基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第2211篇.docx
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基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第2211篇
2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.现金流量表的作用不包括（）。
A、分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因
B、直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势
C、评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况
D、反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力
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【知识点】：
第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用
【答案】：
B
【解析】：
现金流量表的作用包括反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力；评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况；分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因；通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况。
考点
现金流量表
2.实际利率是在（）的情况下的利率。
Ⅰ购买力不变
Ⅱ购买力上涨
Ⅲ物价不变
Ⅳ物价上涨
A、Ⅰ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅱ、Ⅳ
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【知识点】：
第6章>第3节>名义利率和实际利率的概念和应用
【答案】：
A
【解析】：
实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。
知识点：
掌握名义利率和实际利率的概念和应用；
3.（）首次提出了均值—方差模型。
A、哈里·马科维茨
B、威廉·夏普
C、约翰·林特耐
D、简·莫辛
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【知识点】：
第12章>第1节>均值方差模型的基本思想
【答案】：
A
【解析】：
哈里·马科维茨于1952年在《金融杂志》上发表了一篇题为“资产组合的选择”的文章。
他在文章中首次提出了均值—方差模型，这奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论的开端。
4.收益率存在名义收益率与（）之别。
A、实际收益率
B、即期收益率
C、到期收益率
D、年化收益率
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【知识点】：
第11章>第3节>投资政策说明书包含的主要内容
【答案】：
A
【解析】：
收益率存在名义收益率与实际收益率之别。
实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。
对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。
5.GIPS输入数据相关规定包括自2011年1月1日起，组合必须以（）进行实际估值。
A、历史成本
B、预期价值
C、平均价值
D、公允价值
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【知识点】：
第15章>第6节>GIPS收益率计算的相关规定
【答案】：
D
【解析】：
GIPS输入数据自2011年1月1日起，组合必须以公允价值进行实际估值。
知识点：
理解全球投资业绩标准（GIPS）的目的、作用和要求；
6.最小方差法适应于投资者对预期收益率有一个（）的情形。
A、最低要求
B、最高要求
C、没有要求
D、不确定
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【知识点】：
第12章>第1节>有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念
【答案】：
A
【解析】：
最小方差法适应于投资者对预期收益率有一个最低要求的情形。
考点
最小方差前沿与有效前沿
7.如果股票指数上涨或下跌1％，某基金的净值增长率上涨或下跌1％，若β系数为（），则说明该基金净值的变化与指数的变化幅度相当。
A、-1
B、2
C、0
D、1
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【知识点】：
第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性
【答案】：
D
【解析】：
如果股票指数上涨或下跌1％，某基金的净值增长率上涨或下跌1％，那么该基金的β系数为1，说明该基金净值的变化与指数的变化幅度相当。
知识点：
掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；
8.相关系数值越（），则投资组合点在标准差—预期收益率平面中构成的一条连续曲线越靠（），即投资组合的风险越（）。
A、小；左；高
B、小；左；低
C、大；左；低
D、小；右；高
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【知识点】：
第12章>第1节>资产收益相关性的概念、计算和应用
【答案】：
B
【解析】：
相关系数越小，组合的曲线越往左边弯曲，组合风险越小（即在相同收益率的情况下，风险更小），组合的效用越高。
知识点：
掌握资产收益相关性的概念、计算和应用；
9.（）适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司，对于资产包含大量现金的公司是更为理想的估值指标。
A、市盈率
B、市净率
C、市现率
D、市销率
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【知识点】：
第7章>第4节>内在估值法与相对估值法的区别
【答案】：
B
【解析】：
市净率指标适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司，对于资产包含大量现金的公司是更为理想的估值指标。
考点
市净率模型
10.以下关于信息比率说法中，正确的有（）。
Ⅰ信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益
