K09《项目论证及评估》的复习总结模板计划模板题doc.docx
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K09《项目论证及评估》的复习总结模板计划模板题doc
厦门大学网络教育2012-2013学年第一学期
《项目论证与评估》课程复习题
一、单项选择题
1、产品定型、成本下降、利润水平高，但行业增长速度减慢、竞争日趋激烈、
企业进入门槛高，具备以上特点的时期属于产品生命周期中的（C）。
A．导入期B．成长期C．成熟期D．衰退期
2、当人们通过项目论证与评估发现项目或项目阶段的决策存在全局性和方向性
错误的时候，或者当项目的各种环境和条件发生了重大的实质性改变时，会
引起项目生命周期的（D）。
A．中断B．跃迁C．变更D．终止
3、流动比率一般比速动比率（B）
A．小B．大C．相等D．不确定
4、下列关于经济内部收益率指标的表述中，正确的是（D）。
A．经济内部收益率是经济费用效益分析的唯一指标
B．经济内部收益率可以作为国家间接调控投资规模的参数
C．经济内部收益率可以作为国家间接调控投资规模的参数
D．经济内部收益率是各年净效益流量累计等于零时的折现率
5、项目运行环境系统同时具有（B）和结构性两大特征，按照前者可以把项
目运行环境区分为项目的宏观运行环境、项目的中观运行环境和项目的微观
运行环境。
A．系统性B．层次性C．客观性D．动态性
6、项目在整个建设期内各年净现金流入量现值等于净现金流出量现值的折现率
为（B）
A．基准收益率B．财务内部收益率
C．贴现率D．投资收益率
7、以下不属于项目跟踪评估主要特性的是（B）。
A．动态变化特性B．事后评估的特性
C．监测控制特性D．集成综合特性
8、（D）不是项目所需资源条件论证与评估的主要内容。
A．项目所需物资和自然资源B．项目所需资金和人力资源
C．项目所需服务及配套资源D．项目所需科学技术资源
9、（A）不属于项目宏观社会和文化环境评估的主要内容。
A．项目费用/效益评估B．文化影响因素的评估
C．舆论影响因素的评估D．社会影响因素的评估
10、项目技术的（B）是指在项目技木的运用中不会出现项目技术失效或过
多的故障或问题，这包括对于项目工艺技术和技术装备与项目工程技术等一
系列的相关技术。
A．安全性B．可靠性C．适应性D．系统性
11、项目运行环境综合评估的（C）原则主要体现在对于项目运行环境各方
面发展变化的综合预测上，即这种综合评估必须考虑未来环境整体发展变化
对于项目的影响。
A．科学性B．全面性C．前瞻性D．客观性
12、当项目综合论证与评估各个指标之间的关联度很强，并且这些指标要求必须
同时得到满足时，可考虑使用的集成模型有（D）。
A．简单求和模型B．加权求和模型
C．层次分析模型D．加权乘法模型
13、对（A）项目的评估要注意自然规律和经济规律的双重制约，只有从自
然再生产和经济再生产这两个方面对其加以评估和审查，才能得到比较可靠
的评估结论。
A．农业投资B．工业投资C．商业投资D．政府采购
14、双重项目论证与评估是（C）项目论证与评估独有的特点。
A．农业投资B．工业投资C．银行贷款D．政府采购
15、一般而言，德尔菲法选择专家的数量为（B）人左右。
A．10B．20C．30D．50
16、项目技术装备的购置费用应该包括技术装备自身的售价、技术装备的运费和
保险费用、购置环节中的各种税费以及（C）等。
A．配套设备安装费B．技术专利购置费
C．技术装备的安装费D．配套配件的购置费
17、公开性是（D）项目独有的特点。
A．农业投资B．工业投资C．银行贷款D．政府采购
18、项目技术论证和评估时首先要考虑的因素是（D）。
A．资源因素B．环境制约因素C．供给因素D．需求因素
19、某工程项目的现金流量如下表所示，该项目的动态投资回收期是（A）（设
折现率为10%）。
（猜的）
年份
1
2
3
4
5
6
净现金流（万元）
-100
-200
100
250
200
200
A．4.75年B
．5.75年
C
．6.05
年
D
．7.05年
123，456
1-1.1-1.21，-1.331-1.4641-1.61051
1-0.9091-0.8264，-0.7513-0.6830-0.6209
-100-181.82+82.64+187.825+136.6+124.18
-90.91-165.28+75.13，+170.75+128.18+112.9》=4？
？
？
1-2-3，-4-5-6
1.1-1.21-1.331，-1.4641-1.61051-1.771561
-0.9091-0.8264-0.7513，-0.6830-0.6209-0.5645
某项目的净现金流量如下表9-8所示，该项目投资回收期为（）年。
A.3.2
B.3.8
C.3.4
D.4.8
标准答案：
b
20、项目论证与评估的精髓是（B）。
A．财务分析B．方案比选C．市场分析D．建设方案研究
二、案例分析题
长城公司拟开发某齿轮没产品以满足市场需要。
