银行不良贷款暴露是长痛短痛的问题.docx

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银行不良贷款暴露是长痛短痛的问题

银行不良贷款暴露，是长痛短痛的问题

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银行不良贷款暴露，是长痛短痛的问题作者：

银行不良贷款，不是报表是否真实的问题，是报表有限暴露的情况下，银行选择长痛还是短痛的问题。

如果是短痛，银行的业绩将暴降；如果是长痛，那么，银行的业绩将不断滑落。

同时，总体经济形势还处于持续低迷的大泥潭中，作为动态发展的银行不良贷款，也需要投资者有客观保守的预判：

一位AMC浙江业务部门经理对财新记者透露，2014年收的银行不良资产包价格平均是4.3折，今年平均是3.2折以下为财新网最新的报道：

财新网：

【封面报道:

不良贷款腾挪术】（记者

霍侃

吴红毓然）接近监管的人士对财新记者指出,监管层目前的判断是:

推动不良贷款上升的因素不易消减,信用风险暴露仍将持续一定时期。

自点到面,自东向西,不良贷款渐次曝光,长痛短痛须作抉择　　自2011年四季度出现反弹至今，中国银行业不良贷款余额和不良率“双升”态势已经持续整整四年。

　　财新记者独家获悉，截至10月末，银行业金融机构不良贷款余额为1.92万亿元，比年初增加5000多亿元；不良率为2.07%，比年初增加0.43个百分点。

其中，商业银行不良贷款余额1.27万亿元，不良率1.76%；商业银行关注类贷款2.8万亿元，占比高达3.91%。

　　接近监管的人士对财新记者指出，监管层目前的判断是：

推动不良贷款上升的因素不易消减，信用风险暴露仍将持续一定时期；不良贷款反映还不够充分，部分机构贷款质量真实性需进一步夯实。

　　11月24日，东方资产管理公司发布的《2015：

中国金融不良资产市场调查报告》（下称《调查报告》）称，接受调查的62名来自风险管理和不良处置部门的商业银行受访者中，有93.55%认为商业银行账面不良贷款率与其所面临的实际信贷风险相比存在“低估”，其中，59.68%认为“小幅低估”，33.87%认为“大幅低估”。

　　监管亦有警觉。

一位接近监管的人士指出，逾期90天以上贷款与不良贷款比达103%，这一指标超过100%，反映不良贷款认定可能低估。

　　“能不暴露就不暴露。

”谈及不得不面对的不良贷款，多位银行人士如是说。

　　账面和真实之间，是银行想各种办法腾挪，或者让问题贷款先不入账，不体现在不良贷款的统计中；或者用创新方式处置已经成为“不良”的贷款。

　　前者表现为关注类贷款上升，借新还旧、贷款合同调整、资产置换等的增加；后者则体现为信托、基金子公司、上市公司甚至资产管理公司（AMC）都做起了不良贷款生意，帮银行将不良贷款倒出表外。

　　监管层也指出，确有机构存在资产质量反映不真实问题。

受内部绩效考核等因素，有些机构未严格执行贷款五级分类要求，贷款分类存在误差；有的机构利用在不同企业间“平移”贷款，将信贷资产转移到表外，向其他机构先转让再回购等方式，隐匿不良贷款，客观上导致不良贷款反映不充分。

