伊利股份的基本财务指标.docx

1、伊利股份的基本财务指标伊利股份分析报告格林柯尔集团钟振发Confidential Material（商业，非得允许请勿传阅复制）2004年7月 一、伊利股份概况法定名称伊利实业集团股份发行日期1996-1-25上市日期1996-3-12主承销商君安证券法人代表俊怀董事会秘书永平董事会秘书(0471)3601621 360235董事会秘书传真0471)3601615 3601621证券业务代表永平证券业务代表0、360235证券业务代表传真0注册地址呼和浩特市金川开发区金四路8号注册地址邮政编码010080办公地址呼和浩特市金川开发区金四路8号办公地址邮政编码010080公司0公司传真0注册资本

2、(RMB万元)39126.4988成立日期1993-6-14董事长俊怀总经理潘刚经营围经营围：乳制品制造，食品、饮料加工；农蓄产品及饲料加工，牲畜、家禽饲养，经销食品、饮料加工设备、包装材料及包装用品、五金工具、化工产品（专营除外）、农副产品，汽车货物运输，日用百货，饮食服务，旅游，房地产开发、进出口贸易，投资咨询，资本运作，乳制品及乳品原料；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务。 主营业务：乳制品制造，食品、饮料加工，农畜产品及饲料加工。公司沿革公司沿革公司前身为呼市回民奶食品总厂，最早系从呼市国营红旗奶牛场发展而来。年月，呼市国营红旗奶牛场领取营业执照，主管部门为呼市牧工商联合企业公司。

3、年月，呼市政府决定将红旗奶掉场公为回民奶牛牧场和回民鲜奶食品加工厂。年月，呼市牧工商联合企业公司呈报市政府，将分立的两场（厂）正式定名为回民奶掉场和回民奶食品加工厂。年月，呼市回民奶食品加工厂正式登记注册，主管部门为呼市牧工商联合企业公司。年月，呼市回民奶食品加工厂更名为呼市牧工商联合公司清真奶食品厂。年月申请变更为呼和浩特市加民奶食品加工厂，年月领取营业执照，为具有独立法人资格的全民所有制企业。年月申请更名为呼市回民奶食品总厂，年月领取营业执照。 年月，呼市人民政府同意将呼市加民奶食品总厂殚为股份制改革试点企业；年月经呼市体改委批准，在对呼市加民奶食品总厂进行股份制改造的基础上，由家发起人发

4、起，吸收其他法人和部职工人股，以定向募集方式设立本公司，并于年月日在呼市工商行政管理局登记注册。 年月日经自治区证券管理委员会批准，年月经中国证监会复审同意，本公司向社会首次人开发行万股普通股股票。伊利实业集团股份是全国乳品行业龙头企业之一，总部坐落在呼和浩特金川开发区，下设四大事业部，所属企业三十多个，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一。2003年，伊利集团公司资产总额达到41.07亿元，比2002年末增长41.68%；实现主营业务收入48.54亿元，同比增长54.46%，居国同行业第一；完成利润总额2.56亿元，同比增长61.23%；实现净利

5、润1.65亿元，同比增长45.56%；实现税金3.75亿元,实现每股收益0.42元。到2003年，伊利集团连续两次入围“中国企业500强”，并连续五次入选“中证?亚商中国最具发展潜力上市公司50强”，连续两次进入前十名。2003年荣登2002年度中国上市公司经营业绩百强榜首。2002年，伊利牌纯牛奶在乳品行业独家获得质量安全国家标准合格产品证书。同年，伊利集团所属的液态奶事业部首先通过了国际食品行业中通行的HACCP管理体系认证，成为国乳品行业第一家实现食品安全有效监控的企业。2003年初，伊利集团所属冷饮事业部、奶粉事业部、原奶事业部也全部通过第三方审核。为国食品加工业起到良好的示作用。20

6、03年12月15日，伊利集团获得了素有“绿色壁垒通行证”之称的ISO14001环境管理体系的资格认证证书。2002年8月，伊利股份作为中国证监会批准的七家增发股票的公司之一，增发了不超过5000万股A股，成功募集到资金8亿元，为伊利扩大生产规模、扩展产品结构，建立起全国性物流配送体系和现代化的营销体系提供了有力的资金保障。1999年“伊利”商标被国家工商行政管理局认定为“中国驰名商标”。伊利集团在全国食品行业首家通过了ISO9002国际质量体系认证；伊利雪糕、冰淇淋在国家乳品检测中心市场抽检中，连续多年产品的合格率为100%。公司荣获中国质量管理协会授予的“全国用户满意企业”称号，被中国食品工

