商业银行盈利模式转型.docx

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商业银行盈利模式转型

西南财经大学

SouthwesternUniversityofFinanceandEconomics

2013届

我国商业银行的盈利模式转型

姓名：

张君213020204205

张安霞213020204207

穆义军212020204167

指导老师：

陈屹力

摘要

当前，我国银行业盈利模式为“以利差为主要利润来源、以信贷规模扩张为主要业务形式、以分业监管为主要监管模式”。

2013年被称为“互联网金融元年”,以余额宝、活期通等为代表的互联网金融异军突起，加快推进了金融脱媒化进程，促使商业银行重新审视自身的金融创新能力、调整业务发展战略。

金融环境的变化启示我们，我国商业银行当前信贷业务主导的盈利模式必须转型。

本文通过叙述国外一些商业银行转型的成功例子，给出我国商业银行盈利模式的转型启示。

本文第一部分是对国内外学者对此研究的文献综述；第二部分叙述了我国商业银行盈利模式的现状；第三部分是我国商业银行急需转型的必要性；第四、五部分描写了国外三家典型的商业银行转型的成功经验，以给出我们国家商业银行盈利模式转型的启示，第六部分以民生银行为例给出了我国商业银行盈利模式转型的现状，第七部分是我们通过全文分析得出的一些结论。

【关键词】商业银行盈利模式互联网金融利率市场化金融脱媒

目录

一、文献综述-1-

二、我国商业银行盈利模式现状-2-

（一）我国商业银行盈利现状-2-

（二）我国商业银行的盈利模式定位-3-

（三）我国商业银行中间业务发展现状-4-

三、我国商业银行盈利模式转型的动因-8-

（一）金融脱媒化的影响-8-

（二）金融脱媒的新形式——互联网金融的兴起及影响-9-

（三）利率市场化的推动-10-

四、国外商业银行盈利模式分析-11-

（一）美国商业银行盈利模式的转型分析-11-

（二）德国商业银行盈利模式的转型分析-16-

（三）瑞士商业银行盈利模式的转型分析-21-

五、西方商业银行盈利模式对我国的启示-23-

六、民生银行盈利模式分析-26-

（一）民生银行简介-26-

（二）我国当前银行经营模式的分析-26-

（三）民生银行的盈利模式分析-27-

1，合理定位，寻求突破-27-

2，积极应对互联网金融冲击-28-

3，积极创新业务打造财富管理特色-28-

4，拓展中间业务-29-

5，国际化战略，布局综合化经营-30-

七、结论-31-

参考文献：

-33-

一、文献综述

陈国喜（2006）即提出我国商业银行长期的高额利润获取与批发业务的主体地位息息相关，因而，我国银行业应进一步创新批发业务的服务形式，加大批发业务的产品研发投入。

李鲁新（2007）则从主要从盈利模式转型的驱动因素等方面进行了分析，提出我国当前商业银行单一的盈利模式已无法应对利率市场化、金融脱媒、外资银行放开等现实的挑战，应及时调整优化盈利模式，实现战略转型。

郭娜（2011）也通过描述性统计得出了我国当前仍是以利差主导的单一盈利模式，要应对不断变化的经济金融形势，必须实现盈利模式向多元化均衡化集约化的发展。

杨继荣（2011）也提出，当前我国利差主导的盈利模式受到宏观经济政策、利率市场化的影响，盈利水平的不稳定性在加剧，要提高盈利的稳定性，推动盈利模式的多元化是必由之路。

而鲁政委（2011）则主要从金融文化、金融监管、金融市场发展等方面论述了商业银行盈利模式转型的障碍因素，提出深化金融改革对盈利模式转型的重要意义。

李江（2006）通过对西方商业银行盈利模式转型的路径分析得出，西方发达国家商业银行已形成了“批发与零售兼顾、信贷与中间业务并重”的格局，以瑞士、新加坡为代表的国家，其商业银行还开拓出了特色业务这一领域，并在全球形成了品牌效应，值得我国商业银行吸收借鉴。

张儒翔（2009）比较了中美两国不同监管模式下的商业银行盈利模式，提出中国应当走美国模式开展混业经营，并探索有助于形成混业经营模式的监管模式，强化对金融创新的风险监管。

