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影响我国固定资产投资的因素分析

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影响我国固定资产投资的因素分析

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第1章前言

在国民经济发展过程中，固定资产投资是影响经济增长的一个重要因素，对经济增长具有直接的拉动作用，固定资产投资是指某个国家或者地区内固定资产投资的数量和范围，是以价值形式表示的投资建设活动的工作量，是反映建设规模的综合性指标。

本文选取了影响固定资产投资的四个因素分别是：

GDP、财政支出、进出口总额、社会消费品零售总额。

GDP是指在一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。

影响GDP的主要有三大因素：

消费，投资，净出口。

一般认为，固定资产投资是影响GDP变动的因素，但是反过来讲，GDP的增长或者降低对固定资产投资也会产生一定的影响，所以我们把GDP纳入解释变量。

?

　　财政支出也称公共财政支出，是指在市场经济条件下，政府为提供公共产品和服务，满足社会共同需要而进行的财政资金的支付。

由于政府支出中有不小的比例用于政府主导固定资产投资，所以理论上来说，财政支出对于固定资产投资应该有着比较显着的影响。

?

　　进出口总额指实际进出我国国境的货物总金额。

包括对外贸易实际进出口货物，来料加工装配进出口货物，国家间、联合国及国际组织无偿援助物资和赠送品，华侨、港澳台同胞和外籍华人捐赠品，租赁期满归承租人所有的租赁货物，进料加工进出口货物，边境地方贸易及边境地区小额贸易进出口货物（边民互市贸易除外），中外合资企业、中外合作经营企业、外商独资经营企业进出口货物和公用物品等。

进出口总额用以观察一个国家在对外贸易方面的总规模。

我国规定出口货物按离岸价格统计，进口货物按到岸价格统计。

?

社会消费品零售总额指批发和零售业、住宿和餐饮业以及其他行业直接售给城乡居民和社会集团的消费品零售额。

一般认为，消费的多了，用于投资的就少了，所以社会消费品零售总额对固定资产投资应该是负向的影响关系。

?

本文选取了全国1995―2014年的国内生产总值（GDP）、财政支出、进出口总额、社会消费品零售总额与固定资产投资额的相关性进行分析，利用计量经济学的分析为基础，进一步揭示影响我国固定资产投资的因素，并提出相应的对策建议。

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第2章关于影响我国固定资产投资的因素的建模

关于投资，已经有很多学者进行过不同方面的研究，对本国的经济发展，的确有着至关重要的作用，要想发展本国经济，认真研究是很必要的。

对于影响我国固定资产投资因素的研究成为经济学热点问题之一。

2.1数据的选取

为了具体分析各要素对我国固定资产投资的影响，选择“固定资产投资”作为被解释变量（用Y表示），选择“GDP”（用X1表示）、“进出口总额”（用X2表示）为解释变量、选择“财政支出”（用X3表示）、选择“全社会消费品总额”（用x4表示）。

