欧元区的历史与现状未来讲解doc.docx
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欧元区的历史与现状未来讲解doc
湖南大学
《国际金融》课程设计
论文题目：
欧元的历史、现状和展望
学院名称：
金融与统计学院
专业班级：
11级金融三班
小组成员：
邓顾俊兰201118113**
肖蕾20111811314
廖凯20111811321
丛琳20111811311
周碧芸201118113**
指导老师：
何娟文
2013年6月4日
一、欧元形成的历史背景以及原因分析
1、欧元的产生
2、欧元产生的历史背景
3、欧盟为什么要统一货币
二、欧元的国际影响
1、欧元与国际贸易结算货币
2、欧元与国际储备货币结构
3、欧元与国际汇率制度改革
三、欧元对中国经济的影响
1、欧元与中国吸收外商直接投资
2、欧元与中国对外贸易
3、欧元与中国外汇储备
四、欧元给欧盟各成员国带来的有利影响
1、增强自身经济实力，提高竞争力
2、减少内部矛盾，防范和化解金融风险
3、简化流通手续，降低成本
4、增加社会消费，刺激企业投资
五、欧元存在的弊端
1、欧元区各国家经济发展不均衡
2、统一的货币政策制度缺乏灵活性
3、联盟内部在政治上缺乏信任
六、欧元的现状以及前景分析
一、欧元形成的历史背景以及原因分析
1、欧元的产生
欧元（EURO）是欧洲货币联盟（EMU）国家单一货币的名称，是EMU国家的统一法定货币。
经过漫长的孕育期，1999年1月1日欧元问世，2002年1月1日全面进入流通。
作为欧盟15个成员国中11个国家的跨国货币，即奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙、西班牙（以后又有希腊加入）的统一货币，它的诞生不仅是欧洲的一件大事，也是国际性的一件大事，在国际金融史乃至世界经济史上具有里程碑的作用和划时代的意义。
它是一种无国界的、超越国家主权的和稳定比值的特殊信用货币。
2、欧元产生的历史背景
历史上，欧洲国家一直偏爱固定汇率制度，也是在纷乱之中追求联合的一个注脚。
1914年之前，欧洲各国一直采用的是金本位的固定汇率制度。
从自我调节结果看，金本位固定汇率制度可以说是效果最佳的制度。
但主战场位于欧洲的第一次世界大战，造成欧洲黄金储备大规模流向美国，严重削弱了欧洲金本位汇率制度的基础。
1920年前后，彼时的欧洲霸主——英国费尽九牛二虎之力，不惜压迫新兴的美国数次调低其国内利率，配合其恢复金本位制度。
但后见之明的我们知道，结果只是造就了美国的一轮人造信用繁荣，并最终引发了大萧条。
1931年，英国率先宣布退出金本位制度，宣告了欧洲金本位固定汇率制度的彻底失败。
二战之后，欧洲诸强反思孤军作战屡战屡败的历史，从正反两方面的教训得出结论：
单独求发展的局限性很大，只有联合起来才是出路。
以法国总统戴高乐为首的政治家提出了从产业合作开始，经过贸易、关税、货币等方面共同合作发展，最终过渡到政治联盟的战略思想，欧洲经济和货币联盟经过半个多世纪的共同发展，确实取得了内部互惠的便利，实现了比各个国家以单体发展更大的增长。
为了要维持这一增长，求得进一步发展，实现商品、资本、劳动力、信息等要素更加自由的流动，就需要实现货币的统一，以便彻底排除各国分散的价格、利率、汇率所造成的客观障碍。
后布雷顿体系时代，欧洲各国先是采取了所谓蛇形浮动机制，即每一种货币对另外货币的升值贬值区间不得超过2.5%，使得欧洲各国货币的浮动只能在一个狭窄的蛇形区间波动。
随后建立起欧洲货币汇率机制，在浮动汇率时代，欧洲重新回归到了内部固定汇率体系。
可以说，欧洲货币汇率机制是欧元的先声与预演。
冷战结束后，欧洲进一步认识到，美国原来的竞争对手——苏联东欧阵营以不复存在，从中短期看，在政治和军事防务等方面，欧洲不能不仍然依附于美国。
