发展海珍养殖 振兴海洋经济.docx
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发展海珍养殖振兴海洋经济
发展海珍养殖振兴海洋经济
发布时间：
2011-11-11 信息来源：
上海证券报
路演嘉宾（千金难买牛回头我不需再犹豫）
山东好当家海洋发展股份有限公司
董事长李鹏程先生总经理唐永新先生
财务总监冯永东先生董事会秘书戚燕女士
平安证券有限责任公司
副总裁陈敬达先生
资本市场事业部首席会计师曾年生先生
资本市场事业部高级业务总监崔岭先生（剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！
）
好当家董事长李鹏程先生致辞尊敬的各位网友、各位来宾:
大家好！
欢迎各位参加山东好当家海洋发展股份有限公司首次公开发行A股的网上路演活动。
在此,我谨代表好当家对各位的积极参与,表示热烈的欢迎和真诚的感谢！
山东好当家海洋发展股份有限公司成立于1993年1月7日,是山东邱家水产股份有限公司采取派生分立方式分立后的存续公司,主要经营名优特海珍产品的养殖,是全国最大的海珍品养殖基地、中科院海洋研究所科研成果转化基地、中国水产科学院黄海水产研究所科学研究基地,是山东省的高新技术企业及"海上山东"战略的龙头企业。
本公司以"发展绿色食品,维护生命健康,振兴海洋经济"为使命,按照"建一流企业,做一流产品,创一流效益"的发展思路,坚持以海洋资源优势为依托,以产业和产品结构调整为突破口,以两大市场为导向,以科技创新为动力,以强化管理为保障,大力发展营养价值高,科技含量高,附加值高,市场占有率高的绿色海珍品养殖和蔬菜、肉类、面类冷冻食品加工,积极为社会提供质优价廉的海珍品和冷冻方便食品。
公司目前拥有全国最大的工厂化养殖基地,已经形成规模化经营。
公司产品品牌卓著,面类、肉类和蔬菜食品已通过ISO9000国际质量体系认证、日本农林水产省注册、美国FDA认证,成为对日出口免检产品。
公司近三年分别实现净利润3,892.97万元、4,179.97万元和4,545.95万元。
21世纪是海洋的世纪,海水养殖业得到了国家与地方的大力支持,为公司的发展提供了良好的行业环境和巨大的产业机会。
好当家本次发行股票6,000万股,募股资金将全部投向全雌牙鲆鱼工厂化养殖项目、海湾投礁鲍、参混养项目、食品综合加工项目。
好当家一定会把握好发行上市的历史机遇,充分发挥公司的区位优势、规模优势、政策优势和管理优势,进一步提升核心竞争力,开创美好的未来,为广大投资者带来良好的回报。
我们真诚希望通过今天的路演和日后的交流,投资者对好当家能有更加全面的了解。
多一分沟通,多一分理解,欢迎您的参与！
预祝好当家网上路演取得圆满成功！
谢谢大家！
平安证券副总裁陈敬达先生致辞尊敬的各位投资者、各位网友:
我谨代表本次发行的主承销商平安证券有限责任公司,对各位投资者参与本次网上路演推介活动,表示真诚的感谢！
平安证券作为全国最专业的综合类券商之一,秉承稳健、审慎的执业风格,担任过百余家企业A、B股及债券发行的主承销商、分销商及财务顾问,近两年发展尤为迅速,承销家数和承销业绩位居全国同行前列。
山东好当家海洋发展股份有限公司是平安证券2004年A股主承销的一只优质股票,好当家主导产品为名优特海珍品,被中国水产科学研究院认定为"全国最大海珍品养殖基地",是实施"海上山东"战略的龙头企业。
管理规范、技术先进,拥有强大的市场网络、灵活的市场机制、规模品牌及技术优势,生产规模和经济效益连续多年居山东省同行业首位。
目前我国海洋产业正处于一个快速发展的黄金时期,是未来经济发展的战略重点,受我国产业政策大力扶持,有巨大的市场增长空间,本次公开发行股票将实现好当家与中国资本市场的对接,并为其提供一个更好的发展平台。
我们相信,借助于这一资本市场平台,好当家将进一步将其主业做大做强,回报广大投资者。
今天我们非常高兴能够借此机会,与各位投资者进行网上交流,对各位投资者的提问,我们将力求给予满意的答复。
欢迎大家积极关注和支持我们。
谢谢大家！
经营管理
问:
好当家冷冻食品全部销往国外,很早就在国际市场上立足,请问好当家产品成功的关键因素是什么?