Ⅱ信息比率越小，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益
Ⅲ信息比率越大，则在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益
Ⅳ信息比率计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益进行风险调整的分析指标
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用
【答案】：
C
【解析】：
信息比率计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。
信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。
信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。
知识点：
掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；
11.下列关于机构投资者的说法中，正确的是（）。
Ⅰ机构投资者具有很多不同的类型，如保险公司、银行、养老金和捐赠基金
Ⅱ一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行外部管理
Ⅲ采用内部管理还是外部管理往往取决于机构的规模以及是否拥有专业的投资管理团队
Ⅳ资产规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越高
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ
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【知识点】：
第11章>第2节>机构投资者的特征
【答案】：
D
【解析】：
Ⅱ项说法错误，一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行内部管理，另一些则将资金委托投资于一个或多个外部资产管理公司。
Ⅳ项说法错误，资产规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越低。
知识点：
掌握个人投资者和机构投资者的特征；
12.假设股票A的β值是3，在股票市场整体上涨了4％的情况下，股票A则会（）。
A、上涨3％
B、下跌12％
C、上涨12％
D、下跌3％
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【知识点】：
第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用
【答案】：
C
【解析】：
根据β值的公式可知r=3×4%=12%
知识点：
理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；
13.当企业处于（）时，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司的利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。
A、初创期
B、成长期
C、成熟期
D、衰退期
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【知识点】：
第7章>第3节>基本面分析
【答案】：
B
【解析】：
在成长期，各项技术逐渐成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大。
行业特征、竞争状况及用户群体已较为明确，企业进人壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。
行业内，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。
行业的领导者开始出现。
知识点：
理解股票基本面分析和技术分析的区别
14.（）又称股东权益或净资产，表示企业的资产净值。
A、负债
B、所有者权益
C、资产
D、资本
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【知识点】：
第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用
【答案】：
B
【解析】：
所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值；选项A负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务；选项C资产指由企业过去经营交易或各项事项形成的，由企业拥有或控制的，预期会给企业带来经济利益的资源；选项D资本在西方经济学理论中,资本是投入（生产资料）的一部分。
考点
资产负债表
15.下列属于机构投资者的特征的有（）。
Ⅰ资金实力雄厚，投资规模相对较大
Ⅱ具有比个人投资者更高的风险承受能力
Ⅲ投资管理专业
Ⅳ投资行为规范
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第11章>第2节>机构投资者的特征
【答案】：
D
【解析】：
机构投资者通常具有以下特征：
（1）资金实力雄厚，投资规模相对较大；
（2）具有比个人投资者更高的风险承受能力；
（3）投资管理专业；
（4）投资行为规范。
知识点：
掌握个人投资者和机构投资者的特征；
16.已知期初投入的现值为PV，年利率为i，复利计息，求第n期期末终值（FV）为（）。
A、FV=PV／（1+i）n
B、FV=PV×（1+i）n
C、FV=PV／（1+i）n-1
D、FV=PV×（1+i）n-1
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【知识点】：
第6章>第3节>PV和FV的概念、计算和应用
【答案】：
B
【解析】：
用复利法计算时，每期期末计算的利息加入本金形成新的本金，再计算下期的利息，逐期滚利。
第n期期末终值的一般计算公式为：
FV=PV×（1+i）n式中：
FV表示终值，即在第n年年末的货币终值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或现值。
知识点：
掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用；
17.最大回撤和下行标准差的局限性包括（）。
Ⅰ最大回撤只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率
Ⅱ最大回撤只能衡量损失发生的可能频率，而不能衡量损失的大小
Ⅲ下行标准差的计算需要获得足够多的收益低于目标的数据
Ⅳ如果投资组合在考察期间表现一直超越目标．该指标将得不到足够的数据点进行计算下行标准差
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第14章>第2节>最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性
【答案】：
C
【解析】：
