我国中小企业融资难.doc

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山东省中小企业融资难问题的研究

摘要

当前中小型企业的发展越来越受到广泛的关注，世界上大多数国家和地区都把促进中小型企业的发展作为一项重要的经济政策。

与中小企业的蓬勃发展不相对应的仍然是融资途径未能得到进一步解决。

近年来，我国中小型企业获得了蓬勃发展，在资源配置、技术创新、吸纳就业等方面发挥了举足轻重的作用。

至2007年底，我国目前城市集体企业、农村乡镇集体企业和乡镇个体与民营企业等非国有的中小企业的数量占全部注册企业数的99．8％，工业总产值和利税分别占到了60％和40％，提供了约85％的城镇就业机会，这说明中小企业已经成为推动我国经济高速运转的助推器。

与此同时，与中小企业的蓬勃发展不相对应的仍然是融资途径未能得到进一步解决。

中小企业融资难问题依然突出。

论文关键词：

中小企业融资难金融体系建设

一、融资的概述

从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程，也就是说公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。

公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。

我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：

企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。

从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。

从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。

1991年邓小平同志视察上海时指出：

“金融很重要，是现代经济的核心，金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。

”由此可看出政府高层对金融的逐渐重视。

二、山东省中小企业融资难背景及问题现状

（一）山东省中小企业融资难问题研究背景

我国中小企业于上世纪90年代后期进入快速发展时期，2002-2008年间，中小企业的经济增加值年均增速达到28%左右，远超过国民经济的增长速度，中小企业对经济增长的贡献越来越大。

但是，随着近年来原材料价格上涨、人力成本提高、出口衰退等问题的出现，中小企业的生存压力越来越大，而制约中小企业发展的最主要的问题就是融资难的问题。

中小企业融资难是中国的难题，也是世界性的问题。

在世界一些发达国家和地区,中小企业在其国民经济中的比重都相当高,如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%。

它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。

但是,其政府为其提供了各种各样的支持,帮助其消除这些障碍，使中小企业融资问题得到解决。

众所周知，中国是以信贷银行为主体的金融体系，信贷银行的资产占整个中国金融资产的80%左右。

从回避风险的角度来看，嫌贫爱富，求大弃小是银行的本能，而融资渠道狭窄又让中小企业融资只有“华山一条路”。

正规贷款无门，高利贷必然肆虐。

因此，通常中小企业就面临“缺血”的问题，在紧缩政策的实施中，则会成为首当其冲的受害者。

不借钱开不动机器，借了钱却还不起利息。

行业管制和壁垒，又导致民营企业不能把有限的资金用在有效益的地方。

关张便成为不得已的选择。

（二）山东省中小企业融资难问题研究意义：

现在，我国中小企业占全部企业数的99%，创造了60%的经济总量和近50%的财政税收，提供了近80%的城镇就业岗位。

因此，对我国中小企业融资难的问题进行研究，具有重要的现实意义。

在我国，中小企业具有较强的活动力，它们规模小、经营方式灵活，其优势可以使企业较灵活地组织生产，促进我国经济高速发展，具有越来越大的作用，而且使我国的经济资源得到合理利用，带动区域发展，提供就业机会，在产业调整方面也具有重要的地位。

由此可见，对对我国中小企业融资难的问题进行研究，具有的十分重要的意义。

并且，作为一名财务管理专业的学生，以后进入企业财务部门的高层也是日后工作的目标之一，对企业融资方面的相关知识做一些探讨、了解，是很有必要的。

（三）我国中小企业融资现状

1、中小企业融资渠道窄

在我国市场经济环境下，中小企业的融资渠道主要是内源融资和外源融资。

从目前状况来看，中小企业内源融资状况普遍不佳，8%的中小企业留存收益不足，自我积累意识差，另外，新税制实施后，使中小企业失去了税负优势，内源融资来源严重不足。

另一方面，解决融资的难度加大。

由于进入证券市场的条件较高，创业投资体制不健全等因素，中小企业想在证券市场获得资金支持的可能性很小，而银行部门也由于中小企业数量众多，又普遍具有信用水平低或尚未建立起信用、可抵押资产少、财务制度不健全、资金需要数量少但频率高等问题，不敢轻易放款，贷款条件也相当严格，还有中小企业自身的经营风险和缺乏信用观念等，

