金融专硕真题.docx
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金融专硕真题
2012西财金融专硕初试真题（431）
金融学（90分）
一、判断分析题。
（16分）
1.没有货币，商品就不能进入消费领域。
2.巴塞尔协议要求的资本充足率中的资本不包含表外资产。
3.同期限的利率之间的关系称为利率的期限结构。
4.利率是最理想的货币政策中间目标。
二、简答题。
（32分）
1.什么是金融租赁？
2.货币执行支付手段的基础是什么？
3.布雷顿森林体系的核心是什么？
4.你为什么宁愿以3%的利率将存款存入银行，让银行以6%的利率将资金贷给你的邻居，而不愿意自己将钱贷给你的邻居？
三、计算题
1.某一债券面值为1000元，售价为800元，离到期日的时间为一年，该债券的到期收益率为多少？
（6分）
2.在货币流通速度固定为5和总产出固定为1000时，当货币供应量从4000，降到3000时，物价水平如何变化？
（7分）
3.一只股票的买入价格是100元，并且未来每年将获得固定的6元的股利，折现率是3%，问股票的价格是多少？
（7分）
四、论述题。
（20分）
什么是系统重要性银行？
新巴塞尔协议（协议三）对资本监管有什么新要求？
公司财务（60分）
一、判断分析题。
（8分）
1.利润表、资产负债表和建设项目财务表是企业须向投资者提供的三大财务报表
2.公司横向并购是为了实现公司的多元化战略经营。
3.如果所有的投资组合的收益率和标准差都已知，且无风险借贷利率已知，则所有投资者的最优风险投资组合都相同
4.公司派发股利会影响股东的权益资本额。
二、简答题。
（24分）
1.横向并购和纵向并购
2.企业普通股融资的渠道。
3.简述贝塔系数的含义与其应用。
三、论述题。
（20分）
简述企业固定资产投资额的估算方法。
2012西财金融专硕复试真题
货币金融部分（60分）
一、分析判断题（6*5）
1、基础货币由银行体系的准备金和银行持有的现金确定。
2、关于优先集聚地理论长期利率的计算
3、商业银行的贷款余额会加大借款人的借款成本
4、当借款人不按承诺的要求使用资金时就会造成逆向选择问题
5、中央银行卖出债券时会回收基础货币
6、商业银行的资本金是商业银行的主要资产
二、简答（2*15）
1、货币乘数的影响因素有哪些
2、金融中介机构为什么可以降低交易成本？
公司金融部分
一、分析简答题（4*5）
1、利用利益相关者理论阐述为什么公司的目标是公司价值最大化而不是所有者股东财富最大化
2、阐述在财务危机成本下的公司价值权衡理论，并作图
3、简述为什么股票的价值由每股现金股利决定而不是每股收益决定
4、关于可持续增长率的问题，要求说明公司通过什么途径提高可持续增长率（书上的4个比率）
二、证明题（10）
关于MM定理在有税情况下公司WACC的一个证明，并作图（把MM定理的那几个图弄懂就没问题了）
三、论述（10）
公司并购的协同效应与其价值来源
2011西南财经大学金融专硕初试
金融学部分
一、判断（20分）
1、货币的出现可以较好的解决因物物交换时要求“需求双重耦合”而产生的交易成本。
2、凯恩斯认为，交易性、预防性和投机性货币需求均与利率呈反方向变动关系。
3、我国的金融监管体系是按照分业管理的要求设立的。
4、利率的期限结构是指利率与金融工具期限之间的关系，是在某个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。
5、通货膨胀具有一种有利于低收入阶层的收入再分配效应，即在通货膨胀过程中，高收入阶层的收入比低收入阶层的收入增加得少。
二、简答（32分）
1、简述特里芬难题。
2、如何理解货币政策与财政政策的关系？
3、凯恩斯流动性偏好利率理论的主要内容是？
