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财务管理

第一章财务管理内容和目标

一、单项选择题

1.作为财务管理的目标，与股东财富最大化相比，利润最大化的缺点不包括（　D）。

A.没有考虑货币的时间价值

B.没有考虑投入与产出之间的关系

C.没有考虑风险

D.计量比较困难

2.债权人为了防止其利益被伤害，可以采取的措施是（　D）。

A.监督

B.激励

C.逆向选择

D.规定资金的用途

3.以每股盈余最大化作为财务管理的目标，存在的缺陷有（　D）。

A.不能反映资本的获利水平

B.不能用于不同资本规模的企业间比较

C.不能用于同一企业的不同期间比较

D.没有考虑风险因素和时间价值

4.依据增加股东财富是企业财务管理目标这一观点，下列表述正确的有（A）。

A.股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量

B.股东财富的增加可以用股东权益市场价值来衡量

C.股价最大化与增加股东财富有同等的意义

D.企业价值最大化与增加股东财富有同等的意义

二、多项选择题

1.债权人为了防止其利益被伤害，可以采取的措施包括（ABCD　）。

A.破产时优先接管

B.规定资金的用途

C.提前收回借款

D.限制发行新债的数额

2.下列项目中，体现以企业财富最大化作为企业财务管理目标优点的有（ABCD　）。

A.考虑了时间价值

B.考虑了风险价值

C.考虑了所获利润和投入资本额的关系

D.可用股价的高低反映财务目标的实现程度

3.经营者的目标与股东不完全一致，有时为了自身的目标而背离股东的利益，这种背离表现在（AD）。

A.道德风险　　　B.公众利益C.社会责任　　　D.逆向选择

第二章财务管理原则和环境

一、单项选择题

1.自利行为原则的理论依据是（　C）。

A.分工理论

B.交易是“零和博弈”以及交易各方都是自利的

C.经济人假设

D.投资组合理论

2.下列说法不正确的是（　A）。

A.自利行为原则的应用是委托-代理理论和优势互补

B.双方交易原则是指每一项交易都至少存在两方，双方都会按照自己的经济利益决策行动

C.信号传递原则要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该行动可能给人们传达的信息

D.“搭便车”是引导原则的一个应用

3.下列表述中，错误的是（　C）。

A.任何一项创新的优势都是暂时的

B.新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义

C.金融资产投资活动是“有价值的创意原则”的主要应用领域

D.如果资本市场有效，企业很难通过筹资增加股东财富

4.货币时间价值原则属于（B）。

A.有关创造价值的原则

B.有关财务交易的原则

C.有关竞争环境的原则

D.有价值的创意原则

5.美国学者法玛将有效市场划分为三类，其中证券价格完全反应所有公开的可用信息是（B）的特征。

A.弱式有效市场

B.半强式有效市场

C.半弱式有效市场

D.强势有效市场

6.下列做法中，违反双方交易原则的是（D　）。

A.每一笔交易都至少存在两方，双方都会遵循自利行为原则

B.在财务决策时要正确预见对方的反映

C.在财务交易时要考虑税收的影响

D.在财务交易时要以“自我为中心”

