国际汇兑与结算知识点与真题.docx
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国际汇兑与结算知识点与真题
任务一：
外汇及其标价方法
1、外汇（foreignexchange）的概念：
外汇是外国货币或以外国货币表示的支付手段和信用凭证。
——静态外汇
外币的范畴：
纸币、铸币、支付工具（票据、银行卡）、有价证券（债券、股票）、特别提款权、其他
动态外汇：
是指一国的货币兑换成另外一国的货币，借以清偿国际债权、债务关系的一种专门性的经营活动。
2、外汇的条件：
（前提是发行国的经济实力雄厚、融合于世界经济体系、币值相对稳定）
①外汇必须是以外币表示的国外资产；
②外汇必须能为国际上普遍接受，可以自由兑换的外币资产或支付凭证；
③外汇必须能在国际上得到偿付的以外币表示的债权。
3、外汇的标价方法（基本标价法有：
直接标价法、间接标价法、美元标价法）
Ⅰ、直接标价法（应付标价法）
⑴含义：
以一定单位的外国货币为标准来计算应付多少单位本国货币的表示方法。
⑵特点：
①单位货币是外国货币，又称基准货币。
计价货币是本国货币，又称标价货币；
②（买入价+卖出价）/2=中间价；
③直接标价法下，外汇汇率的升降和本币标价数的增减呈同方向变化。
1USD（外币）=6.3660RMB（本币）——6.3915RMB
银行买入价银行卖出价
Ⅱ、间接标价法：
以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位外国货币的表示方法。
特点：
①单位货币是本国货币，又称基准货币。
计价货币是外国货币，又称标价货币；
②外币标价数中，前一数字为卖出价，后一数字为买入价；
③间接标价法下，外汇汇率的升降和本币标价数的增减呈反方向变化。
1GBP=1.4387——1.4650USD
任务二：
计算和应用汇率
1、⑴买入汇率（买入价）：
外汇银行向客户买进汇率时使用的价格。
⑵卖出汇率（卖出价）：
银行向客户卖出汇率时使用的价格。
⑶基准汇率：
一国所制定的本国货币与基础货币（往往是关键货币）之间的汇率。
⑷交叉汇率（套算汇率）：
是在基本汇率的基础上推算出的本币与非关键货币之间的比率。
⑸即期汇率：
外汇买卖成交后，买卖双方在当天或在两个营业日内进行交割所用的汇率。
⑹远期汇率：
外汇买卖双方事先签定外汇买卖合同，按约定的时间再办理交割手续的汇率。
2、牛刀小试：
Ⅰ、某外汇公司出口商品外汇收入5万美元，按外汇管理规定要将外汇收入结售给银行，当日外汇牌价为1USD=8.30RMB（买入价）；1USD=8.32RMB（卖出价）。
该公司业务员认为5万美元应换回41.6万美元，对吗？
Ⅱ、已知，某日中行外汇市场汇率为1美元=8人民币元，如果买卖差价为0.5%，请计算买卖价分别为多少？
Ⅲ、某日纽约外汇市场美元兑瑞士法郎汇率是1USD=1.4051——1.4078CHF.三个月远期汇率升水0.0035——0.0030.求三个月远期汇率是多少？
Ⅳ、纽约外汇市场美元兑瑞士法郎汇率是1美元=1.4051——1.4078瑞士法郎，如果三个月汇点数为：
80——100。
求：
（1）三个月远期汇率是多少？
（2）远期汇率是升水还是贴水。
为什么？
Ⅴ、某外贸市场欲出口商品一批，因涉及远期收款，故要考虑计价和支付货币的升值贬值问题。
业务中，公司参考的外汇市场牌价采用间接标价法：
当日汇率为：
1GBP=1.6300——1.6320USD；三个月远期升水：
0.0040—0.0025
公司业务员根据市场报价，认为升水便是标价数字上升，所以远期汇率为1GBP=1.6340——1.6345USD,对吗？
为什么？
Ⅵ、某日香港外汇市场上，美元兑港元的汇率是1USD=7.7996HKD，美元存款年利率为5%，港元存款年利率为8%。
求：
