中联重科度财务分析报告.docx
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中联重科度财务分析报告
中联重科[000157]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
中联重科股份有限公司
公司英文名称
ZOOMLIONHEAVYINDUSTRYSCIENCEANDTECHNOLOGYCO.,LTD
公司简称
中联重科
股票代码
000157
成立时间
None
上市时间
2000-10-12
交易所
深圳证券交易所
注册地址
湖南省长沙市银盆南路361号
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
中联重科2019年资产总额为92,068,028,637.66元，其中流动资产为63,182,119,187.97元，占总资产比例为68.63%；非流动资产为28,885,909,449.69元，占总资产比例为31.37%；
2019年中联重科总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
9,206,802
100.00%
9,345,665
100.00%
8,314,906
100.00%
流动资产合计
6,318,211
68.63%
7,036,891
75.30%
6,204,156
74.61%
非流动资产合计
2,888,590
31.37%
2,308,773
24.70%
2,110,750
25.39%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，中联重科2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及存货，各项分别占比为40.21%，40.21%和18.63%。
2019年中联重科流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
6,318,211
100.00%
7,036,891
100.00%
6,204,156
100.00%
货币资金
657,222
10.40%
1,006,801
14.31%
825,591
13.31%
交易性金融资产
431,051
6.82%
1,378,719
19.59%
632,287
10.19%
应收票据及应收账款
2,540,395
40.21%
2,431,198
34.55%
2,386,832
38.47%
应收票据
0
0.00%
136,781
1.94%
223,698
3.61%
应收账款
2,540,395
40.21%
2,294,417
32.61%
2,163,133
34.87%
预付款项
87,986
1.39%
72,524
1.03%
34,720
0.56%
其他应收款
282,653
4.47%
78,625
1.12%
132,613
2.14%
存货
1,177,158
18.63%
955,064
13.57%
888,578
14.32%
一年内到期的非流动资产
923,095
14.61%
883,579
12.56%
1,093,169
17.62%
其他流动资产
218,648
3.46%
230,378
3.27%
210,362
3.39%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，中联重科2019年的非流动资产主要包括长期应收款、固定资产以及无形资产，各项分别占比为26.94%，20.09%和14.01%。
2019年中联重科非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
2,888,590
100.00%
2,308,773
100.00%
2,110,750
100.00%
长期应收款
778,319
26.94%
365,872
15.85%
187,270
8.87%
长期股权投资
390,783
13.53%
349,905
15.16%
312,262
14.79%
其他权益工具投资
236,747
8.20%
226,770
9.82%
215,355
10.20%
其他非流动金融资产
27,700
0.96%
11,140
0.48%
0
0.00%
固定资产
580,258
20.09%
543,872
23.56%
587,106
27.82%
在建工程
93,276
3.23%
63,770
2.76%
40,284
1.91%
无形资产
404,792
14.01%
401,409
17.39%
410,028
19.43%
开发支出
1,515
0.05%
8,168
0.35%
8,441
0.40%
商誉
205,313
7.11%
208,249
9.02%
212,481
10.07%
长期待摊费用
1,323
0.05%
1,852
0.08%
1,601
0.08%
递延所得税资产
127,086
4.40%
127,568
5.53%
135,806
6.43%
其他非流动资产
93
0.00%
192
0.01%
111
0.01%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
中联重科2019年年总负债金额为52,534,858,895.61元，所有者权益总额为39,533,169,742.05元，其中资本金为7,874,974,858.0元，资产负债率为57.06%，在负债中，流动负债为34,583,442,377.52元；占负债和所有者权益总额的37.56%，非流动负债为17,951,416,518.09元，占负债和所有者权益总额的19.50%。
2019年中联重科负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
9,206,802
100.00%
9,345,665
100.00%
8,314,906
100.00%
流动负债合计
3,458,344
37.56%
3,962,837
42.40%
2,447,007
29.43%
非流动负债合计
1,795,141
19.50%
1,505,980
16.11%
2,045,169
24.60%
所有者权益（或股东权益）合计
3,953,316
42.94%
3,876,846
41.48%
3,822,729
45.97%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，中联重科2019年的流动负债主要包括短期借款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为42.80%，26.89%和26.89%。
