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货币流通

货币流通：

以个人为中心的货币收支，以公司、企业为中心的货币收支，以财政、机关、团体为中心的货币收付，以银行为中心的货币收付，以及对外的货币收付紧密相连，构成连绵不断、割裂不开的货币收支系统，是经济生活中现实运动着的货币的集合、总和。

货币制度：

各国政府在货币方面制定种种法令来实现对货币的管理，使之符合其政策目标。

包括货币材料的确定，货币单位的确定，流通中货币种类的确定，对不同种类货币的铸造和发行的管理，对不同种类货币的支付能力的规定。

本位币或主币用法定货币金属按照国家规定的规格经国家造币厂铸成的铸币，是一国流通中的基本通货。

辅币多由贱金属铸造，面值大多是本位币的1/10、1/100，满足流通中小额商品与服务交换的需要。

无限法偿：

法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额多大，也不论支付属于何种性质，支付对方均不得拒绝接受。

活期存款一般不享有法偿资格。

有限法偿是针对辅币而言的。

即在一次支付行为中，超过一定金额，收款人有权拒收。

金融机构特点金融中介，其经济活动的中心产品是金融服务，也称为金融服务业。

它与其他产业的区别：

1资产负债表中，金融资产与实物资产之比极高。

2它们所分别支配、运营的资本规模，与各自的权益资本相比，比率高达十几、几十倍，甚至更高。

3金融资产极高的持有率，权益资本极低的保有率，决定了高风险特点。

4对金融中介的关键部分，特别是大银行，一直存在着必须实施国有化的理论。

无论国有还是非国有，均处于政府的严格监管之下。

金融中介活动：

①不包含保险和养老基金的金融中介活动；②保险和养老基金；③辅助金融中介的活动。

金融业进行了按机构的分类。

这种分类，是从交易主体或资金收支角度作为识别不同金融机构的划分标准。

具体划分是：

①中央银行；②其他存款公司；③不是通过吸纳存款的方式而是通过在金融市场上筹集资金并利用这些资金获取金融资产的其他金融中介机构，如投资公司、金融租赁公司，以及消费信贷公司等；④金融辅助机构，如证券经纪人、贷款经纪人等；⑤保险公司和养老基金。

