企业并购的财务问题研究开题报告文献综述毕业论文.docx
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企业并购的财务问题研究开题报告文献综述毕业论文
本科毕业论文
开题报告
会计学企业并购的财务问题研究——以吉利并购沃尔沃为例
一、选题的背景与意义
随着全球化进程进一步加快以及我国并购市场经济机制的日趋完善，企业并购规模和数量日益扩大。
特别是20世纪90年代以来,无论是国外还是国内,公司并购活动比过去任何时候都要活跃和频繁。
企业并购过程中涉及一系列的问题，而财务问题就是其中复杂而又富有技术的一项，它贯穿了企业并购的始终。
因此，财务问题的能否科学、合理、有效地得到解决是企业并购成功的关键。
近年来，合并案例屡见不鲜，然而大多以失败告终。
吉利并购沃尔沃作为跨国并购浪潮中较为成功的一例，它的并购过程中所涉及的财务问题及解决的措施较为典型，值得借鉴。
本文主要对企业在并购价格评估、支付方式选择、融资渠道的选择、企业并购的财务整合问题等方面存在的财务问题进行研究，并提出相应解决措施。
同时，以较为典型的跨国并购案例——吉利并购沃尔沃为例，用实例来具体加以分析，为参与并购的企业在成功并购和提高并购效率方面提供理论支持。
对于推动国内企业并购和跨国并购的成功开展具有重要现实意义。
二、研究的基本内容与拟解决的主要问题：
研究的基本内容：
本文立足于企业并购方角度，首先分析了企业并购方的一些并购动因，尤其是其中的财务动因，然后，重点对企业在并购过成中的价格评估、支付方式选择、融资渠道的选择、企业并购的财务整合问题等几个方面存在的财务问题进行深入分析研究，并提出相应解决措施。
最后借助典型的跨国并购案例——吉利并购沃尔沃案例，理论联系实际，分析其中涉及的财务问题和解决的措施，为参与并购的企业在成功并购和提高并购效率方面提供理论支持。
也为跨国并购的成功进行提供一些参考。
主要目标：
通过对企业并购中常见的财务问题进行的较全面的剖析，为参与并购企业在并购过程中
如何更好认识和解决并购中的财务问题提供一些有用的参考。
论文框架：
1．企业并购理论概述
1.1企业并购的概念
1.2企业并购的动因
2.企业并购中涉及的重要财务问题
2.1企业并购中的价值评估问题
2.2企业并购中的融资问题
2.3企业并购中的支付方式问题
3．企业并购的财务问题解决措施
4.简介吉利并购沃尔沃中涉及的主要财务问题，分析其成功解决相应问题的有效措施。
5．总结全文,提醒企业并购方审慎评估目标公司的价值，运用合适的融资方式和支付方式，使企业资本结构达到最优，增加企业价值，充分发挥并购的协同效应。
拟解决的主要问题：
本文通过理论阐述和案例分析相结合的方式，对企业并购中常见的几个财务问题进行较为深入的分析，同时提出合理、可行的解决措施。
将理论的知识融入到现实的案例中，为我国企业并购市场的发展提供一些参照，使我国企业在并购浪潮中把握机遇，急流勇进，成功壮大自己的实力。
三、研究的方法与技术路线：
本论文主要搜索、查询图书馆文献，以及联想并购案的实例资料，整理、借鉴相关重要文献，融入个人的看法而成。
主要采取以下方法进行研究：
（一）、文献资料法：
根据文章框架、从期刊、书籍、电子资源等多角度搜索相关资源，在分析整理的基础上，进行总结归纳，得出文章的观点和脉络。
（二）、案例分析法：
通过对吉利并购沃尔沃的典型跨国案例的层层剖析，将企业并购中的财务问题由抽象的理论转化成具体的财务行为，将企业并购中的财务问题分析得较为透彻。
本文主要采用理论与案例相结合的方式，深入剖析企业中的一些列重要财务问题的表现的同时，提出相应的正确认识和解决措施，为企业正确认识和科学、合理解决企业并购中的财务问题，促进中国企业更好地在并购浪潮中生存提供有利借鉴。
四、研究的总体安排与进度：
序号
时间
2010年11月15日
内容
教师和学生见面，明确外文翻译、文献综述、开题
1
2010年11月20日
报告撰写等毕业论文阶段性工作要求
