论企业资产结构优化.docx

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论企业资产结构优化

论企业资产结构优化

--以重庆蜀通岩土工程有限公司为样本

专业：

ACCA

学生：

罗子鸿指导老师：

李双海

摘要

企业资产结构的优化的含义为企业在实际工作与经营中通过合理搭配企业的各项资产所占比重，最终使企业获得经济效益最大化。

企业能否顺利生产、在市场中拥有一定的竞争力、在竞争对手中脱颖而出、获得良好的发展前景的一项必要条件就是企业的资产结构搭配合理。

无论企业属于哪类领域，业务水平高低，运营环境有何区别，经营范围大小不同，他们本质上都会有着属于本企业状况的资产结构。

一般来说，不同的资产结构会使得企业在市场经营中面临不得程度的风险，而资产结构优化就是借助企业调整资产搭配这一方法，让企业在风险和收益二者间找到一个平衡点，在这个点上，企业能够使得收益最大，而唯有安排合理，企业的各项资产才能在企业运营过程中发挥百分百的作用，企业才得以获得更大的利润并且谋求更好的发展前景。

相反，如果企业的资产结构设置不符合企业当前的经济状况，轻者会影响企业短期经济效益以及企业的经营成果，而重者则会使企业难以运营，甚至更为严重的后果--破产。

我国入市以后，经济体系不断建设，企业资产结构优化与企业良好发展有着越来越紧密的联系，而研究资产结构优化则具有了更为显著的意义。

本文以资产结构理论为理论基础，并以重庆蜀通岩土工程有限公司为研究对象，根据该公司2015年12月31日的年度报表为数据基础，全面分析该公司的资产结构，研究其存在的问题以及问题的成因，并据此探讨出合理的解决策略，以优化该公司的资产结构，使企业得到良好的发展。

关键词：

优化企业资产结构企业经营

StudyontheOptimizationofthestructureofenterpriseassets

selectingChongqingShuTongGeotechnicalEngineeringCo.,Ltd.asasample

Major：

ACCA

Student：

LuoZihongSupervisor：

LiShuanghai

Abstract

Enterpriseassetstructureoptimizationreferstohowtoconfigureandhowtomatchtheassetsoftheenterpriseintheactualoperationandoperationoftheenterprise,toachievethemaximizationofeconomicbenefits,toachievethemaximumbenefitoftheenterprise.Enterprisescansuccessfullyproduce,haveacertaincompetitivenessinthemarket,standoutinthecompetition,togetagooddevelopmentprospectsofanecessaryconditionisthattheassetstructureoftheenterprisewithreasonable.Nomatterwhatkindofbusinessenterprisebelongsto,thelevelofbusiness,theoperatingenvironmentisdifferent,thescopeofbusinessisdifferent,theywillhavethenatureoftheassetsstructureoftheenterprise.Generallyspeaking,assetstructureisdifferentintheproductionoperationoftheenterprisetotheenterprisebringdifferentdegreeofrisk,andassetstructureoptimizationisthroughtheadjustmentoftheenterpriseassetscollocation,allowenterprisestofindabalancebetweentherisksandbenefitsofthetwo,atthispoint,enterprisesareabletomaximizerevenue,andonlythereasonablearrangement,allassetsofanenterprisetobeinthecourseofbusinessoperationsplayahundredpercent,thecompanywasabletogetgreaterprofitandseekingbetterprospectsfordevelopment.Onthecontrary,iftheassetsstructureofenterprisesdonotconformtothecurrenteconomicsituationofenterprises,toalesserextent,affecttheenterpriseshort-termeconomicbenefitsandenterpriseoperatingresults,andseverecaseswillmakeitdifficultforenterprisestorun,evenmoreseriousconsequencesofacollapse.AfterChina'sentryintothemarket,theeconomicsystemhasbeenbuiltup,andtheoptimizationofenterpriseassetsstructurehasacloserelationshipwiththegooddevelopmentoftheenterprise.

