中级会计财务管理主观题个人总结.docx
《中级会计财务管理主观题个人总结.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中级会计财务管理主观题个人总结.docx（28页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
中级会计财务管理主观题个人总结
1．
某人在2012年1月1日存入银行1000元，年利率为12％。
要求计算：
（1）每年复利一次，2016年1月1日存款账户余额是多少?
（2）每季度复利一次，2016年1月1日存款账户余额是多少?
（3）若1000元，分别在2012年、2013年、2014年和2015年1月1日存入250元，仍按12％利率，每年复利一次，求2016年1月1日余额是多少?
（4）假定分3年存入相等金额，为了在2016年1月1日达到第一问所得到的账户余额，2012年、2013年和2014年1月1日应存入多少金额?
【答案】
（1）2012年1月1日存入金额1000元为现值，2016年1月1日账户余额为4年后终值。
计算过程如下：
F=1000×（F／P，12％，4）=1000×1．5735=1573.5（元）
（2）每季度复利一次，一年复利四次，属于计息期短于一年的时间价值计算问题
i=12%/4=3%
n=4×4=16
F=1000×（F／P，3％，16）=1000×1.6047=1604.7（元）
（3）分别在2012年、2013年、2014年和2015年1月1日存入250元，求2016年1月1日余额，是即付年金终值问题。
计算过程如下：
F=250×（F／A，12％，4）×（1+12%）=250×4.7793×1.12=1338.2（元）
（4）A×（F／A，12％，3）=1573.5×（P／F，12％，2）
A×3.3744=1573.5×0.7972
A=371.74（元）
2.
某企业在股票市场上一次性购买了甲、乙两只股票，有关数据如下表所示：
市场状况
甲股票
乙股票
概率
预期投资收益率
概率
预期投资收益率
繁荣
0.3
40%
0.2
30%
一般
0.5
20%
0.6
20%
衰退
0.2
5%
0.2
10%
投资额（万元）
60
40
两者之间的相关系数
0.2
要求：
（1）分别计算甲、乙股票各自的期望收益率和投资比重。
（2）计算由甲、乙股票组成的投资组合的期望收益率。
（3）计算由甲、乙股票组成的投资组合的协方差和标准离差。
（4）如果资本市场有效，无风险收益率为5%，市场组合的平均收益率为12%，计算甲股票的系数；
（5）如果乙股票与市场组合的相关系数是0.86，市场组合的方差是0.0028，计算乙股票的系数。
【答案】
（1）甲股票的期望收益率=0.3×0.4+0.5×0.2+0.2×0.05=23%
甲股票的投资比重=60/（60+40）=60%
乙股票的期望收益率=0.2×0.3+0.6×0.2+0.2×0.1=20%
乙股票的投资比重=40/（60+40）=40%
（2）由甲、乙股票组成的投资组合的期望收益率=60%×23%+40%×20%=21.8%
（2）甲股票的标准差
==12.49%2.0）05.023.0（5.0）20.023.0（3.0）40.023.0（222
乙股票的标准差
==6.32%%2.0）10.020.0（6.0）20.020.0（2.0）30.020.0（222
由甲、乙股票组成的投资组合的协方差=0.1249×0.0632×0.2=0.001579
由甲、乙股票组成的投资组合的标准离差
==0.08422（0.60.1249）（0.40.0632）20.60.40.001579
（4）23%=5%+×（12%-5%）；甲股票=2.57
（5）乙股票=0.86×=1.0270028.00632.0
3．
已知：
某公司2014年第1至3月实际销售额分别为38000万元、36000万元和41000万元，预计4月份销售额为40000万元。
每月销售收入中有70%能于当月收现，20%于次月收现，10%于第3个月收现。
假定该公司销售的产品在流通环节只需交纳消费税，税率为10%，并于当月以现金交纳。
该公司3月末现金余额为80万元，应付账款余额为5000万元（需在4月份付清），不存在其他应收应付款项。
4月份有关项目预计资料如下：
材料采购8000万元（当月付款70%）；工资及其它支出8400万元（用现金支付）；制造费用8000万元（其中折旧费等非付现费用4000万元）；营业费用和管理费用1000万元（用现金支付）；预交所得税1900万元；购买设备12000万元（用现金支付）。
现金不足时，通过向银行借款解决。
4月末要求现金余额不低于100万元。
要求：
根据上述资料，计算该公司4月份的下列指标：
（1）经营性现金流入；
（2）经营性现金流出；
（3）现金余缺；
（4）应向银行借款的最低金额；
（5）4月末应收账款余额。
【答案】
（1）经营性现金流入=二月销售收现+三月销售收现+四月销售收现
=36000×10%+41000×20%+40000×70%=39800（万元）
（2）经营性现金流出
=应付账款付现+当月采购付现+工资费用+制造费用付现+营业费用+支付消费税+预缴所得税=5000+8000×70%+8400+（8000-4000）+1000+40000×10%+1900=29900（万元）
（3）现金余缺=月初余额+本月经营性现金收入-本月经营性现金支出-本月资本性现金支出
=80+39800-29900-12000=-2020（万元）
（4）应向银行借款的最低金额=现金短缺+月末要求的最低现金余额
=2020+100=2120（万元）
（5）4月末应收账款余额=三月销售额的未收现部分+四月销售额的未收现部分
=41000×10%+40000×30%=16100（万元）
4.