李鹏程:
专业的市场调研、先进高效的企业运营管理、高品质的海产品、诚信的市场服务体系。
问:
在这个大众非常关注食品安全的时期,请问好当家在质量管理方面有何特色?
李鹏程:
好当家食品的最大特色是的质量完全与国际接轨,是货真价实的绿色食品。
本公司采用了ISO9000和HACCP质量管理体系,海水养殖产品符合2001年国家颁布的各项无公害水产品标准,冷冻食品生产均按ISO9000系列国际质量保证体系控制产品并获得日本农林水产省注册、美国FDA认证,成为对日出口的免检产品。
谢谢,请放心食用！
问:
加入WTO后公司的技术或产品在哪些方面仍具有市场竞争力?
戚燕:
好当家的技术水平不但在国内处于领先水平,而且在国际上也是先进水平,具有很强的市场竞争力。
另外,品牌影响力、市场销售网络、客户忠诚度、良好的产品质量都是公司十几年积累的宝贵财富。
问:
公司的经营理念是什么?
戚燕:
好当家的经营理念是:
"发展绿色食品,维护生命健康,振兴海洋经济"为使命,按照"建一流企业,做一流产品,创一流效益"
问:
销售渠道的管理对食品企业来说至关重要,好当家对此有何对策?
唐永新:
目前,公司已在北京、上海、沈阳、郑州、济南、广州等9个中心城市设立了销售机构,并建立了自己的网站,进行网上营销,形成了覆盖全国、四通八达的营销网络,为公司产品源源不断地进入国内外市场开辟全方位的营销渠道,同时,加强渠道整合,强化营销网络的管理,全力维护好当家消费者的利益。
问:
公司的应收账款管理如何?
冯永东:
公司于2001年初开始加强对销售的管理,执行严格的审批制度,销售一般实行现金交易,原则上不赊欠,特殊情况下经公司研究批准后,对确有信誉保证的客户可短期赊欠并签订合同,保证按时收回,对无正当理由未能按期收回的欠款追究其管理者的责任并从其工资中扣回,实行目标责任制加快货款的回收所致。
其他应收款全部为1年以内的应收款项,无应收持公司5%（含5%）以上表决权股份的股东款项。
问:
公司经营中,独立董事作用是如何体现的?
崔岭:
发行人聘请了3名独立董事:
管华诗先生为中国工程院院士、水产养殖专家；岳颂东先生为经济管理专家；侯建厂先生为财务管理专家。
3名独立董事按照《公司章程》、《独立董事工作制度》认真履行职责,起到了应有的作用。
谢谢！
问:
请介绍一下公司的员工结构层次?
唐永新:
本公司从事研究、开发的科技人员共67人,大专以上34人,中高级职称19人,30岁以下34人,30～40岁31人。
科技人员整体素质较高,年龄结构、知识结构均较合理。
问:
董事长先生,您认为公司对投资者最具吸引力的地方在哪里?
李鹏程:
本公司具有较强的行业竞争优势,主要体现在:
产业政策优势、产品结构优势、规模优势、技术优势、自然资源优势、区位优势、管理优势、营销优势,这些是吸引投资者的地方。
谢谢！
竞争力
问:
海水养殖行业目前还属于新兴行业,请问竞争激烈吗?
好当家的行业地位如何?