2019年中联重科流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
3,458,344
100.00%
3,962,837
100.00%
2,447,007
100.00%
短期借款
1,480,324
42.80%
832,549
21.01%
881,758
36.03%
交易性金融负债
3,663
0.11%
4,045
0.10%
0
0.00%
应付票据及应付账款
930,071
26.89%
0
0.00%
572,829
23.41%
应付账款
930,071
26.89%
0
0.00%
572,829
23.41%
预收款项
0
0.00%
0
0.00%
133,041
5.44%
应付职工薪酬
68,292
1.97%
40,322
1.02%
35,714
1.46%
应交税费
46,803
1.35%
44,246
1.12%
46,960
1.92%
其他应付款
443,373
12.82%
1,435,912
36.23%
367,450
15.02%
其中:
应付利息
0
0.00%
0
0.00%
11,710
0.48%
一年内到期的非流动负债
244,155
7.06%
1,368,755
34.54%
380,326
15.54%
其他流动负债
241,659
6.99%
237,005
5.98%
28,926
1.18%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，中联重科2019年的非流动负债主要包括应付债券、长期借款以及其他非流动负债，各项分别占比为65.02%，15.83%和12.29%。
2019年中联重科非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
1,795,141
100.00%
1,505,980
100.00%
2,045,169
100.00%
长期借款
284,205
15.83%
553,900
36.78%
653,517
31.95%
应付债券
1,167,279
65.02%
810,643
53.83%
1,276,032
62.39%
租赁负债
32,902
1.83%
0
0.00%
0
0.00%
长期应付款
44,619
2.49%
28,834
1.91%
22,927
1.12%
递延收益
0
0.00%
0
0.00%
44,174
2.16%
递延所得税负债
45,528
2.54%
42,930
2.85%
48,519
2.37%
其他非流动负债
220,607
12.29%
69,671
4.63%
0
0.00%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年中联重科的所有者权益部分主要包括未分配利润、资本公积以及实收资本（或股本），各项分别占比为44.09%，34.06%和19.92%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
3,953,316
100.00%
3,876,846
100.00%
3,822,729
100.00%
实收资本（或股本）
787,497
19.92%
780,853
20.14%
779,404
20.39%
资本公积
1,346,666
34.06%
1,337,818
34.51%
1,309,294
34.25%
库存股
-225,373
-5.70%
-24,511
-0.63%
-38,646
-1.01%
其他综合收益
-125,315
-3.17%
-124,894
-3.22%
-103,620
-2.71%
专项储备
4,275
0.11%
3,354
0.09%
2,130
0.06%
盈余公积
355,536
8.99%
333,275
8.60%
296,404
7.75%
未分配利润
1,743,036
44.09%
1,514,223
39.06%
1,512,858
39.58%
少数股东权益
66,993
1.69%
56,727
1.46%
64,903
1.70%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年中联重科的净利润为4,275,115,181.31元，与2018年的1,956,630,754.01元相比上升了118.49%。
2016-2019年中联重科净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
-90,480
2017
124,798
-237.93%
2017
124,798
0.00%
2018
195,663
56.78%
2019
427,511
118.49%
2.3.2营业利润分析
2019年中联重科的营业利润为5,013,923,089.59元，与2018年的2,601,157,680.05元相比上升了92.76%。
2016-2019年中联重科营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
-180,345
2017
121,777
-167.52%
2017
121,777
0.00%
2018
260,115
113.60%
2019
501,392
92.76%
2.3.3利润总额分析
2019年中联重科的利润总额为5,033,900,266.78元，与2018年的2,638,523,955.43元相比上升了90.78%。
2016-2019年中联重科利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
-101,522
2017
124,142
-222.28%
2017
124,142
0.00%
2018
263,852
112.54%
2019
503,390
90.78%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年中联重科的成本费用总额为38,804,337,703.61999元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为78.12%，9.74%和4.17%。
2019年中联重科成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-3,880,433
100.00%
-2,683,764
100.00%
-2,132,128
100.00%
营业成本
-3,031,461
78.12%
-2,092,308
77.96%
-1,830,412
85.85%
税金及附加
-35,941
0.93%
-25,104
0.94%
-30,108
