组合投资与管理课程设计报告最终版.docx
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组合投资与管理课程设计报告最终版
组合投资与管理课程设计报告（最终版）
«组合投资与管理»
课程设计报告
设计义务
：
不同风险偏好者组合投资的选择
班级
：
金融1102
团队担任人
：
冯冬然
团队成员
：
张司召肖自溪冯冬然
戴阳楠梁丰
指点教员
：
伍伟
报告期
：
2021年春季学期
2021年12月
课程设计义务书
总体设计要求和技术要点
总体要求：
1.应用财务方法确定投资组合中的要素
2.用计量方法确定投资组合个要素的比率
3.组合的基本目的：
保本、收益。
4.用理财思想来管理组合
技术要点：
1.MichaelPorter'sFiveForcesModel用于行业剖析
2.运用公司财务剖析方法特别是财务目的比率法结合基本面对上市公司停止选择组合中的股票、债券和基金。
3.运用matlab算出组合中各种证券的比率
4.我组运用了两种不同的技术剖析法关于在购入组合后的管理
进度布置
2021年10月：
组成团队明白总的目的，选择行业、剖析个股。
2021年11月：
买进组合，停止模拟买卖。
2021年12月：
对组合调整，最终总结。
团队分工
张司召担任组织讨论
肖自溪担任股票的行业剖析
冯冬然担任股票的公司选择
戴阳楠担任基金债券选择
梁丰担任组合比例确定
小组共同商议对组合停止观察和进程调整
指点教员评价
投资组合设计
摘要
基于投资组合实际即假定干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低非系统性风险，我们把国债同等于无风险资产参与组合，又基于公司金融相关财务剖析选出股票，中间又运用技术剖析法管理组合。
关键词：
股票、国债、基金、稳健型组合
二设计原理1
（一）移动平均法2
〔二〕1.2.1阴阳线3
1.2.2MACD4
1.2.3BOLL5
三．详细设计步骤6
〔一〕股票行业剖析6
〔二〕股票剖析13
〔三〕基金债券剖析24
〔四〕投资比例确定34
四.设计结果及剖析38
〔一〕第一次调整38
〔二〕第二次调整40
〔三〕模拟买卖总进程44
五.总结57
六.设计体会58
〔一〕总体体会58
〔二〕小组成员体会58
参考文献60
一．课程设计目的
运用«组合投资与剖析»和«公司金融»相关知识，将实际运用于实践，构建组合。
二．设计原理
〔一〕行业剖析原理：
波特五力剖析模型（MichaelPorter'sFiveForcesModel）
五力剖析模型是迈克尔·波特（MichaelPorter）于80年代初提出，对企业战略制定发生全球性的深远影响。
用于竞争战略的剖析，可以有效的剖析客户的竞争环境。
五力区分是：
供应商的议价才干、购置者的议价才干、潜在竞争者进入的才干、替代品的替代才干、行业内竞争者如今的竞争才干。
五种力气的不同组合变化最终影响行业利润潜力变化。
〔二〕股票选择原理
我组对股票剖析的方法是先看行业中主要财务目的即：
每股收益、净资产收益率和总资产，各个公司的排名，然后综合选出排名前二至三的公司〔指保守型股票，由于稳健型股票的数量不多，所以每个行业只选择一只〕，再对这三家公司停止详细的财务剖析。
财务剖析分为两局部：
一局部为公司各运营局部剖析，包括主营业务、盈利才干、运营才干、偿债才干和开展才干五大局部；另一局部应用杜邦剖析法对公司的全体结构停止剖析，看公司具有哪方面优势与缺乏。
最后对公司停止预测，由于我们才干有限，所以预测局部只能参考网上威望机构的预测目的。
〔三〕移动平均法原理
移动平均法是运用统计学上的原理，对过去一定时期的股价予以平均，来反映股价走势趋向的一种方法。
经过移动一个股价来计算过去一定时间股价的平均值，并依次绘成一条曲线，该曲线就称为移动平均线〔MA〕。
1.移动平均线的种类：