唐永新:
目前国内海水养殖行业竞争较为激烈,其中绝大多数企业为分散经营的小型个体私营企业,生产规模较小,基本不具备同本公司竞争的优势,好当家是国内最大的海珍品养殖基地,属于行业领先企业。
问:
请问好当家在海水养殖业的行业地位如何?
养殖产品具有怎样的优势?
曾年生:
发行人现为全国最大的海珍品养殖基地,公司生产的鲍鱼、海参、牙鲆鱼、大菱鲆、文蛤、泥蚶等海珍品均属于中高档海产品,产品结构优势明显。
问:
养鲍鱼、海参这些海珍品对海水资源要求高吗?
戚燕:
不同的海产品对水域要求不同,鲍鱼、海参这些海珍品对水域的要求十分高,否则正如古语所云:
"橘生淮南则为桔,橘生淮北则为枳"。
本公司地处黄海之滨,濒临烟威、石岛渔场,养殖区水域面积广阔,水流畅通,营养盐类丰富,海水理化因子稳定,水温、流速、盐度适中,水质肥沃,浅海滩涂生物资源丰富,是多种鱼虾贝藻栖息、生长、繁衍的良好场所,具有发展名优海珍品养殖的优越自然条件,这属于本公司得天独厚的资源优势。
问:
好当家生产的海珍品的市场需求如何?
戚燕:
好当家生产的海珍品属于中高档海产品,产品品质优良,营养价值高,具备海珍品所特有的防病治病、益智健美、软化血管、滋补保健、排毒养颜、提高免疫力等一系列特殊功效,因此具有很大的市场空间和良好的经济效益。
问:
公司的技术优势表现在哪些方面?
唐永新:
公司技术在国内同行中处于领先地位,并具备国际竞争力。
优势具体表现在:
A）科技的优势。
好当家自行研究开发的海参三倍体人工育苗技术、牙鲆鱼淋巴囊肿病中草药防治技术、牙鲆鱼盾纤毛虫病中草药防治技术已经达到国际领先水平,并拥有多项专利技术和非专利技术,代表着我国海水养殖的先进技术水平；B）科技转化为市场的优势。
公司拥有多个养殖科研基地,为科技成果的转化提供良好的平台。
同时还拥有完整的技术队伍和配备的先进生产设施及综合市场能力,保证了技术转化为产品,产品转化为市场的畅通。
问:
请总经理先生介绍一下目前贵公司大客户的情况?
唐永新:
本公司客户主要集中在北京、上海、广州、深圳、天津、大连、沈阳等大城市,这些城市经济发达且增长潜力较大,居民收入水平较高,市场需求稳步增长,波动较小。
问:
谢谢总经理回答我的问题,请问好当家目前是无公害养殖吗?
技术方面有优势吗?
唐永新:
2003年下半年我们已通过农业部首批无公害产品认证,包括的产品种类有:
海湾扇贝、中国对虾、海蜇、大鲮鲆、海带等。
在技术方面我们采取以下措施:
一、对养殖的海产品的疾病发生以预防为主；二、采用无毒中草药；三、采用疫苗技术；四、控制海水污染。
问:
好当家是最大的海珍品养殖基地吗?
市场份额有多少?
冯永东:
公司现为全国最大的海珍品养殖基地,而且,公司现建有7.6万平方米的工厂化养殖车间,为亚洲最大规模的工厂化养殖车间之一。
根据《中国水产》2002年第4期的资料显示,本公司2001年牙鲆鱼市场占有率为40%,海参（刺参）为15%,鲍鱼（皱纹盘鲍）为10%。
随着本公司养殖规模的不断扩大,生产能力和销售能力的不断增强,今后公司主导产品的市场占有率将会进一步提高。
具备了竞争中的规模优势。
公司业绩
问:
公司目前的增长速度好像高于行业增长速度,这样的成长性是否可以保持很长时间?