这是冷战国际关系的惯性。
但是从长远的发展战略看，欧洲已成为美国的潜在竞争对手。
因此欧洲必须把长远目标放在最终实现区域内政治乃至外交上的一体化联合上。
而政治和外交的一体化，必然要以金融一体化作为其坚实的基础。
所以实现欧洲货币一体化，是欧盟政治战略的一个重要的中间步骤，也是它长远发展政治战略的一个必然结果。
3、欧盟为什么要统一货币
欧盟之所以要实行统一货币，主要是提升欧洲国家政治和经济地位的需要。
二战前，欧洲以其强大的经济实力为后盾，曾长期称雄於世界。
二战后，欧洲国家的世界地位大幅度下降，随著欧洲复兴计划的实施，欧洲各国越来越希望在政治、经济上联合起来，以达到与美国、日本等经济强国相抗衡的目的。
从1958年的欧共体发展到1991年的欧盟，欧洲各国在经济上合作不断加深。
相应地，欧盟各国在经济上合作的愿望也越来越强。
二、欧元的国际影响
1、欧元与国际贸易结算货币
在国际贸易方面，在欧元区国家对区外国家的商品与服务进出口贸易中，欧元的使用量大幅上升，大约50％的欧元区对外贸易使用欧元结算。
在欧元现金使用方面，欧元在欧盟的一些邻近国家已经顺利地取代了原欧盟各成员国货币。
有资料显示，欧元区外的欧元现金流通量大约在200亿～250亿欧元之间，占欧元总流通量的8％。
此外，在欧元现金转换过程中，欧盟邻近国家的欧元存款从380亿欧元增加到520亿欧元。
虽然在相当长的时期内美元仍将是外汇市场、石油和飞机等交易的主要国际结算货币，但一些石油生产国也开始尝试改用欧元进行石油交易，如伊拉克已改用欧元，伊朗由于近半数进口产品来自欧元区国家，也希望用石油来换欧元。
值得一提的是，越来越多的国际借款人使用欧元来进行融资。
欧元问世前，只有8％的货币市场工具以欧元区内国家货币定价，欧元问世后，欧元区外的居民发行的交易工具中，约25％是以欧元定价的。
目前，由欧元区外居民发行的国际债券中，30％左右以欧元定价，而在1999年以前以欧元区内国家货币定价的同类国际债券比例不足20％。
到2002年中期，非居民发行的欧元国际债券比2001年初增长33％，占全球国际债券发行量的20％。
作为国际流通和交易货币，欧元具有很好的流动性和实用性，可减少汇率风险，有利于降低换汇和结算成本，节省外汇对冲的费用。
据估计，目前外汇对冲的费用达到交易总额的4％～5％，而欧元的广泛使用无疑使这项费用更为降低。
欧元的出现打破了美元一统天下的局面，世界商业交易与金融交易所使用的货币一部分将从美元转到欧元上来。
美元在国际货币结构中的比重将逐渐向美国的经济实力水平靠近，欧元区强大的经济实力将成为欧元强有力的后盾。
作为国际结算货币，首先必须保证汇率的稳定。
未来欧元在国际金融市场能否保持稳定，是人们争论的热门话题。
根据流行的现代货币主义理论，在不兑现的纸币流通条件下，货币能否稳定很大程度上取决于货币管理当局——中央银行，所以对于欧元的未来，人们总是聚焦于欧洲中央银行。
欧洲中央银行可以说是世界上独立性最高的银行，其货币政策目标是保持价格稳定。
欧洲央行对价格稳定的承诺——把中期通货膨胀控制在2％以内——将有助于增强国际投资者的信心，为欧元作为国际结算货币提供有力支持。
2、欧元与国际储备货币结构
欧元对全球金融的影响是渐进的和长期的。
欧元作为国际结算货币地位的提高，将推动对欧元外汇需求的增加，促进欧元债券市场的发展，引发外汇储备的置换。
为降低储备货币和资产的汇率风险，各国（尤其是与欧元成员国有密切贸易和债务关系联系的国家）将根据双边贸易和债务量来增加其欧元储备。
据国际货币基金组织统计，2002年，全球各国中央银行的外汇储备中欧元已经占到13％，尽管远远落后于美元的68％，但已大大高于第三位的日元（仅占各国中央银行外汇储备的5％）。
