伊利股份的基本财务指标.docx
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伊利股份的基本财务指标
伊利股份分析报告
格林柯尔集团
钟振发
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2004年7月
一、伊利股份概况
法定名称
伊利实业集团股份
发行日期
1996-1-25
上市日期
1996-3-12
主承销商
君安证券
法人代表
俊怀
董事会秘书
永平
董事会秘书
（0471）3601621360235
董事会秘书传真
0471）36016153601621
证券业务代表
永平
证券业务代表
0、360235
证券业务代表传真
0
注册地址
呼和浩特市金川开发区金四路8号
注册地址邮政编码
010080
办公地址
呼和浩特市金川开发区金四路8号
办公地址邮政编码
010080
公司
0
公司传真
0
注册资本（RMB万元）
39126.4988
成立日期
1993-6-14
董事长
俊怀
总经理
潘刚
经营围
经营围：
乳制品制造，食品、饮料加工；农蓄产品及饲料加工，牲畜、家禽饲养，经销食品、饮料加工设备、包装材料及包装用品、五金工具、化工产品（专营除外）、农副产品，汽车货物运输，日用百货，饮食服务，旅游，房地产开发、进出口贸易，投资咨询，资本运作，乳制品及乳品原料；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务。
。
主营业务：
乳制品制造，食品、饮料加工，农畜产品及饲料加工。
公司沿革
〖公司沿革〗公司前身为呼市回民奶食品总厂，最早系从呼市国营红旗奶牛场发展而来。
１９８２年４月，呼市国营红旗奶牛场领取营业执照，主管部门为呼市牧工商联合企业公司。
１９８３年１１月，呼市政府决定将红旗奶掉场公为回民奶牛牧场和回民鲜奶食品加工厂。
１９８３年１２月，呼市牧工商联合企业公司呈报市政府，将分立的两场（厂）正式定名为回民奶掉场和回民奶食品加工厂。
１９８４年３月，呼市回民奶食品加工厂正式登记注册，主管部门为呼市牧工商联合企业公司。
１９８８年１１月，呼市回民奶食品加工厂更名为呼市牧工商联合公司清真奶食品厂。
１９９０年８月申请变更为呼和浩特市加民奶食品加工厂，１９９０年１１月领取营业执照，为具有独立法人资格的全民所有制企业。
１９９１年１１月申请更名为呼市回民奶食品总厂，１９９２年６月领取营业执照。
１９９２年１２月，呼市人民政府同意将呼市加民奶食品总厂殚为股份制改革试点企业；１９９３年２月经呼市体改委批准，在对呼市加民奶食品总厂进行股份制改造的基础上，由２１家发起人发起，吸收其他法人和部职工人股，以定向募集方式设立本公司，并于１９９３年６月１４日在呼市工商行政管理局登记注册。
１９９５年９月４日经自治区证券管理委员会批准，１９９６年１月经中国证监会复审同意，本公司向社会首次人开发行１７１５万股普通股股票。
伊利实业集团股份是全国乳品行业龙头企业之一，总部坐落在呼和浩特金川开发区，下设四大事业部，所属企业三十多个，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一。
2003年，伊利集团公司资产总额达到41.07亿元，比2002年末增长41.68%；实现主营业务收入48.54亿元，同比增长54.46%，居国同行业第一；完成利润总额2.56亿元，同比增长61.23%；实现净利润1.65亿元，同比增长45.56%；实现税金3.75亿元,实现每股收益0.42元。
到2003年，伊利集团连续两次入围“中国企业500强”，并连续五次入选“中证?
