《投资银行学》教学大纲doc.docx
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《投资银行学》教学大纲doc
《投资银行学》教学大纲
《投资银行学》
教学大纲
金融学系
2006年9月修订
《投资银行学》
教学大纲
课程英文名称：
Investmentbanking
课程编号：
制定单位：
金融学系
制定人：
石英剑初海英
审核人：
张启智
制定时间：
2006年9月
《投资银行学》课程说明
一、课程内容概述
本大纲是在吸收投资银行理论最新研橶成果和投资银行实务操作的基础上，适应金融教学调整的需要编写而成。
大纲囊括了投资银行学的基本概念、基本理论，并增加了更多实务性的知识，使同学们能够对投资银行有一个更直观的认识和把握。
本大纲内容充实、实践性强、适应面广，可以作为大学本、专科的必修课以及选修课的教材。
投资银行是一种有别与商业银行的新型金融中介机构，是资本市场的灵魂。
它虽然冠以“银行”的名称，但是和一般意义的银行并不相同。
一般商业银行主要经营吸收存款、发放贷款、结算、汇兑等业务，而投资银行主要从事证券发行与承销、证券交易、策划并组织企业并购、参与基金管理与投资、风险投资以及为企业投资融资提供咨询和顾问等金融服务类业务，以其画龙点睛之笔，为资本运作提供中介服务，是资本市场上的一种非银行金融中介机构。
投资银行学共分三大部分：
投资银行概论、投资银行的业务（上）、投资银行业务（下）。
具体包括：
1．投资银行概述
投资银行的定义，投资银行的业务与特点
2．投资银行的产生与发展
投资银行的产生，投资银行的发展趋势，投资银行业的特点，投资银行在我国的发展
3．投资银行的功能
投资银行的作用
4．投资银行的内部组织管理
投资银行组织结构，投资银行风险管理，投资银行创新管理，投资银行人力资源管理
5．资产证券化理论
资产运营的一般模式，资产证券化的原理，资产证券化趋势的理论分析
6．证券发行与承销业务
股票的发行和承销，债券的发行与承销，我国证券发行和承销实践
7．企业上市
发行上市，分拆上市，买壳上市，两地上市
8．证券自营业务
证券经纪业务，证券自营业务
9．基金管理
基金的发起与设立，基金的运作与管理
10、信贷资产证券化
资产证券化的运作流程，资产证券化的类型，资产证券化的模式
11．项目融资
基金的概述，基金的种类，基金的发起与运作，对冲基金
12．风险投资
风险投资概述，风险投资的产生与发展，风险投资的特点与原则，风险投资实务
13．企业重组
企业重组，企业收缩业务，企业并购业务
二、课程的性质
本课程为金融学专业本专科必修课程，其他专业选修课程。
三、课程教学目标
《投资银行学》是为金融本科专业开设的一门专业课。
通过学习使学生了解投资银行的产生发展以及投资银行的作用，掌握投资银行主要业务的经营管理，理解投资银行的国际化战略。
四、课程适用的专业与年级
本课程适用于金融学、财政学、财务管理、经济管理等专业本科四年级学生，专科二年级学生学习。
五、开课学期
本科为大学四年级上半学期，专科为三年级上半学期。
六、课程的总学时和总学分
本课程为54学时，3学分。
七、先修课程：
西方经济学、货币银行学、证券投资学等课程。
八、本课程与其他课程的联系与分工
本课程与《证券投资学》课程的联系性较强，部分内容有重复的地方，所以本课程侧重投资银行与经济实体的联系，而证券投资侧重利用证券如何确定投资策略的问题。
九、课程教学方法与教学形式建议
本课程涉及的专业知识较多，与现实联系密切，授课过程中信息量较大，要结合使用多媒体教学。
