《财务成本管理》模拟试题五.docx

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《财务成本管理》模拟试题五

《财务成本管理》模拟试题（五）

一、单项选择题

1.下列说法正确的是（　）。

A.只要本年净利润大于0，就可以进行利润分配

B.只要可供分配利润大于0，就必须提取法定公积金

C.不能用资本发放股利，也不能在没有累计盈余的情况下提取公积金

D.如果存在年初累计亏损，则计提公积金之前应该先按照税法规定补亏

2.市净率估价模型主要适用于（）。

A.销售成本率较低的服务类企业

B.销售成本率趋同的传统行业企业

C.需要拥有大量资产、净资产为正值的企业

D.销售成本率较高的机械加工企业

3.某零件年需要量7200件，日供应量50件，每次订货变动成本300元，单位储存成本0.2元/年。

假设一年为360天，企业对该零件的需求是均匀的，保险储备量为100件（不会出现提前到货的情况），按照经济订货量进货，则下列说法不正确的是（　）。

A.经济订货量为6000件

B.最高库存量为3600件

C.送货期为120天

D.与进货批量有关的总成本为720元

4.下列说法中正确的是（　）。

A.以实体现金流量法和股权现金流量法计算的净现值无实质区别

B.实体现金流量包含财务风险，比股东的现金流量风险大

C.如果市场是完善的，增加债务比重会降低平均资本成本

D.股权现金流量法比实体现金流量法简洁

5.已知风险组合的期望报酬率和标准离差分别为15％和20％，无风险报酬率为8％，某投资者将自有资金100万元中的20万元投资于无风险资产，其余的80万元资金全部投资于风险组合，则下列说法不正确的是（　）。