7、业协会评为“质量效益型企业”。 2000年9月伊利集团又被国家质量技术监督局评为“全国质量管理先进企业”。1996年3月，伊利股票在证券交易所挂牌交易，同年七月被评为“30”指数样本股。作为全国乳品行业首家A股上市公司，2000年伊利集团实现全国同行业利税第一。2002年初，被和讯网评为全国十家最受投资者尊重的上市公司之一。为企业的资本运营注入了新的活力。伊利股份凭借良好的业绩和高速的成长性已成为证券市场公认的蓝筹绩优股伊利集团拥有全国最大的优质奶源基地呼和浩特市、呼伦贝尔大草原、杜尔伯特大草原,保证了伊利的纯天然品质。伊利在奶源建设方面进行了一系列的创举，实行“公司+农户”的方法，建立“分散

8、饲养、集中挤奶、优质优价、全面服务”的全新经营模式，从而保证了优质充足的奶源。截至目前，伊利集团先后为奶源基地累计投入5亿多元，建标准奶站、奶牛小区，并引进了国际一流的现代化全自动挤奶机和原奶质量检测分析系统，使奶源基地建设与管理向现代化方向迈进。伊利集团从2003年4月1日起全面启动现代化的牧场园区前期示工程建设项目。这个项目的建设将逐步改变目前传统的一家一户饲养奶牛的习惯，提高奶牛的养殖规模和品质，由现在的大群体小规模向小群体大规模转变，走科学化、规化、集约化的奶牛养殖道路，建立稳固的高质高产奶源基地，为伊利集团公司发展奶牛养殖、建设优质奶源基地开创全新的模式。产品，不光要有优质的奶源，更

9、要有先进的生产技术装备，自1999年以来，伊利集团先后投资8个多亿，全面启动乳业技术改造工程：投资2.6亿元建起了国规模最大、技术水平最高的超高温灭菌奶生产基地，全套引进了九十年代末世界先进水平德国GEA集团牛奶无菌加工设备，瑞典利乐公司超高温灭菌奶包装线，全部生产过程实现了自动化生产；投资1.5亿元在杜尔伯特县新建目前中国单线生产能力最大、最先进的高档奶粉生产基地。研发中心和四个事业部技术中心等二级研发体系的建立标志伊利拥有了国际先进水平的技术研发中心。优质的奶源和先进的技术设备是伊利产品质量最坚实的保证。伊利集团公司不仅自身取得了很好的业绩，同时也产生了巨大的社会效益。奶源基地的建设带动了

10、几十万农民脱贫致富，企业的发展为社会创造了几十万个就业岗位。为进一步提高企业核心竞争能力，伊利集团通过收购、兼并、资产重组、托管等方式先后在中西部地区，北京、等地建立了自己的生产基地，使企业规模迅速扩大。在此基础上伊利集团还将投巨资进行新工业园区的规划建设。伊利新工业园区将引进国际一流的设备和技术，生产高附加值的各类奶制品。新工业园区本着奶源基地、市场建设和工业园区同步发展的原则，并在规划设计和技术装备上实现诸多创新和提升。新工业园区将参照GMP的工艺要求和工艺要点，使人流和物流实现有序，避免生产过程中的污染，确保产品质量的稳定性；引进国际上的先进技术保证产品的风味纯正；在劳动强度较大的工序将

11、采用机器人操作，整个生产、物流过程实行微机全自控等等。计划用三年的时间建成国乃至亚洲最大的生产基地。计划2012年，进入世界乳业20强。1、最新股本结构总股本39126.4988万股100%社会法人股13,355万股34.13%流通A股25,771万股65.87%2、历次股本结构项目(万股)2002-12-312002-9-302002-9-102000-12-81999-2-8总股本(万股)19563.249419563.249419563.249414667.10714667.107已流通股(万股)12885.535512885.535512885.53557989.39316958.02

12、32其中高管人员持股(万股)00011.08950未流通股(万股)6677.71396677.71396677.71396677.71397709.0838转配股(万股)00001031.36993、01到03的十大股东（1）截止2003年12月31日十大股东序号股东名称持股数持股比例股份类型股东特征1金信信托投资股份(万股)56,48614.33%境法人股正式2呼和浩特市启元投资(万股)17,156,0004.38%境法人股正式3华宝信托投资有限责任公司(万股)15,098,4683.86%流通A股正式4博时价值增长证券投资基金(万股)12,897,4283.30%流通A股正式5呼和浩特市华

