科大讯飞财务分析报告.docx

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科大讯飞财务分析报告

科大讯飞财务分析报告

ShanxiUniversityofFinanceandEconomics

财务报告分析

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2016年12月20日

2015年度科大讯飞股份有限公司财务报表分析一、科大讯飞股份有限公司概况

科大讯飞股份有限公司（IFLYTEKCO.,LTD.），前身为安徽中科大讯飞信息科技有限公司，成立于1999年12月30日，2014年4月18日变更为科大讯飞股份有限公司，专业从事智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成。

科大讯飞在语音技术领域是基础研究时间最长、资产规模最大、历届评测成绩最好、专业人才最多及市场占有率最高的公司，其智能语音核心技术代表了世界的最高水平。

并在中文语音合成、语音识别、口语评测等多项技术上拥有国际领先的成果。

其语音技术实现了人机语音交互，使人与机器之间沟通变得像人与人沟通一样简单。

语音技术主要包括语音合成和语音识别两项关键技术。

让机器说话，用的是语音合成技术;让机器听懂人说话，用的是语音识别技术。

此外，语音技术还包括语音编码、音色转换、口语评测、语音消噪和增强等技术，有着广阔应用空间。

基于拥有自主知识产权的世界领先智能语音技术，科大讯飞已推出从大型电信级应用到小型嵌入式应用，从电信、金融等行业到企业和家庭用户，从PC到手机到MP3/MP4/PMP和玩具，能够满足不同应用环境的多种产品。

科大讯飞占有中文语音技术市场70%以上市场份额，语音合成产品市场份额达到70%以上，在电信、金融、电力、社保等主流行业的份额更达80%以上，开发伙伴超过10000家，以讯飞为核心的中文语音产业链已初具规模。

二、资产负债比较分析

项目2013年百分2014年百分增减百分2015年百分增减百分

比比比比比流动资产:

货币资金1754690094.40.55106700876320.64-39.19%264474365631.52147.87%

48%.68%.07%结算备付金拆出资金以公允价值计量且其变动计

入当期损益的

金融资产

衍生金融资产应收票据55055478.951.27%13468357.60.26%-75.54%17797798.40.21%32.15%

88应收账款674961932.715.60119222516023.0676.64%142956277417.0419.91%

8%.12%.73%预付款项5158444.710.12%10830213.40.21%109.95%16893190.80.20%55.98%

03应收保费

应收分保账款应收分保合同准备金

应收利息应收股利其他应收款58210799.191.35%83162061.41.61%42.86%131592690.1.57%58.24%

022买入返售金融0.00%0.00%资产

存货121687474.72.81%180646971.3.49%48.45%312675027.3.73%73.09%

86322划分为持有待售的资产

一年内到期的非流动资产

其他流动资产12260596.070.28%17204474.60.33%40.32%213619782.2.55%1141.65%

225流动资产合计2682024820.61.98256454600249.61-4.38%476688491956.8185.88%

96%.53%.80%非流动资产:

发放贷款及垫款

可供出售金融9180000.000.21%125870000.2.43%1271.13%249301840.2.97%98.06%资产0000持有至到期投资

长期应收款55680757.70.66%

6长期股权投资24124122.990.56%19238404.50.37%-20.25%242663139.2.89%1161.35%

178投资性房地产22280901.900.51%21632674.10.42%-2.91%20984446.30.25%-3.00%

48固定资产492969611.711.39709743458.13.7343.97%858343593.10.2320.94%

3%08%20%在建工程36635392.090.85%57073887.01.10%55.79%197803245.2.36%246.57%

776工程物资固定资产清理生产性生物资产

油气资产无形资产520017100.112.02608246614.11.7716.97%650111444.7.75%6.88%

8%95%86

开发支出139457617.83.22%176856878.3.42%26.82%255677337.3.05%44.57%

52404商誉353597751.58.17%493908297.9.55%39.68%493908297.5.89%0.00%

66363长期待摊费用3323118.070.08%13193126.10.26%297.01%11458916.40.14%-13.14%

70递延所得税资37916686.990.88%61554564.31.19%62.34%105396421.1.26%71.22%产462其他非流动资6000315.440.14%318032000.6.15%5200.25%482127000.5.75%51.60%产0000非流动资产合1645502618.38.02260534990550.3958.33%362345644043.1939.08%计80%.13%.43%资产总计4327527439.100.05169895907100.019.47%8390341360100.062.29%