西方国家金融中介体系的构成1中央银行，也称货币当局。

一国金融中介机构体系的中心环节，具有对全国金融活动进行宏观调控的特殊功能。

2存款货币银行，即商业银行、存款银行、普通银行等。

以经营工商业存、放款为主要业务。

其机构多、业务广、资产额大，成为西方国家金融中介机构体系中的骨干力量。

3政策性银行，一般由政府设立，盈利目标居次要地位，以政府拨款、发行政策性金融债券为资金来源，以贯彻国家产业政策、区域发展政策等为目标的金融机构。

4投资银行，专门对工商企业办理各项有关投资业务的银行。

还有名称如长期信贷银行、开发银行、实业银行、持股公司、投资公司等。

其资金来源主要靠发行自己的股票和债券，或从其他银行取得贷款。

5金融公司，资金来源于货币市场上发行商业票据，资本市场上发行股票、债券；资金运用于贷放给购买耐用消费品、修缮房屋的消费者及小企业。

6储蓄银行，以吸收居民储蓄存款为主要资金来源、资金用于长期投资的银行。

7不动产抵押银行，专门经营以土地、房屋及其他不动产为抵押的长期贷款的专业银行。

资金来源主要靠发行不动产抵押证券。

现商业银行与不动产抵押银行业务由融合趋势。

8农业银行，泛指向农业提供信贷的一类银行。

其风险大、期限长、收益低。

许多国家专门设立，其资金来源于政府拨款、发行债券或股票等；有些国家对其某些贷款给与利息补贴和税收优惠。

9信用合作社，资金来源于合作社成员缴纳的股金和吸收存款，贷款主要用于解决其成员的资金需要，互助合作性的金融组织。

10保险公司，资金来源保费收入，资金运作主要是长期证券投资。

发展中国家金融中介体系的特点：

绝大多数发展中国家既有现代型的金融中介机构，又有传统的非现代型的金融中介机构。

1现代型的金融中介机构体系普遍沿袭了中央银行模式。

2多数发展中国家为了支持经济较快的发展，普遍对利率和汇率实行管制和干预；对于金融中介机构，政府则经常通过行政指挥手段操纵它们的业务活动。

我国金融机构体系的构成：

1中国人民银行，国务院组成部门，制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的宏观调控部门。

2政策性银行不以盈利为目的，根据政府决策专门从事政策性金融业务。

3国有商业银行，为提高竞争力，改革为国有控股的股份制商业银行。

4金融资产管理公司，主要处置四大国有银行的不良资产。

5其他商业银行，如交通银行、中信实业银行、中国光大银行。

6投资银行、券商7保险公司，中国人民保险公司，中国人寿保险公司。

8信用合作社9信托投资公司10财务公司11邮政储蓄银行12其他存款性金融机构13在华外资金融机构

存款货币银行的分类按照资本所有权划分，可分为私人银行、股份制银行、国有商业银行；按照业务覆盖地域划分，可分为地方性银行、区域性银行、全国性银行和国际性银行；按照经营模式划分，可分为职能分工型银行和全能型银行。

存款货币银行组织制度1单元银行制度、单一银行制度:

指业务只由一个独立的银行机构经营而不设立分之机构的银行组织制度。

2总分行制度分支行制度：

指银行在大城市设立总行，并在该市及国内或国外各地设立分支行的制度。

英国、德国、日本。

3代理行制度、代理行制度也有往来银行制度之称，指银行相互间签有代理协议，委托对方银行代办指定业务的制度。

4银行控股公司制度、银行控股公司，一般是指专以控制和收购银行股票为主业的公司。

存款货币银行业务1负债业务：

指形成其资金来源的业务。

包括自有资金与外来资金两部分。

自有资金由发行股票所筹集的股份资本以及公积金、未分配利润组成，又称为权益资本；外来资金则从以下渠道筹：

（1）吸收存款

（2）从中央银行借款、银行同业拆借、从国际货币市场借款（3）结算过程中的短期资金占用（4）发行金融债券。

2资产业务：

指将自己通过负债业务所聚集的货币资金加以运用的业务。

除必须保留部分现金和在央行的存款以应付客户提存和转帐结算需求外，其余以贴现、贷款、证券投资方式加以运用3中间业务：

凡银行并不需要运用自己的资金而代理客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务统称中间业务，也称无风险业务。

包括汇兑、信用证、代收、代客买卖、承兑、保理等业务。

表外业务：

指凡未列入银行资产负债表内且不影响资产负债总额的业务。

广义的表外业务既包括传统的中间业务，也包括金融创新中产生的一些有风险的业务，如互换、期货、远期利率协议、票据便利（称狭义的表外业务）等。

存款货币银行的经营原则与管理商业银行经营三原则：

盈利性、流动性、安全性1．资产管理理论是商业银行传统的管理思路。

流动性管理是其核心。

商业贷款理论，即真实票据论。

即为保持资金的高度流动性，贷款应是短期和商业性的。

可转换性理论认为，为了应付存款提取所需保持的流动性，商业银行可以将其资金的一部分投资于具备转让条件的证券上。

2，负债管理，核心思想是主张以借入资金的办法来保持银行流动性，从而增加资产业务，增加银行收益。

负债管理开创了保持银行流动性的新途径：

从单靠吸收存款的被动型负债方式，发展为拓展筹资渠道的主动型负债方式。

根据资产业务的需要组织负债，让负债去适应、支持资产。

但缺陷是提高了融资成本，增加了经营风险，不利于银行的稳健经营。

3．资产负债综合管理基本思想是将资产和负债两个方面加以对照并作对应分析，通过调整资产和负债双方达到合理搭配。

对资产和负债并重、实现两者对应、综合性管理，才能将盈利性、流动性、安全性组合协调合理。

中央银行类型

（1）单一中央银行制，分为一元式中央银行制（中国），二元式中央银行制（美国）

（2）复合中央银行制，如前苏联、东欧（3）跨国中央银行制，如欧洲中央银行（4）准中央银行制，如香港、新加坡

中央银行的职能1．发行的银行垄断银行券的发行，成为全国唯一的现钞发行机构。

银行券的发行，成为央行重要的资金来源，为央行调节金融活动提供了资金实力。

2．银行的银行集中存款准备；最终贷款人；组织全国清算3．国家的银行指央行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库以及为国家提供各种金融服务。