　　据财新记者了解，银监会严格防范信贷风险，对于五级分类不严、藏匿不良贷款等行为，银监会坚持“零容忍”，并着手建立更全面的信用风险监测预警指标体系。

除不良贷款外，关注类贷款率、关注类贷款向下迁徙率、逾期90天以上贷款与不良贷款比率等指标，都纳入监管工具箱，以全面评估银行业信用风险。

　　商业银行之所以隐匿不良贷款，主要出于业绩考核和同业竞争的压力。

“如果一家银行的不良率在当地同业中最高，就会导致股东不信任、存款人也不信任，必须想办法处理。

”一位江苏银行业人士说。

　　一位银行业分析师说，曾看到浙江某地级市的银行业月度不良贷款数据，会看到“不良率在季末下降、中间两个月反弹、季末又下去”，季末“冲时点”保不良率的迹象明显。

　　令人担忧的是，实体经济下行未止，不良贷款上升难遏，这样的游戏还将继续。

华融资产管理公司的一位高层认为，这轮不良贷款周期会拖得更长，可能会持续5年-10年。

　　“10月、11月的宏观数据很不好看，明年还要继续深度调整，银行业的不良还会持续上行。

”一位大行部门总经理对财新记者表示，由于中国银行业拨备覆盖率很高，现在银行业不良率即使达到3%都可以接受，但如果经济形势未转变，持续性很难解决。

　　一位国有大行江苏地级市分行负责人认为，拨备覆盖率看来很高，但是由于好多不良贷款还没反映出来，拨备远远没有覆盖真实的不良风险。

　　一位资深监管人士指出，应构建银行业化解不良贷款风险的良好外部环境。

除了协调不良核销处置的政策支持，还可以督促商业银行降低分红，打击各类逃废债行为，加强对银行的债权保护等。

不良暴露仍在继续

　　多位银行管理层人士对财新记者表示，目前不良贷款分布仍集中在制造业和批发零售业。

制造业中，产能过剩行业风险暴露明显，船舶制造不良率逾4.5%，电解铝行业不良率3.4%左右。

“企业经营困难严重，还本付息能力减弱，贷款借新还旧的情况也增多了。

”一位监管层人士总结称，许多企业通过连环担保获取银行贷款，随着经济下行，“抱团取暖”变为“抱团违约”。

　　这一轮不良贷款反弹，自2011年末始于浙江，由点到面波浪式推进，逐步蔓延至整个东部沿海、进而到中西部。

“陕西的不良贷款今年才开始冒头，区域性明显，比如榆林地区。

”一位某银行西安分行风控部人士说。

　　目前不良贷款呈各地爆发之势。

来自多个地方监管局的信息显示，山西银行业不良率在3月末已经反弹至4.5%；截至6月末，黑龙江银行业不良贷款率3.6%；云南银行业不良贷款率达到2%；9月末浙江银行业不良贷款余额逾1700亿元，不良贷款率2.35%。

但更多的地方银监局并未披露最新数据。

　　企业规模方面，不良贷款沿着产业链从小企业向大中型企业蔓延。

财新记者从权威渠道获悉，小微企业新增不良贷款占全部企业新增不良贷款的五成以上，但大中型企业违约增多，一些担保圈企业出现集体逃废债倾向。

截至9月末，小微企业新增不良贷款超过1000亿元，同比增加250%；不良贷款率2.55%。

大型企业新增不良贷款650亿元，同比增加300%多。

　　行业上，制造业、批发零售业、采矿业的不良贷款规模较为集中、增长较快。

值得注意的是，贸易融资行业已由低风险业务上升到了高风险业务，近年来由于大宗商品价格低迷，有的企业挪用资金到矿产、房地产等领域，违约明显。

　　上述西安分行风控部人士介绍，陕西榆林某家股份制银行的不良率达到30%-40%，主要原因是煤矿企业疯狂扩张，不仅从银行贷款，还从多个渠道民间借贷、相互担保，一旦后续管理跟不上，涉及的关联企业上百家。

　　此外，监管部门指出，部分领域潜在风险有所加大。

部分城市的商业地产开发贷款和经营性物业贷款违约增多，房屋建筑业、建筑安装业、建筑装饰业等房地产相关行业贷款不良率上升较快。

内蒙古、北京、江苏等地也出现个人按揭贷款违约。

2015年5月，银监会表示要加强防范房企资金链断裂风险，根据项目的实际进展情况和现金回流情况，在确保贷款风险分类科学准确的前提下，允许对房地产开发贷款适当展期。

　　地方融资平台贷款方面，上市银行公告披露的平台贷款的不良率极低，平均在0.2%左右，但银监会多次都将防范平台坏账作为遏制不良贷款的首要领域。

　　多位业内人士认为，2014年15.4万亿元的地方债规模被低估，还有相当大体积的存量债务未被纳入政府债务。

有地方监管人士指出，虽然以土地作为还款来源的占抵押贷款比重很高，但土地收入和一般公共预算收入大幅下滑，导致第一还款来源持续恶化。

“现在分行的真实不良率就在2%-3%左右，但如果把政府平台贷款算进来，不良率10%都不止。

”前述风控部人士说。

　　一位国有大行江苏分行高层告诉财新记者，面对不良贷款余额及不良贷款率“双升”态势，各家银行做了很多工作。

第一是充实了不良贷款管理的人员，原来不良贷款总额比较小，有些银行没有专门人员处理；第二是增加不良贷款处置费用。

　　但效果并不尽如人意。

前述江苏分行人士说，由于大家都希望展示很低的不良率，短时间内采用各种方式清收不良贷款，但是不良贷款的溢出比清收更快、速度更猛，行业内叫“前清后溢”，表现为不良贷款余额上升。