13、世商贸(万股)8,448,4822.16%境法人股正式6建行信托投资公司证券营业部(万股)7,599,1061.94%境法人股正式7财信实业(万股)7,240,0001.85%境法人股正式8市企业年金发展中心华宝平衡(万股)6,442,8131.65%流通A股正式9洁富丽康绿色洗涤剂厂(万股)6,5991.55%流通A股正式10盘龙实业(万股)5,830,8221.49%流通A股正式（2）截止2002年12月31日十大股东序号股东名称持股数持股比例股份类型股东特征1呼和浩特市财政局(万股)28,74314.33%国有股正式2长虹新艺电工(万股)9,310,0304.76%流通A股正式3呼和浩特

14、市启元投资(万股)8,578,0004.38%境法人股正式4华宝信托投资有限责任公司(万股)7,749,9713.96%流通A股正式5博时增长(万股)6,847,5463.50%流通A股正式6宝钢集团国际经济贸易总公司(万股)5,8362.65%流通A股正式7呼和浩特市华世商贸(万股)4,224,2412.16%境法人股正式8建行信托投资公司证券营业部(万股)3,799,5531.94%境法人股正式9财信实业(万股)3,620,0001.85%境法人股正式10元和实业股份(万股)2,881,0001.47%境法人股正式（3）截止2001年12月31日十大股东序号股东名称持股数持股比例股份类型股

15、东特征1呼和浩特国有资产管理局(万股)33,74322.52%国有股正式2华宝信托(万股)5,818,0603.97%流通A股正式3同盛基金(万股)4,354,6602.97%流通A股正式4华世商贸(万股)4,224,2412.88%境法人股正式5维志伟业(万股)3,930,0002.68%境法人股正式6建包证券(万股)3,799,5532.59%境法人股正式7财信实业(万股)3,620,0002.47%境法人股正式8元和建筑集团公司(万股)2,881,0001.96%境法人股正式9普丰基金(万股)2,386,7251.6%流通A股正式10第三钢铁(万股)1,961,4051.34%流通A股正

16、式二、伊利股份第一大股东的基本情况1、金信信托的基本情况金信信托投资股份前身系市信托投资股份，成立于1991年2月，是一家专业经营信托业务的股份制非银行金融机构。在2001年的全国性信托公司大整顿中，全国仅保留50多家信托机构，公司获准单独保留并于2002年5月全面完成重新登记。公司注册资本10.18亿元，注册资本、管理资产规模居行业前列，为全国具有较大影响力的大型信托投资公司之一。业务区域覆盖、北京、天津、等大城市和经济发达地区。 1991年2月省市财务开发公司、工商银行市分行等九家单位共同出资组建市信托投资公司，注册资本5000万元。1993年5月公司进行了股份制改造，通过定向募集，注册资

17、本增至1.2亿元，并更名为市信托投资股份，成为省首家股份制非银行金融机构。1996年9月再次进行增资扩股，注册资本增至3亿元2001年底公司获准单独保留，并完成第三次增资扩股工作，一批上市公司、大型企业和投资机构成为公司的战略投资者，注册资本增至10.18亿元。2002年5月公司按国家有关政策要求完成信托机构重新登记工作，并更名为金信信托投资股份2、金信信托持有上市公司的股票广厦（600052）378.00万股0.780%募集法人股（:3000000股）金地集团（600383）3540.00万股13.110%外资法人股申达股份（600626）194.74万股0.580%流通A股已经出卖了伊利股

18、份（600887）5605.75万股14.330%境法人股长丰通信（000892）9600.00万股23.200%一般法人股3、金信信托的组织结构三、伊利股份的基本财务指标1、财务指标财务指标2003-12-312003-9-302003-6-302003-3-31每股收益0.51010.42150.58420.2896DR每股收益0.51010.42150.29210.1448每股权益4.98654.94439.54409.1978DR每股权益4.98654.94434.77204.5989每股公积金3.27393.16697.24807.1964DR每股公积金3.27393.16693.6

19、2403.5982每股未分配利润0.71270.77741.29601.0014DR每股未分配利润0.71270.77740.64800.5007每股现金流量-0.01030.32660.1137-0.9120净资产收益率(加权)10.80718.95508.24804.2530净资产收益率(滩薄)10.22988.52476.12103.1482股东权益比率48.458447.106846.474353.4102主营利润率31.705031.939533.118733.6149速动比率1.02161.05561.01981.0897流动比率1.43041.40501.40971.47592、

