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财务分析作业云南白药财务报表分析2

云南白药集团股份有限公司

2013年财务报表分析

组员：

廖一牛，曾二牛，谭三牛，莫四牛

公司简介云南白药是由云南民间名医曲焕章先生于1902年创制。

1971年，公司前身云南白药厂正式成立，白药开始了专业化生产。

公司于1993年在深交所挂牌上市，成为云南省第一家A股上市公司，代码为000538。

经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等。

1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。

自建厂以来，经过30多年的发展，公司已从一个资产不足300万元的生产企业成长为一个总资产76.3亿多，总销售收入逾100亿元（2010年末），经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品等领域的云南省实力最强、品牌最优的大型医药企业集团。

公司产品以云南白药系列和田七系列为主，共十种剂型七十余个产品，主要销往国内、港澳、东南亚等地区，并已进入日本、欧美等国家、地区的市场。

“云南白药”商标于2002年2月被国家工商行政管理总局商标局评为中国驰名商标。

I、资产负债表分析（廖一牛）

一、资产负债表水平分析

（一）资产负债表水平分析表：

项目

2013-12-31

2012-12-31

变动额

变动（%）

对总额的影响

货币资金

214938.52

176106.45

38832.07

22.05%

3.59%

交易性金融资产

14.98

0.00%

应收票据

267559.12

196189.76

71369.36

36.38%

6.61%

应收账款

54063.49

47938.36

6125.13

12.78%

0.57%

预付账款

39156.81

23749.09

15407.72

64.88%

1.43%

应收利息

180.33

125.86

54.47

43.28%

0.01%

其他应收款

56034.46

6803.79

49230.67

723.58%

4.56%

存货

476716.48

437848.19

38868.29

8.88%

3.60%

流动资产合计

1108664.19

888761.51

219902.7

24.74%

20.35%

长期股权投资

6042.36

3000

3042.36

101.41%

0.28%

投资性房地产

751.02

717.39

33.63

4.69%

0.00%

固定资产

130413.31

131359.28

-945.97

-0.72%

在建工程

26250.79

22151.29

4099.5

18.51%

无形资产

25938.19

23200.09

2738.1

11.80%

0.25%

商誉

1284.37

0.00%

长期待摊费用

1052.87

1067.06

-14.19

-1.33%

0.00%

递延所得税资产

13316.27

7876.3

5439.97

69.07%

0.50%

非流动资产合计

206049.18

191655.77

14393.41

7.51%

1.33%

资产总计

1314713.38

1080417.28

234296.1

21.69%

短期借款

3000

1000

2000

200.00%

0.54%

应付票据

60907.77

49994.33

10913.44

21.83%

2.96%

应付账款

182777.85

178436.05

4341.8

2.43%

1.18%

预收账款

41870.46

35605.04

6265.42

17.60%

1.70%

应交税费

18871.89

1198.21

17673.68

1475.01%

4.79%

应付利息

35.46

31.2

4.26

13.65%

0.00%

应付股利

1108.56

84.4

1024.16

1213.46%

0.28%

其他应付款

58886.17

77180.46

-18294.3

-23.70%

-4.96%

流动负债合计

371783.91

347336.91

24447

7.04%

6.63%

长期借款

828.49

668.49

160

23.93%

0.04%

长期应付款

481.48

0.00%

其他非流动负债

18126.79

20110.66

-1983.87

-9.86%

-0.54%

非流动负债合计

19436.76

21260.63

-1823.87

-8.58%

-0.49%

负债合计

391220.67

368597.54

22623.13

6.14%

股本（万股）

69426.65

0.00%

资本公积金

132604.57

133983.19

-1378.62

-1.03%