　　“这是令各家银行很烦心、但也不得不面对的事情。

”前述人士指出，不良贷款持续增加，而核销和批量转让等传统处置方式又面临各自的困境。

　　监管部门指出，目前处于“三期叠加”的阶段性特征没有根本改变，去产能化趋势仍将持续，同时股市、汇市及资产价格的剧烈波动，部分企业及居民财富缩水，偿债意愿下降，传导到银行体系的风险压力上升。

核销不易

　　面对已经暴露的存量不良贷款，银监会多次要求银行加快核销。

上述国有大行江苏分行人士说，过去十年银行的回报丰厚，为防范预期风险，监管部门要求银行提高拨备覆盖率，以丰补歉。

　　今年1月-8月，银行业金融机构累计核销不良贷款2404亿元，同比多核销853亿元。

不良贷款核销直接消耗银行的拨备，截至9月末，商业银行拨备覆盖率已从2014年初的273.66%逐季度降至190.79%。

分析人士认为，随着银行业利润下滑，拨备覆盖率的下行空间缩窄。

　　一位工行分行领导指出，今年的核销规模很大。

对于银行来说，如果真有利润空间去核销不良贷款，是较好状况。

问题在于：

第一，银行没有这么多的利润可以消化，如果不能核销不良贷款就会往上冒；第二，不良贷款核销是有几个基本条件的，并不容易满足。

　　近年来，财政部、国税总局等相关部门已经对不良贷款核销政策做了大量简化，给了银行更多自主权，但银行在实际执行中仍感到条件严格、程序复杂、耗时较长。

　　根据现行政策，大部分贷款在核销前都需要经过严格的司法追索程序。

企业逃废债行为增多，法院案件积压，相关人手太少，银行只能干着急。

　　“核销的第一个基本条件是要穷尽手段。

”上述国有大行江苏分行人士说，也就是保全、诉讼、追偿、执行全部终结以后才能核销。

但现在的问题是，很多法院都把处置资产挂在淘宝网或者地方金交所，结果无人问津，全部流拍，就不符合核销的基本条件。

　　一位上市城商行计财部人士也说，有很多以前的历史贷款，要求提供企业没法还钱的证明才能核销，但是如果企业跑了，很多证明证件拿不到，就比较难办。

　　此外，目前对于很多民营企业的贷款，银行会要求企业老板个人承担责任。

这在发放贷款时是额外的保障措施，但到处置时就反而带来麻烦。

上述国有大行江苏分行人士说，这就意味着要“把担保者个人搞得倾家荡产才能核销”。

　　他提出，是否应该考虑把不良贷款核销的自主权还给银行，让银行在一定内部流程下有权自主决定不诉讼、先核销。

　　国际金融危机后，很多主要银行都是先把不良贷款核销掉，但是继续追溯，账销案存，以后有机会尽量收回本息，这样的处置成本和速度会更符合商业银行的诉求。

　　银监会多次指出，进一步放宽不良贷款核销条件，合理扩大商业银行不良贷款处置和减免的自主权，并尽可能同步调整呆坏账核销的财税政策。

但目前尚未见到明显进展。

　　对于银行来说，核销面临的另一个问题是，并非所有呆账都能在税前核销，这意味着即使按照财政部规定的条件核销，如果无法在税前列支，银行将多承担25%的所得税。

　　上述城商行计财部人士说，按照国税总局的规定，税前核销的标准更严格，有的银行就是采取税后核销。

AMC批量承接有限

　　将不良资产打包批量卖给四大资产管理公司，是银行的另一个传统处置方法。

　　财政部和银监会2012年联合发布的《金融企业不良资产批量转让管理办法》，对金融企业不良贷款批量转让作出规范，规定金融企业批量转让不良资产（指10户／项以上）只能定向转让给资产管理公司。

　　为促使地方加快不良贷款处置速度，监管部门从2013年开始陆续批准地方政府设立省级资产管理公司，目前为每省（市）设立一家，已经成立15家省级资产管理公司。

这些省市有“4+1”家AMC（四大AMC和省级资产管理公司）可以接受批量转让的银行不良资产。

　　东方资产管理公司的调查显示，未来一年银行出售不良资产的意愿将有所提高，其中有54%认为将“小幅提高”，有30%认为将“大幅提高”；资产管理公司收购的意愿整体也有所提高，但仍保持审慎，52%的受访者认为资产公司的收购态度将处于“比较积极”的状态，认为“非常积极”的不到5%。

