最小的最大后悔值准则等.docx
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最小的最大后悔值准则等
不确定型决策的方法
1、最小最大后悔值法
什么是最小最大后悔值法，（后悔值法，大中取小）
最小最大后悔值法也称萨凡奇决策准则是指管理者在选择了某方案后，如果将来发生的自然状态表明其他方案的收益更大，那么他（或她）会为自已的选择而后悔。
最小最大后悔值法就是使后悔值最小的方法。
最小最大后悔值法的操作
采用这种方法进行决策时，首先计算各方案在各自然状态下的后悔值（“某方案在某自然状态下的后悔值”=“该自然状态下的最大收益”-“该方案在该自然状态下的收益”），并找出各方案的最大后悔值，然后进行比较，选择最大后悔值最小的方案作为所要的方案。
在上例中，在销路好这一自然状态下，b方案（新建生产线）的收益最大，为240万元。
在将来发生的自然状态是销路好的情况下，如果管理者恰好选择了这一方案，他就不会后悔，即后悔值为O。
如果他选择的不是b方案，而是其他方案，他就会后悔（后悔没有选择b方案）。
比如，他选择的是c方案（与其他企业协作），该方案在销路好时带来的收益是100万元，比选择b方案少带来140万元的收益，即后悔值为140万元。
各个后悔值的计算结果，见下表所示：
由表中看出，a方案的最大后悔值为60万元，b方案的最大后悔值为96万元，c方案的最大后悔值为140万元，经过比较，a方案的最大后悔值最小，所以选择a方案。
2、乐观法
乐观法又称大中取大法、乐观决策法、冒险法、最大的最大收益法，采用这种方法的管理者对未来持乐观的看法，认为未来会出现最好的自然状态，因此不论采取哪种方案，都能获取该方案的最大收益。
大中取大的操作
采用大中取大法进行决策时，首先计算各方案在不同自然状态下的收益，并找出各方案所带来的最大收益，即在最好自然状态下的收益，然后进行比较，
大中取大法（乐观法）示例
选择在最好自然状态下收益最大的方案作为所要的方案。
在上例中，A方案的最大收益为180万元，B方案的最大收益为260万元，C方案的最大收益为100万元，经过比较，B方案的最大收益最大，所以选择B方案。
3、小中取大法
什么是小中取大法
小中取大法也叫悲观法、保守法、瓦尔德决策准则，采用这种方法的管理者对未来持悲观的看法，认为未来会出现最差的自然状态，因此不论采取哪种方案，都只能获取该方案的最小收益。
基本原理
决策者面对两种或两种以上的可行方案，每一种方案都对应着几种不同的自然状态，每一种方案在每一种自然状态下的收益值或损失值各不相同，且每一种损益值都可以通过科学的方法预测出来。
决策者将每一种方案在各种自然状态下的收益值中的最小值选出，然后比较各种方案在不同的自然状态下所可能取得的最小收益，从各个最小收益中选出最大者，那么这个最小收益当中的最大者所对应的方案就是采用悲观决策法所要选用的方案。
如果决策方案所对应的损益值表现为收益值，那么决策的形式表现为小中取大，如果决策方案所对应的损益值表现为损失值，那么决策的形式则表现为大中取小。
采用悲观决策准则，通常要放弃最大利益，但由于决策者是从每一方案最坏处着眼，因此风险较小。
小中取大法的操作
采用小中取大法进行决策时，首先计算各方案在不同自然状态下的收益，并找出各方案所带来的最小收益，即在最差自然状态下的收益，然后进行比较，选择在最差自然状态下收益最大或损失最小的方案作为所要的方案。
小中取大法（悲观法）示例
在上例中，A方案的最小收益为-40万元，B方案的最小收益为-80万元，C方案的最小收益为16万元，经过比较，C方案的最小收益最大，所以选择C方案。
几种方法比较的框架设计
收益值（万元）（后悔值）
好
中
差
选取的指标
大批购买
13
10
—3
中批购买
9
6
2
小批购买
6
4
3
指标比较的标准
拟采用的方案
对以上数据分别采用各种方法来计算
最小最大后悔值法的运用
在股票市场上，最小最大后悔值法被称为最小后悔法，是股票投资者力图使后悔值降到最低限度的证券投资方法。
由于选取的购买方案往往与预测的企业经营状况存在很大的差异，这样就会出现实际收益大大低于目标收益的状况而使投资者产生后悔。
最小后悔法的目的就是要使投资者将这种后悔降低到最低程度。
利用最小后悔法买卖股票的操作程序：
1、列出投资者在各种状态下的购买方案，并在每一购买方案中选出各自然状态下的最大收益值。
2、求出各种自然状态下各种方案的后悔值，其后悔值的公式是：
“某方案后悔值”＝“某自然状态下的最大收益值”-“该方案的收益值”，然后，将此方案的后悔值填入该方案栏中。
3、由此找出各方案在不同自然状态下的最大后悔值。
4、在各方案的最大后悔值中找出最小的后悔值，最小后悔值所对应的方案即为最优方案。
根据这种操作方法，我们以最小风险法的表格中所列的各自然状态下的购买方案为例，可求出如下表所示的结果：
最小最大后悔值法
后悔值（万元）
好
中
差
最大后悔值
大批购买
13—13=0
10—10=0
3—（—3）=6
6
中批购买
13—9=4
10—6=4
3—2=1
4
小批购买
13—6=7
10—4=6
3—3=0
7
最大后悔值中的最小后悔值最大收益中的最大值
4
拟采用的方案
中批购买
由上表进行的计算可知，最大后悔值中的最小后悔值为4，故而选取后悔值4所对应的中批购买方案。