有些工业化发达国家发表的外汇储备构成显示欧元的份额仍在不断上升，而一些亚洲新兴国家也宣称要更大比例地增加欧元储备。
通常情况下，世界各国对国际储备货币的选择主要取决于以下几个原因：
一是储备货币发行国的经济实力，储备货币发行国的经济实力越强，人们对该国的信心就越强，因而越有可能采用这种货币，二是储备货币币值的稳定性，一种国际储备货币的币值越稳定，保留这种货币的贬值风险就越小，三是储备货币发行国进出口数额和对外资金流通数量，储备货币发行国的进出口数额和对外资金流通数量越大，各国为了进行贸易结算和资金借贷需要持有该国的货币就越多，因而就越有可能选择该国货币。
从经济实力来看，欧元区包括12个国家，总人口大约为3.02亿（美国的人口为2.72亿，日本为1.27亿），欧元区的GDP占全球的16.2％，比美国的份额少5.7个百分点，比日本的2倍还多：
欧元区占国际贸易的比例为20％，而美国只占16％。
由此可见，欧盟在经济实力和国际贸易方面与美国旗鼓相当。
但从动态来看，在欧盟的单一货币政策效应产生后，其各方面的实力还会进一步提升。
这样，欧元就有可能成为各国增持的主要国际储备货币。
3、欧元与国际汇率制度改革
欧元作为欧洲单一货币，可以作为许多国家汇率政策中的钉住货币或参考货币。
同时，欧元是区域货币一体化的产物，它的形成在很大程度上体现了对固定汇率的回归。
此外，欧元产生后，国际范围内大规模的资产组合调整有可能会带来新一轮的国际金融动荡，加上未来可能形成的美元、欧元、日元三极国际货币格局所具有的内在不稳定性，所有这些变化不可避免地将对未来国际汇率制度的改革产生深刻影响。
欧元广泛作为被钉住货币，可以使许多国家在汇率制度和汇率安排上减轻对美元的依赖。
从欧洲货币体系到欧元的成功运作，这种国际货币合作形式成功地稳定了欧洲国家的名义汇率和实际汇率，减少了成员国之间的通货膨胀差异。
欧元体现了局部的固定汇率的回归。
欧洲单一货币政策的采用是人们把金融自由化与固定汇率制结合起来的一次有益尝试。
20多年来，越来越多的国家采取了较有弹性的汇率制度，目前的浮动汇率制大体上能适应世界经济的基本情况，但它也存在诸多局限。
对浮动汇率制最主要的一条反对意见是汇率频繁波动增加了国际贸易和对外投资中的不确定性，从而对各国经济带来了消极的影响。
此外，浮动汇率对国际收支的调节作用有限，并且也不能使各国真正实行独立的经济政策。
但另一方面，全面的固定汇率制也是行不通的，因为在各国经济增长率、通货膨胀率、利率和对外收支等方面存在很大差异的情况下，实行固定汇率是没有基础的。
在这种情况下，欧元的出现为国际汇率制度的变革提供了示范，即通过成员国的经济趋同和政策协调来实现区域性的货币稳定，从而使多元化的汇率安排中出现局部的固定汇率的回归。
欧元将使国际间的汇率合作进一步加强。
欧洲货币的统一已使国际汇率关系大大简化，美元、欧元、日元之间的汇率关系将成为未来国际汇率制度的核心部分。
如果欧元的产生能够形成三大经济体之间规范的政策协调和汇率合作机制，则未来的浮动汇率制度将带有很明显的三元协调特征。
惟有如此，新的国际货币体系才能支撑21世纪国际经济的持续发展。
欧元对区域货币合作的影响
欧元的成功之处就在于它是在主权分立的情况下通过协商实现了货币统一。
随着金融创新和金融一体化的发展，当国与国之间的金融交易活动密不可分时，货币的分割无疑是金融交易的最大障碍，也是金融风险的集中栖息地。
从这个意义上看，欧元的诞生是当代金融创新浪潮的最高成就，它吹响了21世纪全球宏观金融整合的号角。
从目前看，欧元对国际货币体系各个方面的影响并不是同等重要的。
它对未来国际货币体系最深刻和最直接的影响在于它将从根本上改变未来国际货币体系的构成。
三、欧元对中国经济的影响
1、欧元与中国吸收外商直接投资
近年来欧盟目家对华投资呈逐渐上升的趋势表明，欧盟已成为中国吸收外资的重要来源。
