有色金属行业分析报告.docx

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有色金属行业分析报告

有色金属行业分析报告

学院：

经济贸易学院

小组成员：

王锐张冬冬陆昊尤振远刘新发

陈明虎安亚翔

指导老师：

吴成浩

完成时间：

2010.09.28

摘要：

2010年上半年，我国有色金属工业生产继续保持回升的向好态势。

1～6月十种有色金属总产量为1544.06万吨，比去年同期增长34.77%，除铅和镍外，其他8种有色金属产品产量均呈两位数增长；六种精矿产量五种呈增长趋势，只有镍金属含量同比略有下降，且除锡精矿外，其他四种精矿产量增幅均达到两位数，铅精矿和锑精矿产量增幅超过了50%。

1～5月，规模以上有色金属工业企业实现利润472.3亿元，同比增长4倍，其中有色金属矿采选企业实现利润96.1亿元，占20.35%；有色金属冶炼企业盈利181.9亿元，占38.50%；有色金属合金制造及压延加工企业实现利润194.3亿元，同比增长1.06倍，占41.41%。

亏损的主要行业小类只有镁冶炼企业，亏损1.8亿元；锑冶炼企业亏损0.16亿元。

1～6月份，有色金属进出口贸易总额为574.39亿美元，比去年同期增长71.21%。

其中进口443.73亿美元，比去年同期增长62.36%；出口130.66亿美元，比去年同期增长110.06%，已基本恢复到金融危机前的水平。

1～6月份进出口贸易逆差额达到313.07亿美元，同比增长48.31%。

二季度铝价延续了调整走势，截至6月30日，上海期货交易所三月合约收于14670元/吨，较5月底下跌了4.1%；二季度伊始，铜价继续保持上涨势头，预计二季度初的高点为全年价格的峰值，三季度格局将逐步偏淡，交易中心缓慢下移，四季度会有部分反弹。

Ⅰ行业总体运行情况........................................................................6

一、总体生产情况..............................................................................6

二、总体销售情况..............................................................................7

三、企业总体经营情况......................................................................8

四、总体进出口情况..........................................................................11

五、固定资产投资完成情况分析......................................................11

六、上下游行业的相关影响..............................................................12

（一）美国铝协会鼓励汽车工业多用铝部件..................................12

（二）电解铝行业掀起减产潮..........................................................13

（三）国内进口锌精矿加工费暴跌..................................................14

七、本季度行业景气现状及走势预测.............................................14

（一）铜.............................................................................................14

（二）铝.............................................................................................15

（三）铅.............................................................................................16

（四）锌.............................................................................................17

Ⅱ行业内主要产品市场供求分析...................................................17

一、各主要产品产量情况.................................................................17

二、各主要产品市场供需情况.........................................................17

（一）铜...........................................................................................18

（二）铝...........................................................................................19

（三）铅...........................................................................................19

（四）锌..........................................................................................19

三、主要产品进出口情况..............................................................20

（一）进口情况..............................................................................20

（二）出口情况..............................................................................20

四、各主要产品价格走势............................................................21

（一）铜..........................................................................................21

（二）铝..........................................................................................22

（三）铅...........................................................................................24

（四）锌...........................................................................................25

五、各主要产品技术研发走势.......................................................27

（一）中冶有色铜熔炼技术改造试车成功...................................27

（二）云锡10万吨铅冶炼技术改扩建项目建成...........................27

（三）葫芦岛锌业综合利用厂探索提高精镉质量新途径...........28

Ⅲ行业内主要企业经营情况.........................................................29

一、各主要企业生产经营情况.......................................................29

（一）江西铜业集团公司..............................................................29

（二）铜陵有色控股集团公司.......................................................29

（三）云南铜业集团公司...............................................................30

（四）大冶有色金属公司...............................................................30

二、各主要生产企业经营策略.........................................................30

（一）豫港龙泉25万吨连铸连轧项目动工...............................30

（二）湖南有色集团与赤峰市政府签订战略合作协议............31

（三）百色市年产5万吨铝箔项目开工建设.........................31

（四）力拓毁约中铝注资............................................................31

（五）五矿成功收购澳OZMinerals公司主要资产...............31

（六）我国第一条铝冷连轧生产线将在西南铝业投产.....31

（七）我国首家高精度铍青铜板带企业投产..........................31

（八）江铜集团年产40万吨铅锌冶炼及56万吨硫酸项目开工.......................................................................................................31