4、如何将存款转化为现金。
联邦基金利率会发生怎样变化？
利用准备金市场供求分析来解释。
三、计算
已知：
法定准备金比率为0.1，流通中的现金2800亿，存款8000亿，超额准备金400亿。
1、求现金漏损率、超额准备金率、货币乘数、法定准备金、实有准备金、基础货币。
（12分）
2、若准备金率变为0.08，基础货币、存款比率不变，求货币乘数和货币供应量。
（6分）
四、论述
为什么说商业银行的管理艺术就在于安全性、流动性和盈利性之间保持恰当的平衡？
如何在其资产管理中贯彻安全性、流动性和盈利性的原则。
（20分）
公司金融部分
一、问答（30分）
1、解释ROE和可持续增长率SGR。
以此说明一家公司可持续增长能力的决定因素。
2、解释NPV和IRR，说明两种方法在评价资本预算项目时的决策规则，并分析两种方法在评价独立项目和互斥项目上的差异。
3、简述在公司所得税和财务危机成本的约束下，资本结构的权衡理论的内容，并用图解方式说明公司的价值与负债权益比的关系。
二、计算分析（16分）
1、一项总投资为TI,可供选的筹资方案有两个
A、全部采用权益融资，发型100%的普通股融资，总股份为n股；
B、按面值发行50%的永久性债券，债券面值为m,利率为i，发行%的普通股融资；
问：
公司所得税率为T，证明两种筹资方案的每股收益EPS相同时的息税前利润为EBIT=2mi
2、有两种股票，A的贝塔系数为1.3，期望收益为23%，B的贝塔系数为0.6，期望收益13%。
假设这些证券的定价都正确，并且CAPM模型有效，求市场期望收益和无风险收益。
三、论述（14分）
论述公司创造正的NPV的投资策略。
2011年金融专业硕士考研复试真题
一、判断题。
（20分，10题）
1.商业银行资金的流动性具有刚性。
2.时滞是指收集数据所耽误的时间
3.公司债券的定义是（没记住）
4.关于利率期限结构问题。
5.凯恩斯货币需求理论中，只有投资性需求与利率相关。
二、选择题。
（10分）5道
1、机会成本又称为（）。
A资本成本 B沉没成本C边际成本D……
2、金银双本位制的特点（）A不稳定 B易出现“双重定价”……
3、证券包销代销
4、现代银行以哪个为开端？
5、下列属于资本预算（） A借多少款 B持有多少存货……
三、简答题。
1.什么是单利与复利。
（2分
2.什么是沉没成本。
（1分）
3.简述公司并购与公司收购。
（4分）
4.什么是市场分割理论。
（5分）
5.简述中央银行的独立性的定义、原则和内容。
（8分）
四、计算题。
1、算债券现值：
利率10%，获益，第一年末1100，第二年末1210，第三年末1331。
求债券价格。
2、根据现金交易说，流通速度常量5，货币供给第一年2000亿美元，第二年3000亿美元，求名义GDP变化。
五、问答题。
1.简述我国在不同经济体制下中央银行货币政策手段的演变？
评价当前调节存款准备金和利率的效果？
（18分）或不同宏观政策下货币政策工具的特点，谈谈对当前央行对准备金和利率调整的看法。
2.简述市场有效性的三个假说以与中国资本市场属于哪种假说，为什么？
XX财经大学金融专硕
单项选择：
30个，每个2分。
计算：
6个，每个10分。
1、已知公司原流通股、本次配股价格和数量、配股后股价，求配股前股价。
2、投资一个项目，知道初始投资额、投资期限、每年广告费用、产品单价和成本、贴现率、公司税率，求会计盈亏平衡点和净现值盈亏平衡点。
3、给出A、B两公司面对的固定利率和浮动利率。
（1）哪家公司在浮动利率市场上有竞争优势？
（2）给出合适的贷款和互换方案，使两家公司受益相同。
（3）在此方案下，A公司5年内能节省多少利息费用？
4、给出三种商品的数量，以与基期和报告期的价格。
（1）计算CPI。
（2）你认为CPI能否准确反映物价总水平？