张银仓（2009）则通过国别比较提出我国商业银行应从公司治理结构建设、政策法律体系构建、金融监管及市场环境等领域学习他国经验，为商业银行盈利模式转型培育良好的金融环境。

张志刚（2011）则分别对我国的13家上市银行与国外知名商业银行进行了实证研究，结合制度因素分析了不同盈利模式对银行绩效的影响，并有针对性的提出了我国商业银行盈利模式转型的思路对策。

Kwast（1989）Eisemann（1976），Rose（1989）等学者均通过实证研究发现，商业银行拓展非利息收入能有效的分散经营风险，且非利息收入比利息收入对银行利润的稳定贡献率更大。

Rogers&Sinkey（1999）也通过对美国银行业开展的数据分析发现，非利息收入可以有效的降低商业银行流动性风险，并使其保持较高的资本充足率。

而另外一些学者却通过研究发现非利息收入不仅没有提高经营绩效，反而增加了风险，Stiron（2006）等学者通过调查美国银行业的发展趋势发现，多元化的业务拓展并没有带来相应的收益提升，Clalmes&Liu（2009）则通过对加拿大银行业开展的实证分析发现，非利息收入虽然增加了商业银行的总营业收入，但却加大了收入波动的幅度，说明在产生收益的同时，多元化经营也带来了收入的不稳定性和风险性。

Hidayatetal（2012）则通过研究印度尼西亚的银行业得出了有意义的结论，即认为非利息收入与银行风险水平的关系还与银行的规模和性质有关，对小银行来讲，业务多元化可降低其经营风险，但对大银行而言，却加大了其经营风险。

我国学者张羽（2010）在这个问题上的探索得出了类似的结论，即认为非利息收入的增长在一定范围内可分散经营风险，但占比过大反而会恶化深入风险和收益间的关系，因而如何把握非利息收入占比的程度是商业银行需要探讨的问题。

另外一些学者却得出了不同的结论，例如张雪兰（2011）则通过数理模型验证得出我国商业银行盈利模式与风险间没有明显的相关性，因而当前阶段发展非利息收入可不受限制。

张超（2012）则发现多元化业务模式可有效降低我国银行业的经营风险。

二、我国商业银行盈利模式现状

（一）我国商业银行盈利现状

2013年，随着上海自贸区的挂牌成立，利率市场化进入高速推进时代，同时阿里巴巴集团“余额宝”的问世也开启了互联网金融抢滩金融市场时代。

在这个跨界经营风行、高技术变迁的背景下，我国商业银行的盈利水平也遭到一定程度的影响。

据德勤中国发布的《2013年中国银行业十大趋势与展望报告》数据显示，2013年受到内外环境的影响，中国商业银行承受的的竞争压力不断加大，净息差持续回落，利润增速业已回归常态。

同时据国家统计局数据显示，截止2013年12月末，中国银行业本外币总资产达到151万亿元，同比上涨12.69%。

总资产规模仍然呈现持续扩张的状态（中国银行业资产负债情况2003-2013年变动趋势图见图2-1）。

图2-12003-2013年中国银行业资产负债情况变动趋势图

另据国家统计局数据显示，中国银行业2013年全年实现净利润1.42万亿，比2012年的1.21万亿增长14.88%，但较之2011年36.3%和2012年18.9%的增速来看，呈现逐年递减的趋势。

据德勤中国预测：

中国商业银行利润增速已回归常态，且增速将持续下降，考虑到利率市场化的快速推进、中间业务的回落、网络金融的兴起、银行各项成本投入增加等因素的综合影响，中国银行业的利润增速或将回归个位数时代。