Ⅳ本季度行业热点或焦点问题.....................................................34

一、行业热点事件..........................................................................34

（一）贸易摩擦困扰行业发展......................................................34

（二）产能过剩，库存过高..........................................................34

（三）“小金属”成为行业热点..................................................34

二、国家相关政策、法规...............................................................35

（一）国务院提出有色金属行业淘汰落后产能目标...................35

（二）“十二五”规划将严控有色金属产能...................................36

（三）电价调整将压缩中国铝业盈利空间..................................37

Ⅰ行业总体运行情况

2010年上半年，我国有色金属工业生产继续保持回升的向好态势，十种有色金属产量同比继续保持较大幅度增长，有色金属工业企业总体盈利能力继续呈恢复性增长态势，但受国内外有色金属市场价格震荡下行的影响，5、6月份实现利润环比继续回落。

一、总体生产情况

2010年1～6月，十种有色金属总产量为1544.06万吨，比去年同期增长34.77%。

1～6月份，十种有色金属产品产量均呈上升趋势，除铅和镍外，其他8种有色金属产品产量均呈两位数增长。

6月份，十种有色金属日均产量超过9万吨，同比增长25.66%，环比增长4.49%。

图表12010年1～6月份十种常用有色金属产量及增长幅度

单位：

万吨，%

产品名称

产量

同比增长

产品名称

产量

同比增长

铜

225.86

16.70

锡

7.17

23.09

铝

832.04

49.30

锑

8.94

43.23

铅

177.90

7.29

镁

23.45

86.81

锌

247.62

31.01

海绵钛

3.73

32.24

镍

8.27

7.19

汞（吨）

674

51.71

1～6月，规模以上企业生产的六种精矿金属总量达318.23万吨，比去年同期增长40.31%。

六种精矿产量五种呈增长趋势，只有镍金属含量同比略有下降，且除锡精矿外，其他四种精矿产量增幅均达到两位数，铅精矿和锑精矿产量增幅超过了50%。

6月份，六种精矿金属含量日均产量为2.27万吨，同比增长26.11%，环比增长17.87%。

钨钼两种精矿折合量均有所增长，其中钨精矿折合量5.03万吨，同比增长1.94%；钼精矿折合量10.08万吨，比去年同期增长13.03%。

氧化铝产量达到1471万吨，比去年同期增长38.68%。

铜、铝材产量继续保持两位数的增长速度，

其中铜材产量达到476.61万吨，比去年同期增长17.92%；铝材产量为920.15万吨，同比增长25.02%。

图表22010年1～6月份六种精矿折金属含量产量及增长幅度

单位：

万吨，%

产品名称

产量

同比增长

产品名称

产量

同比增长

铜精矿

53.24

25.52

镍精矿

4.22

-8.29

铅精矿

82.12

55.83

锡精矿

3.99

9.40

锌精矿

168.29

41.06

锑精矿

6.36

53.99

二、总体销售情况

2010年1～6月份，有色金属工业现价工业总产值13715.80亿元同比增加了4891亿元；当年价格的销售产值为13261.56亿元，比去年同期增加了1886.50亿元。

图表32010年1～6月总产值和销售产值前10位的有色金属细分行业

单位：

亿元

工业总产值

工业销售产值

常用有色金属压延加工

5768.14

5632.62

铜冶炼

铝冶炼

1645.42

1627.17

1640.09

1560.76

铅锌冶炼

有色金属合金制造

855.43

803.25

525.03

511.95

贵金属压延加工

461.56

456.26

1～5月份，规模以上有色金属工业企业销售收入利润率为4.25%，比去年同期增长了2.83个百分点；规模以上有色金属工业企业销售收入利税率为5.57%，比去年同期增长了2.53个百分点；规模以上有色金属工业企业人均销售收入为5.66万元/年，比上年同期增加了4.44万元/人年。

