C01 证券市场基础知识参考.docx
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C01证券市场基础知识参考
证券市场基础知识
证券市场基础知识证券市场基础知识
证券市场基础知识第一章
第一章第一章
第一章证券市场概述
证券市场概述证券市场概述
证券市场概述1
11
1、
、、
、证券
证券证券
证券：
：
：
：
各类记载并代表一定权利的法律凭证
各类记载并代表一定权利的法律凭证各类记载并代表一定权利的法律凭证
各类记载并代表一定权利的法律凭证。
。
。
。
2
22
2、
、、
、有价证券
有价证券有价证券
有价证券：
：
：
：
有票面金额
有票面金额有票面金额
有票面金额，
，，
，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特
用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特
用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特
定财产拥有所有权或债权的凭证
定财产拥有所有权或债权的凭证定财产拥有所有权或债权的凭证
定财产拥有所有权或债权的凭证；
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；本身没有价值
本身没有价值本身没有价值
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；是虚拟资本的一种形式
是虚拟资本的一种形式是虚拟资本的一种形式
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。
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3
33
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、有价证券证券概念
有价证券证券概念有价证券证券概念
有价证券证券概念：
：
：
：
A、
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、狭义
狭义狭义
狭义：
：
：
：
资本证券
资本证券资本证券
资本证券
B
BB
B、
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、广义
广义广义
广义：
：
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：
商品证券
商品证券商品证券
商品证券（
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提货单提货单
提货单、
、、
、运货单
运货单运货单
运货单、
、、
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仓库栈单仓库栈单
仓库栈单）
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货币证券
货币证券货币证券
货币证券（
（（
（商业汇票
商业汇票商业汇票
商业汇票、
、、
、商业本票
商业本票商业本票
商业本票、
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、银行汇票
银行汇票银行汇票
银行汇票、
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、银行本票
银行本票银行本票
银行本票、
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、支票
支票支票
支票货币证券
货币证券货币证券
货币证券（
（（
（商业汇票
商业汇票商业汇票
商业汇票、
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、商业本票
商业本票商业本票
商业本票、
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、银行汇票
银行汇票银行汇票
银行汇票、
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、银行本票
银行本票银行本票
银行本票、
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、支票
支票支票
支票
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资本证券
资本证券资本证券
资本证券
4
44
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、有价证券证券分类
有价证券证券分类有价证券证券分类
有价证券证券分类
A
AA
A、
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、按发行主体分
按发行主体分按发行主体分
按发行主体分：
：
：
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政府证券
政府证券政府证券
政府证券、
、、
、政府机构证券
政府机构证券政府机构证券
政府机构证券、
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、公司证券
公司证券公司证券
公司证券。
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。
。
我国目前尚不
我国目前尚不我国目前尚不
我国目前尚不
允许除特别行政区以外的各级地方发行债券
允许除特别行政区以外的各级地方发行债券允许除特别行政区以外的各级地方发行债券
允许除特别行政区以外的各级地方发行债券，
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也不允许政府机构发行债券也不允许政府机构发行债券
也不允许政府机构发行债券。
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B
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、按是否在交易所挂牌交易分
按是否在交易所挂牌交易分按是否在交易所挂牌交易分
按是否在交易所挂牌交易分：
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上市证券和非上市证券
上市证券和非上市证券上市证券和非上市证券
上市证券和非上市证券。
