中级财务管理全书公式汇总.docx
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中级财务管理全书公式汇总
《中级财务管理》公式汇总
第二章财务管理基础
本金是一笔的,用复利计算;本金是两笔以上的,用年金计算;求什么,查什么系数表。
精心整理
=相关系数该项资产标准差市场组合标准差柏学萃粉该项资产标准差
市场组合方差相关系数市场组合标准差—
组合系数(平均风险系数)=(个别资产B系数投资比重)
必要收益率=预期收益率=无风险收益率+风险收益率
=无风险收益率+系数x(市场平均收益率-无风险收益率)
高低点法:
yf总成本X—业务量a—固定成本总额b—单位变动成本
y=a+bxby高y低ay高bx高或ay低bx低
高低
I/_.
第四章筹资管理(上)
融资租赁租金的计算:
1、残值归出租人(租赁公司):
(1)期末支付:
每期租金A=租赁设备价值(现值P)-残值现值P残值(终值F)复利现值系数(P/F,i,n)
八、普通年金现值系数(__p/a,i,n)
(2)期初支付:
每期租金人=租赁设备价值(现值P)-残值现值P残值(终值F)复利现值系数(P/F,i,n)
、八普通年金现值系数(P/A,i,n1)1或(P/A,i,n)(1i)
2、残值归承租人(企业):
(1)期末支付:
每期租金A=租赁设备价值(现值P)
'八普通年金现值系数(P/A,i,n)
(2)期初支付:
每期租金A=租赁设备价值(现值P)
'普通年金现值系数(P/A,i,n1)1或(P/A,i,n)(1i)
第五章筹资管理(下)
资金需要量的预测方法:
一、因素分析法:
预测年度资金需要量=(基期资金占有额一不合理资金占用额)X(1+销售增长率)X(1—资金周转加速率)
二、销售百分比法:
(1)敏感资产比重二敏感资产十基期销售收入
(2)敏感负债比重二敏感负债十基期销售收入
⑶分析期需增加资金数额=(分析期销售收入-基期销售收入)X(基期敏感资产比重-基期敏感负债比重)
(4)分析期对外筹资数额=分析期需增加资金数额-分析期销售收入x分析期销售净利率X(1-分
析期股利支付率)
(三)个别资本成本的计算:
一种筹资方式下
1、银行借款资本成本率(利息税前支付一具有节税作用):
(1)一般模式(不考虑货币时间价值):
银行借款资本成本率=面值年利率(1所得税税率)
筹资总额(1筹资费率)
筹资总额X(1—筹资费率)=筹资总额一筹资费用
(2)贴现模式(考虑货币时间价值):
〉1年
筹资总额X(1—筹资费率)=年利息X(1—所得税税率)X年金现值系数+面值X复利现值系数筹资总额X(1—筹资费率)二面值X年利率X(1—25%X(P/A,K,n)+面值X(P/F,K,n)一用插值法求贴现率K,求出的K即为资本成本
2、债券资本成本率(利息税前支付一具有节税作用):
(1)一般模式(不考虑货币时间价值):
债券资本成本率
=面值年利率(1所得税税率)
=发行价(1筹资费率)
(2)贴现模式(考虑货币时间价值):
发行价X(1—筹资费率)=年利息X(1—所得税税率)X年金现值系数+面值X复利现值系数发行价X(1—筹资费率)=面值X年利率X(1—25%X(P/A,K,n)+面值X(P/F,K,n
3、融资租赁资本成本率:
贴现模式:
用插值法求出折现率
(1)残值归租赁公司所有:
设备价值—残值X复利现值系数(P/F,K,n)=每期租金X年金现值系数(P/A,K,n)
(2)残值归承租企业所有:
设备价值=每期租金X年金现值系数(P/A,K,n
4、普通股资本成本率(股利税后支付一无节税作用):
股利每年变动(逐期增长)
(1)股利增长模型:
