天津百利电气营运能力分析.docx

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天津百利电气营运能力分析

中国地质大学长城学院

本科毕业论文

题目天津百利电气营运能力分析

系别经济学院

专业会计学

学生姓名焦月

学号013131148

指导教师侯小娜

职称讲师

2017年4月30日

天津百利电气营运能力分析

摘要

财务分析作为推断企业财政实力、评估筹划业绩、增加企业经营活动的水平及效益、评价未来形势发挥主要的效力，需要对其实行重点的考察。

企业的各种生产活动都是以资产为前提，通过转化和结合的方式，使之成为促进良好销售的巨大影响。

但是要想合理安排资产的结构，就需要利用营运能力分析对其具体的考察。

因此本文选择以百利电气为研究对象，着重分析该公司2013年到2015年三年的财务报表数据，将百利电气的营运能力指标作为研究对象，对其中的流动资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、总资产周转率、存货周转率五个指标做出各年之间的比较及深入分析，并随之进行总体评价，并根据分析得出的结果反映出哪些方面存在问题和漏洞，准时提出完善的举措，促进企业的进展。

关键词：

营运能力；总资产周转率；指标分析

ABSTRACT

Financialanalysistojudgeenterprisefinancialstrength,assessmentofbusinessperformanceandimproveenterprisemanagementlevelandefficiency,evaluationplayanimportantroleforthefuturedevelopmentofthesituation,itisnecessarytoanalyzeit.Thebusinesswithouttheuseoftheassets,theoperatingcapacityanalysisisasanimportantindicatorinfinancialanalysis,toevaluatetheefficiencyofassetsoperation,foundthattherewereproblems,indicatethedirectiontoimprovetheeconomicbenefit.SochoosetoBailielectricastheresearchobject,thispaperemphaticallyanalyzedthecompanyfrom2013to2015,threeyearsoffinancialstatementdata,willBailielectricaloperatingabilityindexastheresearchobject,onthecurrentassetturnover,fixedassetturnover,accountsreceivableturnoverratio,totalassetsturnover,inventoryturnoveronthefiveindexescomparisonandanalysisbetweenyearsandyears,andthentheoverallevaluation,andaccordingtotheresultofanalysiswhichreflectstheproblemsandloopholes,timelyputforwardtheperfectmeasures,promotethedevelopmentofenterprises.

Keywords：

Operationability；Total Assets Turnover；Indexanalysis 

5结论9

参考文献10

致谢11

1前言

企业的财务分析对公司的进展起着关键性的作用，它不仅可以进一步了解公司进展过程中存在的漏洞，同时也对公司未来进展起着重要作用。

一方面，通过对其分析发觉企业的财务漏洞，在此基础上对其进行有效的解决，以免出现重大的财务问题。

营运能力分析是企业进展中的重大影响因素，对企业内部投资者、外部债权人、政府等部门都有影响作用，通过对其进行分析，也有利于发觉企业内部资产结构是否合理以及资产使用效率的快慢，并提出根本的解决措施，不断促进企业财务效率各项指标的极大提高，因此建立一个良好的营运能力评价指标是很关键的。

本篇就是对天津市百利电气公司的营运能力的五大指标进行比较和分析，通过进一步的研究发觉企业在生产进展中出现的问题，并采取合理有效的解决措施，帮助改善企业内部治理和经营。