TheassetstructuretheoryasthetheoreticalbasisandinChongqingSuTongGeotechnicalEngineeringCo.,Ltdastheresearchobject,accordingtotheannualreportofthecompanyasofDecember31,2015asthebasicdata,acomprehensiveanalysisoftheassetstructureofthecompany,thecausesoftheexistingproblemsandresearchandbasedonareasonablesolutionstrategy,tooptimizetheassetstructureofthecompany,enabletheenterprisetoobtainthegooddevelopment.Optimizationofenterpriseassetsstructuremeanshowtoallocateallkindsofassetsintheactualoperationandoperationtoenableenterprisestoachievethebesteconomicbenefits.

Keywords:

OptimizationThestructureofenterpriseassetEnterprisemanagement

一、绪论

（一）选题来源

各种各样的资产以迥然相异的存在形式聚集在了一起，构成了企业的总资产，而他们各自所占的资产份额合在一起则成为了企业资产结构。

企业所拥有的各项资产会影响到企业的成果和绩效，所以在企业营运过程中，让各项资产都投入百分百地使用，及时处置闲置资产，让企业拥有一个优化后的资产结构对企业的发展有着十分关键的帮助。

属于两个行业的企业必然有着不一样的资产结构，而不一样资产结构会使得企业在营运过程中受到的风险有着天差地远的差别，企业只有对各个资产进行合理的统筹规划，投入运行，才能最大限度地使他们的能力得到百分百地实现，从而让企业在运营中获得最大的利润。

综上所述，企业想在市场竞争中保持着平稳的运行与发展，必须具备符合企业自身情况的资产结构，企业资产结构优化的重要性不言而喻。

中国自从入市以来，经济水平突飞猛进，各行各业的前景十分明朗，各个企业进入高速发展的阶段，但是企业依靠着扩大货币资金进入量的方式扩大企业自身资产规模，导致企业资产总量增长，可盈利能力并未随之提高，使得许多企业出现了资产配比不协调，资产品质下降，或者是经营水平低的结果，在这样的情况下，如何才能优化企业资产结构成了不容忽视的问题。

但投资者的投资决策大多很少重视企业资产结构，更偏向于从直观的企业经营成果入手。

通过在重庆蜀通岩土工程有限企业的实习，在制作年度报表的时候发现企业资产结构的确存在一定的问题。

针对企业的自身特点分析其存在的问题及问题的成因，找出有效的应对方法，以此来促进企业的良性发展。

（二）研究背景

企业在日常经营活动中会不时购入新的资产，也会因为不同的经济活动闲置某些资产，而更多的是组成资产和负债的各部分相互转化。

各种各样的资产在企业参与市场活动时发挥着各种的功效，企业能否对内部的资产做出合理搭配，设计出一套适合自身环境的资产结构，对企业的正常运营以及长远发展具有十分重大的意义。

众所周知，在资产负债表里，资产在左边，而负债和所有者权益在右边，也就是说资产和资本，构成了企业。

企业必须通过对资金的良性筹集，调整资产的结构，使企业在正常经营发展中实现价值，赢得最多的利益。

经济学里对资本结构的研究非常多，因为对于投资者们来说，股东权益和企业负债水平显然比资产结构有着更为直观的意义，详细研究资产负债表的右方，能够给投资人企业资金来源以及自身能够从企业获利多少的信息。

但是对于资产结构的研究相比来说就要少得多，通过对资产结构的了解，只能看出企业将资金分配到哪些资产中，反映出的是企业的经营成果。

但是资产负债表中不能看出企业的资产结构是否合理，合理的资产结构能给企业带来源源不断的资金，使企业不仅能保持良性的发展，更能在发展过程中盈利，可相反地失衡的资产结构充满了弊端，除了给企业带来成本的增加，更会导致企业资产的闲置与产能下降，有十分严重的消极影响。

企业通过资产结构优化，达到符合企业实际情况的资产结构，不仅能使企业自身的资产得到使用率的提升，减少企业内部闲置的资产数量，增强企业的获利能力，更能在某种程度上减轻企业管理层的压力。