戚燕:
海水养殖是国家产业政策重点支持的产业,同时也是山东省实施"海上山东"战略政策重点发展产业,属于朝阳产业,行业发展前景良好。
好当家一直处于市场领先者地位,虽然地处山东省及周边省区这样水产养殖发达之地,行业竞争日趋激烈,但好当家多年从事海水养殖业务,现已发展成为全国最大的海珍品养殖基地,初步形成了规模经济,产量和效益居山东省水产企业之首。
目前公司正在积极地提高产品附加值、拓展营销网络和增加新品种,力争使公司一直保持行业龙头地位,相信伴随着整体市场的快速增长,好当家的成长期还会很长。
问:
在同行业中公司的财务状况处于怎样的地位?
曾年生:
目前国内并没有主营业务为海水养殖产品的上市公司,本公司是国内第一家海水养殖和食品加工的上市公司,与业务比较相似的淡水养殖上市公司相比较,本公司财务状况较好。
问:
公司的毛利率水平与同行相比如何?
冯永东:
由于公司养殖业务的附加值和利润水平较高,公司主营业务的综合盈利能力较强,加之2003年公司进一步扩大了毛利率较高的海参的养殖规模,公司的毛利率水平一直保持较高,领先全行业。
问:
公司未来的主要利润增长点在哪里?
冯永东:
本次募集资金的投资计划根据公司发展规划制定,主要着眼于进一步优化产品结构,扩大高附加值产品生产规模,增强竞争实力和抵御风险能力,并将形成公司新的利润增长点。
问:
公司近年的净资产增长状况如何?
李鹏程:
2001至2003年公司的净资产分别为:
196,488,099.32、214,182,200.47、229,626,212.71。
从以上可以看出公司的净资产呈现每年递增。
问:
公司最核心的业务是什么?
收入最多的业务是什么?
利润率最高的业务是什么?
冯永东:
目前公司的产品由养殖产品和加工食品构成。
其中养殖占公司销售收入的47.05%,食品加工占公司销售收入的52.95%。
近两年公司的三大养殖品种--鲍鱼、牙鲆鱼、海参均保持了强劲的增长势头。
海参、鲍鱼、牙鲆鱼等,均为名贵海产品,单位售价高,与传统的低值淡水产品相比,毛利率相对较高。
募集资金
问:
公司本次发行募集资金投入的项目有什么前景?
冯永东:
这些项目的产品能够满足人们对高档海产品的健康、营养的消费需求,并进一步提高了产品的科技含量,符合国内外海产品消费需求发展趋势,未来前景十分美好。
问:
本次公司募资投向主要加强了公司哪些方面的竞争优势?
冯永东:
公司本次募集资金项目全部为主营产品创新项目,主要着眼于极大丰富公司产品结构,构筑海水养殖、海产品加工并重的格局,提高竞争能力。
问:
贵公司此次发行募资所投项目经过充分论证了吗?
投资回报率大致为多少?
戚燕:
本公司董事会对本次募集资金的运用进行了详尽的分析、研究和论证,公司募资项目达产后,每年将新增销售收入49,050万元,净利润10,914万元,对公司未来发展有明显有利影响和支持,优化了公司的产业结构,培育了新的利润增长点,极大提高了公司的核心竞争力,资本结构更加合理。
问:
从好当家的募资投向来看,公司志在大幅度提高产能,完成规模扩张,请问最大是不是最好?
唐永新:
公司上市以后,我们不仅要把公司做大做强,更要做专做精,请投资者放心。
发展战略
问:
请董事长阐述一下公司的发展战略?
李鹏程:
公司坚持以市场需求为导向,以经济效益为中心,以产品质量为保证,以技术创新为手段,发展生态海水养殖业,走循环经济之路,逐步把公司建设成为可参与国际竞争的大规模高效益的现代化海水养殖企业。
问:
公司两大主业:
海水养殖和冷冻食品加工,公司日后有何打算?
唐永新:
公司两大主业"两手都要抓,两手都要硬"。
一方面,公司将不断加大对海产品养殖的投入,扩大养殖规模的同时调整养殖产品结构；另一方面,公司将发展冷冻食品的精深加工,提高科技含量和附加值,积极为社会提供质优价廉的海珍品和冷冻方便食品。
问:
公司在未来会向其它领域发展吗?