某企业于2014年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值60万元，租期6年，租赁期满时预计残值5万元，归租赁公司。
年利率8%，租赁手续费率每年2%。
租金每年年初支付一次，
要求：
（1）计算每年租金；
（2）编制租金摊销计算表；
（3）假设每年年末支付的租金为118889.12元，且租赁期满设备归出租人所有，计算租赁的资本成本。
【答案】
（1）600000-50000×（P/F，10%，6）=每年租金×（P／A，10%，6）×（1+10%）
每年租金=[600000-50000×（P/F，10%，6）]／（P／A，10%，6）×（1+10%）=119348（元）
（2）
租金摊销计划表单位：
元
年份
（年初）
期初本金
①
支付租金
②
应计租费
③=（①-②）×10%
本金偿还额
④=②-③
本金余额
⑤=①-④
2014
600000
119348
0
119348
480652
2015
480652
119348
48065
71283
409369
2016
409369
119348
40937
78411
330958
2017
330958
119348
33096
86252
244706
2018
244706
119348
24471
94877
149829
2019
149829
119348
14983
104365
45464
合计
716088
161552
554536
45464为2012年初所欠金额，其年末终值=45464×（1+10%）=50010.4（元），10.4为计算误差。
（3）设租赁资本成本为K，则有：
600000-50000×（P/F，K，6）=118889.12×（P/A，K，6）采用试算法结合插值法得：
K=7%。
5.
某公司2013年的实际销售收入为1500万元，利润总额为45万元，所得税税率为25%，留存收益为13.5万元。
2013年该企业资产负债表及其变动项目与销售额的比率见下表：
（单位：
万元）
项目
金额
销售百分比（%）
项目
金额
销售百分比（%）
现金
15
1
应付票据
50
应收账款
240
16.0
应付账款
255
17
存货
255
17
应付费用
19.5
1.3
预付费用
1
长期负债
5.5
固定资产净值
27
1.8
负债合计
330
18.3
实收资本
25
留存收益
183
资产总额
538
35.8
负债与权益合计
538
要求：
（1）若2014年预计销售收入为1800万元，销售净利率和留存收益比率与上年保持一致，则2014年需要从外部追加多少资金？
（2）若2014年所需从外部追加的资金全部采用增加长期负债的方式来解决，要求编制2014年的预计资产负债表。
【答案】
（1）经营资产的销售百分比=35.8%
经营负债的销售百分比=18.3%
2014年销售收入增加额=1800-1500=300（万元）
2013年净利润=45×（1-25%）=33.75（万元）
2013年销售净利率=33.75/1500=2.25%
2013年留存收益比率=13.5/33.75=40%
2014年外部融资需求量=300×35.8%-300×18.3%-1800×2.25%×40%=36.3（万元）
（2）2014年预计资产负债表如下：
项目
金额（万元）
项目
金额（万元）
现金
1800×1%=18
应付票据
50
应收账款
1800×16%=288
应付账款
1800×17%=306
存货
1800×17%=306
应付费用
1800×1.3%=23.4
预付费用
1
长期负债
5.5+36.3=41.8
固定资产净值
1800×1.8%=32.4
负债合计
421.2
实收资本
25
留存收益
183+1800×2.25%×40%=199.2
资产总额
645.4
负债与权益合计
645.4
6．
已知：
甲、乙、丙三个企业的相关资料如下：
资料一：
甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如表1所示：
表1现金与销售收入变化情况表单位：
万元
年度
销售收入
现金占用
2008
10200
680
2009
10000
700
2010
10800
690
2011
11100
710
2012
11500
730
2013
12000
750
资料二：
乙企业2013年12月31日资产负债表（简表）如表2所示：
表22013年12月31日单位：
万元
资产
金额
负债与所有者权益
金额
现金
750
应付费用
1500
应收账款
2250
应付账款
750
存货
4500
短期借款
2750
固定资产净值
4500
公司债券
2500
实收资本
3000
留存收益
1500