移动平均线主要分为短期、中期和临时三种。
1.短期线主要包括：
5日、10日、等均线，
2.中期线主要包括：
月线〔20日、30日〕、季线〔60日〕，
3.临时线主要包括：
120日、250日
在这些均线中，常用的有5日、10日、20日、30日、60日、120日、250日等均线。
2.计算方法
移动平均法的计算方法可以日、周、月等的收市价作为时间计算单位，其计算公式是：
算术平均线（MA）=（C1+C2+C3…+Cn）/n
其中C1…Cn表示某一时期内的收盘价总和，n表示天数之和。
3.移动平均线的特点
（1）助涨助跌性
移动平均线最基本的意义是其对股价走势起到一种助涨和助跌的作用，并对未来趋向作出判别。
平均线可以看做是股价回档的买方防线，对股价起一种支撑作用，股价将再度上升，此时是买入信号，这就是平均线的助涨作用。
同理，在下跌趋向中，下移中的平均线亦成为股价反弹的卖方防卫线，对股价发生阻力作用，表示卖方力气强于买方，此时是卖出信号，这就是平均线的助跌作用。
（2）滞后性
由于它具有动摇性，从而反响的缺陷就是滞后性。
4.移动平均线八大法那么
〔A〕买进法那么
（1）．移动平均线从下降逐渐走平或向上延伸，而股价从移动平均线的下方向上打破移动平均线时，便是买进信号。
（2）.移动平均线继续上升，股价一时跌破移动平均线，但很快又上升上去，此时也是买进机遇。
（3）.股价从高位向移动平均线下跌，但尚未跌破上升中的移动平均线又再度上升，此时也是买进信号。
（4）.移动平均线处于下跌趋向之中，且股价急剧下挫远离移动平均线，使两者负乖离过大，这时股价很能够由于跌势过速会在短期内反弹至移动平均线左近，这处亦是买进机遇。
〔B〕卖出法那么
（1）．移动平均线由上升转平和末尾下跌，而股价跌破移动平均线时便是卖出信号。
（2）.移动平均线处于下降趋向之中，而股价虽一时向上打破移动平均线，但很快又跌回均线之下，说明这是股价超跌之后的反抽，此时是卖出信号。
（3）.移动平均线在下跌进程中，处于移动平均线下方的股价超跌弹升，但尚未打破移动平均线便又回落，此时也是卖出信号。
（4）.移动平均线处于上升趋向时，股价在移动平均线上方急速上升，远离移动平均线，多头获利丰厚高于平均买入本钱，此时多头有套现获利的短期要求，最终招致股价回落，此时为卖出信号。
〔四〕阴阳线与MACD原理
阴阳线：
〔一〕含义：
K线图源于日本德川幕府时代，被事先日本米市的商人用来记载米市的行情与价钱动摇，后因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场。
经过K线图，我们可以把每日或某一周期的市况现完全记载上去，股价经过一段时间的盘档后，在图上即构成一种特殊区域或形状，不同的形状显示出不赞同义。
K线图，复杂地说就是将各种股票每日、每周、每月的收盘价、收盘价、最低价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式表现出来。
K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线。
阴阳代表趋向方向，阳线表示将继续下跌，阴线表示将继续下跌。
以阳线为例，在经过一段时间的多空拼搏，收盘高于收盘说明多头占据下风，依据牛顿力学定理，在没有外力作用下价钱仍将按原有方向与速度运转，因此阳线预示下一阶段仍将继续下跌，最最少能保证下一阶段初期能惯性上冲。
故阳线往往预示着继续下跌，这一点也极为契合技术剖析中三大假定之一股价沿趋向动摇，而这种顺势而为也是技术剖析最中心的思想。
同理可得阴线。
右图就是基本的k线
〔二〕详细剖析：
两步走。
一看实体大小体大小代表内在动力，实体越大，下跌或下跌的趋向越是清楚，反之趋向那么不清楚。
以阳线为例，其实体就是收盘高于收盘的那局部，阳线实体越大说明了下跌的动力越足其下跌的动力将大于实体小的阳线。