A.总期望报酬率为13.6％

B.总标准差为16％

C.该组合位于M点的左侧

D.资本市场线斜率为0.8

6.某公司的现金最低持有量为3000元，现金余额的最优返回线为5500元，有价证券的年利率为5％。

如果公司现有现金10000元，根据现金持有量随机模式，此时应当用现金购买有价证券的金额是（　）元。

A.9000　 　B.0        C.1000　　D.7000

7.下列说法中错误的是（）

A.如果两个投资机会除了风险不同以外，其他条件都相同，人们会选择风险小的投资机会

B.根据投资分散化原则，凡是有风险的项目都要贯彻分散化原则，以降低风险

C.资本市场的有效性比商品市场的有效性要高

D.在有效的资本市场上，因为交易的净现值为零，所以投资者无法获得报酬

8.如果企业处于减损型现金剩余阶段，则下列有关选择财务战略的说法正确的是（　）。

A.首选的战略是提高投资资本回报率

B.首选的战略是利用剩余现金加速增长

C.如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，则应该选择的财务战略是“尽快出售”以减少损失

D.如果高速增长是暂时的，则应通过借款来筹集所需资金

9.下列关于利润中心的说法不正确的是（ ）。

A.部门边际贡献＝部门商品销售收入－商品变动成本－变动销售费用－可控固定成本－不可控固定成本

B.为了便于不同规模的利润中心业绩比较，应以利润中心实现的利润与所占用资产相联系的相对指标作为其业绩考核的依据

C考核利润中心的业绩，除了使用利润指标外，还需使用一些非财务指标

D.并不是任何可以计量利润的组织单位都可以确定为利润中心

10.下列关于战略决策特点的说法不正确的是（　）。

A．战略决策通常与获取竞争优势有关

B．战略决策是以企业资源和能力为基础的创造机会和利用机会的过程

C．战略决策可能影响运营决策

D．战略决策不仅受环境因素和可用资源的影响，而且受企业内外利益相关者的价值观和期望的影响

二、多项选择题

1.下列说法正确的有（　）。

A.成本控制以完成预定成本限额为目标，而成本降低以成本最小化为目标

B.成本降低仅限于有成本限额的项目

C.成本控制涉及制定决策的过程，包括成本预测和决策分析

D.成本控制又称为绝对成本控制，成本降低又称为相对成本控制

2.下列情况下，不需要对基本标准成本进行修订的有（　）。

A.产品的物理结构变化　　　　　　　　

B.辅助材料价格发生重要变化

C.由市场供求关系变化引起的售价变化

D.生产工艺的根本变化

3.下列关于各类混合成本的特点说法错误的有（　　）。

A.半变动成本是指在一定产量范围内总额保持稳定，超过特定产量则开始随产量比例增长的成本

B.累进计件工资属于变化率递增的曲线成本

C.固定成本是指在特定的产量范围内不受产量变动的影响，在一定期间内总额保持固定不变的成本

D.变化率递减的曲线成本是指总额随产量增长而逐渐下降的成本

4.下列说法正确的有（　）。

A.保护性看跌期权可以将损失锁定在某一水平上，但不会影响净收益

B.如果股价上升，抛补看涨期权可以锁定净收入和净收益

C.预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低，适合采用多头对敲策略

D.只要股价偏离执行价格，多头对敲就能给投资者带来净收益

5.下列有关筹资活动对财务管理目标影响的表述正确的有（）。

A.使用债务要支付利息，是减少股东价值的因素

B.由于债务利息可以税前扣除，债务成本比权益成本低，利用债务筹资可以增加股东财富

C.债务增加会提高企业的破产风险，不利于股东财富增加

D.企业应该确定适宜的负债/权益比，降低平均的资本成本，以利于增加股东财富

6.下列有关作业成本法的说法不正确的有（　）。

A.动因追溯是指根据成本动因将成本直接分配到各成本对象的过程

B.在运用作业成本法计算产品成本时，人们通常关注的重点是间接经营成本

C.在作业成本法下，运用资源动因可以将作业成本分配给有关产品

D.作业动因是引起作业成本变动的因素

7.按预算（正常）作业成本分配率分配作业成本时，下列说法不正确的有（  ）。

A.预算（正常）作业成本分配率＝预算（正常）作业成本/实际作业产出

B.某产品当期发生成本＝该产品当期发生的实际直接成本＋该产品已分配的实际作业成本

C.某作业成本调整率＝（本期已分配成本－该作业本期实际发生成本）/该作业本期实际发生成本

D.某项作业成本调整额＝该项已分配作业成本×该作业成本调整率

8.企业的财务能力主要涉及两方面：

一是筹集资金的能力；二是使用和管理所筹集资金的能力。

下列指标中可以衡量筹集资金能力的包括（  ）。

A.资产负债率

B.流动比率

C.投资报酬率

D.销售利润率

9.下列说法正确的有（ ）。

A.企业的市场价值最大化意味着价值创造

B.高增长率的公司也可能损害股东价值，低增长率的公司也可以创造价值

C.大公司的市值很大，小公司的市值很小，由此可知大公司创造了更多的价值

D.如果处于价值创造/增长率矩阵的第二象限，企业首选战略是利用剩余现金加速增长

10.关于不同发展阶段的财务战略，下列说法正确的有（  ）

A.初创期应该尽量使用权益筹资，应寻找从事高风险投资、要求高回报的投资人

B.在成长阶段，由于经营风险降低了，因此可以大量增加负债比例，以获得杠杆利益

C.成熟阶段企业权益投资人主要是大众投资者，公司多余的现金应该返还给股东

D.衰退期企业应该进一步提高负债融资比例

三、判断题

1.作业成本管理是指企业利用作业成本计算所获得的信息进行作业管理，达到不断消除浪费、实现持续改善、提高客户价值，并最终实现企业财务目标的一系列活动。

（　）

2.非增值作业发生的成本是非增值成本，增值作业发生的成本是增值成本。

（ ）

3.在平行结转分步法下，半成品成本流转与实物流转不一致，但不需要进行成本还原。

（ ）

4.在变动成本法下，产品成本中包括企业发生的全部变动成本而不包括固定成本，固定成本作为期间成本在发生的当期全部直接转为费用。

（　）

5.甲公司的经营资产销售百分比为50％，经营负债销售百分比为10％。

假设甲公司不存在可动用的金融资产，外部融资销售增长比大于0但不超过0.2，销售净利率为10％，股利支付率为30％，其他条件不变，则甲公司销售增长率的可能区间为21.21％～53.85％。