普通股资本成本率=预计第一年股利发行当年股利(1股利年增长率)+股利年增长率
、发行价(1筹资费率)
(2)资本资产定价模型:
普通股资本成本率=必要收益率=无风险收益率+风险收益率
=无风险收益率+B系数x(市场平均收益率-无风险收益率)
5、留存收益资本成本率:
与普通股计算方法一样,区别是无筹资费用
留存收益资本成本率=预计第一年股利—发行当年股利(1股利年增长率)+股利年增长率普通股发行价
(四)平均资本成本的计算:
多种筹资方式下
平均资本成本率=(个别资本成本筹资比重)一最低最优
1、成本总额=固定成本总额+变动成本总额
=固定成本总额(不变)+单位变动成本(不变)X业务量
2、单位边际贡献=售价-单位变动成本
边际贡献总额=单位边际贡献X销售量=(售价-单位变动成本)X销售量
=销售收入-变动成本总额
3、息税前利润=销售收入-变动成本总额-固定成本总额
=边际贡献总额一固定成本总额
=(售价-单位变动成本)X销售量-固定成本总额
(一)经营杠杆系数D0=息税前利润变动率(大__)
产销量变动率(小)
经营杠杆系数=基期边际贡献总额=边际贡献总额
基期息税前利润边际贡献总额固定成本总额
(二)财务杠杆系数DFL=普通股每股收益变动率(大)
一八息税前利润变动率(小)
财务杠杆系数=—息税前利润—
息税前利润一利息
(三)总杠杆系数DTL^通股每股收益变动率(大)
一心八产销量变动率(小)
总杠杆系数=经营杠杆系数X财务杠杆系数
1、普通股每股收益
EPS=净利润
一'普通股股数
2、EP0EPS2
3、(EBITIJ(1T)
Dp(EBITI2)(1T)Dp
N
N2
总杠杆系数二边际贡献总额X息税前利润二边际贡献总额
息税前利润息税前利润一利息息税前利润一利息
(一)每股收益分析法:
4、预计息税前利润〉每股收益无差别点息税前利润一应选择债务筹资(银行借款、发行债券、融资租赁)预计息税前利润V每股收益无差别点息税前利润一应选择权益筹资(吸收直接投资、发行股票、留存收益)
(三)公司价值分析法:
公司总价值二权益资本市场价值+债务资本市场价值
债务资本市场价值=面值
权益资本市场价值=(息税前利润年利息)(1所得税税率)
普通股资本成本(必要
(息税前利润年利息)(1所得税税率)
收益率)
无风险收益率B(市场平均收益率一无风险收益率)平均资本成本
=债务税前资本成本X(1-所得税税率)
债务囂市场值直(比重)+权益资本成本X
权益资本市场价值(比重)公司市场总价值()
第六章投资管理
建设期某年现金净流量=-该年投资额
营业期某年现金净流量=年净利润+年折旧额+年摊销额+年回收额考虑所得税后的新建项目现金净流量
1投资期现金净流量=-原始投资
2营业现金净流量
=营业收入-付现成本-所得税
=税后营业利润+非付现成本
=收入X(1-所得税税率)-付现成本X(1-所得税税率)+非付现成本X所得税税率项目决策评价指标
1、回收期:
(1)(营业期)年现金净流量相等时:
1静态回收期T非折现评价指标T不考虑货币时间价值
(不包括建设期的)静态回收期=
(营业期)年现金净流量
(包括建设期的)静态回收期=建设期+―^资额年现金净流量
2动态回收期T折现评价指标一考虑货币时间价值
动态回收期=净现值等于零时年金现值系数(P/A,i,n)对应的年限n净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值年现金净流量现值=投资额的现值年现金净流量x年金现值系数(P/A,i,n)=投资额的现值年金现值系数(P/A,i,n)=投资额现值(现值)
年现金净流量(年金)
—查年金现值系数表—用插值法计算n
年金净流量=现金流量总现值/年金现值系数
