份《证券市场基础知识》真题答案.docx
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份《证券市场基础知识》真题答案
2011年6月份证券业从业资格考试
《证券市场基础知识》真题答案及解析
一、单项选择题
1．【解析】答案为C。
分析公司的财务状况，重点在于研究公司的盈利性、安全性和流动性，通常将净资产收益率、销售利润率视为盈利性指标，周转率视为流动性指标，杠杆比率视为安全性指标。
2．【解析】答案为B。
自律性组织包括证券交易所和证券业协会。
证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。
证券业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。
根据我国《证券法》的规定，证券公司应当加入证券业协会。
3．【解析】答案为A。
本题是对信用公司债券定义的考查。
信用公司债券是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴。
信用公司债券的发行人实际上是将公司信誉作为担保。
4．【解析】答案为D。
2002年4月，中国人民银行在全国银行间债券市场实行准入备案制，进一步扩大了交易主体范围，也活跃了债券交易的内容和程度。
银行间同业市场交易类别主要包括：
信用拆借、现券买卖、债券回购和股票抵押贷款。
5．【解析】答案为c。
长期国债，通常在10年或10年以上，常被用作政府投资的资金来源，在资本市场上有着重要地位。
6.【解析】答案为B。
证券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求。
股票没有期限，可以视为无期证券。
7．【解析】答案为c。
普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。
普通股票的股利完全随公司盈利的高低而变化。
与优先股票相比，普通股票是标准的股票，也是风险较大的股票。
8．【解析】答案为B。
股票具有以下特征：
（1）收益性；
（2）风险性；（3）流动性；（4）永久性；（5）参与性。
收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以为持有人带来收益的特征。
9．【解析】答案为c。
考查债券的发行方式。
龙债券是指除日本以外的亚洲地区发行的一种以非亚洲国家和地区货币标价的债券。
亚洲债券是指用亚洲国家货币定值，并在亚洲地区发行和交易的债券。
外国债券一般由发行地所在国的机构承销，而欧洲债券则由一家或几家大银行牵头，组成十几家或几十家国际性银行在一个国家或几个国家同时承销。
10.【解析】答案为D。
股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。
在没有优先股的条件下，每股账面价值是以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得的。
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11.【解析】答案为C。
一般情况下中央政府债券不存在违约风险，因此这一类证券被视为无风险证券，相对应的证券收益率被称为无风险利率，是金融市场上最重要的价格指标。
12.【解析】答案为C．，在改革开放政策的领导下，为了利用国外资金，加快我国的建设步伐，我国开始利用国际债券筹集资金，主要的债券品种有政府债券、金融债券和可转换公司债券。
13．【解析】答案为C。
随着商品经济的发展，生产规模日渐扩大，传统的独资经营方式和家族企业已经不能胜任对巨额资本的要求，于是产生了合伙经营的组织；随后又由单纯的合伙组织逐步演变成股份公司。
14．【解析】答案为B。
国务院于2004年1月31日发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，将发展中国资本市场提升到国家战略任务的高度，提出了九个方面的纲领性意见，为资本市场的进一步改革与发展奠定了坚实的基础。
15.【解析】答案为B。
商业银行债券包括：
（1）金融债券。
金融债券是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券；
（2）商业银行次级债券。
商业银行次级债券是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券；（3）混合资本债券。
我国的混合资本债券是指商业银行为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股权资本之前但列在一般债务和次级债务之后、期限在15年以上、发行之日起10年内不可赎回的债券。
16.【解析】答案为D。
所谓股息率可调整优先股票，是指股票发行后股息率可以根据情况按规定进行调整的优先股票。
而发行后股息率不再变动的优先股票，则称为股息率固定优先股票。
17.【解析】答案为A。
股票合并又称并股，是将若干股股票合并为1股。
股票分割通常适用于高价股，并股则常见于低价股。
18.【解析】答案为D。
优先股票的存在对股份公司和投资者来说有一定的意义。
首先，对股份公司而言，、发行优先股票的作用在于可以筹集长期稳定的公司股本，又因其股息率固定，在公司盈利较多时可以减轻利润的分派负担。