（1）三个月后美元兑港元的汇率是升水还是贴水，为什么？
（2）三个月美元兑港元的汇率是多少？
任务三：
影响汇率变化的因素
1、影响汇率变化的因素有：
①国际收支状况；②经济增长率的高低；③利率的变化；④通货膨胀率的差异；⑤国际上重大经济、政治、军事事件；⑥政府的干预；⑦心理预期；⑧投机行为
2、汇率变动对经济的影响：
①进出口贸易；②物价水平；③资本流动；④就业率；⑤进口替代产业
任务四：
进出口贸易报价
1、报价原则：
①针对不同的商品，选择不同的报价方式；
②根据商品交易对象的不同，选择适当的交易方式；
③根据结算方式的不同
❶汇付结算：
汇付又叫汇款，属于商业信用，即付款人主动通过银行或其他途径将款项交给收款人。
汇款按资金传递和结算工具的流向，可分为顺汇和逆汇；按结算方式可分为信汇（M/T）、电汇（T/T）和票汇（D/D）。
❷托收结算：
托收是出口方出示汇票委托银行向进口方收取货款的一种支付方式。
根据交单方式，托收方式分为承兑交单和付款交单两种方式。
属于商业信用，银行有“三不管”，对出口方不利。
❸信用证结算：
信用证是银行根据买方的指示向卖方开立的额、在一定期限内凭规定单据付款的书面承兑。
信用证是一种有条件的银行付款承诺，属于银行信用。
只要单证相符，银行承担第一性的付款责任。
采用最为广泛。
④根据报价使用货币和实际支付期——收硬付软原则
出口商品交易中，如果我们以硬币对外报价，对方要求延期付款时，可以按原价报出；反之，出口商以软币对外报价时，则应适当提高价格，即在原价的基础上加上一定时期的贴水率，从而保证出口收汇不受损失。
2、在进出口贸易报价中应用买价和卖价
相关知识：
①出口商品，本币折算外币时，应采用买入价
②出口商品，外币折算本币时，应采用卖出价
③以一种外币折算成另一种外币时，按国际市场外汇牌价折算
例题：
❶某香港商人出口机器100台，原报价每台50000港元，现国外进口商要求该报美元价格。
当时，香港外汇市场美元兑港元的汇率是：
买入价汇率为：
1:
7.7890，卖出汇率为：
1:
7910.请计算：
（1）香港出口商应报出口商品共多少美元？
（2）如果不这样报价，会损失多少？
❷中国机械进出口公司出口机床10台，每台原报价为200000瑞士法郎，现进口商要求改用美元报价。
当时苏黎世外汇市场的牌价是：
1美元买人价为4．4350瑞士法郎。
卖出价为4．4450瑞士法郎，问：
中国机械进出口公司应报出口商品多少美元?
❸中国某进出口公司出口服装100套，每套原报价为800美元，现香港进口商要求改用港元报价。
当时香港外汇市场牌价是：
1美元买人价为7．7202港元，卖出价为7．7355港元，公司业务员经过认真核算．对外报价为617616港元（80000×7．7202），请你帮助核算一下，该进出口公司业务员报价是否合理?
如果不合理，应该报多少?
答案解析：
因采用香港外汇市场牌价（直接标价法），应将港元视为本币。
又，从题中得知港商要求将美元报价改为港元报价，即外币改报本币，故应使用卖出价折算。
该题中，业务员使用买人价折算报价，肯定不合理，会发生报价损失。
正确计算报价方法如下：
设出口商品应报港元价为X：
1：
7．7355=80000：
X
X=80000×7．7355=618840（港元）
所以，该进出口公司应报出口服装618840港元。
3、学会出口贸易报价技巧
（1）出口业务中，即期支付下的报价技巧
对外出口商品，进口方即期支付，出口方报价时应注意三点：
❶根据出口报价基本原则进行报价；❷注意外汇买人价与卖出价的合理运用；❸注意货币之间的折算技巧和硬币、软币问题
练习：
Ⅰ、我国某服装公司出口商品，原报价每件商品100人民币元，现我外汇市场某日外汇汇率为：
1美元=8．2720人民币元，请计算1人民币元等于多少美元?
如果以美元报价，我出口商品每件应报多少美元?