=现金流量总终值/年金终值系数=净现值/年金现值系数
0—方案可行,净现值v0—方案不可行
=净现值
年金现值系数(P/A,i,n)
2、净现值:
剩余收益净现值二年现金净流量的现值—投资额的现值评价标准—净现值》
3、年金净流量:
年金净流量(年金)评价标准—年金净流量》0—方案可行,年金净流量v0—方案不可行
4、现值指数:
现值指数=年现金净流量的现值
b投资额的现值
评价标准—现值指数》1—方案可行,现值指数v1—方案不可行多个方案可行—净现值、年金净流量、现值指数越大越优
(2)(营业期)年现金净流量不相等时:
1静态回收期=累计现金净流量等于零时的年限
=收回投资前一年M+第^/年尚未回收额
、第(M1)年现金净流量
2动态回收期=累计现金净流量现值等于零时的年限
=收回投资前一年MI+第M年尚未回收额现值
资第(M1)年现金净流量现值
评价标准—回收期W期望回收期—方案可行—越短越优
5、内含报酬率:
内含报酬率二净现值等于零时所对应的折现率i
(1)年现金净流量相等时:
净现值=年现金净流量现值-投资额的现值
=年现金净流量x年金现值系数(P/A,i,n)—投资额的现值=0
年金现值系数(P/A,i,n)=投资额的现值
年现金净流量
—查年金现值系数表—用插值法计算i
(2)年现金净流量不相等时:
净现值=年现金净流量x复利现值系数(P/F,i,n)-投资额的现值=0假设折现率,求净现值:
净现值>0—折现率再提高净现值<0—折现率再下降
—用插值法求出净现值=0时的折现率i
评价标准—内含报酬率》预期报酬率—方案可行,内含报酬率v预期报酬率—方案不可行—越大越优
三、固定资产更新决策:
年金成本=净现金流出现值十年金现值系数
=(投资额现值+旧设备变现损失抵税额现值+税后营业成本现值-报废残值现值-残值损失抵税额现值-税法折旧抵税额现值-营运资金回收额现值)十年金现值系数
(1)旧设备投资额=重置成本=变现价值
(2)旧设备变现损失抵税额=(账面净值-重置成本)X所得税税率=(账面原值-税法累计折旧-变现价值)X所得税税率
税法累计折旧=(原值一税法残值)宁税法折旧年限
(3)残值损失抵税额=(税法残值-报废残值)X所得税税率
⑷税法折旧抵税额=税法年折旧额X所得税税率
独立投资方案之间比较时,决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序,即各独立方案之间的优先次序。
排序分析时,以各独立方案的获利程度作为评价标准,一般采用内含报酬率法进行比较决策。
从选定经济效益最大的要求出发,互斥决策以方案的获利数额作为评价标准。
因此,一般采用
净现值法和年金净流量法进行选优决策。
但由于净现值指标受投资项目寿命期的影响,因而年金净流量法是互斥方案最恰当的决策方法
年金净流量法属于净现值法的辅助方法,在各方案寿命期相同时,实质上就是净现值法;现值指数法是属于净现值法的辅助方法,在各方案原始投资额现值相同时,实质上就是净现值法。
(二)债券价值:
按年付息,到期还本
债券价值=年利息X年金现值系数+面值(或售价)X复利现值系数债券价值8>市场价格5,可投资购入债券价值3V市场价格5,不能投资购入
(三)债券收益率一内含报酬率:
1、内插法(插值法):
债券价值=年利息X年金现值系数+面值X复利现值系数
=年利息X(P/A,R,n)+面值X(P/F,R,n)
2、简便算法(不考虑货币时间价值):
五、股票投资:
2、估价模型:
(1)固定增长模式一股利按固定的增长率增长
(2)零增长模式一每年股利固定不变(永续年金)
股票价值(永续年金现值)=预期股利(年金)宁期望收益率(利率)
