A股酒企经营情况研究报告1.docx

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A股酒企经营情况研究报告1

34家酒企业绩PK：

5家酒企营收超百亿，净利两极分化严重

截至10月31日，A股3季度报披露完毕。

中商产业研究院整理A股市场34家酒企前三季度数据显示：

贵州茅台、青岛啤酒、五粮液、洋河股份、燕京啤酒营业收入超过百亿。

无疑，贵州茅台的爆发式增长刷新历史记录的同时，也带动资本市场股价再次攀高，吸引了业内人士的眼球。

从净利润来看，行业两极分化严重，贵州茅台持续高速增长，净利润同比增长60.31%，净利润占34家上市酒企总和的46%，几乎占据半壁江山。

整体而言，34家企业大部分（25家）营收处于增长态势，只有9家酒企出现下滑。

其中，增长最快的是水井坊，前三季度营收同比增长85.18%，堪称一匹黑马！

实际上，这些数据的背后折射了惨烈的市场竞争：

一线名酒彼此的针锋相对加速了对区域名酒生存空间的碾压；排位战、生存战、保卫战，酒企在摆脱调整阴霾的同时也将“挤压式”的现状诠释的更加立体化。

数据来源：

中商产业研究院

数据来源：

中商产业研究院

白酒：

贵州茅台增速破记录，逾八成酒企业绩飘红

整体而言，前三季度A股19家白酒上市企业有11家营收同比增长都超过两位数，表现超出预期。

对比历史数据，各大巨头特点不尽相同：

首先，贵州茅台增速破记录，预计全年营收将创行业新高。

1-9月实现营业收入424.5亿，同比增长59.4%，已超过去年全年，增速已创下历史最好水平，预计全年营收也有望超过500亿。

其次，五粮液“奔速”亮眼。

五粮液1-9月实现营收219.78亿，同比增长24.17%，已接近去年全年。

按照这个奔跑的速度，五粮液全年营收也有望超过300亿。

第三，洋河仍是“稳”字当头。

洋河1-9月实现营收168.78亿，同比增长15.08%，相对比一季报、半年报数据，洋河增速均维持在10%-15%之间，保持着稳定增长的势头。

数据来源：

中商产业研究院

从增长速度来看，净利润增幅超过60%的公司有山西汾酒、酒鬼酒、沱牌舍得、水井坊和贵州茅台，增幅分别为78.54%、77.67%、74.2%、63.22%和60.31%；其次是老白干酒，公司前三季度的净利润增幅为40.45%。

而古井贡酒、五粮液和泸州老窖的净利润增幅分别为36.92%、36.53%和33.11%。

口子窖和今世缘的净利润增幅分别为26.48%和20.01%。

洋河股份的净利润增幅为15.34%。

伊力特、顺鑫农业和金徽酒的净利润增幅分别为10.88%、10.3%和10.17%。

此外，青青稞酒和金种子酒2家公司前三季度营收和净利润均出现下滑，其中，青青稞酒净利润同比下滑43.28%，金种子酒的净利润同比下滑50.35%。

数据来源：

中商产业研究院

啤酒：

行业逐步出现“回暖”态势，啤酒企业增长乏力

2017年1至9月，中国啤酒行业累计产量同比增长0.5%，遏制了连续两年下滑的势头，国内啤酒市场开始逐步“回暖”。

然而前三季度，国内7家啤酒A股企业有5家收入出现下滑，仅有2家实现正增长。

其中，2017年前三季度，青岛啤酒保持了稳中有进、稳健向好的经营态势。

1-9月公司实现营业收入233.85亿元，同比增长1.51%。

1-9月，青岛啤酒实现啤酒销量714万千升，同比增长1.4%，其中：

主品牌“青岛啤酒”实现销量328万千升，“奥古特、鸿运当头、经典1903和纯生啤酒”等高附加值产品共计实现销量138万千升。

2017年1-9月，燕京啤酒实现营业收入101.93亿元，同比下降1.72%。

公告显示，前三季度实现啤酒销量394.64万千升。

2017年1~9月，珠江啤酒实现营收30.93亿元，同比增长6.27%。

数据来源：

中商产业研究院

整体来看，2017年前三季度，7家啤酒企业有6家净利润实现正增长，延续了上半年增长的态势，行业有明显复苏现象。

其中，啤酒老大青岛啤酒实现净利润18.69亿元，同比增长1.6%。

而增速最快的企业要属惠泉啤酒，高达1136.48%！

仅有燕京啤酒出现业绩下滑，净利润实现6.1亿元，同比下滑1.28%。

数据来源：

中商产业研究院 

葡萄酒：

通葡股份业绩亮眼，张裕A难改业绩下滑局面

葡萄酒企业营收巨头张裕A1~9月实现营业收入37.98亿元，同比增长0.91%。

业绩依然在底部徘徊，无明显复苏迹象。

通葡股份2017年1~9月实现营业收入约6亿元，比上年同期增长59.35%。

公告显示，酒类产品按产品档次分类，低档酒的销售收入同比增长25.23%，中高档酒的销售收入同比增长42.37%。

威龙股份1~9月实现营业收入约5.6亿元，比上年同期增长8.19%。

公告显示，低端酒2017年1~9月的销售收入同比增长了10.32%，中高端酒前三季的销售收入则同比出现负增长，高端酒的销售收入同比下降14.08%，中端酒1~9月的销售收入同比减少3.29%。

