伊力特财务报表分析.docx
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伊力特财务报表分析
伊力特股份实业有限公司
商务学院
08级财务管理3班
王萌
伊力特股份财务报表分析
新疆伊力特实业股份有限公司的前身为新疆伊犁酿酒总厂，始建于1956年，公司是由新疆伊犁酿酒总厂作为主发起人，联合五家法人单位以发起方式设立的上市公司。
于1999年5月正式注册成立，是一个以“伊力”牌系列白酒生产为主业，涵盖科研、食品加工、野生果综合加工、生物工程、金融证券、印务、房地产、天燃气供应、宾馆、旅游服务等产品和产业相配套的多元化现代公司制企业。
拥有员工1583人，占地100公顷，总资产达10.8亿元，年创利税两亿元。
下面我将从几个方面对其进行仔细解剖分析：
以下是两年的数据对其进行阐述:
从图上可以看出连续两年的总资产是增加的，是呈一个上升趋势的
报表项目
2008
2009
变动额
变动率%
对总资产的影响
货币资金
-24.6162
’-0.246162
应收账款
‘6988489.68
0.514318
’0.005158
存货
’0.070504
0.017181
其他应收款
1.381335
0.012922
应收票据
0.735585
0.067989
总流动资产
0.050236
0.033093
投资性房地产
-999999.99
-0.087591
-0.000738
固定资产
7997839.5
0.03394
0.005903
递延所得税资产
‘8181337.65
-4997408.93
-0.379202
-0.003689
无形资产
‘4408002.47
7.882719
0.025648
总非流动资产
0.377645
0.128872
总资产
0.161965
首先从上图资产负债表分析：
一、从投资或资产角度进行分析评价
总资产本期增加2亿，增长了0.161965个百分点，这一数据说明了本年资产规模有较大幅度的上升。
（一）流动资产本期增加4483万增加了0.050236个百分点使总资产规模增加了0.033093个百分点
非流动资产本期增加了1亿,增加了0.377645个百分点,使总资产规模增加了0.128872个百分点
本期总资产的增加主要体现在应收账款,存货,其他应收款，应收票据上,尽管货币资金是下降的但是:
应收账款在本期增加了698个百分点，增加了0.514318个百分点,对总资产的影响为0.005158
存货在本期增加了2327万，增加了0.070504个百分点,对总资产的影响为增加了0.017181个百分点
（二）非流动资产的变动主要体现在:
固定资产在本期增加了799万，增加了0.03394个百分点,对总资产的影响为增加了0.005903个百分点
无形资产在本期增加了3474万，增加了7.882719个百分点,对总资产的影响为增加了0.025648个百分点
尽管非流动资产中投资性房地产是减少的，但是对总资产的影响不大,仅降低了0.000738个百分点，而递延所得税资产也仅仅降低了0.003689个百分点
所以总体来讲,总资产是增加的
二．从筹资或权益角度进行分析评价
资产结构的分析评价
静态来说：
企业的流动资产的变现能力强,其资产风险较小,非流动资产变现能力较差,其资产风险较小,所以流动资产比重较大时,企业资产的流动性强而风险小,非流动资产比重高时,企业资产弹性较差，不利于企业灵活调动资金,风险较大.