亚商中国最具发展潜力上市公司50强”，连续两次进入前十名。
2003年荣登2002年度中国上市公司经营业绩百强榜首。
2002年，伊利牌纯牛奶在乳品行业独家获得《质量安全国家标准合格产品》证书。
同年，伊利集团所属的液态奶事业部首先通过了国际食品行业中通行的HACCP管理体系认证，成为国乳品行业第一家实现食品安全有效监控的企业。
2003年初，伊利集团所属冷饮事业部、奶粉事业部、原奶事业部也全部通过第三方审核。
为国食品加工业起到良好的示作用。
2003年12月15日，伊利集团获得了素有“绿色壁垒通行证”之称的ISO14001环境管理体系的资格认证证书。
2002年8月，伊利股份作为中国证监会批准的七家增发股票的公司之一，增发了不超过5000万股A股，成功募集到资金8亿元，为伊利扩大生产规模、扩展产品结构，建立起全国性物流配送体系和现代化的营销体系提供了有力的资金保障。
1999年“伊利”商标被国家工商行政管理局认定为“中国驰名商标”。
伊利集团在全国食品行业首家通过了ISO9002国际质量体系认证；伊利雪糕、冰淇淋在国家乳品检测中心市场抽检中，连续多年产品的合格率为100%。
公司荣获中国质量管理协会授予的“全国用户满意企业”称号，被中国食品工业协会评为“质量效益型企业”。
2000年9月伊利集团又被国家质量技术监督局评为“全国质量管理先进企业”。
1996年3月，伊利股票在证券交易所挂牌交易，同年七月被评为“30”指数样本股。
作为全国乳品行业首家A股上市公司，2000年伊利集团实现全国同行业利税第一。
2002年初，被和讯网评为全国十家最受投资者尊重的上市公司之一。
为企业的资本运营注入了新的活力。
伊利股份凭借良好的业绩和高速的成长性已成为证券市场公认的蓝筹绩优股
伊利集团拥有全国最大的优质奶源基地—呼和浩特市、呼伦贝尔大草原、杜尔伯特大草原,保证了伊利的纯天然品质。
伊利在奶源建设方面进行了一系列的创举，实行“公司+农户”的方法，建立“分散饲养、集中挤奶、优质优价、全面服务”的全新经营模式，从而保证了优质充足的奶源。
截至目前，伊利集团先后为奶源基地累计投入5亿多元，建标准奶站、奶牛小区，并引进了国际一流的现代化全自动挤奶机和原奶质量检测分析系统，使奶源基地建设与管理向现代化方向迈进。
伊利集团从2003年4月1日起全面启动现代化的牧场园区前期示工程建设项目。
这个项目的建设将逐步改变目前传统的一家一户饲养奶牛的习惯，提高奶牛的养殖规模和品质，由现在的大群体小规模向小群体大规模转变，走科学化、规化、集约化的奶牛养殖道路，建立稳固的高质高产奶源基地，为伊利集团公司发展奶牛养殖、建设优质奶源基地开创全新的模式。
产品，不光要有优质的奶源，更要有先进的生产技术装备，自1999年以来，伊利集团先后投资8个多亿，全面启动乳业技术改造工程：
投资2.6亿元建起了国规模最大、技术水平最高的超高温灭菌奶生产基地，全套引进了九十年代末世界先进水平德国GEA集团牛奶无菌加工设备，瑞典利乐公司超高温灭菌奶包装线，全部生产过程实现了自动化生产；投资1.5亿元在杜尔伯特县新建目前中国单线生产能力最大、最先进的高档奶粉生产基地。
研发中心和四个事业部技术中心等二级研发体系的建立标志伊利拥有了国际先进水平的技术研发中心。
优质的奶源和先进的技术设备是伊利产品质量最坚实的保证。
伊利集团公司不仅自身取得了很好的业绩，同时也产生了巨大的社会效益。
奶源基地的建设带动了几十万农民脱贫致富，企业的发展为社会创造了几十万个就业岗位。
为进一步提高企业核心竞争能力，伊利集团通过收购、兼并、资产重组、托管等方式先后在中西部地区，北京、、、、等地建立了自己的生产基地，使企业规模迅速扩大。
在此基础上伊利集团还将投巨资进行新工业园区的规划建设。
伊利新工业园区将引进国际一流的设备和技术，生产高附加值的各类奶制品。
新工业园区本着奶源基地、市场建设和工业园区同步发展的原则，并在规划设计和技术装备上实现诸多创新和提升。
新工业园区将参照GMP的工艺要求和工艺要点，使人流和物流实现有序，避免生产过程中的污染，确保产品质量的稳定性；引进国际上的先进技术保证产品的风味纯正；在劳动强度较大的工序将采用机器人操作，整个生产、物流过程实行微机全自控等等。
计划用三年的时间建成国乃至亚洲最大的生产基地。
计划2012年，进入世界乳业20强。
1、最新股本结构
总股本
39126.4988万股
100%
社会法人股
13,355万股
34.13%
流通A股
25,771万股
65.87%
2、历次股本结构
项目（万股）
