财务报表水平分析与垂直分析.docx
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财务报表水平分析与垂直分析
1.某公司资产负债表如下：
2010年12月31日
单位:
万元
期末余额
年初余额
货币资金
783,923
…
264,549
应收票据
66,252
29,770
应收账款
26,771
24,115
预付款项
28,711
6,124
`
应收利息
0
14
应收股利
228,675
151,040
其他应收款
7,447
37,620
存货
~
50,793
12,105
一年内到期的非流动资产
400
0
其他流动资产
12,460
68,400
流动资产合计
1,205,432
@
593,737
可供出售金融资产
4,631
2,144
长期应收款
1,600
0
长期股权投资
3,021,175
2,709,871
—
投资性房地产
31,264
9,301
固定资产
235,223
107,008
在建工程
162,715
48,359
无形资产
、
98,319
43,008
开发支出
20,448
0
其他非流动资产
220
0
非流动资产合计
3,575,596
\
2,919,692
资产总计
4,781,027
3,513,428
短期借款
200,000
0
应付账款
233,603
43,309
：
预收款项
9,723
109
应付职工薪酬
48,783
44,268
应交税费
2,551
123
其他应付款
>
23,811
36,959
一年内到期的非流动负债
22,726
10,197
流动负债合计
541,197
134,965
应付债券
483,966
:
0
预计负债
3,219
1,402
递延所得税负债
21,387
0
其他非流动负债
120,076
128,437
！
非流动负债合计
628,648
129,840
负债合计
1,169,845
264,805
实收资本
655,103
655,103
资本公积
'
2,259,255
2,158,043
盈余公积
262,673
196,628
未分配利润
434,151
238,850
所有者权益合计
3,611,182
？
3,248,624
负债和所有者权益
4,781,027
3,513,428
要求：
（1）编制资产负债表的水平分析表，就资产、负债及所有者权益的变动情况进行评价。
（2）编制资产负债表的垂直分析表，就该公司的资金来源及资源分配情况进行评价。
资产负债表的水平分析表
；
2010年12月31日
单位:
万元
期末余额
年初余额
增减额
增减百分比
货币资金
|
783,923
264,549
519,374
196%
应收票据
66,252
29,770
36,482
123%
应收账款
%
26,771
24,115
2,656
11%
预付款项
28,711
6,124
22,587
369%
应收利息
·
0
14
-14
-100%
应收股利
228,675
151,040
77,635
51%
其他应收款
》
7,447
37,620
-30,172
-80%
存货
50,793
12,105
38,687
320%
一年内到期的非流动资产
￥
400
0
400
其他流动资产
12,460
68,400
-55,940
-82%
流动资产合计
1,205,432
593,737
611,695
103%
可供出售金融资产
4,631
2,144
2,487
116%
长期应收款
》
1,600
0
1,600
长期股权投资
3,021,175
2,709,871
311,305
11%
投资性房地产
%
31,264
9,301
21,963
236%
固定资产
235,223
107,008
128,215
120%
在建工程
·
162,715
48,359
114,356
236%
无形资产
98,319
43,008
55,311
129%
开发支出
"
20,448
0
20,448
其他非流动资产
220
0
220
非流动资产合计
—
3,575,596
2,919,692
655,904
22%
资产总计
4,781,027
3,513,428
1,267,599
36%
短期借款
？
200,000
0
200,000
应付账款
233,603
43,309
190,294
439%
预收款项
！
9,723
109
9,614
8808%
应付职工薪酬
48,783
44,268
4,514
10%
应交税费
；
2,551
123
2,429