唐永新:
公司的主业突出,前景良好,未来将锁定海水养殖和食品加工两大市场,早日把公司建设成为可参与国际竞争的大规模高效益的现代化海水养殖企业。
问:
中国公司在其发展过程中,昙花一现的很多,好当家如何保证未来可持续稳定发展?
李鹏程:
好当家在水产品行业拥有雄厚的综合实力,并且未来市场发展前景广阔,公司将充分发挥企业的竞争优势,紧紧围绕现有主营业务,进行新产品研发、技术创新、市场开拓等,积极把握海洋产业的发展机遇,进一步增强综合竞争实力,以确保公司未来可持续稳定发展。
问:
请问贵公司的远、中、近期的经营目标怎样?
李鹏程:
本公司坚持以市场需求为导向,以经济效益为中心,以产品质量为保证,以技术创新为手段,发展生态海水养殖业,走循环经济之路,逐步把公司建设成为可参与国际竞争的大规模高效益的现代化海水养殖企业。
具体的远、中、近期经营目标请详细阅读本公司的《招股说明书》。
谢谢！
问:
目前贵公司在未来发展中的最大困难或障碍是什么?
唐永新:
公司海水养殖"一次性投资大、生产周期较长"的特点决定了公司存货周转速度较低和流动比率偏低；规模化生产需要大量的资金,而近三年公司业务发展、扩大规模所需资金全部通过自有资金和银行贷款解决,这种筹资模式远远不能满足公司规模化经营的发展要求,制约了公司的进一步发展。
因此,公司将通过公开发行股票并上市的方式来筹集资金,满足公司的发展需要,进一步扩大公司的财务优势,提高公司的盈利能力。
谢谢！
综合
问:
董事长,公司治理结构是否科学合理?
权力如何制衡?
独立董事如何发挥作用?
李鹏程:
本公司建立了科学合理的公司治理结构,先后按规范程序对股东大会、董事会和监事会的职权和议事规则等进行了具体规定,形成了明确的"三会"议事规则。
公司制定了经理层,董事会,股东大会对外投资、财务、对外担保等重要决策程序,权力得到有效制衡。
独立董事包括会计专家、行业专家等,积极发挥作用。
谢谢！
问:
请问董事长,如何理解企业的核心竞争力,你认为公司具备什么样的核心竞争力?
李鹏程:
目前国内海水养殖行业竞争较为激烈,其中绝大多数企业为分散经营的小型个体私营企业,生产规模较小,与之相比,本公司核心竞争力可概括为:
产业政策优势、产品结构优势、规模优势、技术优势、自然资源优势等。
问:
公司如何突出主业,盈利能力能否保持或提高?
唐永新:
公司两大主业"两手都要抓,两手都要硬"。
一方面,公司将不断加大对海产品养殖的投入,扩大养殖规模的同时调整养殖产品结构；另一方面,公司将发展冷冻食品的精深加工,提高科技含量和附加值,积极为社会提供质优价廉的海珍品和冷冻方便食品。
公司的主业突出,前景良好,未来将锁定海水养殖和食品加工两大市场,早日把公司建设成为可参与国际竞争的大规模高效益的现代化海水养殖企业。
问:
董事长先生,作为公众公司的老总,面临知识经济的挑战,您认为企业该如何运作?
您本人该如何应对挑战?
李鹏程:
公司若想获得健康、稳健的发展,必须将资本市场和产业经营有效的结合起来,公司本次发行成功,使之得到有效结合,在此基础上,本公司将坚持规范运作,稳健发展,本人也将坚持诚信、务实、勤勉、创新的原则,不断进取,全面提高。
问:
请问董秘,公司如何看待信息披露工作?
如何保持其真实、准确、完整、及时?