2002-12-31
2002-9-30
2002-9-10
2000-12-8
1999-2-8
总股本（万股）
19563.2494
19563.2494
19563.2494
14667.107
14667.107
已流通Ａ股（万股）
12885.5355
12885.5355
12885.5355
7989.3931
6958.0232
其中高管人员持股（万股）
0
0
0
11.0895
0
未流通股（万股）
6677.7139
6677.7139
6677.7139
6677.7139
7709.0838
转配股（万股）
0
0
0
0
1031.3699
3、01到03的十大股东
（1）截止2003年12月31日十大股东
序号
股东名称
持股数
持股比例
股份类型
股东特征
1
金信信托投资股份（万股）
56,,486
14.33%
境法人股
正式
2
呼和浩特市启元投资（万股）
17,156,000
4.38%
境法人股
正式
3
华宝信托投资有限责任公司（万股）
15,098,468
3.86%
流通A股
正式
4
博时价值增长证券投资基金（万股）
12,897,428
3.30%
流通A股
正式
5
呼和浩特市华世商贸（万股）
8,448,482
2.16%
境法人股
正式
6
建行信托投资公司证券营业部（万股）
7,599,106
1.94%
境法人股
正式
7
财信实业（万股）
7,240,000
1.85%
境法人股
正式
8
市企业年金发展中心华宝平衡（万股）
6,442,813
1.65%
流通A股
正式
9
洁富丽康绿色洗涤剂厂（万股）
6,,599
1.55%
流通A股
正式
10
盘龙实业（万股）
5,830,822
1.49%
流通A股
正式
（2）截止2002年12月31日十大股东
序号
股东名称
持股数
持股比例
股份类型
股东特征
1
呼和浩特市财政局（万股）
28,,743
14.33%
国有股
正式
2
长虹新艺电工（万股）
9,310,030
4.76%
流通A股
正式
3
呼和浩特市启元投资（万股）
8,578,000
4.38%
境法人股
正式
4
华宝信托投资有限责任公司（万股）
7,749,971
3.96%
流通A股
正式
5
博时增长（万股）
6,847,546
3.50%
流通A股
正式
6
宝钢集团国际经济贸易总公司（万股）
5,,836
2.65%
流通A股
正式
7
呼和浩特市华世商贸（万股）
4,224,241
2.16%
境法人股
正式
8
建行信托投资公司证券营业部（万股）
3,799,553
1.94%
境法人股
正式
9
财信实业（万股）
3,620,000
1.85%
境法人股
正式
10
元和实业股份（万股）
2,881,000
1.47%
境法人股
正式
（3）截止2001年12月31日十大股东
序号
股东名称
持股数
持股比例
股份类型
股东特征
1
呼和浩特国有资产管理局（万股）
33,,743
22.52%
国有股
正式
2
华宝信托（万股）
5,818,060
3.97%
流通A股
正式
3
同盛基金（万股）
4,354,660
2.97%
流通A股
正式
4
华世商贸（万股）
4,224,241
2.88%
境法人股
正式
5
维志伟业（万股）
3,930,000
2.68%
境法人股
正式
6
建包证券（万股）
3,799,553
2.59%
境法人股
正式
7
财信实业（万股）
3,620,000
2.47%
境法人股
正式
8
元和建筑集团公司（万股）
2,881,000
1.96%
境法人股
正式
9
普丰基金（万股）
2,386,725
1.6%
流通A股
正式
10
第三钢铁（万股）
1,961,405
1.34%
流通A股
正式
二、伊利股份第一大股东的基本情况
1、金信信托的基本情况
金信信托投资股份前身系市信托投资股份，成立于1991年2月，是一家专业经营信托业务的股份制非银行金融机构。
在2001年的全国性信托公司大整顿中，全国仅保留50多家信托机构，公司获准单独保留并于2002年5月全面完成重新登记。
公司注册资本10.18亿元，注册资本、管理资产规模居行业前列，为全国具有较大影响力的大型信托投资公司之一。
业务区域覆盖、北京、、天津、、、等大城市和经济发达地区。
1991年2月省市财务开发公司、工商银行市分行等九家单位共同出资组建市信托投资公司，注册资本5000万元。
1993年5月公司进行了股份制改造，通过定向募集，注册资本增至1.2亿元，并更名为市信托投资股份，成为省首家股份制非银行金融机构。