(3)阶段性增长模式一股利先快速增长,再固定不变或正常增长股票价值=股利快速增长阶段现值+股利固定不变或正常增长阶段现值
价格5一可投资购入
股票价值3V市场价格5-不能投资购入
(二)股票投资收益率:
(1)长期持有,不准备出售:
1零增长股票内部收益率二股利宁买价
一与股票价值互为逆运算一股票价值=预期股利宁期望收益率
2固定增长股票内部收益率=股利收益率+股利增长率=预计第1年股利宁买价+股利增长率
3阶段性增长股票内部收益率一净现值=0时的贴现率一插值法
(2)有限期持有,未来准备出售:
内部收益率一净现值=0时的贴现率一插值法
第七章营运资金管理
营运资金=流动资产-流动负债
二、目标现金余额的确定f最佳现金持有量
(二)存货模型:
1、总成本=机会成本+交易成本
=平均现金持有量X有价证券年利率+转换次数X每次转换成本
机会成本=交易成本一总成本最低一最佳现金持有量
3、最佳现金持有量下,相关总成本最小
(三)随机模型:
现金回归线一目标现金余额一最佳现金持有量上限(最高现金持有量)=3X回归线一2X下限存货周转期(周转天数)=存货平均余额宁每天销货成本应收账款周转期=应收账款平均余额十每天销货收入应付账款周转期=应付账款平均余额十每天购货成本
现金周转期=经营周期-应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期(三)应收账款信用政策决策:
总额分析法:
1、收益=边际贡献总额=销售收入-变动成本总额
=销售收入—销售收入X变动成本率=销售收入x(1—变动成本率)
2、成本=机会成本+收账费用+坏账损失+现金折扣成本
(1)应收账款机会成本=应收账款占用资金X资本成本二应收账款平均余额X变动成本率X资本成本
=日赊销额X收账天数X变动成本率X资本成本
(2)应收账款坏账损失=销售收入X坏账损失率
(3)应收账款现金折扣成本=销售收入X享受折扣比重X折扣率
3、税前损益=收益-成本f最大最优存货机会成本=存货平均余额X资本成本
应付账款机会成本(减少)=应付账款平均余额X资本成本
差量分析法:
增加的税前损益〉Of改变信用政策,vOf不改变信用政策三、最优存货量的确定:
-
(一)经济订货模型:
存货一次性入库f外购存货
(2)存货相关总成本二变动订货费用+变动储存成本
=年订货次数X每次变动订货费用+年平均储存量X单位年变动储存成本变动订货费用与变动储存成本f成反比
年变动订货费用=年变动储存成本f存货相关总成本最低f经济订货批量
(二)经济订货模型的扩展:
存货陆续供应和使用f自制存货再订货点=平均交货时间X日平均需用量在存货陆续供应和使用情况下:
(2)存货相关总成本=变动订货费用+变动储存成本
(三)保险储备:
考虑保险储备的再订货点=交货期内的需求量+保险储备量
=平均交货时间X日平均需用量+保险储备量
与保险储备量相关的总成本=缺货成本+保险储备的储存成本
=年订货次数X缺货数量X单位缺货成本+保险储备量X单位存货年储存成本f最低f最佳保险储备
放弃折扣的信用成本率5%>短期借款利率3%(或短期投资报酬率)
精心整理
T应借款还债(或放弃投资,选择还款)T享受折扣T提早付款
放弃折扣的信用成本率5沧短期借款利率8%(或短期投资报酬率)
f不去借款还债(或选择投资)f放弃折扣f推迟付款
第八章成本管理
1、量本利分析的基本关系式:
利润=销售收入-变动成本总额-固定成本总额
=(售价—单位变动成本)x销售量一固定成本总额
边际贡献率+变动成本率=1
单位边际贡献=售价-单位变动成本=售价X边际贡献率边际贡献总额=销售收入-变动成本总额=(售价-单位变动成本)X销售量
=单位边际贡献X销售量=销售收入X边际贡献率
利润=边际贡献总额一固定成本总额