7.差额分析法的应用，体现的财务管理原则是（D　）。

A.双方交易原则

B.引导原则

C.信号传递原则

D.净增效益原则

8.人为地改变会计方法并不能提高企业的价值，这一提法体现的财务管理原则是（B

　）。

A.风险与报酬权衡原则

B.市场估价原则

C.信号传递原则

D.重视投资原则

二、多项选择题

1.下列关于“引导原则”的表述中，正确的有（BCD　）。

A.应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，也可能使你遇上一个最坏的方案

B.承认行动传递信号，就必然承认引导原则

C.应用该原则的原因之一是寻找最优方案的成本太高

D.在财务分析中参照行业标准，是该原则的应用之一

2.有价值的创意原则的应用于（　BC）。

A.机会成本概念

B.直接投资项目

C.经营和销售活动

D.行业标准概念。

3.下列关于自利行为原则的说法，正确的有（ABD）。

A.自利行为原则的依据是理性的经济人假设

B.委托代理理论是以自利行为原则为基础的

C.自利行为原则认为钱以外的东西都是不重要的

D.自利行为原则的一个应用是机会成本的概念

4.下列说法中，体现信号传递原则要求的有（AC　）。

A.少发或不发股利的公司，很可能意味着自身产生现金的能力较差

B.决策必须考虑机会成本

C.过度依赖贷款可能意味着财务失败

D.理解财务交易时，要关注税收的影响

5.下列财务管理原则中，属于自利原则进一步引申的原则有（AB）。

A.双方交易原则

B.信号传递原则

C.资本市场有效原则

D.投资分散化原则

6.关于有关财务管理原则的说法中，正确的有（BC　）。

A.有价值的创意原则主要应用于间接投资项目

B.比较优势原则的一个应用是“人尽其才、物尽其用”

C.有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值

D.沉没成本的概念是比较优势原则的一个应用

第三章财务报表分析

一、单项选择题

1.为了满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，必须对公司经营管理的各个方面的全部信息予以详尽地了解和掌握的是（　）。