十、课程考核方式与成绩评定要求
本课程采取期末闭卷考试，课程总评成绩由试卷成绩（90%）和平时成绩（10%）构成。
十一、课程使用的教材名称及教学参考资料
本课程使用教材：
《投资银行学》周莉主编高教出版社或《投资银行业务与经营》任淮秀主编中国人民大学出版社。
参考书目：
《投资银行理论与实务》黄亚钧，谢联胜主编高等教育出版社，
《投资银行学》何小锋黄蒿主编北京大学出版社
学时分配表
章、节
学时数
讲课学时
实验学时
上机学时
习题课
其它
第一章投资银行概述（共1节）
2
2
第二章投资银行的产生与发展（共4节）
2
2
第三章投资银行的功能（共3节）
2
2
第四章投资银行内部组织管理（共4节）
4
6
第五章投资银行管理（共2节）
2
4
第六章资产证券化理论（共3节）
4
4
第七章证券发行与承销业务（共4节）
4
4
1
第八章企业上市（共4节）
6
6
第九章自营业务（共3节）
3
4
第十章基金管理（共4节）
3
3
第十一章信贷资产证券化（共5节）
5
5
第十二章项目融资（共6节）
5
5
第十三章风险投资（共5节）
5
5
第十四章企业重组业务（共3节）
2
2
第十五章企业并购业务（共4节）
3
3
第十六章企业收缩业务（共3节）
2
2
2
课程总学时数
54
课程学分
3
第一章投资银行概况
教学目的与要求：
了解投资银行的概况，对投资银行有一个基本认识。
教学重点与难点：
投资银行的基本定义；投资银行的形成发展过程。
计划课时：
2学时
教学方法与手段：
课件教学
第一节投资银行概述
一、投资银行的定义
（一）投资银行的含义
（二）投资银行定义
二、投资银行和商业银行的比较
（一）联系：
（二）区别：
三、投资银行的行业特征
（一）创新性
（二）专业性
（三）道德性
第二章投资银行的产生与发展
教学目的与要求：
了解投资银行的形成发展过程，投行的主要业务。
教学重点与难点：
美英投资银行的形成发展过程，投行的传统业务及创新业务。
计划课时：
2学时
教学方法与手段：
课件教学
第一节投资银行的产生与发展
一、美国的投资银行的历史发展与现状
（一）投资银行的早期发展
（二）金融管制下的投资银行
（三）放宽限制下的投资银行
（四）从分业经营到混业经营
二、英国商人银行的历史发展与现状
三、日本证券公司的历史发展与现状
第二节投资银行的发展趋势
一、全能化趋势
二、全球化趋势
三、银企合作化趋势
四、网络化与智能化趋势
第三节投资银行的主要业务
一、证券承销
二、证券交易
三、证券的私募
四、兼并与收购
五、基金管理
六、风险投资
七、金融工程
八、金融咨询
第四节投资银行在我国的发展
一、投资银行的现状
（一）证券机构资金规模普遍较小。
（二）业务范围狭窄。
（三）投资银行家的缺乏
二、我国投资银行的发展趋势
（一）市场化
（二）规范化
（三）国际化
考核要求：
掌握内容：
投资银行发展趋势；投资银行的主要业务；我国投资银行的发展趋势。
领会内容：
美、英、日投资银行的发展现状；我国投资银行的发展现状。
思考题：
1、目前全球投资银行的发展趋势有哪些？
2、如何理解我国证券公司的发展与趋势。
第三章投资银行的作用
教学目的与要求：
理解投资银行的职能，对发展我国投资银行的意义有清醒认识。
教学重点与难点：
投资银行的作用与发展我国投资银行的意义。
计划课时：
2学时
教学方法与手段：
课件教学
第一节金融机构的一般职能
一、期限中介
二、风险中介
三、信息中介
四、流动性中介
第二节投资银行的作用
一、资金的中介
二、市场的构建
三、资金的运用
四、信息的中介