2010年11月22至
教师具体对学生在选题、外文翻译、文献综述等指
2
2010年11月26日
导
2010年12月6日至
在指导老师指导下完成开题报告及文献综述，参加
3
2010年12月12日
开题认证会。
2010年12月15日至
4
对文献综述和开题报告进行修改。
2010年12月18日
5
2011年1月3日前
提交毕业论文外文翻译及初稿。
6
2011年2月21日前
提交二稿
学生参加毕业实习，完成毕业实习工作；教师与同
2011年2月21日至
7
学通过多种形式联系，加强指导。
3月25日回校交
2011年3月25日
实习报告。
8
2011年3月25日前
提交三稿或定稿
9
2011年4月1日前
提交定稿（三稿不符合要求，4月1日前完成修改）
2011年4月6至
10
指导老师完成相关评语和整理资料
2011年4月15日
11
2011年5月1日前
答辩
主要参考文献：
[1]庞守林.企业并购管理[M].北京:
清华大学出版社,2008.
[2]姚菊丹，龚光明.企业并购的财务问题研究[J]长沙大学报学报,2008
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17-18.
[3]倪燕.论企业并购财务管理[J]合作经济与科技,2007（3）:
16.
[4]宋爱仙.企业并购财务问题研究[J]财务金融,2010
（1）:
128.
[5]郑利斌.我国企业并购中的财务问题研究[J]经济师,2009（11）:
160.
[6]郭加林.论我国企业并购融资方式[J]会计之友,2009（9）:
49.
[7]庄佳林.企业并购融资问题研究[J]苏盐科技,2010
（2）:
14.
[8]郭晓莉.我国企业并购融资的现状及其改革对策[J]中国集体经济，2009（12）:
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[17]张阳华.浅议企业并购融资问题[J]金融与经济,2006（7）:
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151-152.
[21]DonaldDepamphilis,
Mergersandacquisitions[J].Aunitofknowledge,2006（3）:
36.
毕业论文文献综述
会计学
企业并购的财务问题研究
摘要：
企业并购是现代企业非常重要的发展战略之一，是社会资源重新优化配置的必然选择。
企业并购涉及一系列的问题，其中财务问题贯穿于整个并购活动的始终，是决定并购是否成功的重要影响因素，不同的支付方式、融资方式也将影响企业并购的成败及并购后的整合。
本文着重从企业并购的财务效应、价值评估问题、支付方式、融资方式等方面综述国内外学者对企业并购中的财务问题的综述，进而提出未来研究展望，以期对业界并购中关注财务问题起到一定的借鉴作用。
关键词：
企业并购财务效应价值评估支付方式融资方式
随着全球化进程进一步加快以及我国并购市场经济机制的日趋完善，作为资源配置的重要方式，企业并购规模和数量日益扩大。
自19世纪末开始出现公司兼并行为以来,迄今为止西方国家经历了五次兼并浪潮,特别是20世纪90年代以来,无论是国外还是国内,公司并购活动比过去任何时候都要活跃和频繁。
基于财务问题对企业并购的重要作用，吸引了众多国内外学者对它的研究。
本文在前人研究的基础上，进行总结、归纳，从已有的研究结论上，得出就这一问题的研究现状，提出未来展望，从而为我们企业并购提供理论参考。
一、企业并购概述
1.企业并购的概念
企业并购有狭义与广义之分,一般认为企业并购是企业兼并和收购的总称。
庞守林认为企业兼并，泛指两家或两家以上企业的合并，有新设兼并和吸收兼并两种方式；企业收购，是指一家企业用现金、债券或股票等方式购买另一家企业的股票或资产，以获得该公司控制权的行为，分为资产收购和股份收购两种（2008）。