在具有中国特色的市场经济环境中，企业选择契合自身情况的资产结构，能够稳定快速地取得进步，使企业得到良好的发展。

而现在我国许多企业资产结构都不尽合理，究其原因，一方面是我国企业的的发展起步低，但是发展速度过快，企业为了使自身跟上市场经济的快速发展，往往采用了盲目扩大规模，无止境地筹集资金，导致企业资产结构严重失衡，而这种失衡往往表现在两方面上，第一是企业的固定资产和流动资产比重差异过大，发展中企业可能将大部分资金投入了流动资产，而忽视了对企业重要性更大的用于制造的固定资产；另一方面则是企业资产的使用率过低，企业内部常常会出现闲置资产，某些时候还会出现资产缺乏的情况，资产得不到有效的利用，出现了无谓的损耗，对企业的经营带来了许多消极作用，降低了企业的获利能力。

（三）选题意义

1、理论意义：

通过学习，我们知道把企业各项经营活动可以归纳为“融、投、分”三大类，但企业的管理运营活动则是两项：

“融”和“投”，即是资金怎么筹集与资金如何运用两大类。

企业本质上就是筹集资金然后有规划地运用资金来从中获利的一个主体，但市场就那么大，蛋糕就那么多，如何更加有规划地运用资金来分得更多的利润就成了左右企业运营成果的一个关键要素。

2、现实意义：

中国入市以来，随着市场经济的蓬勃发展，各个企业前景明朗，此时大部分企业都自然而然地选择了壮大企业的生产规模，获取更多的资金来源，提高企业在市场中的竞争优势与影响力，但不断增长的企业资金往往并未带来不断增长的企业盈利，反而使得企业资产结构更加松散，企业为了加大资金量一味地盲目集资、融资来增强自身的规模，使得企业往往适得其反，前景黯淡，此时，合理调整企业资产结构，配置企业现有的资产以提高企业获利能力成了企业的最佳选择。

（四）研究方法

本文首先将资产结构划分类别，从学术上解释了每种资产结构对于企业的影响与作用，然后整合出影响企业资产结构的因素，进而探讨企业资产结构优化的方法。

运用文献查询法为本文提供理论依据，再用案例分析法，以重庆蜀通岩土工程有限企业为研究对象，进行数据分析，提出自己的见解。

（五）研究内容

本文分为五个部分，首先是绪论，阐明选题的来源意义与研究方法，再者以资产结构理论为基础，分析各种因素以及对策，然后以重庆蜀通岩土工程有限企业为研究对象，发现问题之所在，提出问题的解决办法和对策，最后则是结论。

二、资产结构理论

（一）资产结构的定义及分类

资产结构是指总资产中功能性资产以及营运性资产的比重，这比重将会直接影响企业本身的产出以及市场竞争力，并且还会使得企业在运行与经营中承担不同大小的风险。

一般来说按照风险喜好程度把企业的资产结构分为三类：

1、保守型资产结构；2、均衡型资产结构；3、进攻型资产结构。

1、保守型资产结构：

保守型资产结构指的是在企业内流动资产占总资产的比例较大（一般占一半以上），企业拥有较强的资金流。

这样的结构意味着企业不会选择贸然扩张，相反更加重视持续的运营，把大部分的企业资本投资于存货等资产，以此保证企业自身流动性，使企业有着较强的偿还债务能力。

该种资产结构使得企业在发展过程中所承担的的风险较少，可是由于其存货等资产耗费了企业的绝大多数资金来源，使得企业资本增长十分缓慢，属于稳步发展型，企业资金利润率较低，这是一种有着低风险低收益的资产结构。

2、均衡型资产结构：

企业的流动资产占企业一半左右的比重，而非流动性资产所占比重也差不多，这样的中庸结构称作均衡型资产结构。

这样的均衡结构体现了企业投资决策的稳健性。

中庸型资产结构说明企业既具有日常管理和运营既具有需要必备的物质基础，比如房屋、场地、建筑物、生产设备、工具等有形的固定资产和某些长期权利，也拥有一定的流动资产，例如现金或者存货等，以保证企业稳定的偿债能力、调拨能力和应付某些暂时性突发情况的能力。

企业如果能把资产均衡分配与流动资产与非流动资产，说明企业其运营情况和财务状况都基本趋于平稳状态。

3、进攻型资产结构：

流动资产占企业的总资产份额较少，而企业总资产的大部分都是固定资产。

这样的企业期望得到的是更大的发展和更大的经济利益，企业在经营中乐于将资金分配固定资产、无形资产以及长期投资等变现能力稍差的资产上，因而会出现企业到期的短期负债和长期负债无法及时处置，降低企业信誉的情况，在日常生产经营中出现的突发事项而导致的临时支付需要也难以满足。