（　）

6.市盈率＝每股市价/每股净利，在影响市盈率的因素中，关键是每股净利。

（　）

7.根据分离定理可知，个人的投资行为不受投资人风险反感程度的影响。

（　）

8.股票带给持有者的现金流入包括两部分，股利收入和资本利得收入。

（　）

9.节税是长期租赁存在的主要原因，交易成本的差别是短期租赁存在的主要原因。

（　）

10.典型的融资租赁是指长期的、完全补偿的、可撤销的净租赁。

（　）

四、计算题

1.东方公司目前正在着手制定明年的财务战略，已知下列东方公司资料：

（1）公司银行借款利率当前是9%，明年将下降为8.93%，并保持借新债还旧债维持目前的借款规模，借款期限为5年，每年付息一次，本金到期偿还；

（2）公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，发行时的发行价为0.85元，发行成本为发行价的4%；

（3）公司普通股面值为1元，当前每股市价为5.5元，本年已派发现金股利0.35元，预计每股收益增长率维持7%，并保持25%的股利支付率；

（4）公司当前（本年）的资本结构为：

银行借款150万元、长期债券650万元、普通股400万元、保留盈余420万元；

（5）公司所得税率为40%；

（6）东方公司股票的贝塔系数为1.1；

（7）当前国债的收益率为5.5%，市场上普通股平均收益率为13.5%；

（8）按照今年的指标计算得出的可持续增长率为10%；

（9）预计明年的投资资本回报率有两种可能，分别是15%和8%；明年的销售增长率也有两种可能，分别是20%和5%。

已知：

（P/A，7%，10）＝7.0236，（P/A，8%，10）＝6.7101

（P/S，7%，10）＝0.5083，（P/S，8%，10）＝0.4632

要求：

（1）如果仅靠内部融资，明年不增加外部融资规模，按照账面价值权数计算明年公司加权平均的资本成本。

（计算时单项资本成本百分数保留2位小数。

权益资本成本使用股票股利估价模型和资本资产定价模型估计，并取其平均值。

）

（2）结合“价值创造/增长率矩阵”，说明一下，针对不同的情况，东方公司应该采取的财务战略。

2.甲公司2008年初打算添置一条生产线，如果以租赁方式取得，租赁公司要求每年末支付租金40万元，租期为5年，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权以20万元的价格转让给承租方，租赁的内含利息率为10％。

甲公司适用的所得税率为25％，税前借款（有担保）利率为8％，项目要求的必要报酬率为12％。

要求：

（1）根据税法规定，判别租赁的税务性质；

（2）计算资产成本（保留整数，以万元为单位）；

（3）计算填写下表中的空白处；

　　　　　　　　每期归还的本金和支付的利息　　　　　　　单位：

万元

年份（年末）

1

2

3

4

5

支付租金

40

40

40

40

40

内含利息率

10%

10%

10%

10%

10%

支付利息

16.4

11.444

8.588

5.447

归还本金

23.6

25.96

31.412

34.472

未还本金

140.4

114.44

85.884

20

（4）用差量现金流量法计算租赁方案相对于自购方案的净现值，为甲公司作出正确的选择；

（5）如果甲公司由于亏损，未来五年不需要交纳所得税，计算租赁该生产线的净现值。

（P/S，6％，1）＝0.9434，（P/S，6％，2）＝0.8900，（P/S，6％，3）＝0.8396

（P/S，6％，4）＝0.7921，（P/S，6％，5）＝0.7473，（P/S，12％，5）＝0.5674

（P/A，8％，5）＝3.9927，（P/A,10％，5）＝3.7908，（P/S，10%，5）＝0.6209

3.E公司的2007年度财务报表主要数据如下（单位：

万元）：

收　　入

1000

税后利润

100

股　　利

40

留存收益

60

负　　债

1000

股东权益

1000

总资产

2000

要求：

假设该公司2008年度计划销售增长率是10%，在可持续增长的其他条件不变的情况下，分别计算股利支付率、资产负债率、资产周转率各是多少？

4.某大型企业W准备进入一个新的行业，为此固定资产投资项目计划按25%的资产负债率融资，固定资产投资额为5000万元，当年投资当年完工投产，借款期限为6年，利息分期按年支付，每年付息125万元，本金到期偿还。