2企业营运能力分析的理论概念

2.1企业营运能力分析的定义

企业营运能力分析是利用各年当中的估量和比较阐述的方法来表现资产运转的大小，进而评估公司营运能力的快慢，决定企业内部的规划状况和效果好坏。

它的实质就在于通过少量的物资和较短的时间，制造大量的产品，完成更高的销售额，为企业制造更大的收益。

2.2企业营运能力分析的意义 

第一、评价企业资产的流动性 

企业经营效益好坏的根本因素是资产的大小。

企业进行生产经营的根本目的是为了获得期望的高收益。

资产活动的强弱关系到获益的强弱，一般来说，资产是获得收入多少的决定性因素，只有资产活动比较强时，才能获得高利润。

更深程度的来讲，品质好的资产，不仅会对生产进展有巨大的提升作用，更会影响到还债的快慢。

良好的营运能力也表明资产的流动性强，因此对其分析，有利于更准确的了解资产的经营状况的好坏及流动性的快慢。

第二、评价资产的使用效率 

通过提高资产运行和流动速率的快慢有利于进一步提高企业的经济效益以及更好的比较资产的结构以及流速，分析资产内部存在的问题。

它的实质就在于通过少量的物资和较短的时间，制造大量的产品，完成更高的销售额，为企业制造更大的收益。

第三、优化资产结构 

资产结构指总资产中各种类别的分布。

由于企业经营治理的方向和目标是一致的，所以不同企业对资产的种类、大小、功能组合的比例在不同情况下也是有所改变的。

经由资产分布的分析，能够发觉在治理流程中与生产范围不匹配的资产的存在，并选择专门的方法，进行准时的整合，以此实现获得高收益的目的。

同时通过对资产的组成进行分析，逐渐发觉资产配置中存在的漏洞，以便采取措施，优化结构，改善经营治理。

第四、有助于投资者进行科学决策

企业营运能力分析便利了解内部资产的恰当安排和保全水准及功用，用以对相关利益者（投资者）开展有关打算给予一定的根据。

如果流动性资产占比重较大，说明企业资产治理和经营的根本方向和目标是正确的，有利于公司接下来进一步更好的谋划企业未来的进展线路和方向。

第五、有利于债权人开展信用决策

资产是如何使用以及安排不单单是治理者的责任，也是债权人透过对其观察来逐渐了解是否能够收回抵押的其他物品及确保资金的完整和保险性，开展更深入的信用决策。

外部债权人通过对资产数量多少的了解和掌握，可以对企业进行大致的估量，企业是否有能力保证长期资产的完整性。

第六、有助于政府进行监管

营运能力的认识不仅对投资者、债权人、治理者有一定的作用，也对政府部门同样具有重要效用。

首先对政府部门来说，有利于政府对企业的宏观调控以及适时的监督、治理，同时能够对一些进展状况不是格外好的中小型企业采取更多的扶持政策，促进企业间的竞争治理模式，使我国的企业进展越来越好。

2.3企业营运能力分析的原则

为了完善评价体系，须保证执行以下几个原则：

第一、企业营运能力指标的实质就是使此指标得到增长。

企业资产营运的根本在于通过少量的物资和较短的时间，制造大量的产品，达成相当高的销售额，为企业制造更大的收益。

第二、营运能力主要针对固定资产和流动资产进行分析，对于前者应分析其使用价值以及效益的特点；对于后者，应该根据流动速度大小来进行分析。

第三、对资产营运能力分析应该基于整体核算，需要选取规范的常用制度的考核标准，或依据目前存在的资料计算，否则意义不大。

3企业营运能力分析的内容

3.1总资产周转率的的分析和计算

总资产周转率是企业所有资金流动性的高低，能够看出企业经营治理者销售商品的能力好坏和资金使用效益好坏的归纳性指标,通常是用一段时期企业的收入总额与平均消耗总资产的数量进行比例计算，表明总资产每年循环的次数（按360计算）。

它集中展现了企业每项资产所发挥的最大使用率，指数愈高，循环速度就强，取得的销售额越大，所有资产的运营效率就强，企业的偿债能力和获利能力就会进一步提高，相反而言，则表示总资产治理效果不好，则企业整体资产利用的效果不好，不仅会作用企业的销售能力，直接阻碍企业的巨大进展、而且也会间接作用到上市公司的筹资投资活动，降低公司的股价和市值。

流动资产周转率和流动资产在总资产中安排多少都会作用于总资产周转率，但是前者的作用稍大。

流动资产周转率在其他各项资产周转率中比重较大时，就会直接作用于该项指标，起到正比的作用；反之的话，就会成反比作用。

因此，企业流动资产所占比例越大,该项指标便会跟着上升；相反，会下降很快。

其计算公式如下:

总资产周转率=总周转额/总资产平均占用额（次） 

=流动资产周转率*流动资产占总资产的比重      

总资产平均占用额=（期初资产总额+期末资产总额）/2   

总资产周转天数=总资产平均余额*计算期天数/营业收入     

3.2 流动资产周转率的分析和计算

 流动资产周转率也被叫做流动资产周转次数，指一个会计期间中公司的营业利润净额与流动资产平均占用额的比率。

它可以对比流动资产的运转速率，对于评价公司的营运能力影响深远。

数值越大，资产循环利用的速度越快，它们的效率也就越快，否则越慢。

其计算公式如下：

流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额 

                  =营业成本/流动资产平均余额 *  营业收入/营业成本

=流动资产垫支周转率*成本收入率        

流动资产平均占用额=（期初流动资产+期末流动资产）/2            

流动资产周转期=流动资产平均余额*计算期天数/营业成本   

流动资产垫支周转率=营业成本/流动资产平均余额

该项指标数额由流动资产垫支周转率和成本收入率所影响。

该项指标的存在是为了评估企业资产是否合理利用。

成本收入比解释营业收入与运营费用的比率，即用于特定收入的资金数额，用于推断流动资产的使用效果。

加速流动资产提前支出速度是手段,提高流动资产利用效果的目标，因此，加速流动资产提前支出速度一定在提高成本收入率的前提下。

当成本收入率大于1时，流动性缓冲周转越快,流动性资产的工作水平愈高；另一方面,假使收入的成本小于1，公司的收入不会得到弥补，销售额将越快，更多的企业将失去。

这是一项综合的业务盈利能力和成本水平指标，成本收入较低，显示了公司控制运营成本、提高运营效率的能力。

3.3 固定资产周转率的分析和计算 

固定资产周转率也被叫做固定资产使用效率，是指一段时间内营业收入与固定资产平均净额的比值。

指的是固定资产每美元所产生的收入，这反映了包涵机器设备以及厂房等不动产的循环使用的速度和效率。

有两个因素影响:

（1）生产设备的生产速度。

只有提高设备的利用率，才能依靠其快速的循环周转，制造出更多的产品，提高产值和收入。

（2）生产设备在固定资产中的比例大小。

这一因素反映了固定资产的安排问题，即使每项生产设备都发挥到了最大的效能，但如果结构安排不合理，固定资产收益率也不会高。

因此应优化固定资产的内部结构，提高生产设备的效率。

其计算公式为：

固定资产平均净值=（期初净值+期末净值）/2              

固定资产周转率＝产品销售收入净额÷固定资产平均净值   

3.4 存货周转率的分析和计算 

存货周转率也被叫做存货周转次数，一般用取得收入而损耗的各项物资成本与存货平均余额进行比例计算，分析企业产品的销售情况以及存货是否存在积压并评定运用效率的高低。

指标数值越大，展现企业的销售产品的能力越强，积压的库存越少，便于获得更高的收入，存货的周转就快。

要是相反的话，则表明存货在经营各环节中处于滞销的状态，治理效率低。

但存货周转速度偏高不能准确表明企业经营很好，有可能是为了完成更高的销售而采取降低产品的价格或者赊销的经营手段，那么企业获得的销售额是不准确的，同时还存在大量未收回的应收款。

因此要得到一个良好的该指标一方面参照企业过去的程度之外，还应对比其他产业的能力程度。

计算公式如下：

存货周转率=营业成本/存货平均占用额（次）         

存货周转期=360/存货周转次数（天）                      

存货平均占用额=（期初存货余额+期末存货余额）/2   

3.5 应收账款周转率的分析和计算 

应收账款周转率也被叫做应收账款周转次数，是一段时间内企业取得的营业收入与应收账款平均余额进行比例计算的一个指标。

它主要显示年度内应收账款被按时收回，变更成现金的次数，表示了应收账款的变现速度和企业的收账效率。

大致认定周转率越高越好，主要是：

（1）收回销售款快，可减少营运资金的支出；

（2）控制出现坏账；（3）节俭不必要的收账费用；（4）推断资产流动性比较强。

应收账款周转期也可以作为评价回收速度快慢的指标，又叫做应收账款账龄或应收账款平均收账期。

相同的计算时间内，此指标数值越大，表明企业收回该项账款速度快，治理能力强；反之不好。

应收账款周转天数也可以说叫做平均收现期，指从销售产品之初到收回货币资金大致多少天。

周转天数越少，表明企业发生的账目收回的速度就快，治理的效率越高。

计算公式如下：

应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额（次）   

应收账款周转期=计算期天数/应收账款周转率

                          =应收账款平均余额/平均每日赊销净额

=应收账款平均余额*计算期天数/营业收入

商品赊销收入净额=销售收入—现销收入—（销售退回- 销售折让与折扣 -坏账准备）

应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）÷2                          

该项指标是用以估量企业销售产品到收回货币资金（应收账款）的速度和应收账款的治理使用效果。

正常情况下，数值越高，表明公司收账速度快，坏账损失少，资产流动性比较强，企业的财务指标比较高，使财务效率的各项指标都会提高。

与之相反，则表明欠款的一方的信用度比较低，可能会使债权人一方的应收款存在发生坏账，增加了发生的概率，更深层次的指出特定的应收账款回收部门工作效率低下，造成资产的不流动，很不利于企业资金的周转流通。