在资产规模稳步扩张、利润增速却持续回落的情况下，我们必须反思当前盈利模式出现的问题，探索更适应时代发展、更符合技术进步和适应客户需求的商业银行盈利模式。

（二）我国商业银行的盈利模式定位

当前我国商业银行当前的盈利模式还是利差主导的单一盈利模式。

商业银行的盈利模式是其外部制度环境和内部经营条件在收支结构方面的综合反映，也是决定其盈利能力、价值创造能力及市场竞争力的前提。

从商业银行发展的路径变迁及盈利模式的分类形式来看，主要经历两种模式：

一种利差主导型盈利模式，另外一种则是非利差主导型，或称多元化业务模式。

利差主导型盈利模式以净利息收入为主要利润来源，服务群体以公司为主，主要发挥信息中介及信用创造的社会功能，多以信贷形式开展业务：

即通过吸收社会存款、发放贷款来获取利润。

多元化的业务模式兴起于上世纪八十年代的金融自由化思潮期间，服务对象主要面向个体客户，提供的服务以个性化的零售业务为主，业务形式多为中间业务：

即不直接产生债权债务关系，以低端的代收代付、担保服务、理财产品及高端的金融咨询、理财规划乃至投行业务等模式呈现，典型的表现是层出不穷的金融创新工具及金融衍生产品，此种业务模式以美国银行业“金融超级市场”为主要代表。

根据上述两种盈利模式的分类及特点，我国银行业当前的盈利模式即可定位为利差主导型模式，特点为过度依赖以利差为主要利润来源，主要的业务形式为吸存放贷的信贷扩张，主要运营及监管模式为分业经营。

（三）我国商业银行中间业务发展现状

我们提出，我国商业银行转变当前利差主导型盈利模式有其必然性，要积极拓展非利息收入。

也就是说：

在我国，商业银行开展多元化经营，发展非利息收入对应的中间业务有其必要性。

那么当前我国商业银行中间业务的发展现状如何呢？

中间业务的发展形成了哪些特点，需要如何改进才能帮助我国商业银行逐步摆脱利差主导的盈利模式？

1，中间业务的界定和分类

目前，关于中间业务的内涵和外延的界定，金融界存在较大的分歧。

明确中间业务的含义，是我们接下来开展研究的基础。

商业银行的中间业务有狭义和广义之分。

狭义的中间业务即为中国人民银行颁布的《商业银行中间业务暂行规定》所定义的中间业务“在分业经营的原则下，不构成商业银行表内资产负债，形成商业银行非利息收入的业务。

”这里特别强调，根据《中华人民共和国商业银行法》，商业银行在国内不得从事信托投资和代理股票买卖业务，要严格控制开办代理证券业务。

而广义的中间业务，是指商业银行不需要向外借入资金，不需要动用自己资产，利用自己的人力资源市场信息和现代通讯技术设备替广大客户办理各项收付、担保和其他委托事项，提供各项金融服务并收取手续费的中间业务。

换句话说，广义的中间业务既包括狭义的中间业务，又包括真正意义的表外业务；既包括混业和分业经营的所有中间业务，又包括巴塞尔委员会规定的表外业务；既包括资产负债表上的各项中间业务，又包括不在资产负债表上反映的各项表外业务。

根据不同的划分标准，中间业务有不同的分类形式。

按照风险不同，中间业务可分为金融服务类和或有债权、或有债务类；按照功能性质的不同，可分为结算类、担保类、融资类、管理类、衍生类、其他类六种；按照开展业务时的不同身份，可分为代理类、委托类、自营类三种。

根据中国人民银行颁布的《商业银行中间业务暂行规定》将我国中间业务分为以下九类，见表2-1。

表2-1我国商业银行中间业务分类

在我国，尽管《商业银行中间业务暂行规定》所定义的中间业务比较狭义，但在实务操作中，商业银行办理国内外支付结算业务、银行卡业务和代理类中间业务的代收代付时，都会直接或者间接的造成商业银行表内资产负债的增减。

而且在一定条件下，中间业务完全可能直接或间接转化为商业银行的表内资产或表内负债。

比如，银行承兑汇票的出票人必须向承兑银行缴纳保证金，出票人无力偿还债务时，作为银行承兑汇票的承兑人，则要承担连带责任。

因而，对银行承兑汇票的承兑担保则是银行的一种“或有负债”，在特定条件下会发生质的变化。

因此，本文采纳广义的中间业务的定义和分类方法来理解中间业务，因为这不但是发达经济体全能型银行盈利模式的重要特征，更是我国商业银行盈利模式转型的重要发展方向。

2，我国商业银行中间业务的增速及规模

从国际银行业的发展趋势来看，各国商业银行中间业务收入占主营业务收入的比重都呈现增长趋势。

对于我国来说，情况同样如此。

尽管受到政策变动及宏观经济形式的影响，我国各大上市银行2012年中间业务的增长率较之2011年有所放缓，但整体上来看，我国银行业中间业务处于高速发展时期，部分股份制商业银行的中间业务增长率甚至超过100%，这意味着：

