投资理财模拟实训实验报告.docx

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投资理财模拟实训实验报告

《投资理财综合实训》

实验报告书

学号

姓名

学院

经济学院

专业

周次

9-16周

电话

成绩

2015年6月

重庆工商大学

《投资理财综合实训》实验报告

实验时间：

2015.5-2015.6实验教室：

学生姓名

学号

专业班级

指导教师

实验名称

投资理财综合实训

一、实验目的

1．理解和掌握家庭现金流规划

2．理解和掌握家庭收支分析方法和步骤

3．能够掌握宏观经济分析

4．能够分析客户的教育费用需求及教育规划

5．能够理解和掌握购房财务规划的基本方法

6．能够理解和掌握制定汽车消费方案

7．能够理解和掌握制定消费信贷方案

8．能够分析客户的投资理财需求及投资理财规划

9．能够熟练掌握金融投资工具运用

10．掌握并运用宏观经济政策对证券投资的影响

11．理解和掌握上市公司的变现能力、营运能力和盈利能力分析

12．理解和掌握杜邦财务分析方法

13．理解和掌握上市公司的投资收益分析

14．能够熟练掌握住房投资与规划

15．能够理解和掌握购房财务规划的基本方法

16．理解和应用上市公司的财务报表分析结果判断投资价值

17．熟练掌握债券估值和投资分析的基本方法和技巧

18．熟练掌握基金估值和投资分析的基本方法和技巧

19．能够熟练运用证券分析系统对金融投资理财进行综合分析

20．能够分析客户家庭存在的风险及风险规避

21．能够分析客户家庭成员的退休养老规划及遗产规划

二、实验题目

王年庆是重庆一家国有企业中层干部，年收入35万元（其中25万元为计算税收入范围，10万为纯收入），妻子王婷是重庆某重点高中特级教师，妻子年收入15万元（其中7万元为计算税收入范围，8万为上辅导班课时费），妻子每3年分别增加2万应税收入和1非应税收入万元。

现在家庭有定期存款20万元，活期存款2万元，银行理财产品40万（刚购买，6个月后到期，保本息年收益为5%），房屋3套，其价值300万。

一辆小汽车，现价30万元，计划两年后换车，新车购买费用50万，旧车折旧率按30%计算。

王年庆在单位有“五险一金”，王婷的单位是教育事业单位，医疗保险等有保障。

家中有一儿子17岁，今年9月份，在重庆工商大学CFA专业”读大一，每年学费及生活费4万元。

大学本科毕业后准备在美国留学，攻读硕士，学习时间为2年，每年学费及生活费35万元。

攻读博士，学习时间为4年，每年学费及生活费50万元，攻读博士期间每年能领到科研经费和奖学金25万。

王年庆家中还有自己的父母亲，父母亲今年都是72岁，他们都没有退休工资，没有医疗保险等，平均每季度的医药费为2400元，并每年按10%的比率增长。

王婷还有自己的父母亲，父亲今年70岁，母亲今年68岁，父亲的退休工资每月2500元，有医疗保险，母亲没有退休工资和医疗保险等，他们平均每季度的医药费为2000元，并每年按10%的比率增长，月均生活开支4000元。

在2016年1月，王年庆家庭面临着一个项目投资选择，有一个县城的电影院及配套项目，本项目总投资1000万元，他可以选择投资0%、10%、20%、30%。

本项目在2017年1月开始运营有投资收益，投资的第一年收益率是30%，第二年收益率是25%，第三年收益率是20%，以后每年收益率递减2%，项目运营及折旧年限为10年，残值为20%。

王年庆如果需要借款，借款年利率为10%。

王年庆今年已经45岁，60岁退休，妻子43岁，55岁退休。

王年庆退休后每月能拿到退休金6000元，王婷每月能拿到退休金4500元。

家庭平时日常每月均开支13000元，两人同时退休后家庭月支出15000元（旅游休闲费用增加），一位离世后，家庭月支出10000元。

假如他们及其父母亲的生命周期分别为中国男性和女性平均寿命再延长1年进行计算。

请分析王年庆先生家庭理财现状存在的问题，为王年庆先生家庭进行合理的理财设计，做到家庭财务自由，主要包括家庭日常生活、孩子教育、投资理财、住房规划与投资理财、人身和财产保险、投资风险、退休生活、遗产等。

3、设计方案

（一）方案假设

1.根据2015年世界卫生组织的报告，中国男性平均寿命为74岁，女性为77岁。

结合题目所给的假设，王先生的家庭成员中男性的生命周期为75年，女性为78年。

2.目前我国的通货膨胀率约为3%，考虑到我国接下来将逐步进入经济新常态，物价上涨的压力趋弱，所以在做方案设计时我们假设通货膨胀率在未来30均为3%。

结合我国的宏观经济状况考虑，这样的假设（虽然比较简略）是稳妥的。

3.王先生的儿子博士毕业（26岁）以后能够实现经济独立。

4.王先生夫妻双方的父母的一方去世以后，生活支出和医疗支出仍然按两个人给付，直到父母均去世为止。

5.王先生夫妻二人的日常生活开支及其它家庭日常开支在王女士退休前为60000元/每年，王女士退休至王先生退休为70000元/每年，王先生退休至夫妻二人均去世为120000元/每年。

