经济师考试金融中级讲义之通货膨胀与通货紧缩.docx

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经济师考试金融中级讲义之通货膨胀与通货紧缩

第八章　通货膨胀与通货紧缩

考试目：

　　通过本章考试，测查应考人员与否掌握通货膨胀和通货紧缩等经济现象性质、成因与影响，与否掌握治理通货膨胀和通货紧缩普通对策，并可以分析和把握国内外通货膨胀和通货紧缩运营态势和有关对策。

　　通货膨胀概述

　　通货膨胀治理

　　通货紧缩及其治理

第一节　通货膨胀概述

　　考试内容:

　　通货膨胀涵义，通货膨胀类型。

　　通货膨胀产生因素。

　　一、通货膨胀涵义

　　通货膨胀是价值符号流通条件下特有现象。

　　通货膨胀定义有两点是共同：

一是有效需求不不大于有效供应；二是物价持续上涨。

　　马克思主义货币理论所谓通货膨胀，是指在纸币流通条件下，由于纸币发行量超过商品流通中实际需要货币必要量，从而引起货币贬值、普通物价水平上涨经济现象。

　　物价上涨作为通货膨胀基本标志。

通货膨胀是在一定期间内普通物价水平持续上涨现象。

对于这个定义理解应涉及如下几方面内容：

　　第一，通货膨胀所指物价上涨并非个别商品或劳务价格上涨，而是指普通物价水平，即所有物品及劳务加权平均价格上涨。

在非市场经济中，通货膨胀则体现为商品短缺、凭票供应、持币待购以及强制储蓄等形式。

　　第二，在通货膨胀中，普通物价水平上涨是一定期间内持续上涨，

　　第三，通货膨胀所指物价上涨必要超过一定幅度。

　　二、通货膨胀类型

（一）爬行式、温和式、奔腾式与恶性通货膨胀

　　【按通货膨胀限度】，通货膨胀分为爬行式、温和式、奔腾式和恶性通货膨胀四种。

　　爬行式通货膨胀不超过2%—3%，并且在经济生活中没有形成通货膨胀预期。

　　温和式通货膨胀是价格总水平上涨比爬行式高。

　　奔腾式通货膨胀在2位数以上，且发展速度不久。

　　恶性通货膨胀或称超级通货膨胀是物价上升特别剧烈，且呈加速趋势。

此时，货币已完全丧失了价值贮藏功能，某些地丧失了交易媒介功能，

（二）公开型通货膨胀与隐蔽型通货膨胀

　　【按市场机制作用】，通货膨胀分为公开型通货膨胀和隐蔽型通货膨胀。

　（三）预期性通货膨胀与非预期性通货膨胀

　　【按预期】，通货膨胀分为预期性通货膨胀和非预期性通货膨胀。

　　经济学家将通货膨胀分为预期性和非预期性两种，重要作用在于考察通货膨胀效应。

普通以为只有非预期性通货膨胀才有真实效应，而预期性通货膨胀没有实在性效果，由于经济主体已采用相应对策抵消其影响了。

　　（四）需求拉上型通货膨胀、成本推动型通货膨胀与构造型通货膨胀

　　【按成因】，通货膨胀分为需求拉上型通货膨胀、成本推动型通货膨胀和构造型通货膨胀。

在下面分析通货膨胀成因中详细阐述。

　　三、通货膨胀成因：

理论分析

　　导致通货膨胀压力重要是来自需求方面和供应方面。

（一）需求拉上

　　当经济中需求扩张超过总供应增长时，过度需求就会拉动价格总水平持续上涨从而引起通货膨胀。

“太多货币追求太少商品”。

（二）成本推动

　　进入20世纪70年代后，西方发达国家普遍经历了高失业和高通货膨胀并存“滞胀”局面。

　　该理论以为，通货膨胀根源并非总需求过度，而是由于总供应方面生产成本上升所引起。

由于在普通状况下，商品价格是以生产成本为基本加上一定利润而构成。

因而，生产成本上升必然导致物价水平上升。

　　经济学家们还进一步分析了促使产品成本上升因素；

（1）在当代经济中有组织工会对工资成本具备操纵能力。

“工资成本推动型通货膨胀”。

（2）垄断性大公司也具备对价格操纵能力，是提高价格水平重要力量。

“利润推动型通货膨胀”。

（3）汇率变动引起进出口产品和原材料成本上升，成本推动型通货膨胀因素。

　　（三）供求混合伙用

　　（四）经济构造变化

　　某些经济学家以为，在总需求和总供应处在平衡状态时，由于经济构造、部门构造因素发生变化，也也许引起物价水平上涨。

这种通货膨胀被称为构造型通货膨胀。

其基本观点是，由于不同国家经济部门构造某些特点，当某些产业和部门在需求方面或成本方面发生变动时，往往会通过部门之间互相看齐过程而影响到其他部门，从而导致普通物价水平上升。