这样，不论公司的经营状况如何，只要选择中批购买方案，都可将未来的后悔值降至最低。
最小后悔法适合于那些“老爱吃后悔药”的股票投资者使用。
大中取大的运用
在股票市场上，大中取大法又称最大风险法，是一种甘冒最大风险以获取最大收益的股票投资方法。
最大风险法是从若干种自然状态的各方案的最大收益中，选取最大收益中的最大值所对应的方案为最优方案，然后加以采纳和实施。
例如，当投资者准备购买某公司的股票，且该公司经营状况分为好、中、差时，相应地也有大批、中批、和小批量的三种购买方法。
乐观法
收益值（万元）
好
中
差
最大的收益
大批购买
13
10
—3
13
中批购买
9
6
2
9
小批购买
6
4
3
6
最大收益中的最大值
13
拟采用的方案
大批购买
这三种购买方法的结果如下表：
在上述三种方案中,各种方案的最大收益值分别为13万元、9万元和6万元。
由此可见，最大收益值中的最大值为13万元。
故而选取最大收益值为13万元时，所对应的大批购买方案。
这种方案选择方式,是以公司在最好情况下获得大盈利状况为依据来进行决策的。
如果未来状况与决策的预期完全吻合,则投资者可获得最大收益值13万元。
但如果结果与决策者的乐观预期完全相反,则有可能导致投资者亏损3万元的结局，因此，采用此种投资方法，需要投资者具备足够的勇气和冒险精神。
最大风险法适合那些具有一定的经济基础且属于进取型的投资者选用。
小中取大法在股票投资中的运用
在股票市场上，小中取大法又称为最小风险法，是一种把风险降低到最小程度来获取收益的股票投资方法。
最小风险法是从诸方案中找出不同自然状态下的最小收益值，再从这些最小收益值中选择一个收益值最大的方案作为最优方案，然后予以采纳和实施。
故称小中取大法。
列举的三种购买方法为例：
悲观法
收益值（万元）
好
中
差
最小的收益
大批购买
13
10
—3
—3
中批购买
9
6
2
2
小批购买
6
4
3
3
最小收益中的最大值
3
拟采用的方案
小批购买
在上述三种方案中，各种方案的最小收益值分别为-3万元、2万元和3万元，由此可见，最小收益值中的最大值为3万元，也即在最小收益值为3万元时，所对应的购买方案风险最小，故宜选取小批购买的方案。
上述情况表明此种决策方法是以投资者承担较小风险为前提，以公司处于最不利的自然状态为依据进行决策的。
因此，不管公司经营状况如何，投资者均可获得最小收益3万元，如果情况比预料的最不利状况要好，投资者将可获得十分可观的收益。
最小风险法是一种较为稳妥的股票投资决策方法，较适合保守型的股票投资者采用。
损失期望值法
概念
内容
分类
概念
损失期望值法（LossExpectancyMethod），首先要分析和估计项目风险概率和项目风险可能带来的损失（或收益）大小，然后将二者相乘求出项目风险的损失（或收益）期望值，并使用项目损失期望值（或收益）去度量项目风险。
内容
在使用项目风险损失期望值作为项目风险大小的度量时，需要确定出的项目风险概率和项目风险损失大小的具体描述如下：
1、项目风险概率
项目风险概率和概率分布是项目风险度量中最基本的内容，项目风险度量的首要工作就是确定项目风险事件的概率分布。
一般说来，项目风险概率及其分布应该根据历史信息资料来确定。
当项目管理者没有足够历史信息和资料来确定项目风险概率及其分布时，也可以利用理论概率分布确定项目风险概率。
由于项目的一次性和独特性，不同项目的风险彼此相差很远，所以在许多情况下人们只能根据很少的历史数据样本对项目风险概率进行估计，甚至有时完全是主观判断。
因此，项目管理者在很多情况下要使用自己的经验，要主观判断项目风险概率及其概率分布，这样得到的项目风险概率被称为主观判断概率。
虽然主观判断概率是凭人们的经验和主观判断估算或预测出来的，但它也不是纯粹主观随意性的东西，因为项目管理者的主观判断是依照过去的经验做出的，所以它仍然具有一定的客观性。
2、项目风险损失
项目风险造成的损失或后果大小需要从三方面来衡量：
1）项目风险损失的性质。
项目风险损失的性质是指项目风险可能造成的损失是经济性的，还是技术性的，还是其他方面的。
2）项目风险损失的大小与分布。
项目风险损失的大小和分布包括是指项目风险可能带来的损失严重程度和这些损失的变化幅度，它们需要分别用损失的数学期望和方差表示。
3）项目风险损失的时间与影响。
项目风险损失的时间分布是指项目风险是突发的，还是随时间的推移逐渐致损的，项目风险损失是在项目风险事件发生后马上就能感受到，还是需要随时间的推移而逐渐显露出来以及这些风险损失可能发生的时间等等。
项目风险影响是指项目风险会给哪些项目相关利益者造成损失，从而影响它们的利益。
3、项目风险损失期望值的计算
项目风险损失期望值的计算一般是将上述项目风险概率与项目风险损失估计相乘得到的。
分类
科学的决策方法在经济分析中有着重要的应用价值，企业要保持旺盛的发展态势，在激烈的市场竞争中立于不败地位，离不开科学的决策方法。
1、最大收益期望值法
所谓最大收益期望值法，就是从收益期望值中选择最大值的对应方案作为最优决策方案的决策方法。
最大收益期望值法是以风险最小化原则从利润的角度进行分析、计算，从而得出最佳决策方案的结论。
2．最小损失期望值法
最小损失期望值法，就是选择收益损失期望值最小的方案作为最佳决策方案。
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