伊力特本期流动资产所占比重为59.5406%，08年为65.8748%，下降了6.3342%，09年非流动资产占比为0.404594%，而08年非流动资产占比为0.341252，增加了0.063342个百分点根据伊力特的资产结构,可以认为该公司资产的流动性较差，资产的风险较大。
动态来说本期伊力特的流动资产比重下降了6.3342个百分点,非流动资产上升了0.063342个百分点，结合各资产项目的结构变动情况来看，流动资产中货币资金下降了，非流动资产中各项目的变动较大，总体来说,伊力特的资产结构相对很不稳定。
三．资本结构分析
从静态方面看
伊力特股东权益比重在本期占65.281%，负债比总为34.719%,资产负债率还是较低的,财务风险相对较小,企业的股东权益较大,使得企业的资源浪费,资金利用效率较低,负债比重较小,说明企业发展可以多使用债务筹资方式使其合理性还需结合企业资产结构详细分析，合理优化的资源。
从动态方面分析
伊力特股东权益比占08年为73.9641%，负债比重为26.0359%,股东权益比重较上年下降了8.683个百分点,负债比重上升了8.684个百分点
资产负债表项目分析
货币资金:
它包括库存现金,银行存款和其他货币资金,货币资金是企业流动性最强最有活力的资产,同时又是获利能力最低，几乎不产生收益的资产。
利润表分析
1.利润总额分析:
利润总额是反映企业全部财务成果的指标,它不仅反映企业的营业利润，而且反应企业的营业外收支情况。
伊力特的利润总额增加5087万，关键原因是公司营业外支出减少了，公司营业外支出54万，同时营业利润的增加是导致利润总额减少的主要原因。
10年为2亿,09年为1亿，
综上原因,导致利润总额减少。
2.营业利润的分析
营业利润是指企业营业收入与营业成本税费，期间费用，资产减值损失，资产变动净收益之间的差额。
它既包括企业的主营业务利润和其他业务利润，又包括企业公允价值变动净收益，它反映了企业自身生产经营业务的财务成果。
伊力特营业利润增加主要是营业外收入和投资收益增加所致。
营业外收入比上年增加了29万，增长了15.73个百分点。
资产减值损失的减少，是导致利润增加的有利因素，本年公司资产减值损失减少了743万,下降了96.49个百分点。
现金流量表
现金流量表是以收付实现制为编制基础，反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表。
对现金流量表的分析，既要掌握该表的结构及特点，分析其内部构成，又要结合损益表和资产负债表进行综合分析，以求全面、客观地评价企业的财务状况和经营业绩。
现金流量表分析
1、现金流量表有助于评价企业支付能力、偿还能力和周转能力；
2、现金流量表有助于预测企业未来现金流量；
3、现金流量表有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素；
4、对以权责发生制为基础的会计报表进行了必要的补充，增强会计信息的可比性
一、经营活动产生的现金流量
二、投资活动产生的现金流量
三、筹资活动产生的现金流量
（一）现金流入结构分析:
伊力特公司08年现金流入总额约为12亿,其中经营活动现金流入量,投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占比重为89.95%，6.83%，3.22%可见企业的现金流入量主要是由经营活动产生的。
经营活动的现金流入量中销售商品，提供劳务收到的现金，投资活动的现金流入量中取得投资收益收到的现金和处置长期资产收回的现金筹资活动的现金流入量中取得的借款收到的现金，发行可转换公司债券所收到的现金分别占各类现金流入量的绝大部分比重。
（二）现金流出分析
伊力特08年现金流出总量约为10亿，三项分别占比重为79.56%，14.03%，6.41%可见经营活动现金流出量仍占比较大的比重。
在现金流出量的指标中支付给职工以及为职工支付的现金和支付的其他与经营活动有关的现金项目占全部现金流出量比重的8.29%，13.02%，是现金流出的主要项目。
投资活动的现金流出量主要用于构建长期资产。
筹资活动的现金流出量主要用于偿还债务。
（三）企业盈利能力分析
1、净资产收益率
净资产收益率=净利润/所有者权益平均
年度
10年年度
09年年度
08年年度
07年年度
净利润
所有者权益期末余额
所有者权益期初余额
所有者权益平均
年度
2007年
2008年
2009年
2010年
净资产收益率
0.1216079
0.129072
0.105156
0.141712
净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，它反映了企业资本营运的综合效益。
该指标通用性强，适用范围广，不受行业局限。
因此在我国上市公司业绩综合排序中，该指标居于首位。
通过该表可以看出，伊力特除在09年有一个下降之外，企业的净资产收益率基本处于上升的趋势，说明企业的获利能力稳步增强，企业自有资本获取收益的能力较强强，运营效益较好，对企业投资人、债权人的保障程度较高。
2、销售净利率
销售净利率=净利润/营业收入*100%
年度
10年年度
09年年度
08年年度
07年年度
净利润
营业收入
年度
2007年
2008年
2009年
2010年
销售净利率
从销售净利率的指标关系看，净利额与销售净利率成正比关系，而销售收入额与销售净利率成反比关系。
公司在增加销售收入额的同时，必须相应获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。
通过该表可以看出，伊力特07—09年的销售净利率均处于下降的趋势，但在10年有所回升，表示伊力特销售收入的收益水平得到了一定的改善。
3、销售利润率
销售利润率=利润总额/营业收入