大力发展中间业务业已成为包括我国在内的世界各国商业银行的重要共识。

因为通常情况下，与传统的信贷业务相比，中间业务与国家的宏观经济形势、金融市场的发展及金融政策的变动相关程度较低，因而其收入的稳定性和持续性较强。

近些年来，我国商业银行意识到利差收窄给银行盈利带来的压力，致力于发展中间业务，做出了积极的尝试，取得了一定的成绩，也收获了较快的增长。

3，我国商业银行中间业务的品种及品质

我国商业银行中间业务主要为手续费和佣金净收入，也就是说，我国商业银行发展的中间业务形式大多是如结算类、担保类、代理收付、银行卡等档次低、收益差、创新力不足、附加值低下的劳动密集型业务类型。

与世界一流商业银行相比，技术含量较高的资产托管、企业年金、信息咨询、电子银行、理财业务等中间业务，虽然有所发展，但总体仍处于初级探索阶段。

而西方发达经济体商业银行中间业务主体的证券交易、资产管理、期权等金融衍生品等业务，在我国由于分业监管的限制基本没有涉及。

也就是说，虽然我国商业银行的中间业务有了跨越式的发展，但利差主导、非利差附加价值低的盈利模式并未发生根本性的转变。

分析原因，其一是分业监管体制的限制价值中间业务的起步晚造成当前中间业务的产品线窄、品种有限。

目前我国的中间业务品种仅有300多种，还不及发达国家开发出的金融产品的十分之一。

其二，中间业务产品的同质化比较严重，中间业务的技术含量较低，附加价值不高，对中间业务起到支柱作用的重点产品开发创新的力度仍不够，创新过程中的同业复制较为普遍，且各银行缺乏有自身特色和资源优势的个性化产品。

以国有四大商业银行为例，2013年的年度中间业务收入中，占据前三位的是分别是顾问和咨询的手续费用，银行卡手续费用和代理业务手续费用。

从下图2-2我国银行业与美国银行业中间业务开展的种类及占比图中可以看到，我国商业银行的中间业务收入仍以中低附加值的业务性收费为主，主要局限于传统的结算类（25%）、委托贷款（16%）、代理类（14%）及银行卡类（12%）等低技术含量的业务领域。

相比之下，以美国为代表的外资全能型银行不仅使用的中间业务范围广阔，而且主要涉及知识含量较高的信息咨询及资产评估（26%）、金融交易类（24%）、信托托管类（16%）及投资银行类（14%）等领域，既可从事货币市场业务也可开展资本市场业务，业务收入的取得多半在于提供的高智力高附加值的服务。

图2-22012年中国银行业与美国银行业中间业务种类及占比对比图

值得注意的是，近年来，各大商业银行理财产品发行量大增，仅2013年12月，五大国有商业银行并邮储银行就发行理财产品1320款，且收益率极高，年收益率在7%以上的比比皆是。

但我们需认识到，我国商业银行推出的理财产品大多为应对贷存比考核而打响的高息揽储大战，年底揽储压力一过，理财产品不仅收益率迅速“变脸”，数量和规模也骤减。

以今年1月份为例，理财产品发行量较上期报告减少了182款，人民币理财产品平均预期收益率也将为5.94%左右。

这表明我国商业银行以理财产品为代表的新兴中间业务发展的市场驱动力不足、创新性不足、产品同质化严重，售后服务滞后，因而在中间业务的结构优化同时，真正以市场为导向，提升理财产品的创新性和质量是我们的思考方向。

三、我国商业银行盈利模式转型的动因

（一）金融脱媒化的影响

金融脱媒现象的不断深化对我国银行业的发展存在重要影响，具体来说：

第一、储蓄存款的大量分流弱化了商业银行基本的吸存功能，随着资本市场的进一步发展和成熟，居民储蓄存款会大量的流入股票市场、债券市场、基金市场、保险市场及民间借贷市场，弱化银行的存款基础。