-0.13%

盈余公积金

57198.45

42489.75

14708.7

34.62%

1.36%

未分配利润

651718.03

465126.61

186591.4

40.12%

17.27%

外币报表折算差额

176.79

-25.94

202.73

-781.53%

0.02%

归属于母公司股东权益合计

911124.49

711000.26

200124.2

28.15%

18.52%

少数股东权益

12368.21

819.48

11548.73

1409.28%

1.07%

股东权益合计

923492.71

711819.74

211673

29.74%

负债和股东权益总计

1314713.38

1080417.28

234296.1

21.69%

（二）资产负债表变动情况的分析评价

从资产角度分析

云南白药公司总资产增加了234296.1万元，增加幅度为21.69%，说明云南白药公司本年资产规模有较大幅度的增长，主要增长来自于流动资产的增长。

进一步分析发现：

1、流动资产13年比12年增加219902.7万元，增长幅度为24.74%，使总资产规模增长了20.35%。

非流动资产本期增加了14393.41万元，增加的幅度7.51%，使总资产增加1.33%两者合计使总资产增加了234296.1万元，增长幅度为21.69%。

2、经过比较发现使得总资产的增加主要是流动资产。

非流动资产对总资产的增加影响并不大。

流动资产的增加主要体现在一下几个方面：

1）流动资产中货币资金增加38832.07万元，使得流动资产增加3.59%，货币资金。

13年的货币资金比12年增加了3.8亿。

根据现金流量表及附注：

①：

2013年支付给职工的现金比去年增加0.2亿。

②：

处置子公司及其他单位收到的现金13年比12年增加6.4亿，处置的这个子公司是在2013年的4月公开转让全资子公司云南白药置业100%股权，而云南白药置业的价值在6.46亿元左右。

③：

2013年分配的股利利润或偿付利息支付的现金比2012年多出2亿，这主要是根据2014年3月26日经公司第七届董事会2012年第二次会议通过的2013年度利润分配预案，公司本期可供股东分配利润310475万元，拟以2013年末总股本694,266,479股为基数，向全体股东按每10股派发现金股利5.0元（含税），每10股送红股5股（含税），不以公积金转增股本，共拟派发现金股利347,133,239.50元；④：

2013年的“取得投资收益所收到的现金”比2012年多0.42亿，这主要原因是在2013取得国债回购投资收益0.18亿元，购买银行理财产品取得投资收益0.21亿元；⑤2013年投资所支付的现金比2012年增加了0.7亿，综上，以上这些主要现金变动使得2013年的货币资金比2012年增加了3.2亿。

2）应收票据增加71369.36万元，销售收入增加，使得总流动资产增加6.61%。

主要原因是营业额的增加。

3）其他应收款49230.67，其他应收款期末数比年初数增加393,714,975.47元，增长578.67%，增长的主要原因：

因本年度出售所持云南白药置业有限公司100%的股权，对其其他应收款期末不再进行抵销，以及购买银行理财产品；使得总流动资产增加4.56%。

4）存货增加38868.29万元，使得总流动资产增加3.6%。

5）预付款项期末数比年初数增加152,163,413.56元，增长64.07%，增长的主要原因：

支付的广告费增加。

3、非流动资产增长主要体现在一下方面：

1）长期股权投资比12年增加3042.36万元，增加幅度为100%，表明公司加大了对外股权投资，无形资产比12年增加2738万元，递延所得税资产比12年增加5439.97万元，以上三者合计使得总资产增加1.33%。

从负债和所有者权益分析：

云南白药负债和股东权益比12年增加234296.1万元，较去年增长21.69%，其中股东权益增加200124.2万元，占总负债和所有者权益增长的18.52%。

进一步分析发现：

1）13年负债比12年200124.2万元，增加幅度为6.14%，其中流动负债增加24447万元，占总负债6.63%，非流动负债增加-0.54%，两者相抵，总负债增加6.14%。

进一步分析发现：

①短期借款3000万，比12年增加2000万，使得总负债增加0.54%。

短期借款是子公司云南省医药有限公司代云南省政府储备相关救急用药而借，该借款的期限为一年，到期后续借，相关利息为财政贴息。

该借款只能用于药品储备。

②应付票据比12年增加10913.44万元，占到负债的2.96%母公司和全资子公司省医药公司开出应付票据；应付账款增加4341万元，占总负债1.18%，两者相加占总负债4.14%。

③预收账款13年比12年增加6265万元，占总负债1.7%。

④应交税费，比12年增加17673万元，占总负债4.7%。

以上四项都是公司的竞争力上升，公司的资产负债率=负债/资产=0.29，远小于0.5的比例，速动比率1.7，债务偿还压力比较小。

2）本期资本公积金减少-1378.62，盈余公积金增加-1378.62万元，未分配利润186591.4万元，基本和本期权益增加额差不多，所以本期资本的增加主要是营业利润的增加。