此类企业看重的是增强制造能力的扩大再生产，至始至终保持着规模经济优势，开展大量资本运作，而扩张企业规模并不代表日后一定会出现财务危机，但企业投资的风险会随着投资额度的增大而显著上升，一旦出现集资失败、投资失败或者投资项目未来效益低于预期的情况，企业最终将无法收回初始投资资金。

因此这是一种风险和收益均较高的结构。

通过这三种企业结构我们可以发现，企业的经济绩效和企业在市场中承担的风险大小与企业的资产结构有着紧密的联系，而本文研究的资产结构优化的目标就是通过优化企业资产结构，以期找到一个收益和风险的最优契合点，使得企业获利最多。

所有的企业都应该将行业特征，企业规模大小等因素纳入考虑范围，并同时权衡风险和收益，以此来选择最适合企业的资产结构。

（二）资产结构对于企业经济效益的影响

企业类型不同就会有各种各样的资产结构，而差异较大的资产结构则会在企业的经营生产中造成不同的影响。

例如一个企业拥有大量存货以及应收款项等等流动资产，这时企业大多会选择负债或者是流动资金来筹资；相反地一个企业拥有大量的非流动资产，比如机械设备或者厂房等等，企业就应该注意到固定资产的付出大收回期长的特性，选择发行股票或者选择长期借款等方式筹得资金；而对于高新技术企业来说，企业的负债明显较少，但资产等于负债和所有者权益之和，这时企业就会采取股权融资这样的方式来筹资。

所以企业拥有的各项具体资产会最终影响到企业的经营绩效，因此让资产投入百分百的使用，及时废置或卖出闲置资产，优化资产结构对企业有着十分显著的作用。

（三）资产结构影响因素

1、内部因素：

（1）企业管理层的经营能力与风险偏好：

企业管理层的自身能力与经营水平往往会影响企业资产结构，因为企业管理层能力强，那么在市场中企业更偏向于风险高并且收益更高的进攻型资产结构，因为他们相信管理层应对危机与风险的能力足够强，此时企业选择的是比重低的流动资产与比重高的固定资产的资产结构，这样才能取得整体利益，在更大程度上降低浪费。

而企业管理层对于企业的支配能力较弱的话，企业应对危机能力也会较低，他们不会愿意去冒险，此时企业管理层会选择低风险低收益的保守型企业资产结构。

因此，企业管理层的风险偏好对企业资产结构的影响非常大。

（2）企业负债的选择：

在企业总资产一定的情况下，如果企业依靠短期借款的方式筹资，短期内就会遭遇还债的处境，运营危机较大，此时企业就必须选择流动资产较大的资产结构，因为流动资产偿付水平高，这样能确保偿还债务。

而企业流动性强的资产的比重会上升。

同样，如果企业使用长期借款的方式来获得资金，管理层就会利用偿还借款的时期较长，企业面临的风险较小，因此选择将大部分资金投入到能够使企业盈利能力上升的固定资产上，此时企业中固定资产所占的份额就会变大。

（3）企业的盈利状况：

当企业处于市场景气阶段时，企业的收益水平较高，此时企业的流动资产如存货可以立即转化为现金等流动资金，企业流动资金变现能力强，企业的流动资产总量相应减少，占的总资产比重也会下降。

而当企业处于市场不景气阶段时，企业难以把库存商品转换为流动资金，导致库存商品滞销，企业变现能力下降，流动资产所占份额就会上升。

（4）企业的发展：

企业发展处于不同阶段的时候，企业的资产结构也会随之改变。

当企业处于发展壮大的阶段，此时企业在市场上的占有率逐步上升，商品前景较好，此时企业为了满足日益上升的供货需求，不得不投资于固定资产，以此来提高企业的生产能力，此时企业的固定资产占的份额就会上升。