公司的销售收入之类的数据除了内部投资者以外，别人很少知道，因此外部分析人只能通过或许的销售收入简略计算得知，所以公式如下:

应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）÷2       

应收账款周转率=赊销收入净额（营业收入）/应收账款平均余额（次）           

应收账款周转期=计算期天数/应收账款周转率

=应收账款平均余额*计算期天数/营业收入           

像这种类型的式子要关注以下两点，一应收账款平均余额应包括含有坏账准备的部分。

二企业出售产品取得收入不仅仅局限于应收账款，还包括到期没有得到承诺的应收票据，因此在分析应收账款周转率时理当把它估量在其中。

4案例分析-以百利电气为例

4.1百利电气公司情况概述

百利电气是一家在天津市成立的上市公司，公司注册资本人民币5.41亿元，总资产15亿元，员工人数1600余人。

公司主要经营：

制造低压元件、电气传动设备及匹配成套等，系列和种类高达几万。

百利电气的宗旨是以科技创新为导向，做到更好的为社会和购买者供给优秀的服务。

公司经过几十年的商讨和建设，研发了用于全世界的先进的输配电产品，为电力、化工、汽车等行业提供优质服务。

公司核心产品广泛应用于"酒泉卫星放射中心"、"2008年北京奥运会"、"2009年国庆彩车"、"葛洲坝水电站"、"广州地铁"、"磁悬浮列车试验站"、"内蒙鄂尔多斯电厂"、"上海宝钢"等国家级重大项目建设。

产品现在不仅在国内广为热销，同时它的品牌声誉已经走向美国、日本等其他地区。

公司拥有的“低字牌、BENEFO”塑壳式断路器、万能式断路器，“都拥有悠久历史，且作为天津市的名牌产品。

现在凭借越来越高的推广效应和产品好口碑，已经进展成为电气行业的100强企业。

4.2百利电气营运能力具体指标分析

4.2.1总资产周转率

表4-12013-2015年总资产周转率计算表

项目

2013年

2014年

2015年

营业收入

756234000

910529000

868733000

总资产平均占用额

1260390000

1422701500

1497815500

总资产周转率

0.60

0.64

0.58

总资产周转天数

596.32

559.27

622.95

总资产周转率也被叫做总资产周转次数，通常是用一段时间内企业的收入总额与平均消耗总资产的数量进行比例计算。

根据公式显示的计算结果可知，13至15年的营业收入是处于先上升之后有点回落的状态，但是整体的态势一直都是升高的，另一方面，由于总资产平均占用额与该项指标成反比作用，从表中可看出，13年至15年显示的数据的是一直上升的，就是说明三年中消耗使用的资产都在逐年的上升，导致使用率低下。

通过这两方面因素都导致总资产周转率由13年的0.6上升到14年的0.64再下降到15年的0.58，显示只有14年增长最快，15年相对于13年还有回落的趋势，而且总体水平还是较低。

针对各个因素进行分析，我们可以了解，下降的原因还是对个别资产的利用水平还是偏低，尤其是流动资产。

因为流动资产的使用率关系到该指标进展强弱。

为了提高该项指标，要加强资产的使用效率，达到提高流动资产和总资产的运用能力。

4.2.2流动资产周转率的计算

表4-22013-2015年流动资产周转率计算表

项目

2013年

2014年

2015年

营业收入

756234000

910529000

868733000

营业成本

56264000

73550600

68112400

流动资产平均占用额

60986612

74026747

79700275

流动资产周转率

1.24

1.23

1.09

流动资产周转天数

290.06

290.35

330.91

流动资产垫支周转率

0.92

0.99

0.85

流动资产周转率是企业在一定时间内的营业收入总额与平均流动资产余额的比值。

计算结果表明，该项指标由13年的1.24下降到14年的1.23再到15年的1.09，可以看出是逐年下降的，但是下降的幅度始终不大。

陆续分析其影响因素可知，企业的营业成本在13年到14年期间是处于增加的，虽然在15年有所下降，但是整体趋势依旧很高，可以看出企业对物资的消耗存在一定的浪费，这也是导致流动资产周转率下降的原因之一。