戚燕:
信息披露制度体现了上市公司对投资者的尊重,做为公众公司信息披露制度是公司章程的一个重要组成部分。
本公司已建立了信息披露制度,由董事会秘书负责信息披露事务,包括与中国证监会、上海证券交易所、有关证券经营机构、新闻机构等联系,并回答投资者提出的问题。
保持披露信息的真实性,完整性,准确性,及时性。
问:
请问券商,你们给好当家定价是不是高了?
当初的依据是什么?
陈敬达:
好当家发行定价主要考虑下列因素:
发行人所属海水养殖行业的现状、发展趋势及有关海水养殖行业的产业政策；发行人的发展前景和成长性；发行人拟投资项目所需要的募集资金；发行人近三年业绩；二级市场与发行人可比的同行业上市公司的平均股价水平和适当的一二级市场间价格折扣等等。
再综合考虑股票二级市场未来走势、股票一级市场资金容量及发展趋势、最近新上市公司的市盈率水平等因素,经主承销商与发行人协商一致,并经中国证监会核准,确定本次发行价格为7.00元/股。
谢谢！
问:
请主承销商谈谈该公司有何投资价值?
值得投资者中长期持有吗?
曾年生:
随着大陆资源的日益衰竭,包括海水养殖在内的海洋产业成为世界各国发展的重点领域。
好当家产品的市场需求是持续增长的,市场空间十分广阔,同时具备明显和特出的行业竞争优势。
发行人具备长期投资价值,值得中长期持有。
问:
请问好当家产品全靠出口吗?
国内市场占有率如何?
崔岭:
发行人养殖产品全部内销。
根据《中国水产》2002年第4期的资料显示,本公司2001年牙鲆鱼市场占有率为40%,海参（刺参）为15%,鲍鱼（皱纹盘鲍）为10%。
食品加工产品目前全部出口。
谢谢！
问:
对于周边海域的环境保护,你们有什么主动的措施?
李鹏程:
本公司养殖水域远离城区,西以猪岛作为自然屏障,水域面积广阔,水流畅通,水质极佳,符合渔业养殖标准,至今尚未发生大规模的环境污染,而且公司养殖水域远离污染源,无有机物质的排放。
为实现海水养殖的可持续性发展,近年来国家先后制订了《中华人民共和国渔业法》、《中华人民共和国海洋经济保护法》和《中华人民共和国水污染防治法》等重要法规,山东省和荣成市各级海洋与渔业主管部门据此加大了海洋渔业水域生态环境保护力度和渔业水域污染事故调查处理力度,使荣成市沿海水质达到了国家一类养殖水质标准,荣成市亦成为全国海水养殖第一大县级市,为本公司创造了良好的经营环境。
（文字整理郭锋图片摄影顾惠忠）
好当家总经理唐永新先生致辞尊敬的各位领导、各位网友:
今天非常高兴能够借助网络与大家进行深入而广泛的交流,真诚感谢大家对好当家的关注和大力支持。
十年创业、从无到有,好当家瞄准建设一流企业的目标,倡导"艰苦奋斗,求真务实,拼搏进取,永争一流"的企业精神,强调一切生产经营行为都要服从和服务于市场的占领、巩固和开拓,推动企业实现持续、快速、高效发展。
随着我国宏观经济的稳步增长,公司拥有巨大的发展空间和良好的发展机遇。
面对未来,好当家将坚持以市场需求为导向,以经济效益为中心,以产品质量为保证,以技术创新为手段,发展生态海水养殖业,走循环经济之路,逐步把公司建设成为可参与国际竞争的大规模高效益的现代化海水养殖企业。
今后,公司仍将立足做大做强主业,随着公司募集项目的实施和核心竞争力的进一步提高,公司的业绩持续增长可期,并会继续创造良好的经济效益和社会效益,最大限度地回报股东,回报社会。
真诚期盼得到资本市场及各界人士长久的关注、支持和监督。
最后,感谢大家积极参与今天的网上路演,同时感谢中证网为我们提供了良好的交流平台,感谢各级领导和各界朋友的关怀与帮助！
让我们共同分享好当家更加灿烂美好的未来！
祝各位身体健康,万事如意！
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