欧元的启动对中国吸收外商直接投资的影响主要表现在两个方面：
（1）对中国吸收外商直接投资的消极影响，首先，欧元的启动使欧盟内迈进了一大步，欧盟内部市场趋向完善，且随着的实行，投资透明度大幅度提高。
其次，欧盟“东扩”的战略也将促进欧盟国家加大对中东欧国家的投资。
从而使中东欧国家成为与中国争夺欧盟对外直接投资的主要竞争对手。
（2）对中国吸收外商真接投资的积极影响。
首先，由于中国日益改善的投资环境对欧盟投资者有较大吸引力，所以在吸引外商直接投资的竞争中，中国具有较强的竞争力。
其次，随着欧元的启动，在欧元区经济稳走和均衡发展，欧盟企业经营风险和生产成本逐渐降低的情况下，欧盟企业将进一步增加对外投资。
2、欧元与中国对外贸易
近年来中国与欧盟之间的贸易关系获得了长足发展。
首先，欧元的实施将给欧盟经济发展注入新的活力，使其对外贸易随之扩大，从而为中国扩大对欧盟的贸易增加更多的机会；其次，欧元实施后，欧元区内商品以欧元标价，有助于简化中国对欧盟贸易的手续以扩大出口。
但欧元的实施也给中国对外贸易带来不利影响。
首先，中国出口产品的竞争力将受到影响，欧洲统一货币的实行，减少了欧盟企业货币兑换费用、消除了内部贸易的汇率风险，产品成本的降低使欧盟内部产品的价格竞争力增强。
其次，从短期看，为适应欧元实施，企业需转换计价和结算货币，从而增加中国出口企业转换成本，包括调整原有财务和统计资料、重新培训人员等．这无疑会增加企业财务负担。
3、欧元与中国外汇储备
欧元启动使中国外汇储备管理和储备结构也面临着重大的抉择和调整：
（1）欧元启动将有助于中国外汇储备管理的改善。
欧元的实施意味着中国外汇储备中将增加一种新手段，因而有助于中国庞大的外汇储备结构更加合理并有助于外汇储备管理的改善。
（2）欧元启动对中国外汇储备结构调整提出了新的要求，首先，从外汇储备的结构来看。
现有的欧洲货币在中国外汇储备中的比重已可以满足支付需求，但是从储备资产的保值，增值角度，即从提高外汇储备的使用效益来看，欧元在长远上具有较大优势，因而以欧元作为储备货币极具吸引力。
四、欧元给欧盟各成员国带来的有利影响
从经济利益的角度讲，实行统一货币会给欧盟各国带来以下好处：
1、增强自身经济实力，提高竞争力
未来欧元区在国内生产总值和对外贸易总额两个方面都将高於美国和日本。
欧元启动以后，统一货币与统一市场的共同促进无疑会带来新的经济增长，使得欧盟在与美国和日本等经济强国的竞争中处於有利地位。
2、减少内部矛盾，防范和化解金融风险
经济竞争日益全球化、地区化、集团化的大趋势中，统一货币是最有力的武器之一。
欧盟是当今世界一体化程度最高的区域集团，但对国№市场动荡的冲击仍然缺乏抵御能力。
1995年的墨西哥比索危机、1996年的日元危机，都一度导致欧盟经济增长滑坡、出口下降、就业减少。
事实证明，欧盟浮动汇率机制下各自为政的多国货币币值"软硬"不一，利率的差别、汇率的变动等因素都引发过欧盟内部金融秩序的混乱。
欧元作为单一货币正式使用后，上述问题将自然会大大得到缓解。
伦敦摩根史坦利经济学家费尔斯指出，EMU的计划具持久性，在亚洲金融危机中已经体现出这套体系的优势，以往欧洲地区是无法安然度过这类风暴的侵袭的。
3、简化流通手续，降低成本
欧元的使用，不仅简化了手续、节省了时间、加快了商品与资金流通的速度，而且还会减少近300亿美元的兑换和佣金损失，使欧盟企业无形中降低了成本，增强了竞争实力。
随著欧元地位的上升和欧洲资本市场的发展，成员国的资金成本也会下降，有利於投资和经济增长。
4、增加社会消费，刺激企业投资
在欧盟内部尽管统一大市场已经建立，但由於多种货币的存在，使得同样的资源、商品、服务在不同的国家表现出不同的价格。
这种现象如长期存在下去，将扭曲各国的产业结构和投资结构，不利於大市场的合理发展。