2、外部因素

（1）行业特征：

不同行业的企业资产结构不同这是显而易见的，如一个商贸企业，依靠的是存货的销售从而获得利益，这样的企业中流动性资产必然占了较大的比重，如存货、流通资金等，固定资产占的比重就较小；而一个建筑企业中，占了较大比重的显然是固定资产，比如机械设备等，企业中的存货等流动资产占的比重就很少。

（2）国家经济环境：

当国家经济不景气的时候，资本市场不繁荣，此时企业保持收缩状态，营业额下降，资本削减，存货过剩，难以转换为货币资金，此时流动资产所占比重会慢慢上升；而当市场繁荣，国家处于鼎盛发展时，企业经济前景辽阔，营业收入上升，企业规模慢慢变大，存货可以快速转换为货币资金，此时流动资产会减少。

三、重庆蜀通岩土工程有限企业资产结构现状分析

（一）企业概况

重庆蜀通岩土工程有限企业坐落于重庆市渝北区龙溪街道新牌坊路１３９号，是一家属于四川省冶金地勘局的集建筑施工、岩土工程勘察、房地产开发和投资业务为一体的综合企业。

公司旗下有着第一分公司（成都）、福州分公司、贵州分公司、西藏分公司等四个分公司。

公司注册资金1200万元，年施工能力达250万平方米，年施工产值4000万元

企业有着国土资源部颁发的AAA级施工资质证书；以及城乡建设部颁发的甲级地质灾害防治证书，AAA级工程勘查证书以及甲级地质灾害评危证书；还拥有重庆市城乡建设委员安全部颁发的生产许可证及中国质量认证中心颁发的ISO9001：

2008标准质量管理、环境、职业与健康体系认证证书；企业被重庆市国土资源和房屋管理局任命为重庆市地质灾害应急救援队第9应急分队。

  企业现有员工216人，其中岩土工程师44人，注册高级工程师9人，资产建造师A级15人，AA级25人，土木工程师74人，高、中级财务人员8人，拥有大学本科以上学历的技术人员占85％以上。

企业有优越的办公和住宿场所，拥有门类齐全、技术先进的科研、生产检测设备仪器350余套/台,为提高生产工作效率，保证工程质量，提供了技术和设备支撑。

  公司以“诚信为本，技术领先”为宗旨，坚持“与时俱进、精心勘察、精心设计、开拓创新、争创一流”来赢得市场。

立足重庆、四川、贵州、福建、云南、西藏等省市自治区，以向社会提供和奉献优质产品为已任，在国内完成了1800余项省级的重点工程。

企业纪律严明，员工奋发向上，队伍和谐团结，年年超额完成各项生产经营任务，成绩斐然深，受各界好评。

接连12年被推选为四川省冶金地查局旗下先进集体、四川省国有建筑企业最佳效益50强、安全文明集体、全国“安康杯”先进单位，连续8年被渝北区工商管理局推选守合同重信用单位，同时被重庆市政府、四川省政府评为优秀进步单位。

（二）企业资产结构现状

资产负债表

单位：

重庆蜀通岩土工程有限公时间2015年12月31日单位：

万元

资产

期末余额

期初余额

负债和权益

期末余额

期初余额

流动资产：

应付账款

18.08

25.09

货币资金

91.37

51.37

应付职工薪酬

86.65

53.39

应收票据

0.76，

0.2

应交税费

12.57”

15.00

应收账款

68.49

54.78

流动负债合计

127.3

93.48

减：

坏账准备

14.25

14.15

非流动负债：

应收账款净

额

54.24

40.63

长期借款

120

120

存货

311.83

213.59

非流动负债合

计

120

120

流动资产合

计

448.20

305.79

负债合计

237.3

213.48

非流动资产：

股东权益：

长期应收款

80.00

100.00

实收资本

20.00

20.00

固定资产

67.97

62.03

资本公积

120

100

在建工程

6.98

54.02

盈余公积

113.59

100.8

无形资产

47.74

64.56

未分配利润

160

152.10

非流动资产

合计

202.69

180.61

股东权益合计

413.59

372.9

资产总计

660.89

586.38

负债权益合计

660.89

586.38

（三）资产结构分析

岩土工程去年年末资产总共660.89万元，流动资产合计458.20万元，