Ⅱ、某日，香港外汇市场美元兑港元的汇率是：
买人汇率为1：
7．7920，卖出汇率为1：
7．7990，请计算1港元兑换美元的买、卖价是多少?
Ⅲ、某日，我国某出口公司接到越南进口商要求报出人民币和越南盾两种货币报价的询盘，而我国外汇市场不公布人民币对越南盾的汇率比价，问如何将人民币报价换算成越南盾报价？
Ⅳ、国际外汇市场某银行报出美元兑加元与美元兑港元的汇率分别为：
美元=7．7920—7．8020港元；美元=1．5800—1．5810加元求：
港元兑加元的买人汇率和卖出汇率是多少?
Ⅴ、某日，国际外汇市场某银行以非美元报价法报出瑞士法郎与新西兰元的汇率分别为：
1瑞士法郎=0．6325—0．6329美元；1新西兰元=0．6030—0．6040美元。
求：
1瑞士法郎兑新西兰元的买入汇率和卖出汇率是多少?
答案解析：
本案例属于基准货币不同，标价货币相同，求基准货币之间的比价。
这种情况下的求解方法是，将两项基础汇率的买人价与卖出价分别交叉相除。
本案例的计算方法虽然也是作为分母的数字先易位，然后进行交叉相除，但分子和分母的报价货币位置如何放置需要特别注意。
1瑞士法郎兑新西兰元的买人汇率=瑞士法郎兑美元的买入汇率/新西兰元兑美元的卖出汇率=0．6325÷0．6040=1．0472
1瑞士法郎兑新西兰元的卖出汇率=瑞士法郎兑美元的卖出汇率新西兰元兑美元的买入汇率=0．6329÷0．6030=1．0496
结果：
1瑞士法郎=1．0472—1．0496新西兰元
（2）出口业务中，远期支付下的报价技巧——出口商品如果以硬币对外报价，而对方要求远期支付，则出口方可以按原价报出；反之，出口以软币对外报价，对方要求远期支付，则出口方的报价应适当提高，也即在原价的基础上加上一定时期的贴水率。
❶情形一：
利用直接远期汇率标价，作为远期支付报价的判断和计算标准。
例题：
昆山福莱克斯时装有限公司出口服装一批，即期支付下原报价为1200000瑞士法郎，现外商要求改报美元价格，并于货物发运后3个月付款。
已知，当时瑞士某银行外汇牌价为：
即期汇率：
1美元=1．6030—1．6040瑞士法郎。
3个月远期贴水数：
0．1500—0．1200。
问：
我方应报价多少美元?
这种题的思考和计算过程为：
第一步，由于不知道远期汇率是多少，故应先计算远期汇率。
又，直接标价法下，汇率的升降与标价数的增减呈同方向变化，故贴水时用减法计算远期汇率。
3个月远期汇率为：
1．4530—1．4840即，1美元=1．4530—1．4840瑞士法郎
第二步，根据远期汇率，判断和计算报价水平。
由于远期美元为贴水，为不使报价发生损失，应将贴水的损失加入货币报价中。
计算结果为：
设我方应报美元价为X1：
1．4530=X：
1200000
X=1200000÷1．4530=825877．49（美元）
所以，若3个月远期支付，我方应报825877．49美元。
❷情形二：
汇率表中，远期贴水（点）数可以作为远期收款的报价标准。
例题：
我国某进出口公司出口机器设备，如即期支付每台原报价4000瑞士法郎，现外商要求我公司改用美元向其报价，并于货物发运后3个月付款。
已知，当时纽约外汇市场即期汇率牌价为：
1美元=6．2400—6．2430瑞士法郎。
3个月远期点数为：
360—330。
问：
我方应报多少美元?