资产合计
12000
负债与所有者权益合计
12000
该企业2014年的相关预测数据为：
销售收入20000万元，新增留存收益100万元；不变现金总额1000万元，每元销售收入占用变动现金0.05元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如表3所示：
表3现金与销售收入变化情况表单位：
万元
项目
年度不变资金（a）
每元销售收入所需变动资金（b）
应收账款
570
0.14
存货
1500
0.25
固定资产净值
4500
0
应付费用
300
0.1
应付账款
390
0.03
资料三：
丙企业2013年末总股本为300万股，该年利息费用为500万元，假定该部分利息费用在2014年保持不变，预计2014年销售收入为15000万元，预计息税前利润与销售收入的比率为12%。
该企业决定于2014年初从外部筹集资金850万元。
具体筹资方案有两个：
方案1：
发行普通股股票100万股，发行价每股8.5元。
2013年每股股利（D0）为0.5元，预计股利增长率为5%。
方案2：
发行债券850万元，债券利率10%，适用的企业所得税税率为25%。
假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。
要求：
（1）根据资料一，运用高低点法测算甲企业的下列指标：
①每元销售收入占用变动现金；
②销售收入占用不变现金总额。
（2）根据资料二为乙企业完成下列任务：
①按步骤建立总资产需求模型；
②测算2014年资金需求总量；
③测算2014年外部筹资量。
（3）根据资料三为丙企业完成下列任务：
①计算2014年预计息税前利润；
②计算每股收益无差别点；
③根据每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策，并说明理由；
④计算方案1增发新股的资本成本。
【答案】
（1）首先判断高低点，因为本题中2013年的销售收入最高，2009年的销售收入最低，所以高点是2013年，低点是2009年。
①每元销售收入占用现金=（750-700）/（12000-10000）=0.025
②销售收入占用不变现金总额=700-0.025×10000=450（万元）
（2）总资金需求模型
①根据表3中列示的资料可以计算总资金需求模型中：
a=1000+570+1500+4500-300-390=6880
b=0.05+0.14+0.25-0.1-0.03=0.31
所以总资金需求模型为：
y=6880+0.31x
②2014资金需求总量=6880+0.31×20000=13080（万元）
③2014年外部筹资量=13080-2750-2500-3000-1500-100=3230（万元）
（3）①2014年预计息税前利润=15000×12%=1800（万元）
②增发普通股方式下的股数=300+100=400（万股）
增发普通股方式下的利息=500（万元）
增发债券方式下的股数=300（万股）
增发债券方式下的利息=500+850×10％=585（万元）
（EBIT-500）×（1-25％）/400=（EBIT-585）×（1-25％）/300
解得：
EBIT=840（万元）
③由于2014年息税前利润1800万元大于每股收益无差别点的息税前利润840万元，故应选择方案2（发行债券）筹集资金，因为此时选择债券筹资方式可以提高企业的每股收益。
④增发新股的资本成本=0.5×（1+5％）/8.5+5%=11.18%
7.
某公司适用的所得税税率为20%。
该公司2014年有一项固定资产投资计划（资本成本为10%），拟定了两个方案：
甲方案：
需要投资50万元，预计使用寿命为5年，折旧采用直线法，预计净残值为2万元。
当年投资当年完工并投入运营。
投入运营时需要垫支营运资金20万元，投入运营后预计年销售收入100万元，第1年付现成本66万元，以后在此基础上每年增加维修费1万元。
乙方案：
需要投资80万元，在建设期起点一次性投入，项目寿命期为6年，净现值为75万元。
要求：
（1）计算甲方案每年的营业现金净流量；
（2）编制甲方案投资项目现金流量表，并计算净现值；（3）如果甲乙方案为互斥方案，请选择恰当方法选优。
【答案】
（1）年折旧=（50－2）/5=9.6（万元）
（2）
折现系数（10%）
1
0.9091
0.8264
0.7513
0.683
0.6209
现值
－70
26.47
23.40
20.68
18.25
29.75
净现值
48.55
（3）因为两个方案寿命期不同，因此，需要采用年金净流量法。
甲方案年金净流量=48.55/3.7908=12.81乙方案年金净流量=75/4.3553=17.22由于乙方案年金净流量大于甲方案，故乙方案优于甲方案。
8.