也影响了中小企业的融资能力，从而影响了其可持续发展。

2、融资成本过高

目前，各商业银行对中小企业的贷款利率一般上浮了20%~30%，加上评估费、登记费、公证费、担保费等，造成中小企业的融资总成本高达12%左右，比大型优势企业的融资成本高出一至数倍。

过高的资金成本意味着中小企业的资金利润率至少要达到12%才能盈亏平衡，而我国工业平均利润率能达到12%的行业是很少的。

我国资本市场中股权融资门槛较高，中小企业进入股票市场的机会非常有限；证券监管部门对企业发行债券实行严格的计划管理和规模控制，中小企业几乎没有发行企业债券筹资的可能性。

3、中小企业获得的银行信贷支持少

据统计，目前我国中小企业的贷款规模只占银行信贷总额的8%左右，全国乡镇企业，个体私营企业，“三资”企业的短期贷款仅占银行短期贷款的14.4%，可见我国中小企业获得的银行信贷支持非常少，这与中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的58%，生产的商品占社会销售额的59%，上缴税费占50.2%是极不相称的。

三、分析山东省产生融资难问题的原因

融资难己经成为困扰中国中小企业的首要因素，因此有必要对中小企业的融资状况及其产生的原因做深入的分析。

中小企业融资涉及到许多问题，如融资的数量、方式、时机等问题，其中，融资方式的选择是极为重要的一环，出于同大企业相比中小企业在市场地位等方面存在较大差异，因此其融资活动也有特殊性。

由于中小企业在不同的发展阶段所需资金有不同的特点，所以解决中小企业的融资难题，先应了解中小企业融资的特征。

（一）从中小企业发展的生命周期分析

从中小企业发展的生命周期看，不同阶段所需资金各有特点，因此需要从不同渠道筹措不同形式的资金:

①创办阶段，主要需要权益性资金（或称股金），一般靠自身积累（内源性资金）或来自个人投资者和风险资金。

②投入运营阶段，主要需从商业银行及其他渠道获得流动资金贷款;有时仍要从个人投资者、风险资金和投资公司等方面增加权益资金。

③增长发展阶段，外部融资是关键，主要从商业银行及各种投资公司、财务公司获得债务资金;也会从前述渠道筹措权益资金。

④成熟阶段，主要以大公司参股、股票公开上市等方式以及从投资公司、商业银行筹措发展改造所需权益资金。

（二）从中小企业的类型分析

从融资的角度看，中小企业可分为制造业型、服务业型、高科技型以及社区型等几种类型。

这些不同类型的中小企业具有不同的融资特点，对融资渠道和条件的要求也不相同。

各类型的中小企业的融资特点和要求如下:

1、制造业型中小企业。

制造业型中小企业的资金需求比较多样化，这是由其经营的复杂性所决定的。

无论是用于购买原材料、半成品和支付工资的流动资金，还是购买设备和零部件的中长期贷款，甚至产品营销的各种费用和卖方信贷都需要外界和金融机构的金融服务。

一般而言，制造业企业资金需求量较大，资金周转相对较慢，经营活动和资金使用涉及的面也相对较宽。

因此，风险也相对较大，融资难度也要大一些。

2、服务业型中小企业。

服务业型中小企业的资金需求主要是存货的流动资金贷款和促销活动上的经营性开支借款。

其特点是量小、频率高、贷款周期短、贷款随机性大。

但是，相对其它中小企业风险较小，因此是一般中小型商业银行比较愿意给予贷款的对象。

3、高科技型中小企业。

高科技型中小企业一般风险较大，除可通过普通中小企业渠道融资外，比较重要的来源就是“风险投资基金”。

这类基金既有政府设立的，又有私人设立的，也有政府和私人共同设立的，其性质一般属于产权资金。

4、社区型中小企业。

社区型中小企业（包括街道手工工业）是一类比较特殊的中小企业，它们具有一定的社会公益性，因此，比较容易获得政府的扶持集资也是这类企业的一个重要的资金来源。

从各类中小型企业来看，一般认为债务性融资适合于经营风险较低的行业而权益性融资适合于经营风险较大的行业。

（三）从中小企业的规模方面分析

1、资本规模小，无诚信观念。

许多中小企业没有建立起现代企业制度，产权单一，企业规模小，科技含量低；经营行为短期化以及负债多、积累少，投资规模与市场竞争力不足，抗风险能力低，容易遭到市场的淘汰，造成中小企业自身“先天不足”，成为中小企业融资难的根本原因；流动资金不足，中小企业在兴建时，由于投入资金较少，在满足设备、厂房等基础投资后，用于生产后需流动资金不足，企业也没有能力扩充生产必须的流动资金，致使企业流动资金不足。

许多中小企业产业结构不合理，大部分中小企业都属于传统产业和劳动密集型产业，这些行业的产品附加值低，成本相对较高，盈利程度低，抗风险能力弱，企业技巧设备落后，创新能力不强，新陈代谢快，稳固性差造成了银行贷款在行业选择上将中小企业列入不支撑或限制之列。

2、中小企业融资抵押物不足。

近年来，金融机构为进一步降低呆、坏账率，在新增贷款中减少了信用贷款的比例，增加了抵押和担保贷款的比重。

这本身无可厚非，可是对大多数中小企业来说绝非易事。

因为从理论上来说，只要是有市场价值的东西都可以作为抵押物，如土地、建筑物、机器设备、存货、应收账款等，但是由于延安资产交易市场不发达以及金融机构不具备对其他资产（如存货、应收账款等）进行定价能力，所以，金融机构偏好以房产作抵押。

对中小企业来说，由于房产等抵押物有限，所以可贷资金的数量也就很有限，从而资金缺口较大。

3、中小企业产品销售价格偏低，职工工资提高幅度与价格相背离。

在激烈的市场竞争中，既要靠技术实力的竞争，也要靠销售价格的竞争，其结果产品销售价格越来越低，但人民生活水平的提高，职工工资需要相对提高，导致职工工资增长与销售收入增长幅度相背离，加重了企业负担。

（四）从金融业的特殊经营要求分析

1、金融业实行的谨慎性原则，不利于风险性较高的中小企业融资。

金融业是特殊产业，经营的是资金这样一种特殊的产品。

由于资金或货币在经济生活中的重要性、涉及面的广泛性以及其对国民经济影响的全局性，各国都对金融业制定了较为严格的经营规则，保证其安全性、有效性及流动性，以有效避免金融危机给整个国民经济及社会带来的不利后果。

谨慎原则对国民经济的健康发展非常重要，但在客观上也给风险性较高的中小企业的融资带来极为不利的影响，往往会使一些非常有前途的中小企业丧失极好的发展机会。

2、金融企业融资手续繁琐、耗时耗精力，影响了中小企业的融资积极性。

如前所述，中小企业融资量少、频率高，需要简单快捷的服务。

然而，金融部门为安全起见，必须有一套完整的融资手续，这就难以满足中小企业融资简单快捷的要求。

繁琐耗时耗力的融资手续，使无数有意融资的中小企业望而却步。

3、金融企业“嫌贫爱富”，喜欢“批发”，不喜欢“零售”，使中小企业融资处于不利地位。

大企业信誉好、融资量大，深得金融机构的喜欢，往往争着贷款;相反，中小企业缺乏良好的信誉，融资额度有限，常常捉襟见肘。

（五）担保规模小、风险分散与补偿制度缺乏导致中小企业高比例拒贷

中小企业因无法落实担保而拒贷的比例高达23．8％，因无法落实抵押而发生的拒贷比例高达32．3％，二者合计总拒贷率