包括：

代理国库；保管外汇和黄金储备；代理国家债券发行；对国家财政给与信贷支持；制定和实施货币政策；制定并监督执行有关金融管理法规。

 央行的资产负债表资产项目：

国外资产；贴现和放款；政府债券和财政借款；外汇、黄金储备;其他资产。

负债项目：

流通中的通货；商业银行等金融机构存款；国库及公共机构存款；对外负债；其他负债和资本项目。

中央银行体制下的支付结算系统支付清算系统，即支付系统，是一国或地区对交易者之间的债权债务关系进行清偿的系统。

由提供支付服务的中介机构、管理货币转移规则、实现支付指令传送及资金清算的专业技术手段共同组成。

全额实时结算：

指对每一笔支付业务的发生额立即单独全部进行交割。

净额批量清算：

指累计多笔支付业务的发生额后，在一个清算周期结束前，参与者要将从系统中其他所有参与者那里应收的全部转帐金额与对其他参与者的应付转帐金额轧出差额，形成据以结算的净借记金额或净贷记金额。

金融市场是进行资金融通，实现金融资源配置的市场。

包括所有的融资活动：

银行以及非银行金融机构作为媒介的融资；企业通过发行债券、股票实现的融资；投资人通过购买债券、股票实现的投资；通过租赁、信托、保险种种途径所进行的资金的集中与分配。

金融市场的功能：

1．确定价格：

相当多的金融资产，其票面标注的金额并不能代表其内在价值。

其内在价值是多少，只有通过金融市场交易中买卖双方相互作用的过程才能被“发现”。

2．发挥提供流动性的功能3．降低交易的搜寻成本和信息成本。

金融市场可能具有的几项重要功能能否正常发挥，取决于市场本身的效率与质量。

金融市场的类型1．按交易期限分类，金融市场可分为货币市场与资本市场。

货币市场即短期资金市场，即专门融通1年以内短期资金的市场，主要解决市场主体的短期性、临时性资金需求。

资本市场又称为长期资金市场，是提供长期性资本的市场，其交易对象都是期限在1年以上的金融工具，如股票、公司债券、中长期公债券和不动产抵押贷款等，主要满足政府和企业部门对长期资金的需求。