（三）资产变动合理性与效率性及其变动原因的分析评价

资产负债表垂直分析：

2013-12-31

2012-12-31

2013年（%）

2012年（%）

变动情况

货币资金

214938.52

176106.45

16.35%

16.30%

0.05%

交易性金融资产

14.98

0.00%

应收票据

267559.12

196189.76

20.35%

18.16%

2.19%

应收账款

54063.49

47938.36

4.11%

4.44%

-0.32%

预付账款

39156.81

23749.09

2.98%

2.20%

0.78%

应收利息

180.33

125.86

0.01%

0.00%

应收股利

0.00%

其他应收款

56034.46

6803.79

4.26%

0.63%

3.63%

存货

476716.48

437848.19

36.26%

40.53%

-4.27%

一年内到期的非流动资产

0.00%

其他流动资产

0.00%

流动资产合计

1108664.19

888761.51

84.33%

82.26%

2.07%

可供出售金融资产

0.00%

长期股权投资

6042.36

3000

0.46%

0.28%

0.18%

投资性房地产

751.02

717.39

0.06%

0.07%

-0.01%

固定资产

130413.31

131359.28

9.92%

12.16%

-2.24%

在建工程

26250.79

22151.29

2.00%

2.05%

-0.05%

工程物资

0.00%

固定资产清理

0.00%

无形资产

25938.19

23200.09

1.97%

2.15%

-0.17%

商誉

1284.37

0.10%

0.12%

-0.02%

长期待摊费用

1052.87

1067.06

0.08%

0.10%

-0.02%

递延所得税资产

13316.27

7876.3

1.01%

0.73%

0.28%

非流动资产合计

206049.18

191655.77

15.67%

17.74%

-2.07%

资产总计

1314713.38

1080417.28

100.00%

0.00%

短期借款

3000

1000

0.23%

0.09%

0.14%

应付票据

60907.77

49994.33

4.63%

0.01%

应付账款

182777.85

178436.05

13.90%

16.52%

-2.61%

预收账款

41870.46

35605.04

3.18%

3.30%

-0.11%

应交税费

18871.89

1198.21

1.44%

0.11%

1.32%

应付利息

35.46

31.2

0.00%

应付股利

1108.56

84.4

0.08%

0.01%

0.08%

其他应付款

58886.17

77180.46

4.48%

7.14%

-2.66%

一年内到期的非流动负债

0.00%

其他流动负债

0.00%

流动负债合计

371783.91

347336.91

28.28%

32.15%

-3.87%

长期借款

828.49

668.49

0.06%

0.00%

应付债券

0.00%

长期应付款

481.48

0.04%

-0.01%

专项应付款

0.00%

递延所得税负债

0.00%

其他非流动负债

18126.79

20110.66

1.38%

1.86%

-0.48%

非流动负债合计

19436.76

21260.63

1.48%

1.97%

-0.49%

负债合计

391220.67

368597.54

29.76%

34.12%

-4.36%

股本（万股）

69426.65

5.28%

6.43%

-1.15%

资本公积金

132604.57

133983.19

10.09%

12.40%

-2.31%

盈余公积金

57198.45

42489.75

4.35%

3.93%

0.42%

未分配利润

651718.03

465126.61

49.57%

43.05%

6.52%

外币报表折算差额

176.79

-25.94

0.01%

0.00%

0.02%

归属于母公司股东权益合计

911124.49

711000.26

69.30%

65.81%

3.49%

少数股东权益

12368.21

819.48

0.94%

0.08%

0.86%

股东权益合计

923492.71

711819.74

70.24%

65.88%

4.36%

负债和股东权益总计

1314713.38

1080417.28

100.00%

0.00%

资产负债表结构变动情况的分析：

从整体上静态方面分析，企业2013年的流动资产比重为84.33%，流动负债比例为28.28%，流动资产变现能力强，短期偿债风险不大，企业的风险较小，属于稳健型的资产负债表结构。

企业上年流动资产的比重为82.26%，流动负债的比重为32.15%。

从动态方面看，相较于上年，流动资产比重上升2.06%，流动负债下降了3.86%虽然企业的资产结构和资本结构都有所改变，但公司的资产结构和资本结构适应程度的性质并未改变。