中葡股份1~9月实现营业收入约2.97亿元，比上年同期增长51.24%。

其中中低档酒前三季的销售收入同比减少7.29%，高档酒前三季的销售收入同比增长9.77%。

莫高股份前三季实现营业收入约1.5亿元，比上年同期增长2.59%。

其中，1~9月中高档酒的营业收入较去年同期增长4.41%，普通酒的营业收入较去年同期增长0.22%。

数据来源：

中商产业研究院

张裕A2017年第三季度报告显示，2017年1~9月，张裕葡萄酒实现归属于上市公司股东的净利润8.16亿元，同比下降1.04%。

而年中时，其净利润同比下降3.59%，现已变动为同比下降1.04%，下降幅度得以收缩。

而通葡股份2017年1~9月实现归属于上市公司股东的净利润约270.10万元，比上年同期增长达163.94%！

数据来源：

中商产业研究院

中商产业研究院简介

中商产业研究院是深圳中商情大数据股份有限公司下辖的研究机构，研究范围涵盖智能装备制造、新能源、新材料、新金融、新消费、大健康、“互联网+”等新兴领域。

公司致力于为国内外企业、上市公司、投融资机构、会计师事务所、律师事务所等提供各类数据服务、研究报告及高价值的咨询服务。

中商行业研究服务内容

行业研究是中商开展一切咨询业务的基石，我们通过对特定行业长期跟踪监测，分析行业需求、供给、经营特性、盈利能力、产业链和商业模式等多方面的内容，整合行业、市场、企业、用户等多层面数据和信息资源，为客户提供深度的行业市场研究报告，全面客观的剖析当前行业发展的总体市场容量、竞争格局、进出口情况和市场需求特征等，对行业重点企业进行产销运营分析，并根据各行业的发展轨迹及实践经验，对各产业未来的发展趋势做出准确分析与预测。

中商行业研究报告是企业了解各行业当前最新发展动向、把握市场机会、做出正确投资和明确企业发展方向不可多得的精品资料。

中商行业研究方法

中商拥有10多年的行业研究经验，利用中商Askci数据库立了多种数据分析模型，在产业研究咨询领域利用行业生命周期理论、SCP分析模型、PEST分析模型、波特五力竞争分析模型、SWOT分析模型、波士顿矩阵、国际竞争力钻石模型等、形成了自身独特的研究方法和产业评估体系。

在市场预测分析方面，模型涵盖对新产品需求预测、快速消费品销售预测、市场份额预测等多种指标，实现针对性的进行市场预测分析。

中商研究报告数据及资料来源

中商利用多种一手及二手资料来源核实所收集的数据或资料。

一手资料来源于中商对行业内重点企业访谈获取的一手信息数据；中商通过行业访谈、电话访问等调研获取一手数据时，调研人员会将多名受访者的资料及意见、多种来源的数据或资料进行比对核查，公司内部也会预先探讨该数据源的合法性，以确保数据的可靠性及合法合规。

二手资料主要包括国家统计局、国家发改委、商务部、工信部、农业部、中国海关、金融机构、行业协会、社会组织等发布的各类数据、年度报告、行业年鉴等资料信息。

数据来源

数据种类

金融机构

金融机构公开发布的各类年度数据、季度数据、月度数据等

政府部门

宏观经济数据、行业经济数据、产量数据、进出口贸易数据等

行业协会

年度报告数据、公报数据、行业运行数据、会员企业数据等

社会组织

国际性组织、社会团体公布的各类数据等

行业年鉴

农业、林业、医疗、卫生、教育、环境、装备、房产、建筑等各类行业数据

公司公告

资本市场各类公司发布的定期年报、半年报、公司公告等

期刊杂志

在开期刊杂志中获取的仅限于允许公开引用、转载的部分

中商调研

研究人员、调研人员通过实地调查、行业访谈、获取的一手数据

中商的产业研究服务优势

产业研究优势

优势体现

丰富的数据资源、强大数据挖掘能力

中商是中国首家自建数据库系统的产业研究咨询机构，公司自主研发的Askci数据库和CISource中商情报通对各类数据建立中商企业数据库、全球数据库、宏观经济数据库、行业数据库、区域数据库、调研数据库等专业数据库，覆盖近5000多个细分产业数据。

知名的研究团队，优质的研究咨询服务

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中商的影响力

国家政府部门及权威媒体广泛报道与引用中商产业研究院专业研究结论

国内外主流财经媒体及国家政府部门大量引用中商数据及研究结论，如央视财经、凤凰财经新浪财经、中国经济信息网、国家商务部、发改委、国务院发展研究中心（国研网）等。