　　接受财新记者采访的银行业人士都认为，目前的四大AMC和省级资产管理公司，尚不能满足银行处理不良贷款的需求。

一位国有大行投行人士说，资产管理公司根本收不过来，就选择性收包，“流包”现象很严重。

　　上述国有大行江苏分行人士说，目前各大资产管理公司现在第一是收包意愿不强，第二是没有那么多资金再耗上去。

不良资产包积压很严重。

　　作为不良资产包的购买方，AMC也面临处置难。

前述人士说，整个市场下行压力非常大，即便是有钱的大企业，投资和兼并重组的意愿也不强，因为即使兼并重组最后形成产能也销售不畅，这就导致大量便宜的资产卖不出去，AMC的压力越来越大。

“如果不能消化和处置存量资产包，就不可能有那么多资金买新的不良。

”

　　变现难叠加融资成本不低，进一步降低AMC的接包意愿。

前述银行业人士说，不良资产的折现价值非常高。

所谓折现价值，就是把不良资产压在手上，其变现能力和AMC所出资金的现金价值的差价，“我们算的可能每年折现价值要超过10%，如果在手上压三年、五年，那就不得了”。

所以，虽然明知资产包便宜，但在不好处置的情况下，AMC也不愿意接。

　　这恰恰反映了AMC当前的心态。

一位东方资产管理公司资产经营部人士说，以前是资产捂得时间越长越值钱。

现在融资成本和资产价格预期都发生了变化，很多抵押物是工业地产和厂房，评估价值和经济形势密切相关。

所以，东方资产管理公司没有特别鼓励办事处去收不良资产包，认为经济没见底、资产价格未见底。

　　由于上述供求两方面原因，不良资产市场的供求关系正在逆转。

东方资产管理公司的《调查报告》称，华东、华中地区由于近两年不良贷款集中爆发，不良资产质量不高且价格持续下降，投资者选择余地大，不良资产供需已经转向“买方市场”。

　　前述东方资产管理公司资产经营部人士说，今年以来全国范围内银行推包加快，浙江、江苏和广东相对更活跃一些。

由于银行去年有很多“流标”，今年期望值会有所下降，推包的速度有所加快，对买方更有利。

　　从银行的角度看，不良资产卖给AMC是“迫不得已”，最大的分歧是价格。

　　“现在卖打包资产都是贱卖。

”一位工行人士指出，即便是100％的抵押物的资产，打包出售只能打两三折，银行亏得厉害，因为若干年后，银行也许可以全额收回甚至还能超过本息。

但是，现在一旦打包出售就得全部核销，将来即使资产升值，跟银行都没关系了。

　　一位AMC浙江业务部门经理对财新记者透露，2014年收的银行不良资产包价格平均是4.3折，今年平均是3.2折。

　　“AMC垄断市场，价格压得太狠了。

”上述上市城商行计财部人士说，银行不到万不得已不愿意卖，想着等经济周期好转逐步收回来。

　　东方资产管理公司的《调查报告》指出，不良资产供求双方的价格分歧较大，作为主要供给方的商业银行，希望以较高的价格和给予较短的尽调时限完成不良贷款包的出售，而作为主要需求方的资产管理公司，一度为了争抢市场份额，附和商业银行的交易条件，所购资产包盈利压力大，进而对收购不良贷款变得相对谨慎。

价格分歧的持续，不可避免地造成商业银行不良贷款的积压。

　　在“4+1”之外，金改试验区温州尝试成立民间资本管理公司，参与10户/笔以下的不良资产处置。

但是，这种模式在其他多数地方并不适用。

前述国有银行投行人士说，国有银行出售不良资产，涉及国有资产处置，只能卖给国有的AMC。

　　前述工行相关人士则指出，国有银行、股份制银行包括农商行都不允许，必须是卖给国有资产管理公司，至少是有国有出资的资产管理公司。

在惩治腐败的大背景下，处置不良中很容易产生腐败和利益输送，所以谁也不敢去碰。

“尽管也有民营资产管理公司说想买，但一般不会卖给他们。

”

　　他建议，既然“4+1”的AMC也有这样那样的困难，资产包太多来不及处理、处置时间长、支付的利息成本高，政策层面能否再做一些研究，按照负面清单的思路，把资产管理公司行业的准入门槛降下来，更多利用社会资源来处置。