第三节我国发展投资银行的意义与作用
一、促进金融市场的发展和完善
二、促进我国证券市场的进一步发展
三、发展国际化业务，在吸引外资的同时涉足国际资本市场
四、投资银行参与企业资本运营，有助于深化国有企业改革
（一）推动现代企业集团的形成。
（二）盘活存量资产。
（三）活跃并规范产权交易市场。
五、有助于促进和培育企业家的成长
六、投资银行的风险业务，有利于我国高新技术产业的发展
考核要求：
掌握内容：
投资银行的作用；我国发展投资银行的意义与作用。
领会内容：
金融机构的一般职能。
思考题：
1、投资银行有哪些作用？
2、发展我国投资银行的意义。
第四章投资银行的组织结构
教学目的与要求：
本章通过讲述投资银行的组织结构、投资银行的经营战略以及投资银行的管理，使学生了解投资银行的内部机构设置、经营战略选择以及投资银行监管的重要意义。
教学重点与难点：
投资银行的组织结构和经营战略
计划课时：
4学时
教学方法与手段：
课件教学
第一节现代组织理论与组织结构设计
一、权变组织理论
（一）高度集权式
（二）直线式
（三）职能式
（四）直线职能式
（五）矩阵式
（六）事业部制
第二节投资银行的组织形态
一、合伙制投资银行
二、混合型投资银行
三、公司制投资银行
第三节现代投资银行的组织结构
一、组织结构设计的策略
（一）功能性组织结构
（二）目标导向的组织结构
（三）矩阵型组织结构
二、几种可选择的组织结构设计
（一）传统的组织结构设计
（二）事业部制和超事业部制
（三）国际企业组织结构设计的选择。
三、现代投资银行的机构设置及业务模式
（一）投资银行机构的典型设置
（二）投资银行分支机构的设立
（三）投资银行的主要组织部门设计
第四节投资银行的治理结构
一、投资银行的股权结构的特点
（一）股权极为分散
（二）股权具有高度的流动性
（三）拥有一定数量的内部持股
二、投资银行的董事会结构
三、对经理层的监督约束机制
考核要求：
掌握内容：
1、合伙制2、现代公司制3、权变组织理论4、组织结构设计策略5、事业部制6、超事业部制7、投资银行的董事会设计8、投资银行的股权特点
领会内容：
投资银行机构设计；投资银行组织部门设计
思考题：
1、讨论国际大部分知名投资银行为什么走上市道路。
2、设计投资银行内部结构时，要遵循那些原则。
3、投资银行有哪些主要功能部门?
这些功能部门主要负责哪些业务?
第五章投资银行管理
教学目的与要求：
本章通过讲述投资银行的风险管理及人力资源管理，使学生了解投资银行的承担的经营风险及如何防范风险；了解投资银行家对投资银行的重要性，投资银行家的道德水以及投资银行的人力资源管理制度。
教学重点与难点：
投资银行的风险管理。
计划课时：
2学时
教学方法与手段：
课件教学
第一节投资银行的风险
一、投资银行风险成因
（一）投资银行内存脆弱性
（二）金融资产价格的过度波动性
（三）公司治理机制缺陷
（四）内部控制失灵
（五）外部约束弱化
二、投资银行风险的种类
（一）按风险起因分类
（二）按业务类型分类
第二节投资银行的人力资源管理
一、投资银行家的个性特征
（一）创业者
（二）分析师
（三）创新者
（四）管理者
二、投资银行家的道德标准
三、投资银行家的素质要求
四、员工激励机制
（一）薪酬激励
（二）福利激励
（三）股权激励
（四）债券激励
考核要求：
掌握内容：
1、投资银行风险成因2、投资银行面临的风险3、VAR模型
领会内容：
1、投资银行家的个性特征2、投资银行家的道德标准3、投资银行家的素质要求
思考题：
1、建立完整的风险管理和控制的架构包括那几个方面内容？