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C
CC
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、按募集方式分
按募集方式分按募集方式分
按募集方式分：
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公募和私募
公募和私募公募和私募
公募和私募。
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5
55
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、有价证券的特征
有价证券的特征有价证券的特征
有价证券的特征：
：
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收益性
收益性收益性
收益性、
、、
、流动性
流动性流动性
流动性、
、、
、风险性
风险性风险性
风险性、
、、
、期限性
期限性期限性
期限性。
。
。
。
第一章
第一章第一章
第一章证券市场概述
证券市场概述证券市场概述
证券市场概述
6、股票没有期限，可以视为无期证券。
7、证券市场的三个特征：
价值直接交换的场所、财
产权利直接交换的场所、风险直接交换的场所。
8、证券市场按品种结构分：
股票市场、债券市场、
基金市场、衍生品市场。
基金市场、衍生品市场。
9、证券市场按交易所结构分：
有形市场（场内市场）
和无形市场（场外市场）。
10、证券市场基本功能：
筹资-投资、定价、资本配
置
11、企业的组织形式：
独资制、合伙制、公司制。
12、只要股份有限公司才能发行股票。
第一章
第一章第一章
第一章证券市场概述
证券市场概述证券市场概述
证券市场概述13、我国和日本把金融机构发行的债券定义为金融债券；但股份制的金
融机构发行的股票并没有定义为金融证券，而是归类于一般的公司股
票。
14、中央政府债券被视为无风险证券，相对应的证券收益率被称为无风
险利率，是金融市场上最重要的价格指标。
15、机构投资者分为：
政府机构、金融机构、企业和事业法人、各类基
金。
金。
16、证券经营机构是证券市场上最活跃的投资者，以其自有资本、营运
资金和受托投资资金进行证券投资。
17、银行业金融机构一般仅限于投资政府债券和地方政府债券，而且通
常以短期国债作为其超额储备的持有形式。
对于因处置贷款质押资产
而被动持有的股票，只能单向卖出。
18、单个境外投资者通过合格境外机构投资者持有一家上市公司股票的，
持股比例不得超过该公司股份总数的10%；所有境外投资者对单个上
市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的20%。
第一章
第一章第一章
第一章证券市场概述
证券市场概述证券市场概述
证券市场概述19、证券中介机构：
证券公司、证券登记结算机构、证券服
务机构。
20、自律性性组织：
证券交易所、证券业协会。
21、证券市场的形成得益于3个方面：
社会化大生产和商品
经济的发展、股份制的发展、信用制度的发展。
22、了世界上第一个交易所：
荷兰的阿姆斯特丹（1602年）
23、美国第一个证券交易所：
费城证券交易所（1790年）
24、1773年，英国的第一家证券交易所在乔纳森咖啡馆成立，
1802年获得英国政府批准。
25、反映证券市场容量的主要指标：
证券化率（证券市值
/GDP）。
第一章
第一章第一章
第一章证券市场概述
证券市场概述证券市场概述
证券市场概述
26、1999年11月4日，美国国会通过《金融服务现
代化法案》，废除了1933年经济危机时代制定的
《格拉斯-斯蒂格尔法》，取消了银行、证券保险
公司相互渗透业务的障碍，标志着金融业分业制
度的终结。
27、1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制27、1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制
企业。
28、1914年北洋政府颁布的《证券交易所法》推动
了证券交易所的建立。
29、1918年夏天成立的北平证券交易所是中国人自
己创办的第一家证券交易所。
第一章
第一章第一章
第一章证券市场概述
证券市场概述证券市场概述
证券市场概述?
30、上海证券交易所成立：
1990.12.19
?
深圳证券交易所成立：
1991.7.3
?
31、1982年，日本野村证券成为第一家
在中国设立代表处的海外证券公司。
?
32、1995年，中国建设银行、美国摩根
士丹利国际公司等5家中外机构共同组建了
中国国际金融有限公司成为我国首个中外
合资证券公司。
?
33、2003年5月27日，瑞士银行成为首家
获批的合格境外机构投资者（QFII）。
第二章
第二章第二章
第二章股
股股
股票
票票
票?
1、股票是：
有价证券、要式证券、证权证券、资本
证券、综合权利证券。
?
2、设权证券：
证券所代表的权利本来不存在。
?
证权证券：
权利是已经存在的。
?
3、股票的特征：
收益性、风险性、流动性、永久性、
参与性参与性
?
收益性（来自股份公司、来自股票流通）
?
流动性（市场深度、报价紧密度、股票的价格弹性
或者恢复能力）
?
4、我国《公司法》规定，公司发行的股票可以为记名，
也可以为无记名股票。
?
5、股份有限公司向发起人、法人发行的股票，应当为记
名股票。
第二章
第二章第二章
第二章股
股股
股票
票票
票?
6、记名股票特点：
?
A、股东权利属于记名股东。
?
B、可以一次或分次缴纳出资。
?
C、转让相对复杂或受限制。
?
D、便于挂失，相对安全。
?
D、便于挂失，相对安全。
?
7、对于记名股票
?
A、采取发起方式设立股份有限公司，全体
发起人首次出资额不得低于注册资本的20%，其
余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足。
?
B、采取募集方式设立股份有限公司的，发
起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%。
第二章
第二章第二章
第二章股
股股
股票
票票
票?
8、无记名股票特点：
?
A、股东权利归属股票的持有人。
?
B、认购股票时要求一次缴纳出资。
?
C、转让相对简便。
?
D、安全性较差。
?
D、安全性较差。
?
9、股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面
金额，但不得低于票面金额。
发行价格高于面值成为溢价
发行，募集的资金中等于面值总和的部分计入资本账户，
溢价款列入公司资本公积金。
?
10、无面额股票特点：
发行或转让价格较灵活；便于股票
分割。
第二章
第二章第二章
第二章股
股股
股票
票票
票?
