方法的含义、原理及应注意的问题

（二）掌握偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力分析的指标与方法

（三）掌握杜邦财务分析体系的应用

（四）了解财务分析的意义与内容；了解财务分析方法的局限性

（五）了解财务综合分析的含义及特点

四、重要概念：

资产报酬率、资产周转率、.财务分析、产权比率

流动比率、速动比率、资产负债率、净资产报酬率

五、思考题：

1.什么是财务分析?

财务分析在企业管理中的作用如何?

2.反映企业偿债能力和获利能力的指标有哪些?

3.企业偿债能力和获利能力的关系如何?

如何计算？

4.反映企业营运能力的指标有哪些?

如何计算？

5、说明杜邦分析中指标的关系。

第二篇财务管理运作

第五章权益资本、债务资本融资

一、目的和要求：

学习本章，要求了解企业资本金的构成、筹集、保全和管理，了解企业债务资本筹资的方式、特点，着重理解权益资本和债务资本筹集的方式。

通过本章学习应转变理财观念，懂得合理筹资的策略。

二、重点与难点：

重点在于理解资本金制度的含义；权益资本和债务资本筹资方式

难点在于理解对每种方式的特点评价。

三、【考试要求】

（一）掌握资本金制度。

（二）掌握吸收直接投资的含义和优缺点

（三）掌握普通股的含义、特征、普通股的价值与价格、普通股筹资的优缺点

（四）掌握优先股的性质、优先股的权利和优缺点

（五）掌握期权的含义。

认股权证的含义。

（六）掌握银行借款的种类、利息的支付方式和银行借款筹资的优缺点

（七）掌握债券特征、债券的基本要素、债券的发行价格与偿还、债券筹资的优缺点；

（八）掌握融资租赁与经营租赁的区别、融资租赁租金的计算

（九）掌握可转换债券的性质、基本要素和优缺点。

（十）熟悉银行借款的程序

（十一）熟悉普通股的发行与上市要求。

（十二）熟悉吸收直接投资的种类与出资方式

四、重要概念：

资本金、普通股、优先股、内部积累、股票市场价值、期权、

可转换债券、认股权证、债券、融资租赁、债券价格、买方选择权

五、思考题：

1.试述建立资本金制度的意义。

2.企业处于什么状况时发行普通股和优先股筹资较为合适?

3.区分股票的面值、帐面价值和市场价值，为什么说股票的市场价值是最重要的?

4.企业权益资本筹资有哪些方式?

其特点各如何?

5.企业债务资本筹资有哪些方式?

每种筹资方式的优缺点如何?

6.公司债券合同中哪些条款是保障债务人利益的?

这些条款对公司财务有何影响?

7、如何确定债券发行价格？

8、如何判断一项租赁交易是融资租赁还是经营租赁？

第六章资本结构决策

一、目的和要求：

学习本章，要求了解并掌握资本成本的概念、计算方法和资本结构的决策原理。

通过本章学习，应懂得企业筹资决策的理念，熟悉筹资决策的技能。

二、重点与难点：

重点在于理解资本成本和杠杆效应两个基本原理。

难点在于如何运用资本成本和杠杆效应原理进行资本结构的决策。

三、【考试要求】

（一）掌握债券成本、优先股成本、普通股成本和留存收益成本的计算方法

（二）掌握加权平均资金成本和资金边际成本的计算方法

（三）掌握经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆的概念和计量方法。

（四）掌握最优资本结构的每股利润无差别点法、比较资本成本法。

（五）掌握资本成本的概念与作用

（六）熟悉经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆的相互关系

（七）熟悉经营杠杆与经营风险、财务杠杆与财务风险以及复合杠杆与企业风险的关系

（八）了解资本结构的概念

（九）了解影响资金结构的因素

四、思考题：

1.如何理解资本成本的含义?

如何计算?

2.什么叫个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本?

它们在决策中的作用是什么?

3.何为经营杠杆和财务杠杆?

有何作用?

4.采用不同财务杠杆进行筹资方案决策时，如何进行多种方案和损益平衡分析?

5.何谓财务风险?

说明财务杠杆和偿付能力对企业财务风险的影响。

6.试述各种资本结构理论的基本思路。

7.如何运用边际资本成本进行投资决策。

五、计算题：

案例：

资料：

某企业生产一种小型电式电池，去年以20元/个出售了50000个，该企业年末损益如下：

销售收入1000000销售成本：

变动成本400000固定成本200000息税前利润400000利息费用125000税前利润275000所得税（40%税率）110000税后利润165000每股盈利（100000股）1.65

该企业考虑引进一条新的流水生产线，将会使固定成本上升一倍，同时会使产品单位变动成本下降一半。

如果发行债券方式来筹资，利息费用将会增加70000元，如果发行股票方式来筹资，流通中的股份将增加20000股。

要求：

1.试计算企业引进新生产线之前的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。

如果企业销售能比目前增长25%，企业每股收益为多少?