2．按交割方式分类，金融市场可分为现货市场与期货市场和期权市场。

现货市场是随交易协议达成而立即交割的市场。

实际上是在3天内进行交割。

期货市场是交易协议虽然已经达成，但交割却要在某一特定时间进行的市场。

3．按交易的政治地理区域分类，金融市场可划分为国内金融市场与国际金融市场。

货币市场是短期融资市场的统称，主要包括：

票据市场（贴现市场）；短期国库券市场；可转让大额定期存单市场；银行间短期拆借市场；回购市场

·票据市场1．票据交易的市场称票据市场。

2．交易品种有二：

商业票据和银行承兑票据。

3．有真实交易背景的商业票据称“真实票据”；无真实交易背景的商业票据称“融通票据”。

我国现行立法强调票据应有真实交易背景；发达市场经济国家的票据主要是融通票据。

4．银行承兑票据：

一是指经银行允诺票据到期履行支付义务也即“承兑”的商业票据；是指银行本身签发用以筹集资金的票据。

我国的银行承兑票据仅指前者；在发达市场经济国家，主要交易的对象是后者。

5．票据市场的交易采用“贴现”方式，因而这个市场也称贴现市场。

·国库券市场1．12个月以内的国库券为短期国库券。

由于有政府信誉支持，通常视为无风险投资工具。

2．短期国库券的发行也采用“贴现”方式。

3．国库券市场的流动性在货币市场中是最高的，几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。

4．短期国库券市场是中央银行实施货币政策的主要阵地。

5．到目前为止，我国典型的短期国库券数量少，不能形成有规模的交易市场。

·大额定期存单市场1．可转让大额定期存单是上世纪60年代商业银行的金融创新产品。

存单金额为整数，到期之前不可提款，但可转让。

2．在发达市场经济国家，它已经是货币市场的主要交易品种之一。

 ·回购市场1．回购市场是指对回购协议进行交易的短期融资市场。

2．这是按交易方式，而不是按交易品种命名的市场。

凡金额确定的标准金融合约，如国库券、银行承兑票据、大额定期存单等，均可作为回购协议的对象。

·银行间短期拆借市场其参与者为商业银行以及其他各类金融机构。

我国银行间拆借市场交易方式有信用拆借和回购两种，以回购为主。

银行同业间短期拆借市场的存在，对市场经济中的银行等金融机构行来说，是灵活调动资金的必要条件；对于保证整个金融体系的稳定，也相当重要。

资本市场——长期融资市场资本市场最基本的是两部分：

股票市场和长期债券市场。

这两者统称证券市场。

*股票市场1.股票市场专门从事股票交易，包括股票的发行和转让。

2.集中、固定的股票交易场所，称证券交易所。

证券交易所提供公开交易的场所，它本身并不参加交易；进入证券交易所进行交易的必须取得交易所会员的资格；买卖股票的一般顾客则需委托交易所的“会员”进行。

3.取得交易所会员资格的分两类：

一类只能接受顾客委托，从事经纪业务；另一类除经纪业务外，还可自营股票买卖。

一般以经纪人和交易商加以区分。

我国习惯称券商。

4.一般客户如果有买卖上市证券的需要，首先需在经纪人或交易商处开设账户，交纳一定的保证金，以取得委托买卖证券的权利。

5.证券交易所的交易采取竞价成交方式。

6.有一部分尚未在交易所登记上市的股票，在交易所外交易，形成场外交易市场。

虽无固定场所，但也有统一的信息网络。

股票交易可以通过交易商或经纪人，也可以由客户直接进行；不同于交易所采取的竞价制度，价格一般由双方协商议定。

*长期债券市场1.长期债券包括公司债券和长期政府债券。

2.公司债券一般期限在10年以上，我国的公司债目前多为3年、5年；长期政府债券期限从一年起直至无期债券。

3.长期债券有在证券交易所进行交易的；一般是在场外市场进行交易。

我国目前的债券交易集中在证券交易所和银行间拆借市场。

*初级市场与二级市场1.股票市场和债券市场均分初级市场和二级市场。

初级市场是组织证券发行的市场；二级市场也称次级市场，是已经发行的证券进行交易的市场。

2.初级市场的首要功能是筹资：

需要筹资的企业或政府，在这个市场上发行证券、筹集资金。

3.二级市场最重要的功能在于实现金融资产的流动性。

二级市场以初级市场的存在为前提，没有证券发行，谈不上证券的再买卖；假如没有二级市场，新发行的证券就会由于缺乏流动性而难以推销，从而导致初级市场萎缩以致无法存在。

4.新证券发行有公募与私募两种方式。

私募方式指发行人直接对特定的投资人销售证券；公募，指发行人公开向投资人推销证券。

为此，发行人必须遵守有关事实全部公开的原则，公布各种财务报表及资料。

金融衍生工具是指其价值依赖于原生性金融工具的金融产品。

原生的金融工具一般指股票、债券、存单、货币等。

当今的金融衍生工具在形式上均表现为合约；合约载明交易品种、价格、数量、交割时间及地点等。

目前较为流行的金融衍生工具合约主要有：

远期、期货、期权和互换。

远期1.合约双方约定在未来某一日期，按约定的价格，买卖约定数量的相关资产。

2.远期合约主要有：

货币远期和利率远期两类。

3.在远期合约有效期内,合约的价值随相关资产市场价格的波动而变化。

若合约到期时以现金结清的话，当市场价格高于合约约定的执行价格时，由卖方向买方支付价差；相反，则由买方向卖方支付价差。

双方可能形成的收益或损失都是无限大的。

期货，交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。

期货与远期交易的区别：

远期合约的交易双方可以按各自的愿望对合约条件进行磋商。

而期货合约的交易多在有组织的交易所内进行；合约的内容，如相关资产的种类、数量、价格、交割时间和地点等，都有标准化的特点。

同：

无论是远期合约还是期货合约，都为交易人提供了一种工具，可用以避免因一段时期内价格波动带来的风险；同时也为投机人利用价格波动取得投机收入提供了手段。

期权1.其一般含意是选择、选择权；金融市场上的期权，是指合约的买方有权在约定的时间或约定的时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以放弃行使这一权利。