2、哪些是成为一个优秀的投资银行家应具备的素质？
3、按照个性，投资银行家应分为哪几种类型？
4、投资银行家要遵循哪些职业道德？
第六章资产证券化理论
教学目的与要求：
掌握资产证券化的理论体系，了解资产证券化的四类业务，理解资产证券化的核心原理和基本原理的内涵；了解资产证券化的发展动因。
教学重点与难点：
资产证券化的核心原理
计划课时：
4学时
教学方法与手段：
课件教学
第一节资产运营的一般模式
一、资产的定义、特性和分类
（一）资产的定义
（二）资产的内涵
（三）资产的特性
（四）资产的分类
二、资产运营的一般模式
（一）资产运营的定义
（二）资产运营的特点
三、资产运营一般模式中的资产证券化
四、资产证券化的四类业务
（一）实体资产证券化
（二）信贷资产的证券化
（三）证券资产的证券化
（四）现金资产的证券化
第二节资产证券化原理
一、资产证券化的核心原理（基础现金流分析）
（一）资产估价原理
（二）风险／收益模型
二、资产证券化的三大基本原理
（一）资产重组原理
（二）风险隔离原理
（三）信用增级原理
第三节资产证券化趋势的理论分析
一、资产证券化发展的微观动因
（一）投、融资双方角度
（二）金融中介机构的角度
（三）政府监管的角度来看
二、资产证券化的宏观动因
（一）资产证券化促进了资产运营的分配效率。
（二）资产证券化促进了资产运营的操作效率。
考核要求：
掌握内容：
1、资产运营的定义、特征及分类2、资产运营的一般模式3、资产证券化的四类业务4、资产证券化的核心及基本原理
领会内容：
资产证券化的微观及宏观动因
思考题：
1、如何从资产运营的角度来理解资产证券化的四类业务？
2、资产证券化的核心原理和基本原理是什么？
3、资产证券化得到迅速发展的原因有哪些？
第七章证券的发行与承销
教学目的与要求：
通过本章的学习，首先应该了解证券的含义、分类，以及证券发行的类型和当事人；其次，掌握股票公开发行和承销的一般流程；再次，掌握债券公开发行和承销的一般程序，了解债券发行中的信用评级；最后，掌握证券私募的含义与特征。
教学重点与难点：
证券发行的前期策划和发行内容。
计划课时：
5学时
教学方法与手段：
课件教学
第一节证券发行概述
一、证券的含义
二、证券的分类
（一）按性质分可分为凭证证券和有价证券
（二）有价证券有广义与狭义之分
（三）证券的主要分类
三、证券发行管理制度
（一）登记制
（二）核准制
四、证券的发行类型
（一）公开发行和私募
（二）溢价发行、平价发行和折价发行
五、证券发行的原则
（一）公平原则。
（二）公开原则。
（三）公正原则。
六、证券发行的当事人
（一）发行人
（二）投资者
（三）承销商
（四）证券监管机构
（五）其他当事人。
律师事务所、会计师事务所、财务顾问公司、证券信用评级机构等。
第二节股票的发行与承销
一、股票的承销方式
（一）股票发行的包销方式
（二）股票发行的代销方式
二、投资银行股票承销业务的流程
（一）选择发行人
（二）竞争中获选主承销商
（三）组建IPO小组
（四）进行尽职调查（duediligence）
（五）制定与实施重组方案
（六）制订发行方案
（七）编制募股文件与申请股票发行
（八）路演
（九）确定发行价格
（十）组建承销团与确定承销报酬
（十一）稳定价格
（十二）墓碑广告
第三节债券的公开发行与承销
一、债券的概念及分类
（一）债券概念
（二）债券的基本特性：
（三）债券的分类：
二、投资银行债券的承销业务的一般程序
（一）获得债券承销业务
（二）组建承销辛迪加
（三）实施发行
三、债券的信用评级
（一）信用评级的定义
（二）国际著名的信用评级机构