为什么？
（3）通常CPI对物价总水平是高估还是低估？
为什么？
5、已知A、B两资产的风险，分别求在相关系数为1和-1的情况下风险最小的投资组合构成。
6、已知人民币和美元的一年期利率与当前的汇率，求一年期远期汇率。
分析：
2个，每个15分。
1、给出了中国证监会近期对上市公司分红问题的表述。
要求结合股利分配理论和我国上市公司分红状况说明证监会此次表态的意义，以与上市公司如何具体实现。
2、给出了美联储的“扭转操作”方案介绍和方案公布前后三天美国国债的收益率分布。
（1）什么是债券收益率曲线？
（2）货币政策为什么要关注收益率曲线？
（3）“扭转操作”能起到什么样的效果？
美联储的政策意图何在？
（4）关于利率期限结构的理论有哪些？
简述它们的主要内容。
你认为“扭转操作”会成功吗？
为什么
中央财经金融专硕
一单选（20题20分）（没记住选项）
1、货币层次是根据（）性划分的
2、属于银行的信用形式的是
3、有价值100元的合约，每年能给你带来5元的稳定收入，假设市场利率4%，则你愿意最低多少钱卖出
4、有关利率的期限结构说法不正确的是（三种假说的）
5、一位投资者以5元的买入A股票，持有三个月，以5.5卖出，在持有期间A派发了0.15元每股红利。
那么该投资者投资收益率为？
6、有关证券发行说法
（私募公募，直接间接发行）
7、商行经营原则是
8、央行资产业务
9、设一个经济流通中有现金20亿，存款100亿，准备金30亿，法定存款准备金利率=0.2.
则经济中商行持有超额存款准备金和货币乘数分别为？
10.下列关于金融全球化不正确的
11.弹性价格分析法，导致本国货币对外升值
12.100w英镑，告知伦敦市场纽约市场多伦多市场的货币兑换，问套利情况
13.固定汇率下，通胀和国际收支逆差情况下应采取的政策搭配
14.速动比率=1，流动比率=2，流动资产=4000,，则存货规模为?
15.贝塔
16.5%的永续年金，现值是1000,10%的现值为？
17.认股期权和看涨期权
18.期末现金流不包括
19.债务权益比权益成本
20.股市“在手鸟”
二判断（20题20分）五花八门什么内容也有
三计算（3题10分）
1. 在cpam假设下，一个有效投资组合的期望收益率为25%，E（Rm）=15%，Rf=5%，方差=20%
求该组合的回报率标准差
2. 假设MM定理，A公司目前市价170w，包括50w负债（永续），公司未来每一期EBIT保持不变，债务利率（税前）=10%，公司所得税=40%如果公司完全由股东提供资金，股东要求回报率=20%，求A的净利润，若股东提供资金的情况下，A公司价值？
3. 五年前，公司购入10辆预期使用寿命为15年的卡车，每辆15w，目前旧车还能用10年，期末残值=0，现在考虑换新车，五辆新车，1新性能=2旧，新车每辆25w，预期寿命10年，期末残值=0.如果购买了这五辆新车，则年经营费下降10w，旧车可以以3w每辆出售，该公司税=40%，采用直线折旧。
假设资本成本=8%,公司是否可以换旧车？
四名词解释
有效投资组合和有效边界
格雷欣法则
流行性风险
J曲线效应
财务危机
五简答
简述证券基本面分析
固定汇率和浮动汇率的优缺点
货币政策目标之间的冲突性
可转换债券筹资利弊
六论述
1数量型货币政策和价格型货币政策各自优缺点等等
2分析中国外部经济失衡的原因，提出解决措施
人民大学金融硕士-2012考研真题—431金融学综合
中国人民大学2012年硕士生入学考试试题
招生专业：
金融
考试科目：
金融学综合
考试时间：
1月8日下午
试题编号：
431
试题：
（请在答题纸上答题，在试题纸上答题无效）
第一部分（金融学，共90分）
1．国内只流通银行券且不能兑换黄金，国际储备除黄金还有一定比重外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄金是最后的支付手段，这是_______制度的特点。