2.如果企业预计引进新设备后，企业销售能比原先增长50%，试计算不同筹资方案的经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆和每股收益，并判断哪一种筹资方式更有利。

第七章投资决策

一、目的与要求：

学习本章，要求熟练掌握项目投资决策的方法，并深刻理解有关的概念和原理。

通过本章的学习，能够对企业项目投资决策的过程、原理有一个全面的了解和掌握。

二、重点与难点：

重点在于投资决策的方法。

难点在于现金流量测算和投资决策方法的具体运用。

三、【考试要求】

（一）掌握项目投资现金流量的内容

（二）掌握现金流量的估算方法和估算中应注意的问题；

（三）掌握静态投资回收期、净现值、内部收益率的计算方法

（四）掌握债券价值和股票价值的含义和估算。

（五）掌握投资风险分类和内容。

（六）了解静态投资回收期、净现值、内部收益率等评价指标的优缺点和判断标准。

四、重要概念

现金流量贴现率投资收益率内部收益率获利能力指数

净现值债券价值股票价值系统风险非系统风险

五、思考题：

1、企业投资业务的现金流量内容包括那些?

2、企业投资评价方法主要有那些？

3、试述各种不同投资评价方法的优缺点和

核算程序?

4、企业投资可分为哪些种类？

六、计算题：

1、企业购买机器30000元，预计该机器可使用4年，每年可生产产品6000件，该产品售价6元，单位变动成本4元，固定成本总额8000元（包括折旧），折旧采用直线法，该企业贴现率为12%

要求：

1）计算该方案的投资收益率、投资回收期，并对该投资方案做出评价

2）计算该方案的净现值、获利能力指数、内部收益率，并对该投资方案做出评价。

2、某企业有两种债券发行在外，面额均为1000元，每年付息额均为100元，其中甲债券期限为15年，乙债券期限为1年。

要求：

①如此两种债券均刚发行，请计算出两种债券在市场利率为6%、12%下的投资价值。

②在市场利率变动下，哪种债券投资价值的变动更大?

为什么?

3、某企业正处于快速成长期，其成长前2年股利增长率为18%，第三年为15%，第4年起每年为6%，该公司最近一次的股利为每股1.15元，投资者期望的报酬率为12%。

要求：

①计算出以后1、2年的投资价值

②计算股票价值

4、市场无风险证券收益率为8%，股票市场投资组合的平均收益率为14%。

有四种股票的B值如下：

K—2.0S—0.6T—1.0u—-0.2

要求：

①四种股票的要求收益率各为多少?

第八章营运资本

一、目的与要求：

学习本章要求理解营运资本管理的含义、策略、周转的特点，在此基础上分别研究货币资产、应收帐款、存货的管理，掌握现金预算、企业信用政策的制定、存货最佳持有量的确定以及短期融资等问题。

通过本章的学习，要能理解流动资产各组成部分的特点、短期融资的方式，掌握营运资本的管理策略和管理方法。

二、重点与难点：

重点在于最佳现金余额和存货批量的确定及运用，信用政策的决策。

难点在于理解营运资本的决策和管理方法。

三、【考试要求】

（一）掌握最佳现金余额和存货批量的确定及运用。

（二）掌握信用政策内容以及决策的方法。

（三）了解营运资本投资策略和筹资策略。

（四）了解流动资产各组成部分的特点。

（五）了解短期融资的方式和内容。

四、重要概念

营运资本流动资产流动负债经济批量存货

商业信用现金预算现金折扣信用政策

五、思考题：

1.简述营运资本管理策略

2.说明经济批量法的计算过程，它对存货控制有什么作用?

3.在赊销条件下，现金折扣条件的运用有何意义?

4.何谓信用政策?

它的主要内容有哪些?

5.说明持有现金的成本构成，各成本如何来确定。

六、计算题：

1、公司为了销售每年需要122，500件存货，其持有成本5元/件，每次进货成本1000元，公司已在仓库内的安全存货4000件，预计进货的交货时间为5天。

问：

①该公司的经济进货批量为多少?

②公司每年的最佳进货次数为多少?

③由于进货需要提前订货，每次进货降至多少时，公司必须再次进货?

（全年按365天计）

2、企业购货所用商业信用条件为2/10，N/30，该企业选择折扣，每年折扣后的购货净付款额为300万元，一年按360天计，

问：

①折扣后的平均应付帐款是多少?

②这时的商业信用有没有成本?

③如果不选择折扣，计算该企业的平均应付帐款和在这种有偿信用下的成本。

④如果将付款期限“拖延”到40天，则放弃现金折扣的成本是多少?