1.41%
销售费用
-378,001
9.74%
-237,941
8.87%
-245,132
11.50%
管理费用
-161,960
4.17%
-145,926
5.44%
-176,876
8.30%
研发费用
-151,564
3.91%
-58,085
2.16%
0
-0.00%
财务费用
-121,503
3.13%
-124,397
4.64%
150,401
-7.05%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年中联重科的经营现金流量净额为6,219,349,490.09元，与2018年的5,064,119,225.01元相比上升了22.81%；投资活动现金流净额为9,733,782,872.25元；筹资活动现金流净额为-19,648,787,043.27元。
2016-2019年中联重科经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2016
216,856
-77,100
-637,978
2017
285,108
363,756
-590,477
2018
506,411
-758,900
410,238
2019
621,934
973,378
-1,964,878
2.4.2现金流入结构分析
2019年中联重科现金流入总金额为115,900,693,027.44元，其中经营活动现金流入为41,912,780,259.53元，占现金流入总额的36.16%；投资活动现金流入为31,149,495,330.99元，占现金流入总额的26.88%；筹资活动现金流入为42,838,417,436.92元，占现金流入总额的36.96%。
2019年中联重科现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
11,590,069
100.00%
8,415,997
100.00%
5,535,345
100.00%
经营活动现金流入小计
4,191,278
36.16%
3,025,809
35.95%
2,742,774
49.55%
投资活动现金流入小计
3,114,949
26.88%
3,165,429
37.61%
1,101,954
19.91%
筹资活动现金流入小计
4,283,841
36.96%
2,224,758
26.43%
1,690,615
30.54%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为40,551,468,123.93元,占经营活动现金流入小计的96.75%;收到的税费返还为375,052,668.69元,占经营活动现金流入小计的0.89%;收到其他与经营活动有关的现金为986,259,466.91元,占经营活动现金流入小计的2.35%。
2019年中联重科经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
4,191,278
100.00%
3,025,809
100.00%
2,742,774
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
4,055,146
96.75%
2,905,236
96.02%
2,449,607
89.31%
收到的税费返还
37,505
0.89%
32,060
1.06%
28,578
1.04%
收到其他与经营活动有关的现金
98,625
2.35%
88,512
2.93%
264,588
9.65%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为28,797,605,341.83元,占投资活动现金流入小计的92.45%;取得投资收益收到的现金为843,630,394.29元,占投资活动现金流入小计的2.71%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为133,259,594.87元,占投资活动现金流入小计的0.43%;收到其他与投资活动有关的现金为1,375,000,000.0元,占投资活动现金流入小计的4.41%。
2019年中联重科投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
3,114,949
100.00%
3,165,429
100.00%
1,101,954
100.00%
收回投资收到的现金
2,879,760
92.45%
3,105,169
98.10%
601
0.05%
取得投资收益收到的现金
84,363
2.71%
50,482
1.59%
6,317
0.57%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
13,325
0.43%
9,776
0.31%
24,794
2.25%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
0
0.00%
0
0.00%
1,042,766
94.63%
收到其他与投资活动有关的现金
137,500
4.41%
0
0.00%
27,475
2.49%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为313,117,955.78元,占筹资活动现金流入小计的0.73%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为9,800,000.0元,占筹资活动现金流入小计的0.02%;取得借款收到的现金为41,250,534,673.81元,占筹资活动现金流入小计的96.29%;收到其他与筹资活动有关的现金为1,274,764,807.33元,占筹资活动现金流入小计的2.98%。
2019年中联重科筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
4,283,841
100.00%
2,224,758
100.00%
1,690,615
100.00%
吸收投资收到的现金
31,311
0.73%
4,313
0.19%
38,807
2.30%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
980
0.02%
639
0.03%
0
0.00%
取得借款收到的现金
4,125,053
96.29%
2,116,292
95.12%
1,430,558
84.62%
收到其他与筹资活动有关的现金
127,476
2.98%
104,152
4.68%
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