最大回撤的缺点是只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率。
下行标准差的局限性在于，其计算需要获取足够多的收益低于目标的数据。
如果投资组合在考察期间表现一直超越目标，该指标将得不到足够的数据点进行计算。
知识点：
理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性
18.远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，它使得远期合约的当前价值（）。
A、大于零
B、小于零
C、等于零
D、不确定
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第2节>期货和远期的定义与区别
【答案】：
C
【解析】：
远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，它使得远期合约的当前价值为零。
考点
远期合约概述
19.权益资本是通过（）筹集的资本。
Ⅰ发行债券
Ⅱ发行股票
Ⅲ发行证券
Ⅳ置换所有权
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第7章>第1节>资本的类型
【答案】：
C
【解析】：
权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本。
与债权资本不同的是，权益资本在正常经营情况下不会偿还给投资人。
20.为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为（）。
A、债券收益率
B、风险溢价
C、收益率差额
D、有效边界
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第2节>利率的期限结构和信用利差的概念和应用
【答案】：
B
【解析】：
为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为风险溢价。
知识点：
掌握利率的期限结构和信用利差的概念和应用；
21.所有者权益中资本公积不包括（）。
A、政府专项拨款转入
B、股票发行溢价
C、按面值计算的股本金
D、法定财产重估增值
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用
【答案】：
C
【解析】：
资本公积包括股票发行溢价、法定财产重估增值、政府专项拨款转入等。
选项C属于股本。
22.下列不属于投资限制的是（）。
A、流动性
B、收益目标
C、投资期限
D、税收政策
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【知识点】：
第11章>第3节>不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点
【答案】：
B
【解析】：
投资限制通常包括：
流动性要求、投资期限、法律法规要求、税收情况以及特殊需求等。
知识点：
掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；
23.下列有关投资者需求中流动性要求的说法，正确的是（）。
Ⅰ流动性是指投资者在短期内以合理价格将资产变现的容易程度
Ⅱ流动性和收益之间往往呈现正向关系
Ⅲ为非预期变现需求做出预防性安排，有必要在投资组合中配置一定比例的流动性强的资产
Ⅳ流动性和税收政策直接影响投资者的风险承受能力
A、Ⅰ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第11章>第3节>不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点
【答案】：
A
【解析】：
Ⅱ项说法错误，流动性和收益之间往往呈现反向关系。
Ⅳ项说法错误，流动性和投资期限直接影响投资者的风险承受能力，进而限制了投资者的风险目标和收益目标。
知识点：
掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容：
24.预期损失是指在（）内投资组合损失的期望值。
A、未来预期区间
B、置信区间
C、给定时间区间和置信区间
D、置信区间和未来预期区间
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第14章>第2节>预期损失（ES）的概念、应用和局限性
【答案】：
C
【解析】：
预期损失（ES），是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。
知识点：
理解预期损失（ES）的概念、应用和局限性；
25.与期货合约相比，下列关于远期合约缺点的说法不正确的有（）。
A、远期合约市场的效率偏低
B、远期合约的流动性比较差
C、远期合约的违约风险会比较高
D、远期合约不够灵活
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第2节>期货和远期的定义与区别
【答案】：
D
【解析】：
D项，远期合约是一种非标准化的合约，一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。
因此与期货合约相比，远期合约相对而言比较灵活，这正是远期合约最主要的优点。
远期合约的缺点：
（1）因为远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏低；
（2）每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差；
（3）远期合约的履行没
26.保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在（）。
A、3%-5%
B、3%-8%
C、5%-10%
D、10%-15%
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第2节>期货和远期的市场作用
【答案】：
C
【解析】：
保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在5%-10%，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。
考点
期货合约概述
27.如果市场期望收益率为12％，某只股票的β值为1.2，短期国库券利率为6％，如果某投资者估计这只股票的收益率为15％，则它的“超额”收益R为（）。
A、1.2％
B、1.8％
C、6％
D、13.2％
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【知识点】：
第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用
【答案】：
B
【解析】：
根据资本资产定价模型的公式：
可得该只股票的预期收益为6%+1.2（12%-6%）=13.2，则超额”收益R=15%-13.2%=1.8%
知识点：
理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；
28.风险价值（VaR）又称（）。
A、β系数