详细状况可以分为如下三种：

　　1.需求转移

　　一某些需求转移到其他部门，而劳动力和生产要素却不能及时转移。

这样，原先处在均衡状态经济构造也许因需求移动而浮现新失衡。

那些需求增长行业，价格和工资将上升；另某些需求减少行业，由于价格和工资刚性存在，却未必会发生价格和工资下降，最后成果导致物价总体上升。

　　2.部门差别

　　部门差别型通货膨胀是指经济部门（如产业部门和服务部门）之间由于劳动生产率、价格弹性、收入弹性等方面存在差别，但货币工资增长率却趋于一致，加上价格和工资向上刚性，从而引起总体物价上涨。

　　尚有一种状况是由“瓶颈”制约而引起部门间差别。

　　3.国际因素

　　由国际因素引起通货膨胀也叫北欧型通货膨胀，

（一）需求拉上

（二）成本推动

　　（三）供求混合伙用

　　1.需求转移

　　（四）经济构造变化2.部门差别

　　3.国际因素

　　四、通货膨胀成因：

现实分析

　　在现实经济运营中，形成通货膨胀直接因素是货币供应过度，导致货币贬值，物价上涨。

（一）财政因素

　　因财政因素迫使过度供应货币状况普通有两种，即发生财政赤字，或履行赤字财政政策。

（二）信贷因素

　　重要是指银行信用提供货币量超过了商品经济发展对货币数量客观需求，而导致货币贬值、物价上涨现象，普通称之为“信用膨胀”。

　　（三）其他因素

　　重要有投资规模过大、国民经济构造比例失调、国际收支长期顺差等。

第二节　通货膨胀治理

　　考试内容：

　　通货膨胀对社会再生产各个环节影响，对金融秩序影响，对社会稳定影响。

　　治理通货膨胀财政政策、货币政策、收入指数与币制改革政策。

　　国内通货膨胀发生、发展不同阶段和所采用治理对策。

　　一、治理通货膨胀必要性

（一）通货膨胀对社会再生产负面影响

　　一方面，通货膨胀不利于生产正常发展。

通货膨胀初期，会对生产有一定刺激作用，但这种刺激作用是递减，随之而来就是对生产破坏性影响。

　　另一方面，通货膨胀打乱了正常商品流通秩序。

　　第三，通货膨胀是一种强制性国民收入再分派。

普通来说，依托固定薪金维持生活职工，由于薪金调节总是慢于物价上升，因而是重要受害群体。

雇主特别是从事商业活动雇主，是通货膨胀受益者。

通货膨胀对分派影响还体当前债权债务关系中，那些以一定利率借得货币债务人，由于通货膨胀减少了实际利率，使她们实际债务减轻，因而是受益者；而那些以一定利息为报酬持有债权人，则由于实际利率下降而受到损失。