A.权益投资者

B.管理层

C.债权人

D.政府及相关监管机关

2.下列有关营运资本的说法不正确的是（　）。

A.营运资本是长期资本超过长期资产的部分

B.营运资本是流动资产超过流动负债的部分

C.营运资本数额越大，说明财务状况越稳定

D.营运资本配置比率为营运资本比上长期资产

3.计算总资产净利率时，分子是（）。

A.营业利润

B.利润总额

C.息税前利润

D.净利润

4.下列各项展开式中不等于每股收益的是（）。

A.总资产净利率×平均每股净资产

B.股东权益收益率×平均每股净资产

C.总资产净利率×股东权益比率×平均每股净资产

D.营业净利率×总资产周转率×股东权益比率×平均每股净资产

5.下列说法不正确的是（）。

A.计算不良资产比率时，分母是资产总额

B.计算资产现金回收率时，分母是平均资产总额

C.应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款余额

D.存货周转天数不是越低越好

6.下列关于偿债能力指标的说法正确的是（）。

A.已获利息倍数属于短期偿债能力指标

B.或有负债比率＝或有负债余额/负债总额×100%

C.带息负债比率＝带息负债/负债总额×100%

D.计算或有负债比率时，分子＝已贴现商业承兑汇票金额＋对外担保金额＋贴现与担保引起的未决诉讼、未决仲裁金额＋其他或有负债金额

7.在下列各项指标中，能够从动态角度反映企业偿债能力的是（）。

A.现金流动负债比率　　

B.资产负债率

C.流动比率　　　　　　

D.速动比率

8.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（　）。

A.资产负债率＋权益乘数＝产权比率

B.资产负债率－权益乘数＝产权比率

C.资产负债率×权益乘数＝产权比率

D.资产负债率÷权益乘数＝产权比率

9.下列关于传统的杜邦财务分析体系的说法，不正确的是（）。

A.一般说来，总资产净利率较高的企业，财务杠杆较高

B.净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数

C.没有区分经营活动损益和金融活动损益

D.核心比率是净资产收益率

10.下列关于长期偿债能力指标的说法，正确的是（）。

A.权益乘数表明1元的股东权益借入的债务数额

B.资产负债率、权益乘数之间是反方向变化的

C.资产负债率与产权比率是同方向变化的

D.长期资本负债率是指负债占长期资本的百分比

11．对企业进行财务分析的主要目的有（）。

A、评价企业的生产管理水平、偿债能力、盈利能力、

B、评价企业的营运能力、偿债能力

C、评价企业的盈利能力、发展趋势

D、评价企业的营运能力、偿债能力、盈利能力、发展能力

12．下列那一个不是评价短期偿债能力的指标？

（）

A流动比率B速动比率C到期债务本息偿付比率D权益乘数

13、流动资产220万，存货20万，流动负债是100万，请计算速动比率（）

A、2.2B、0.5C、2.4D、2

14、流动资产1000万，存货200万，流动负债400万，则流动比率为（）

A、0.5B、1C、2.5D、4

15、下列财务比率反映企业营运能力的是（）

A、资产负债率B、流动比率

C、存货周转率D、资产报酬率

16、下列经济业务会使企业速动比率提高的是（）

A、对外长期投资B、收回应收帐款

C、购买短期债券D、销售产成品

17、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货，这样做的原因在于存货（）

A.价值变动较大B.质量难以保证

C.变现能力较低D.数量不精确

18、如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）

A.企业短期偿债风险很大B.企业短期偿债能力很强

C.企业流动资产占用过多D.企业资产流动性很强

19.企业短期偿债能力主要取决于（）。

A、流动资产的变现能力B、企业获利能力

C、负债与资产的比例D、负债与所有者权益的比例

20.下面是甲、乙、丙、丁四个企业的应收账款周转次数，其中应收账款变现能力最强的是

（）

A.甲企业2.51次B.乙企业3.62次

C.丙企业4.78次D.丁企业5.90次

21、股权投资者进行财务分析的主要目的是（）

A、制定相关政策提供决策依据B、确保报表的公正性

C、监控企业经营活动进行改进D、进行有效的投资决策

22、下列属于盈利能力指标的是（）

A流动比率B.存货周转率C.净资产收益率D.市盈率

23、下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（ ）。

A.收回应收账款B.用现金购买债券

C.接受所有者投资转入的固定资产D.以固定资产对外投资

二、多项选择题

1.下列关于财务分析的说法正确的有（）。

A.既是已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提

B.是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据

C.是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段

D.是合理实施投资决策的重要步骤

2.财务分析的局限性表现在（）。

A.资料来源的局限性

B.评价标准的局限性

C.分析方法的局限性

D.分析指标的局限性

3.趋势分析法的具体运用方式包括（）。

A.重要财务指标的比较

B.财务报表的比较

C.财务报表项目构成的比较

D.相关比率的比较

4.下列属于企业偿债能力比率的有（）。

A.流动资产占资产总额的百分比

B.营业净利率

C.资产负债率

D.流动比率

5.下列属于衡量短期偿债能力的存量指标的有（）。

A.营运资本

B.流动比率

C.现金流动负债比率

D.现金比率

6.增强短期偿债能力的表外因素包括（）。

A.可动用的银行贷款指标

B.准备很快变现的非流动资产

C.偿债能力的声誉

D.经营租赁合同中承诺的付款

7.计算成本费用利润率时，需要计算成本费用总额，其中包括（）。

A.营业成本

B.营业税金及附加

C.所得税费用

D.财务费用

8.下列指标中，既与偿债能力有关，又与盈利能力有关的有（）。

A.流动比率

B.产权比率

C.权益乘数

D.速动比率

9.影响资产净利率的因素有（）

A、资产利率B、销售净利率C、资产周转率

D、权益乘数E、流动负债与长期负债

10.反映偿债能力的指标有（）

A.存货周转率B.流动比率C.速动比率

D.资本金负债率E.即付比率

11.公司的市盈率高通常说明（）。

A公司成长性好B投资风险小C投资风险高

D投资者不愿意出较高价格购买E获利能力较强

12.企业财务报告，主要包括（）

A、资产负债表B、利润表C、现金流量表

D、股东权益变动表E、财务报表附注

13.如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（）

A．存在闲置现金B.存在存货积压

C.应收账款周转缓慢D.长期偿债能力差E．短期偿债能力差

三、判断题

1.或有负债不是企业现实的债务，因此不会影响到企业的偿债能力。

（X）

2.通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理。

（X）

3.股东权益比率的倒数叫做权益乘数，即资产总额是股东权益的多少倍。

（对）

4.销售净利率可分解为资产报酬率与总资产周转率。

（X）

第四章货币时间价值

一、单项选择题

1.下列说法错误的是（　）。

A.资金时间价值是指资金经历一定时间的投资所增加的价值

B.“现值”是以后年份收到或付出资金的现在价值

C.“终值”是指资金经过一定时间之后的价值，又称“本利和”