6.三套房产中的一套为自用，其余两套用于出租，每年的收益率为7%；金融资产的年化收益率为8%。

7.我们的方案设计期限以王先生、王女士均去世为止。

遗产分配方案作为本方案的最后阶段。

（二）王先生家庭基本情况介绍

Ø家庭成员状况（2015年的状况）

家庭成员

职业

收入状况（万/年）

年龄

医保和社保状况

应税收入

免税收入

王先生

国企中层干部

有保障

王女士

特特级教师

有保障

儿子

大一学生

无

男方父亲

退休

无

男方母亲

退休

无

女方父亲

退休

2500

有保障

女方母亲

退休

无

附：

1.王先生的收入不再增长，保持目前的状况（每年的税后净收入为297508元）直至退休。

王先生目前45岁，工作至60岁退休，退休后每年收入为72000元（退休工资不需要缴纳所得税）。

2.王女士的应税收入每三年增加2万，免税收入每三年增加1万（王女士每年的收入是变化的，净收入的计算比较复杂，我们将在王先生家的现金流量表中体现出来）。

王女士目前43岁，工作至55岁退休，退休后每年收入为54000元（退休工资不需要缴纳所得税）。

Ø2015年家庭资产状况（按资产的属性分类）

金融资产

长期金融资产

定期存款

短期金融资产

活期存款

银行理财产品

实物资产

330

房产（3套）

300

小汽车

附：

王先生家的负债为零，故负债表没有单独列出。

（三）王先生家未来各个阶段的现金流量分析（如果保持目前的理财策略）

Ø儿子上本科阶段王先生家的现金流量表

项目

年份

2015

2016

2017

2018

年收入

654048

688988

王先生收入（净）

297508

王女士收入（净）

136940

171880

王女士父亲的退休工资

30000

房租收益

140000

金融资产收益

49600

年支出

240800

246080

251888

258277

儿子

40000

夫妻二人的日常生活开支

60000

王先生父母（医疗）

28800

31680

34848

38333

王先生父母（生活）

48000

王女士父母（医疗）

24000

26400

29040

31944

王女士父母（生活）

40000

年结余

413248

407968

402160

430711

年结余比例

63%

62%

61%

63%

Ø儿子出国留学（硕士、博士）阶段王先生家的现金流量表

项目

年份

2019

2020

2021

2022

2023

2024

年收入

688988

686508

712780

王先生收入（净）

297508

王女士收入（净）

171880

199400

225672

王女士父亲的退休工资

30000

房租收益

140000

金融资产收益

49600

年支出

575304

583035

491538

396769

401446

406591

儿子

350000

250000

夫妻二人的日常生活开支

60000

王先生父母（医疗）

42166

46383

51021

王先生父母（生活）

48000

王女士父母（医疗）

35138

38652

42517

46769

51446

56591

王女士父母（生活）

40000

年结余

113684

105953

194970

289739

285062

306189

年结余比例

17%

15%

28%

42%

43%

Ø儿子实现经济独立且夫妻二人皆未退休阶段王先生家的现金流量表

项目

年份

2025

2026

2027

年收入

712780

738788

王先生收入（净）

297508

王女士收入（净）

225672

251680

房租收益

140000

金融资产收益

49600

年支出

162250

60000

夫妻二人的日常生活开支

60000

王女士父母（医疗）

62250

王女士父母（生活）

40000

年结余

550530

652780

678788

年结余比例

77%

92%

Ø王女士退休、王先生未退休阶段王先生家的现金流量表

项目

年份

2025

2026

2027

年收入

541108

王先生收入（净）

297508

王女士收入（净）

54000

房租收益

140000

金融资产收益

49600

年支出

70000

夫妻二人的日常生活开支

70000

年结余

471108

年结余比例

87%

Ø夫妻二人均退休、且二人均健在阶段王先生家的现金流量表

项目

年份

2028

...

2045

年收入

315600

...

315600

王先生收入（净）

72000

...

72000

王女士收入（净）

54000

...

54000

房租收益

140000

...

140000

金融资产收益

49600

...

49600

年支出

120000

...

120000

夫妻二人的日常生活开支

120000

...

120000

年结余

195600

...

195600

年结余比例

62%

...

62%

Ø王先生离世、王女士健在阶段王先生家的现金流量表

项目

年份

2046

...

2050

年收入

243600

...

243600

王女士收入（净）

54000

...

54000

房租收益

140000

...

140000

金融资产收益

49600

...

49600

年支出

120000

...

120000

夫妻二人的日常生活开支

120000

...

120000

年结余

123600

...

123600

年结余比例

51%

...