1981%
其他应付款
23,811
36,959
-13,147
-36%
一年内到期的非流动负债
|
22,726
10,197
12,528
123%
流动负债合计
541,197
134,965
406,232
301%
应付债券
@
483,966
0
483,966
预计负债
3,219
1,402
1,817
130%
递延所得税负债
:
21,387
0
21,387
其他非流动负债
120,076
128,437
-8,361
-7%
非流动负债合计
…
628,648
129,840
498,809
384%
负债合计
1,169,845
264,805
905,041
342%
实收资本
…
655,103
655,103
0
0%
资本公积
2,259,255
2,158,043
101,212
5%
盈余公积
—
262,673
196,628
66,045
34%
未分配利润
434,151
238,850
195,301
82%
所有者权益合计
@
3,611,182
3,248,624
362,558
11%
负债和所有者权益
4,781,027
3,513,428
1,267,599
36%
<
该公司资产增加了126亿多元，增长幅度为36%。
其中，流动资产增加了61亿多元，非流动资产增加了65亿多元，流动资产增长幅度为103%，非流动资产增长幅度为22%。
在流动资产各项目的变化中，除应收利息、其他应收款及其他非流动资产项目外，其余各项目均呈现出了一定幅度的增长。
从增长的绝对额来看，货币资金增加了51亿多元，是流动资产中增长绝对数最多的一个项目；存货、应收票据与预付款项也增长很快，增幅在1倍以上，说明公司经营规模得到了扩大。
在非流动资产各项目的变化中，增长绝对额比较大的项目是长期股权投资、固定资产与在建工程，其中，长期股权投资增加了31亿多元，固定资产与在建工程共增加了24亿多元，可见，该公司在对外扩张及经营规模的扩大上均有所努力。
从资金来源来看，负债增加了90亿多元，增长幅度为342%，负债增长迅猛。
其中，流动负债增长了40亿多元，非流动负债增长约50亿元，增幅均在300%以上。
流动负债的增加更多体现在短期借款与应付账款的增加上，应付账款增加了19亿多元，增幅高达439%，应进一步查明应付账款增加的原因。
预收款项与应交税费增幅虽很大，但增长绝对额并不是很大。
非流动负债的增加主要体现在应付债券的增加上。
所有者权益增加了36亿多元，但增幅较小。
在所有者权益各项目中，未分配利润增幅最大，达到了82%。
资本公积增加了1亿多元，资本公积的增长也是所有者权益增加的一个重要原因。
盈余公积的增幅较大，达到了34%。
长期资金来源共增加了86亿多元，大于非流动资产的增加，说明该公司新增非流动资产所需资金是由长期资本提供的，这会降低公司的财务风险，但也加大了公司的资金成本。
资产负债表的垂直分析表
2010年12月31日
单位:
万元
，
项目
期末余额
年初余额
占总计数百分比
占总计数百分比
?
2010
2009
货币资金
783,923
264,549
%
%
应收票据
66,252
29,770
（
%
%
应收账款
26,771
24,115
%
%
预付款项
28,711
6,124
|
%
%
应收利息
-
14
%
%
应收股利
228,675
151,040
/
%
%
其他应收款
7,447
37,620
%
%
存货
50,793
12,105
}
%
%
一年内到期的非流动资产
400
-
%
%
其他流动资产
12,460
68,400
（
%
%
流动资产合计
1,205,432
593,737
%
%
可供出售金融资产
4,631
2,144
：
%
%
长期应收款
1,600
-
%
%
长期股权投资
3,021,175
2,709,871
;
%
%
投资性房地产
31,264
9,301
%
%
固定资产
235,223
107,008
&
%
%
在建工程
162,715
48,359
%
%
无形资产
98,319
43,008
；
%
%
开发支出
20,448
-
%
%
其他非流动资产
220
-
【
%
%
非流动资产合计
3,575,596
2,919,692
%
%
资产总计
4,781,027
3,513,428
.
%
%
短期借款
200,000
-
%
%
应付账款
233,603
43,309
·
%
%
预收款项
9,723
109
%
%
应付职工薪酬
48,783
44,268
·
%
%
应交税费
2,551
123
%
%
其他应付款
23,811
36,959
!