　　第四，通货膨胀减少了人们实际消费水平。

（二）通货膨胀对金融秩序负面影响

　　（三）通货膨胀对社会稳定负面影响

　　二、治理通货膨胀对策

（一）紧缩需求政策

　　通货膨胀一种基本因素在于总需求超过了总供应，因而，政府可以采用紧缩总需求政策来治理通货膨胀。

紧缩总需求政策涉及紧缩性财政政策和紧缩性货币政策。

　　1.紧缩性财政政策

　　增收节支、减少赤字。

普通涉及如下办法：

（1）减少政府支出。

一是削减购买性支出，涉及政府投资、行政事业费等；二是削减转移性支出，

（2）增长税收。

（3）发行公债。

　　2.紧缩性货币政策

　　有如下办法：

（1）提高法定存款准备率。

（2）提高再贴现率。

（3）公开市场卖出业务。

（4）直接提高利率。

（二）积极供应政策

　　积极运用刺激生产办法增长供应来治理通货膨胀。

倡导这种政策学派被称为供应学派，其重要办法有：

　　1.减税

　　2.削减社会福利开支

　　3.恰当增长货币供应，发展生产

　　4.精简规章制度

　　（三）从严收入政策

　　确切地说，收入政策应被称为“工资—价格政策”。

收入政策重要针对成本推动型通货膨胀，通过对工资和物价上涨进行直接干预来减少通货膨胀。

从发达国家经验来看，收入政策重要采用了如下几种办法：

　　1.工资—物价指引线

　　政府依照长期劳动生产率平均增长率来拟定工资和物价增长原则，并规定各部门将工资—物价增长控制在这一原则之内。

实际效果并不抱负。

　　2.以税收为基本收入政策

　　政府规定一种恰当物价和工资增长率，然后运用税收方式来罚物价和工资超过恰当增长度公司和个人。

　　3.工资—价格管制及冻结

　　（四）其他治理办法

　　为治理通货膨胀，在某些国家还采用了收入指数化、币制改革等政策办法。

　　1.收入指数化

　　收入指数化政策只能减轻通货膨胀给收入阶层带来损失，但不能消除通货膨胀自身。

　　好处在于：

第一，指数化政策可以缓和通货膨胀导致收入再分派不公平现象，从而消除许多不必要扭曲。

第二，指数化条款加重了作为净债务人政府还本付息承担，从而减少了政府从通货膨胀中获得好处。

由此可见，政府实行通货膨胀性政策动机并不强烈。

第三，当政府紧缩性政策使得实际通货膨胀率低于订立劳动合同步预期通货膨胀率时，指数化条款会使名义工资相应地下降，从而避免因实际工资上升而导致失业增长。

　　2.币制改革

　　它普通是针对恶性通货膨胀而采用，

　　【单选题】提高法定存款准备率，会使商业银行（）。

　　A.效益提高

　　B.效益下降

　　C.创造货币能力提高

　　D.创造货币能力下降

　　[答疑编号]

　　『对的答案』D

　　【多选题】为治理通货膨胀而进行币制改革，是指政府下令（）。

　　A.冻结存款

　　B.废除旧币

　　C.发行新币

　　D.提高利率

　　E.变更钞票面值

　　[答疑编号]

　　『对的答案』BCE

　　三、国内通货膨胀及其治理

　　改革开放以来，国内先后发生了四次较严重通货膨胀和非典型性通货膨胀。

　　下面对这几次通货膨胀发生因素、采用对策及其效果进行分析简介。

（一）1978--1983年

　　经济增长与物价上涨随着关系并不很明显。

　　筹划价格体制下严重隐蔽型通货膨胀问题。

（二）1983--1986年

　　这是自改革开放以来从“双松”到“双紧”第一轮循环。

　　（三）1986--1990年

　　这是自改革开放以来从“双松”到“双紧”第二轮循环。

1988——1989年,当时物价上涨率达到18.5%和17.8%。

　　（四）1993--1996年

　　“八五”期间，经济发展获得了很大成就，但由于固定资产投资和消费基金增长过快，通货膨胀问题又接踵而至。

1993——1996年,当时物价上涨率分别为13.2%，21.7%（24%）,14.8%。

　　这一阶段通货膨胀成因很复杂，国家采用“适度从紧”财政、货币政策，于1996年基本实现了经济“软着陆”。

　　（五）--

　　--物价持续上涨被称为非典型性通货膨胀，重要是由于本次持续近一年物价上涨构造性明显，持续时间不长，且成因也是多方面。

第三节　通货紧缩及其治理

　　考试内容：

　　一、通货紧缩涵义与标志

（一）通货紧缩涵义

　　通货紧缩是指商品和服务价格普遍持续下跌，表白单位货币所代表商品价值在增长，货币在不断地升值。

　　由于引起通货紧缩因素不同，通货紧缩有狭义与广义之分。

　　狭义通货紧缩是指由于货币供应量减少或货币供应量增幅滞后于生产增幅，致使对商品和劳务总需求不大于总供应，从而浮现物价总水平下降。

　　广义通货紧缩涉及货币因素外，还涉及许多非货币因素，如生产能力过剩，有效需求下降。

价格下降压力不断增大，从而也许形成物价普遍持续下跌。

　　判断某个时期物价下降与否是通货紧缩，一要看通货膨胀率与否由正变负；二要看这种下降与否持续了一定期限。

（二）通货紧缩标志

　　通货紧缩基本标志应当是普通物价水平持续下降，通货紧缩标志可以从如