11、股利形式：
现金股利、股票股利。
?
12、我国对个人投资者的现金分红利息税率20%，目前减半征
收；机构投资者则不需要缴税。
?
13、增发：
可以向公众公开增发、也可以向少数特定机构或个
人增发。
增发之后，公司注册资本相应增加。
?
配股：
面向原有股东，按持股数量的一定比例增发新股，原
股东可以放弃配股权。
股东可以放弃配股权。
?
转增股本：
将原本属于股东权益的资本公积转为实收资本。
?
14、股票价值：
?
A、票面价值：
在股票票面上标明的金额。
?
B、账面价值：
即股票净值或每股净资产。
?
C、清算价值：
公司清算时每一股份所代表的实际价值。
?
D、内在价值：
即理论价值，股票未来收益的现值。
第二章
第二章第二章
第二章股
股股
股票
票票
票?
15、股票价格变动直接原因：
供求关系变化
或买卖方力量强弱的转换；从根本上说：
取决于
预期。
?
16、影响股票价格的基本因素：
公司经营状
况、行业与部门因素、宏观经济与政策因素。
?
17、影响股票价格的其他因素：
政治及其他
不可抗力的影响、心理因素、稳定市场的政策与
制度安排、人为操纵因素。
?
18、公司经营状况：
公司治理水平与管理层
质量、公司竞争力、财务状况（盈利性、安全性、
流动性）、公司改组或合并。
第二章
第二章第二章
第二章股
股股
股票
票票
票?
19、根据产业周期理论，产业或行业通常都要经历幼稚期、成
长期、成熟期、稳定期。
?
20、宏观经济与政策因素：
经济增长、经济周期循环、货币政
策、财政政策、市场利率、汇率变化、国际收支状况。
?
21、货币政策：
存款准备金制度、再贴现政策、公开市场业务。
?
22、汇率下降，即本币升值，不利于出口而利于进口。
?
23、普通股票股东的权利：
公司重大决策参与权、公司资产收?
23、普通股票股东的权利：
公司重大决策参与权、公司资产收
益权和剩余资产分配权、其他权利。
?
24、股东大会作出修改公司章程、增加或减少注册资本的决议，
以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经出席会
议的股东所持表决权的2/3以上通过。
?
25、公司缴纳所得税后的利润，在支付普通股票的红利之前，
应按如下顺序分配：
弥补亏损、提取法定公积金，提取法定公益金，
提取任意公积金。
第二章
第二章第二章
第二章股
股股
股票
票票
票?
26、公司的剩余资产在分配给股东之前，一般应按下
列顺序支付：
支付清算费用，支付公司与员工工资和劳动
保险费用，缴付所欠税款，清偿公司债务。
?
27、优先股票的特征：
：
股息率固定、股息分派优先、
剩余资产分配优先、一般无表决权。
?
28、累积优先股票：
历年股息累积发放的优先股票。
?
28、累积优先股票：
历年股息累积发放的优先股票。
?
非累积优先股票：
股息当年结清，不能累积发放的
优先股票。
?
29、参与优先股票：
优先股票股东除了按规定分得本
期固定股息外，还有权与普通股股东一起参与本期剩余盈
利分配的股票。
?
非参与优先股票：
除了按规定分得本期固定股息外，
无权再参与对本期剩余盈利分配的优先股票。
第二章
第二章第二章
第二章股
股股
股票
票票
票?
30、可转换优先股票：
发行后在一定条件下允许持有这将它转
换成其他种类股票的优先股票。
?
不转换优先股票：
发行后不允许其持有者将它转换成其他种类
股票的优先股票。
?
31、可赎回优先股票：
发行后一定时期，可按特定的赎买价格由发行
公司收回的优先股票。
?
不可赎回优先股票：
发行后根据规定不能赎回的优先股票。
?
不可赎回优先股票：
发行后根据规定不能赎回的优先股票。
?
32、股息率可调整优先股票的股息率变化一般与公司经营状况
无关，而主要是随市场上其他证券价格或者银行存款利率的变化作调
整。
?
33、我国股票按主体分类：
国家股、法人股、社会公众股、外
资股。
?
34、外资股分为：
境内上市外资股、境外上市外资股。
?
35、关于境内上市外资股，即B股。
境内居民个人可以用现汇存
款和外币现钞存款以及从境外汇入的外汇资金从事B股交易，但不允
许使用外币现钞。
第二章
第二章第二章
第二章股
股股
股票
票票
票?
36、境外上市外资股采取记名股票形式，以人民币标明面值，
以外币认购。
?