已知该产品在国内市场的需求约为150万吨/年，市场上目前主要使用的是某进口品牌的合成油型产品，该产品售价为135，600元/吨。
该公司目前有两个投资项目可供选择。
项目A：
开发合成油型产品。
预计单位成本为51，600元/吨，出售单价94，920元/吨，所需科研经费210，000元，产品开发期为一年，产品寿命为7年，
产品销量为前三年较低，市场占有率呈逐渐增长趋势，并逐渐达到年销量20吨
的水平。
项目B：
开发矿物油型产品。
预计单位总成本费用为10，400元/吨，单位售价18，580元/吨，所需科研经费190，000元，产品开发期为一年，产品寿命为7年，产品销量在前3年迅速增长至20吨的水平。
已知行业基准折现率为12%，行业基准回收期为10年，行业平均投资利润率为10%，行业平均投资利率12%，行业适用所得税率为33%，不考虑其他税费，产品生命期过后无残值。
（设当前年度为第0年）
问题：
1.请完成两项目的损益表中相关内容。
2.请分别对两项目进行经济（财务）可行性分析（计算动态投资回收期、项目财务净现值、财务内部收益率IRR）。
3.请对A、B两项目择优选择，并说明理由。
解：
项目A损益表
年份
0
1
2
3
4
5
6
7
预计销量
1
2
3
10
15
20
20
（吨）
产品销售
收入
总成本及
费用
利润总额
所得税
税后利润
折现值
-210000
项目B损益表
年份
0
1
2
3
4
5
6
7
预计销量
5
15
15
20
20
20
20
（吨）
产品销售
收入
总成本及
费用
利润总额
所得税
税后利润
折现值
-190000
三、计算题
1.某制造业新建项目建设投资为850万元（发生在第1年末），全部形成固定资
产。
折旧年限5年，不计残值，按年限平均法折旧。
项目建设期一年。
运营
期5年，投产第1年负荷60%，其他年份均为100%。
满负荷流动资金为100万元，投产第1年流动资金估算为70万元。
计算期末将全部流动资金回收。
生产运营期内满负荷运营时，销售收入650万元，经营成本250万元，其中原材料和燃料动力200万元，以上均以不含税价格表示。
投入和产出的增值税率均为17%，营业税金及附加按增值税的10%计算，企业所得税率33%。
试计算该项目运营期第三年的项目投资所得税后净现金流量。
解析：
1.先算折旧（融资前）：
固定资产原值=850（万元）;年折旧额=850/5=170（万元）
2.第三年的项目投资所得税后净现金流量现金流入:
销售收入650万元
现金流出:
①流动资金增加额：
0
②经营成本：
250万元
③营业税金及附加：
增值税：
650×17%-200×17%=76.5（万元）
营业税金及附加：
76.5×10%=7.7（万元）
④调整所得税:
息税前利润=销售收入-经营成本-折旧-营业税金及附加
=650-250-170-7.7=222.3（万元）
调整所得税=息税前利润×所得税率=222.3×33%=73.4（万元）
项目投资所得税后净现金流量=650-250-7.7-73.4=318.9（万元
2．假设某产品年固定成本为8000元，销售单价为5元，可变成本为3.4元/件
和4.43元/件，它随产量不同而变化，如下表所示。
用盈亏分析方法完成下表中内容并求得合理经济规模。
合理经济规模计算表（货币单位：
元）
产量（Q）
单位成本（元）
总成本（C）（元）
单价（P）
利润
（件）
销售收入
固定
可变
合计
固定
可变
合计
元/件
0
8000
8000
5
2000
6
8000
5
4000
4.03
8000
5
5000
3.4
8000
5
6000
3.145
8000
5
8000
3.065
8000
5
10000
3.14
8000
5
12000
3.455
8000
5
14000
4.43
8000
5
案例五（项目建设规模分析）
假设某产品年固定成本为8000元，销售单价为5元，可变成本为3.4元/件和4.43元/
件，它随产量不同而变化，如下表所示。
用盈亏分析方法求得合理经济规模。
合理经济规模计算表
产量（Q）
单位成本（元）
总成本（C）（元）
单价（P）
销售收入（S）
利润
（件）
固定
可变（V）
合计
固定（f）
可变
合计
元/件
（元）
（元）
0
8000
8000
5
2000
6
8000
5
4000
4.03
8000
5
5000
3.4
8000
5
6000
3.145
8000
5
8000
3.065
8000
5
10000
3.14
8000
5
12000
3.455
8000
5
140004.4380005
案例五解：
第一步，确定最小经济规模（起始规模）
QA=f/（P-V）=8000/（5-3.4）=5000（件）
第二步，确定最大经济规模
QE=f/（P-V）=8000/（5-4.43）=14000（件）
第三步，确定合理经济规模
产量（Q）
单位成本（元）
总成本（C）（元）
单价（P）
销售收入（S）
利润（元）
（件）