借通道出表

　　传统处置方式面临困境，对于已经出现的不良贷款，为降低不良率，银行有很强的动机“创新”，把不良资产转出表外，各种通道应运而生。

　　“银行有很多处理方式，通过保险、券商、信托出到表外，卖断或者回购，看不清楚真实不良率。

”有成都银行业人士说，一般是银行做个资产包，找资金来对接，双方私下签“抽屉协议”，银行承诺远期回购，一般回购时间是5年-10年，银行需要承受资金成本。

　　多位业内人士告诉财新记者，资金对接方可能是信托、基金子公司、央企、上市公司等，有些操作中，银行甚至直接低价拆借资金给对方来对接。

这样或可以实现不良暂时出表，但银行实际承担的风险并没有变化。

　　上述成都银行业人士说，银行不良贷款出表的途径很多，比如房产就让内部员工认购；单一的、几千万、几百万的民企不良贷款，就挂地方金交所，再大量的找央企或者民间资产管理公司来接。

　　“现在很多人做央企的资金掮客，撮合央企买断银行的不良贷款。

”他指出，例如，央企买了很多不良资产，收益率在10%左右，以此做大项目规模，制造出相对华丽的财务报表以应对审计压力，银行则实现了不良出表需求，双方一拍即合。

　　一位东部城商行计财部人士说，更隐蔽的做法是，还有一些银行通过给对手提供利益安排，用其他资产业务低对价方式补偿对方。

　　例如，温州一些民间资产管理公司收购银行不良资产，为了帮助银行美化报表，会故意将收购价做高，银行则会给该民间资本管理公司或其股东信贷支持及利率优惠。

　　也有不少民间资产管理公司是真的看好不良处置市场，用自己的钱买不良资产。

“看好一块资产，必须同时买另一块资产，比如买了矿产，还要买钢贸，不存在打折问题，有的甚至还要溢价。

”上述成都银行业人士说，尤其是矿产、水电资源，很多人抢着买，尤其是一些港股上市公司，特别愿意买来装资产，通过定增方式来购买，这对股价有提升作用。

　　此外，AMC自身也将通道业务作为创新不良资产处置的模式之一。

　　综合多位AMC和银行人士的信息，AMC通道业务的操作模式是，银行将不良资产打包卖给AMC，AMC马上倒手卖给银行自己或与资产管理公司一起成立的基金。

在这个过程中，不良资产包出售不会打很低折扣，AMC只赚千分之几的通道费。

如果是共同处置基金，AMC在基金中直接出资作为优先级，银行自己的资管计划或理财资金做劣后级，资产清收还是银行来做。

　　今年6月，东方资产管理公司杭州办事处在推进不良资产项目时，就提到组建基金共同处置等创新交易模式：

东方资产管理公司杭州办事处将不良资产债权/收益权转让给基金后，投资者与东方资产管理公司杭州办事处各认购一定的LP份额，GP实际控制人为东方资产管理公司杭州办事处或双方均可，GP收取基金管理费。

　　“如果基金的另一方是银行自身，就是结构化交易出表。

基金慢慢收不良资产，抵押物一般都足值，慢慢收能赚回来。

”上述四大AMC江西分公司人士说。

　　对于这类业务的规模，目前未见到完整统计数据。

东方资产管理公司的《调查报告》对资产管理公司各地办事处和分公司的50份调查问卷显示，资产管理公司收购不良资产的途径中，“与银行开展结构交易”占8%。

　　一位四大AMC江西分公司人士的感受是，今年该省的业务中，真实打包转让和作为通道的“假打包”基本对半，“据说明年会有更多是通道业务”。

　　不少银行也更愿意借AMC的通道“假打包”。

上述国有大行江苏地级市分行负责人说，由于资产管理公司不愿意接包，银行为了降低不良率有很强的动机这样做，就承诺“不让AMC承担任何风险、不用你处置、也不用你垫付大量资金，只需要给银行一个通道，把不良资产从表内移到表外”。

