个人关于基金知识的整理.docx

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个人关于基金知识的整理

1、基金的定义和种类

基金（Fund）有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。

主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。

人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。

1、民间私下合伙投资的活动如果在出资人建立了完备的契约合同，就是私募基金（在我国已经获得《中华人民共和国证券投资基金法》的监管和合法性支持，新《中华人民共和国证券投资基金法》于2013年6月1日已经正式实施）。

给予私募证券投资基金合法地位，规范其运作方式，并对其进行有效的监管，使其成为我国资本市场一支重要的机构力量，就是将私募基金“阳光化”，称为阳光私募基金。

2、如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家常见的基金。

基金不仅可以投资证券，也可以投资企业和项目。

基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、收益分享。

根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：

（1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。

开放式基金不上市交易（这要看情况），通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，属于信托基金。

一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

（2）根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。

基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。

我国的证券投资基金均为契约型基金。

（3）根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。

（4）根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。

2、私募基金的成立条件

【1】、名称应符合《名称登记管理规定》,允许达到规模的投资企业名称使用“投资基金”字样。

【2】、名称中的行业用语可以使用“风险投资基金、创业投资基金、股权投资基金、投资基金”等字样。

“北京”作为行政区划分允许在商号与行业用语之间使用。

【3】、单个投资者的投资额不低于1000万元（有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内）。

【4】、至少3名高管具备股权投资基金管理运作经验或相关业务经验。

【5】、基金型:

投资基金公司“注册资本（出资数额）不低于5亿元,全部为货币形式出资,设立时实收资本（实际缴付的出资额）不低于1亿元;5年内注册资本按照公司章程（合伙协议书）承诺全部到位。

”

【6】、基金型企业的经营范围核定为:

非证券业务的投资、投资管理、咨询。

基金型企业可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目,但不得从事下列业务:

（1）、发放贷款;

（2）、公开交易证券类投资或金融衍生品交易;

（3）、以公开方式募集资金;

【7】、管理型基金公司:

投资基金管理:

“注册资本（出资数额）不低于3000万元,全部为货币形式出资,设立时实收资本（实际缴付的出资额）”

【8】、管理型基金企业的经营范围核定为:

非证券业务的投资、投资管理、咨询。

基金型企业可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目,但不得从事下列业务:

（1）、发放贷款;

（2）、公开交易证券类投资或金融衍生品交易;

（3）、以公开方式募集资金;

（4）、对除被投资企业以外的企业提供担保。

3、关于成立私募基金的方法

注册程序：

预先核定名称→入资→验资→登记注册→刻制印章

私募基金的组织形式

1、公司式

公司式私募基金有完整的公司架构,运作比较正式和规范。

目前公司式私募基金（如"某某投资公司"）在中国能够比较方便地成立。

半开放式私募基金也能够以某种变通的方式,比较方便地进行运作,不必接受严格的审批和监管,投资策略也就可以更加灵活。

比如:

（1）设立某"投资公司",该"投资公司"的业务范围包括有价证券投资;

（2）"投资公司"的股东数目不要多,出资额都要比较大,既保证私募性质,又要有较大的资金规模;

（3）"投资公司"的资金交由资金管理人管理,按国际惯例,管理人收取资金管理费与效益激励费,并打入"投资公司"的运营成本;

（4）"投资公司"的注册资本每年在某个特定的时点重新登记一次,进行名义上的增资扩股或减资缩股,如有需要,出资人每年可在某一特定的时点将其出资赎回一次,在其他时间投资者之间可以进行股权协议转让或上柜交易。

该"投资公司"实质上就是一种随时扩募,但每年只赎回一次的公司式私募基金。

不过,公司式私募基金有一个缺点,即存在双重征税。

克服缺点的方法有:

（1）将私募基金注册于避税的天堂,如开曼、百慕大等地;

（2）将公司式私募基金注册为高科技企业（可享受诸多优惠）,并注册于税收比较优惠的地方;

（3）借壳,即在基金的设立运作中联合或收购一家可以享受税收优惠的企业（最好是非上市公司）,并把它作为载体。

2、契约式

契约式基金的组织结构比较简单。

具体的做法可以是:

（1）证券公司作为基金的管理人,选取一家银行作为其托管人;

（2）募到一定数额的金额开始运作,每个月开放一次,向基金持有人公布一次基金净值,办理一次基金赎回;

（3）为了吸引基金投资者,应尽量降低手续费,证券公司作为基金管理人,根据业绩表现收取一定数量的管理费。

其优点是可以避免双重征税,缺点是其设立与运作很难回避证券管理部门的审批和监管。

3、虚拟式

虚拟式私募基金表面看来像委托理财,但它实际上是按基金方式进行运作。

比如,虚拟式私募基金在设立和扩募时,表面上是与每个客户签定委托理财协议,但这些委托理财帐户是合在一起进行基金式运作,在买入和赎回基金单元时,按基金净值进行结算。

具体的做法可以是:

（1）每个基金持有人以其个人名义单独开立分帐户;

（2）基金持有人共同出资组建一个主帐户;

（3）证券公司作为基金的管理人,统一管理各帐户,所有帐户统一计算基金单位净值;