A．金块本位B．金币本位C．金条本位D．金汇兑本位
2．下列说法哪项不属于于法定货币的特征______。
A．可代替金属货币B．代表实质商品或货物
C．发行者无将其兑现为实物的义务D．不是足值货币
3．我国的货币层次划分中M2等于M1与准货币的加总，准货币包括_____。
A．长期存款B．短期存款C．长短期存款之和D．公众持有的现金
4．我国货币当局资产负债表中的“储备货币”就是指_____。
A．外汇储备B．基础货币C．法定存款准备D．超额存款准备
5．在影响我国基础货币增减变动的因素中最主要的是_____。
A．国外资产B．央行对政府债权C．央行对其他存款性公司D．央行对其他金融性公司债权
6．美联储通过公开市场操作主要调整的是_____。
A．货币供应增长率B．联邦基金利率C．现贴现率D．银行法定存款准备率
7．如果你购买了W公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股20元，合约期限为3个月，期权价格为每股1.5元。
若W公司股票市场价格在到期日为每股21元，则你将_____。
A．不行使期权，没有亏损B．行使期权，获得盈利
C．行使期权，亏损小于期权费D．不行使期权，亏损等期权费
8．以下产品进行场外交易的是_____。
A．股指期货B．欧式期权C．外汇掉期D．ETF基金
9．下列关于货币有限法偿说法正确的是_____。
A．在交易支付中，收款人有权拒绝接受辅币。
B．有限法偿主要是针对辅币而言的。
C．在法定限额内，收款人有权拒绝接受辅币。
D．有限法偿一般是指对单次最高支付总额的规定。
10．下列关于政策性银行法正确的是_____。
A．发达国家也有政策性银行
B．中国农业银行是针对农业发展的政策性银行
C．我国目前有一家政策性银行
D．盈利性只是政策性银行经营目标之一
11．标志着现代中央银行制度产生的重要事件发生在_____。
A．意大利B．瑞典C．英国D．美国
12．我国中央银地的最终目标不包括_____。
A．经济增长B．币值稳定C．利率稳定D．促进就业
13．下列货币政策操作中，可以增加货币供给的是_____。
A．增加法定存款准备金率B．提高再贴现率
C．提高超额存款准备金率D．央票回购
14．以下不属于贷款风险五级分类管理中的类型的是_____。
A．正常B．次级C．不良D．损失
15．以下哪个假设是流动性溢价理论在纯粹预期理论基础上的拓展_____。
A．投资者机构偏好B．期限的风险补偿
C．不同期限债券的替代性差D．投资者具有不同预期
16．假定其他条件不变，以下关于货币乘数说法正确的是_____。
A．与法定准备金率正相关B．与超额法定准备金率正相关
C．与现金率正相关D．与贴现率负相关
17．下列不属于商业银行现金资产的是_____。
A．库存现金B．准备金C．存放同业款项D．应付款项
18．商业银行在经营中，由于借款人不能按时还贷而遭受损失的风险是_____。
A．国家风险B．信用风险C．利率风险D．汇率风险
19．在直接标价法，汇率升降与本国货币价值的高低是_____变化。
A．正比例B．反比例C．无法确定D．以上都不对
20．根据相对购买力平价理论，通胀率高的国家的货币远期有_____。
A．贬值趋势B．升值趋势C．先升值后贬值趋势D．不能确定
二、判断题（每小题1分，共20分，对的用√表示，错的用×表示）
1．TED利差（欧洲美元的1.1BOR利率与同期限的国债利率之差），在金融危机时期会变得更大。
（）
2．信用卡只是延迟支付，并不影响货币供应。
（）
3．SDR是IMF设立的储备资产和记账单位。
（）
4．古典学派货币需求理论认为货币本身无内在价值，其价值源于交换价值。