年度
2007年
2008年
2009年
2010年
利润总额
营业收入
企业营运能力分析：
1.总资产周转率=营业收入/总资产平均值
年度
2007年
2008年
2009年
2010年
总资产周转率
55.73%
56.81%
59.74%
64.06%
通过计算可以看出，伊力特的总资产周转率处于一个稳步上升的趋势，表明企业总资产的使用效率得到了提高，企业的盈利能力越来越强，偿债能力也越来越好，说明企业经营效率较好。
2、净资产周转率
净资产周转率。
=销售收入/[（期初净资产总额+期末净资产总额）/2]
年度
2007年
2008年
2009年
2010年
净资产周转率
72.74%
79.05%
90.17%
107.78%
净资产周转率同总资产周转率走势相同均处于一个稳步上升的趋势。
3、应收账款周转率
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均值
年度
2007年
2008年
2009年
2010年
应收账款周转率
24.31
44.17
50.98
55.08
从表可以看出，该公司的应收账款周转率指标07—08上升趋势明显，07至08年上升表明企业应收账款回收速度越来越快，
企业应收账款的管理效率越来越高，资产流动性也越来越强，短期偿债能力加强了。
企业偿债能力
偿债能力：
是指企业偿还到期债务的能力。
偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和在期偿债能力的分析两个方面。
一、短期偿债能力分析
短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。
反映企业短期偿债能力的财务指标主要有：
（一）流动比率
（二）速动比率（三）现金比率
（一）流动比率
流动比率：
是流动资产与流动负债的比率，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。
计算公式：
流动比率=流动资产/流动负债
伊力特公司与全国、新疆上市公司流动比率对比表
2006
2007
2008
2009
伊力特公司
2.74
2.78
2.54
2.10
新疆
平均数
1.27
1.1841
1.2971
1.2898
全国
平均数
1.4446
1.5145
1.6357
2.0612
流动比率对比表结果分析
1伊力特公司流动比率逐年下降，趋于稳定平衡；新疆上市公司变化幅度较小；全国上市公司逐年增长，2009年增幅较大。
2按照西方企业的长期经验，一段认为２：
ｌ的比例比较适宜它表明企业财务状况稳定可靠。
3伊力特公司流动比率越高，企业短期偿债能力强，债权人的权益有保证。
42009年伊力特公司流动比率高于新疆上市公司水平，与全国平均水平接近。
（二）速动比率
速动比率：
是企业速动资产与流动负债的比率。
这一比率用以衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的财力。
伊力特公司与全国、新疆上市公司速动比率对比表
2006
2007
2008
2009
伊力特公司
1.61
1.57
1.56
1.27
新疆平均数
0.3702
0.3025
0.4137
0.4292
全国平均数
0.5177
0.544
0.6036
0.9923
速动比率对比表结果分析
1伊力特公司速动比率逐年下降,2009年下降较显着;新疆上市公司变化幅度较小；全国上市公司逐年增长，2009年增幅较大。
2根据经验，一般认为速动比率ｌ：
ｌ较为合适。
3伊力特公司速动比率过高，拥有过多的货币性资产，而很可能失去一些有利的投资和获利机会。
但不断在向合适的比率靠近。
4新疆及全国上市公司速动比率过低，说明企业的偿债能力很可能存在问题；但全国近几年不断在向合适的比率靠近，新疆比率仍较低。
（三）现金比率
现金比率：
是企业现金类资产与流动负债的比率。
它是速动资产扣除应收帐款后的余额。
速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。
伊力特公司与全国、新疆上市公司现金比率对比表
2006
2007
2008
2009
伊力特公司
0.59
0.85
1.10
0.65
新疆
平均数
0.3702
0.3025
0.4137
0.4292
全国
平均数
0.5177
0.544
0.6036
0.9923
现金比率对比图表结果分析
1伊力特公司现金比率,2006-2008年大幅增长，2008-2009年出现下降;新疆上市公司缓慢增长；全国上市公司逐年增长，2009年增幅较大。
2一般情况下，现金比率达到20%左右，企业直接偿付流动负债的能力就不会有太大问题。
3而伊力特公司现金比率较高，表明直接偿债能力较强，信用也就越可靠。
二长期偿债能力分析
反映企业长期偿债能力的财务指标主要有：
（一）资产负债率
（二）产权比例（三）利息保障倍数
（四）权益乘数（五）长期资产适用率
（一）资产负债率
资产负债率：
又称负债比率，是企业负债总额对资产总额的比率。
它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。
伊力特公司与全国、新疆上市公司资产负债率对比表
2006
2007
2008
2009
伊力特公司
0.19
0.25
0.26
0.35
新疆平均数
0.5727
0.5536
0.5434
0.5583
全国平均数
0.6416
0.7914
0.818
0.718
从以上分析可以看出:
它利用自身的优势，加大开发力度，满足消费者的需求,因此伊力特的未来发展前景非常可观，
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