二看影线长短，影线代表转机信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变化，即上影线越长，越不利于股价下跌，下影线越长，越不利于股价下跌。
详细剖析当然不止有两步，还要依据总体的趋向而定。
MACD:
〔一〕含义：
MACD称为指数平滑移动平均线，是从双移动平均线开展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线，MACD的意义和双移动平均线基本相反，但阅读起来更方便。
当MACD从正数转向正数，是买的信号。
当MACD从正数转向正数，是卖的信号。
当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距十分迅速的拉开，代表了一个市场大趋向的转变。
〔二〕详细剖析：
1，DIF、DEA均为正，DIFF向上打破DEA，买入信号参考。
2，DIF、DEA均为负，DIFF向下跌破DEA，卖出信号参考。
3.DEA线与K线发作背叛，行情能够出现反转信号。
另一方面，MACD的值从正数变成正数，或许从正数变成正数并不是买卖信号，由于它们落后于市场。
BOLL
〔一〕基本定义：
布林线〔Boll〕目的是经过计算股价的〝规范差〞，再求股价的〝信任区间〞。
该目的在图形上画出三条线，其中上下两条线可以区分看成是股价的压力线和支撑线，而在两条线之间还有一条股价平均线，布林线目的的参数最好设为20。
普通来说，股价会运转在压力线和支撑线所构成的通道中。
〔二〕详细剖析：
1BOLL目的中的上、中、下轨线之间的关系
当布林线的上、中、下轨线同时向上运转时，说明股价强势特征十分清楚，股价短期内将继续下跌，投资者应坚决持股待涨或逢低买入。
当布林线的上、中、下轨线同时向下运转时，说明股价的弱势特征十分清楚，股价短期内将继续下跌，投资者应坚决持币张望或逢高买出。
当布林线的上轨线向下运转，而中轨线和下轨线却还在向上运转时，说明股价处于整理态势之中。
假设股价是处于临时上升趋向时，那么说明股价是下跌途中的强势整理，投资者可以持股张望或逢低短线买入；假设股价是处于临时下跌趋向时，那么说明股价是下跌途中的弱势整理，投资者应以持币张望或逢高减仓为主。
当布林线的上、中、下轨线简直同时处于水平方向横向运转时，那么要看股价目前的走势处于什么样的状况上去判别。
〔1〕当股价前期不时处于长时间的下跌行情后末尾出现布林线的三条线横向移动时，说明股价是处于构筑底部阶段，投资者可以末尾分批大批建仓。
一旦三条线向上发散那么可加大买入力度。
〔2〕当股价前期是处于小幅的下跌行情后末尾出现布林线的三条线横向移动，说明股价是处于上升阶段的整理行情，投资者可以持股待涨或逢低短线吸纳，一旦三条线向上发散那么可短线加码买入。
〔3〕当股价刚刚阅历一轮大跌行情时末尾出现布林线的三条线横向移动，说明股价是处于下跌阶段的整理行情，投资者应以持币张望和逢高减磅为主，一旦三条线向下发散那么坚决清仓离场。
〔4〕布林线三条线在顶部横向运动的能够性极小，这里也不作研判。
2K线〔或K线〕和布林线上、中、下轨之间的关系
当K线从布林线的中轨线以下、向上打破布林线中轨线时，预示着股价的强势特征末尾出现，股价将下跌，投资者应以中长线买入股票为主。
当K线从布林线的中轨线以上、向上打破布林线上轨时，预示着股价的强势特征曾经确立，股价将能够短线大涨，投资者应以持股待涨或短线买入为主。
当K线向下跌破布林线的下轨并继续向下时，预示着股价处于极度弱势行情，投资者应坚决以持币张望为主，尽量不买入股票。
〔还有许多的状况，由于这里不会触及，我就不谈了〕
3 BOLL目的的特殊剖析方法—布林线〝喇叭口〞的研判
由于这里案例不会触及，我也不说了。
〔复杂说就是启齿型代表买入信号，收口型表示卖出信号〕
三．详细设计步骤
〔一〕股票行业剖析
1行业选取：
公用事业行业、电子行业
2.行业引见
2.1公用事业
2.1.1定义：