1996年9月再次进行增资扩股，注册资本增至3亿元
2001年底公司获准单独保留，并完成第三次增资扩股工作，一批上市公司、大型企业和投资机构成为公司的战略投资者，注册资本增至10.18亿元。
2002年5月公司按国家有关政策要求完成信托机构重新登记工作，并更名为金信信托投资股份
2、金信信托持有上市公司的股票
广厦（600052）
378.00万股
0.780%
募集法人股（:
3000000股）
金地集团（600383）
3540.00万股
13.110%
外资法人股
申达股份（600626）
194.74万股
0.580%
流通A股已经出卖了
伊利股份（600887）
5605.75万股
14.330%
境法人股
长丰通信（000892）
9600.00万股
23.200%
一般法人股
3、金信信托的组织结构
三、伊利股份的基本财务指标
1、财务指标
财务指标
2003-12-31
2003-9-30
2003-6-30
2003-3-31
每股收益
0.5101
0.4215
0.5842
0.2896
DR每股收益
0.5101
0.4215
0.2921
0.1448
每股权益
4.9865
4.9443
9.5440
9.1978
DR每股权益
4.9865
4.9443
4.7720
4.5989
每股公积金
3.2739
3.1669
7.2480
7.1964
DR每股公积金
3.2739
3.1669
3.6240
3.5982
每股未分配利润
0.7127
0.7774
1.2960
1.0014
DR每股未分配利润
0.7127
0.7774
0.6480
0.5007
每股现金流量
-0.0103
0.3266
0.1137
-0.9120
净资产收益率（加权）
10.8071
8.9550
8.2480
4.2530
净资产收益率（滩薄）
10.2298
8.5247
6.1210
3.1482
股东权益比率
48.4584
47.1068
46.4743
53.4102
主营利润率
31.7050
31.9395
33.1187
33.6149
速动比率
1.0216
1.0556
1.0198
1.0897
流动比率
1.4304
1.4050
1.4097
1.4759
2、资产、负债、利润及现金流量表数据摘要
（1）资产、负债
数据摘要
2003-12-31
2003-9-30
2003-6-30
2003-3-31
资产总计
402626.5836
410672.899
401753.4461
336899.0777
固定资产
163737.3671
152164.8091
140633.6209
123658.0429
流动资产
229653.2447
249077.3907
251993.9707
202013.568
递延资产
9945.7854
10191.8996
9899.563
8874.5621
应收帐款
37609.3883
45223.2764
49709.0293
42414.6307
存货
65634.1465
61934.6035
69687.0236
52861.4408
货币资金
77627.8025
90809.9639
80255.6109
60189.4171
长期投资
-709.8137
-761.2004
-773.7086
2352.9046
长期负债
20251.2895
16225.2965
17006.8825
7309.0807
流动负债
160555.2068
177284.7765
178759.6216
136877.6712
股东权益
195106.2269
193454.9035
186712.1205
179938.3366
公积金
99920.1054
101716.199
119599.4484
118589.511
（2）利润
2003-12-31
2003-9-30
2003-6-30
2003-3-31
主营收入
629933.3498
485425.9141
292649.0936
116192.7289
主营利润
199720.6073
155042.5035
96921.6643
39058.0873
投资收益
26.505
-926.6781
-10.7661
14.4219
利润总额
31889.1466
25559.0492
16313.0365
7464.3359
净利润
19958.9922
16491.4481