该项投资预计有6年的使用年限，该方案投产后预计产品销售单价40元，单位变动成本14元，每年经营性固定付现成本100万元，销售量为45万件。

预计使用期满有残值10万元，税法规定的使用年限也为6年，税法规定的残值为8万元，会计和税法均用直线法提折旧。

目前该行业有一家企业A，A企业的资产负债率为40%，权益的β值为1.5。

W企业的税后债务资本成本为6%，两公司的所得税税率均为40%，市场风险溢价为8.5%，无风险利率为8%，计算实体现金流量的净现值，并进行决策。

（个别资本成本和加权平均资本成本的计算结果均取整数）

已知：

（P/A，16%，5）＝3.2743，（P/S，16%，6）＝0.4104

附表：

0

1

2

3

4

5

6

投资额

息前税后

营业利润

现金净流量

5.假定甲公司的生产过程由四项作业组成，机器加工零件、人工组装产品、产品质量检验、不合格品返工。

经分析，机器加工零件、人工组装产品是增值作业，产品质量检验、不合格品返工为非增值作业。

增值作业2007年平均每月有关资料如下：

作业名称

增值标准

标准单位固定成本

标准单位变动成本

实际产出

机器加工零件

3000小时

30元/小时

10元/小时

2800小时

人工组装产品

1900小时

20元/小时

12元/小时

1800小时

非增值作业2007年平均每月的相关资料如下：

作业名称

固定成本总额

单位产出变动成本

实际产出

产品质量检验

2500元

20元/小时

400小时

不合格品返工

1200元

25元/小时

300小时

要求：

根据上述资料填写下表，并写出计算过程：

增值成本和非增值成本报告　　　　　　　　　　　　　　2007年

作业名称

作业性质

作业动因

增值标准

实际产出

非增值成本

增值成本

实际成本

机器加工零件

增值

3000

2800

人工组装产品

增值

1900

1800

产品质量检验

非增值

0

400

不合格品返工

非增值

0

300

合　　计

－

－

－

－

五、综合题

1.A公司2007年销售收入5000万元，净利400万元，利息费用200万元，支付股利120万元，所得税税率为20％。

　　　　　　　　2007年末调整资产负债表资料如下：

　　　　　　　单位：

万元

净经营资产

金额

净负债和所有者权益

金额

经营资产

8000

金融负债

4000

经营负债

3000

金融资产

3000

所有者权益

4000

净经营资产

5000

净负债和所有者权益合计

5000

要求：

（1）计算2007年的净经营资产利润率、杠杆贡献率、销售利润率、资产利润率、利息保障倍数、资产周转次数；

（2）如果2008年打算通过提高销售利润率的方式提高净经营资产利润率使得杠杆贡献率不小于0，税后利息率不变、税后利息费用不变，股利支付额不变，不增发新股，销售收入提高20％，计算销售利润率至少应该提高到多少；

（3）计算2007年的可持续增长率；

（4）如果2008年计划销售增长率达到30％，资产周转次数提高到0.5次，计算由于超常增长造成的现金短缺金额（四舍五入保留整数）；

（5）如果第（4）问的高速增长是暂时性的，并且2008年的投资资本回报率高于资本成本，回答2008年处于财务战略矩阵的第几象限，应该通过何种方式筹集所需资金；

（6）如果筹集资金发行的债券价格为1100元/张，发行费用为20元/张，面值为1000元，票面利率为5％，每年付息一次，到期一次还本，期限为5年，计算其税后资本成本。