三、企业总体经营情况

2010年1～5月份，规模以上9858家有色金属工业企业（不包括独立黄金企业）实现主营业务收入11116.1亿元，比去年同期增长66.81%。

其中，1950家有色金属矿采选业实现主营业务收入762.3亿元，比去年同期增长77.04%；2836家有色金属冶炼业实现主营业务收入4896.1亿元，比去年同期增长74.35%；5072家有色金属压延加工业实现主营业务收入5457.7亿元，比去年同期增长59.34%。

规模以上有色金属工业企业主营业务成本9950.72亿元，比去年同期增加62.51%。

其中，有色金属矿采选企业主营业务成本569.32亿元，比去年同期增长65.49%；有色金属冶炼企业主营业务成本4406.79亿元，比去年同期增长67.57%；有色金属加工企业主营业务成本4974.61亿元，比去年同期增长57.99%。

规模以上有色金属工业企业实现利税619.4亿元，同比增长2.05倍。

其中，国有控股企业实现利税197.8亿元，同比增长18.6倍，占31.93%；集体控股企业实现利税45.8亿元，同比增47.28%，占7.4%；私人控股企业实现利税484.6亿元，同比增长1.17倍，占45.94%。

有色金属矿采选企业实现利税113.1亿元，比去年同期增长2.16倍，占18.26%；有色金属冶炼企业实现利税206.2亿元，比去年同期增长5.59倍，占43.36%；有色金属加工企业实现237.7亿元，同比增长88.27%，占38.38%。

规模以上有色金属工业企业实现利润472.3亿元，同比增长4倍。

其中，1～2月份盈利155.7亿元，3～5月份实现利润316.6亿元。

按所有制分，国有控股企业盈利130.8亿元，占27.69%；集体控股企业实现利润38.9亿元，同比增长50.44%，占8.25%；私人控股企业实现利润224.8亿元，同比增长1.51倍，占47.6%。

有色金属矿采选企业实现利润96.1亿元，比去年同期增长2.93倍，占20.35%；有色金属冶炼企业盈利181.9亿元，占38.50%；有色金属合金制造及压延加工企业实现利润194.3亿元，同比增长1.06倍，占41.41%。

图表42010年1～5月实现利润前10位的有色金属细分行业

单位：

亿元

实行利润

常用有色金属加工企业

158.7

铝冶炼企业

69.7

铜冶炼企业

铅锌采选企业

41.1

38.3

常用有色金属加工企业

铜采选企业

158.7

27.0

有色金属合金制造企业

16.1

镍钴冶炼企业

15.7

钨钼冶炼企业

14.3

铅锌冶炼企业

贵金属加工企业

13.7

12.7

亏损的主要行业小类只有镁冶炼企业，亏损1.8亿元；锑冶炼企业亏损0.16亿元。

9858家规模以上有色金属企业中有1754户亏损，亏损企业户数同比减少839家，亏损面为17.79%；亏损企业亏损额46.4亿元，比去年同期下降70.37%。

其中，国有控股企业亏损额18.2亿元，比去年同期下降79.59%，集体控股企业亏损额2.3亿元，比去年同期下降33.07%，私人控股企业亏损额19.2亿元，比去年同期下降47.92%。

截止到2010年5月末，规模以上有色金属工业企业资产总额达到18957.92亿元，比去年同期增长25.06%；负债合计11619.36亿元，比去年同期增长28.74%；资产负债率为61.29%。