第九章固定资产管理

一、目的与要求：

学习本章要求理解固定资产的判断标准、基本特点，在此基础上分别研究固定资产折旧的计提、固定资产利用效果的考核。

二、重点与难点：

重点在于熟练掌握固定资产需用量的核定方法、折旧计算方法

难点在于固定资产分析中各公式的掌握和灵活运用。

三、【考试要求】

（一）掌握固定资产需用量的核定方法。

（二）掌握折旧计算方法。

（三）了解固定资产含义以及计价标准。

四、思考题：

1、什么是固定资产？

2、固定资产有何特点？

3、固定资产有几种计价标准？

4、如何进行固定资产需要的预测？

5、说明不同的折旧方法对企业管理有何不同作用？

第十章资本收益分配

一、目的与要求：

学习本章，要求理解资本收益分配的对象、分配程序、原则；掌握股利政策的原理与方法。

通过本章学习，能懂得并掌握企业股利分配的管理方法和对公司发展的影响作用。

二、重点与难点：

重点与难点在于企业股利政策的制定以及具体运用。

三、【考试要求】

（一）掌握资本收益分配对象。

（二）掌握资本收益分配原则。

（三）掌握股利政策的影响因素。

（四）掌握股利政策的内容。

（五）了解资本收益分配程序。

股利分配的管理方法和对公司发展的影响作用。

四、思考题：

1、公司制订股利政策将受哪些因素制约?

2、企业执行剩余股利政策原则是什么?

3、剩余股利政策能使企业的投资和筹资决策都处于最优状态吗?

4、股票回购和分割对公司有何意义?

5、不同股利政策对公司发展有何影响?

第三篇财务管理拓展

第十一章企业集团财务管理

一、目的与要求：

要求了解企业集团的概念、结构、分类，在此基础上掌握企业集团财务管理的特征和主要内容、财务管理体制不同模式以及选择的原则；企业集团财务公司的特点、运作要点。

通过本章的学习，能够掌

握企业集团财务管理的工作过程和内容。

二、重点与难点：

重点在于企业集团财务管理内容和财务管理体制的模式；

难点在于如何选择企业集团财务管理体制。

三、【考试要求】

（一）掌握企业集团的特点。

（二）掌握集团财务管理体制的基本模式。

（三）了解财务公司有哪些特点和功能。

（四）了解企业集团财务管理内容。

（五）了解企业集团联合方式。

四、思考题：

1.企业集团有哪些特点?

2.企业集团财务管理体制有哪几种模式?

3.如何设计企业集团财务管理体制?

4.企业集团财务管理的内容主要有哪些?

5.财务公司有哪些特点和功能?

第十二章企业并购财务管理

一、目的与要求：

学习本章要求了解企业并购的概念、动机及相关理论，在此基础上掌握对目标公司的评估方法、企业并购过程中的财务规划方法、企业常用的并购策略以及企业并购完成后的企业整合问题。

通过学习本章，能熟悉企业并购活动中的财务管理问题。

二、重点与难点：

重点与难点在于对目标公司的评估方法、并购过程中的财务规划方法、并购完成后的企业整合问题。

三、【考试要求】

（一）掌握企业兼并与企业收购的概念。

（二）掌握企业并购的经济动因。

（三）了解并购策略。

（四）了解企业并购的主要类型。

四、思考题：

1.解释协同效应的概念。

2.具体解释市盈率是如何影响续存公司的每股收益的?

3.解释杠杆收购的概念，并具体分析杠杆收购的价值来源。

第十三章企业破产与重整财务管理

一、目的与要求：

学习本章要求理解企业财务失败的种类和原因、重整与清算财务管理的特点和应遵循的原则；要求理解企业财务重整和财务清算中应注意的财务问题。

要求了解和掌握企业财务预警的功能、目标和方法。

二、重点与难点：

重点与难点在于企业重整、清算过程中的财务问题；企业财务预警系统的功能和方法。

三、【考试要求】

（一）掌握财务失败的种类和原因。

（二）掌握破产的定义。

（三）了解财务预警系统以及功能。

四、思考题：

1.企业财务失败的含义如何?

2.破产、重整、清算三者之间的关系是什么?

3.企业重整、清算过程中应注意哪些财务问题?

4.什么是财务预警系统?

其功能有哪些?

