会计师职称考试《财务管理》习题.docx
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会计师职称考试《财务管理》习题
第一章总论
一、单项选择题
1.不能满足既考虑了要避免企业追求短期行为，又考虑了风险因素的财务管理目标是（）。
A.利润最大化
B.股东财富最大化
C.企业价值最大化
D.相关者利益最大化
2.将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值是（）财务管理目标所涉及的观点。
A.利润最大化
B.企业规模最大化
C.企业价值最大化
D.相关者利益最大化
3.利润最大化目标的优点是（）。
A.反映企业创造剩余产品的多少
B.反映企业创造利润与投入资本的关系
C.反映企业所承受的风险程度
D.反映企业取得收益的时间价值因素
4.从财务管理的角度来看，企业价值指的是（）。
A.企业的成本价值
B.企业的会计收益
C.企业所能创造的预计未来现金流量的现值
D.企业所有者权益的账面价值
5.下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是（）。
A.强调股东的首要地位B.强调债权人的首要地位
C.强调员工的首要地位D.强调经营者的首要地位
6.某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。
下列各项中，不能实现上述目的的是（）。
A.停止借款
B.解聘总经理
C.加强对经营者的监督
D.将经营者的报酬与其绩效挂钩
7.下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（）。
A.市场对公司强行接收或吞并
B.债权人通过合同实施限制性借款
C.债权人停止借款
D.债权人收回借款
8.（）是财务管理的核心，其成功与否直接关系到企业的兴衰成败。
A.财务决策
B.财务控制
C.财务预算
D.财务预测
9.企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是（）。
A.如何进行财务决策
B.如何进行财务分析
C.如何配置财务管理权限
D.如何实施财务控制
10.某企业将财务决策权与管理权完全下放到各所属单位，各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可的财务管理体制是（）。
A.集权型
B.分权型
C.集权与分权相结合型
D.集权与分权相制约型
11.企业财务管理体制中，集权型财务管理体制的优点不包括（）。
A.有利于企业内部优化配置资源
B.有利于适应市场的弹性
C.有利于决策的统一化
D.有利于实行内部调拨价格
12.可以使信息传递与过程控制等相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率的财务管理体制是（）。
A.集权型
B.分权型
C.集权和分权相结合型
D.M型
13.某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。
据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（）。
A.集权型B.分权型
C.自主型D.集权与分权相结合型
14.企业采取集权与分权相结合型财务体制时，通常实施分散的权利是（）。
A.筹资、融资权
B.业务定价权
C.用资、担保权
D.固定资产购置权
15.在影响企业财务管理的环境中，最重要的是（）。
A.技术环境B.经济环境C.金融环境D.法律环境
16.在不同的经济周期，企业应相应采用不同的财务管理战略。
在经济衰退期，不应选择的战略是（）。
A.出售多余设备
B.停止扩招雇员
C.增加劳动力
D.停止长期采购
17.下列应对通货膨胀风险的各项策略中，不正确的是（）。
A.进行长期投资
B.签订长期购货合同
C.取得长期借款
D.签订长期销货合同
18.下列各项中，属于衍生金融工具的是（）。
A.股票
B.票据
C.债券
D.掉期
二、多项选择题
1.作为企业财务管理目标，股东财富最大化目标具备的优点有（）。
A.考虑了资金时间价值因素
B.考虑了风险价值因素
C.体现了合作共赢的价值理念
D.能够避免企业的短期行为
2.企业价值最大化目标的优点有（）。
A.考虑了资金时间价值
B.考虑了风险与报酬的关系
C.克服了短期行为
D.容易量化操作
3.以“相关者利益最大化”作为财务管理目标的优点有（）。
A.体现了合作共赢的价值理念
B.符合企业实际，便于操作
C.本身是一个多元化、多层次的目标体系
D.有利于克服管理上的片面性和短期行为
4.下列属于通过采取激励方式协调所有者与经营者利益冲突的方法有（）。
A.股票期权
B.绩效股
C.接收
D.限制性借债
5.下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法有（）。
A.解聘B.接收
C.限制性借债D.停止借款
6.下面关于财务管理的环节表述正确的有（）。
A.财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来趋势的过程
B.财务预算是指根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的过程
C.财务决策是利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标的过程
D.财务预测是根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动作出较为具体的预计和测算过程
7.集权与分权相结合型财务管理体制的特点有（）。
A.对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权
B.各所属单位对日常经营活动具有较大的自主权