某公司准备进行债券投资，相关资料如下：
（1）某种债券面值为1000元，期限为20年，每年付息一次，到期归还本金。
目前市场利率为10%，如果票面利率分别为8%、10%、12%，问该债券价值为多少？
（2）该公司准备以1075.92元的价格购买一张面值为1000元，每年付息一次，到期偿还本金，票面利率为12%的5年期债券。
该公司准备债券持有至到期，债券投资的内部收益率是多少？
（要求使用考虑时间价值和不考虑时间价值两种方法计算）
【答案】
（1）
债券价值=80×（P/A,10%,20）+1000×（P/F,10%,20）=829.69（元）
债券价值=100×（P/A,10%,20）+1000×（P/F,10%,20）=1000（元）
债券价值=120×（P/A,10%,20）+1000×（P/F,10%,20）=1170.23（元）
（2）
①考虑时间价值方法：
1075.92=120×（P/A,R,5）+1000×（P/F,R,5）
使用试算法结合插值法可得：
R=10%
②不考虑时间价值方法：
%098.102/）92.10751000（5/）92.10751000（120R
9.
某上市公司本年度净收益为20000万元，每股支付股利2元，预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长8％，第4年及以后将保持其净收益水平。
该公司一直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策，该公司没有增发普通股和发行优先股计划。
要求：
（1）假设投资人要求的报酬率为10％，并打算长期持有该股票，计算股票的价值；
（2）如果股票价格为24.89元，计算长期持有股票的投资收益率。
【答案】
（1）预计第1年股利=2×1.14=2.28（元／股）
预计第2年股利=2.28×1.14=2.60（元／股）
预计第2年年末股票价值=2.81/10％=28.1（元/股）
股票价值=2.28×（P／F，10％，1）+2.60×（P／F，10％，2）+28.1×（P／F，10％，2）
=27.44（元／股）
（2）24.89=2.28×（P/F,i,1）+2.60×（P/F，i,2）+（2.81/i）×（P/F,i,2）
采用试算法结合插值法得，i=11%。
10．
已知：
某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10％。
要求：
（1）计算最佳现金持有量；
（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本；
（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
【答案】
（1）
最佳现金持有量==50000（元）%1
（2）最低现金管理总成本==5000（元）%1
转换成本=（250000/50000）×500=2500（元）
机会成本=（50000/2）×10％=2500（元）
（3）有价证券交易次数=250000/50000=5（次）
有价证券交易间隔期=360/5=72（天）。
11.
某商业企业2012年的有关资料如下（单位：
万元）：
项目
期初金额
期末金额
存货
6000
6000
应收账款
3500
2500
应付账款
2200
1800
销货收入
21600
销货成本
18000
购货成本
18000
假定1年按360天计算，不考虑其他因素。
要求：
（1）根据以上资料计算：
存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期和现金周转期。
（2）如果2013年现金周转期需要控制在120天，存货周转期、应付账款周转期和平均应收账款维持在上年水平，则2013年的销货收入增长率为多少？
【答案】
（1）存货周转期=平均存货/平均每天销货成本=6000/（18000/360）=120（天）应收账款周转期=平均应收账款/每天销售收入=3000/（21600/360）=50（天）应付账款周转期=平均应付账款/每天购货成本=2000/（18000/360）=40（天）现金周转期=120+50-40=130（天）
（2）2013年应收账款周转期=120+40-120=40（天）（120=120+应收账款周转期-40）
假设2013年销货收入为x，则有：
40=3000/（x/360）解之得：
x=27000（万元）2013年销货收入增长率=（27000-21600）/21600=25%
12.
某企业2011年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。
假设2012年该企业变动成本率维持在2011年的水平，现有两种信用政策可供选用：
甲方案给予客户45天信用期限（n/45），预计销售收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的2%；
乙方案的信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为50万元。
该企业A产品销售额的相关范围为3000～6000万元，企业的资本成本率为8%（为简化计算，不考虑增值税因素）。
要求：
在甲、乙两个方案之间做出选择。
【答案】
该企业2011年A产品变动成本总额=总成本-固定成本=3000-600=2400（万元）
该企业2012年A产品变动成本率=该企业2011年A产品变动成本率=变动成本/销售收入=2400/4000×100%=60%
项目
甲方案
乙方案
销售收入
5000
5400
变动成本
5000×60%=3000
5400×60%=3240
信用成本前收益
2000
2160
信用成本：
应收账款收账天数
45
10×30%+20×20%+90×50%=52
应收账款应计利息
（5000×45）/360×60%×8%=30
（5400×52）/360×60%×8%=37.44
坏账成本
升级会员 