另一方面，从2013年到2015年，其中的流动资产垫支周转率保持先上升后回落的趋势，从13年的0.92上升到14年的0.99，在15年又跌落到0.85，可以看出这一影响因素也在起着作用。

还有营业收入也是处于慢慢的增长的，都对流动资产周转率有着影响，也更深刻说明企业的经济效益还是有的但是属于偏低的，因此，在对流动资产的利用上，百利电气的经营措施还是有待完善。

4.2.3固定资产周转率的计算

表4-32013-2015年固定资产周转率计算表

项目

2013年

2014年

2015年

销售收入

756234000

910529000

868733000

固定资产平均净值

221010000

302614000

285768000

固定资产利用率

3.42

3.01

3.04

固定资产周转率也被叫做固定资产使用效率，是指一段时间内营业收入与固定资产平均净额的比值。

如若该项指标高的话，表明行使功效强、处置程度强，反之越差。

从计算的数据可以看出固定资产周转率从13年的3.42下降到14年的3.01，15年又有小幅度的上涨，整体趋势是下降的而且是极低的，整体比较落后。

此指标下降的原因可能是:

固定资产的安排结构的问题。

用于生产经营的产品少，而且利用率低。

4.2.4存货周转率的计算

表4-42013-2015年存货周转率计算表

项目

2013年

2014年

2015年

营业成本

562640000

735506000

681124000

存货平均占用额

16695548

17595837

18359137

存货周转率

3.37

4.18

3.71

存货周转期

106.77

86.06

96.94

存货周转率用存货平均余额与营业成本的比率表示，展现存货周转速度、结构是否合理、规模是否适当的指标，通过巩固各项资产的运营效能，以此达到进展企业效益、巩固财务效率的目的。

如若该项指标越高的话，说明存货的使用效率是极高的。

但由于百利电气属于电力行业，它的存货有其格外性，而且从计算的结果来看，存货周转率从13的3.37增长到14年的4.18，到15年又下降到3.71，趋势是先上升之后下降，变动额不算太大，总体趋势是增长的。

由于这个指标受营业成本和存货平均占用额的影响，由表知，3年来的营业成本整体变动额是上升的，因此可以推断出由于某些生产物资耗费的不合理导致存货周转率的变动，可能也伴随其他影响因素的作用。

由存货周转期变动额可知，企业的经营状况不好，产品流动性较差，这些都是影响因素。

4.2.5应收账款周转率的计算

表4-52013-2015年应收账款周转率计算表

项目

2013年

2014年

2015年

销售收入

756234000

910529000

868733000

应收账款平均余额

16695548

17595837

18359137

应收账款周转率

3.69

3.81

3.5

应收账款周转期

97.56

94.49

102.56

应收账款周转率也被叫做应收账款周转次数，是一段时间内企业取得的营业收入与应收账款平均余额进行比例计算的一个指标，反映了企业应收账款回收的速度。

该指标显示的数据高的话，说明流动性强、资金运用和治理效率高，反之则越小。

从图表上计算可以得出，应收账款周转率由2013年的3.69上升到到14年的3.81再下降到15年的3.5,整体趋势是处于下降的，但是变动幅度不大，但是依据图表得出的信息，企业的营业收入每年都是在不断的增加，但是由于赊销收入的存在，导致计提的坏账准备金增多，使得坏账损失的增多才造成此指标的下降；同时从2013年到2015年，企业的应收账款周转期也在逐步增加，反映企业的赊销是在逐步的增加。

4.3百利电气营运能力总体分析

4.3.1百利电气存在的问题

表4-62013-2015年营运能力指标汇总表

项目

2013年

2014年

2015年

总资产周转率

0.6

0.64

0.58

流动资产周转率

1.24

1.23

1.09

存货周转率

3.37

4.18

3.71

应收账款周转率

3.69

3.81

3.5

固定资产周转率

3.42

3.01

3.04