C.各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权
D.各所属单位执行企业总部的各项指令
8.企业财务管理体制中，集权与分权相结合型财务管理体制的优点包括（）。
A.有利于企业内部优化配置资源
B.有利于适应市场的弹性
C.有利于决策的统一化
D.有利于因地制宜搞好业务
9.采用集权模式会产生集中的利益，主要有（）。
A.有利于企业财务目标协调
B.有利于提高财务决策效率
C.有利于调动各所属单位的积极性
D.有利于提高财务资源的利用效率
10.集权与分权相结合型财务管理体制的主要特点有（）。
A.在制度上，企业内应制定统一的内部管理制度
B.在管理上，利用企业的各项优势，对部分权限集中管理
C.在经营上，充分调动各所属单位的生产经营积极性
D.吸收了集权型和分权型财务管理体制各自的优点，具有较大的优越性
11.企业财务管理体制应遵循的原则有（）。
A.与现代企业制度的要求相适应的原则
B.明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者相结合的原则
C.明确财务管理的综合管理和分层管理思想的原则
D.与企业组织体制相对应的原则
12.企业采取集权与分权相结合型财务管理体制时，通常应对下列权利实施集中的有（）。
A.费用开支审批权
B.固定资产购置权
C.收益分配权
D.制度制定权
13.在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（ ）。
A.经济周期
B.经济发展水平
C.宏观经济政策
D.公司治理结构
14.通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的，主要表现在（）。
A.增加企业的资金需求
B.造成企业资金由于利润分配而流失
C.加大企业的权益资金成本
D.增加企业的筹资困难
15.企业所采用的财务管理战略在不同的经济周期中各有不同。
在经济繁荣时期，不应该选择的财务管理战略有（）。
A.扩充厂房设备
B.继续建立存货
C.停止扩招雇员
D.停产不利产品
16.下列属于基本金融工具的有（）。
A.股票B.货币C.债券D.互换
17.下列属于资本市场特点的有（）。
A.主要目的是解决长期投资性资本的需要
B.资本借贷量大
C.收益较高但风险较大
D.融资期限短
18.法律既约束企业的非法经济行为，也为企业从事各种合法经济活动提供保护，法律环境的影响范围包括（）。
A.企业组织形式
B.公司治理结构
C.投融资活动
D.日常经营
三、判断题
1.以利润最大化作为财务管理目标，有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。
（）
2.相关者利益最大化目标是指保证股东、经营者、债权人三方面关系人的利益最大化。
（）
3.在协调所有者与经营者利益冲突的方法中，“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法。
（）
4.财务计划是财务战略的具体化，是财务预算的分解和落实。
（）
5.集权与分权相结合型财务管理体制下，企业的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令。
（）
6.集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力，也可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。
（）
7.企业各所属单位之间的业务联系越分散，就越有必要采用相对集中的财务管理体制，反之，则相反。
（）
8.集权与分权相结合型财务体制下，通常企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派，因此在制度制定权、收益分配权等方面应实行集中管理。
（）
9.财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。
（）
10.货币市场是指以期限在一年以上的金融工具为媒介，进行长期资金融通的市场，包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场。
（）
11.流通市场是针对金融工具的发行与最初购买者之间的交易市场。
（）
12.证券法、合同法是影响企业筹资的法律法规。
（）
第二章财务管理基础
一、单项选择题
1.某股票一年前的价格为21元，一年中的税后股息为1.2元，现在的市价为30元，在不考虑交易费用的情况下，下列说法不正确的是（ ）。
A.一年中资产的收益为10.2元
B.股息收益率为5.71%
C.资本利得为9元
D.股票的收益率为34%
2.下列风险控制对策中，属于规避风险的是（ ）。
A.拒绝与不守信用的厂商业务往来
B.在发展新产品前，充分进行市场调研
C.对决策进行多方案优选和替代
D.采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担
3.接受风险的对策包括（ ）。
A.企业预留一笔风险金
B.放弃可能明显导致亏损的投资项目
C.租赁经营
D.向保险公司投保
4.下列说法不正确的是（ ）。
A.对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益率的资产
B.当预期收益率相同时，风险追求者选择风险小的
C.当预期收益率相同时，风险回避者偏好于具有低风险的资产
D.风险中立者选择资产的惟一标准是预期收益率的大小
5.计算资产组合收益率的标准差时，不涉及（ ）。
A.资产收益率之间的协方差 B.单项资产收益率的标准离差率
C.单项资产的投资比重 D.单项资产收益率的标准差
6.假设A证券收益率的标准差是10%，B证券收益率的标准差是20%，AB证券收益率之间的相关系数为0.6，则AB两种证券收益率的协方差为（）。