D.进行现值和终值的换算，目前有单利和复利两种计息方法

2.企业打算在未来三年每年年末存入2000元，年利率2％，单利计息，则在第三年年末取出的利息是（）元。

A.120.8B.240C.120D.60

3.某人分期购买一套住房，每年年末支付50000元，分10次付清，假设年利率为3％，复利计息，则该项分期付款相当于现在一次性支付（　）元。

A.469161B.387736C.426510D.504057

4.某一项年金前5年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是（　）年。

A.4B.3C.2D.5

5.某人今年年初从银行取得借款20000元，贷款利率为3％，要想在5年内还清，每年末应该等额归还（）元。

A.4003.17B.4803.81C.4367.10D.5204.13

6.甲希望在10年后获得111690元，已知银行存款利率为2％，为了达到这个目标，甲从现在开始存款，共计存10次，每年存一次，每次应该存入（　）元。

A.10000B.6697.11C.8036.53D.10200

7.在10％利率下，1～5年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，则五年期的即付年金现值系数为（　）。

A.3.7907B.4.7907C.5.2298D.4.1698

8.某投资者购买债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的计息期是（）。

A.1年B.半年C.1季度D.1个月

9.有一项年金前三年无流入，后五年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，则其现值为（　）万元。

　　A.1994.59B.1566.36C.1813.48D.1423.21

10.在利率和计算期相同的条件下，以下公式中正确的是（　）。

　　A.普通年金的终值系数×普通年金的现值系数=1

　　B.普通年金的终值系数×偿债基金系数=1

　　C.普通年金的终值系数×投资回收系数=1

　　D.普通年金的终值系数×预付年金的现值系数=1

11.某企业拟建立一项基金每年年初投入10万元，若利率为10%，5年后该项基金本利和将为（　）元。

　　A.671560B.564100C.871600D.610500

12.一项1000万元的借款，借款期限为3年，年利率为5%，若半年复利一次，有效年利率会高出名义（　）。

　　A.0.16%B.0.25%C.0.06%D.0.05%

二、多项选择题

1.某人现在存入银行1000元，每半年计息一次，半年的利息率为2％，复利计息，五年后一次性取出本利和，可以取出W元，则下列等式正确的有（　　）。

A.W＝1000×（S/P，2％，5）B.W＝1000×（S/P，2％，10）

C.W＝1000×（S/P，4.04％，5）D.W＝1000×（S/P，4％，5）

2.在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（）。

A.偿债基金B.先付年金终值C.永续年金现值D.永续年金终值

3.递延年金具有如下特点（　）。

　　A.年金的第一次支付发生在若干期之后B.没有终值

　　C.年金的现值与递延期无关D.年金的终值与递延期无关

第五章风险和报酬

 一、单项选择题

1.下列债券中，违约风险最大的是（）。

A.中央政府债券B.地方政府债券C.金融债券D.企业债券

2.某企业准备进行一项存在一定风险的工业项目的投资有甲、乙两个方案可供选择。

已知甲方案的净现值的期望值是1000万元，标准差是300万元；已知乙方案的净现值的期望值是1200万元，标准差是330万元，下面结论中正确的是（　）。

A.甲方案优于乙方案

B.甲方案的风险大于乙方案

C.甲方案的风险小于乙方案

D.无法评价甲、乙方案风险的大小

3.已知某无风险的最低报酬率为6%，现有一项目，已知该项目预计使用年限3年，第一、第二和第三年现金净流量的期望值分别为2000元、3000元和2000元；第一、第二、第三年现金净流量的标准差分别为200元、150元和100元。