%
%
一年内到期的非流动负债
22,726
10,197
%
%
流动负债合计
541,197
134,965
/
%
%
应付债券
483,966
-
%
%
预计负债
3,219
1,402
^
%
%
递延所得税负债
21,387
-
%
%
其他非流动负债
120,076
128,437
#
%
%
非流动负债合计
628,648
129,840
%
%
负债合计
1,169,845
264,805
#
%
%
实收资本
655,103
655,103
%
%
资本公积
2,259,255
2,158,043
^
%
%
盈余公积
262,673
196,628
%
%
未分配利润
434,151
238,850
<
%
%
所有者权益合计
3,611,182
3,248,624
%
%
负债和所有者权益
4,781,027
3,513,428
$
%
%
流动资产占比从%上升%,该公司资产的流动性增强。
在流动资产各项目中，货币资金占比变化最大。
货币资金占比从%上升至%，货币资金占比上升，可能与该公司刚完成公司债券的发行有关。
应收票据占比略有上升，应收账款占比略有下降，存货占比有小幅度上升，但在资产总额中的占比并不是很大，说明该公司销售环境并未发生明显变化。
非流动资产占比从%下降至%,其下降的主要原因不是非流动资产规模有所下降，而是由于其规模的上升幅度低于了流动资产的上升幅度，从而使其占比相对下降。
在非流动资产各项目中，占比最大的项目是长期股权投资。
2010年该公司长期股权投资占比为%，即长期股权投资在该公司资产总额中占到了一半以上，因此，该公司为投资型公司。
在资产规模大幅度增加的情况下，固定资产占比、在建工程占比、无形资产占比与开发支出占比依然有所提升，说明该公司经营规模得到了扩大。
从资金来源来看，负债在资金来源总额中的占比从%上升至%，所有者权益在资金来源总额中的占比从%下降至%。
负债占比上升，所有者权益占比下降，即运用外来资金增加，自有资金运用相对减少，从而使财务杠杆的积极作用得到了发挥，提高了股东的投资报酬率。
…
但是也应该注意到，随着负债占比增加，债权人的安全边际也相应降低。
不过，该公司资产负债率水平是适宜的，对债权人权益的保障程度较高。
在所有者权益各项目中，资本公积占比最大，应关注资本公积来源的可靠性程度。
2．某公司主要资产项目的比重如下表所示：
主要资产项目
期初比重（%）
期末比重（%）
货币资金
6
；
交易性金融资产
应收账款
存货
长期股权投资
固定资产
无形资产
5
合计
；
100
100
要求：
根据上述资料，对该公司资产结构变动的合理性进行评价。
该公司流动资产占比期末较期初减少了%，而非流动资产占比从%上升至%，流动资产占比下降，说明公司总资产的变现能力下降，资产风险增强。
流动资产中，货币资金占比上升，会使资产的支付能力增强，但也会使公司资产的盈利性减弱，该公司期末货币资金占比为%，这一比重应该说较为合理。
交易性金融资产占比从%下降至%，交易性金融资产是企业利用暂时闲置的资金进行的短期投资。
公司固定资产占比从%上升至%，交易性金融资产占比下降，固定资产占比上升表明公司将财务资源更多地分配在了固定资产上，若新增固定资产是生产用固定资产，说明公司发现了更好的投资机会，或公司在扩大生产经营规模方面做出了努力。
无形资产占比下降，表明公司在开发创新方面努力不够，但无形资产确认受到会计准则的影响较大，企业的无形资产可能未能全部反映在企业会计报表中，该变化是否合理还应该结合公司具体情况进行分析。
3、某公司近三年的资产负债表如下：
单位（千元）
项目
2007年
2008年
2009年
（
货币资金
561
387
202
应收账款
1,963
2,870
4,051
存货
2,031
~
2,613
3,287
流动资产合计
4,555
5,870
7,540
固定资产
2,581
4,430
4,364
—
资产合计
7,136
10,300
11,904
短期借款
250
900
1,050
应付账款
1,862
#
2,944
3,613
应付职工薪酬
301
516
587
流动负债合计
2,413
4,360
5,250
~
长期借款
500
1,000
950
所有者权益
4,223
4,940
5,704
负债和所有者权益合计
7,136
!
10,300
11,904
要求：
编制结构百分比资产负债表，对该公司资产、负债及所有者权益状况做出评价。
计算结果保留两位小数。
项目
2007年比重
2008年比重
2009年比重
货币资金
%
>
%
%
应收账款
%
%
%
存货
%
%
%
.
流动资产合计
%
%
%
固定资产
%
%
%
资产合计
%
…
%
%
短期借款
%
%
%
应付账款
%
%
%
@
应付职工薪酬
%
%
%
流动负债合计
%
%
%
长期借款
%
~
%
%
所有者权益
%
%
%
负债和所有者权益合计
%
%
%
<
该公司货币资金占资产总额的比重显著减少，说明随着经营规模的扩大，公司的资金也变得有些紧张。
公司资金紧张与应收账款占比上升较快有关。
公司存货占比呈现出了先下降后上升的趋势，主要与2008年公司购入了新的固定资产，使固定资产占比上升有关，2009年公司固定资产占比下降，原因是公司新购入的固定资产价值小于当期计提的固定资产折旧与减值准备。
从资金来源上看，公司所有者权益占比逐年下滑，公司新增资产所需资金主要是由债权人提供的。
公司短期借款占比逐年上升，说明公司债务偿还的紧迫性在增加，公司财务风险在加大。
从应收账款与应付账款的对应关系来看，公司三年应收账款的平均增长率大于了公司三年应付账款的平均增长率，这说明公司在供应链中的谈判力不是很强。
1、某公司2010年的利润表如下：
2010年度
单位:
万元
项目
本期金额
上期金额
?
