酒类行业分析报告.docx

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酒类行业分析报告

酒类行业分析报告分析框架

酒类行业分析报告

分析框架

酒类行业总概述

子行业分析市场规模（非财务指标）产业链啤酒行业葡萄酒行业白酒行业生命周期财务指标未来发展趋势重点分析三年内财务纵向分析

三年内财务纵向分析

三年内财务纵向分析

综合分析子行业横向对比分析及总结（投资建议）

酒类行业分析报告

第一部分：

酒类行业概况...............................................................................................................1

一、行业概况...........................................................................................................................1

（一）行业简介...............................................................................................................1

（二）行业规模...............................................................................................................2

（三）宏观环境...............................................................................................................3

第二部分：

白酒行业分析...............................................................................................................5

一、市场规模..................................................................................................................................5

二、产业链......................................................................................................................................6

（一）上游行业分析.......................................................................................................................6

（二）下游行业分析.......................................................................................................................7

三、生命周期..................................................................................................................................9

四、财务指标分析...........................................................................................................................9

（一）偿债能力............................................................................................................................10

（二）营运能力............................................................................................................................11

（三）盈利能力............................................................................................................................14

（四）成长性................................................................................................................................15

五、行业发展趋势分析.................................................................................................................17

（一）行业未来需求.....................................................................................................................17

（二）行业内部两极分化趋势.....................................................................................................17

（三）行业中企业数量及规模.....................................................................................................18

（四）总结....................................................................................................................................18

第三部分：

啤酒行业分析.............................................................................................................19

一、市场规模................................................................................................................................19

二、产业链....................................................................................................................................21

（一）上游行业分析.....................................................................................................................21

（二）下游行业分析.....................................................................................................................22

三、生命周期................................................................................................................................23

四、财务指标分析.........................................................................................................................24

（一）偿债能力.............................................................................................................24

（二）营运能力.............................................................................................................25

（三）盈利能力.....................................................................................................................27

1.资本积累率、销售增长率.................................................................................................28

酒类行业分析报告

五、未来发展趋势.................................................................................................................29

（一）我国啤酒行业集中度将进一步提高.........................................................................29

（二）未来啤酒企业将以扩建、自建产能为主.................................................................30

（三）中高端啤酒市场竞争将会越来越激烈.....................................................................30

第四部分：

葡萄酒行业分析.........................................................................................................31

一、市场规模................................................................................................................................31

二、产业链....................................................................................................................................32

（二）下游行业分析.....................................................................................................................34

三、生命周期................................................................................................................................35

四、财务指标分析.........................................................................................................................36

（一）偿债能力.................................................................................................................36

（二）营运能力.................................................................................................................38

（三）盈利能力.................................................................................................................40

五、未来发展趋势.................................................................................................................42

（一）未来消费量发展空间.........................................................................................42

（二）产品多样化.........................................................................................................43

第五部分：

综合对比分析及总结.................................................................................................44

一、财务指标.........................................................................................................................44

（一）偿债能力............................................................................................................................44

（二）营运能力............................................................................................................................47

（三）盈利能力............................................................................................................................49

四、成长性....................................................................................................................................52

第六部分：

附录............................................................................................................................55

酒类行业分析报告第一部分：

酒类行业概况

第一部分：

酒类行业概况

一、行业概况

（一）行业简介

我国是世界上最大的饮料酒生产和消费国，是酒类品种最全、酿造历史最长、产业规模最大的国家。

酿酒产业是我国的传统产业，也是我国食品工业的重要组成部分，与广大人民生活息息相关。

长期以来，酿酒产业在扩大就业、繁荣市场、服务三农、促进区域经济建设和带动相关产业发展等方面发挥了重要作用。

改革开放以来，酿酒产业在重点发展葡萄酒、果酒，积极发展黄酒，稳步发展啤酒，控制白酒总量，加快酿酒葡萄种植基地及啤酒用大麦基地建设的产业政策指导下，以市场需求为导向，以节粮和满足消费为目标，认真贯彻“控制总量、提高质量、治理污染、增加效益”的总体方针，在产业规模、技术改造、节能减排、产品质量、食品安全、人才建设、社会责任、经济效益等诸多方面都取得了长足的进步。

本报告所指酒类行业主要包括白酒制造行业、啤酒制造行业、葡萄酒和黄酒制造行业，

白酒制造：

指以高粱等粮谷为主要原料，以大曲、小曲或麸曲及酒母等为糖化发酵剂，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、勾兑而制成的，酒精度在（体积分数）18%~60%的蒸馏酒产品的生产。

啤酒制造：

指以麦芽（包括特种麦芽）为主要原料，加酒花，经酵母发酵酿制而成，含二氧化碳、起泡、低酒精度（体积分数）2.5%~7.5%的发酵酒产品的生产，以及啤酒专用原料麦芽的生产。