760%.660%.230%流动负债:

短期借款6541370.140.15%9000000.000.17%37.59%222000000.2.65%2366.67%

00向中央银行借款

吸收存款及同业存放

拆入资金以公允价值计量且其变动计

入当期损益的

金融负债

衍生金融负债应付票据91937088.232.12%136556684.2.64%48.53%200399055.2.39%46.75%

9890应付账款292975377.06.77%467791062.9.05%59.67%568518997.6.78%21.53%

34653预收款项84642854.841.96%134944945.2.61%59.43%225198582.2.68%66.88%

3066卖出回购金融资产款

应付手续费及佣金

应付职工薪酬50735868.811.17%85950266.91.66%69.41%120047855.1.43%39.67%

851应交税费48529407.941.12%81435050.81.58%67.81%63464492.70.76%-22.07%

34应付利息49071.73-100.00%应付股利

其他应付款135681111.63.14%160192950.3.10%18.07%201413465.2.40%25.73%

34737应付分保账款保险合同准备金

代理买卖证券款

代理承销证券款

划分为持有待售的负债

一年内到期的非流动负债

其他流动负债流动负债合计714043078.616.50107592003220.8150.68%160104244919.0848.81%

2%.75%.71%非流动负债:

长期借款37437759.20.45%

5应付债券其中:

优先股永续债长期应付款长期应付职工薪酬

专项应付款预计负债97036270.632.24%120819188.2.34%24.51%156432568.1.86%29.48%

1027递延收益27158205.110.63%37669392.40.73%38.70%35240700.00.42%-6.45%

20递延所得税负28237314.460.65%34068107.10.66%20.65%37020326.90.44%8.67%债37其他非流动负债

非流动负债合152431790.23.52%192556687.3.72%26.32%266131354.3.17%38.21%计06549负债合计866474868.820.02126847672024.5446.40%186717380422.2547.20%

2%.40%.20%所有者权益:

股本468492900.010.83802987284.15.5371.40%128662680715.3360.23%

0%00%.00%其他权益工具其中:

优先股

永续债资本公积2161690262.49.95193805674937.49-10.35%371140720744.2391.50%

90%.55%.79%减:

库存股其他综合收益专项储备盈余公积63788400.151.47%81571999.61.58%27.88%98868073.71.18%21.20%

95一般风险准备未分配利润616585396.314.25884011613.17.1043.37%117083236413.9532.45%

8%19%.57%归属于母公司3310556959.76.50370662764671.7011.96%626773445374.7069.10%所有者权益合43%.43%.11%计

少数股东权益150495611.53.48%194791540.3.77%29.43%255433102.3.04%31.13%

18392所有者权益合3461052570.79.98390141918775.4612.72%652316755677.7567.20%计94%.26%.03%负债和所有者4327527439.100.05169895907100.019.47%8390341360100.062.29%权益总计760%.660%.230%

（一）2013年——2015年资产变化分析

从上述图表可以清楚看到，科大讯飞股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。

2013年至2015年总资产从43.28亿增加到83.90亿，增加了四十多亿元，2013年到2014年主要是非流动资产增加所致，其中主要是可供出售金融资产和其他非流动资产的增加，说明2014年股权和债权投资有较大规模增加。