37、红筹股不属于外资股，是指中国境外注册、在香港上市但
主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。
?
38、我国股票按流动受限与否分类：
?
已完成股权分置改革（有限售条件股份、无限售条件股份）
?
未完成股权分置改革（未上市流通股份、已上市流通股份）?
未完成股权分置改革（未上市流通股份、已上市流通股份）
?
39、股权分置改革方案获得相关股东会议表决通过，公司股票
复牌后，市场称这类股票为G股。
?
40、股权分置改革后公司原非流通股股份的出售应当遵循以下
规定：
自改革方案实施之日起，在12个月内不得上市交易或转让；持
有上市公司股份总数5%以上的原非流通股股东在上述规定期满后，
通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占该公司股
份总数的比例在12个月内不得超过5%，在24个月内不得超过10%。
第三章
第三章第三章
第三章债
债债
债券
券券
券?
1、债券所规定的资金借贷双方的权责关系主要有：
a、资金借
贷数额；b、借贷的时间、c、借贷资金的成本。
?
2、债券的基本性质：
有价证券、虚拟资本、债权的表现
?
3、债券的票面因素：
票面价值、到期期限、票面利率、发行者
名称。
?
4、债券到期期限的影响因素：
资金使用方向、市场利率变化、
债券的变现能力。
债券的变现能力。
?
5、当未来市场利率趋于下降时，应发行期限较短的债券。
?
6、票面利率影响因素：
市场利率水平、筹资者资信、债券期限
长短。
?
7、期限较长的债券流动性较差，票面利率应该定得高一些。
?
8、债券的特征：
偿还性、流动性、安全性、收益性。
?
9、债券不能回收投资的风险的情况：
债务人不履行债务、流通市场
风险。
?
10、债券收益：
利息收入、资本损益、再投资收益。
第三章
第三章第三章
第三章债
债债
债券
券券
券?
11、从理论上说，如果市场利率在持有债券期间一直不变，这一差价就
是自买入债券或是自上次付息至卖出债券这段时间的利息收益表现形式。
?
12、【债券分类】按发行主体分：
政府债券、金融债券、公司债券。
?
13、中央政府发行的债券称为国债，其主要用途是解决由政府投资的公
共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。
?
14、【债券分类】按付息方式分类：
零息债券、附息债券、息票累积债
券。
?
15、附息债券分：
固定利率债券、浮动利率债券。
?
15、附息债券分：
固定利率债券、浮动利率债券。
?
16、息票累积债券到期时一次换本付息。
?
17、【债券分类】按实物形态分：
实物债券、凭证式债券、记账式债券。
?
18、凭证式债券：
收款凭证、没有标准格式、不能上市流通。
?
19、记账式债券：
利用证券账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑
付的全过程。
?
20、债券和股票的相同点：
有价证券、筹资手段、收益率相互影响。
第三章
第三章第三章
第三章债
债债
债券
券券
券?
21、政府债券特征：
安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇。
?
22、【国债分类】按偿还期分：
短期国债（1年或1年以内）、中期国
债（1-10年）、长期国债（10年或10年以上）。
?
23、【国债分类】按资金用途分：
赤字国债、建设国债、战争国债、特
种国债。
?
24、【国债分类】按发行本位分：
实物国债、货币国债。
?
25、以个人为发行对象的非流通国债，一般以吸收个人的小额储蓄资金
为主，故有时称为储蓄债券。
为主，故有时称为储蓄债券。
?
26、20年代，我国发行过两种国债：
1950年发行的人民胜利折实国债；
1954-1958年发行的国家经济建设公债。
?
27、中央政府于1981年恢复发行国债。
?
28、1981后年我国发行的国债品种：
记账式国债、凭证式国债、储蓄
国债（电子式）。
三者区别见85-86页。
?
29、我国发行的普通国债的总体情况大致是：
规模越来越大、期限趋于
多样化、市场创新日新月异。
?
30、1998年-2007年，财政部发行了两次特别国债。
第三章
第三章第三章
第三章债
债债
债券
券券
券?
31、我国1995年起实施的《中华人民共和国预算法》规定，地
方政府不得发行地方政府债券（除法律和国务院另有规定外）。
?
32、央票：
央行为调节基础货币而想金融机构发行的票据，是
一种重要的货币政策日常操作工具，期限在3个月-3年。
?
33、2003年4月22日起，中国人民银行正式发行中央银行票据。
?
34、政策性金融证券是政策性银行在银行间债券市场发行的金
融债券。
融债券。
?
35、1999年后，我国金融债券的发行主体集中于政策性银行，
其中，以国家开发银行为主。
?