2.为了取得这样一种权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费。

3.期权的类型：

期权分看涨期权和看跌期权两种类型：

看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产；看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产。

期权又分美式期权和欧式期权：

美式期权是指买方可以在期权的有效期内任何时间行使权利或者放弃行使权利；欧式期权是指期权买方只可以在合约到期时行使权利。

4.期权的买方和卖方：

对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于执行价格，他会行使买的权利，取得收益；当市场价格低于执行价格，他会放弃行使权利，所亏损的是期权费。

对于看跌期权的买方来说，当市场价格低于执行价格，他会行使卖的权利，取得收益；反之，则放弃行使权利，所亏损的也是期权费。

因此，期权对于买方来说，可以实现有限的损失和无限的收益，与之相对应，对于卖方来说则恰好相反，即损失无限而收益有限。

5.在这种看似不对称的条件下为什么还会有期权的卖方？

其一，卖出看涨期权，价格有可能不涨甚或反跌；卖出看跌期权，则有可能不跌甚或反涨。

而且更一般的可能是：

价格虽涨，但涨不到执行价格；价格虽跌，但跌不破执行价格。

其二，用于对冲操作，以避险。

互换“掉期”、“调期”是指交易双方约定，在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率（利率、股票指数收益率等）相互交换支付的约定。

互换合约实质上可以分解为一系列远期合约组合。

例如最常见的利率互换，约定：

一方按期根据以本金额和某一固定利率计算的金额向对方支付；另一方按期根据本金额和浮动利率计算的金额向对方支付。

当然实际只支付差额。

金融资产价值评估

一价原则——金融决策中基本的评估原则，指在竞争性市场上，若两个资产是等值的，则其市场价格应倾向于一致。

价值评估模型通过了解其他可比资产的价格和市场利率来推断某资产的价值的定量计算方法。

哪种模型最适于评估，取决于评估的特定目的。

股票评估：

用于测量股票价值的一种相对简单的模型，是将该股票近期的每股盈利（EPS）乘以由多个可比较公司推导出来的市盈倍数。

一个公司的市盈倍数是该公司股票价格与它每股盈利之比。

即A公司股票评估值＝A公司每股盈利×行业平均市盈倍数。

为什么要评估？

1.合同双方在开始确定合同条款时，首先要确定双方都同意的评估程序和方法；2.固定收入的证券经常会在到期之前出售，因为决定它们价值的市场因素——名义上是利息率——会随时间而改变，所以买卖双方在交易时需要对它们重新评估。