见表1。

表11995-2014年影响我国固定资产投资因素的统计数据

年份

固定资产投资（Y）

GDP（X1）

进出口总额（X2）

财政支出（X3）

全社会消费品总额（X4）

1995

20019.30

61129.8

23499.90

6823.72

23613.8

1996

22913.50

71572.3

24133.80

7937.55

28360.2

1997

24941.10

79429.5

26967.20

9233.56

31252.9

1998

28406.20

84883.7

26849.70

10798.18

33378.1

1999

29854.70

90187.7

29896.20

13187.67

35647.9

2000

32917.73

99776.3

39273.20

15886.50

39105.7

2001

37213.49

110270.4

42183.60

18902.58

43055.4

2002

43499.91

121002.0

51378.20

22053.15

48135.9

2003

55566.61

136564.6

70483.50

24649.95

52516.3

2004

70477.43

160714.4

95539.10

28486.89

59501.0

2005

88773.61

185895.8

116921.80

33930.28

68352.6

2006

109998.16

217656.6

140974.00

40422.73

79145.2

2007

137323.94

268019.4

166863.70

49781.35

93571.6

2008

172828.40

316751.7

179921.47

62592.66

114830.1

2009

224598.77

345629.2

150648.06

76299.93

132678.4

2010

251683.77

408903.0

201722.15

89874.16

156998.4

2011

311485.13

484123.5

236401.99

109247.79

183918.6

2012

374694.74

534123.0

244160.21

125952.97

210307.0

2013

446294.09

588018.8

258168.89

140212.10

242842.8

2014

512020.65

636138.7

264241.77

151785.56

271896.1

数据来源：

中国统计年鉴2014年

对原始数据进行简单的分析，我们由此初步建立了多元回归模型：

2.2模型的估计

利用Eviews软件，做Y对X1、X2、X3、X4、的回归模型估计的结果。

结果如图1：

图1回归估计结果

由图我们可以得出模型的方程为：

其中,

＝0.998389；F＝2324.469；S.E＝6937.875

2.3模型的检验

2.3.1统计检验

因为

=0.998389，所以拟合优度很好，方程有显着的线性关系。

F＝2324.469，大于临界值，通过了F检验，也说明方程显着。

对各系数进行t检验，经过查表得到

，|

|=0.233416，|

|=0.807152，|

|=0.605015小于临界值，变量未通过t检验，只有|

|=0.807152，|

|=6.287437大于临界值，通过t检验，造成这种原因有可能是变量之间具有严重的多重共线性。

1.观察变量间的相关关系

图2相关关系图

由图2可以看出存在多重共线性，其中X1与X3、X4之间的的多重共线性比较严重，达到了0.998197,0.998660；

2.多重共线的消除

（1）为消除变量间的多重共线性，分别计算Y与每个变量进行回归。

①Y与X1的估计

图3y与x1的估计

由上图可知，

=0.982576

②Y与X2的估计

图4y与x2的估计

由上图可知，

=0.883202

③Y与X3的估计

图5y与x3的估计

由上图可知，

=0.990925

④Y与X4的估计

图6y与x4的估计

由上图可知，

=0.996684

对于以上结果，列出如下表格：

表2拟合优度值

X1

X2

X3

X4

0.982576

0.883202

0.990925

0.996684

由表得，X4的拟合优度最好，且方程通过了F检验，t检验，因此选择:

为初始一元线性回归方程。

（2）接下来利用逐步回归法，再将X3带入方程。

①将X3带入方程，Y与X4、X3的估计

图7y与x4、x3的估计

由图10我们可以看出，

=0.997582，R2增大了，

，|

|=2.511781，|

|=6.841036，显着性t检验都通过，说明x3应该在此模型中。

②将X4带入方程，Y与X4、X3、X1的估计

图8y与x4、x3、x1的估计

由图11我们可以看出，

=0.998319，R2增大了，

，|

|=0.120593，显着性t检验未通过，|

|=2.649697，显着性t检验通过，说明x3、x1存在多重共线性。

X1应该在此模型中,剔除X3。

③将X2带入方程，X与X4、X1、X2的估计

图9y与x4、x1、x2的估计

由图12我们可以看出，

=0.998350，R2增大了，

，|

|=1.210820，|

|=0.558607，|

显着性检验未通过，说明x2、x1存在多重共线性。

X1应该在此模型中,剔除X2。

综上所述，得出消除多重共线性以后的模型为：

2.3.3异方差检验—White检验

回归方程为

在原来残差与解释变量线性关系的基础上再加入解释变量的平方项与交叉项，因此得到辅助回归模型，以回归模型还有2个解释变量写出辅助回归的一般形式：

那么，提出检验的

原假设

：

（i=2,3）

备选假设

：

中至少有一个不等于零

利用Eviews软件，做Y对X1、X4、的回归模型White检验。

图10y对x1、x4的回归模型White检验

由图10得到辅助回归时估计结果如下：

=2.831954，

服从自由度为g的

分布，给定显着性水平

，查临界值

23.685。

2.831954<

23.685,所以接受

，认为该模型不存在异方差。

—LM检验

回归方程为

对于该二元回归模型，考虑误差项为2阶自回归形式

，其中

为随机项，符合各种假定条件。

零假设为

：

（表明

不存在2阶自相关）

备选假设为

：

中至少有一个不为零（i=1，2）

现建立残差的辅助回归式

利用Eviews软件，做Y对X1、X4、的回归模型LM检验。

图11y对x1、x4的回归模型LM检验

构造LM统计量，LM=

=2.369720，LM统计量

服从自由度为2的

分布，给定显着性水平

，查临界值得

=5.991。

=2.369720<

=5.991，所以接受

，认为该模型不存在自相关。

综上所述，得出消除多重共线性以后，且不存在异方差和自相关的模型为：

通过对1995―2014年固定资产投资的影响因素分析，我们可以得知：

国民生产总值对固定资产投资额的影响最大，GDP每变动1%，固定投资同方向变化0.273041%。

财政支出的增加，则表明基础建设越来越完备，GDP的提高相应的也拉动了社会消费品总额的增加，用于消费品的总额过多，就会相应的减少投资，所以社会消费品总额和固定资产投资是负相关关系，若社会消费品总额变动1%，固定投资反方向变动2.736296%。

由此可见，GDP对社会固定资产投资的影响是最大的，其次是社会消费品总额。

第3章对策建议

近年来我国市场经济体制逐步完善，投资理念日益成熟，然而我国的固定资产投资存在着严重的问题和隐患。

为了保证固定投资在长期向规范化、制度化、市场化方向发展，同时防止短期内投资过快增长引发的低效率问题，通过上述对全国1995―2014年的国内生产总值（GDP）、财政支出、进出口总额、全社会消费品总额与固定资产投资额的相关性进行分析，得出影响我国固定资产投资的因素的对策建议，我们应该要做到以下几点。

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3.1处理好固定资产投资与经济发展的关系

固定资产规模的扩大，对国民经济的增长起到了积极地作用。

但是应该密切关注那些重数量、轻质量、重投资、轻效益，纯粹为了投资而投资的现象。

将重点从扩大投资规模向提高投资效率转变，更好地控制经济发展和投资之间的关系，有效地提高资本的利用效率。

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3.2处理好投资与消费之间的关系

消费不旺，不仅直接影响经济增长速度，也将对投资的持续增长生产影响。

因此，要处理好投资与消费之间的关系，在扩大投资时要注意对，否则，投资乘数就会下降，对经济的拉动作用就会减弱，其可持续性就有问题。

最终要使经济从投资-外贸的体外循环，变为投资-消费的体内循环，这种良性循环才能使我国经济真正具有可持续性。

3.3实施有差别的投资调控

要充分考虑到我国区域经济社会发展不平衡的现实和地方广大人民群众对经济发展和生活改善的新期盼和新要求，根据不同地区发展阶段和比较优势，有区别地进行投资调控。

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3.4适度扩大固定资产投资的规模

积极地培育多元投资主体，优化投资环境，加大招商引资的力度，全面促进社会投资。

积极地培育和发展资本市场，使投资渠道多元化，密切与金融部门的合作、沟通与协调，进而保障其对固定资产投资的支持力度。

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3.5优化固定资产的投资结构

固定资产投资结构对产业结构的形成起着决定性的作用。

在投资资源的分配上，要适度地限制低水平加工工业的投资增长，相应的加大基础产业和支柱产业的投资，并适度地增加对科研、信息咨询业和各类技术服务业等新兴行业的投资。

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参考文献

[1]张晓峒.计量经济学.南开大学出版社.2004

[2]郭国峰.刘孟晖固定资产投资与经济增长关系系探究.统计研究.2006.

[3]姜丽君.我国固定资产投资与经济波动的相关性分析.金融经济.2006.

[4]王彤.中国经济时报.固定资产投资高位增长.2007.6

[5]中国统计年鉴.中国统计出版社

[6

开放性实验评语