（）
5．市场利率上升时，债券交易价格会随之降低。
（）
6．金本位制下，铸币平价是决定两国货币汇率的基础。
（）
7．商业银行的活期存款和定期存款都是货币供应的重要组成部分。
（）
8．只有在部分准备金制度下，才可能有存款货币的创造。
（）
9．承兑业务不属于商业银行的传统中间业务。
（）
10．保险公司、投资公司以与金融租赁公司都属于金融中介。
（）
11．1994年颁布的《中华人民XX国人民银行法》第一次以法律形式确定了中国人民银行的中央银行地位。
（）
12．货币市场是资本市场的重要组成之一。
（）
13．通货膨胀对投资具有抑制作用。
（）
14．储蓄存款又有支票存款之称。
（）
15．凯恩斯货币理论认为货币需求量与货币和债券的预期收益率有关。
（）
16．在IS-LM模型中，IS对应的是产品市场均衡线，LM对应的是货币市场均衡线。
（）
17．1945年到1972年期间的国际货币体系格局被称为布雷顿森林体系。
（）
18．中国商业银行法规定，商业银行贷款集中度不得高于15%。
（）
19．从理论上讲看涨期权的卖方可以实现收益无穷大。
（）
20．在流动性陷阱发生的情况下，货币供给弹性会变得无限大。
（）
三、问答题（每题15分，共30分）
1．利率是金融学中核心变量之一，关于利率的决定理论也很多。
其中，可贷资金理论（LoanbaleFundsTheoryofInterest）试图完善古典学派的储蓄投资理论和凯恩斯流动性偏好利率理论。
（1）请比较可贷资金理论与储蓄投资理论和凯恩斯流动性偏好理论的异同；
（2）具体说明可贷资金理论相对于另外两种理论在哪些方面进行了完善和补充；
（3）尽管各种利率决定理论强调利率的不同决定因素，但是现代宏观经济运行中各国均强调中央银行对利率的决定（或者说影响）机制的重要性。
请阐明央行影响利率的途径和机制，并说明这利率决定机制与已有理论是否存在联系？
2．隔夜指数掉期（OIS：
OvernightIndexSwap），是一种将隔夜利率交换成为固定利率的利率掉期，彭博资讯（Bloomberg）等各种资讯系统平台定期都会发布OIS数据信息，这一指标本身反映了隔夜利率水平。
2011年以来，美元、英镑与欧元的3个月期伦敦同业拆放利率（LIBOR）与OIS的利差持续扩大。
请回答：
（1）OIS实质上是一种利率掉期，请简要说明利率掉期的基本过程；
（2）具体说明为何近年来LIOBOR-OIS利差会出现增大的趋势。
四、分析与论述题（20分）
2011年半年，中国各商业银行向监管部门每月报各月末“月均存贷比”，而不再是之前的每季度末考核，按月考核显然会加大银行通过发行理财产品来冲存款的冲动。
银行大规模发行理财产品揽存，一方面增加了个人间接投资货币市
场的机会，对货币市场发展与其影响力可能有积极意义，而同时也可能会导致其他固定收益产品面临严重冲击，另外，有分析人士指出，银行理财产品的过度发展可能会增加监管部门对国内影子银行体系监管的难度，尽管目前影子银行体系主要是指银行理财产品之外的所有非商业银行系统内的资金流动（即储蓄转投资），即可以包括从信托、担保公司、小货公司、小贷公司、典当行、融资租赁公司、拍卖行等准金融部门出去的贷款，也可以包括实体企业之间、居民之间的纯粹意义上的民间借贷。
请针对以上内容分析并回答以下问题：
（1）从货币市场的基本定义、市场构成以与主要交易产品类型等方面，阐述货币市场的货币政策传导功能，并说明为什么银行理财产品可能对货币市场发展与其影响力具有意义。
（2）分析并论述当前中国影子银行发展的主要动因，并结合近年来由美国次贷危机引发的全球金融危机的经验教训，阐明当前我国应该如何应对影子银行问题。
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