固定
可变（V）
合计
固定（f）
可变
合计
元/件
（元）
0
8000
8000
5
2000
4
6
10
8000
12000
20000
5
10000
-10000
4000
2
4.03
6.03
8000
16120
24120
5
20000
-4120
5000
1.60
3.4
5.0
8000
17000
25000
5
25000
0
6000
1.33
3.145
4.475
8000
18850
26850
5
30000
3150
8000
1.00
3.065
4.065
8000
24520
32520
5
40000
7480
10000
0.80
3.14
3.94
8000
31400
39400
5
50000
10600
12000
0.67
3.455
4.122
8000
41460
49460
5
60000
10540
14000
0.57
4.43
5.00
8000
62000
70000
5
70000
0
盈亏平衡规模最小产量为5000
件，最大产量为14000件，最优规模为
10000件。
而其经济
合理规模在8000-12000件之间。
3．富士软件公司目前有两个项目可供选择。
年份
项目A（美元）
项目B（美元）
0
-7500
-5000
1
4000
2500
2
3500
1200
3
1500
3000
a）若富士公司要求项目投资必须在两年内回收，应选择哪个项目？
b）若富士公司现在采用净现值法，设定贴现率为15％，应选择哪个项目？
c）求两个项目的内部收益率IRR。
d）试求增量IRR。
e）试画图并解释。
1．解：
a、由上表中数据可看出：
项目A的回收期正好为2年（4000＋3500＝7500），而项目B在两年中回收的现金流为2500＋1200＝3700美元，小于投资额5000美元，因此，此时应选择项目A。
b、采用净现值法：
NPVA＝4000/1.15+3500/1.152+1500/1.153-7500＝-388.96美元NPVB＝2500/1.15+1200/1.152+3000/1.153-5000＝53.83美元
NPVA
c、
r1=11%时，NPV1=41.0692；r2=12%时，NPV2=-70.7225
IRRA＝11％＋（12％-11％）×41.0692/（41.0692＋70.7225）＝11.37％
r1=15%时，NPV1=53.8341；r2=16%时，NPV2=-31.0591
IRRB＝15％＋（16％-15％）×53.8341/（53.8341＋31.0591）＝15.63％因为IRRB>IRRA且IRRB>15%，所以此时应选择项目B。
d、项目A-B在第0、1、2、3年份的现金流量分别为：
-2500、1500、2300、
-1500（单位：
美元），于是有：
r1=-14%时，NPV1=-4.3078；r2=-15%时，NPV2=5.5974
IRRA-B＝-15％＋（-14％＋15％）×5.5974/（5.5974＋4.3078）＝-14.43％
因为IRRA-B<0，所以项目B比项目A要好。
e、示意图如下：
说明：
由图中及计算中的数据可看出，只有当贴现率在-28％～-14.4％之间时，NPVA>NPVB（项目A的曲线在项目B曲线的上方），此时项目A比项目B优越；
在此之外的其他贴现率水平上，项目B始终比项目A要好（项目B曲线在项目A
曲线上方）。
4．银行向某企业每年提供500万元的贷款，连续提供10年，每年年初注入，到第十年年末一次还本付息，年利率为8%。
（1）请画出现金流量图。
（2）计算第10年末该企业应偿还的金额）。
另解法二：
对于第1年年初的年金，到第10年年末的数值为：
=500×（F/P,8%,10）=500×2.1589=1079.45
对于第1年末到第9年末的年金，根据年金终值系数计算到第9年年末，然后再折算到第10年年末的数值为
所以第10年末应偿还的资金总额为1079.45+6743.52=7822.97
四、论述题
试述项目社会影响论证与评估的基本内容。
1、试述项目论证与评估的基本内容。
答题要点：
包括决策阶段对其必要性、技术可行性、经济合理性、环境可行性和
运行条件的可行性等方面进行的全面系统的分析与论证工作（前评估）；实施过程中对实施情况和未来发展所进行的跟踪评估（监督和跟踪）；项目完成后对其进行的后评估（检验前期决策调整未来决策）；各专项评估。
（1）项目前评估的主要内容：
组织发展战略、机遇、必要性、可行性、备选方案比较研究。
（2）项目跟踪评估的主要内容：
实施情况、环境变化、未来发展预测、必要性跟踪、可行性跟踪评估等。
（3）项目后评估的主要内容：
实际情况的评估和未来预测，项目前评估飞检验评价。
（4）项目专项评估的主要内容：
经济评估、技术评估、运行条件评估、环境影响评估、风险评估和综合评估。
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