财务管理复习.docx
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财务管理复习
题型:
名词解释4题,每题3分,共12分
单选题10题,每题2分,共20分
简述题1题,每题8分,共8分
计算题5题,每题10分,共50分
综合题1题,每题10分,共10分
计算点:
一、利率的计算
利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬
二、资金时间价值的计算
11.
=A*(F/A,i,n)*(P/F,i,n+m)
三、风险与收益
四、资本资产定价模型
五、证券的评估
债券价值的计算公式:
普通股股票的价值为
六、财务分析
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%
权益乘数=资产总额/股东权益总额
产权比率=负债总额/股东权益总额
利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用
应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额
存货周转率=销售成本/存货平均余额
流动资产周转率=销售收入流动资产/平均余额
股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额×100%
每股股利=(现金股利总额-优先股股利)/发行在外的普通股股数
股利支付率=每股股利/每股利润×100%
市盈率=每股市价/每股利润
市净率=每股市价/每股净资产
股东权益报酬率=资产净利率×权益乘数
资产净利率=销售净利率×总资产周转率
销售净利率=净利润÷销售收入
总资产周转率=销售收入÷资产平均总额
七、资本成本的计算
长期资本的资本成本的计算
资本成本=年用资费用/实际筹资额
Ø长期借款的资本成本的计算
此外还有补偿性余额、贴现法、一年内多次计息、等额本息法这类借款的资本成本的计算。
Ø长期债券的资本成本的计算
分考虑时间价值的和不考虑时间价值的。
Ø普通股资本成本的计算
股利折现模型
资本资产定价模型
资本成本率测算的注意事项:
税、筹资费用。
资本成本按折现的方式计算实质是资金时间价值公式中求折现率。
短期资本的资本成本的计算
式中:
CD——现金折扣的百分比;
N——失去现金折扣后延期付款天数。
八、综合资本成本
九、三个杠杆
经营杠杆
财务杠杆
复合杠杆
十、最佳资本结构决策
资本成本比较法
每股收益分析法
公司价值比较法
十一、现金流量的计算(按收入实现制计算)
建设期、经营期、终结时
十二、投资决策指标的计算
净现值
内含报酬率
获利指数
投资回收期
PP=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量的绝对值/下年净现金流量
平均报酬率
按是否考虑资金时间价值:
静态评价指标与动态评价指标
按指标性质不同:
正指标与负指标
按指标数量特征:
绝对量指标与相对量指标
按指标重要性:
主要指标、次要指标与辅助指标
动态指标之间的关系
当NPV>0时,NPVR>0,PI>1,IRR>ic
当NPV=0时,NPVR=0,PI=1,IRR=ic
当NPV<0时,NPVR<0,PI<1,IRR判断独立方案财务可行性的要点
(1)当NPV≥0NPVR≥0,PI≥1,IRR≥ic,PP≤n/2,PP’≤p/2,ROI≥i时,项目完全具备财务可行性。
(2)当NPV≥0NPVR≥0,PI≥1,IRR≥ic,PP>n/2,PP’>p/2,ROI<i时,项目基本具备财务可行性。
(3)当NPV<0NPVR<0,PI<1,IRR<ic,PP≤n/2,PP’≤p/2,ROI≥i时,项目基本不具备财务可行性。
(4)当NPV<0NPVR<0,PI<1,IRR<ic,PP>n/2,PP’>p/2,ROI<i时,项目完全不具备财务可行性。
十三、最佳现金持有量/存货最佳进货批量(最佳生产批量)的计算
TC=(2*T*b*i)1/2
TC—总成本;
b——现金与有价证券的转换成本;
T——特定时间内的现金需求总额;
N——理想的现金转换数量(最佳现金余额);
i——短期有价证券利息率。
存货最佳进货批量(最佳生产批量)的计算:
TC:
存货相关总成本;
A:
全年计划进货总量;
F:
每次进货费用;
C:
单位存货年储存成本;
Q*:
每次进货批量。
W:
经济进货批量平均占用资金
十四、应收账款机会成本的计算
机会成本=日赊销额×平均收账天数×变动成本率×资金成本率或有价证券收益率