20、资产、负债、利润及现金流量表数据摘要 （1）资产、负债数据摘要2003-12-312003-9-302003-6-302003-3-31资产总计402626.5836410672.899401753.4461336899.0777固定资产163737.3671152164.8091140633.6209123658.0429流动资产229653.2447249077.3907251993.9707202013.568递延资产9945.785410191.89969899.5638874.5621应收帐款37609.388345223.276449709.029342414.6307存货6563

21、4.146561934.603569687.023652861.4408货币资金77627.802590809.963980255.610960189.4171长期投资-709.8137-761.2004-773.70862352.9046长期负债20251.289516225.296517006.88257309.0807流动负债160555.2068177284.7765178759.6216136877.6712股东权益195106.2269193454.9035186712.1205179938.3366公积金99920.1054101716.199119599.4484118589.

22、511（2）利润2003-12-312003-9-302003-6-302003-3-31主营收入629933.3498485425.9141292649.0936116192.7289主营利润199720.6073155042.503596921.664339058.0873投资收益26.505-926.6781-10.766114.4219利润总额31889.146625559.049216313.03657464.3359净利润19958.992216491.448111428.66515664.8185未分配利润27884.222530417.469225354.686219590.8

23、396（3）现金流量2003-12-312003-9-302003-6-302003-3-31现金净流量-403.0512,779.112,224.76-17,841.44经营性现金净流量50,994.9849,378.3220,829.69298.41投资性现金净流量-80,854.82-64,.32-52,700.46-31,354.69筹资性现金净流量29,456.7927,456.1134,095.5313,214.85四、历次重大投资项目公布日期项目名称计划投资金额投资回收期项目进度2004-6-2引进灭菌奶生产线技术改造项目1952642.12完成2004-6-2奶源基地建设项目8

24、0000完成2004-6-2物流配送网络建设项目710053.52完成2004-6-2伊利技术中心建设项目3493.6381.48完成2004-6-2酸奶、保鲜奶技术改造项目1967349.32进行中2004-6-2日处理鲜奶600吨配方奶粉生产线技术改造项目613172.48完成2004-6-2冷饮二车间技术改造项目420728.44完成2003-6-30奶源基地建设项目80000进行中2003-4-5奶源基地建设项目80000进行中2003-4-5冷饮二车间技术改造项目420728.44进行中2003-4-5日处理鲜奶600吨配方奶粉生产线技术改造项目1800072.48进行中2003-4

25、-5酸奶、保鲜奶技术改造项目1967349.32进行中2003-4-5物流配送网络建设项目710053.52进行中2003-4-5伊利技术中心建设项目3493.6381.48进行中2003-4-5引进灭菌奶生产线技术改造项目1952642.12进行中2001-8-3液态奶技改项目24260进行中2001-8-3北京保鲜奶及保鲜酸奶项目105000进行中2001-8-3奶源基地建设项目11640完成2001-8-3冷饮技改项目4260完成2001-8-3污水处理项目00完成2001-8-3市场网络项目10910完成2001-8-3其他项目投资6050完成五、公司人员情况1、公司成员组织情况职工总

26、数6300其他人员数677生产人员数1981退休职工数不详销售人员数2107博士以上学历不详技术人员数1236研究生学历不详财务人员数141本科学历不详行政人员数158大专学历不详2、高管人员情况出生年月学历年薪持股数职务彦1962大专不详不详董事富子荣1958大专不详不详董事郭顺喜1955大专不详5000 董事耀林1963不详不详不详董事云卿1947大专不详不详副董事长母剑明1958不详不详不详副董事长钱芳1974.01.01大专不详不详监事宋昆冈1948不详不详不详董事王发兴1949不详不详不详监事王淑珍1951不详不详25304 监事会主席旭日干1940不详不详不详董事,教授贵1956.

27、01.01不详不详25888 董事桂琴1962.01.01硕士不详23326 董事,副总裁,董秘文善1955不详不详不详监事俊怀1950.01.01硕士不详31658 董事长,总裁六、伊利股份的现状1、新品大量压库年销售20亿目标受挫今年2月初，伊利宣布，2004年冷品将实现大跃进，年销售额从去年的13亿元升到20亿元。然而近期的表明，在国产冷饮市场销售排名第一的伊利，目前面临着一场空前的压库危机，销售目标可能难以实现。新品“真棒”亏损千万，这场危机的主角是伊利今年着力推广的新品种“真棒”棒状甜口味的低价品种。在全国围“真棒”共投入1亿元以上的资金，在伊利华南区，产品压库已经是事实。城北的伊利区中转库，这个品种有一万多箱结结实实地占着一半场地。面对