则三年现金流入综合的标准差为（）元。

A.245.91B.150C.169D.79.42

4.下列因素引起的风险当中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（　）。

A.宏观经济状况的变化

B.世界能源状况的变化

C.发生经济危机

D.被投资企业出现经营误差

5.某企业准备进行一项存在一定风险的工业项目的投资有甲、乙两个方案可供选择。

已知甲方案的净现值的期望值是1000万元，标准差是300万元；已知乙方案的净现值的期望值是1200万元，标准差是330万元，下面结论中正确的是（　）。

A.甲方案优于乙方案

B.甲方案的风险大于乙方案

C.甲方案的风险小于乙方案

D.无法评价甲、乙方案风险的大小

6.关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是（　）。

A.证券投资组合能够消除大部分的系统风险

B.证券投资的总规模越大，承担的风险越大

C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大

D.一般情况下随着更多的证券加入到投资组合中来，整个风险降低的速度会越来越慢

7.已知某证券的β系数为1表明该证券（　）。

A.无风险

B.有非常低的风险

C.与金融市场所有平均风险一致

D.比金融市场所有证券的平均风险大一倍

二、多项选择题

1.下列各项中能够衡量风险指标的有（　　）。

A.方差B.标准差C.期望值D.变化系数

2.关于衡量投资风险的下列说法中正确的有（　）。

A.预期报酬率的概率分布越窄投资风险越小

B.预期报酬率的概率分布越窄投资风险越大

C.预期报酬率的标准差越大投资风险越大

D.投资报酬率的变化系数越大投资风险越大

3.按风险的性质，可以把风险分为（）。

A.静态风险B.动态风险C.系统风险D.非系统风险

4.下列说法正确的有（）。

A.风险是预期结果的不确定性

B.静态风险只有损失而无获利可能，它的变化较有规则，能够通过大多数法则计算，预测风险的发生概率

C.动态风险是既有损失机会又有获利可能的风险

D.系统风险不能被分散，非系统风险可以被分散

5.下列属于按照风险的具体内容分类的有（）。

A.经济周期风险B.利率风险C.财务风险D.经营风险

6.下列说法正确的有（）。

A.系统风险发生时，表现为整个市场平均报酬率的变动

B.投资报酬率与市场利率的关系极为密切，两者呈反向变化

C.在通货膨胀期间，随着商品价格的普遍上涨，投资者的资金收入会有所增加，投资者的实际报酬也会增加

D.财务风险，是指因不同的融资方式而带来的风险，也称筹资风险

7.下列指标中，可以用来衡量风险大小的有（）。

A.期望值B.方差C.标准差D.变异系数

8.单位预期值所承担的标准差，可以称为（）。

A.变化系数B.标准离差率C.变异系数D.标准差系数

9.假设甲投资方案共计有三年的现金流入，各年的现金流入期望值为2000元、3000元和2000元，各年的现金流入标准差为707.11元、632.46元、387.30元。

中等风险程度的项目变化系数为0.5，通常要求的含有风险报酬的最低报酬率为11％，无风险报酬率为6％。

则下列说法正确的有（）。

A.甲方案的现金流入的预期值为6236元

B.甲方案3年现金流入的综合标准差为931.44元

C.甲方案3年现金流入的综合变化系数为0.15

D.适用于甲方案的风险调整贴现率为7.5％

10.下列关于相关系数的说法正确的有（）。

A.相关系数总是在[-1，＋1]间取值

B.当相关系数为1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长同步，反之亦然

C.当相关系数为－1时，表示一种证券报酬率增长则另一种证券报酬率减少，反之亦然

D.当相关系数为0时，表示缺乏相关性，一种证券的报酬率相对于其他证券的报酬率独立变动

11.下列各项中能够衡量风险指标的有（　　）。

A.方差B.标准差C.期望值D.变化系数

12.假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零，甲证券的期望报酬率为6%（标准差10%），乙证券的期望报酬率为8%（标准差为15%），则由甲、乙证券构成的投资组合（　）。

A.最低的期望报酬率为6%

B.最高的期望报酬率为8%

C.最高的标准差为15%

D.最低的标准差为10%

第六章债券和股票估价

一、单项选择题

1.甲公司现在发行一年期1000元的零息票证券，假设债券的支付是不确定的，现在预计有50%的可能将全额偿付其面值，另外还有50%的债券将违约，债券持有者将得到800元，假设具有同等风险的，其他证券的，期望报酬率为6%，则该债券的平均报酬率为（　）

A.17.78%B.6%C.11.89%D.9.65%

2.债券A和债券B是两只刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均低于折现率（必要报酬率），以下说法中正确的有（）。

A.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低

B.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高

C.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值高

D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高

3.某企业准备购入A股票，预计3年后出售可得2200元，该股票3年中每年可获现金股利收入200元，预期报酬率为10%。

该股票的价值为（）元。

A.2150.24B.3078.57C.2552.84D.3257.68

4.债券到期收益率计算的原理是（）。

A.到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率

B.到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的贴现率

C.到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D.到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提

5.如果债券不是分期付息，而是到期时一次还本付息，那么平价发行债券，其到期收益率（）。

A.与票面利率相同

B.与票面利率也有可能不同

C.高于票面利率

D.低于票面利率

6.当市场利率上升时，长期固定利率债券价格