第二、直接融资市场的发展对商业银行贷款起到了很大程度的替代效应，资本市场的不断发展会带动企业直接上市或通过发行公司债券融资，直接融资功能的强化会部分取代商业银行的贷款功能，迫使其信贷业务面临巨大压力。

第三、优质客户的倒逼效应挤压盈利空间。

一方面直接融资导致优质客户贷款需求降低，另一方面货币市场、资本市场、保险市场的日益融合和业务交叉使得优质客户倒逼银行实行优惠利率的现象加剧，压缩了商业银行信贷业务的盈利空间。

第四、受托支付等监管新政减少了银行的信贷派生存款。

随着银监会“三个办法一个指引”新政的实施，过去商业银行放贷可以直接转化为企业在银行的存款，只能直接将贷款支付给企业的客户，使得大量的派生存款受到了挤压。

第五、金融市场创新带来的风险管理压力加大。

金融脱媒的深化刺激着金融市场不断的产品创新和业务创新，同时，银行负债的稳定性发生动摇，负债结构呈现短期化趋势，商业银行依靠短期资金来支持长期贷款的矛盾凸显，资产和负债的期限错配导致流动性风险加剧，近期我国由银行间同业拆借市场演化出流动性危机就显示了这一问题。

图3-1金融脱媒化对商业银行盈利模式转型的影响机制

金融脱媒使得商业银行的传统信贷业务面临巨大的压力，已成为商业银行转变盈利模式的重要推动力量，商业银行要适时地变压力为动力，从挑战中寻找机遇。

如随着金融投资品种的增加，市场需要的投资专业性服务水平也越来越高，商业银行可利用其专业优势发展企业理财、现金管理、资产管理等中间业务；证券市场的发展可以为商业银行进行风险管理提供有效的工具，通过互换期权期货等工具有效的规避防范市场风险；另外，券商融资业务的创新可以给商业银行发展证券抵押贷款、券商融资融券业务提供平台。

总之，商业银行为应对金融脱媒带来的传统业务冲击，只有转变长期以来存贷利差的经营思想、以客户为中心强化服务功能、创新金融产品的同时提升风险控制能力，才能赢得持续的发展空间和盈利能力。

（二）金融脱媒的新形式——互联网金融的兴起及影响

随着余额宝、理财通等大众理财方式的兴起，互联网行业对金融业渗透增强，许多学者甚至将其上升到与银行贷款、直接融资平行的第三类融资方式，金融脱媒化程度在其推动下加剧。

据数字预测，2020年，我国的电子商务规模将达到30万亿，成为全球第一大电子商务经济体，电子商务的发展趋势必然为网络金融的业务拓展提供基础的环境支持，另据财汇数据显示，仅以余额宝为例,自2013年5月29日成立以来,截至12月26日,天弘增利宝7日年化收益率平均值为4.816%,为活期存款利率的14倍;万份收益的平均值为1.3176元,在A类货币基金中收益排名第二,增利宝区间万份收益总值为275元,在同类货币基金中排名第二，这显示了网络金融极强的收益性和成长性。

从根本上来说，网络金融并没有改变资金在不同市场主体间的配置和转移，只是利用网络的平台满足了大众日益多样性和便捷性的理财需求，然而它的创新性就在于其带来的“微型信贷理财理念”：

即信贷不再是一种权利，而是一种普罗大众可广泛参与的公平合理交易的商品和服务。

从产品设计的角度，这些微型理财产品不仅准入门槛低、收益可观，而且随时支取、流动性极强。

此外，以余额宝为代表的互联网金融借助早已存在的庞大支付宝客户群体和支付平台很快占领了青少年这块极具成长性的阵地；同时，从支付角度来看，在互联网金融模式下，商家及客户的支付交易由第三方来完成，第三方支付平台已能在提供收付款、自动分账、转账汇款等结算支付业务上与传统银行业形成明显的替代效应，据统计数字显示，2012年，我国第三方互联网在线支付市场交易规模达到3.8万亿元。

最后，互联网金融的技术优势不言而喻，在此模式下，操作者不仅能方便查阅交易对手的交易记录，找到合适的风险管理工具，还能通过信息技术对数据进行分析和预测，提高资源配置效率和数据的使用效率。