=销售收入X边际贡献率-固定成本总额二销售收入X(1-变动成本率)-固定成本总额单位变动成本=售价X变动成本率
变动成本总额=销售收入X变动成本率
二、单一产品量本利分析:
(一)保本分析:
保本f利润=0f收入总额=成本总额f边际贡献=固定成本
(三)保本点与安全边际的确定:
利润=(售价—单位变动成本)X销售量—固定成本总额=0
利润=销售收入X边际贡献率-固定成本总额=0
实际(或预计)销售量f即正常(经营)销售量
安全边际量=正常销售量-保本销售量
安全边际额=正常销售额-保本销售额=安全边际量X售价
正常销售量=保本销售量+安全边际量
保本点作业率+安全边际率=1
利润=安全边际量X单位边际贡献=安全边际额X边际贡献率=安全边际贡献
销售利润率二安全边际率X边际贡献率
三、多种产品量本利分析:
1、加权平均法:
2、联合单位法:
某种产品保本量=联合保本量X该产品联合数量
四、目标利润(息税前利润)分析:
目标利润=(售价-单位变动成本)X销售量-固定成本总额
目标利润销售额=目标利润销售量X售价
如果企业预测的目标利润f是税后目标利润
分析因素前面的f实际数f实际数量
分析因素后面的f标准数f标准价格
直接材料标准成本=标准用量X标准价格
直接人工标准成本=标准工时X标准工资率
制造费用标准成本=标准工时X标准分配率
实际总成本=实际产量X实际单位用量X实际价格
标准总成本=实际产量X标准单位用量X标准价格
预算总成本=预算产量X标准单位用量X标准价格
三、成本差异的计算与分析:
(一)直接材料成本差异
精心整理
=实际产量实际总成本一实际产量标准总成本
=实际总用量X实际价格一标准总用量X标准价格
=实际产量X实际单位用量X实际价格-实际产量X标准单位用量X标准价格=用量差异+价格差异
1、用量差异=(实际总用量一标准总用量)X标准价格
=(实际产量X实际单位用量-实际产量X标准单位用量)X标准价格
2、价格差异二实际总用量X(实际价格-标准价格)
=实际产量X实际单位用量X(实际价格-标准价格)
(二)直接人工成本差异
=实际产量实际总成本一实际产量标准总成本
=实际总工时X实际工资率一标准总工时X标准工资率
=实际产量X实际单位工时X实际工资率—实际产量X标准单位工时X标准工资率=效率差异+工资率差异
1、效率差异=(实际总工时一标准总工时)X标准工资率
=(实际产量X实际单位工时—实际产量X标准单位工时)X标准工资率
2、工资率差异二实际总工时X(实际工资率一标准工资率)=实际产量X实际单位工时X(实际工资率一标准工资率)
(三)变动制造费用成本差异
=实际产量实际总成本一实际产量标准总成本
=实际总工时X实际分配率一标准总工时X标准分配率
=实际产量X实际单位工时X实际分配率-实际产量X标准单位工时X标准分配率=效率差异+耗费差异
1、效率差异=(实际总工时一标准总工时)X标准分配率
=(实际产量X实际单位工时—实际产量X标准单位工时)X标准分配率
2、耗费差异二实际总工时X(实际分配率一标准分配率)=实际产量X实际单位工时X(实际分配率-标准分配率)
(四)固定制造费用成本差异=实际总成本一标准总成本
=实际产量实际总成本一实际产量标准总成本
=实际产量实际总工时X实际分配率一实际产量标准总工时X标准分配率
=实际产量X实际单位工时X实际分配率-实际产量X标准单位工时X标准分配率总差异分解方法:
1、二差异法:
固定制造费用成本差异=耗费差异+能量差异
(1)耗费差异二实际总成本一预算总成本
=实际产量实际总成本-预算产量预算总成本
=实际产量实际总工时X实际分配率-预算产量标准总工时X标准分配率
=实际产量X实际单位工时X实际分配率-预算产量X标准单位工时X标准分配率