付息债券（息票债券）：

是在债券期限内定期向债券持有人支付利息，最后一次还本的债券，又称为。

该债券的息票利率为按面值支付利息使用的利率。

其现值等于各期支付利息的现值和加上最后归还本金的现值。

等价债券：

价格等于其面值的付息债券称为等价债券。

当债券息票利率等于市场利率时，其价格等于面值。

等价债券的到期收益率等于息票率。

溢价债券：

价格高于其面值的债券。

当市场利率低于息票率时，债券价格将高于其面值。

溢价债券的到期收益率低于其本期收益率，本期收益率低于息票利率。

溢价的幅度越大，到期收益率低于息票率的幅度越大，反之亦然。

折价债券：

价格低于其面值的债券。

当市场利率高于息票率时，债券价格将低于其面值。

折价债券的到期收益率高于其本期收益率。

影响债券价格、到期收益率的因素1．息票利率2．面值3．到期日4．市场利率

5．违约风险6．税收

未知现金流：

股票的估值

股利贴现模型采用现金流贴现方法确定股票价值，就是对股票预期的现金流进行贴现。

股票预期的现金流指支付给股东的股利或公司经营所获得的净现金流。

所谓股利贴现模型（DDM），指计算股东的未来预期现金流的现值，并将其作为股票的价值。

盈利和投资机会模型运用现金流贴现方法进行评估的第二种方法，是评估未来的盈利和投资机会。

这种方法关注的焦点是盈利能力以及投资机会。

市盈倍数分析法市盈倍数分析法可以快速的测算出公司股票的价值：

先通过其他可比公司的数据推导出适当的市盈倍数，再将其与该公司股票预期的每股盈利相乘，由此得到的积就是该公司股票的价值。

金融风险分类：

信用风险、价格风险、利率风险、汇率风险、流动性风险、购买力风险、经营风险、国家风险、清偿力风险、业绩风险等。

风险管理：

确定减少风险的成本收益权衡方案和决定采取的行动计划的过程。

风险管理的基本方法1．风险回避：

有意识地避免某种特定风险的而避免从事该项经营活动或投资行为。

2．预防并控制损失：

为降低损失的可能性或严重性而采取的行动。

它可以在损失发生之前、之中或之后采取。

3．风险留存：

指自己承担风险并以自己的财产来弥补损失。

这种情况可能是由于过失而产生。

有的人可能为了某种目地有意识的自己承担风险。

4．风险转移：

通过某种金融交易将风险转移给他人。

风险转移的基本方法有三类：

套期保值、保险和分散投资。

套期保值：

就是在现货市场买进（卖出）某项资产的同时，在远期类市场卖出（买进）该项资产的远期产品，利用两种市场的价格关系、通过相反的收益状况来保持该项资产的价值的交易行为。

保险：

意味着通过支付额外的费用（保险费、期权费）来降低损失。

通过购买保险，以一项确定的保险费支出替代如果不保险可能遭受的更大损失。

保险与套期保值的本质区别在于：

套期保值通过放弃获得收益的可能性来降低风险；保险则是通过支付保险费，在保留获得收益的可能性的同时降低风险。

分散投资：

将投资分散于多种风险资产，从而降低其拥有一种资产所面临的风险。

不同的资产在同一时间的风险水平是不一样，通过选择最优投资组合就可有效地降低风险。

信用评级：

是主要由专业评级机构对债务人发行的债务工具的信用风险（违约概率）的相对度量。

信用评级更多的应用于债务的发行而非债务人。

信用评级有许多不同的类型，包括主权风险、国家风险和本地货币风险等。

信用评级的局限性：

仅适用于单个借款者信用风险的评估。

它并不能有效地反映资产组合的信用风险。

资产组合的风险取决于借款者的数量、种类、所属行业和国家等。

资产组合的信用风险以潜在损失来度量。

风险分散化风险资产与无风险资产：

风险资产是其未来收益具有不确定性的资产；无风险资产是未来收益目前已经确定的资产。

通常认为短期国库券是无风险资产，而长期国债和其它金融资产，如股票、企业债券等均为风险资产。

分散投资：

在同一时期，各种金融资产的风险程度不同。

将资金分散投资到具有不同风险的金融资产，可降低投资的整体风险。

这就是投资分散化原则。

系统性风险、非系统性风险和总风险。

不相关的风险为非系统性风险，可以通过投资分散化来降低。

完全相关的风险为系统性风险，也称为市场风险，不可能通过分散化来消除或降低。

总风险为系统性风险与非系统性风险之和。

比如，股票指数的变动反映了股票市场的系统性风险，它不可能通过分散化来降低，但可以通过股票指数期货进行套期保值来降低。

而个股价格波动的风险包括系统性风险和非系统性风险，其非系统性风险部分则可以通过分散投资于不同种类的股票来降低。

资产组合理论（讨论怎样构建有效资产组合的理论）有效资产组合：

分散的投资形成一个资产组合，投资者追求在其愿意接受的风险水平下投资收益最大化，或者是收益一定的条件下风险的最小化。

满足这一要求的组合为有效资产组合。

又被称为马柯维兹有效边界。

寻求最优资产组合的步骤：

（1）寻找最优风险资产组合；

（2）确立最优资产组合。

现代银行创造货币功能1.银行在调剂货币资金余缺和组织互结算的基础上，发展了发行银行券和创造存款货币的功能2.银行券的发行逐步集中于中央银行现代商业银行创造货币的功能体现为创造存款货币

原始存款，是商业银行接受客户的现金存款以及从中央银行获得的再贴现及再贷款资金形成的存款

派生存款，是指由银行的贷款和投资活动而衍生出来的存款

原始存款与派生存款的区别：

来源不同，原始存款属于基础货币，来源于中央银行；派生存款由商业银行的资产业务直接创造，来源于商业银行；与基础货币的关系不同，原始存款是流通中的现金向存款货币转变，不引起社会货币供应量的变化；派生存款的