已知：

（P/A，3％，5）＝4.5797，（P/A，2％，5）＝4.7135

（P/S，3％，5）＝0.8626，（P/S，2％，5）＝0.9057

2.甲公司采用预算分配率分配作业成本，有关资料如下：

已分配作业成本调整表（2008年3月）　　　　　　　　　　单位：

元

项目

作业1

作业2

作业3

作业4

作业5

作业6

合计

西服应负担成本

60000

350000

144000

132000

69300

197000

952300

衬衣应负担成本

72000

212500

109440

88000

79500

87000

648440

已分配成本合计

132000

562500

253440

220000

148800

284000

1600740

西服成本调整额

120

8400

2160

3300

3465

5910

23355

衬衣成本调整额

144

5100

1641

2200

3975

2610

15670

调整额合计

264

13500

3801

5500

7440

8520

39025

要求：

（1）计算作业1本期实际发生的成本；

（2）假设作业1的实际耗用量为22次，计算其预算分配率；

（3）假设作业1的预计作业产出为25次，计算其预计作业成本；

（4）计算作业2的调整率；（用百分数表示，保留两位小数）

（5）计算西服应分配的实际作业成本；

（6）假如本期西服发生的直接成本为200000元，计算西服本期发生成本的数额；

（7）假设西服在月初有100件在产品，总成本为54345元，其中直接成本为18000元，直接成本在生产开始时一次投入。

本期完工入库800件，月末在产品为200件，平均完工程度为40%，根据调整率分配作业成本差异，按照约当产量法计算西服的完工产品单位成本以及月末在产品成本。

六、英文附加题

1.MurgatroydLtd,whichmanufacturesasingleproduct,usesstandardabsorptioncosting.Asummaryofthestandardproductcostisasfollows:

　　　　　　　　　　　　　　　　　ξperunit

　　　　Directmaterials　　　　　　　　15

　　　　Directlabour　　　　　　　　　20

　　　　Fixedoverheads　　　　　　　　12

Budgetedandactualproductionforlastmonthwere10,000unitsand9,000unitsrespectively.Theactualcostsincurredwere:

　　　　　　　　　　　　　　　　　　ξ

　　　　Directmaterials　　　　　　　138,000

　　　　Directlabour　　　　　　　　178,000

　　　　Fixedoverheads　　　　　　　103,000

Required:

（a）Prepareastatementthatreconcilesthestandardcostofactualproductionwithitsactualcostforlastmonthandhighlightsthetotalvarianceforeachofthethreeelementsofcost.（4marks）

Lastmonth24,000litresofdirectmaterialwerepurchasedandusedbythecompany.Thestandardallowsfor2.5litresofthematerial,atξ6perlitre,tobeusedineachunitofproduct.

（b）Provideanappropriatebreakdownofthetotaldirectmaterialscostvarianceincludedinyourstatementin（a）.（3marks）

（c）Explainwhointhecompanyshouldbeinvolvedinsetting:

（i）thestandardprice;and（3marks）

（ii）thestandardquantityfordirectmaterials.（10marks）

答案部分

一、单项选择题

1.

【正确答案】 C

【答案解析】 

（1）如果可供分配的利润为负数，即使本年净利润大于0，原则上也不能进行利润分配。

所以，选项A的说法不正确；

（2）当公积金累计额达到公司注册资本的50％时，可不再继续提取。

在本年净利润小于0时，即使可供分配利润大于0，也不能提取公积金，所以，选项B的说法不正确；（3）这种“补亏”是按照账面数字进行的，与所得税法的亏损后转无关，关键在于不能用资本发放股利，也不能在没有累计盈余的情况下提取公积金。

所以，选项C的说法正确，选项D的说法不正确。

（参见教材231－232页）

【答疑编号51160】

【该题针对“利润分配的内容”知识点进行考核】

2.

【正确答案】 C

【答案解析】 参见教材297页。

【答疑编号51162】

【该题针对“相对价值法”知识点进行考核】

3.

【正确答案】 B

【答案解析】 根据题意可知，日需求量（d）为7200/360＝20（件），由于告诉了日供应量（P＝50件），因此，本题属于存货陆续供应和使用的情况，根据教材187页公式计算可知，经济订货量为6000件，最高库存量为6000×（1－20/50）＋100＝3700（件），与批量有关的总成本＝7200/6000×300＋6000/2×（1－20/50）×0.2＝720（元），送货期＝6000/50＝120（天）。

（参见教材186－187页）

【答疑编号51164】

【该