第一步，计算远期汇率是多少。
由于所给远期点数前大后小，故用减法计算，得出远期汇率，即：
3个月远期汇率为1美元=6．2040—6．2100瑞士法郎
第二步，判断远期美元是升水货币、还是贴水货币，进而确定报价基本原则。
由于题中所给汇率标价为间接标价法，计算远期汇率用的是减法，所以，根据间接标价法的基本特点
（汇率升降与标价数的增减呈反方向变化），可以判断远期瑞士法郎为升水货币，这样美元则为贴水货币。
用美元（贴水货币）进行远期对外报价时，应适当提高出口商品的报价价格（即，要考虑远期美元贴水问题）。
第三步，计算对外报价价格。
设我方应报美元价为X
1：
6．2040=X：
4000
X=4000÷6．2040=644．75（美元）
所以，若3个月远期支付，我方应报644．75美元。
❸情形三：
汇率表中的贴水年率，也可作为延期收款的报价标准。
例题：
英国某银行美元即期汇率为：
1英镑=1．9600美元，3个月期汇美元贴水具体数字为0．0125，问：
3个月美元贴水折年率是多少?
根据上面计算公式，直接套人数字，计算结果为：
贴水具体数字折年率=（贴水具体数字/即期汇率）×12/月数
=0．0125/1．9600×12/3=2．55％
4、学会进口贸易的报价技巧
进口业务中，对于要求即期支付的国外报价，考虑可接受报价水平时分两种情况：
①将不同货币的进口报价统一折算成人民币后进行比较；
②按国际外汇市场的即期汇率表，统一折算成某种主要储备货币后进行比较。
例题：
❶我国某公司从国外进口一批商品，国外客户若以美元报价为每个210美元；若以瑞士法郎报价为每个300瑞士法郎。
当时，人民币兑美元和瑞士法郎的即期汇率分别是：
1美元=8．2654—8．2902人民币元；1瑞士法郎=5．5558—5．5725人民币元
如果不考虑其他因素，请根据题意计算并回答我进口公司可以接受哪种货币报价?
进口业务中，接受远期支付报价技巧——其基本原则是：
远期报价的加价幅度不能超过该货币与相应货币的远期汇率，否则我方可接受硬币报价。
任务五：
识别、分析外汇风险
1、明确外汇风险的概念和构成要素
（1）概念：
所谓外汇风险（foreignExchangerisks）是指在国际经济、贸易与金融活动中，以外币计价的资产与负债因汇率变动而引起其价值的上升或下降，从而给当事人造成损失或收益的可能性。
对具有外币资产与负债的关系人来说，外汇风险可能具有两个结果：
即获得利益（汇率变动使以外币计价的资产或负债的价值增加）或遭受损失（汇率变动使以外币计价的资产或负债的价值减少）。
无论是哪一种可能性，对于企业或个人来说都是一种不确定的因素，可能会给企业或个人带来意外的收益或损失。
因此，从某种意义上讲，从事国际经济、贸易活动实际上就是一个预测风险、避免风险的过程。
（2）构成要素：
本币、外币和时间
①一个国际企业在其业务中,必然要涉及本币和外币相互交换的问题,从交易达成到应收账款的实际收进，应付账款的实际付出，借贷本息的最后偿付均有一个期限，这个期限就是时间因素。
在确定的时间内，外币与本币的折算比率可能发生变化，从而产生外汇风险。
②一般来说，时间越长，在此期间汇率波动的可能性就越大，外汇风险相对就大；时间越短，在此期间汇率波动的汇率波动的可能性越小，外汇风险相对就小。
2、识别、分析各类外汇风险
交易风险主要表现在：
（1）结算风险：
以即期或延期付款为支付条件的商品或劳务的进出口，在装运货物或提供劳务后至费用支付时这一期间，由于外汇汇率变动使出口商收入减少或进口商支付增加，这种风险构成了对外贸易的结算风险。
结算风险：
在进出口贸易中，如果在支付（收进）外币货款时，外汇汇率较合同签订时上涨（下跌）了，进（出）口商就会付出（收进）更多（更少）的本国货币或其他外币。
案例：
某省有一个企业，从日本引进大型项目，总价和费用都按照日方要求以日元结算。
共计320亿日元。
1985年6月签约时，汇率为1美元=247日元，320亿日元约合1．3亿美元。
此后日元不断升值，到1986年4月中旬预付定金时，日元升值为1美元=170日元．折合为1．88亿美元，我方蒙受汇率波动损失5800万美元。
仅此一项损失，就占这个地区1986年用汇计划的7％。