（三）信用评级的根据
（四）信用评级的程序
第四节证券私募
一、证券私募的定义
（一）证券私募得概念
（二）在证券私募中，投资银行的作用
二、私募的特征
（一）发行私募证券不需要办理发行注册手续
（二）一般不会出现发行失败。
（三）私募一般采用直接销售方式；并且私募的证券不允许转让
（四）发行者要向投资者提供高于市场平均条件的特殊优厚条件。
三、证券私募筹资的原因
四、私募发行的条件
五、私募备忘录
考核要求：
掌握内容：
1、证券的分类2、证券发行管理制度3、股票的承销方式
4、投资银行股票承销业务的流程5、债券的概念及分类6、债券的信用评级
7、私募的特征8、证券私募筹资的原因
领会内容：
私募的特征；证券私募筹资的原因
简单应用：
股票的发行程序
思考题：
1、投资银行选择发行人的标准是什么？
发行人选择主承销商的标准是什么？
2、什么叫信用评级？
信用评级的目的和依据分别是什么？
3、什么是尽职调查？
股票发行中尽职调查的内容有哪些？
4、分析组建承销团对主承销商的利弊。
5、在股票承销中；投资银行有哪些稳定价格的技巧？
6、墓碑广告对投资银行意味着什么？
7、试述私募的特征以及以私募方式进行融资的原因。
8、IPO小组的成员有哪些？
它们各自的作用是什么？
第八章企业上市
教学目的与要求：
通过本章的学习，要求学生首先了解发行上市的含义及代表性证券交易所的上市程序；其次，理解上市标准的指标体系的内容与设置的目的；再次，掌握分拆上市和买壳上市的含义和操作模式；最后，了解两地上市、存托凭证、美国存托凭证的基本概念。
教学重点与难点：
美国存托凭证；分拆上市和买壳上市的操作模式
计划课时：
6学时
教学方法与手段：
课件教学
第一节发行上市
一、企业上市的含义
二、发行上市的含义和利弊
（一）含义
（二）股票上市的利弊
三、上市标准
（一）上市制度和上市标准的含义
（二）上市标准的具体内容（上市考察指标体系）
（三）我国股票上市标准（可参照相关法律、法规及规定）
四、上市程序
（一）纽约证券交易所上市程序
（二）香港联合交易所上市程序
（三）我国股票上市的一般程序
第二节分拆上市
一、分拆上市的含义
二、分拆上市的影响
（一）分拆上市对母上市公司的影响
（二）分拆上市对分拆公司的影响
第三节买壳上市
一、买壳上市的含义
二、买壳上市的程序
（一）买壳上市的成本收益分析
（二）选择买壳上市的对象
（三）买壳过程
（四）反向收购
（五）业务整合
第四节两地上市
一、两地上市的概念和优点
（一）概念
（二）优点
二、第二上市和存托凭证（DR）
（一）第二上市
（二）存托凭证
三、美国存托凭证（ADR）
（一）ADR给美国投资者和外国发行公司带来的好处
（二）ADR的基本类型
考核要求：
掌握内容：
1、分拆上市的影响2、买壳上市的程序3、买壳模式4、两地上市的概念和优点5、第二上市和存托凭证6、美国存托凭证（ADR）
领会内容：
香港联合交易所上市程序；纽约证券交易所上市程序
简单应用：
我国企业上市的程序
综合应用：
两地上市、买壳上市的策略
思考题：
1、名饲解释：
发行上市分拆上市买壳上市两地上市存托凭证（DR）美国信托凭证（ADR）
2、试述发行上市的利弊。
3、分拆上市对母公司和分拆公司的影响分别有哪些？
4、两地上是的优点有哪些？
5、ADR有哪些基本类型？
第九章自营业务
教学目的与要求：
本章主要介绍了证券做市业务和自营交易业务。
通过本章的学习，学生首先应熟悉和掌握证券做市商制度，了解投资银行做市业务的一般做法；其次，掌握自营交易业务、无风险套利和风险套利的基本概念，了解投机交易策略；再次，了解自营业务的特点，掌握投资银行开展自营业务的原则以及我国投资银行开展自营业务所须具备的条件。