公用事业指具有各企业、事业单位和居民共享的基本特征的，效劳于城市消费、流通和居民生活的各项事业的总称。
通称城市基础设备或市政效劳事业。
2.1.2特点：
①以提供劳务为主，很少或简直不消费有形产品；
②效劳面广，简直对全市一切集团、组织和居民提供效劳；
③投资大、回收期长，有的还向用户〔或居民〕提供无偿效劳；
④能给整个城市及用户带来经济效益、社会效益和环境效益。
2.2电子行业
2.2.1定义：
电子工业是研制和消费电子设备及各种电子元件、器件、仪器、仪表的工业。
是军民结合型工业。
由广播电视设备、通讯导航设备、雷达设备、电子计算机、电子元器件、电子仪器仪表和其他电子公用设备等消费行业组成
2.2.2分类：
①投资类产品，如电子计算机、通讯机、雷达、仪器及电子公用设备，这类产品是国民经济开展、改造和装备的手腕；
②消费类产品，包括电视机、录音机、录像机等，它主要为提高人民生活水平效劳；
③电子元器件产品及公用资料，包括显像管、集成电路、各种高频磁性资料、半导体资料及高频绝缘资料等。
2.2.3特点：
A产品特点：
1、产品属于知识、技术密集型产品，科技含量高。
2、普通为自动化消费线消费，自动化消费水平高。
3、产品零部件种类、型号复杂，自制与外协偏重。
4、产品竞争剧烈，晋级换代迅速，产品研发投入大。
5、产品注重节能和环保以及与国际规范的接轨。
B消费管理特点:
电子产品消费进程有围绕产品结构组织消费，也有按专业化特点组织消费，其消费方式既有装配消费，多种类小批量消费，批量消费，又有延续消费、混合式消费，大批量消费。
1.装配消费，是一种流程式产品装配线。
其产品上所需零部件或元器件大都由供应商提供，大批的主要件自行消费，产品在较短时间内完成装配零件测试合格出厂。
也有的完全依照工艺进程自动流水线装配成一个规范部件产品出厂。
这种装配消费特点是消费周期短，上市快。
2.大批量消费，是一种典型的备货消费，消费的产品大都是规范型产品，都属于大批量消费。
产品装配是按流水线装配，其消费节拍与工艺装备都是固定的。
这种大批量消费特点是产品制造消费周期短，上市快。
3.混合式消费，是一种既有团圆加工消费，又有流程式装配线。
其产品零件从原资料投入加工成零件，然后将零件和推销件按需分配到流程式装配线，组装成产品。
这种混合式消费方式被电子、电器、电讯等行业普遍采用。
4.多种类小批量消费，是一种适宜市场与客户需求的产品消费，其消费特点为种类多批量小，隔一定的时期重复消费同一种产品。
消费方式采用团圆型加工、装配，消费控制有一定难度，消费进程经常出现瓶颈资源和等缺料缺件现象，以靠调度来缓解消费。
为不使消费中缀，常经过加大库存量来调理消费。
5.流程式消费，是一种完全按工艺流程顺序延续加工而装配成产品，从原资料投入加工成零部件与零部件组装成产品。
这种流程式产品消费普遍地被电子行业、机械行业、化工行业等许多行业的采用。
2.2.4开展趋向:
电子科技已有80多年的历史，但在20世纪40年代前开展较慢。
自从发明晶体管和计算机之后，电子工业才成为新兴工业，开展很快，成为当今世界开展最快的高新技术产业，在各国国民经济中的作用日益突出。
电子工业是国民经济支柱产业之一，也是新兴迷信技术开展产业。
在<<中华人民共和国国民经济和社会开展"九五"和2020年远景目的纲要>>中确定了我国电子工业的远景目的――重点开展集成电路、新型元器件，计算机和通讯设备。
电子工业在90年代失掉了迅速的飞跃开展，已逐渐构成了经济信息化为中心的电子信息产业，以微电子为基础的计算机、集成电路、半导体芯片、光纤通讯、移动通讯、卫星通讯等产品为开展主体的产品消费格式。
同时，也迅速开展了微波、电磁波、遥感、激光、家电和"金卡"工程等迅速拓宽了电子工业开展的空间。
电子工业产品的高新技术不时地开展，促使电子产品生命周期正在进一步延长，减速了电子产品的更新换代。