从上述数据可以看出，2010年以来，各种所有制企业均实现扭亏为盈。

四、总体进出口情况

2010年1～6月份，有色金属进出口贸易总额为574.39亿美元，比去年同期增长71.21%。

其中进口443.73亿美元，比去年同期增长62.36%；出口130.66亿美元，比去年同期增长110.06%。

1～6月份进出口贸易逆差额达到313.07亿美元，同比增长48.31%。

6月份当月进出口总额为95.11亿美元，环比下降6.23%。

有色金属出口额同比明显回升，已基本恢复到金融危机前的水平。

但近2个月进出口额增势有所减缓，其中6月份进、出口额双双下降.部分小品种金属如锑、钨、钼、镁和金属制品恢复恢复较快。

五、固定资产投资完成情况分析

1～6月份，有色金属工业（不包括独立黄金企业，下同）累计完成固定资产投资1529.62亿元，比去年同期增长34.79%，增幅比去年同期上升15.53个百分点。

有色金属工业完成固定资产投资占全国城镇固定资产投资总额的比例为1.56%，增幅比全国城镇完成固定资产投资高9.29个百分点。

有色金属矿山完成固定资产投资299.96亿元，比去年同期增长33.96%，占有色金属工业投资的比例为19.61%，所占比例比去年同期减少0.12个百分点；有色金属冶炼完成固定资产投资677.16亿元，比去年同期增长25.89%，占有色金属工业投资的比例为44.27%，所占比例比去年同期减少了3.13个百分点；有色金属加工完成固定资产投资552.50亿元，比去年同期增长48.12%，占有色金属工业投资

的比例为36.12%，所占比例比去年同期增长了3.25个百分点。

有色金属冶炼项目完成固定资产较多的金属品种依次为：

铝冶炼投资194.15亿元，比去年同期增长13.62%；铜冶炼投资98.83亿元，比去年同期增长15.44%；铅锌冶炼投资96.70亿元，比去年同期增长46.71%。

有色金属工业本年新开工项目的投资总额为2274.72亿元，比去年同期增长78.57%。

其中，有色金属矿山本年新开工项目投资418.85亿元，比去年同期增长68.25%，占有色金属工业投资的比例为18.41%，所占比例比去年同期下降了1.13个百分点；有色金属冶炼本年新开工项目投资804.97亿元，比去年同期增长34.32%，占有色金属工业投资的比例为35.39%，所占比例比去年同期回落了11.66个百分点；有色金属加工本年新开工项目投资1050.9亿元，比去年同期增长146.90%，占有色金属工业投资的比例为46.20%，所占比例比去年同期增加了12.79个百分点。

六、上下游行业的相关影响

（一）美国铝协会鼓励汽车工业多用铝部件

6月1日消息，美国铝协会近日号召汽车工业更多采用铝部件，表示一辆卡车最多可以减轻重量达3500磅（1.6吨），可以实现燃料节省，提高有效载荷和减少温室气体排放。

美国铝协会汽车的轻型卡车小组主席兰达尔•斯凯普恩先生在美国国家科学研

究院的运输理事会上讲话时表达了上述观点。

运输研究理事会的委员会负责评估中型和重型卡车的燃料经济技术。

他坚持认为平均为8级的拖拉车－－拖车，商业卡车中最重级别的卡车可以采用1000磅（453公斤）铝部件，如果在驾驶室地平、门、框架轨道、驾驶室后臂和后门都采用了轻量化技术，就能实现每辆卡车减轻重量3500磅（1.6吨）左右的目标。

美国铝协会还支持国际铝协会关于铝是绿色金属材料的倡议，研究报废车辆铝回收速度和在汽车使用阶段铝的环境优势，促进铝产品的使用和回收来为将来保存资源。

铝协会成立的委员会支持铝作为可持续发展的材料的观点，成员中有美铝，海德鲁北美公司，诺威利斯，力拓集团加铝等全球知名企业。

（二）电解铝行业掀起减产潮

近阶段电解铝行业掀起了“减产潮”，我国电解铝第一大省－－河南省13户电解铝企业从6月下旬起计划减产70万吨产能，据悉，河南地区的最新减产总产能已达38万吨左右，而全国范围内的减产规模则已超过50万吨。

同时在山东、湖北、黑龙江、广西等地的全国全面进入实际减产和计划减产行动，且有更多的企业表现出减产意向，而这部分减产意向很可能在7～9月份集中发生，减产潮正在铝行业悄悄“兴”