(2)能量差异=(预算产量标准总工时—实际产量标准总工时)X标准分配率=(预算产量X标准单位工时-实际产量X标准单位工时)X标准分配率
2、三差异法:
固定制造费用成本差异=耗费差异+产量差异+效率差异
(1)耗费差异f计算同上
(2)产量差异=(预算产量标准总工时—实际产量实际总工时)X标准分配率=(预算产量X标准单位工时—实际产量X实际单位工时)X标准分配率
(3)效率差异=(实际产量实际总工时一实际产量标准总工时)X标准分配率=(实际产量X实际单位工时—实际产量X标准单位工时)X标准分配率
1、成本中心:
精心整理
(1)预算成本节约额=预算责任成本-实际责任成本=预算可控成本-实际可控成本=实际产量X预算单位可控成本-实际产量X实际单位可控成本
(2)预算成本节约率=预算成本节约额*预算责任成本
2、利润中心:
(1)边际贡献=销售收入一变动成本总额
(2)可控边际贡献(部门经理边际贡献)一考核管理者业绩
=边际贡献-可控固定成本=销售收入-变动成本总额-可控固定成本
(3)部门边际贡献(部门毛利)-考核部门业绩
=可控边际贡献-不可控固定成本=边际贡献-可控固定成本-不可控固定成本
=销售收入-变动成本总额-可控固定成本-不可控固定成本
3、投资中心:
息税前利润—相对数指标
期初期末营业资产
2口、
(2)剩余收益=营业利润-平均营业资产X最低投资报酬率
=平均营业资产X投资报酬率-平均营业资产X最低投资报酬率
=平均营业资产X(投资报酬率-最低投资报酬率)一绝对数指标
第九章收入与分配管理
算术平均法:
预测销售量=各期实际销售量之和宁期数
加权平均法:
预测销售量=各期实际销售量X各自权数
移动平均法:
预测销售量=最后一组样本期实际销售量之和十样本期数
修正移动平均法:
预测销售量=本期移动预测销售量+(本期移动预测销售量-上期移动预测销售量)
指数平滑法:
预测销售量=平滑指数X上期实际销售量+(1-平滑指数)X上期预测销售量
二、销售定价管理:
X以成本为基础的定价方法:
单价―税—
(1)全部成本费用加成定价法:
1成本利润率定价:
\QY
(2)保本点定价法:
利润=0
(3)目标利润定价法:
单价单位成本单位目标利润
1税率
(4)变动成本定价法:
单价单位变动成本单位利润
1税率
2、以市场需求为基础的定价方法:
(1)需求价格弹性系数定价法:
精心整理
第十章财务分析与评价
财务报表分析指标
计算公式(后除前)
一、偿债能力:
(一)短期偿债能力:
绝对数指标:
1营运资金
流动资产-流动负债=所有者权益总额+长期负债-长期资产
相对数指标:
2、流动比率(无百分号)
流动资产*流动负债
3、速动比率
速动资产*流动负债=(流动资产—存货—预付账款)宁流动负债
4、现金比率
(货币资金+交易性金融资产)十流动负债
(二)长期偿债能力:
还本能力:
1资产负债率
负债总额十资产总额(反指标)
2、产权比率(资本负债率)
负债总额十所有者权益总额(股东权益)(反指标)
3、权益乘数
资产总额十所有者权益总额=1-(1—资产负债率)=1+产权比率
付息能力:
4、利息保障倍数〉1(已获利息倍数)
息税前利润*全部利息费用
=(利润总额+利润表利息费用)宁全部利息费用
=(净利润+利润表中的利息费用+所得税)宁全部利息费用(报表+资本化)
二、营运能力:
平均=(期初+期末)十2
1、应收账款周转率(周转次数)
销售收入十平均(应收账款+应收票据)
2、流动资产周转率
销售收入*平均流动资产
3、固定资产周转率
销售收入宁平均固定资产净值(原值一累计折旧):
4、总资产周转率
销售收入宁平均总资产
5、存货周转率
销售成本宁平均存货
6、周转期(周转