11428.6651
5664.8185
未分配利润
27884.2225
30417.4692
25354.6862
19590.8396
（3）现金流量
2003-12-31
2003-9-30
2003-6-30
2003-3-31
现金净流量
-403.05
12,779.11
2,224.76
-17,841.44
经营性现金净流量
50,994.98
49,378.32
20,829.69
298.41
投资性现金净流量
-80,854.82
-64,.32
-52,700.46
-31,354.69
筹资性现金净流量
29,456.79
27,456.11
34,095.53
13,214.85
四、历次重大投资项目
公布日期
项目名称
计划投资金额
投资回收期
项目进度
2004-6-2
引进灭菌奶生产线技术改造项目
19526
42.12
完成
2004-6-2
奶源基地建设项目
8000
0
完成
2004-6-2
物流配送网络建设项目
7100
53.52
完成
2004-6-2
伊利技术中心建设项目
3493.63
81.48
完成
2004-6-2
酸奶、保鲜奶技术改造项目
19673
49.32
进行中
2004-6-2
日处理鲜奶600吨配方奶粉生产线技术改造项目
6131
72.48
完成
2004-6-2
冷饮二车间技术改造项目
4207
28.44
完成
2003-6-30
奶源基地建设项目
8000
0
进行中
2003-4-5
奶源基地建设项目
8000
0
进行中
2003-4-5
冷饮二车间技术改造项目
4207
28.44
进行中
2003-4-5
日处理鲜奶600吨配方奶粉生产线技术改造项目
18000
72.48
进行中
2003-4-5
酸奶、保鲜奶技术改造项目
19673
49.32
进行中
2003-4-5
物流配送网络建设项目
7100
53.52
进行中
2003-4-5
伊利技术中心建设项目
3493.63
81.48
进行中
2003-4-5
引进灭菌奶生产线技术改造项目
19526
42.12
进行中
2001-8-3
液态奶技改项目
2426
0
进行中
2001-8-3
北京保鲜奶及保鲜酸奶项目
10500
0
进行中
2001-8-3
奶源基地建设项目
1164
0
完成
2001-8-3
冷饮技改项目
426
0
完成
2001-8-3
污水处理项目
0
0
完成
2001-8-3
市场网络项目
1091
0
完成
2001-8-3
其他项目投资
605
0
完成
五、公司人员情况
1、公司成员组织情况
职工总数
6300
其他人员数
677
生产人员数
1981
退休职工数
不详
销售人员数
2107
博士以上学历
不详
技术人员数
1236
研究生学历
不详
财务人员数
141
本科学历
不详
行政人员数
158
大专学历
不详
2、高管人员情况
出生年月
学历
年薪
持股数
职务
彦
1962
大专
不详
不详
董事
富子荣
1958
大专
不详
不详
董事
郭顺喜
1955
大专
不详
5000
董事
耀林
1963
不详
不详
不详
董事
云卿
1947
大专
不详
不详
副董事长
母剑明
1958
不详
不详
不详
副董事长
钱芳
1974.01.01
大专
不详
不详
监事
宋昆冈
1948
不详
不详
不详
董事
王发兴
1949
不详
不详
不详
监事
王淑珍
1951
不详
不详
25304
监事会主席
旭日干
1940
不详
不详
不详
董事,教授
贵
1956.01.01
不详
不详
25888
董事
桂琴
1962.01.01
硕士
不详
23326
董事,副总裁,董秘
文善
1955
不详
不详
不详
监事
俊怀
1950.01.01
硕士
不详
31658
董事长,总裁
六、伊利股份的现状
1、新品大量压库年销售20亿目标受挫
今年2月初，伊利宣布，2004年冷品将实现大跃进，年销售额从去年的13亿元升到20亿元。
然而近期的表明，在国产冷饮市场销售排名第一的伊利，目前面临着一场空前的压库危机，销售目标可能难以实现。
新品“真棒”亏损千万，这场危机的主角是伊利今年着力推广的新品种“真棒”———棒状甜口味的低价品种。
在全国围“真棒”共投入1亿元以上的资金，在伊利华南区，产品压库已经是事实。
城北的伊利区中转库，这个品种有一万多箱结结实实地占着一半场地。
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