另外，优先股股东无表决权，这样可以避免公司经营决策权的改变和分散。
其次，对投资者而言，由于优先股票的股息收益稳定可靠，而且在财产清偿时也先于普通股股东，故其风险相对较小。
19．【解析】答案为C。
股权分置改革后公司原非流通股股份的出售应当遵守以下规定：
自改革方案实施之日起，在12个月内不得上市交易或转让；持有上市公司股份总数5%以上的原非流通股股东在上述规定期满后，通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占该公司股份总数的比例在12个月内不得超过5%，在24个月内不得超过10%。
20．【解析l答案为A。
考查记名股票与无记名股票的特点。
无记名股票有如下特点：
（1）股东权利归属股票的持有人；
（2）认购股票时要求一次缴纳出资；（3）转让相对简便；（4）安全性较差。
记名股票的特点有：
（1）股东权利归属于记名股东；
（2）可以一次或分次缴纳出资；（3）转让相对复杂或受限制；（4）便于挂失，相对安全。
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21．【解析】答案为C。
股票的性质之一就是：
股票不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券。
22.【解析】答案为A。
经纪类证券公司在我国是指只能从事单一的经纪业务的证券公司。
它是我国依据分类管理的原则划分的证券公司的一种形式。
根据《证券法》规定，设立经纪类证券公司应具备的条件之一为经纪类证券公司注册资本最低限额为人民币5000万元。
经纪类证券公司一般资本实力较弱，业务规模较小。
23.【解析】答案为c。
股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。
股票实质上代表了股东对股份公司的所有权。
24.【解析】答案为A。
目前，上市证券的集中交易主要采用净额结算方式，结算参与人必须按照货银对付原则的要求，根据清算结果，向证券登记结算公司足额交付其应付的证券和资金，并为交易行为提供交收担保。
25．【解析】答案为B。
强制赎回，即股票在发行时就规定，股份公司享有赎回与否的选择权；任意赎回，即股东享有是否要求股份公司赎回的选择权。
26.【解析】答案为A。
基本建设债券不是标准化的国债，因为它不是由中央政府直接发行的，而是由政府所属机构发行的，是一种政府机构债券。
基本建设债券一共发行了两次，发行主体是国家能源投资公司、国家原材料投资公司、铁道部等机构。
27．【解析】答案为A。
根据有价证券的品种形成的结构关系，可分为股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场等。
28．【解析】答案为B。
债券的期限越长，就越容易受到利率风险的影响；期限越短，受到利率风险的损害的可能性就越小。
长期债券的高利率是对利率风险的补偿。
29．【解析】答案为A。
通常可以根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，将市场交易的组织形态划分为三类，即现货交易、远期交易和期货交易。
其中，现货交易的特征是“一手交钱，一手交货”，即以现款买现货方式进行交易。
30．【解析】答案为B。
1602年，荷兰人在阿姆斯特丹成立了世界上第一家股票交易所——阿姆斯特丹证券交易所。
31．【解析】答案为C。
无面额股票是指在股票票面上不记载股票面额，只注明．它在公司总股本中所占比例的股票。
无面额股票淡化了票面价值的概念，但仍然有内在价值，它与有面额股票的差别仅在表现形式上。
也就是说，它们代表着股东对公司资本总额的投资比例，股东享有同等的股东权利。
32.【解析】答案为B。
目前，我国基金大部分按照1.5%的比例计提基金管理费，债券型基金的管理费率一般低于1%，货币基金的管理费率为0.33%。
33．【解析】答案为C。
目前，我国金融债券的发行主体是政策性银行，即国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。
其中，最大的金融债券发行主体是国家开发银行。
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34．【解析】答案为B。
在一般国家，社保基金分为以社会保障税等形式征收的全国性基金和由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。
由于资金来源不一样，且最终用途不一样，这两种形式的社保基金管理方式完全不同。
35．【解析】答案为B。
我国《证券发行与承销管理办法》规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。
36.【解析J答案为A。
根据产业周期理论，任何产业或行业通常都要经历幼稚期、成长期、成熟期、稳定期四个阶段。
37．【解析】答案为C。
1992年10月，国务院证券管理委员会和中国证监会成立，标志着中国资本市场开始逐步纳入全国统一监管框架，全国性市场由此形成并初步发展。
38.【解析】答案为A。
通货膨胀对股票价格的影响较复杂，它既有刺激股票市场的作用，又有抑制股票市场的作用。
在通货膨胀之初，公司会因产品价格的提升和存货的增值而增加利润，从而增加可以分派的股息，并使股票价格上涨。