❷以外币计价的国际信贷活动，在债权债务产生至清偿债权债务时的这一时段，由于外汇汇率变动使债权人收入减少或债务人支付增加，这种风险构成对外债权债务的清偿风险。
清偿风险：
在资本输出（入）中，如果在外币债权债务清偿时外汇汇率下跌（上涨），债权（务）人就只能收回（付出）相对更少（多）的本币或其他外国货币。
案例：
北京十三陵抽水蓄能电站利用世界银行贷款，金额为130亿日元，因为当时日元兑美元的汇率为1美元=130日元，正好是1亿美元，利率为2．5％，偿还期30年。
若按当时的汇率和利率计算，还本付息需1．42亿美元。
但从1995年开始，日元出现了大幅度升值．曾一度升值为1美元=79．95日元。
即便是之后美元有些升值，但近几年来，基本上都在1美元130日元以下，给该电站还本付息增加了负担。
❸待交割的远期外汇合同的一方，在该合同到期时，由于外汇汇率变化，交易的一方可能要拿出更多或较少的货币去换取另一种货币，这种风险构成了外汇的买卖风险。
买卖风险：
外汇银行在中介性外汇买卖中，持有外汇头寸的多（空）头，多（空）头货币汇率卞跌（上涨）了，外汇银行就要蒙受损失。
案例：
某日本银行在买进的100万美元之中，卖掉了80万美元，还剩下20万美元．通常将这20万美元称多头，这种多头将来在卖掉时会因汇率水平变化而发生盈亏。
如果当日收盘价为1美元折合150日元，该银行卖出20万美元应收回3000万日元。
如果翌日外汇市场美元兑日元比价跌至1美元合120日元，那么该银行只能收回2400万日元，损失600万日元。
⑵会计风险（AccountingExposure）是指经济主体对资产负债表进行会计处理时，在将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而呈现账面损失的可能性。
当公司将其外币计量的资产负债、收入费用等折成以本币表示的有关项目时，汇率的变动很可能给公司造成账面损失，这种风险就是由货币转换带来的，所以会计风险又称转换风险或折算风险。
⑶经济风险（EconomicExposure）是指由于外汇汇率发生变动而引起国际企业未来收益变化的一种潜在的风险。
收益变化的幅度取决于汇率变动对该企业的产品数量、价格与成本可能产生影响的程度。
潜在经济风险直接关系到企业在海外的经营效果或一家银行在国外的投资效益。
例题：
Ⅰ、我国某公司与银行签订了购买3个月远期100万美元合同，用于支付进口货款，协定汇率为：
SDl=CNY8．2760，3个月后，该公司需支付827．60万人民币元买入100万美元，以支付进口所需要的货款。
但3个月后汇率已变为：
1USD=CNY8．2820。
问题1：
在这一交易过程中，外汇风险是否存在?
如果存在，存在于哪一方?
问题2：
在此情况下，属于哪一种类型的外汇风险?
问题3：
蒙受损失的一方，损失的金额是多少?
从案例中，我们不难看出，美元汇率较三个月前上涨了。
由于该公司事先与银行签订了3个月远期外汇买卖合同，所以应按合同中的汇率交割，该公司支付827．6万元，可获100万美元。
而此时的汇率为：
1USD=CNY8．2820，作为银行来说，少收人民币0．6万元，银行遭受了外汇买卖的风险。
Ⅱ、年初英镑对美元的汇率为：
1GBP=l．6500USD，年底该公司编制资产负债表时，汇率为：
1GBP=l．5000USD，看一看公司最终账面价值发生了什么变化?
年初，在该公司财务报表中这笔英镑存款可折算为330000美元（200000×1．6500=330000）。
年底该公司编制资产负债表时，汇率为：
1GBP=l．5000USD，这笔英镑存款经过重新折算，仅为300000美元（200000×1．5000=300000）。
由此同样数额的英镑存款经过不同汇率的折算，最终账面价值减少了30000美元（330000—300000=30000），这就是会计风险。
Ⅲ、我国某外贸公司从美国进口一批机械设备，双方约定以信用证方式结算，付款日期为出票后90天付款，货款为250万美元。
当时美元与人民币汇率为：
1USD=CNY8．2530，但90天后，美元汇率上浮，1USD=CNY8．2630，此时外贸公司要购买250万美元，向美国出口商付款。
外汇风险是怎样形成的?