有的电子产品制造商以顺应新的开展思绪，将分散的设计、开发、制造、装配停止改造和整合，使电子产品更趋向于运用规范的零部件组合产品，向以较低的价钱提供更多不同的产品。
3.3.1.行业简介：
军工产业包括六大子系统，包括核工业、航空工业、航天工业、军用电子工业、兵器工业和船舶工业。
军工产品按用途可分为军品和民品；按产品特性、功用、作用可分为基本产品、配套产品和辅佐产品三类。
基本产品普通为武器、武器系统或独立运用的民用系统，如飞机、导弹、自动化指挥系统等；配套产品是配套装置在基本产品上的设备和装置，如飞机发起机、导航设备、通讯设备等，辅佐产品包括也为其他行业提供的配套产品，如军事电子行业向各行业提供的光电设备、元器件。
3.3.2．特点简析：
1、国防投入稳步添加，行业景气度不时升温
2、军工行业尚处于生长初期，行业集中度较低，开展空间庞大
3、军工行业受经济周期动摇影响小
A.波特五力剖析模型之公用事业行业剖析
1．供应商的议价才干〔BargainingPowerofSuppliers）
公用事业行业运营具有垄断性和地域性。
受资源、规模经济效益以及政府对社会开展规划要求的制约，公用事业在运营上不太能够构成充沛的竞争，从而具有一定的垄断性。
市场对价钱的影响十分有限，企业和居民只能主动地接受价钱。
公用事业普通都是外地消费、外地销售、外地消费。
由于各地影响公用事业价钱的要素有很大差异，公用事业的本钱和价钱在各地域之间有较大差异，具有较强的地域性。
2．购置者的议价才干（BargainingPowerofBuyers）
公用事业行业产品价钱具有单一性和政策约束性。
公用事业所提供的产品或效劳普通是直接从消费到销售，中间没有流通环节。
与之相顺应，公用事业价钱只要单一的批发价钱方式。
从维护企业和居民利益动身，政府对重要的公用事业价钱普通都停止控制，实行政府定价或政府指点价的管理方式。
购置者讨价讨价力气不大。
购置者的总数较大，而每个购置者的购置量较小，而卖方比拟单一，愈加削弱了购置者的议价才干。
3．新进入者的要挟〔ThreatofNewEntrants〕
公用事业行业进入阻碍异常大，主要包括规模经济、产品差异、资本需求、转换本钱、销售渠道开拓、政府行为与政策、不受规模支配的本钱优势、自然资源〔如冶金业对矿产的拥有〕、天文环境等方面，这其中有些阻碍是很难借助复制或仿制的方式来打破的。
在我国，大局部城市公用事业由国度或城市财政投资兴办。
运营管理方式那么依据公用事业的性质和城市的详细状况而不同。
城市自来水、电力、煤气、供热和公共交通事业，归市政府所属的公用事业部门指导，由独立的专业公司运营，实行经济核算制；邮政通讯等采取营业性的运营方式，由独立核算企业担任运营；城市环境卫生那么由城市维护费开支。
与我国的公用事业相比，资本主义国度的公用事业一局部由公家资本兴办，并以盈利为目的，直接向用户和受益者收取费用。
收费规范普通是在价值规律、供求关系的支配和作用下构成的，但市政当局也采取一定措施停止必要的干预。
当营业支出缺乏以补偿本钱，得不到应得利润时，普通由政府停止适当的补贴，以维持其正常运营。
一局部公用事业，特别是收费较低或提供无偿效劳的，由政府或政府委托有关部门和公司兴办，列入城市财政预算。
4．替代品的要挟（Substitutes）
公用事业因其行业的特殊性，其中不少是生活必需和基础设备，替代品要挟不清楚。
5．同业竞争者的竞争水平（Rivalry）
大局部行业中的企业，相互之间的利益都是严密联络在一同的，作为企业全体战略一局部的各企业竞争战略，其目的都在于使得自己的企业取得相关于竞争对手的优势，所以，在实施中就肯定会发生抵触与对立现象，这些抵触与对立就构成了现有企业之间的竞争。
现有企业之间的竞争经常表如今价钱、广告、产品引见、售后效劳等方面，其竞争强度与许多要素有关。
不可否认即使是公用事业行业在中国市场经济的理想条件下也面临局部同业竞争者的竞争。
城市公用事业是城市消费运营、居民日常生活所不可缺少的事业，是城市生活与开展的基础和基本条件。