但是，当通货膨胀严重、物价居高不下时，企业因原材料、工资、费用、利息等各项支出增加，使得利润减少，引起股价下降。
39．【解析】答案为B。
2006年财政部研究推出新的储蓄债券品种——储蓄国债（电子式）。
这种债券是财政部面向境内中国公民储蓄类资金发行的、以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券。
40.【解析】答案为B。
各国对证券投资基金的称谓不尽相同，如美国称“共同基金”，英国和我国香港地区称“单位信托基金”，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。
41.【解析】答案为B。
“美式期权”可以在期权到期日及以前的任何时候被执行。
“欧式期权”只能在未来的某个特定时间被执行。
42．【解析】答案为B。
无记名股票是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。
无记名股票也称不记名股票，与记名股票的差别不是在股东权利等方面，而是在股票的记载方式上。
43．【解析】答案为D。
股票及其他有价证券的理论价格就是以一定的必要收益率计算出来的未来收入的现值。
44.【解析】答案为D。
设立基金管理公司，应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：
有符合《证券投资基金法》和《公司法》规定的章程；注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本；主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近3年没有违法记录，注册资本不低于3亿元人民币；取得基金从业资格的人员达到法定人数；有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
45.【解析】答案为B。
社保基金投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、
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信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券，其中银行存款和国债的投资比例不低于50%，企业债、金融债不高于10%，证券投资基金、股票投资的比例不高于40%。
46．【解析】答案为B。
有价证券，是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。
有价证券按其所表明的财产权利的不同性质，可分为三类：
商品证券、货币证券及资本证券。
商业本票是货币证券的一种，属于有价证券。
凭证证券又称无价证券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券。
47．【解析】答案为B。
红筹股不属于外资股。
红筹股是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。
48．【解析】答案为B．，实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券；凭证式债券是指外在形式是一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券；记账式债券是指没有实物形态的票券，只是电脑账户中记录的债券。
49．【解析】答案为A。
股东大会是股份有限公司的权力机构，由全体股东组成。
50．【解析】答案为A。
贴现债券是期限比较短的折现债券，是指债券券面上不附有息票，在票面上不规定利率，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。
51．【解析】答案为D。
当利率变动时，股票价格会迅速发生反向变动，其中优先股因其股息率固定受利率风险影响较大，所以D选项错误。
52．I解析】答案为C。
公司向境内上市外资股股东支付股利及其他款项，以人民币计价和宣布，以外币支付。
53．【解析】答案为B。
保险公司次级定期债务是指保险公司经批准定向募集的、期限在5年以上（含5年）、本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。
54．【解析】答案为D。
现金股利是指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，股东为此应支付利息税。
我国对个人投资者获取上市公司现金分红适用的利息税率为20%。
55．【解析】答案为A。
基金管理费费率的大小通常与基金规模成反比，与风险成正比。
基金规模越大，风险越小，管理费率就越低；反之，则越高。
56．【解析】答案为C。
《证券公司风险处置条例》第二十八条规定，行政清理组应当自成立之日起10日内，将债权人需要登记的相关事项予以公告。
57．【解析】答案为C。
基金管理人虽然必须按规定对基金净资产进行估值，但遇到下列特殊情况，有权暂停估值：
基金投资所涉及的证券交易饧所遇法定节假日或因故暂停营业时；出现巨额赎回的情形；其他无法抗拒的原因致使管理人无法准确评估基金的资产净值。
58．【解析】答案为A。
我国《证券法》规定，股份有限公司申请股票上市应当符合下列条件：
（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行；