51%

（四）王年庆先生家庭理财现状存在的问题

1.家庭成员缺乏必要的保险作为保障。

家庭成员中，仅有王先生、王女士和王女士的父亲拥有社会保险和医疗保险，其余家庭成员没有保险作为保障。

同时，商业保险的购买为零。

当家庭遭遇突发状况时，缺乏必要的保险将极大的降低王先生家的生活水平。

2.投资结构单一，投资渠道局限在银行（存款、银行理财）和房产。

这样的投资结构使得王先生家的投资收益率偏低，但是风险较高。

家庭的主要资产为房产，在目前房地产市场不景气的背景下，王先生家的家庭资产面临缩水的风险。

3.投资项目缺乏针对性，对家庭的未来规划不足。

王先生的儿子在接下来的十年将会需要大笔的教育支出，而这部分的支出王先生（王女士）却没有做专门的规划。

如果家中遭遇变故，王先生的儿子将面临学业中断的风险。

4.王先生的现金流量表表明：

王先生家具有十分可观的收入，但是对资金的使用缺乏效率（每年都出现了大量的现金盈余而且绝大部分年份结余比例大于50%）和长远的打算。

王先生家目前的理财策略不可取。

（五）结合王先生家的实际状况，做如下家庭理财方案设计

Ø保险的购买

1．双方父母的养老与医疗：

双方父母的年龄较大，购买商业保险是不可能的。

所以我建议不为双方父母购买保险，父母的日常开支保持目前的状况。

2．王先生：

万先生是家里的顶梁柱，建议王先生购买带有理财功能的个人综合保险。

这样的保险每年需要支付大约2万元的保险金，王先生退休时每年可以得到大约五万元的养老金，若不幸死亡还可享受70万元的赔偿，重大疾病可以报销百分之八十的医疗费。

“平安万能险”、“平安意外伤害险”可供王先生参考。

3．王女士：

保险的购买建议与王先生相同。

4．儿子：

儿子在外学习，建议购买一份意外伤害险。

每年需要支付大约6000元保费。

5．家庭财产：

建议王先生家购买一份家庭财产的保值险。

Ø设立儿子的教育基金

1．从今年起（2015年）每年专门拿出25万元存入儿子的教育基金直至儿子博士毕业（2024年）。

2．扣除儿子本科至博士所需的教育支出186万元，教育基金还结余75万元。

这部分结余的资金可作为儿子的事业发展基金。

3．教育基金（不计投资收益共计250万元）建议投资国债等低风险的理财项目。

国债的年化收益率约为4.5%，在保证资金安全的同时还可以冲抵通胀的影响实现资产保值（增值）。

Ø设立家庭的重大事故、疾病防御基金

1．考虑到王先生家有4位老人且其中3位没有社会保险和医疗保险，同时购买商业保险也无法实现，我们建议王先生家从今年（2015）年起每年拿出3万元直至王女士退休（2027年）作为家庭的重大事故和疾病防御基金。

2．该基金的投资建议选择流动性较强的投资项目。

银行的半年期理财产品是个不错的选择。

建议该基金的70%购买此类理财产品，基金的其余30%存入余额宝以便应付不时之需。

Ø县城电影院投资项目

1．县城的电影院投资项目收益可观、风险相对较低，建议王先生投资300万元（占比30%）。

Ø住房规划

1．王先生家房屋资产所占的比重太大，目前房地产行业不景气同时重庆市区的房价下降的势力较强，建议王先生出售一套房产。

获得的100万现金中的30万用于电影院项目的投资，其余70万的投资建议请见其他投资项目建议。

Ø车辆的购置

1．王先生家计划两年后（2017年）换车。

由于电影院投资项目的收益具有不确定性，建议王先生家在购车时考虑电影院项目的实际收益状况。

如果项目可以实现预期收益，那么建议王先生按照计划在2017年购买一辆价值50万的汽车。

如果项目收益达不到预期则建议王先生家暂缓换车计划。

2．原有的旧车估值12万，王先生家实际上需要为换车支付38万。

建议在购车时使用三年期按揭（汽车的按揭利息几乎为零），首付百分之30%（12万元）。

用电影院的收益来偿还汽车的按揭款。

Ø退休生活

1．夫妻二人退休后，每年的日常开销由60000增加为120000。

新增的开销规划用于弥补夫妻二人年老后医疗支出和外出旅游的支出的增加。

Ø其他投资项目建议

1．王先生家的资产投资结构太过保守，在投资电影院这样的风险较高（收益可观）的项目的同时建议王先生适当（在满足上述几项需求后）的投资一些其他的收益较高的项目。

建议购买股票和一部分股票基金。

（六）遗产的分配建议

1．王先生、王女士夫妻二人仅有一个儿子，在遗产分配时不存在太大的争议。

目前，王先生夫妻二人可提前做一个简略的指导性的遗产分配法律文书。

遗产分配书中指明：

如果儿子孝顺且实现了夫妻二人的期望，儿子将成为夫妻二人财产的主要继承人。

2．等到夫妻二人均退休时，可以制定更为详细的遗产分配计划。

同样的，这份遗产分配计划需要做公正。

附录：

个人所得税的计算

图1王先生应缴纳的个人所得税的计算

图1王女士应缴纳的个人所得税的计算（以前三年为例，后面的年份计算方法相同）

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