　　也有银行人士担心，这种模式如果不能取得监管部门的认可，还是有风险的。

会计师审计时也可能会让再转回表内。

　　信达资产管理公司四川分公司人士说，证券部门在帮忙做银行不良代持，就是通道类业务，每年通道费千分之五。

目前这个应该是小众业务，跟总部沟通了两个月，还不是很成熟。

　　上述国有大行江苏分行人士说，不是万不得已，银行不愿意这样做，实在没辙了，老的不良降不下去，新的不良还在增加。

从全国来看，可能明年这个问题会更严重，因为经济一点企稳的迹象都没有。

　　他认为，做通道业务也是一种办法，是银行用变相的方式维护自己资产的权益，因为真打包的折扣太低。

问题的本质是由于核销和批量转让的管制，银行自主经营、自负盈亏没有落实到位。

　　一位东部城商行计财部人士表示认同这种做法，说这是银行“无奈中的选择”，因为不良资产中真正损失类的很少，很多可以慢慢收回来。

贷款“转化”术

　　银行往往通过转化、贷款重组、借新还旧等技术操作，让本来预计不良的贷款不出现在不良类中。

　　一位上市城商行人士指出，所谓“转化”，就是指暂时还不上的贷款，通过别的方式倒一下，再还上。

比如，有的企业发公司债目的就是为了还银行贷款，最后买公司债的还是银行。

“相当于是说好了，企业发债，银行来买，最后拿钱还贷款，这样在债券期限内有一定缓冲。

”

　　“也有调整利率、还款方式、还款主体的。

更多文章是在调整担保条款。

”上述城商行人士说，例如给另一个企业利益、如提供贷款，再由这家企业对原企业提供担保。

一般来说，这两家企业存在业务合作、实际控制权等关联。

　　贷款重组近年来被银行广泛使用，但多数情况下，是一种借新还旧的“续命”企业的方式，真正做成的重组项目较少。

一位银行西安分行人士指出，大的民营煤矿企业，银行本来想抽贷，但根本抽不动，企业负债规模100亿元，利息都是四五亿元，还涉及互保，“所有银行就维系着不让它倒，维持微妙的平衡。

”这样的企业，也被列入重组名单。

　　一位民生银行风控部人士指出，进行贷款重组的企业，需要担保条件强化一些，并需要报总行审批。

比如说此前有资产没有抵押，重组时就要找抵押物；或者政府愿意帮助，比如有政府背景的担保公司来担保。

　　“地方政府从前两年的保护银行转变为保护企业。

”一位东方资产管理公司江浙地区的经理指出，有些企业一方面破产，另一方面重新开张。

这种企业就会很愿意参与相关不良资产的竞拍，相当于用更便宜的价格拿回了原来的资产。

　　银监会多次表示，鼓励通过贷款重组、重签合同、收回再贷等方式，积极盘活潜在不良资产。

一位国有大行江苏地级市分行负责人说，此前当地银监局下发了关于支持实体经济的指导意见。

这份文件要求银行对一些优质的、短期出现困难的企业给予支持，打造“银企命运共同体”。

这些企业本身有一定实力，产品有技术含量，资产大于负债，而且还有销售端回款等，因为短贷长用、扩张项目等出现了临时性的资金链断裂。

这样的企业，银行可以进行收回再贷等支持方式。

　　但有的银行利用此精神，对一些不符合相关条件的企业也进行了相应操作，以此隐匿风险资产。

前述负责人表示，这个文件的使用范围已经扩大了。

“银行通过用这个文件要求去隐匿风险。

有的企业已经资不抵债了还用，比比皆是。

”

　　一般而言，涉及地方行业龙头的大型企业，往往采取债务重组方式来盘活，但这取决于政府的资金实力。

成都民企怡和地产的40亿元债务，就被四川省政府指定盘活，要打造“四川第一单企业重组盘活方案”。

如果方案可行，未来四川其他大型企业的盘活可能都要参照怡和案例。

一位成都银行业人士指出，怡和地产有很良好的资产，这是基础。

截至2014年8月，怡和集团总负债逾40亿元，其中银行的风险敞口25亿元。

2014年10月，怡和地产进入债务重组阶段，但由于牵涉16亿元民间高利贷，一直未有明确进展。

　　一位四川银监局人士告诉财新记者，川威集团所在地内江市政府出资设立了一个资金池，用以支持川威集团还息。

银行人士则指出，已经一年多了，川威集团并没有有效的债务重组方案，只是无限推后计划。

由于当地政府要求一定要救，银行对川威集团只能挂账罚息，收不到钱也没办法，银行也不能打官司诉求资产保全。

　　这类“想救不能救”，只能采取“拖”字诀的现象并非四川所独有。

据财新记者了解，此前一直要进行债务重组的造船民企龙头熔盛重工，现