B、在险价值
C、标准差
D、风险溢价
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第14章>第2节>风险价值VaR的概念、应用和局限性
【答案】：
B
【解析】：
风险价值（VaR），又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。
知识点：
理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；
29.普通股的现金流量权是（）。
A、按公司表现和董事会决议获得分红
B、获得固定股息
C、获得承诺的现金流
D、获得本金和利息
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第7章>第1节>各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别
【答案】：
A
【解析】：
普通股的现金流量权是按公司表现和董事会决议获得分红；B项，优先股的现金流量权是获得固定股息；C项，债券是获得承诺的现金流。
D项，息票债券和定期存款是获得现金和利息。
故本题选A选项。
考点
各类资本的比较
30.关于风险价值计算方法，以下说法正确的是（）。
Ⅰ参数法以风险因子收益率服从某种概率分布为假设
Ⅱ历史模拟法需要在事先确定风险因子收益率概率分布
Ⅲ历史模拟法根据历史样本分布求出风险价值
Ⅳ蒙特卡洛模拟法需要事先知道风险因子的概率分布模型
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第14章>第2节>风险价值VaR的概念、应用和局限性
【答案】：
C
【解析】：
历史模拟法十分简单，因为该种方法无须在事先确定风险因子收益或概率分布，只需利用历史数据对未来方向进行估算。
知识点：
理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；
31.下列关于资本资产定价模型的主要思想叙述中，不正确的是（）。
A、资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿
B、投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的非系统性风险；承担额外的系统性风险将不会给投资者带来收益
C、CAPM的一个假设即所有的投资者都进行充分分散化的投资，因此没有投资者会“关心”非系统性风险
D、β系数表示资产对市场收益变动的敏感度
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用
【答案】：
B
【解析】：
投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的系统性风险；承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益。
知识点：
理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别：
32.当贝塔系数（），该投资组合的价格变动幅度比市场更大。
A、大于1
B、小于0
C、小于1
D、大于0
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性
【答案】：
A
【解析】：
当贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。
33.对即期利率的说法中，错误的是（）。
A、即期利率是金融市场的基本利率
B、即期利率是指零息票债券的即期收益率
C、考虑利率随期限长短的变化，对于不同期限的现金流，人们通常采用不同的利率水平进行贴现
D、即期利率表示的是从现在（t=0）到时间t的年化收益率
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用
【答案】：
B
【解析】：
即期利率是金融市场中的基本利率，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率。
知识点：
掌握即期利率和远期利率的概念和应用；
34.（）是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。
A、预期价值
B、预期风险
C、预期损失
D、预期收益
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第14章>第2节>预期损失（ES）的概念、应用和局限性
【答案】：
C
【解析】：
选项C正确：
预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。
考点
预期损失
35.
A公司需要借入5年期1500万美元借款，B公司需要借入5年期1000万欧元借款，若双方进行互换（银行不收取费用）。
那么通过互换，A和B公司能够节约成本共（）。
A、0．5％
B、0．8％
C、1．1％
D、1．3％
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第4节>利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式
【答案】：
D
【解析】：
不进行互换A公司+B公司总的成本=LIBOR+0.20%+6.7%=LIBOR+6.9%
进行互换后A公司+B公司总的成本=5.6%+LIBOR
将两者相比较，节约1.3%，故选D
知识点：
了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式；
36.对利润表的说法中，错误的是（）。
A、利润表反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果
B、利润表揭示企业财务状况发生变动的直接原因
C、利润表是一个静态报告
D、利润表反映企业在一定时间的业务经营状况
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用
【答案】：
C
【解析】：
利润表是一个动态报告，它展示企业的损益账目，反映企业在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势。
知识点：
掌握资产负债表、利润表和现金流量表所提供的信息；
37.下列说法不正确的是（）。
A、初始时间过后，当前价值会随远期价格的改变而发生变化
B、当前价值的变化实际上取决于标的资产的现货价格、市场利率和其他因素的变化
C、时间t=0时的远期价格是用当前的现货价格以现行利率向前推算出来的
D、理论价格与远期合约在实际交易中形成的实际价格一定不相等
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第2节>远期合约概述
【答案】：
D
【解析】：
一旦理论价格与实际价格不相等，就会出现套利机会。
若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上涨，交割价格下降，直至
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