36、从1999年起，我国银行间债券市场以政策性银行为发行主
体开始发行浮动利率债券。
?
37、商业银行次级债券：
商业银行发行的、本金和利息的清偿
顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券。
第三章
第三章第三章
第三章债
债债
债券
券券
券?
38、混合资本债券：
商业银行为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股
权资本之前但列在一般债务和次级债务之后、期限在15年以上、发行之日起
10年内不可赎回的债券。
?
39、保险公司次级定期债务：
保险公司经批准定向募集的、期限在5年
以上（含5年）、本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于
保险公司股权资本的保险公司债务。
?
40、公司债券的类型：
信用公司债券、不动产抵押债券、保证公司债券、
收益公司债券、可转换公司债券、附认股权证的公司债券、可转换债券。
收益公司债券、可转换公司债券、附认股权证的公司债券、可转换债券。
?
41、信用公司债券：
将公司信誉做担保。
?
42、不动产抵押债券，当某抵押品价值很大时，可以分作若干次抵押，
这样就有了第一抵押债券、第二抵押债券等之分。
在处理抵押品偿债时，要
按顺序依次偿还优先一级的抵押债券。
?
43、保证公司债券：
公司发行的由第三者作为还本付息担保人的债券，
是担保证券的一种。
?
44、收益公司债券，未付利息可以累加，待公司收益增加后再补发，所
有应付利息付清后，公司才可以对股东分红。
第三章
第三章第三章
第三章债
债债
债券
券券
券?
45、可转换公司债券：
可转换成股份，兼有债权投资和股权投资双重优
势。
?
46、附认股权证的公司债券：
（可分离型、非分离型）、（现金汇入型、
抵缴型）。
?
47、对于发行人来说，发行现金汇入型附认股权证的公司债券可以起到
一次发行、二次融资的作用。
?
48、可交换债券：
上市公司的股东依法发行、在一定时限内依据约定的
条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。
所换的股份是发条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。
所换的股份是发
行人持有的其他公司的股份，不会导致标的公司总股本发生变化，也不会摊
薄每股收益。
?
49、1993年8月国务院颁布了《企业债券管理条例》，规定企业进行有
偿筹集资金活动必须通过公开发行企业债券的形式进行。
?
50、2006年5月，中国证监会颁布的《上市公司证券发行管理办法》中
首次提出上市公司可以公开发行认股权和债权分离交易的可转换公司债券。
?
51、国际债券特征：
资金来源广、发行规模大；存在汇率风险；有国家
主权保障；以自由兑换货币作为计算货币。
第三章
第三章第三章
第三章债
债债
债券
券券
券?
52、外国债券：
某一国家借款人在本国以外的某一国家发行该
国货币为面值的债券。
特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值
货币和发行市场则属于另一个国家。
中国-熊猫债券、美国-扬基债券、
日本-武士债券。
?
53、欧洲债券：
借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场
所在国货币为面值的国际债券。
特点是债券发行者、债券发行地点和
债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家。
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54、龙债券：
在除日本以外的亚洲地区发行的一种以非亚洲国
家和地区货币标价的债券。
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55、亚洲债券：
用亚洲国家货币定值，并在亚洲地区发行和交
易的债券，亚洲债券的供给方大都来自亚洲经济体，而其需求方则来
自包括亚洲各经济体在内的全球投资者。
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56、1987年10月，财政部在德国法兰克福发行了3亿马克的公募
债券，这是我国经济体制改革后政府首次在国外发行债券。
第四章
第四章第四章
第四章证券投资基金
证券投资基金证券投资基金
证券投资基金?
1、一般认为，基金起源于英国。
1868年由英国政府
出面组建了海外和殖民地政府信托组织，公开向社会发售
收益凭证。
海外和殖民地政府信托组织是公认的最早的基
金机构，以分散投资于国外殖民地的公司债为主。
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2、1998年3月，两只封闭式基金----基金金泰、基金
开元设立，分别由国泰、南方基金管理公司管理。
开元设立，分别由国泰、南方基金管理公司管理。
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3、2004年6月1日，我国《证券投资基金法》正式实
施。
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4、1998年-2001年9月是我国封闭式基金发展阶段。
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5、2001年9月，我国第一只开放式基金诞生。
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6、证券投资基金的特点：
集合投资、分散风险、专业理
财。
第四章
第四章第四章
第四章证券投资基金
证券投资基金证券投资基金
证券投资基金?
7、证券投资基金的作用：
为中小投资者拓宽了投资渠道、有利
于证券市场的稳定和发展。
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8、证券投资基金和股票、债券
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