教学重点与难点：
证券做市商制度；自营商的套利交易；开展自营业务的条件
计划课时：
3学时
教学方法与手段：
课件教学
第一节证券做市业务
一、证券做市商的含义
二、证券做市商制度
（一）做市商制度的含义
（二）做市商制度的特点
（三）做市商制度的形式
（四）做市商制度的利弊
三、投资银行充当做市商的动机
第二节自营交易业务
一、自营交易业务的含义
二、自营商的投机交易
（一）投机的含义
（二）投机交易的策略
三、自营商的套利交易
（一）无风险套利
（二）风险套利
第三节开展自营业务的条件和原则
一、自营业务的特点
二、开展自营业务的条件
（一）开展自营业务的一般条件
（二）目前我国投资银行从事证券自营业务需要具备的条件
（三）禁止行为
三、开展自营业务的原则
考核要求：
掌握内容：
1、做市商制度的特点2、做市商制度的形式3、做市商制度的利弊4、自营商的套利交易5、从事证券自营业务需要具备的条件
领会内容：
投资银行充当做市商的动机；自营商的投机交易
思考题：
1、信用交易的积极作用和消极影响。
2、自营交易的策略
3、如何控制证券经纪业务中的风险？
第十章基金管理业务
教学目的与要求：
通过本章的学习，首先应该理解基金的定义和基金投资的利弊；其次，了解基金的不同种类，重点掌握封闭式基金和开放式基金、公司型基金和契约型基金的概念；再次，理解基金的当事人及其在资金运作中的权利与职责；掌握基金的设立、发行与交易、投资管理、信息披露等内容；了解如何选择基金进行投资；最后，掌握对冲基金的概念、特征和运作。
教学重点与难点：
基金投资的利弊；封闭式基金和开放式基金；公司型基金和契约型基金的概念；对冲基金的概念、特征和运作。
计划课时：
3学时
教学方法与手段：
课件教学
第一节基金概述
一、基金的定义
（一）专项基金
（二）投资基金
二、基金投资的利弊
（一）基金投资的优点
（二）基金投资的不足
第二节基金的种类
一、基金的种类
二、封闭式基金和开放式基金
（一）封闭式基金。
（二）开放式基金。
（三）二者的区别
三、契约型基金和公司型基金
（一）契约型基金
（二）公司型基金
（三）二者的区别
三、依据投资对象的分类
（一）股票基金
（二）债券基金
（三）货币市场基金
（四）期货基金
（五）期权基金
（六）指数基金
（七）认股权证基金
四、按投资风险与收益分类
（一）成长型
（二）收入型
（三）平衡型基金
五、依据资金来源和运用地域的分类
（一）国际基金
（二）离岸基金
（三）国内基金和国家基金
六、依据投资货币种类的分类
（一）美元基金
（二）日元基金
（三）欧元基金
七、雨伞（伞形）基金和基金中基金
（一）雨伞基金。
（二）基金中基金。
（三）二者不同之处
八、对冲基金
九、风险投资基金
第三节基金的发起与运作
一、基金的当事人
（一）基金持有人
（二）基金管理人
（三）基金托管人
（四）其他当事人：
基金销售机构、过户代理商、会计师和律师。
二、基金的设立
（一）定义
（二）基金发起人
（三）设立基金应当具备的条件
（四）申请设立基金的一般工作内容
三、基金的发行与交易
（一）基金的发行
（二）基金的交易
四、基金投资管理
（一）投资目标
（二）投资政策。
具体来说，投资政策涉及以下内容：
五、基金的信息披露
（一）定期报告
（二）不定期报告
六、投资者进行基金投资的步骤
第四节
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