这一事业的兴旺和完善，能提高整个城市的休息消费效率、任务效率，浪费社会休息，为居民生活发明优美的环境和良好的条件。
竞争愈加能推进公用事业的开展，跟上兴旺国度的脚步。
B.波特五力模型电子行业剖析
1．供应商的议价才干〔BargainingPowerofSuppliers）
电子行业本钱抢先战略无论在低端还是高端产品上都有表达。
革新开放以来，我国电子产业完成了继续快速开展，特别是进入21世纪以来，产业规模、产业结构、技术水平失掉大幅提升。
为我国经济增长起了很大推进作用。
从2001年到2007年，年销售支出年均增长28％，2020年完成销售支出约6.3万亿元，工业添加值约1.5万亿元，占GDP比重约5％，对当年GDP增长的贡献超越0.8个百分点，出口额达5218亿美元，占全国外贸出口总额的36.5％。
如今，我国已成为全球最大的电子信息产品制造基地，在通讯、高功用计算机、数字电视等范围也取得一系列严重技术打破。
我国电子行业作为供应商的议价才干逐渐提高。
2．购置者的议价才干（BargainingPowerofBuyers）
虽然我国电子行业开展瓶颈清楚：
低端过剩，高端受技术瓶颈限制，难以进入行业开展瓶颈清楚；但十一五时期，国际电子产业依托承接国际产能转移大历史大时机，取得了快速开展。
革新开放的这30年，中国电子行业的开展并不失望，这是个缓慢开展的进程，我们与美国，日本，欧洲等兴旺国度还有很大的差距。
这种状况下，电子行业在中国不只具有应战性，即行业终点低，技术相对落后等效果，但也发明了时机。
电子行业目前有两类开展趋向，一类以自主研发为主，供应链及制造外包式；一类以承接加工的〔OEM〕和承接外包式购置者主要经过其压价与要求提供较高的产品或效劳质量的才干，来影响行业中现有企业的盈利才干。
电子行业在国际的卖方行业由少量相对外资企业来说规模较小的企业所组成，这些企业的市场价清楚低于本国的，更多的能够是一种低价位契合国情的亲众的营销战略。
3．新进入者的要挟〔ThreatofNewEntrants〕
中国相关于一些电子行业强的国度，开展的步伐晚，在这方面缺少根基。
中国在电子行业要开展，就应该仔细学习国外先进的技术，增强企业间的协作，而不是打价钱战来争夺市场。
同时要有创新肉体，在电子行业方面停止仔细研讨，拥有自己强项和品牌。
对此，国度出台相关的政策来鼎力支持电子行业的开展，投入资金展开项目的开发研讨，不让其他开展国度淘汰我国的电子行业。
4．替代品的要挟（Substitutes）
电子行业属于静态类行业，不确定性较高，电子产品投入普通按技术性成分大小不同，其研发周期及投资大小也不同。
拥有以自主知识产权的研发导向越来越被企业家所注重，传统的OEM加工电子电器企业内行业结构上受限制于狭小范围和主动中。
所以替身外部管理成为首要选择。
电子行业开展趋向：
电子电器行业目前有两类开展趋向，一类以自主研发为主，供应链及制造外包式；一类以承接加工的〔OEM〕和承接外包式。
前者的替代品风险比拟小，所以电子行业应鼓舞自主创新。
5．同业竞争者的竞争水平（Rivalry）
大局部行业中的企业，相互之间的利益都是严密联络在一同的，作为企业全体战略一局部的各企业竞争战略，其目的都在于使得自己的企业取得相关于竞争对手的优势，所以，在实施中就肯定会发生抵触与对立现象，这些抵触与对立就构成了现有企业之间的竞争。
现有企业之间的竞争经常表如今价钱、广告、产品引见、售后效劳等方面，其竞争强度与许多要素有关。
行业增速趋缓，结构晋级清楚行业增速趋缓，近年来，电子元器件行业增速趋缓，自2005年行业营收增速从04年的23.59%滑落到6.75%之后，近几年不时坚持低速增长，没有超越10%，电子元器件行业支出和工业添加值的增速都高于产量增速，说明中高层次产品比重提
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