如果实施单一货币，由欧洲中央怠行（ECB）制定和实施统一的货币政策，各国的物价、利率、投资利益将逐步缩小差别或趋於一致，形成物价和利率水平的总体下降，居民社会消费扩大，企业投资环境改善，最终有利於欧盟总体经济的良性发展。
五、欧元存在的弊端
1、欧元区各国家经济发展不均衡
尽管都是欧元区国家，但在欧元区一体化之后各国经济结构仍存在很大差别，欧元区国家经济发展水平不同，各国经济差距较大。
在欧元区内，既有像芬兰、德国、法国等劳动生产率较高的国家，也有像希腊、葡萄牙、西班牙等劳动生产率较低的国家；既有像希腊这样，近年来经济竞争力相对下降，失业率高企和房地产泡沫等经济隐患严重，经常项目赤字不断累积的成员国；也有以德国为代表的经济竞争力相对上升，出口强劲，经常项目盈余不断扩大部分成员国。
由于各国经济状况不同，因此对货币政策需求也不尽相同。
2、统一的货币政策制度缺乏灵活性
这种高度统一货币制度的设计具有降低成本、增加贸易的便利性、促进区域经济一体化等优势，但也存在着先天的缺陷。
统一的货币政策造成了欧元区国家间“劫贫济富”的局面。
欧元区各国没有独立的货币政策，没有利率自主权，也没有调控汇率的能力。
而不同国家有不同的经济地位和不同的利益诉求，采取的统一的汇率相当于各成员国的平均汇率水平。
对经济实力强的德国等国家而言，汇率被低估，从而有利于出口；但对经济实力弱的希腊等国家，出口则受到压制。
这就会导致“富者愈富，穷者愈穷”的恶性循环，使欧元区内部存在着财富由穷国向富国转移的机制。
但因欧元区没有形成一套对冲机制，最终导致欧元区经济不发达国家不堪重负。
同时，统一的货币政策和成员国拥有的财政政策之间存在的失衡使各成员国失去了能够熨平经济危机的客观经济手段。
由于欧元区各国经济发展不平衡，统一的货币政策难以同时兼顾各国的需求，只能偏向经济发展成熟的德国等国，而使得边缘国家的经济逐步恶化。
金融危机爆发后，欧元区没有如美国一样进入零利率，这符合德国等经济强国的利益，而希腊等国家却因为既无法让货币贬值以改善国际收支状况，也不能调低利率以刺激投资，只能依靠更多的国债来筹集资金，以实行经济刺激计划，导致了遭遇重大的财政赤字难题。
3、联盟内部在政治上缺乏信任
欧元货币体系涉及多个欧洲国家的利益，在经济发展中欧洲货币联盟各成员国能够做到有福同享，却不能有难同当。
各国都有各国自己的中心利益，政治上的不统一必定会造成大难临头各自飞的局面。
在金融危机面前，联盟内部的大国与小国之间在政治上缺乏信任，直接影响了这些国家在经济上的相互支持。
譬如对于希腊的这次危机，一些欧元区国家消极救援的态度就明显体现了这一问题。
从马克思思格斯的一体化思想出发，欧元区的成立本身就是一种一体化的异化。
马克思恩格斯设想的一体化有三个条件：
生产发展、制度协调和意识认同。
在生产发展方面，最先爆发债务危机的希腊等国，工业基础薄弱，在金融危机刺激下支柱产业也严重萎缩，生产力水平很难适应欧元区的发展水平；在制度方面，欧元区结构特殊，有统一的货币政策和分散的财政政策，同时又缺乏统一的政治联盟作为保障，各个国家的利益争论不断，在没有政治联盟的情况下建立货币联盟，显得本末倒置；在意识认同方面，欧元区各成员国从本国利益考虑，分别设立不同的政策目标，并不存在意识的趋同。
欧元区一体化并不满足马克思恩格斯所设想的“生产——制度——意识”三大条件。
这也使得欧债危机爆发后，迅速在欧元区扩散蔓延。
六、欧元的现状以及前景分析
参考文献：
[1]姜燕，张骏斓．中国救市应让人民币成国际结算储备货币[N]．新民晚报．2008—12一15．
[2]粱瑞琳透过欧元危机看欧元机制存在的问题知识经济2010年第11期
[3]吴文旭论欧洲货币联盟及欧元西南财经大学出版社2003
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