定义中指出了企业并购的实质：
是企业之间权益重新分配和组合的过程。
从财务的角度来看，企业的并购行为是一种投资行为。
并购的财务问题就是对从投资决策开始到投资回报的检验为止这一投资行为过程进行财务意义上的控制。
2.企业并购的动因
企业并购具有多方面的效应，但初始动机总是与节约财务费用、降低生产经营成本联系在一起的，其直接动因就是财务协同效应。
很多学者都只是在文章中提到了财务协同效应，即并购给企业在财务方面带来的种种效益，这种效益的取得不是由于其他原因产生的，而是由于税法、会计处理惯例以及证券交易等内在规定的作用而产生的一种纯金钱上的效益。
根据财务协同效应的分类不同，学者主要从两个角度来阐述自己的观点。
从并购后公司效益的改善状况角度考虑的，协同效应主要分为经营协同效应，管理协同效应及财务协同效应，而从导致三个协同效应的最直接的因素的角度来看，较直接的协同效应来自于规模经济，管理费用和交易费用的降低，以及并购后公司现金流的净增加和财务抗风险能力增加。
姚菊丹，龚光明要从后者角度，认为企业并购的财务协同效应主要有节约交易费用、减少代理成本、降低融资成本、取得税收优惠、增加企业价值等五个方面。
（2008）而倪燕从两个角度都作了分析，认为涉及管理、经营、财务三方面的协同效应，此外还有实现战略重组，开展多元化经营，获得特殊资产、代理成本理论等，将降低融资成本、取得税收优惠等归入财务协同效应，并在经营协同效应中提到了规模经济，显得较为全面。
（2007）
二、企业并购的中涉及的主要问题
1.价值评估问题
对于被并购企业价值评估是进行企业并购的前提条件。
对于其中存在的问题和解决措施学者基本存在较一致的看法。
宋爱仙在《企业并购财务问题研究》中提到并购价格的确定缺乏深刻的市场基础，存在一些虚假的会计信息，即严重的信息不对称使得并购企业对目标企业资产价值和盈利能力的判断难于做到准确；同时对并购后的收益没有科学预测也是很大的一个因素。
（2010）
郑利斌在前者的基础上做了补充，从企业自身因素、外界影响、中介机构角度提出了四个方面的因素，一是重视对有形资产价值的评估，而忽视无形资产的价值；二是信息不对称，数据失真，导致不必要的并购损失；三是企业并购的评估方法选择受限制，影响结果的科学性、合理性；四是资产评估机构未能充分发挥其职能。
（2009）
2.融资问题
企业融资已成为制约我国企业并购发展的瓶颈，制制约企业并购的主要问题。
对企业并购融资的问题即是如何以最低的融资成本、最小的融资风险、最佳的融资方式完成企业的并购活动。
郭加林将我国企业并购的融资方式分为内源性融资和外源性融资，其中外源性融资分为债务融资和权益性融资。
（2009）庄佳林还提出了混合-性融资方式，包括杠杆收购、发行可转换债券、发行认股权证等，但是这些还属于比较新的融资方式，在我国的运用很少。
（2010）
基于以上的分类，涉及的融资风险也是多角度的。
郭晓莉从宏观的角度认为，目前企业融资存在的问题主要有融资渠道单一，限制条件多和商业银行在企业并购融资中未能发挥促进作用两方面。
（2009）高志英的分析显得更加具体，列出了并购融资法律政策不完善、国有股份不流通、我国资本市场发展尚不成熟，使得并购企业融资渠道有限、目前国内银行和非银行金融机构尚不能剥MB0提供全面直接的融资．企业发行股票、债券的限制条件过多五方面内容，对融资分析的外源性问题分析得较为透彻。
（2009）但二者都没有涉内源性筹资的风险问题。
张宏范对内源性融资问题方面做了较好的归纳：
一方面是，我国企业普遍规模较小，盈利水平低，依靠自身积累很难按计划迅速筹足所需资金；另一方面，大量占用企业宝贵的流动资金，会降低企业对外部环境变化迅速反映和调适能力，一旦融资出现困难，就会危及企业的正常运营。
（2007）姜秀兰认为自有资金规模有限、商业银行贷款融资不充足也是企业内源自尽不足的重要因素。
（20
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