（4）证券公司尽量使每个帐户的实际市值与根据基金单位的净值计算的市值相等,如果二者不相等,在赎回时由主帐户与分帐户的资金差额划转平衡。

虚拟式的优点是,可以规避证券管理部门对基金设立与运作方面的审批与监管,设立灵活,并避免了双重征税。

缺点是依然没有摆脱委托理财的束缚,在资金筹集上需要法律上的进一步规范,在资金运作上依然受到证券管理部门对券商的监管,在资金规模扩张上缺乏基金的发展优势。

4、组合式

为了发挥上述3种组织形式的优越性,可以设立一个基金组合,将几种组织形式结合起来。

组合式基金有4种类型:

（1）公司式与虚拟式的组合;

（2）公司式与契约式的组合;

（3）契约式与虚拟式的组合;

（4）公司式、契约式与虚拟式的组合。

5、有限合伙制

有限合伙企业是美国私募基金的主要组织形式。

2007年6月1日，我国《合伙企业法》正式施行，一批有限合伙企业陆续组建，这些有限合伙企业主要集中在股权投资和证券投资领域，

6、信托制

通过信托计划，进行股权投资或者证券投资，也是阳光私募的典型形式。

四、申请开立私募基金证券账户须提供以下材料：

（1）机构证券账户注册申请表；

（2）中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”）同意私募基金管理人登记相关证明文件的原件及复印件；

　　（3）基金业协会出具的私募基金备案相关证明文件的原件及复印件；

　　（4）基金管理人营业执照及组织机构代码证等有效身份证明文件复印件（加盖公章）；

　　（5）经办人所在单位法定代表人（或负责人）对经办人的授权委托书、法定代表人（或负责人）证明书及法定代表人（或负责人）的有效身份证明文件复印件（加盖单位公章和法定代表人或负责人签章）；

　　（6）经办人有效身份证明文件及复印件。

　　有资产托管人的私募基金申请开户时，还须提供中国证监会等相关主管机构关于核准该基金托管人资格的批复复印件（加盖基金托管人公章）、基金管理人与资产托管人签订的托管协议原件及复印件、资产托管人营业执照等有效身份证明文件复印件（加盖公章）。

　　私募基金管理人或资产托管人再次申请开立此类账户，第

（2）、（4）项材料以及基金托管人资格批复文件、资产托管人营业执照等有效身份证明文件未发生变更的，无须再次提供

五、公募基金的成立条件

经国务院证券监督管理机构批准，设立公募基金公司，应当具备下列条件：

1、有符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程； 

2、注册资本不低于一亿元人民币，且必须为实缴货币资本；

3、主要股东应当具有经营金融业务或者管理金融机构的良好业绩、良好的财务状况和社会信誉，资产规模达到国务院规定的标准，最近三年没有违法记录； 

4、取得基金从业资格的人员达到法定人数； 

5、董事、监事、高级管理人员具备相应的任职条件； 

6、有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施； 

7、有良好的内部治理结构、完善的内部稽核监控制度、风险控制制度；

8、法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

附：

2013年6月1日起施行《私募证券投资基金管理暂行办法》第二章对于基金管理人的规定：

第六条 符合下列条件的基金管理人，应当向基金业协会申请登记：

（一）实缴资本或者实际缴付出资不低于1000万元人民币；

（二）自行募集并管理或者受其他机构委托管理的产品中，投资于公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种的规模累计在1亿元人民币以上；

（三）有两名符合条件的持牌负责人及一名合规风控负责人；

（四）有良好的社会信誉，最近三年没有违法违规行为记录，在金融监管、工商、税务等行政机关以及商业银行、自律管理等机构无不良诚信记录。

股权投资管理机构、创业投资管理机构等符合登记条件的，应当向基金业协会申请登记。

第七条 基金业协会依据其制定的规则办理基金管理人登记手续，可以采取约谈持牌负责人、专家评审、现场检查等方式对基金管理人的登记申请信息进行核查，可以向中国证监会及其派出机构了解基金管理人诚信状况。

第八条 除法律、行政法规另有规定外，未经登记，任何单位或者个人不得使用“基金”或者“基金管理”字样或者近似名称进行证券投资活动。

第九条 经登记的基金管理人可以向证券登记结算机构、相关交易所申请开立基金相关账户。

第三章关于合格投资人的规定：

第十条 私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的基金份额持有人累计不得超过二百人。

第十一条 除基金合同另有约定外，基金份额持有人可以转让其持有的基金份额。

转让基金份额应当根据基金合同的约定履行确认、登记或者其他程序。

基金份额持有人转让其所持份额的，基金管理人应当采取相应措施，确保受让人为本办法规定的合格投资者且持有人人数符合本办法第十条的规定。

第十二条 合格投资者是指具备相应风险识别能力和承担所投资私募基金风险能力且符合下列条件之一的单位和个人：

（一）个人或者家庭金融资产合计不低于200万元人民币；

（二）最近3年个人年均收入不低于20万元人民币；

（三）最近3年家庭年均收入不低于30万元人民币；

（四）公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币；

受国务院金融监督管理机构监管的金融机构依法设立并管理的投资产品视为合格投资者。

第十三条 合格投资者投资于单只私募基金的金额不得低于100万元人民币。

第十四条 投资者应当确保委托资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资私募基金。

第十五条 投资者应当向基金管理人或者基金销售机构提供收入或者资产情况的证明文件，并应当如实告知其投资目的、投资偏好和风险承受能力等基本情况。

参考：

1、《私募基金登记备案流程详解》

2、XX百科“基金”词条

3、《私募证券投资基金管理暂行办法》

4、爱钱进网关于公墓基金成立条件