（2）公司股本总额不
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少于人民币3000万元；（3）公开发行的股份达公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；（4）公司在最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
59．【解析】答案为B。
目前我国的基金主要投资于国内依法公开发行上市的股票、非公开发行股票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。
60.【解析】答案为C。
息票累积债券与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，但是债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。
二、多项选择题
1．【解析】答案为AD。
有价证券的特征包括：
（1）收益性。
证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额盼收益，这是投资者转让资本所有权或使用权的回报；
（2）流动性。
证券的流动性是指证券变现的难易程度；（3）风险性。
证券的风险性是指实际收益与预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性；（4）期限性。
证券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求。
2．【解析】答案为ABCD。
按照《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》的规定，合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具，具体包括在证券交易所挂牌交易的股票、在证券交易所挂牌交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交易的权证，以及中国证监会允许的其他金融工具。
3．【解析】答案为ACD。
契约型基金又称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。
4．【解析】答案为ACD。
从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补财政赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已经成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的手段。
5．【解析】答案为ABC。
结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但
又以拽立的公司形式组建。
所有的期货交易都必须通过结算会员由结算机构进行，而不是
由交易双方直接交收清算。
6．【解析】答案为CD。
结构化金融产品通常会内嵌一个或一个以上的衍生产品，它们有些是以合约规定条款（如提前终止条款）形式出现的；也有些嵌入式衍生产品并无显性的表达，必须通过细致分析方可分解出相应衍生产品。
按照嵌入式衍生产品的属性不同，可以分为基于互换的结构化产品、基于期权的结构化产品等类别。
7．【解析】答案为AB。
2005年12月，作为资产证券化试点银行，中国建设银行和国家开发银行分别以个人住房抵押贷款和信贷资产为支持，在银行间市场发行了第一期资产证券化产品。
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8．【解析】答案为ABCD。
基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括设计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。
9．【解析】答案为BC。
国际金融市场上的主要参考利率期货除国债利率期货外，常见的参考利率期货包括伦敦银行间同业拆放利率期货、香港银行间同业拆放利率期货、欧洲美元定期存款单利率期货、联邦基金利率期货，等等。
10．【解析】答案为BD。
地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）。
前者是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。
对于一般债券的偿还，地方政府通常以本地区的财政收入作担保，而对专项债券，地方政府往往以项目建成后取得的收入作保证。
11．【解析】答案为AB。
股权类资产的远期合约包括单个股票的远期合约、一篮子股票的远期合约和股票价格指数的远期合约三个子类。
12．【解析】答案为ABD。
发行人在确定债券期限时，要考虑多种因素的影响，主要有：
（1）资金使用方向；
（2）市场利率变化；（3）债券的变现能力。
13.【解析】答案为BCD。
金融远期合约是最基础的金融衍生产品。
它是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期买卖某种标的金融资产的合约。