葡萄酒制造：

指以新鲜葡萄或葡萄汁为原料，经全部或部分发酵酿制而成，酒精度（体积分数）等于或大于7%的发酵酒产品的生产。

黄酒制造：

指以稻米、黍米、黑米、小麦和玉米等为原料，加曲、酵母等糖化发酵剂发酵酿制而成的发酵酒产品的生产。

其他小酒种：

包括配制酒、其他蒸馏酒和其他发酵酒。

其中配制酒主要是指以蒸馏酒、发酵酒或食用酒精为酒基，以食用动植物、食品添加剂作为呈香、呈味、呈色物质，按一定工艺加工而成，主要产品有劲酒、鹿龟酒、三鞭酒、五加

1

酒类行业分析报告第一部分：

酒类行业概况

皮、竹叶青、十全大补酒、桂花陈及利口酒等。

其他蒸馏酒是指除白酒到外的，以淀粉质、糖质或水果等为原料，加入糖化发酵剂，经发酵、蒸馏制成的产品,主要产品有白兰地、威士忌、俄得克、各种水果白兰地和水果蒸馏酒等。

其他发酵酒是指以淀粉质、糖质或水果等为原料，加入糖化发酵剂，经发酵制成的产品,主要产品有清酒、米酒（醪糟）、奶酒等。

（二）行业规模

根据国家统计公布数据显示，2011年1-12月，全国饮料酒的产量达626.97亿升，同比增长13.69%。

其中，啤酒的产量达489.88亿升，占总产量的78.13%；白酒的产量为102.56亿升，占总产量的16.36%；葡萄酒的产量为11.57亿升，占总产量的1.85%。

2010年1-12月我国饮料酒制造业产量达567.39亿升，同比增长9.54%。

2009年1-12月，我国全行业饮料酒总产量达518.8亿升。

表1-1：

2009—2011年饮料酒行业总产量

年份2009年2010年2011年

626.97

产量（亿升）39

567．518.8

图1-1：

2009—2011年饮料酒行业总产量

饮料酒行业总产量（亿升）

700

600

500

400

产量（亿升）300

200

100

0

2011年20102009年年

表1-2：

2011年酒类行业按品种分类情况

分类其他酒类葡萄酒啤酒白酒

102.5611.5722.96489.88产量（亿升）16.36

78.13

1.85

3.66

%比重（）

2

告报业分析酒类行业概况：

一部分酒类行第

：

2011年酒类行业按品种分类所占比重图1-2各个酒种所占比重（%）

啤

白

葡萄

其他酒

（三）宏观环境

1.政治和法律环境

（1）针对近两年重大食品安全事件暴露出的突出问题，国家陆续出台了《食品安全法》等相关的政策法规，加强了食品安全监管力度。

对酿酒产业而言，倡导企业诚信经营，不用、慎用、少用食品添加剂和加工助剂，严格执行标准规定的品种、范围和用量，是对企业和行业的考验。

（2）2009年，国家税务总局下发《关于加强白酒消费税征收管理的通知》，其中包括《白酒消费税最低计税价格核定管理办法（试行）》，并于8月1日起正式实施。

与以往白酒消费税征收标准最大的不同是，新标准是按照销售单位对外销售价格征收，而非出厂价。

这对于白酒的消费起到了一定的遏制作用，从而可能带动了其他酒种的消费。

（3）2011年5月2日启用的新的《中华人民共和国刑法修正案（八）》对酒后驾驶进行了更加严厉的处罚规定，这一定程度上影响了酒的销售和消费：

全国大多数城市含酒精类酒水的消费都出现下滑，酒楼、夜场等场所尤为明显。

2.经济环境

3

酒类行业分析报告第一部分：

酒类行业概况

（1）国际方面：

未来几年，在发达经济体稳步复苏和新兴经济体快速增长的带动下，全球贸易将稳步回升。

我国酿酒产业将面临国外强势酒文化渗透，进口酒产品迅猛增加，新的消费理念、消费结构发生变化带来的压力。

（2）国内方面：

十二五期间，党和政府将坚持把经济结构战略性调整作为加快转变经济发展方式的主攻方向，促进经济增长向依靠消费、投资、出口协调拉动转变。

随着宏观政策的进一步深化，包括酒类在内的与民生有关的轻工、纺织、服务类行业将成为发展的重点和方向。

3.社会和文化因素

从文化角度讲，酒是人类生活中的主要饮料之一。

中国制酒源远流长，品种繁多，名酒荟萃，享誉中外。

黄酒是世界上最古老的酒类之一，约在三千多年前，商周时代，中国人独创酒曲复式发酵法，开始大量酿制黄酒。

约一千年前的宋代，中国人发明了蒸馏法，从此，白酒成为中国人饮用的主要酒类。

酒渗透于整个中华五千年的文明史中，从文学艺术创作、文化娱乐到饮食烹饪、养生保健等各方面在中国