在这个案例中，外汇风险明显存在时间风险和价值风险。
时间风险是由结算方式和付款日期产生的，出票后90天付款，就构成了90天汇率变动的时间风险；在合同达成到实际支付这两个时间上，美元与人民币汇率确实发生了变化，美元汇率上浮，作为进口商，进口购汇费用增加了2．5万元（250×8．2630-250×8．2530=2．5），构成了美元与人民币转换的价值风险。
任务六：
学习防范外汇风险
1、外汇风险的防范措施
⑴本币计价法：
一般有两种形式：
一种是以出口商所在国货币作为计价货币；另一种是以进口国货币作为计价货币。
⑵货币选择法：
“收硬付软”的原则，即在出口贸易中应选择硬币或具有上浮趋势的货币作为计价货币；在进口贸易中应选择软币或具有下浮趋势的货币作为计价货币。
⑶外汇交易法：
用外汇即期合同、外汇期货、外汇期权、货币互换、掉期交易等方法规避外汇风险的方法。
⑷平衡法和组对法：
所谓平衡法指企业在安排涉外业务中，通过使外币收付数额达到或者接近平衡，消除或减轻汇率风险的管理方法。
组对法是指企业在具有某种货币的外汇风险时，它可以制造一个与该货币相联系的另一种货币的反方向流动来消除某种货币的外汇风险。
案例一：
某外贸公司与美商达成一笔交易，合同规定我方出口某商品500公吨，每公吨450美元，合同签订时的汇率为：
USDl=CNY8．2820，出口人民币收人应为1863450元（450X500X8．2820=1863450）。
但合同规定，货物出运后2个月付款，所以结算应以结算时银行挂牌的汇率办理，而2个月后的汇率已经变为：
USDl=CNY8．2750，试分析出口商与进口商在交易过程中的外汇风险。
由此可以看出，作为美国进口商来说，计价货币选择的是本币，所以不论汇率怎样变化，进口该批货物只需支付225000美元（450X500=22500），没有外币与本币的兑换问题，故也就没有外汇风险。
但对于出口商来说，由于汇率的变化，使得他的最终收入折算成本币也发生了变化，外汇风险确实存在。
案例二：
日本商人从美国进口小麦10000公吨，100美元／公吨，3个月远期付款，当时东京外汇市场3个月远期汇率为：
USDl=JPYll5．50，预计支付115500000日元（100×10000×116．50=115500000）。
但是，3个月后，美元与日元的汇率为：
USDl=JPYl20．00，试分析出口商与进口商在交易过程中的外汇风险。
由此可以看出，作为美国出口商来说，计价货币选择的是本币，所以无论汇率怎样变化，出口该货物都可以得到1000000美元，在贸易过程中不涉及本币与外币的兑换问题，没有外汇风险可言。
但对于日本进口商来说，由于汇率的变化，使得他拿出了更多的本币去兑换外币，以支付进口所需的货物，承担了汇率变化带来的风险。
答案解析：
由于3个月后美元与日元的汇率变为：
USDl=JPYl20．00，日商需购买1000000美元（100×10000=1000000）支付进口小麦的货款，在兑换美元时，日本商人应付给银行120000000日元（1000000×120．00=120000000）。
比预计多付出4500000日元（120000000—115500000=4500000）
案例三：
我国某轻工公司按CFR向新加坡某客户出口一批磁化杯，原报价即期付款每箱85英镑，共100箱，现该客户要求我公司改用新加坡元报价，并给予1个月延期付款的优惠。
参考当时新加坡外汇市场的即期牌价是：
GBPl=SGD2．4320—2．4370，且新加坡元汇率有下浮趋势。
出口商如何采用平衡法消除外汇风险?
请说说你的思路。
答案解析：
从上述案例中，对于新加坡进口商来说，要求将英镑报价改为新加坡元报价，即采取了本币报价的方法，所以，无论汇率如何变化，进口商都没有外汇风险。
但是，对于我国出口商来说，在新加坡客户的要求下，将英镑报价改为新加坡元报价，应为每箱20714．5新加坡元（85×2．4370×100=20714．5）。
另又从新加坡外汇市场牌价得知，新加坡元1个月汇率有下浮趋势，即新加坡元趋软，给出口商
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