以上互联网金融的种种渠道、技术、理念上的创新优势会给商业银行的未来的金融中介地位造成极大的影响。

表3-4网络金融理财产品与银行存款及常规理财产品对比

（三）利率市场化的推动

利率市场化进程的加快无疑会对我国商业银行盈利模式的转型起到加速和催化的作用。

一方面，利率市场化会导致商业银行在存贷款市场上的竞争加剧，为了竞争存款会推动存款利率上升，为了争夺客户会导致贷款利率下降，利差收窄的趋势不可避免，势必影响商业银行整体的利润水平，给以利差收入为主要来源的商业银行传统盈利模式带来冲击，同时，利率市场化最直接的反映即市场决定价格加大了利率的波动频率，使得商业银行承担更大的利率风险、流动性风险、道德风险和逆向选择风险。

另一方面，利率市场化会打破旧有的无差别资金定价机制，商业银行可立足自身的市场定位，建立适合自身发展的产品定价机制，对存贷款进行控制，并通过建立差别化定价的策略来吸引客户。

最重要的是，社会信用资金会基于不同的收益和风险偏好在金融机构及地区间自由流动自行配置，必然会导致商业银行竞争扩展到更广泛的范围和更深的层次，激发其革新当前的经营理念和盈利模式，推动商业银行加快业务转型的步伐，大力发展以中间业务为主的新兴业务，培植新的盈利增长点。

长期以来，在利率管制政策作用下，我国商业银行始终保持着3%以上的存贷利差水平，为其盈利收入提供了稳定而不具风险的利润来源。

然而根据其他国家的国际经验，利率完全市场化之后，银行的存贷利差均会缩小，以亚洲的日本和韩国为例，利率市场化改革完成之后，两国的利差均保持在1%-2%的水平上。

专家估计，中国利率市场化改革完成后，整个银行业平均利差将从当前3.5%的水平缩小到2.5%，大致接近国际市场2%的息差水平，有人预言，中国利率市场化完成之日，就是银行暴利时代的结束。

四、国外商业银行盈利模式分析

前面我们探讨了我国商业银行盈利模式的现状，以下主要开展的是国际比较分析。

本章选取了当前国际上有代表性的三种金融体制下的国家作为研究对象：

分别为市场主导型体制下的美国商业银行、银行主导型体制下的德国商业银行、以国际化个性化私人服务见长的瑞士商业银行。

分别从其盈利模式转型的路径变迁、转型的制度保障、当前利润结构的特点三个方面进行了分析，并总结了四种模式对我国商业银行盈利模式转型的启示。

（一）美国商业银行盈利模式的转型分析

1，美国商业银行盈利模式的路径变迁

美国商业银行的监管模式及业务发展经历可被划分为三个阶段：

多元化混业经营阶段（1933年大萧条危机之前）；单一化分业经营阶段（1933年-1982年）；以及全能化混业经营阶段（1982年至今）。

其具体制度变迁路径可见图4-1。

图4-1美国商业银行业制度变迁路径图

在1933年经济大萧条之前，虽然美联储已然成立，但其只承担单纯的货币管理功能，不承担金融监管职能；1927年出台的《麦克法登法案》虽然限制国民银行跨州设立分支机构，但在投资房地产市场、信托投资、参股报关公司等领域却放开限制，鼓励商业银行进入并充分竞争。

所以大萧条之前的发展时期，美国的商业银行由于在业务规模、产品服务领域、资本充足率等方面监管缺位，致使大量的资金流入资本市场，催生了经济危机。

此阶段商业银行的业务主要集中在吸收存款、发行银行券、发放贷款、提供货币兑换支付清算等客户服务以及简单的证券业务等方面。

1933年，为应对经济大萧条，挽救金融市场的危机，恢复商业银行的信誉，防止社会资金流向投机用途，减少在投资和商业银行业务结合过程中的利益冲突及内部交易，美国政府颁布了《格拉斯-斯蒂格尔法案》，成为促成美国商业银行业第一次盈利模式变革的助推器。

该法案明令禁止商业银行开展包销及证券业务，对商业银行的信贷业务与投行业务加以严格区分，有力的帮助美国商业银行回避了证券的波动性风险。

只能购买由美联储批准的债券，禁止商业银行开办任何非