四、模拟试题

《财务管理》模拟题

一、名词解释：

（每条3分，共18分）

1、时间价值

2、股票价值　

3、现金净流量

4、经营风险

5、风险报酬

6、营运资本

二、选择题：

（每题1分，共10分）

（说明：

将认为正确答案的字母填写在每小题后面的括号内）

1、资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的（）。

A、利息率B、额外收益

C、社会平均资金利润率D、利润率

2、下列各项费用中，（）属于用资费用。

A、向股东支付的股利B、借款手续费

C、股票的发行费D、发行债券的广告费

3、项目投资决策中，完整的项目计算期是指（）。



A、建设期B、生产经营期

C、生产期－建设期D、建设期＋生产经营期

4、债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（）。



A、债券的发行量小B、债券的筹资费用少

C、债券的利息固定D、债券利息可以在利润总额中支付，具有抵税效应

5、在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期则复利终值和单利终值（）。



A、前者大于后者B、不相等

C、后者大于前者D、相等

6、每股利润无差别点是指（　）。

Ａ、普通股和优先股每股盈余相等时的销售单价

Ｂ、普通股和优先股每股盈余相等时的息税前利润

Ｃ、两种融资方式下普通股每股盈余相等时的销售单价

Ｄ、两种融资方式下普通股每股盈余相等时的息税前利润

7、短期债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（）。



A、企业获利能力B、企业支付能力

C、企业社会贡献能力D、企业资产周转能力

8、下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（　）。

Ａ、增发普通股　　　　　Ｂ、增发优先股

Ｃ、增发公司债券　　　　Ｄ、增加银行借款

9、存在所得税的情况下，以“利润＋折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（）。

A、利润总额B、净利润

C、营业利润D、息税前利润

10、企业在分配收益时，必须按一定的比例和基数提取各种公积金，这一要求体现的是（）约束。



A、资本保全B、偿债能力

C、资本增值D、资本积累

三、是非题：

（每题1分，共10分）

（说明：

认为陈述正确的在括号内打“√”；否则在括号内打“×”）

１、在现值和利率一定的情况下，计息期数越多，则复利终值越小。

（）。

２、被少数股东所控制的企业，为了保证少数股东的绝对控制权，一般倾向于采用优先股或

负债方式筹集资金，而尽量避免普通股筹资。

（）

３、如果企业负债为零，则财务杠杆系数为1（）。

４、一般来说，财务杠杆系数越大，财务风险就越小（）。

５、企业花费的收账费用越多，坏账损失就一定越少。

（）

６、由于现金的收益能力较差，企业不宜保留过多的现金。

（）

７、年数总和法与双倍余额递减法的区别在于折旧基数与折旧率哪个递减的问题（）。

８、现金股利是最常见、最主要的股利发放方式（）

９、企业提取的法定盈余公益金是按税后利润的10%计提的（）

１０、同类产品不同产销阶段的两个或多个企业所进行的并购，是横向并购（）。

四、简答题：

（共35分）

1、简述企业资本的所有权结构。

（10分）

2、企业的股利分配政策包括那几种？

各有什么特点？

（15分）

3、什么是资本成本？

它在财务管理中有那些重要作用？

（10分）

五、计算题：

（每题分数见题后，共27分）

1、公司拟购入一条生产线，现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000元，使用寿命5年，直线法折旧，设备无残值。

5年中每年销售收入9400元，每年的付现成本为3000元。

乙方案需投资24000元，直线法折旧，使用寿命5年，5年后预计残值收入4000元。

5年中每年的销售收入为12000元，付现成本第一年为4000元，以后每年将增加付现修理费200元，另需垫支流动资金3000元，设所得税率为40%。

（注：

PVIFA10%，5：

3.791；　PVIF10%，1－5：

0.909，0.826，0.751，0.683，0.621）。

要求：

①试计算两方案每年的现金流量。

②计算折现率为10%时两个方案的NPV。

决策优化方案。

（15分）

2、某公司预测的年度赊销收入为5000万元，信用条件为（N／30），销售利润率为30％，机会成本率为10％。

该公司为扩大销售，拟定了A、B两个信用条件方案。

　　A方案：

将信用条件放宽到（N/60），预计坏账损失率为4%，收账费用80万元。

　　B方案：

将信用条件改为（2／10、1／20、N／60），估计约有70％的客户（按赊销额计算）会利用2％的现金折扣，10％的客户会利用1％的现金折扣，坏账损失率为3％，收账费用60万元。

以上两方案均能使销售收入增长10%，确定该企业应选择甲、乙那种方案。

（12分）

《财务管理》模拟题答案

一、名词：

每条3分，共计18分

1.时间价值：

资金在使用中随着时间的推移价值的增值额

2、股票价值　股票未来收益的现值

3、现金净流量

4、经营风险：

由于存在固定成本使销售量降低引起息税前利润大幅度降低带来的风险。

5、风险报酬：

企业冒风险进行投资取得的超过时间价值的超额报酬。

6、营运资本：

流动资产减去流动负债的差额。

二、单项选择题。

（10个每个1分）

1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、

三、判断题：

×しし××しししし×

四、简答

1、10分

（1