企业的资金灵活度提高。

资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析

1流动资产内部结构分析：

2013-12-31

2012-12-31

2013年（%）

2012年（%）

变动情况

货币资金

214938.52

176106.45

16.35%

16.30%

0.05%

应收票据

267559.12

196189.76

20.35%

18.16%

2.19%

应收账款

54063.49

47938.36

4.11%

4.44%

-0.32%

预付账款

39156.81

23749.09

2.98%

2.20%

0.78%

应收利息

180.33

125.86

0.01%

0.00%

其他应收款

56034.46

6803.79

4.26%

0.63%

3.63%

存货

476716.48

437848.19

36.26%

40.53%

-4.27%

流动资产合计

1108664.19

888761.51

84.33%

82.26%

2.07%

货币资产比重上升，有助于提高该公司的即期支付能力；应收票据和应收账款略有上升，企业应加强应收款的管理，加强款项的回收。

项目期末数年初数

1年以内（含1年）391,726,146.46330,421,365.25

1年至2年（含2年）13,517,458.5325,033,456.29

2年至3年（含3年）516,907.7020,257.05

3年以上558,932.92575,312.55

合计406,319,445.61356,050,391.14

从表中可以看出大部分的应收款项都在一年以内，回收的风险比较小。

负债内部结构分析：

2013

2012

变动幅度

长期借款

828.49

668.49

23.93%

短期借款

3000

1000

200.00%

合计

3828.48

1668.49

2013年的负债比2012年的多2000多万元，占总资产0.28%，负债可以使得企业的资金成本下降，企业应该考虑加大企业负债资金的使用。

股东权益结构的具体分析：

股东权益及结构变动情况分析表

项目

2013

2012

2013（%）

2012（%）

变动情况（%）

股本（万股）

69426.65

7.62%

9.76%

-2.14%

资本公积金

132604.57

133983.19

14.55%

18.84%

-4.29%

盈余公积金

57198.45

42489.75

6.28%

5.98%

0.30%

未分配利润

651718.03

465126.61

71.53%

65.42%

6.11%

外币报表折算差额

176.79

-25.94

0.02%

0.00%

0.02%

归属于母公司股东权益合计

911124.49

711000.26

100.00%

0.00%

从静态方面分析，投入资本忍让仍然是云南白药公司股东权益及的最主要来源。

从动态方面分析，股本比2012年减少2.14%，资本公积金减少4.29%，未分配利润增加6.11%，内部比重相应上升到71.53%。

说明该公司股东权益及结构部的这种变化主要是生产经营带来的利润引起的。

四、资产负债表主要项目分析

（1）货币资金及其质量分析从总体规模来看，公司货币资金同比增长了18.28%，略小于资产的增幅，使其占总资产比重由年初的16.30%下降为16.17%。

，其货币资金占资产总额的百分比较低，2009-2011年处于下滑趋势，2011-2013年逐渐平稳。

（2）应收款项及其质量分析

应收款项包括应收票据和应收账款，应收票据同比上升35.795%，应收账款同比上升11.91%，应收款项占资产总额从年初的22.6%上升为为24.85%，，处于行业较高水平

3）预付账款及其质量分析

预付账款同比增长了14.12%，占资产总额的3.15%，所占比重较小。

预付账款是主要预付供货商的材料款，一直处于较低且平稳的水平，所以表明其资产安全性强，质量高

（4）其他应收款项及其质量分析

其他应收款同比增加了578.67%，说明公司与其他公司的来往变密切，数额变得更大，公司债券的安全性变得不确定，其有发生损失的可能性，应注意对其加强管理

（5）存货及其质量分析

存货同比增长8.53%，占资产总额的比重由年初的40.53%下降为36.93%，总体还是处于上升趋势，处于较高水平。

这是因为公司在加紧扩大生产规模，为满足生产需要，购买了大量的材料，导致原材料、在产品和自制半成品都有所增加。

（6）固定资产及其质量分析

固定资产同比下降3.34%，占资产总额的比重由年初的12.16%下降为9.86%，然而从下图的变化来看总体还是处于上升趋势。

3、负债主要项目分析

1）对应付账款的分析

应付账款同比上涨2.29%，占资产总额14.17%。

通常应付账款的增加多来自于对厂商货款支付时间的延长，或者是采购的时点较晚，以致在期尚未支付，公司在附注里对此没有进行披露

2）对预收账款的分析

预付账款同比上升14.12%，然而占权益总额的比重由年初的3.3%下降为3.15%，绝对额来看，预收账款上升了5027万元。

资料显示公司预收账款逐渐趋于平稳，而同行的却在一直上涨

3）对应付职工薪酬的分析

应付职工薪酬同比上升11.07%，占权益总额的比重由年初的0.35%下降为0.33%，表明了公司的支付工资情况良好

4）对应交税费的分析

应交税费同比增长14.36倍，然而占权益比重由年初的0.11%上升为1.34%，所占比重非常小，上升的主要原因是尚未上缴上年度末未交水费所致

5）资产负

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