根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括四个大类：
（1）股权类资产的远期合约；
（2）债权类资产的远期合约；（3）远期利率协议；（4）远期汇率协议。
14．【解析】答案为ABCD。
基金从设立到终止都要支付一定的费用。
通常情况下，基金所支付的费用主要有以下几个方面：
基金管理费、基金托管费、基金交易费、基金运作费、基金销售服务费。
15．【解析】答案为ABCD。
封闭式基金在证券交易所上市，其价格除取决于基金份额资产净值外，还受到市场供求状况、宏观经济形势、政治环境等多种因素的影响，所以其价格与资产净值常发生偏离。
16．【解析】答案为ABC。
短期国债一般指偿还期限为1年或1年以内的国债，具有周期短及流动性强的特点，在货币市场上占有重要地位。
17.【解析】答案为ABD。
常见的行业因素包括：
（1）行业或产业竞争结构；
（2）行业可持续性；（3）抗外部冲击的能力；（4）监管及税收待遇；（5）劳资关系；（6）财务与融资问题；（7）行业估值水平。
18．【解析】答案为ABCD。
《证券公司风险处置条例》规定了5种处置证券公司风险的主要措施，即停业整顿、托管、接管、行政重组和撤销。
19．【解析】答案为ABCD。
封闭式基金与开放式基金有以下主要区别：
（1）期限不同；
（2）发行规模限制不同；（3）基金份额交易方式不同；（4）基金份额的交易价格计算标准不同：
（5）基金份额资产净值公布的时间不同；（6）交易费用不同；（7）投资策略不同。
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20．【解析】答案为ACD。
我国《证券投资基金法》规定，基金托管人应当履行下列职责：
安全保管基金财产；按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；按照规定召集基金份额持有人大会；按照规定监督基金管理人的投资运作；国务院证券监督管理机构规定的其他职责。
21．【解析】答案为ABD。
发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。
保荐人应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作。
22．【解析】答案为AC。
在境外发行一级存托凭证的国内企业主要分两类：
一类是合B股的国内上市公司，如氯碱化工和轮胎橡胶等；另一类主要是在我国香港上市的内地公司，如青岛啤酒和平安保险等。
23．【解析】答案为ABCD。
金融期货的主要交易制度有：
（1）集中交易制度；
（2）标准化的期货合约和对冲机制；（3）保证金及杠杆作用；（4）结算所和无负债结算制度；（5）限仓制度；（6）大户报告制度；（7）每日价格波动限制及断路器规则。
24．【解析】答案为AB。
外汇风险是指因外汇市场变动引起汇率的变动，致使以外币计价的资产上涨或者下降的可能性。
从其产生的领域分析，外汇风险大致可分为商业性汇率风险和金融性汇率风险两大类。
，
25．【解析】答案为ABCD。
债券与股票的区别：
（1）权利不同；
（2）目的不同；（3）期限不同；（4）收益不同；（5）风险不同。
26．【解析】答案为ABC。
《证券公司监督管理条例》第六十二条第一欹规定，指定商业银行、资产托管机构和证券登记结算机构应当对存放在本机构的客户的交易结算资金、委托资金和客户担保账户内的资金、证券的动用情况进行监督：
并按照规定定期向国务院证券监督管理机构报送客户的交易结算资金、委托资金和客户担保账户内的资金、证券的存管或者动用情况的有关数据。
27．【解析】答案为BD。
债券投资不能收回有两种情况：
（1）债务人不履行债务，即债务人不能按时足额履行约定的利息支付或者偿还本金。
不同的债务人不履行债务的风险程度是不一样的，一般政府债券不履行债务的风险最低。
（2）流通市场风险：
即债券在市场上转让时因价格下跌而承受损失。
许多因素会影响债券的转让价格，其中较重要的是市场利率水平。
28．【解析】答案为ABCD。
根据证券化的基础资产不同，可以将资产证券化分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化（如高速公路收费）、债券
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组合证券化等类别。
29．【解析】答案为AB。
‘金融衍生工具按交易场所可以分为两类：
（1）交易所交易的衍生工具，是指有组织的交易所上市交易的衍生工具；
（2）OTC交易的衍生工具，是指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。
30．【解析】答案为BCD。
奇异型期权通常在选择权性质、基础资产以及期权有效期等内容上与标准化的交易所交易期权存在差异，种类庞杂，较为流行的就有数十种之多。
31.【解析】答案为AB。
有价证券按是否在证券交易所挂牌交易，可分为上市证券与非上市证券。
按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。
32．【解析】答案为ABC。
负责监督有关法律法规的执行、保护投资者的合法权益属于证券监管机构的职责，所以D选项错误。
33.【解析】答
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