一、营业收入
568,907
263,404
减：
营业成本
441,231
217,106
营业税金及附加
24,830
869
销售费用
?
60,922
14,111
管理费用
218,368
51,870
财务费用
1,320
-359
资产减值损失
518
>
1,997
加:
投资收益
506,254
169,227
二、营业利润
327,972
147,036
加：
营业外收入
1,873
2,154
）
减：
营业外支出
251
12,066
三、利润总额
329,594
137,125
减：
所得税费用
-632
812
四、净利润
，
330,226
136,313
要求：
编制利润表的水平分析表，并对各项目的变动情况做出分析与评价。
项目
本期金额
上期金额
增减额
增减百分比
|
一、营业收入
568,907
263,404
305,503
116%
减：
营业成本
441,231
217,106
224,125
103%
，
营业税金及附加
24,830
869
23,960
2756%
销售费用
60,922
14,111
46,812
332%
）
管理费用
218,368
51,870
166,498
321%
财务费用
1,320
-359
1,679
-468%
.
资产减值损失
518
1,997
-1,479
-74%
加:
投资收益
506,254
169,227
337,027
199%
：
二、营业利润
327,972
147,036
180,936
123%
加：
营业外收入
1,873
2,154
-281
-13%
&
减：
营业外支出
251
12,066
-11,814
-98%
三、利润总额
329,594
137,125
192,470
140%
《
减：
所得税费用
-632
812
-1,443
-178%
四、净利润
330,226
136,313
193,913
142%
~
2010年与2009年相比，营业收入翻了一番多，但在收入增加的同时，费用也大幅增加，营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用的上升幅度都超过了营业收入的增长幅度，尤其是营业税金及附加的增长幅度达到2755．8％，这样巨幅的增长需要进一步查明原因。
投资收益比2009年增长了199．16％，使得营业利润增长了123．06％。
2010年的营业外收入和营业外支出均有所下降，但营业外支出下降的幅度更大，致使公司利润总额增长了140．36％，增长幅度大于营业利润的增长幅度。
所得税费用大幅下降，使净利润增长了142．26％，增长态势明显。
该公司利润增长的主要原因是投资收益大幅度增加及营业外支出急遽下降所致，而该公司经营业务却出现了巨额亏损。
2、某公司2009年度利润表如下：
单位：
元
项目
2009年
2008年
!
一、营业收入
1,938,270
2,205,333
减：
营业成本
1,083,493
1,451,109
营业税金及附加
79,469
92,624
管理费用
）
188,980
170,500
财务费用
69,500
58,000
加：
投资收益
42,500
30,000
二、营业利润
559,328
463,100
加：
营业外收入
65,488
84,320
减：
营业外支出
29,000
22,000
三、利润总额
595,816
525,420
*
减：
所得税费用
196,619
173,389
四、净利润
399,197
352,031
要求：
（1）编制利润表的垂直分析表，计算结果保留小数点后两位。
（2）简要评价两年的各项变动，并分析其原因。
项目
2009年
<
2008年
2009年比重
2008年比重
一、营业收入
1,938,270
2,205,333
%
%
减：
营业成本
1,083,493
!
1,451,109
%
%
营业税金及附加
79,469
92,624
%
%
管理费用
188,980
？
170,500
%
%
财务费用
69,500
58,000
%
%
加：
投资收益
42,500
!
30,000
%
%
二、营业利润
559,328
463,100
%
%
加：
营业外收入
65,488
-
84,320
%
%
减：
营业外支出
29,000
22,000
%
%
三、利润总额
595,816
：
525,420
%
%
减：
所得税费用
196,619
173,389
%
%
四、净利润
399,197
：
352,031
%
%
2009年公司净利润较2008年增加了47166元，销售净利率从%上升至%，因此，公司销售的盈利能力比上年有所提高。
公司盈利能力增强主要是由于公司毛利率提高以及投资收益增加所致。
公司营业成本率由%
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