A.1.2% B.0.3 C.无法计算 D.1.2
7.关于无风险资产，下列说法不正确的是（ ）。
A.贝他系数＝0
B.收益率的标准差＝0
C.与市场组合收益率的相关系数＝0
D.贝他系数＝1
8.关于市场组合，下列说法不正确的是（ ）。
A.市场组合收益率与市场组合收益率的相关系数＝1
B.市场组合的贝他系数＝1
C.市场组合的收益率可以用所有股票的平均收益率来代替
D.个别企业的特有风险可以影响市场组合的风险
9.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的是（ ）。
A.CAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用简单的关系式表达出来
B.在运用这一模型时，应该更注重它所给出的具体的数字，而不是它所揭示的规律
C.在实际运用中存在明显的局限
D.是建立在一系列假设之上的
10.下列关于套利定价理论的说法不正确的是（ ）。
A.也是讨论资产的收益率如何受风险因素影响的理论，认为资产的预期收益率受若干个相互独立的风险因素的影响
B.该理论认为套利活动的最终结果会使达到市场均衡
C.该理论认为，同一个风险因素所要求的风险收益率对于不同的资产来说是不同的
D.该理论认为，不同资产之所以有不同的预期收益，只是因为不同资产对同一风险因素的响应程度不同
二、多项选择题
1.半年前以10000元购买甲股票，一直持有至今尚未卖出，持有期曾获红利120元。
预计未来半年内不会再发放红利，且未来半年后市价达到15000元的可能性为60%，市价达到18000元的可能性为40%，则（ ）。
A.预期收益率为63.2% B.期望收益率为63.2%
C.必要收益率为62% D.名义收益率为62%
2.下列说法正确的是（ ）。
A.实际收益率表示已经实现的资产收益率
B.名义收益率仅指在资产合约上标明的收益率
C.必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率
D.必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率
3.下列说法不正确的是（ ）。
A.对于某项确定的资产，其必要收益率是确定的
B.无风险收益率也称无风险利率，即纯粹利率（资金的时间价值）
C.通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率
D.必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率
4.风险控制对策包括（ ）。
A.规避风险 B.减少风险 C.转移风险 D.回避风险
5.关于相关系数的说法正确的是（ ）。
A.当相关系数＝1时，资产组合不能降低任何风险
B.当相关系数＝-1时，资产组合可以最大限度地抵消风险
C.当相关系数＝0时，表明两项资产的收益率之间不相关，资产组合不能抵消风险
D.当相关系数＝1时，资产组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值
6.下列说法正确的是（ ）。
A.企业总体风险可进一步分为经营风险和财务风险
B.经营风险，是指因生产经营方面的原因给企业目标带来不利影响的可能性
C.市场组合中的非系统风险已经被消除，所以市场组合的风险就是市场风险
D.在资产组合中资产数目较少时，通过增加资产的数目，分散风险的效应会比较明显，但当资产的数目增加到一定程度时，风险分散的效应就会逐渐减弱
7.下列关于贝他系数的说法不正确的是（ ）。
A.单项资产的贝他系数表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度
B.当某资产的贝他系数等于1时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化
C.贝他系数不会是负数
D.当某资产的贝他系数小于1时，说明该资产的风险小于市场组合的风险
8.计算某资产的贝他系数时，涉及（ ）。
A.该资产的收益率与市场组合收益率的相关系数
B.该资产收益率的标准差
C.市场组合收益率的标准差
D.该资产的收益率与市场组合收益率的协方差
9.关于风险收益率的说法正确的是（ ）。
A.从理论上来说，可以根据风险价值系数和标准差计算
B.如果资本资产定价模型成立，则可以根据贝他系数和市场风险溢酬计算
C.如果资本资产定价模型成立，则市场整体对风险的厌恶程度越高，市场组合的风险收益率越高
D.如果资本资产定价模型成立，则投资组合的风险收益率等于单项资产风险收益率的加权平均数
10.关于证券市场线的说法正确的是（ ）。
A.证券市场线的一个重要暗示是“只有系统风险才有资格要求补偿”
B.斜率是市场风险溢酬
C.截距是无风险收益率
D.当无风险收益率变大而其他条件不变时，证券市场线会整体向上平移
三、判断题
1.无风险资产一般满足两个条件：
一是不存在违约风险；二是不存在投资收益率的不确定性。
（ ）
2.当β＝1时，说明如果市场平均收益率增加1%，那么该资产的收益率也相应的增加1%。
（ ）
3.风险收益率的大小与风险有关，风险越大，风险收益率一定越大。
（ ）
4.标准离差率只能用来比较具有不同预期收益率的资产的风险。
（ ）
5.由于资产收益率之间的相关系数影响资产组合的风险，所以，资产收益率之间的相关系数影响资产组合的预期收益率。
（ ）
6.资产组合所分散掉的是由方差表示的各资产本身的风险，而由协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险，是不能通过资产组合来消除的。
（ ）
7.相关系数反映两项资产收益率的相关程度即两项资产收益率之间相对运动的状态。
（ ）
8.如果相关系数＝-1，则组合的标准差一定等于0，即可分散风险可以全部被分散。
（ ）
9.系统风险，又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险。