2014年至2015年主要是短期借款和长期股权增加较多。

从2013年至2015年三年资产构成来看，2014年较去年相比流动资产增加了12%，2015年流动资产占总资产的43%，非流动资产占总资产的57%，2015年流动资产较2014年降低了7%，非流动资产增加了7%。

（二）2013年——2015年负债变化分析

从上述图表可以清楚的看到，该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的，2014年度比2013年度增长了46.40%，2015年度较上年度增长了47.20%，其中流动负债增加较多，非流动资产基本稳定，说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策，一方面利用负债扩大企业资产规模，另一方面增大了该企业的风险。

1.短期偿债能力分析

（1）2015年流动比率===2.97736323>2

该公司流动比率与理想的流动速率2较为接近，说明流动资产有些许积压但，偿还短期债务的能力较强。

（2）2015年速动比率===2.782068579>1

该公司速动比率比1大，但由于其企业性质，属于正常状况，说明该公司今年投资较为稳定。

（3）2015年现金比率===1.651888528

说明该公司即刻变现能力较强，随时可以偿还短期债务。

2.长期偿债能力分析

（1）2015年负债比率=x100%=x100%=22.25%

股东权益比率=股东权益总额总资产x100%=77.75%

权益乘数=资产总额股东权益总额=1.29

产权比率=负债总额股东权益总额x100%=28.62%

由上式可知，该公司的偿债能力较强

（2）2015年有形资产债务率=x100%=24.46%

（3）2015年有形净资产债务率=x100%=32.37%

同理可算出2013年和2014年相关指标，现比较以下几个指标

由上图可看出，2013年至2015年，该公司的流动比率和速动比率先下降后上升，而资产负债率变化方向正好相反。

说明2014年该公司通过增加债务来增加资产的情况增多，即股权和债权投资较多，但短期变现能力下降，而2015年经济效益较好，偿债能力增加，短期变现能力有所上升。

（三）2013年——2015年所有者权益变化分析

该公司所有者权益逐年增加，2015年增幅较大，说明2015年公司效益较好。

三、机遇与挑战

（一）经济形势

我国经济经历了高速增长的阶段，目前经济下行压力较大，但同时国家正处在经济转型阶段，为鼓励创新，国家出台了一系列政策来鼓励创新，增加新的经济增长点，推动就业。

此公司作为高新技术产业，发展前景很好，应该抓住此次机遇迎难而上，充分利用资本市场增加现金储备，此外，承接项目时将格外注意评估客户付款能力，同时加强应收款管理，增加抗风险能力。

（二）产业竞争

人工智能是IT产业发展的前瞻方向，具有广阔的产业应用前景。

以智能语音为代表的人工智能技术日益引起众多IT企业的高度重视，从国内看，以XX、腾讯为代表的互联网企业正在涉足智能语音领域，国际上微软、谷歌、苹果等IT巨头不断加大智能语音的研发投入和投资并购，同时向自然语言理解、机器翻译等代表人类智能更高层面的认知智能领域进行重点攻关，未来竞争会更加白热化。

但公司在智能语音技术领域有着长期的研究积累，并在语音合成、语音识别、口语评测、自然语言处理等多项技术上拥有国际领先的成果和明显的全方位领先优势。

故此公司仍有一搏的实力。

总而言之，2015年度，公司主营业务发展良好，语音产业持续发展，市场规模不断拓展，有效推动了本期营业总收入的持续增长。

同时，公司本年度在人工智能战略方向加大投入，讯飞开放平台和输入法用户规模、数据规模快速增加:

截止本报告期末，讯飞开放平台的总用户数达到7亿，月活跃用户达1.8亿（增长67%），开发者达11万（增长200%），日服务量达12.98亿人次（增长389%），讯飞输入法用户达3亿，活跃用户达8500万（增长47%）。

尽管公司在上述领域的战略布局导致本期研发和市场费用增加较大，影响了当期税后利润增幅，但对提升产业领导者地位，保障未来可持续发展和长期盈利能力奠定了扎实的基础。