这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。
（ ）
10.可以通过资产多样化达到完全消除风险的目的。
（ ）
四、计算题
1.已知股票A的预期收益率为8%，股票B的预期收益率为10%，股票A目前的市价为15元，股票B目前的市价为20元，股票A的收益率的标准差为20%，股票B的收益率的标准差为15%，股票A的收益率和股票B的收益率的相关系数为0.8，某投资人购买了400股A股票和200股B股票，构成一个资产组合。
要求计算下列指标：
（1）资产组合中股票A和股票B的投资比重；
（2）资产组合的预期收益率（保留二位小数）；
（3）资产组合收益率的方差（用小数表示，保留五位数字）和标准差（用百分数表示，精确到万分之一）；
（4）股票A的收益率和股票B的收益率的协方差（用小数表示，保留三位数字）。
2.某公司现有甲、乙两个投资项目可供选择，有关资料如下：
甲、乙投资项目的预测信息
市场销售情况概率甲项目的收益率乙项目的收益率
很好0.320%30%
一般0.416%10%
很差0.312%-10%
要求：
（1）计算甲乙两个项目的预期收益率、标准差和标准离差率；
（2）比较甲、乙两个项目的风险，说明该公司应该选择哪个项目；
（3）假设市场是均衡的，政府短期债券的收益率为4%，计算所选项目的风险价值系数（b）；
（4）假设资本资产定价模型成立，政府短期债券的收益率为4%，证券市场平均收益率为9%，市场组合的标准差为8%，计算市场风险溢酬、乙项目的贝他系数以及它的收益率与市场组合收益率的相关系数。
3.已知甲股票的风险收益率为20%，市场组合的风险收益率为16%，甲股票的必要收益率为25%，资本资产定价模型成立，乙股票的贝他系数为0.8，乙股票收益率与市场组合收益率的协方差为40%，由甲、乙股票构成的资产组合中甲的投资比例为0.6，乙的投资比例为0.4。
要求：
（1）计算甲股票的贝他系数、无风险收益率；
（2）计算股票价格指数平均收益率；
（3）计算资产组合的贝他系数和预期收益率；
（4）计算资产组合收益率与市场组合收益率的协方差（保留三位小数）；
（5）确定证券市场线的斜率和截距。
第三章筹资管理
一、单项选择题
1.按（），可以将筹资分为直接筹资和间接筹资。
A.企业所取得资金的权益特性不同
B.筹集资金的使用期限不同
C.是否以金融机构为媒介
D.资金的来源范围不同
2.企业资本金管理应当遵循的基本原则是（）。
A.资本确定原则
B.资本充实原则
C.资本保全原则
D.资本维持原则
3.下列各项中，属于吸收直接投资与债务筹资相比的优点的是（）。
A.资本成本低
B.企业控制权集中
C.财务风险低
D.有利于发挥财务杠杆作用
4.如果某上市公司最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，则该上市公司会被（）。
A.暂停上市
B.终止上市
C.特别处理
D.取消上市资格
5.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点是（）。
A.财务风险小
B.筹资规模大
C.限制条款少
D.资本成本低
6.企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归租赁公司所有，租期从2012年1月1日到2017年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。
[（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048]
A.123.85
B.123.14
C.245.47
D.108.61
7.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。
A.直接租赁
B.售后回租
C.杠杆租赁
D.经营租赁
8.下列各项中，不会影响融资租赁每期租金的因素是（）。
A.设备买价B.安装调试费
C.设备维护费D.租金支付方式
9.某企业计划发行面值为1000元的可转换债券，如果确定的转换价格越高，债券能转换为普通股的股数（）。
A.越多
B.越少
C.不变
D.不确定
10.下列有关可转换债券筹资的特点表述不正确的是（）。
A.可节约利息支出
B.筹资效率高
C.存在不转换的财务压力
D.股价大幅度上扬时，可增加筹资数量
11.下列关于认股权证的特点表述错误的是（）。
A.认股权证是一种融资促进工具
B.认股权证有助于改善上市公司的治理结构
C.作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制
D.认股权证是一种拥有股权的证券
12.ABC公司2011年资金平均占用额为500万元，经分析，其中不合理部分为20万元，预计2012年销售增长8%，但资金周转下降3%。
则预测2012年资金需要量为（）万元。
A.533.95
B.556.62
C.502.85
D.523.8
13.A公司2011年的经营性资产为680万元，经营性负债为260万元，销售收入为1200万元，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，预计2012年销售增长率为10%，销售净利率为10%，股利支付率为75%，则2012年需要从外部市场筹集的资金为（）万元。
A.6
B.7
C.8
D.9
14.在财务管理中，将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（）。
A.定额预测法
B.比率预测法
C.资金习性预测法
D.成本习性预测法
15.目前，某公司普通股的市价为15元，筹资费用率为4%，本年发放现金股利每股0.3元，预期股利年增长率为10%，则该企
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